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申万宏源：3月PMI数据显示上半年经济整体将好于市场此前悲观预期

I均大幅反弹，但今年仍超往年幅度。3月制造业PMI大幅回升1.7至50.8，回升幅度大于历年2月春节后次月（+1.2），实际上前期2月PMI回落主因春节扰动，剔除春节仍然偏强。维持经济“倒U型”判断，上半年积极线索持续增加。3月PMI数据显示上半年经济整体将好于市场此前悲观预期，关注四条主线。其一，出口环比或继续恢复，受益于发达国家去库存结束（“二阶导”见底），相应的，前期大幅偏低的发达国家进口增速、将持续向偏高的消费需求水平回归，无需补库存（进口大于需求），但警惕3月同比读数因高基数面临的下滑风险。其二，服务业补库将支撑工业生产与服务业投资。1-2月工业增加值与服务业投资超预期已在验证，考虑到前期服务业去库存幅度明显大于工业，后续服务业补库存对于经济的影响也将大于工业补库。其三，城镇劳动参与率提升支撑短期服务消费，二季度动能走弱但同比预计维持高位，地产链消费预计表现好于整体竣工数据。源于未售现房拖累竣工读数，但已售期房竣工改善，也相应驱动地产链消费需求。其四，基建地产投资需求有望提速。前者反映前期财政扩张影响，后者反映短期融资与复工恢复。

金融界03-31 19:27

黄金再创历史新高下周或迎来新考验！最新走势分析

女士，布局的1952附近的多单，晚间的制造业数据利多，加上机构砸盘，一波暴涨拉升1979附近，本人通知继续持有，等待观察小非农数据公布！4月5日果然符合本人预期利多，又是一波拉升，通知在2030附近多单出局，落袋为安，把握利润！获利近78利润。当然这个不是中长线，当时准备做短线利润的，只是咱们敢拿敢持有！相信自己的技术判断。　　虽然我不保证我喊得单子百分百能够获利，但是我喊出的每一单都是经过技术分析和市场行情分析得来，在我对行情没有一个可控度的时候，我是不会轻易的给出单子，我只想真诚的让大家能够在投资市场上面赚到钱，赚更多钱。　　【关于博诚】　　本人博诚；（市场又称：融诚天骄）韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏。　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

