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疯狂大爆发!日股5个月狂飙5180亿美元 知名机构齐声唱多:再涨10-15%不是梦
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股市的吸引力。 “日本是目前我最喜欢的
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。它获得了它所希望的一切,”克雷赛特资本管理公司(Cresset Capital Management)的首席投资官Jack Ablin说。克雷赛特资本管理公司是一家总部位于芝加哥的投资咨询公司,管理着大约600亿美元的资产。“在我们的发达市场策略中,日本股票的权重约为50%。” 在美国对债务上限问题和可能出现的经济衰退感到焦虑,在中国不平衡的经济复苏和低迷的市场日益令全球投资者感到沮丧之际,日本显得尤为突出。海外基金本月进一步增持对日本股票,4月份大举抢购了2.2万亿日元(159亿美元),为2017年10月以来的最高水平。 东证指数周五(5月19日)收于2161.69点,按美元计算,该指数5月份累计上升3.8%。日经225指数上升超过5%,周五收于近33年来的最高水平。与此同时,中国沪深300指数下跌了约3.5%,在最初的反弹蒸发后继续失势。标准普尔500指数上升了不到1%。 (图源:彭博社) Man GLG日本股票主管Jeffrey Atherton认为,由于收益有弹性、估值适中以及企业改革,日本市场还有10-15%的上升潜力。Man GLG是全球最大的公开交易对冲基金Man Group Plc的投资部门之一。 “我们预计,以全球标准衡量,日本利率将保持在非常低的水平,因此与其他地区不同,货币政策应该对风险资产有利,”他补充称。 彭博社汇编的数据显示,自1月5日的低点以来,日本股市的市值已经飙升了约5180亿美元。EPFR的数据显示,截至5月10日的一周,日本股票基金吸引了8亿美元的资金,为七周以来的最高水平,而美国和欧洲的股票基金则出现了资金外流。 这一切都发生在多年的宽松货币政策最终转化为更高的通胀之际。不包括生鲜食品在内的消费者价格4月份同比上升3.4%,表明日本已将通缩牢牢地抛在身后,而没有引发像美国那样需要加息的过度价格上涨。另一方面,中国正面临通缩风险。 长期坐拥大量现金的日本企业,也开始认识到提高股东回报和理清交叉持股的必要性,以应对日益增长的改善公司治理的需求。 股票回购在2022财年达到创纪录水平,在东京证券交易所1月份呼吁提高账面价值比率低于1的公司的估值后,投资者预计会有更多股票回购。 “我们开始看到,所有股东的利益都得到了认可,”Artemis Investment Management全球股票主管Alex staniki表示。“太多日本公司的股价长期低于账面价值。这对投资者来说是很划算的。” 股神巴菲特在今年早些时候访问日本期间重申了对日本市场的支持,助长了近期对日本的乐观情绪。法国兴业银行(Societe Generale SA)和百达财富管理公司(Pictet Wealth Management)都增持了日本股票,减持了美国股票。 尽管乐观情绪占主导地位,但鉴于技术指标显示股指处于超买区域,市场近期仍可能遭遇回调。尽管通胀上升,实际工资却在下降,而全球经济放缓可能会给依赖美国和中国市场的当地出口商带来压力。 分析人士预计,日本经济今年将增长约1%,高于10年平均水平。预计美国和中国的增速将分别为1.1%和5.7%,低于历史趋势水平。 包括Rie Nishihara在内的摩根大通股票策略师在周五的一份报告中写道,“日本经济摆脱通缩”和“向适度通胀经济过渡”是日本独特的结构性变化之一,并补充说,鉴于这些因素不是暂时的,这种反弹可能具有可持续性。 对许多投资者来说,日本的估值太低了,不容忽视。彭博社编制的数据显示,东京证交所Prime Market指数近一半的成份股的股价低于账面价值,而标准普尔500指数只有5%的成份股低于账面价值。即使在上升之后,东证指数的市净率也在1.3倍左右,与10年平均水平相当。 “尽管今年迄今表现强劲,但多数板块仍较标普指数有较大折让,这使得估值颇具吸引力,”Pictet Asset Management驻伦敦高级投资经理Evgenia Molotova表示。“我们相信,日本将在中期继续表现强劲。”
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夏洛特
2023-05-21
美联储加息概率突然飙了!全球市场兴奋不已:拜登今日又打电话 小心鲍威尔意外之鹰
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变了!周五(5月19日)欧洲交易时段,
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触及一个月高位,因市场对美国达成债务上限协议的希望增加,该协议可能避免潜在的灾难性违约。欧股全线上扬,美股期货持稳,在风险情绪的影响下,美元小幅走弱,黄金试图站稳脚跟,油价涨超1%,今日市场聚焦美联储主席鲍威尔的讲话。 摩根士丹利资本国际(MSCI)最广泛的全球股票指数上涨0.2%,创下4月中旬以来的最高水平,并有望创下3月底以来的最大单周涨幅。 欧洲股市全线上扬,德国股市持续反弹,DAX指数有望创下收盘新高。 泛欧斯托克指数涨0.7%,多数板块和主要交易所上扬。金融服务业领涨,涨幅为1.5%,矿业股涨幅为1.3%。 交易者将密切关注星期五在广岛召开的七国集团峰会,预计世界各国领导人将讨论国际贸易和安全问题。加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国将讨论中俄关系和制裁问题。 