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嘉益股份接待116家机构调研，包括hover4pi、Nikko、point72等

续的安排还要看各类审批进度。未来客户有全球化供应链需求,公司当前的海外投资经验、资金储备及管理决策能力使得公司具备了在1至1.5年内可以在全球其他区域完成建厂投产的能力。 14、全球市场的判断? 答:当前,保温杯市场的景气度正从北美加速向全球蔓延,这一趋势得益于产品定位的持续优化以及消费需求的快速释放。随着保温杯从传统功能型产品向时尚化、个性化转型,其消费属性不断增强,不再仅仅是保温工具,更成为体现生活品质与环保理念的日常用品。在欧美、日韩等国家,居民普遍有饮用冰水的习惯,叠加对环保可持续理念的高度认同,使得这些地区对保温杯产品的接受度持续提升,全球市场呈现广阔市场空间。

金融界04-11 11:50

午评：沪指微涨0.12%、创业板指涨0.52%，黄金、机器人及芯片股走高

进口的产品较少，主要源于半导体产业链的全球化分工。若未来仍以成品封装地作为原产地依据，加征关税的实际影响或相对有限。但从长期来看，半导体领域的“去美化”趋势与国产化率提升的方向仍将持续。 AI医疗概念活跃 AI医疗概念股活跃，贝瑞基因涨停，泓博医药、成都先导、塞力医疗、安必平、启迪药业等跟涨。点评：消息面上，美国食品药品管理局（FDA）宣称，将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线，转而追求“更有效的人类相关研究方法”。机构观点招商证券：中国内需消费或可成为当前全球资金的避险选择招商证券指出，全面支持内需消费成为完成今年经济发展目标以及应对外部冲击的关键措施。在不确定性加大和低利率环境下，中国内需消费因前期滞涨估值便宜预期低且内在价值稳定提升，可成为当前全球资金的避险选择。精神属性、适老化、政策支持和小额可选消费是当前消费股重要的选股原则。除了A股消费，恒生消费指数也值得重点关注。A股除了消费，农产品、军工和自主可控也是可以重点关注的选择方向。最终A股，尤其是A股内需消费应该是全球投资在本轮美国关税冲击中最具韧性的资产。平安证券：继续看好国产AI科技创新主线平安证券指出，综合来看，新一轮关税贸易摩擦加剧，全球资金进入避险模式，叠加国内经济和上市公司业绩验证窗口到来，短期权益市场或延续震荡，建议关注稳健配置的红利策略、内需政策直接利好的部分顺周期和消费板块、自下而上业绩确定性更高的优质企业。中期维度，AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续，继续看好国产AI科技创新主线，建议逢低布局。东方证券：市场对关税负面影响大致宣泄完毕东方证券指出，整体来看，近几日A股市场回荡走势对关税负面影响大致宣泄完毕，尽管短期内市场波动性仍会产生，但再次大跌的概率已经非常小，接下来的行情将以3300点上方为主要目标，形成对下跌缺口的填补；从操作角度来看，短期应继续聚焦内需主线，另外前期涨幅较大、近期有所回调的高景气泛科技股票，有望成为反弹的领涨板块。