李博诚03-31 18:32

黄金多头根基稳固下周黄金多头难动摇最新走势分析

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李博诚03-31 18:28

中机认检表示在小米汽车产业链和无人机领域有新突破

也会提升公司收入和利润。公司也围绕装备制造业电动化、网联化、智能化等新方向，加快技术研发步伐，2022 年公司新增无人机检测资质，并已在民航设备领域实现收入。

金融界03-31 18:27

地缘趋于不稳定非农若又超预期黄金小心再次起飞！

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李博诚03-31 18:22

周末重磅要闻出炉！获600亿元投资，万达达引入新战投，美国修订对华半导体出口管制令，拟于4月4日生效

磅要闻出炉！国内财经方面：3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点：上海实施新一轮绿色智能家电消费补贴政策，补贴资金总额为1.5亿元。国际财经方面：美国商务部下属工业和安全局（BIS）当地时间3月29日发布实施额外出口管制的规定，拟于4月4日生效。这份166页的规定针对半导体项目出口，旨在使中国更难获取美国人工智能芯片和芯片制造工具，例如新规规定，对向中国出口芯片的限制也适用于包含这些芯片的笔记本电脑；近期，巧克力的重要原材料可可价格飙升，纽约可可期货价格本周一度涨破每吨1万美元关口，创下历史新高。大公司方面：3月30日，余承东官宣称智界S7开启大规模交付，大批新智界S7已经离开产线，正在发往交付给用户的路上；万达引入新战投，大连新达盟将获中东资本等投资人约600亿元投资。国内财经：国资委：完善国资国企体制机制培育和发展新质生产力 3月29日，国务院国资委全面深化改革领导小组召开2024年第一次全体会议。会议强调，要优化机制进一步加大工作推进力度，增强责任感、使命感和紧迫感，敢于啃硬骨头、敢于动真碰硬，有力推动全面深化改革各项工作任务落实落地。完善国资国企体制机制，打通发展战略性新兴产业、推动科技创新的堵点、断点，构建新型生产关系，培育和发展新质生产力。充分发挥委内外协调机制作用，加强沟通协调，积极解决重点难点问题，倒排工期、加快推进，推动问题分层分类及时研究解决。在改革穿透基层上狠下功夫，持续深化双百行动、科改行动等专项工程，结合新一轮改革任务的特点，准确把握各方面改革进度，有针对性地开展督查督办，切实调动各方面的积极性、主动性。中央网信办部署开展“清朗·优化营商网络环境—整治涉企侵权信息乱象”专项行动为集中整治涉企侵权信息乱象，切实维护企业和企业家网络合法权益，近日，中央网信办印发通知，部署开展“清朗·优化营商网络环境—整治涉企侵权信息乱象”专项行动。中央网信办有关负责人表示，本次专项行动聚焦侵犯企业和企业家合法权益的网络信息内容乱象，通过压实网站平台主体责任，规范网站平台受理处置涉企信息举报工作，重点整治无事实依据凭空抹黑诋毁企业和企业家形象声誉、炮制传播虚假不实信息、敲诈勒索谋取非法利益、干扰企业正常生产经营秩序和恶意炒作涉企公开信息等问题。中央网信办有关负责人强调，各地网信办要指导督促属地网站平台对照专项行动目标任务，加强信息管理，深入清理存量涉企侵权信息，强化热搜榜单等重点环节管理，严格要求相关账号、MCN机构不得炒作营销涉企侵权信息。中央网信办鼓励支持企业和企业家依法维护自身权益，对“顶风作案”、情节严重的网站平台和账号严格依法处罚，对各类典型案例予以公开曝光，切实营造良好的营商网络环境。 3月份中国制造业采购经理指数为50.8% 较上月上升1.7个百分点中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天（31日）公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。3月份，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，非制造业景气水平持续回升。3月份，综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，表明我国企业生产经营活动扩张加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.2%和53.0%。上海实施新一轮绿色智能家电消费补贴政策补贴资金总额为1.5亿元为进一步释放本市绿色智能家电消费潜力，促进家电以旧换新和节能减排，经过市政府同意，上海将从2024年3月30日至12月31日，实施2024年度促进绿色节能家电消费补贴政策：对16大类的一级能效家电产品，在补贴政策实施期间，消费者可购买若干件符合条件的补贴商品，按照成交价格的10%享受立减补贴，补贴额不超过1000元。但每人可在银联云闪付、支付宝、微信支付各享受一次，相当于最高补贴可以达到3000元。补贴资金总额1.5亿元，如提前使用完毕，当年发布政策结束公告。国家药监局：射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品未依法取得医疗器械注册证不得生产、进口和销售在2022年3月，国家药监局发布《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容的公告》（2022年第30号，以下简称30号公告），其中明确射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品按照第三类医疗器械管理。