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长债短期或震荡，长期仍有较高配置价值，30年国债ETF(511090)飘红，盘中成交额已超21亿元

流动性将增加债市资金供给,，有助于推动债券收益率下行，增强债券市场的吸引力。其中,短端利率对货币政策更为敏感，重点关注短债的配置价值。长债短期或维持震荡，但在降准降息的政策导向下，长期来看，仍然具有较高配置价值。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 14:17

沪深京三市成交额破万亿元，可转债ETF(511380)单日吸金超5亿元，松原转债涨超10%

者表现走向分化，博时中证可转债及可交换债券ETF份额维持增长，增速有所放缓，而市场上另一只可转债ETF份额回调，资金情绪表现分化，从另一角度印证当前市场对于转债配置仍持观望态度，依赖于转股预期的回归以及宏观经营环境的改善。平价结构仍待修复，或可关注纯债动力。截至9月20日，转债市场平价结构仍延续年初以来偏弱表现，70以下区间占比51.52%，较8月底提升2.67pct；破底转债占比49.81%，较8月底提升8.66pct，弱现实下转债部分受权益市场拖累，转债期权价值弱化。另一方面，在权益市场改善的预期还未出现显著支撑下，转债配置思路或可仍延续此前的纯债替代策略，可关注质优且接近债底的转债，其中YTM适中及短久期个券组合或可提供相对稳定的净值表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 14:17

央行双管齐下力挺股市，A50ETF基金(159592)上涨1.75%，冲击3连涨

支持符合条件的证券、基金、保险公司通过债券、股票ETF、沪深300成份股等资产的质押，从中央银行获取流动性更好的国债、央行票据等高流动型资产，并最终用于投资股票市场。该项资金首期互换便利操作规模达到5000亿，未来还可视情况扩大规模。在产业资本方面，央行表示将向商业银行发放再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。该项贷款的首期规模也达到3000亿，并也可视情况追加。渤海证券指出，总的来看，央行的两项举措对促进资本市场的估值恢复具有积极正向作用，将是股票市场的重要流动性增量来源。并且此次央行通过金融机构、产业资本支持股票市场，相比于其他国家央行直接下场购买ETF而言，更具市场化导向，对维护资本市场的价格发现功能具有重要意义。策略方面，市场短期已经通过大涨的方式，对相关政策利好做出积极反应。未来股市流动性面临反转过程，其政策落地进展将影响行情的发展的节奏，A股市场将在监管、金融机构和产业资本的合力推动下，迎来估值的持续修复。 A50ETF基金(159592)紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030)，前十大权重股合计占比53.62%。 A50ETF基金(159592)，场外联接(A类：021208；C类：021209)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 13:47

港股市场迎积极信号，利率敏感型行业或成新宠，港股通科技30ETF(159636)涨超1%

所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 11:48

【金融界·慧眼识基金】投资者为何青睐债券ETF？

金偏好稳健型、工具型产品。在此背景下，债券指数基金成为发行市场上的亮点，在发行数量和规模上，均为历史同期的最高值。据平安证券数据，截至2024年6月底，债券指数基金年内已发行38只，募集总规模超2000亿元，占今年基金发行总规模的31%。业内人士表示，债券指数基金在当前市场中获得青睐，源于产品特征与当下投资者需求的精准吻合，如持仓透明度高，有利于投资者了解收益及风险特征，且具有稳定且明确的策略，为专业投资者提供了便捷的投资工具。从产品来看，债券指数基金根据其是否在交易所上市交易，可分为场外债券指数基金和债券ETF。据平安证券数据，截至2024年6月底，债券指数基金（剔除ETF联接基金）共有286只，其中场外债券指数基金和债券ETF分别为266只和20只，合计规模8975亿元。从市场格局来看，目前债券指数基金的市场格局相对分散，基金管理人的布局也各有侧重点，产品数量均在10只及以内。据平安证券数据，债券指数基金在管规模前十大的基金管理人合计在管规模3847.7亿元，占总规模的43.1%，全市场布局5只及以上债券指数基金或布局债券ETF的基金管理人共有18家。布局5只及以上债券指数基金或布局债券ETF的基金管理人数据来源：Wind，平安证券，截至2024.6.28 结合上表，在较早布局“固收工具型产品”的公司中，以鹏华基金为例，该公司围绕利率债和信用债的主流品种和主要投资期限全线布局，目前已开发利率债指数基金（3只）、信用债指数基金（1只）、存单指数基金（1只）、债券ETF（2只）四大品类，管理固收工具型产品共7只。据华西证券数据，截至2024年上半年底，鹏华固收旗下债券指数基金规模为360亿元，相较于一季度末增加20亿元，同业排名第8。从近期披露的基金中报看，基金管理人在债券指数基金领域的经营成绩单也“揭开面纱”。据2024年中期报告，今年上半年，鹏华固收旗下7只债券指数基金的整体利润为6.98亿元，相比2023年同期的5.25亿元，增幅约33%（见下图）。鹏华固收债券指数基金净利润表现债券ETF可以在场内交易，受益于费率优势和交易便捷，该类产品的规模也在不断上涨。以鹏华中证5年期地方政府债ETF（159972）为例，据Wind最新数据显示，该基金最新规模超40亿元，相较于去年年底的超31亿元，增加了近9亿元，增幅达29%，是全市场规模最大的地方债ETF。从持有人结构来看，机构投资者最主要的参与者。据基金中报数据，鹏华中证5年期地方政府债ETF的持有人户数为519户，相较于2023年底的250户，增幅达108%，其中个人投资者持有占比有了小幅提升，产品相对稳定的历史收益是吸引个人投资人的主要因素。