金融界04-11 11:40

邢自强：以“两个30”战略应对特朗普关税冲击

结束后美国主导的全球格局的一种逆转。全球化阶段对美国总体上利大于弊。一方面，美国跨国企业通过全球扩张，寻找成本最低和利润最高的地区进行生产。虽然这些生产活动转移到其他国家，导致这些国家对美国出现贸易顺差，但大部分贸易顺差实际上转化为跨国企业的利润，并非当地企业所获。即便部分顺差为亚洲国家所赚取，也会通过资本回流的方式重新投入美国。因此，美国长期呈现贸易逆差与资本账户顺差的格局。无论是跨国企业的利润汇回，还是主权资金重新投资美国，这些资金都通过资本顺差的形式，投资于美国金融账户中的债券和股票，从而强化了美元体系的循环。在过去三十多年的全球化时代，美国大型企业在全球扩张中获得了较好的利润回报。加上汇回的美元资金投向美国证券市场和债券市场，总体上推动了美元循环体系，使美元总体趋势走强。尽管期间经历了2001年纳斯达克泡沫破裂、2008年美国金融危机和2020年疫情冲击等多次市场波动，但资金轮动始终未脱离美元体系，基本在美股和美债之间循环，吸引全球资金。这便是所谓的“美国例外论”和“美国一枝独秀论”的体现。 2021年之后的三四年间，美国经济及相关市场达到了历史巅峰。一方面，疫情后美国实施了超大规模的财政刺激政策，推动名义GDP增速大幅提升；另一方面，AI等科技革命的助力使美国市场达到鼎盛。与此同时，中国面临房地产市场、民营企业困境以及低物价循环等多重挑战，欧洲则自2022年起陷入战争泥潭，发展方向不明。这些因素共同作用，使得美国在全球经济中的霸主地位达到前所未有的高度。 30多年的全球化对美国虽有诸多益处，但也存在弊端。尽管美国企业利润不断攀升，金融市场表现强劲，但收入分配问题日益突出，未能惠及普通民众。这一现象可归因于“3T”因素的相互作用：贸易全球化（Trade）、技术经济全球化与虚拟化（Tech），以及美国收入分配向大企业倾斜（Titans）。在过去三十年间，这三大因素相互作用，导致美国贫富差距持续扩大。即便其科技企业和股市表现优异，这一副作用也愈发显著。从里根政府时期至今，劳动者在美国GDP分配中的占比持续下降，而企业利润占比则不断上升。由此引发的贫富差距问题在2016年前后达到顶峰，随后政权更迭，特朗普1.0时代开启，其试图通过贸易保护主义政策解决问题。2020年疫情后再次换届，拜登政府上台，尝试采用不同路径应对社会问题。拜登经济学倾向于左派，通过直接的财政转移支付支持中低收入群体，然而这一举措也导致了通胀加剧以及财政赤字的不可持续性。如今，特朗普2.0时代重归，意图延续孤立经济保护主义的思路来解决收入分配与社会问题。此前的分析指出，特朗普2.0时代所继承的美国经济与2017年他刚上台时的1.0时代已大不相同，当前美国经济呈现出“两高一后”的特征，即高通胀、高财政赤字以及经济处于后周期的强弩之末。在此背景下，美国行政当局严格执行其三大政纲：严控移民、对外加征关税发动贸易战、对内进行财政整肃。然而，这些举措在实施次序上存在错误，属于“先破后立”的合成谬误，必然对经济和市场造成巨大压力。如今，美国资本市场和经济所遭受的压力已显而易见。更为重要的是，若从关税战的长期目的来看，推动制造业回流美国似乎并非其核心目标。从此次对等关税制定的依据可以看出，关税率并非依据各国对美国的关税率来设定，而是根据各国对美贸易顺差的幅度来确定，这表明其长期目的可能是减少贸易逆差。这一做法对跨国企业产生了重大影响，许多关税可能会长期存在。近期，众多智库与媒体普遍担忧，若中国在贸易反制中表现出坚定勇气，而其他国家率先妥协低头，降低关税，中国可能会处于不利地位。然而，亚洲许多国家已看穿美国此次关税行动的长期目的，即减少贸易逆差，而非推动制造业回流。因此，这些国家采取妥协方案以换取可持续性减关税的难度极高，可能性不大。例如，一些在地缘政治上对美国存在依赖性的小型经济体，可能会迅速向美国提出妥协方案，承诺购买美国产品或降低贸易壁垒，以换取关税的短期搁置或延期。但这种做法在长期内不具备可持续性。以越南为例，其对美国的贸易顺差已占到其GDP的约1/4，仅靠增加进口或减少关税几乎无法实现贸易再平衡。美国制定关税的基础是各国对美贸易顺差的幅度，即使这些亚洲贸易国选择妥协，关税在短期内可能有所延期，但从长期来看，仍存在反复上升的风险。在此背景下，跨国企业对美国政策的信任度大幅下降。过去六七年来，跨国企业为应对风险而在东南亚、墨西哥等地实施的“中国+1”策略，如今已失效，这反映出跨国企业信心的低落。更为关键的是，美国在当前形势下，短期政策刺激空间极为有限。与2018年相比，当时所谓的“特朗普put”或“美联储put”能够迅速出手扭转经济下行局面，而如今，企业因前景不明而不敢投资，消费者因高物价而不敢消费，美联储在短期内降息空间极小，货币政策空间受限，整个经济呈现出滞胀特征。