日前，国家药监局器械注册司、器械监管司相关负责人对此公告进行了解读：自2024年4月1日起，射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品未依法取得医疗器械注册证不得生产、进口和销售；自2024年4月1日起，未取得医疗器械生产、经营许可（备案）的企业，不得从事相关产品的生产和销售。同时，30号公告中要求射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品相关注册人、生产企业应当切实履行产品质量安全主体责任，全面加强产品全生命周期质量管理，确保上市产品的安全有效，并主动向所在地（进口产品为代理人所在地）省级药品监督管理部门报告相关情况。广东连续六年成为第一生育大省广东省统计局公布《2023年广东国民经济和社会发展统计公报》显示，2023年末，广东全省常住人口12706万人，比上年末增加49万人。其中城镇常住人口9583万人，占常住人口比重（常住人口城镇化率）75.42%，比上年末提高0.63个百分点。全年出生人口103万人，出生率8.12‰；死亡人口68万人，死亡率5.36‰；自然增长人口35万人，自然增长率2.76‰。广东连续四年成为唯一一个出生人口超100万的省份，连续六年成为第一生育大省。南昌取消首套房商贷利率下限南昌发布官方公众号消息称，调整南昌市首套住房商业性个人住房贷款利率下限。为支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，按照因城施策的工作要求，根据《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》（银发〔2022〕294号）文件精神，决定阶段性取消我市首套住房商业性个人住房贷款利率下限，自2024年4月1日起实施。公告还称，如后续评估期内（上季度末月至本季度第二个月为评估期）出现新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均上涨情况，则自下一个季度起，恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 A股要闻：亚钾国际回应董事长被留置：立案调查事项与公司无关公司生产经营一切正常针对董事长郭柏春被留置一事，亚钾国际发布公告称，公司于2024年3月29日收到《宁夏回族自治区监察委员会留置通知书》，郭柏春在其任职宁夏回族自治区银川市副市长期间，因涉嫌渎职犯罪，目前被宁夏回族自治区监察委员会立案调查并实施留置。亚钾国际表示，本次立案调查事项系针对董事长郭柏春个人的调查，与公司无关。目前公司的生产经营一切正常，公司拥有完善的治理结构及内部控制机制，公司按照相应法律法规和相关制度规范运作。截至本公告披露日，公司控制权未发生变化，公司董事会运作正常，日常经营管理由高管团队负责，公司及下属子公司生产经营稳步推进。亚钾国际补充道，截至本公告披露日，公司尚未知悉立案调查的进展及结论，公司将持续关注上述事项的后续情况，并严格按照有关法律、法规的规定和要求，及时履行信息披露义务并提示相关风险万丰奥威：百年人寿拟减持公司不超过0.42%股份万丰奥威公告，合计持股8.87%的公司股东百年人寿保险股份有限公司计划在自公告披露之日起15个交易日后的一个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过900万股（不超过公司总股本比例0.42%），该股份通过大宗交易方式取得。国际财经：美国修订对华半导体出口管制令拟于4月4日生效美国商务部下属工业和安全局（BIS）当地时间3月29日发布实施额外出口管制的规定，拟于4月4日生效。这份166页的规定针对半导体项目出口，旨在使中国更难获取美国人工智能芯片和芯片制造工具，例如新规规定，对向中国出口芯片的限制也适用于包含这些芯片的笔记本电脑。小林制药：现在责任是向公众准确传达目前的状况和相关数据据日本《朝日新闻》31日报道，日本政府相关人员对小林制药公司和歌山县工厂的现场检查于当地时间15时左右结束。现场检查结束后，小林制药公司制造本部长山下健司在接受现场媒体采访时鞠躬道歉。山下称，公司现在的责任是向公众准确地传达目前的状况和相关数据。对于媒体关于现场检查的内容以及和歌山县工厂红曲原料保存情况的提问，山下称，正在接受检查，无法对相关问题作出回答。当天的现场检查从9时30分左右开始，厚生劳动省及和歌山县政府共计17名工作人员参与检查。可可期价一度突破每吨1万美元咨询机构：预计今年第四季度巧克力糖果的零售价格还将继续上涨近期，巧克力的重要原材料可可价格飙升，纽约可可期货价格本周一度涨破每吨1万美元关口，创下历史新高。考虑到消费者对涨价的敏感情绪，一些商家想方设法降低巧克力糖果所含可可的比例来避免产品涨价。受气候变化、作物病害等因素影响，全球正面临着60多年来最严重的可可供应短缺。西非国家科特迪瓦和加纳是全球最主要的可可生产国，有咨询机构预计，今年4月至9月，科特迪瓦的可可产量同比或将出现25%至30%程度的下滑，预计今年第四季度，美欧年底节假日期间，巧克力糖果的零售价格还将继续上涨。大公司动态：华为重磅！余承东最新发声：智界S7开启大规模交付 3月30日，余承东官宣称智界S7开启大规模交付，大批新智界S7已经离开产线，正在发往交付给用户的路上。余承东3月16日在中国电动汽车百人会论坛（2024）上曾表示，华为与奇瑞合作的智界S7因为芯片缺货和工厂搬迁，耽误了上市和量产。预计从4月份开始可以恢复到正常状态。万达引入新战投大连新达盟将获中东资本等投资人约600亿元投资大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连正式签署投资协议，上述5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。对此，知情人士向透露，此次签署投资协议双方未设立对赌条款，也没有明确约定上市时间。