金融界09-25 11:47

短期债市或面临止盈回调压力，30年国债ETF(511090)下跌0.18%，盘中成交额已超12亿元

组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 11:08

中证A50ETF基金(561230)涨超3%，累计分红1.98%

所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:48

比特币是避险资产！贝莱德主管：黄金表现出相同模式 “没有任何国家能控制它”

omberg) 股票、大宗商品和高收益债券通常被视为风险资产，因为它们通常在市场乐观和经济扩张时期表现良好。在不确定时期，黄金等资产通常受到投资者的欢迎。罗比周二受访时提到：“黄金表现出许多相同的模式，尽管存在这些暂时性时期，但长期相关性接近于零。” 他说，由于没有任何一个国家或政府控制比特币，而且比特币具有稀缺性和去中心化的特点，因此市场可以将其视为避险资产。贝莱德经营交易所交易基金(ETF)，投资比特币和以太币。尽管许多投资者将比特币视为数字黄金，也就是在压力时期保值的东西，但罗比称，许多机构客户对以太币的看法“不太明确”，以太坊区块链上的各种应用程序都在使用以太币。今年迄今为止，比特币已上涨49%，以太币已上涨15%，这很大程度上得益于今年早些时候持有这两种代币的ETF获得批准。据CryptoSlate本周早些时候报道，美国证监会(SEC)已批准纳斯达克上市并交易贝莱德比特币现货ETF产品iShares Bitcoin Trust(IBIT)的期权。期权交易使投资者能够以预定价格买卖资产，从而帮助他们推测价格走势。因此，这一决定标志着扩大与比特币相关的衍生品范围又迈出了一步，为投资者提供了更多工具来管理对旗舰加密资产的风险敞口。不过，该产品仍需要美国货币监理署(OCC)和商品期货交易委员会(CFTC)的批准。彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，其他大公司可能很快就会获得自己的比特币ETF期权的批准。他说道：“比特币ETF获得了巨大胜利(因为它将吸引更多的流动性，进而吸引更多的大鱼)。” ETF Store总裁Nate Geraci表示，批准比特币现货ETF的期权可能会促进更多基于比特币ETF的产品开发。 Geraci表示：“预计将出现一系列各种ETF申请，如比特币缓冲或确定结果ETF、比特币溢价收入或收益最大(备兑看涨期权)ETF、比特币尾部风险ETF、比特币凸性ETF。” 资产管理公司Bitwise的阿尔法策略主管兼投资组合经理杰夫·帕克(Jeff Park)指出，比特币期权可能会产生强劲的机构需求，为伽马挤压奠定基础。当做市商由于看涨期权需求旺盛而买入更多股票以弥补其期权头寸，从而导致股价快速上涨时，就会发生伽马挤压。就比特币而言，Park解释说，比特币ET期权市场在供应受限的资产上引入了受监管的杠杆。他补充道：“有了比特币期权，投资者现在可以进行基于期限的投资组合配置，尤其是长期投资组合配置。持有长期OTM看涨期权作为溢价支出，很有可能比全额抵押头寸(在同一时期内可能会下跌80%)给投资者带来更大的回报。”