其次，财政政策方面，特朗普接手的是一个面临高通胀和高财政赤字的经济体。尽管他正在实施所谓的联邦效率改革，试图削减开支以实现减税，但效果并不显著，减税方案难以迅速落地。在此过程中，美国短期经济遭受重创后，政策刺激空间极为有限。此时，中国能否迅速推出相关刺激政策，以抵消关税冲击，成为博弈的关键。贸易战对全球经济均造成损害，关键在于谁的损失相对较小。根据博弈论，这是决定胜负的关键因素。中国在两会期间已制定了约2万亿元人民币的广义赤字扩张计划，当时并未预见到关税战会如此激烈。因此，显然需要迅速推出更多措施。建议无需等待7月底的政治局会议，也无需等到4月或5月出口数据及采购经理人指数显著下滑，应加快政策推进流程。当前全球面临的变局和冲击可与2008年9月雷曼兄弟倒闭后引发的全球金融危机相媲美，因此必须迅速采取行动。全球金融市场的震荡和中美之间的信心博弈都不会等待，所以应立即行动。可借鉴去年9月底之后的经验，当时通过不断召开发布会，向市场通报正在研究的政策及政策出台的大致规模和时间，以前瞻性指引稳定市场信心。当前，采取类似措施已迫在眉睫。更为关键的是，应抓住美国为解决国内社会问题而主动选择从冷战后建立的全球贸易体系中逐步退缩、走向孤立主义的机遇。二、中国的对策美国留下的真空与混乱为中国与亚洲、欧洲国家共同填补并重塑国际经济秩序乃至地缘政治秩序提供了机遇。在此背景下，需明确战略思维，抓住未来两三个月的关键机遇期，在主要欧亚经济体仍受美国关税影响且处于迷茫之时迅速行动。为了应对美国走向退缩的贸易保护主义时代，应争取到2030年实现“两个30”战略。第一个“30”指的是宣布，除美国之外，中国在未来五年内将对其他国家的关税降至零，将外商直接投资和中国自身民营企业投资准入限制降至零，同时将中国自身的产业补贴降至零。第二个“30”是宣布到2030年，中国内需消费目标将增加30%，即在现有规模基础上增加3万亿美元。鉴于美国未来关税机制可能长期存在，这将导致中国、亚洲、欧洲等过去主要依赖供给侧出口导向型的经济体面临外贸空间的挤压。中国过去二十多年以供给侧和工业制造为主导的增长模式正面临巨大挑战。当前正处于战略抉择期，中国需决定是继续坚持供给侧立国、工业制造导向，还是转向内需消费，通过社会福利改革构建更加平衡的经济和贸易体系。一些欧洲的智库对中国存在担忧，他们担心在美国关税冲击导致全球贸易格局重塑、美国市场逐渐封闭的背景下，中国过剩的产能产品可能会大量涌入其他国家和地区，给欧洲、亚洲、南美等地区带来压力，使其难以生存。这种担忧具有一定合理性，甚至可以推断，如果中国在未来一段时间内继续坚持以供给侧为主导的外向型制造立国经济模式，欧亚各国可能会效仿美国，纷纷出台贸易保护主义政策，最终导致全球贸易回到二战前的割裂状态，这将极大地增加中国在地缘政治上拓展空间的难度。相比之下，推行“两个30”的重大战略是更为可行的路径。到2030年将内需消费增加30%的目标既具有可实现性，又带有理想色彩，是一项宏大的战略。可以借鉴二战后三十年欧美国家的经验，当时这些国家通过加强社会保障、提升劳动力教育水平、改善公共服务、强化创新等措施，加快了以内需为主、服务业为主的经济转型。在面对美国关税霸凌时，许多人认为美国作为全球最大的消费市场处于主导地位，其他国家作为供货方只能接受规则改变，否则就会吃亏。然而，这种观点过于陈旧。从历史上看，经济体的演变和战略抉择表明，甲乙双方的地位并非固定不变。随着中国收入水平的提升、发展理念的转变、人口结构的变化以及技术进步，如果决策层能够落实加强社会保障福利、劳动者教育、公共福利建设以及完善包括农民工、农民、灵活就业人群在内的社保福利改革，相信能够加快向内需主导型经济的转型，而不再仅仅将自己定位为供货方。到2030年实现消费内需比当前增加30%具有两层重要意义。其一，可行性。根据团队测算，若落实上述社会保障体系改革，支持内需转型，到2030年消费内需比当前增加30%，年均增长率5.4%是可实现的。其二，战略性。美国一年进口商品总值3万亿美元，其贸易保护主义政策导致这部分市场逐渐对全球贸易伙伴封闭隔绝，全球担心出现近3万亿美元的需求缺口。中国当前消费内需为10万亿美元，占GDP的一半，若未来五年增加30%，即增加3万亿美元，可填补美国贸易保护主义造成的全球需求潜在空白，为欧亚各国企业提供市场机遇。此外，“两个30”重大战略还包括在未来五年内对美国之外的其他国家加快开放，将关税、市场准入限制及产业本地补贴均降至零，为全球市场提供广阔空间，以中国内需增长弥补美国消费市场收缩带来的缺口。在关税问题上，在具备反制勇气的同时，更需具备破局的智慧。正如古语所言：“霸者以利服人，人服威而不怀德；王者以德服人，人怀德而无敌。”若中国能在未来几个月的关键机遇期内宣布这一战略，相信能够打破当前僵局，并为中国在未来经济格局中赢得更有利的地位创造极佳条件。