金融界03-31 18:17

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博诚论交易03-31 17:10

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博诚论交易03-31 17:09

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博诚论交易03-31 17:07

中信证券：右侧信号待检验，红利策略更占优

。首先，国内经济一季度运行平稳，3月制造业PMI重返扩张区间达到50.8，预计一季度GDP同比增速达到5.2%；而地产政策小步快走释放需求，预计核心城市房价有望在二季度趋稳；同时资本市场改革和央国企市值考核落地也值得关注。其次，宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，A股盈利延续底部温和复苏趋势，2023年年报看点在分红提升，已披露分红预案的900多家上市公司中，约2/3的股息支付率相比去年有提升；而预计2024年一季报看点在需求复苏与科技创新。最后，4月宏观货币环境平稳，美联储并无议息会议，6月首次降息的预期波动不大，而日元首次加息带来的扰动已缓解，基本面稳步修复预期下，人民币贬值压力也有望缓解，且预计二季度国内长端利率保持低位波动，红利资产依然就有较强的吸引力。右侧信号进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地 1）国内经济运行平稳，制造业PMI重回扩张，预计一季度GDP同比增速将达5.2%。首先，3月高频数据显示国内地产、基建链条有所好转，经济在各领域的温度或从冷热交互走向相对均衡，生产端景气相对更强，3月制造业PMI从49.1回升至50.8，重返扩张区间。其次，今年3月消费、出口、地产需求等经济同比读数面临较高基数压力，叠加固定资产投资面临季节性回落压力，预计3月部分经济读数或将小幅走低。最后，结合开局较好的1~2月数据，预计今年一季度GDP同比增速有望达到5.2%，全年呈现前升后稳格局，二季度增速在低基数效应下有望回升，三四季度则有望在专项债、特别国债、设备更新等政策发力下录得平稳增长。 2）地产政策小步快走释放需求，核心城市房价有望在二季度趋稳。当前房地产开发行业仍在底部运行，依然是宏观经济主要的结构压力之一。根据贝壳研究院数据，今年2月50个样本城市二手房价格环比下降0.3%。但高频数据和先行指标显示前期深圳、上海等地限购放开政策对市场有积极影响，深圳看房人数开始增多，经纪人对未来短期市场的预期逐渐转好，部分城市二手房市场有所好转。中信证券研究部地产组认为，总体来看，房价没有长期明显上涨的供求基础，但中期按揭贷款利率还有很明显的下降空间，未来核心城市限购政策还有持续放松的可能，政策小步快走将持续释放需求；预计核心城市开发行业二季度开始基本面将趋稳，即房价将沿着先二手后新房的路径止跌，政策小步快走局面下，市场边际复苏的势头将越来越明显。 3）政策稳步推进，短期关注资本市场改革落地。预计4月底召开的政治局会议将对开年以来的经济形势、此前确定的经济工作方向进行重新研判，预计政策将保持强度，并着重关注目前经济复苏面临的关键问题。产业政策方面，建议关注新质生产力相关的产业规划落地，聚焦新型要素建设与配套相关领域；扩大内需方面，设备更新和消费品以旧换新细则的出台有望有效提振需求。资本市场层面，政策或从短期、中期和长期三个阶段，多措并举强化上市公司投资回报，预计鼓励支持上市公司回购或是政策下一步优化提升的重点，其中成分股公司和破净公司可能是政策层强化引导的切入点。3月15日，证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管等内容，建议关注后续资本市场改革及央国企市值考核落地。 A股盈利温和复苏，年报看点在分红提升一季报看点在需求复苏与创新周期 1）A股盈利延续底部温和复苏趋势，鼓励分红政策效果初显。由于物价恢复缓慢，当前宏观数据与微观体感仍有温差，投资者更关注超预期的宏观数据能否映射至企业盈利层面。