颜辞09-25 10:15

美股标普、道指创新高，中概股飙升创两年最佳，人民币破7：全球资金涌入中国资产

外，马来西亚央行也已经买入了人民币计价债券作为其外汇储备的一部分，预示着其他亚洲国家可能会跟随进行多样化调整。

金融界09-25 08:48

重磅！央行多项利好政策落地，将带来哪些影响？

收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。在必要的时候，也可以由人民银行提供再贷款支持。这项政策我们和金融监管总局还在一起研究”。针对盘活存量土地，此前自然资源部已经发文明确，对于收回收购土地用于保障性住房的，可通过地方政府专项债券等资金予以支持，本次央行进一步明确研究对有条件的企业市场化收购房企土地的资金支持政策，且必要时提供再贷款支持，也就意味着，未来更多配套资金将进入市场，一方面，对于优质房企来说，可以积极争取贷款支持，寻找资金困难房企的优质土地进行收购，扩大土地储备，盘活存量用地。另一方面，资金困难房企出售存量用地，也有利于缓解资金压力，进一步稳定市场预期。经营性物业贷款和“金融16条”延期到2026年底，将缓解房企资金压力经营性物业贷款延期将增强部分房企偿债能力。1月份，央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，对经营规范、发展前景良好的房地产开发企业发放的经营性物业贷款，在今年年底之前可以用于偿还房企的存量贷款和他们发行的公开市场债券。本次发布会提出，该政策延期到2026年底。对于拥有商业性房地产项目较多且经营稳健的房企，如华润置地、龙湖集团、招商蛇口、中国金茂、新城发展等，有极大利好，这些房企可以将经营性物业贷款用于偿债，进一步增强企业偿债能力。此前4月份，央行上海分行召集8家沪上主要商业银行以及龙湖集团、张江集团、南丰集团、大华集团等12家房企参加经营性物业贷款集中签约会议，签约贷款金额146亿元。 “金融16条”再次延期将缓解房企偿债压力。2023年7月，央行与金融总局发布通知，明确央行、原银保监会于2022年11月发布的地产“金融16条”有关政策适用期限统一延长至2024年12月31日。本次发布会指出，地产“金融16条”有关政策适用期限延期到2026年底，表明金融机构对于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，将能进一步展期。2024年1-8月，TOP100房企销售总额同比下降38.5%，房地产开发企业到位资金同比下降20.2%，房地产行业债券融资总额同比下降29.7%，在房企销售、融资仍然明显下降的情况下，房企已有的开发贷及信托贷款能够展期，将能有效缓解房企偿债压力。项目“白名单”持续推进，效果正在显现李云泽指出“截至目前，商业银行已审批‘白名单’项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。在协调机制的带动下，金融机构对房地产行业的支持力度也在不断扩大。截至8月末，我们今年的房地产开发贷款较年初实现了正增长，扭转了房开贷下滑的态势。房地产的并购贷款和住房租赁贷款也分别增长14%和18%，为促进房地产市场平稳健康发展提供了有力的金融支持。” 未来项目融资“白名单”机制仍将深入推进，在“保交房”、缓解企业资金压力等方面继续发挥重要作用，也将进一步缓解居民对于期房交付的担忧，助力购房者情绪修复。整体来看，本次央行释放多个重磅利好，对宏观经济和房地产市场均将产生积极影响，降准、降息通过释放资金流动性、降低资金成本来提振经济，经济预期好转有望修复居民收入预期，降低存量房贷利率也将进一步稳定购房者置业预期，修复市场观望情绪，降低7天逆回购利率将进一步引导10月5年期以上LPR下行，将继续降低购房成本；降低二套首付比例最低水平，也将明显降低居民购房门槛，多项举措齐发力，有望稳定房价，加速房地产市场筑底企稳。另外，央行本次亦扩大了保障性住房再贷款央行资金支持比例，有助于提升商业银行贷款规模，对于地方收储将产生一定积极带动，但值得关注的是，当前地方收储进程较为缓慢，收储价格撮合难度大、地方国企收储资金成本较高、供需错配等是关键影响因素，当前央行降息一定程度上也可以降低国企收储成本，而收储价格、供需错配等因素，短期或仍需要更多配套政策支持，帮助地方政府加速收储进程。除此之外，研究出台盘活存量土地的增量政策、延长“金融16条”、经营性物业贷款的文件期限，进一步加大企业端资金支持力度，对于当前稳定企业预期、提振市场信心也将发挥重要作用。

金融界09-25 07:48

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