金融界04-11 11:10

A股上演 “内需突围”大戏，消费ETF成时代变局大赢家

加中国对美84%的反制关税，标志着传统全球化供应链体系的瓦解。中央财政2000亿元消费券定向投放服务消费，消费金融贴息计划覆盖绿色家电等领域，生育补贴与收入增长政策双管齐下，目标直指社零增速回升至6%以上。这种“外压内托”的格局，使得消费板块成为资金避险的首选。确定性二：需求刚性，具备抗风险能力消费行业具有需求相对稳定的特性，即便在经济下行周期，诸如食品饮料等必选消费的需求也不会出现大幅下滑，这为消费ETF（510150）提供了一定的抗风险能力。确定性三：估值洼地与增量资金共振，配置窗口开启当前消费板块的估值性价比凸显。以消费ETF（510150）跟踪的消费80指数消费指数为例，其PE-TTM处于近五年9.83%分位，低于历史中枢水平。而“国家队”增持ETF、社保基金加仓消费龙头的动作，与外资近期通过沪股通回流食品饮料板块的趋势形成共振，或有望持续带动指数估值回升。站在当下时点，当关税战迫使企业向内而生，当14亿人口的消费潜能加速释放，当政策红利与产业创新形成合力，消费板块的行情绝非昙花一现。而借道消费ETF（510150）布局，既能规避个股波动风险，又可分享内需战略升级的时代红利——这或许是在不确定性中寻找确定性的最佳答案。作者：ETF红旗手

金融界04-11 11:10

海外影响力持续攀升万兴科技Wondershare Filmora赞助AMA国际大学生营销大会

创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务范围遍及全球200多个国家和地区，全球累计用户逾15亿，旗下已推出万兴喵影、万兴播爆、万兴录演、万兴优转等视频创意软件，Wondershare SelfyzAI、Wondershare Pixpic等图片创意软件，亿图图示、亿图脑图等绘图创意软件，以及万兴PDF等文档创意软件，并推出万兴“天幕”音视频多媒体大模型等夯实AIGC底座，被视为“中国版Adobe”。