在欧洲,DAX指数上涨0.5%,接近峰值。该指数上一次创下纪录是在2022年1月。能源价格下跌和中国重新开放使欧洲股市成为一个受欢迎的交易,尽管人们越来越怀疑这种涨势能否持续下去。 据彭博调查的策略师称,斯托克欧洲600指数到年底将跌至450点,这意味着该指数将比周三收盘时下跌约3%。 与此同时,标准普尔500指数期货变化不大。纳斯达克100期货价格小幅下跌。 有迹象显示,美国政界人士可能最快在本周末就债务上限达成协议,这提振了市场的整体表现,并让投资者重拾信心。 标准普尔500指数周四触及九个月高点,油价也将录得4月中旬以来的最佳单周表现。日经225指数收于33年高点。 各大股指本周都在上涨。截至周四收盘,标普500指数本周累计上涨1.8%。这将是自3月份以来最大的单周涨幅。与此同时,纳斯达克综合指数本周上涨3.3%。这也将是该股自3月份以来的最佳单周表现。道琼斯指数上涨0.7%。 其中大部分涨幅出现在周四,因为交易员加大了对美国债务上限可能达成协议的押注。众议院议长凯文·麦卡锡星期四的评论似乎表明,可能最快下周就会达成协议。 据一位白宫官员说,美国总统拜登(Joe Biden)周五早间从日本打来电话,告诉他的谈判团队,他相信国会将及时采取行动,避免债务违约。众议院议长凯文·麦卡锡和参议院多数党领袖查克·舒默正在计划在未来几天就一项两党协议进行投票。 “就资金耗尽而言,政府何时无法履行其义务存在一些不确定性,所以这确实造成了一些不确定性,”BMO财富管理首席投资策略师Yung-Yu Ma说。“因此,这仍然是一个充满风险的环境,但我们相信,至少从长期来看,最终的结果不会对市场造成太大的损害。” Interactive Investor的市场主管Richard Hunter说:“对解决债务上限谈判的乐观情绪日益增强,提振了市场人气,尽管围绕美联储下一步利率举措的问号略微影响情绪。” 中国股市是周五风险情绪的例外。阿里巴巴集团公布令人失望的销售业绩后股价下跌,恒生科技指数一度下跌2.4%。 “中国的复苏正在放缓,”高盛资产管理公司首席投资官Ashish Shah说,“我们都预计这不会是一条直线——你会经历一波又一波的波动。”他补充说,央行将“不得不在未来实施更宽松的政策。” 债市方面,美国国债持平,此前周四的抛售暗示交易商正在改变对美联储将在更长时间内维持高利率的预期。 除非国会投票通过提高债务上限,否则美国政府最早可能在6月1日就部分债务违约。这一前景引发了对经济衰退的担忧,并引发了对美国国债全球地位的质疑。美国国债是一个23万亿美元的市场,被视为为企业、投资者和央行提供风险最低的流动性来源。 “这是一个高风险但低概率的事件,”欧洲基金管理公司Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet谈到债务上限时说。“但美国国债被认为是无风险的,所以他们可能没有风险的想法是巨大的,这就是为什么这震动了市场。” 美国国债交易平静,10年期国债收益率下跌2个基点,至3.629%。10年期国债收益率与国债价格走势相反,被用作衡量大多数其他金融资产价值的标准。 两年期国债收益率下跌5个基点,至4.22%。德国国债收益率稳定在2.45%。 债务上限减免令美债前景复杂化,因衰退风险消退可能促使全球最具影响力的央行在通胀居高不下之际维持紧缩的货币政策。美债收益率大致跟随美联储利率走势。 美元指数下跌0.2%,盘中稍早触及3月20日以来最高位,因对美国债务上限谈判取得突破的乐观情绪以及强劲的经济数据降低了美国年内降息的可能性。 美元指数达到两个月来的最高水平,仅在过去两周就上涨了近2.5%,因为投资者急于重新评估他们对美联储下一步行动的预期。 欧元兑美元跌至近两个月低点1.0771美元,之后回升至1.079美元。英镑接近4月25日以来的最低水平。 自2022年3月以来,美联储在每次会议上都提高了借贷成本,截至本月初,利率从接近零的水平升至5.00-5.25%的区间。 CME的Fed watch工具显示,市场目前预计美联储下月开会时加息25个基点的可能性为36%,而一周前的可能性为10%。 “美联储发出的信息非常强硬。我们知道,市场预期和美联储实际表态之间存在分歧,这在某种程度上总是需要调和的。我们现在开始在外汇市场看到这种情况,”City Index策略师Fiona Cincotta说。“就6月份加息的预期而言,这些预期在上周大幅上升。市场预计有40%的可能性,而一周前为15%。” 两位美联储政策制定者周四表示,美国通胀降温的速度似乎还不够快,不足以让美联储暂停紧缩行动。 美国达拉斯联储主席洛根称,6月美联储议息会议暂停加息的理由尚不清晰,她的鹰派言论发表后,交易员押注联储下月加息的概率升至40%。美联储理事和副主席提名人杰斐逊称,在通胀方面的进展可能正在放缓,但在政策紧缩过程中判断联储局加息的全部影响,仍然为时过早。 货币市场显示,交易员现在认为美国利率将在年底前降至4.86%左右,而就在两周前,他们还预计利率将降至4.25%,这反映出一系列降息的可能性已经下降。 本交易日来看,投资者将从美联储主席鲍威尔周五晚些时候的小组讨论中寻找有关未来利率走势的更多线索。
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厉害啦
2023-05-19
房企4月融资:境内信用债发行规模同比微降
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面包财经
2023-05-18
突发!美元、人民币重大破位 全球市场紧张不安:拜登行程都变了……
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欧洲交易时段,受美国债务上限担忧拖累,