一方面，A股口径下，截至2024年3月30日，约80%的上市公司披露了2023年报或业绩预告，我们基于整体法测算，全部A股2023年全年和2023Q4单季度净利润同比增速分别为+0.3%/+13%，其中非金融地产交运口径同比增速分别为-3.4%/+33%，延续了三季报的底部企稳特征；展望2024年一季报，受价格影响，预计盈利增速亦相对平稳。另一方面，已披露2023年报分红预案的900多家上市公司中，约2/3的分红率相比去年有所提升，企业分红意愿增强，政策鼓励分红的效果初显。在中性假设下，我们预计沪深300、中证500指数的股息率有望由2.4%、1.8%提升至3.4%、2.2%。 2）需求复苏和科技创新或成为一季报结构亮点。2023年报的盈利结构上，强周期板块诸如养殖、化工、有色、煤炭全年和2023Q4单季度净利润同比均明显负增长，与PPI定基指数走势一致；此外，电子、医药、军工2023年整体盈利承压；盈利结构的亮点还是出行链为代表的消费和出口链为代表的制造。展望2024年一季报，预计上游资源品分化会更加显著，2024Q1价格中枢明显上升的铜、铝、油气等板块公司业绩有一定支撑，而黑色系则继续反馈价格和需求的双重压力；科技板块自2023年中报开始逐季兑现业绩，尤其受益于新基建的部分龙头财报表现亮眼，预计从一季报开始成为A股重要的结构增长点。宏观货币环境平稳，红利资产更具吸引力 1）人民币贬值压力有望缓解，国内长端利率保持低位，红利资产更具吸引力。首先，美国核心通胀的粘性问题至今仍悬而未决，鲍威尔3月29日表示最新的PCE通胀报告符合预期，且4月并无议息会议，预计美元降息预期波动不大，美元指数仍将维持高位运行。其次，经济基本面温和修复对于人民币汇率构成支撑，但难以驱动其大幅反弹，考虑到近期金融账户维持净流入、央行稳汇率政策保持强度等，汇率突破前高的概率不大，贬值压力有望逐步缓解。再次，国内流动性方面，结合政府债供给、市场久期偏好、现金、外汇占款、一般存款增长等其他因素的假设，中信证券研究部FICC组判断4月基本不存在流动性缺口，息差压力下银行存款利率下降的可能性更高，预计二季度10年期国债收益率在2.2%到2.35%之间运行，红利资产更具配置吸引力。 2）A股中枢整体上移，活跃资金定价的特征不变。首先，活跃资金依然处于加仓通道中，截至3月22日当周活跃私募仓位回升至67%左右，距离其历史平均仓位水平仍有加仓空间。其次，随着主动型股票基金的净值反弹，赎回率在节后有所放大。主动型股票基金的收益率中位数在3月15日当周已修复至0附近，截至3月29日小幅回撤至-2.3%。根据对中信证券渠道调研数据，样本范围内的主动股基在3月15日当周的净赎回率为1.3%，属于2022年以来周度赎回偏高的水平。再次，私募排排网数据显示，指数增强型产品超额回补依然较慢，沪深300、中证500、中证1000的指增策略的整体累计超额收益相比春节前高点仍有1.3、5.1、7.3个百分点的差距，量化私募产品跨季赎回压力可能加大。最后，近两周北向资金净流入分别为-78亿元和54亿元，相比春节后四周平均每周160亿元的净流入明显放缓。右侧信号待检验，红利策略更占优我们认为4月，右侧信号将进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地，但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，而宏观流动性整体平稳下，预计A股将依然保持估值中枢整体上移，活跃资金定价，杠铃结构占优的特征；而在政策强力引导，财报披露兑现，利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。具体品种选择上，红利资产还是建议聚焦稳定现金回报特征，避免过多受经营波动影响，在此基础上关注央国企分红率的提升以及治理改善：建议继续关注自由现金回报率稳定的水电，全球定价的资源品（铜、油），保费稳定增长的财险，股息率预期依旧可观且受益于化债缓释风险的银行，受益以旧换新政策的家电。对于杠铃结构的另一端，有政策催化落地的新质生产力主题依然值得积极参与，建议重点关注国产算力、自动驾驶、低空经济等主题。风险因素中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；外资流出幅度超预期；俄乌、巴以冲突进一步升级。

金融界03-31 16:47

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