金融界04-11 11:00

安踏集团拟全资收购德国户外品牌狼爪，释放哪些信息？

A品牌、迪桑特、亚玛芬集团后，安踏集团全球化战略上的又一关键落子，更清晰地折射出其全面参与国际市场竞争，重塑全球体育用品市场游戏规则的决心。可以期待安踏集团在国际舞台上收获新的动力和角色，继续提升内在价值。品牌矩阵拓展，从专业到大众近年来，安踏集团的多品牌战略逐步成熟，构建起覆盖大众运动（安踏主品牌）、时尚运动（FILA）、专业户外（迪桑特、可隆体育）、高端运动（亚玛芬旗下始祖鸟、Salomon）等多元赛道的品牌矩阵。安踏集团也得以充分把握全球运动消费市场的细分与多元化趋势，实现快速成长，2024年安踏集团与亚玛芬集团营收总和已突破千亿。如今，狼爪的加入亦将使安踏集团品牌矩阵更加完整，继续深化这一底层逻辑。可以看到，狼爪主打“泛户外生活方式”，定位于大众户外市场，价格带更亲民，与安踏集团现有户外品牌定位具有明显的差异化。这既能对安踏集团的高端户外版图形成有效补充，为消费者提供更多元的选择，也契合中国市场的核心趋势，能够触达更广泛的消费群体。在中国市场，户外运动正从专业圈层向全民、大众深透，参考《2024户外运动线上消费发展报告》全国户外运动线上消费人次突破2亿，狼爪的性价比优势有望快速抢占这部分新兴消费需求。赛道布局升级，以整合筑高壁垒户外赛道角度来看，除了品牌覆盖力提升，这还将带来品类、技术甚至是业务生态上的积极影响，整体提升集团的核心竞争力。在品类上，狼爪产品线涵盖徒步、自行车、滑雪以及露营等场景。其加入安踏集团后，能够让安踏集团形成更细分化的全品类布局，叠加可隆、迪桑特以及始祖鸟、Salomon等品牌，更深度地涵盖越野、登山、露营、滑雪、自行车等各个户外品类。在技术上，狼爪以功能性出色、质量卓越及突出创新而享有盛誉，拥有一整套先进且可持续的技术加持，如TEXAPORE薄膜技术，能够实现暴雨级防护（防水指数可达20,000mm）的同时保持透气性，该项技术已迭代至第三代。通过收购，安踏集团有望联动内外部资源，分享其技术等战略资产，赋能集团的多个品牌，提升自身在户外品类的科技壁垒。另外，目前狼爪的生产仍依赖欧洲及亚洲部分代工厂，生产成本较高，导致终端价格缺乏弹性。而安踏集团拥有的规模化供应链与数字化能力有望为其降本增效，形成“欧洲技术+亚洲制造”的协同模式，从而为狼爪提供更多的增长可能，比如能够使其拥有更灵活的定价能力，进一步提升其性价比优势，或是提升其利润端的弹性。全球布局深化，实现市场“双激活” 全球布局角度来看，安踏集团还能够借此进一步提升全球化能力，特别是打开欧洲市场。一方面，狼爪在欧洲市场特别是德语地区的商场和社区渗透率极高，通过此次收购安踏集团获得更多曝光，彰显企业实力，将大幅提升在该区域市场的影响力。此前，亚玛芬旗下品牌也已在欧洲打下一定市场根基，有望形成战略合力，支持集团持续发展。截至2025年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，269家位于亚洲，以及全球超过4000家零售点。另一方面，安踏或许能够借力狼爪的零售网络，推动亚玛芬旗下品牌覆盖更广泛的客群，或是通过参与狼爪的经营，进一步熟悉欧洲市场，从而制定出更加精准有效的市场策略，推动在欧洲市场的整体业务版图拓展。同时，狼爪也有望在安踏集团的帮助下进一步发挥品牌价值，二次激活在中国市场的潜力。如前文所述，安踏集团能够帮助狼爪重构供应链能力。在这背后，安踏集团多品牌管理和零售运营能力已被多次验证，亦有望帮助狼爪实现本土零售营运等方面的能力提升，使其未来发展更具增量空间。结语总的来说，安踏的全球化战略逐渐走深、走实，而且呈现出“整合生态”的战略思维，推动业务有效补充与多重跃迁。狼爪的加入，完善了其户外赛道的全价值链布局，更标志着安踏集团向着成为世界领先的多品牌体育用品集团再进一步。未来，安踏集团有望将狼爪打造成下一个高潜力品牌，与其他差异化市场定位的现有户外品牌齐头并进，以全品类、全价格带全面触达全球消费者，势必将进一步巩固其户外运动市场份额的领先地位。