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交投谨慎,欧股涨跌互现,美股试图反弹,美元强势反攻站上103关口,人民币跌破7关口,黄金则在2000美元下方进一步走弱,原油小幅反弹,市场继续追踪有关债务谈判的新消息。 市场周三试图从华尔街的抛售中复苏,交易员寄望于华盛顿的谈判将带来突破。美元升至五周多以来的最高点。 在欧洲,斯托克600指数窄幅波动。今年到4月底,欧洲股指已经上涨了近10%,但5月份由于市场担心利率持续走高和经济衰退迫在眉睫,股指一路徘徊。 泛欧斯托克600指数在早盘交易中下跌0.2%,大多数板块和主要交易所下跌。金融服务业跌幅最大,下跌1.4%,其次是化学品,下跌0.7%。工业板块小幅上涨0.3%。 随着白宫和国会谈判代表继续试图打破提高债务上限的僵局,美国股指期货上涨,美债价格企稳。 道琼斯工业股票平均价格指数期货上涨91点,涨幅0.3%。标准普尔500指数期货和纳斯达克100指数期货分别上涨0.2%和0.1%。 对华盛顿领导人无法在6月1日最后期限之前避免历史性违约的担忧令市场不安。 白宫星期二说,拜登指示工作人员每天就悬而未决的问题举行会晤。白宫表示,考虑到谈判,总统还取消了即将到来的国际访问的第二站。担忧美国历史性违约!拜登缩短亚洲之行 着急回国继续债务谈判 众议院议长凯文·麦卡锡说,现在有一个“更好的程序”来进行进一步的谈判。他还表示,“有可能在本周末达成协议。” “人们会试着预测下一个头条是什么,”CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall说,“有很多利害攸关的事情,不幸的是,我们无法猜测将会发生什么。” 如果不能在大约两周内达成协议,政府可能无法支付账单,经济学家认为经济衰退的可能性正在上升。 “鉴于激进的加息和曲线倒挂,我们认为美国经济将出现衰退,而不是软着陆,”德意志银行策略师Jim Reid表示,他指的是短期公债收益率飙升至较长期公债收益率之上的现象,这被称为收益率曲线倒挂,是投资者紧张情绪的明确信号。 美国财政部长耶伦(Janet Yellen)重申了她的警告,即政府需要立即提高债务上限,因为美国最早可能在6月1日就面临违约。 “这就是股市在过去几周停滞不前的原因,因为你现在没有真正得到回报,不能在这个事件发生之前大举押注,”摩根大通私人银行投资策略主管Grace Peters在接受彭博电视台采访时表示。 谈判代表正在寻求一项框架协议,以便在拜登总统结束短暂的亚洲之行返回后进行审查。谈判取得任何突破都将给市场带来反弹的理由,消除打压人气的最大尾部风险之一。 “从长期来看,如果出现这种情况,我们会低价买入,”Peters说,“我认为,市场最终确实认为这个问题会得到解决。” 随着最后期限的临近,“投资者可以肯定的一件事是,未来会有更多的不确定性,”Nuveen首席投资官Saira Malik表示。Malik预计,在谈判结果更加明朗之前,股票和固定收益市场将出现进一步波动。 TD Cowen驻伦敦的EMEA交易主管Carl Dooley表示:“中国经济数据走弱、对美国债务上限的持续担忧,以及5月份的季节性趋势,这些因素叠加在一起,导致本月
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出现停顿。” 债市方面,美国公债收益率周三涨跌互现,因投资者在对债务上限和经济衰退的担忧中评估美国经济的下一步走势。10年期国债的收益率下跌2个基点至3.524%。与此同时,2年期国债收益率持平于4.082%。 昨日美国国债收益率全线上升,30年期国债收益率攀升至3.9%左右,为3月初地区银行危机爆发以来的最高水平。 汇市方面,周三美元指数在4月初以来的最高点附近交易,日内一度突破103关口,上周涨幅超过1.5%,这是自2月底以来的最大单周涨幅。 随着投资者对美国经济急剧放缓的担忧日益加剧,美元兑一篮子主要货币上个月上涨了2%。 MUFG策略师Lee Hardman表示:“至少在达成协议之前,全球投资者降低风险偏好的这段时间可能开始对商品货币和新兴市场货币等高贝塔货币造成更大压力。” 今年以来,英镑等波动性较大的高贝塔货币大幅升值,墨西哥比索或巴西雷亚尔等新兴市场货币也出现了反弹。 人民币今日出现重大破位。中国货币网最新消息,在岸人民币兑美元跌破7,为去年12月以来首次。周三稍早,离岸人民币兑美元汇率五个月来首次跌破7,越来越多的迹象表明,中国在新冠疫情后的复苏正在失去动力。突发行情!在岸人民币跌破7关口 中国经济数据“丑陋”、投行下调GDP预期 周二公布的官方数据显示,中国4月份工业增加值和零售销售增长低于预期,这表明中国经济在第二季度初进一步失去了动力,近期一系列数据突显出疫情后复苏的不稳定。 巴克莱(Barclays)下调了对中国国内生产总值(GDP)的预期,理由是4月份的数据“大幅出乎意料”。 ActivTrades的Anderson Alves说:“最近的中国经济数据低于普遍预期,凸显出复苏速度低于预期,这加剧了这些担忧。尽管消费者支出有所反弹,但越来越多的人担心,中国的大部分复苏可能已经消退。” 马来西亚银行表示,它认为人民币疲软“反映了对中国最近公布的数据的失望,这些数据表明国内需求疲软”。 “除了人民币对美元的负利差之外,西方和中国之间的地缘政治紧张局势也可能拖累人民币和人民币资产,”马来西亚银行说。 马来西亚银行预计,6月份美联储(fed)预计将暂停进一步加息后,中国央行(pboc)将开始降息。 目前,投资者在权衡美联储下一步可能采取的利率政策。投资者一直希望,在数据显示通胀压力有所缓解的背景下,联储将在今年晚些时候降息。 最近的经济数据显示,在美联储为对抗高通胀而连续加息之后,美国经济正在放缓。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市场预计美联储将在年底前降息,但一些美联储官员仍坚持鹰派言论。 亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,即使失业率在今年晚些时候开始上升,美联储也需要在对抗通胀方面保持“超级强势”,芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示,讨论降息还为时过早。 对中国和美国经济的担忧打压了投资者情绪,油价走势震荡。美国原油价格小涨0.6%,逼近71美元,布伦特原油价格也小涨06%,至75美元附近。 与此同时,强势美元令金价走势承压。黄金在昨日跌破2000关口后,日内继续在这一水平下方盘整。
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厉害啦
2023-05-17
美银调查显示:投资者将股票配置提高至5个月高点 避险情绪下更青睐科技股
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FX168财经报社(北美)讯
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的涨势在五月陷入停滞,因为投资者担心通胀居高不下,以及长期加息对经济增长的影响。 值得注意的是,周二(5月16日),美国银行的一项调查显示,投资者将股票配置提高至5个月高位,现金水平也增加至5.6%。此外,围绕美国债券上限的僵局也抑制了风险偏好。 对总资产达7530亿美元的289名基金经理的调查显示,商业地产仍被视为最有可能引发信用事件的来源,多数接受调查的基金经理预计,美国债务上限将在所谓的“X-Day”之前上调。不过,预计在“X-Day”之前美国债务上限僵局会得到解决的受访者所占比例从4月的80%降至5月的71%。 尽管5月现金持有水平上升至5.6%,但对股票的敞口也攀升至今年以来最高水平,债券的配置水平目前达到2009年以来的最高水平。此外,在投资者的“避险情绪”下,投资者将投资组合转向科技股,将配置提升至2021年12月以来的最高水平,即欧元区股票,并削减了对大宗商品和公用事业的敞口。最拥挤的交易包括“做空银行”和“做空美元”。 净65%的受访者现在预计经济将走弱,2023年最为悲观,但大多数人仍预计经济将经历“软着陆”,并预计企业盈利只会出现小幅收缩。
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Dan1977
2023-05-16
绝对重磅!全球市场迎风暴:中美都有“大”数据,债务谈判今日重启……
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令人失望后,欧洲交易时段风险情绪谨慎,
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走势不稳,美国“恐怖数据”出炉前美元走弱,同时投资者还关注债务僵局的进展,黄金维持震荡格局,原油价格基本持平,美债继续波动等待关键线索。 在华盛顿就是否提高美国债务上限陷入僵局之际,投资者被美债和科技股等避险资产所吸引。 摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All-World index)上涨0.1%,欧洲股市持平,美国股指期货小幅上涨。有迹象表明,全球经济正开始感受到利率上升和持续通胀的压力。 欧洲方面,欧洲市场周二小幅走低,交易员对最新数据、企业新闻和美国债务上限谈判做出反应。科技股是斯托克欧洲600指数中涨幅最大的板块。电信股拖累该指数,意大利电信(Telecom Italia)股价跌幅高达5.4%。 英国富时100指数在早盘交易中略高于持平水平,此前英国公布的失业数据意外上升,可能缓解通胀担忧。 美国股市期货星期二下跌,标普500指数下跌0.2%,纳斯达克100指数期货下跌0.16%与道琼斯工业平均指数挂钩的期货下跌0.3%。华尔街的所有目光都转向国会领导人和拜登总统就美国债务上限举行的会议。 投资者正焦急地等待6月1日之前就提高债务上限达成协议的进展,6月1日是财政部表示美国可能出现债务违约的最早日期。美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)上周表示,没有达成协议可能会引发“经济灾难”。 美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)定于周二美国东部时间下午3点就债务上限问题举行会谈。白宫与两党议员之间的谈判已进入第二周。 目前,双方对是否能达成协议发出矛盾的信号。拜登星期天说,他对达成协议感到乐观,而麦卡锡星期一则淡化了成功的可能性。 美国总统拜登周日向记者称,对调高债务上限谈判感到乐观,有信心可以达成协议。麦卡锡表示,白宫没有认真就调高国债上限进行谈判,与国会之间仍然存在很大分歧。 耶伦周一警告称,美国已经在为未能提高联邦债务上限付出代价,并重申财政部可能在6月初耗尽现金。 耶伦向国会领袖致函,表示在掌握更多资料后,财政部最新估计,如果国会不调高国债上限,6月初将无法避免政府出现债务违约。 “我们都在关注国会和白宫,看看美国债务上限的讨论进展如何,”Liberum Capital战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement表示,“现在我们对央行政策有了足够的清晰度,而且接近加息周期的峰值,投资者正在寻求在即将到来的财报季之前政治方面的清晰度。” 不过,多数投资者表示,他们预计政界人士将在最后一刻达成协议,避免违约。 TraderX策略师Michael Brown表示,他相信最终会达成协议,但拜登总统领导的民主党可能不得不做出让步,以达成协议,这可能会让美国经济付出高昂代价。 “就债务上限而言,我关心的不是那种‘会不会提高’的哑剧,”他说,“接下来会发生什么,需要发生什么才能让某些事情越过界限,一旦这件事完成,无论是否会有一个更长的协议,我认为这将开始进入投资者的思考。” 与此同时,美国银行的最新调查显示,交易员通过持有现金、美国国债和科技股来对冲最坏的情况。如果最新的债务上限事件像2011年那样发展,在6月1日最后期限到来之前,美国国债可能成为一大受益者。 在其他方面,日本东证指数攀升至1990年以来的最高水平。日本企业加大回购力度、关注回报的新举措有助于提振市场人气,日经225指数将在2023年引领亚洲主要股指上涨。 “我们认为,日本股市还有进一步的空间,”M&G Plc股票和多种资产首席投资官Fabiana Fedeli说,“日本企业正在改善资产负债表,并通过回购和派息回馈股东。” 在此之前,中国沪深股市双双下跌,此前官方数据显示4月份工业产出、零售额和固定投资均低于预期。分析人士预计,今年晚些时候会有更多的政策支持。 周二公布的数据显示,中国4月份规模以上工业增加值同比增长5.6%,高于3月份的3.9%,是2022年9月以来的最快增速。但这远低于路透社调查分析师预期的10.9%的增幅。 中国零售销售也低于预期,在中国工业、信贷增长和进口指标疲软的背景下,突显出疫情后复苏的不稳定。 摩根大通全球市场策略师Kerry Craig表示,由于经济数据走软,市场预计政策回应将试图提振经济,确保企业信心恢复,经济增长更具可持续性。 Craig说:“市场认为美联储已经结束了(加息),美元将会小幅下跌,这将支撑亚洲市场。” CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示:“市场仍在吸收今天上午的一些收益报告,但今天的中国数据有点令人失望,这导致奢侈品零售和基本资源出现一些疲软。” 债市方面,基准10年期美债收益率下跌4个基点,至3.47%。一个月期国债收益率再创新高,突破5.8%。 汇市方面,美元兑10国集团多数货币均出现回落,远离周一触及的五周高位102.75。 本交易日来看,投资者还需关注美国零售销售数据,将于香港时间周二晚20:30公布。权威媒体调查显示,美国4月份零售销售环比料增长0.7%,此前3月为下降1.0%。 美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称,因其通常对金融市场有较大的影响,因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示,现在市场焦点转向美国下一个重要经济数据,即将于周二公布的零售销售报告。美国4月份零售销售可能已经反弹,预计环比增长0.7%。4月核心零售销售数据预计将上升0.5%。假如美国零售销售数据显著不及预期,这将重新引发人们对美国可能陷入衰退的担忧,从而增强市场对美联储今年下半年降息的预期。目前,市场预计美联储6月份维持当前利率水平的可能性为82%,而7月份降息的可能性为33%。 大宗商品方面,布伦特原油上涨0.7%,至每桶75.76美元,美国原油上涨0.66%,至每桶71.60美元。
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厉害啦
2023-05-16
诺安基金一周观察:市场情绪或已度过冰点,建议关注景气行业
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博全球商品指数下跌2.43%)。
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中,MSCI发达市场指数下跌0.45%,新兴市场指数下跌0.88%,新兴市场跑输发达市场。本周亚太市场继续跑出相对收益,巴西代表股指上涨超3%,印度股指涨1.59%,日本225指数涨0.79%;中国股市收跌,沪深300指数和恒生指数分别下跌1.97%和2.11%。欧美股市表现平平,美国标普500指数下跌0.29%,纳斯达克指数涨0.40%;泛欧STOXX600指数下跌1.27%,法国、德国、英国等股市均录得不同程度的下跌。大宗商品方面,除了天然气价格收涨外,其他商品价格基本收跌,其中铜、铝等工业金属价格跌幅较大,原油和黄金价格同样收跌。全球债券市场中,美国十年期国债收益率自4月以来在3.40%~3.55%间窄幅波动,最新为3.46%。汇率方面,美元指数基本维持在101~102左右震荡,最新为102.7040。 上周公布了美国4月通胀数据,延续回落趋势,实际数据基本与预期一致。CPI同比从5.0%下行至4.9%,弱于预期的5.0%,环比为0.4%,较前值回升,但与预期一致;核心CPI同比从5.6%下行至5.5%,与预期持平,环比为0.4%,与前值和预期持平。分项看,能源价格环比增加0.6%,二手车环比增长4.4%,为CPI环比增长主要贡献项;从二手车领先指标和5月以来油价表现看,此两项价格对未来CPI环比增长拉动有限,预计美国通胀仍将保持回落趋势。另外,美国政府债务上限会议即将召开,而美国国会预算办公室称如果不提高债务上行,6月上旬美国政府可能会触发债务上限(即X-date);但如果在6月15日前没有触发债务上限,税收收入和其他紧急措施可以让X-date被推迟到7月底。国际货币基金组织(IMF)表示,因未能提高债务上限而引发的美国债务违约将对美国以及全球经济产生“非常严重的后果”,包括可能会推高借贷成本,而近日美国5年期信用违约互换(CDS)有所走阔,反映出市场对于美国债务违约风险有所定价。美联储上周如期加息25bp,我们预计当前通胀延续下行、银行风波持续发酵及债务上限问题等因素叠加下,美联储加息周期进入尾声。但降息的启动仍待观察服务业指标是否迈入衰退才能启动。 