格隆汇04-11 10:51

首个基因治疗药物获批上市！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)跟踪指数市盈率仅24倍，连续9个交易日获得资金净流入

表示，首先，随着中美关税战的加剧，拥有全球化产能的医药企业将面临压力缓解的机会，这意味着那些能够在全球范围内布局生产设施的企业将受益，而创新药企业通常具备较强的国际化能力。此外，内需的重要性日益凸显，对于那些能够满足国内市场需求的创新药物来说，将迎来更大的市场空间。同时，政策层面的支持也不可忽视，例如药品试验数据保护制度的出台，将有利于促进创新药的研发和上市，从而为相关企业带来长期的增长动力。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 09:30

水晶光电（002273）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

可能会存在，但是手机这种消费电子产业链全球化供应链格局是不可改变的。过去我们提出的“全球化、技术型、开放合作”的战略指导方针不会因为关税政策产生任何动摇。对于大客户，过去它不仅给我们带来了盈利，也对公司组织能力、运营能力提升给予了帮助，使得公司的企业竞争力也有很大的提升，这个提升是全方位的。未来大模型时代，我们相信这家公司以及全球其他优秀的龙头公司一定是值得我们去拥抱的。在这个局势下，我们坚定双循环布局。我们仍然保持信心，公司的基础布局、发展态势和能力都已形成，不动摇不慌张，坚定战略。过去我们就对今天的局面有所预感，很早我们就树立了“活着就是成长”的底线思维，早早提出双循环战略，未来我们要加快新加坡运营中心建设，加快越南二期建设，坚持修炼内功，坚持推动现场主义，持续打造市场 2.0体系。此外捂紧钱袋子，坚持现金为王，公司一直是风险厌恶型的经营风格，账面始终保持充裕的现金流，在现在的局势下更要把充足的现金流当作第一要务，让投资更精准，口袋更加饱满，提高企业的抗风险能力。不乱说，不乱动，不过早判定形势，不先做不必要的决策，我们相信国家的智慧，也相信全球化不可逆转的趋势，就像前面说的，做好充足的准备，并且提升自身的不可替代性会让公司更有韧性、更具有抗风险能力。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-11 06:10

川普104%关税引发金主不满：乌伊莱夫妇表态力挺中国供应商

加剧了供应链紧张，但也促使企业重新审视全球化布局。对美国而言，高关税可能短期提振本土制造业，却难以避免通胀与盟友关系的潜在代价。未来政策走向及其实际效果值得持续观察。名词解释对等关税：基于贸易伙伴对美国商品税率的对应性关税政策，旨在平衡贸易关系。供应链依赖度：企业对某一地区供应商在生产链中的依赖比例。通胀压力：商品价格上涨导致的整体物价水平上升趋势。 2025年相关大事件 2025年4月7日：川普宣布对中国商品加征50%关税，总税率达104%，引发全球市场震动。 2025年3月15日：美国商会发布报告，警告高关税可能导致2025年通胀率上升至4.5%。 2025年1月20日：乌伊莱夫妇在共和党年会上承诺继续支持川普，但未提及关税政策。国际投行专家点评 “104%关税看似强硬，但对依赖中国供应链的美国企业如乌伊莱家族来说，成本转嫁难度极大，可能削弱政策效果。” ——James Rickards，摩根士丹利首席经济学家，2025年4月8日 “乌伊莱夫妇的表态表明，川普的支持者内部已出现裂痕，高关税可能促使更多企业游说政策调整。” ——Sarah Brennan，瑞银集团全球策略师，2025年4月7日 “中国供应商短期受挫，但长期可能通过多元化市场降低对美依赖，美国企业则需面对利润压缩。” ——David Kotok，巴克莱银行投资总监，2025年4月8日 “川普的政策激化了中美经济对峙，乌伊莱夫妇的选择显示企业界更倾向于稳定而非对抗。” ——Laura Tyson，高盛亚洲研究主管，2025年4月9日 “104%关税可能推动全球供应链重构，但美国本土制造业复苏速度未必能跟上，导致经济阵痛期延长。” ——Michael Spence，花旗集团经济顾问，2025年4月7日来源：今日美股网