欧洲方面,德国、法国公布4月CPI数据,其中德国CPI同比为7.2%,环比为0.4%,均较前值回落;而法国CPI同比为5.9%,较前值的5.7%回升,反映出欧洲通胀仍面临上行风险,欧央行行长拉加德亦表示与通胀的斗争尚未结束,还需要采取更多行动。此外,英国央行将关键利率提高25个基点至4.5%,英国央行总裁贝利表示,在通胀阻击战中,央行将“坚持到底”。英国央行还上调了经济预期,不再预测经济将陷入衰退,而是预测今年英国经济将增长0.25%,并预计通胀下降的速度将比之前预测的更慢,认为薪资增长将比之前预测的更强劲。 QDII基金近期观点 诺安油气能源基金:国际油价反弹后再度调整,布伦特原油期货价格最新为74.17美元/桶,本周下跌1.53%;WTI原油期货价格最新为70.09美元/桶,本周下跌2.19%。 行业数据方面,根据美国能源信息署(EIA)数据,截至5月5日当周美国原油产量为1230万桶/天。库存方面,美国原油总库存增加,其中美国商业原油库存增加至4.63亿桶;库欣原油库存增至3400万桶;战略原油库存则下降至3.62亿桶。根据Rystad Energy数据,预计3月OPEC原油产量为2939万桶/天,较2月减少30万桶/天;俄罗斯4月原油产量为929万桶/天,较3月减少约55万桶/天。 OPEC在最新月报中显示,2023年的世界石油需求将增加233万桶/日,与上个月预测持平,OPEC连续第三个月维持对2023年全球石油需求的预估不变,称中国的潜在增长将被美国债务上限等其他地方的经济下行风险所抵消。美国能源部长格兰霍姆表示,在6月完成国会授权的释储后,能源部可以开始回购石油来补充战略石油储备(SPR)。 油价受美国债务上限临近经济预期转弱,中国社融数据较影响复苏预期等因素影响。从年内供需看,供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产,需求端中国原油消费逐步向好,美国成品油库存处于低位,原油库存低于过去五年均值水平,欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复,原油供需局面呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现,可给与更多关注,把握中长期布局机会。 诺安全球黄金基金:国际金价先上行至2040美元/盎司后回落,最后收于2010.6美元/盎司。 对于后市展望,预计美联储加息周期进入尾声,美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛,但加息的后遗症在更加确切地发生,加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映,这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调,以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡,黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势,以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。 诺安全球收益不动产:报告期间富时发达市场REITs指数下跌1.85%,表现落后于发达市场股票指数。 往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱,美联储的加息周期或将进入尾声,但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外,美联储降息的开启或需更多因素触发,其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望,工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断,下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。
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金融界
2023-05-15
A股5大险企一季报:归母净利润普遍大增
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面包财经
2023-05-15
美国债务“爆雷”一幕!彭博调查:数万亿美元撤出
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买入黄金、美债和比特币对冲
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比2011年僵局更大,数万亿美元将撤出
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,黄金、美债和比特币成为对冲的首选资产。 彭博调查显示,贵金属是那些寻求保护的人的首选,以防华盛顿在债务上限问题上的斗鸡游戏以崩盘告终。超过一半的金融专业人士表示,如果美国政府不履行其义务,他们会购买黄金。 更引人注目的是替代对冲的短缺,发生违约时第二受欢迎的购买资产是美国国债。考虑到这正是美国可能会违约的事情,这有点讽刺意味。但值得牢记的是,即使是悲观的分析师也认为,票据持有人将获得报酬,只是迟到了,而且在前几年最令人担忧的债务危机中,即使美国的最高信用评级被标准普尔取消,国债仍上升。 日元和瑞士法郎等传统避险货币,也获得部分受访者的支持,但它们都没有美元或更引人注目的比特币受欢迎,比特币被一些投资者视为一种“数字黄金”。 政界和金融界的大人物一直在排队发出警告,警告如果债务上限僵局得不到解决可能会发生什么。 “整个世界都陷入困境,”美国总统拜登警告。 “这可能是灾难性的,”摩根大通公司老板杰米·戴蒙(Jamie Dimon)提到。 “美国债务违约将造成非常严重的影响”,这是国际货币基金组织(IMF)谨慎标准下的强硬用语,提醒世界最大经济体的主权违约应该是不可想象的。 大约60%的MLIV Pulse受访者表示,这次的风险比2011年僵局要大,那是过去最严重的债务限制危机。通过一年期信用违约互换确保不付款的成本已飙升至远高于前几次的水平,尽管它们仍然表明实际违约的可能性相对较小。 “考虑到选民和国会的两极分化,风险比以前更高,”Invesco固定收益、替代品和ETF策略主管Jason Bloom说。“双方如此固执己见,意味着他们有可能无法及时采取行动。” 现在按照市场价格计算,黄金对冲并不便宜,因为该金属今年迄今表现良好。首先受到中国奢侈品买家不断增长的需求,然后受到银行业危机和美国违约威胁的提振,它目前徘徊在每盎司2015美元附近。 MLIV调查中的大多数投资者认为,如果债务上限之争走到最后,但美国没有违约,10年期美国国债将会上升。然而,专业人士对如果美国政府真的坠入悬崖会发生什么情况存在分歧。 大约60%的散户投资者预计,10年期国债在违约情况下会走弱。基准美国国债收益率上周收于3.46%,比年内高点低约63个基点。 与此同时,债务上限僵局推高一些极短期证券的收益率,这些证券被认为最有可能被延迟支付,从而加剧了国债曲线的扭曲。利率最高的是6月初前后,该时间点接近财长耶伦(Janet Yellen)警告美国可能会耗尽借贷空间。 如果美国债务上限能够挺过6月中旬,那么在面临7月下旬的新挑战之前,它可能会从预期的纳税和其他措施中获得一些喘息的空间,7月下旬的市场定价也表明存在一定程度的压力和担忧。 在2011年的僵局中,导致标准普尔信用评级下调,但并未真正违约,美国国债购买激增使10年期国债收益率跌至当时的历史低点,而黄金上升,全球股票价值蒸发了数万亿美元。 投资专业人士这次对标普500指数前景的悲观程度低于散户,道明证券利率策略主管Priya Misra表示:“如果我们确实看到短期违约,市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。” 一些投资者认为,债务上限闹剧已经对美元造成一定伤害,41%的投资者表示,如果美国违约,美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。 投资者正在认真考虑远离美元的风险。 早期的MLIV Pulse调查显示,大多数受访者认为美元在十年内占全球储备的不到一半。
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颜辞
2023-05-15
周评:太刺激!美国CPI风暴掀翻市场,中国数据“爆冷” 债务危机警告不断
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.17美元/桶,全周累跌1.40%。
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:本周美股三大股指涨跌互现,道指累计下挫1.11%,标指下滑0.29%,均为连续第2周下行;纳指则升0.4%。欧洲STOXX 600指数全周累计上涨0.04%。德国DAX 30指数全周累跌0.30%。 债市方面,美国10年期基准国债收益率收报3.4606%,全周累计上涨1.99个基点。两年期美债收益率收报3.9914%,全周累涨7.75个基点。 当周要闻盘点: 太意外!美国CPI十连降回落“4时代” 本周的重头戏无疑是美国CPI数据风暴,在此之前,市场一直维持谨慎交投。数据公布后,市场对美联储加息的预期降温。 经过一年的美联储加息和最近的信贷压力,周三公布的数据显示出美国通胀放缓的迹象。然而,总体物价仍在快速上涨,就业市场依然强劲。 美国劳工部周三公布,4月CPI同比上升4.9%,连续第10次下降,为2021年4月以来的最小同比涨幅,预期5%,前值5%;CPI环比上涨0.4%,预期0.4%,前值0.1%。 与此同时,不包括波动较大的能源和食品的核心CPI同比涨幅较3月小幅放缓,上升5.5%,与预期持平,前值5.6%;环比上升0.4%,预期0.4%,前值0.4%。 美联储最爱“超级核心通胀”,(剔除住房的核心服务通胀)同比增速降至5.16%,创2022年5月以来最低。 4月通胀数据促使交易员进一步押注美联储将在下个月暂停加息周期,并最早可能在9月转向放松政策。 本周公布的美国经济数据增强了市场信心,即美联储几乎肯定会在6月政策会议上暂停升息,期货市场继续预期美联储年底前将降息约78个基点。 “考虑降息肯定是乐观的,但考虑暂停利率就不那么乐观了,”Raymond James私人资本咨询全球主管Sunaina Sinha Haldea表示,“CPI数据给了美联储考虑暂停的必要条件。” KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说:“尽管最新通胀指标的结果有待解释,但通胀率向下而非向上的走势,至少支持了联邦公开市场委员会(FOMC)在6月暂停加息的理由。” 投资者仍在关注主要央行为抑制通胀而采取的下一步加息行动。美国周四公布的数据显示,首次申请失业救济人数达到了自2021年10月以来的最高水平,而生产者价格的涨幅低于经济学家的预期,这表明美联储的紧缩政策可能终于产生了效果。 IG集团的金融分析师Angeline Ong说:“现在出现了一线曙光——通胀开始显示出一些缓和的迹象,增强了美联储加息周期即将结束的希望,这意味着企业可以开始优先考虑增长,而不是偿还债务。” 值得一提的是,在美联储6月再次召开FOMC会议之前,将会再发布一份CPI报告,也就是说在美联储下次作决定前会有两份CPI报告参考,此外也会有更多重要经济数据发布供美联储参考。 中国数据接连“爆冷” 白银暴跌5% 本周工业金属价格大幅下跌,原因是中国公布的数据引发了人们对全球第二大经济体需求的担忧。 中国4月CPI增速放缓,低于预期,而PPI通缩加剧,表明可能需要更多刺激措施来推动新冠肺炎疫情后不稳定的经济复苏。 周四公布的官方数据显示,随着食品和非食品价格的回落,中国居民消费价格涨幅降至两年多来的最低水平。 中国国家统计局发布,4月份消费者价格指数同比上升0.1%,较3月份0.7%的升幅有所放缓,增幅为2021年2月以来最低水平,环比下降0.1%,较上月的下降0.3%有所回升。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上升0.7%,升幅与上月相同,环比由上月持平转为上升0.1%。 4月PPI同比下降3.6%,降幅不仅较3月进一步扩大,还创下2020年5月以来最大纪录,环比由上月持平转为下降0.5%。 另外,中国各银行4月份新增人民币贷款低于市场预期,这可能会减少对世界第二大经济体的支持。 由于中国经济数据令工业金属需求前景黯淡,周四最活跃的7月白银期货合约下跌1.23美元,收于24.42美元/盎司,跌幅达4.8%。道琼斯市场数据显示,这是最活跃白银期货自2月3日以来的最大单日跌幅。 StoneX市场分析师Fawad Razaqzada说,由于美元反弹和对中国的担忧,铜和银等一些大宗商品价格周四大幅下跌。 “中国通胀数据疲弱加剧了对全球第二大经济体需求的担忧,中国经济复苏似乎正在令人担忧地消退,”Razaqzada在市场评论中称,他指的是中国公布的“温和”消费者价格指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数据。 中国4月份新增银行贷款降至约1040亿美元,“不到3月份的五分之一,是预期的一半,”Commodity Research Group创始人Edward Meir在为Marex撰写的书面评论中说。 他说:“贷款急剧下降清楚地表明,经济复苏正在停滞。” 高盛分析师在一份报告中说:“展望未来,我们预计,随着经济持续复苏,整体CPI将温和加速,而PPI通缩将在未来几个月持续。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible指出,中国公布的经济数据令人失望,导致铜价大幅跌破200日移动均线,这可能令银价承压。 Streible表示,虽然白银在当前水准可能是个不错的买入标的,但他对白银的看法较为中性,看其能否守住23美元左右的支撑位。 时间越来越紧迫!债务上限谈判仍陷僵局 6月1日是提高美国31万亿美元借款上限的最后期限。眼下,距离美国可能被迫陷入前所未有的债务违约仅剩三周时间,本周美国众议院议长麦卡锡与美国总统拜登周二举行会谈,但几乎没有取得进展的迹象。 美国众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)表示,周二与美国总统拜登(Joe Biden)就债务上限问题举行的会谈没有取得任何新进展,但双方都提供了一线希望,表明迫在眉睫的危机最终还是可以避免的。 周二,麦卡锡还表示,他反对将该法案短期延长至9月30日的想法。他说,他认为双方有大约两周的时间达成协议,并希望拜登继续谈判,“不要把美国带到悬崖边缘”。 这次备受期待的椭圆形办公室会议距离两位领导人上次坐下来讨论财政问题已经过去了三个多月,就在几天前,财政部长珍妮特·耶伦宣布美国最早可能在6月1日违约。 周五美国白宫和国会助手表示,拜登原定于当地时间12日与国会领导人就债务上限问题进行谈判,目前,该会谈已被推迟至下周。 美国财政部周五公布,截至5月10日为止,手头只剩余880亿美元资金,可作为应对国债上限触顶的额外措施,以支付政府开支。相较一周前的1100亿美元,财政部的手头资金减少约220亿美元。 财政部原先称,有3330亿美元额外措施,可避免政府债务违约,最新数字反映额外措施的资金只余下四分之一。 国会预算办公室(CBO)周五警告,联邦政府于6月首两周有债务违约的重大风险。 高盛全球融资集团联席主管Beth Hammack表示,美元作为全球储备货币的地位正面临“真正的风险”,因为围绕美国债务上限的政治僵局旷日持久,可能会削弱全球对美国资产的信心。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周四警告称,如果美国在国会未能提高债务上限的情况下出现债务违约,将对经济造成前所未有的损害。 G7集团财长结束为期三天的会议,并对美国债务危机提出警告,称全球经济的不确定性将因此加剧。 G7国家财长认为,全球经济前景已被高通胀、美国银行倒闭和美国债务危机蒙上了阴影。美国财政部长耶伦表示,将在下个星期会见华尔街银行业高级专家,讨论自1789年以来美国首次出现债务违约的可能性。 英国财政大臣杰里米·亨特13日警告称,美国债务上限僵局给全球经济带来严重风险。亨特在七国集团财长和央行行长会议后表示,“如果全球经济的最大引擎之一美国因未能达成协议而使其GDP偏离轨道,那将绝对产生毁灭性的影响”。“如何解决这个问题不是由我们来说的,”亨特说。“但我们非常希望美国政府和国会能够解决他们之间的分歧。” “我们相信他们会达成协议——我们需要记住,谈判才刚刚开始,”法国Edmond de Rothschild Asset Management首席执行官Marie Jacot-Cardoen表示,“在达成协议之前,政治对抗可能会加剧,但我们相信会找到妥协方案。”
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厉害啦
2023-05-13
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