今日美股网04-11 00:11

南下资金净卖出港股40.33亿港元：小米逆势获23.55亿买入，盈富基金失血超150亿

EO雷军近期表示：“2025年将是小米全球化战略的关键一年，我们的目标是进入更多新兴市场。” 相比之下，阿里巴巴-W (09988.HK)和美团-W (03690.HK)分别获净买入21.54亿港元和5.2亿港元，显示投资者对科技股的信心未完全动摇。以下为三者当日表现对比：公司净买入额 (亿港元) 核心驱动因素小米集团 23.55 电动车交付超预期，全球化推进阿里巴巴 21.54 云计算与电商业务稳定增长美团 5.20 本地生活服务需求回暖盈富基金：遭遇151.85亿港元抛售与科技股形成鲜明对比的是，盈富基金 (02800.HK)当日净卖出额高达151.85亿港元，创下近期单日流出新高。作为追踪恒生指数的ETF，盈富基金的失血反映了投资者对港股整体市场的谨慎态度。此外，恒生中国企业 (02828.HK)和南方恒生科技 (03033.HK)分别遭遇77.5亿港元和3.19亿港元的净卖出，显示资金正从指数型产品转向个股配置。市场人士指出，这一趋势可能与投资者对全球经济不确定性加剧的担忧有关，尤其是特朗普关税政策的影响逐步显现。港股市场：短期承压还是长期机遇南下资金的净卖出对港股短期走势构成一定压力。恒生指数当日表现疲软，科技股虽有亮点，但未能抵消指数基金流出的冲击。然而，从长期看，小米等个股的资金流入显示市场仍有结构性机会。分析人士预计，若全球宏观环境稳定，港股估值吸引力将逐步显现。香港交易所CEO欧冠升近期表示：“港股市场的韧性正在增强，2025年有望吸引更多国际资本。” 编辑总结南下资金净卖出40.33亿港元的现象表明，港股市场正处于资金流向分化的阶段。小米、阿里巴巴等科技股凭借业绩亮点成为资金避风港，而盈富基金等传统资产则面临抛售压力。这一分化反映了投资者对不确定性环境的差异化应对策略。未来市场走势将取决于全球经济政策及企业基本面的进一步演变。名词解释南下资金：通过港股通渠道从内地流入香港股市的资金。盈富基金：追踪恒生指数表现的交易所交易基金（ETF）。恒生中国企业：反映在港上市中国内地企业表现的指数基金。 2025年相关大事件 2025年4月3日：南下资金净买入港股287.9亿港元，创历史次高纪录，盈富基金获60.72亿港元买入，显示市场信心短暂回暖。（来源：新浪财经） 2025年3月12日：小米集团宣布SU7电动车交付量突破18万辆，股价盘中创历史新高，达36.3港元/股。（来源：智通财经） 2025年2月24日：南下资金净买入港股137.37亿港元，阿里巴巴和小米分别获44亿和19.68亿港元加仓。（来源：新浪财经） 2025年1月9日：腾讯控股单日净流入60.09亿港元，领跑南下资金买入榜。（来源：智通财经）专家点评 “南下资金的转向显示市场对港股的态度趋于谨慎，但科技股的逆势表现值得关注。小米的基本面改善是其吸金的关键。” —— James Sullivan, JPMorgan Chase分析师，2025年4月8日 “盈富基金的大幅抛售可能与投资者对特朗普关税政策的担忧有关，短期内港股可能继续承压。” —— Emily Chen, Goldman Sachs经济学家，2025年4月9日 “港股市场的结构性机会依然存在，尤其是小米和阿里巴巴等业绩驱动型公司，长期投资者可逢低布局。” —— Robert Liu, Morgan Stanley投资总监，2025年4月7日 “南下资金的分化表明市场正在重新评估风险与回报，科技股的吸引力正在超越传统指数基金。” —— Sophie Zhang, UBS全球研究主管，2025年4月6日 “当前港股估值处于历史低位，若宏观环境改善，资金回流将是大概率事件。” —— Michael Hartnett, Bank of America策略师，2025年4月5日来源：今日美股网

今日美股网04-11 00:10

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