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巴菲特接获一通重要大佬电话！股神坚定持仓“这公司”逾25年恐惧中买入3家美国房企

。他采用了巴菲特的策略，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)美国运通240亿美元股份，即占总股份的20%。巴菲特持仓美国运通已超过25年，并且仍将其视为其约3500亿美元股票投资组合中最大的5个头寸之一。 “我给巴菲特打电话说，我们每股可能会损失4美元，我不确定账单什么时候会恢复，但我认为我们需要做的是照顾我们的同事，并照顾我们的客户。我认为，如果我们这样做，我们的股东就能获得长期生存能力，”斯奎里说道。巴菲特回应称：“最重要的是要照顾你的客户和你的品牌。” 在斯奎里的讲述中，巴菲特补充道，顾客是很难被挽回的，一旦损害了品牌，它就受损了。 (来源:Twitter) 斯奎里随即推出了持卡人运费和流媒体费用回扣，后来据报道以8.5亿美元收购了在线银行平台Kabbage。英国《金融时报》称，这种方法帮助美国运通2022年的收入增长25%，并为今年15-17%的增长铺平了道路。他同时分享了与巴菲特的其他对话，就在2020年4月，他表示，巴菲特告知美国运通品牌很特别，需要照顾和投资，例如照顾生病的客户。大约在同一时间，斯奎里回忆起2018年成为美国运通首席执行官后不久与巴菲特的交谈。当时巴菲特向他强调，美国运通最大的优势是它的品牌，以及渴望与其品牌产生联系的客户。巴菲特买入3家房地产股票伯克希尔哈撒韦公司曾经持有STORE Capital Corp.的股份，这是一家专门从事单租户经营性房地产的REIT。2022年9月，STORE Capital宣布将被新加坡主权财富基金GIC和Oak Street以全现金交易收购，交易价值约140亿美元。消息传出后，股价飙升20%。伯克希尔哈撒韦于2022年退出STORE Capital的地位，根据向美国证监会提交的最新13F文件，巴菲特的投资组合中没有公开交易的REIT。但这并不意味着巴菲特放弃了房地产，同一份文件显示，巴菲特正在通过持有美国住宅建筑商的新股份，在房地产领域下大押注。巴菲特在2023年第二季购买DR Horton的5969714股股票，按当前股价计算，这些股份价值6.416亿美元。DR Horton总部位于德克萨斯州阿灵顿，是美国销量最大的住宅建筑商。该公司在33个州开展业务，拥有多样化的产品组合，售价从20万美元到超过100万美元不等。另外，该公司还建造和销售单户出租和多户出租物业。在截至6月30日的财季中，DR Horton的综合收入同比增长11%，达到97亿美元。房屋成交量增长8%，达到22985套，净销售订单增长37%，达到22879套。另一方面，本季净利润同比下降19%至13亿美元。在伯克希尔披露其持股比例后，DR Horton股价最初飙升，但后来回吐了升幅。尽管如此，该股在2023年仍上涨18%以上。伯克希尔在第二季收购152572股Lennar股票，目前价值1710万美元，该公司是住宅建筑行业的另一位重量级参与者。Lennar成立于1954年，在全国各个市场建造住宅，2022财年交付66399套房屋。在截至8月31日，Lennar发布报告显示2023财年第三季，其房屋销售收入同比下滑2%，至83亿美元。下降的原因是平均销售价格下降9%，但部分被送货上门数量增加8%所抵消。 Lennar执行主席斯图尔特·米勒(Stuart Miller)表示：“住房供应短缺，被强劲的初级需求和被压抑的需求所吸收，继续创造了强劲的销售环境。” 巴菲特的公司在第二季度还买入11112股NVR股票，NVR股票交易价格为5891美元，该股份价值6550万美元。NVR以Ryan Homes、NVHomes和Heartland Homes品牌建造和销售房屋。它还拥有建筑产品部门、抵押贷款子公司以及结算和产权服务子公司。今年第二季，NVR住宅建筑业务新订单同比增长27%至5905套。但该季新订单平均销售价格为447300美元，较去年同期下降5%。2023年，NVR股票的表现优于DR Horton和Lennar，今年迄今股价已上涨28%。

小萧2023-09-28

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦减持了460万股惠普股票

文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦减持了460万股惠普股票。

金融界2023-09-28

沪深300ETF易方达(510310)：伯克希尔哈撒韦的胜利，也是价值资产的胜利

来看，贯彻坚守价值投资的巴菲特及其公司伯克希尔哈撒韦，一直牢固地领跑于市场之上，反映出长期主义价值投资的重要性。那么这个原则在中国的A股市场是否同样适用呢？我们以反映A股市场所有股票综合回报的万得全A指数为研究对象。分析发现，在2003年至2023年之间的二十年里，万得全A指数的年化收益率接近9%，这是一个相当实质的数据。这一结果体现了长期价值投资在我国内的A股市场同样有效。因此，长期持有A股的实际回报其实是较显著的。然而，很多人因短暂的误判和盲目的投资行为，错过了许多投资机会。相比之下，那些坚持长期价值投资，从宏观视角审视市场的投资者，最终实现了击败市场的良好回报。【A股市场的价值投资—寻找核心资产】那么对于我们的A股市场，如何实施长期主义价值投资呢？这可以从巴菲特的投资理念中获取启发——始终寻找并投资于优质企业。简而言之，就是寻找并长期持有核心资产。在这个背景下，我们不能忽视重要的A股市场的指标——沪深300指数。从市值覆盖度、营业收入占比、净利润占比等各个维度来看，沪深300指数都表现出良好的市场代表性，无疑是A股市场的核心资产。以目前情况来看，整个A股市场的股票数量大约为5000只，合计总市值约为90万亿元。而沪深300指数的总市值达到约49万亿元，超过A股市场总市值的一半，其代表性显然无可争议。不止市值覆盖度，从收入和盈利占比角度也能看出，沪深300指数同样符合核心资产的定义。而作为核心资产的沪深300的盈利能力来源归根结底，就是挣的权益市场的钱，我们可以从具体成份股入手分析。以沪深300成份股中消费板块为例，相比全市场的消费股，指数成份股中消费板块公司的规模效应、品牌效应等“护城河”更加深厚，盈利能力或更强、更稳定，更具长期配置价值。从ROE指标来看，沪深300中消费成份股的整体ROE围绕20%区间震荡，而中信消费风格成份股ROE长期维持在15%以下。在公共卫生防控冲击背景下，一些A股公司的业绩大幅下滑甚至亏损，但是沪深300指数这些龙头企业的整体盈利能力却非常稳定，充分体现了它们所具备的深厚的护城河优势及抗风险能力，具有一定长期配置价值。【指数介绍&产品介绍】对于指数投资，我们除了要考虑指数本身是否优质，也需要考虑当前是不是一个好的时机。对于沪深300当下的估值角度来看，当前沪深300指数具有较高的估值优势和安全边际。截止2023年9月22日，沪深300整体估值PE约为11.68倍，估值达到过去10年的历史相对低点（26.37%分位值点）。市场短期有所回调，使得估值水平进一步下挫，当前板块已具备较高的安全边际，底部特征明显。对沪深300指数有意投资者可考虑易方达沪深300ETF（场内简称：沪深300ETF易方达，代码：510310；联接基金A/C：110020/007339）。该ETF基金紧密跟踪沪深300指数，是目前市场上同类产品中规模和流动性排名靠前的ETF！风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-27

别人恐惧我贪婪！中美科技禁令冲击供应链巴菲特：消费市场证明“苹果比任何企业都好”

uffett)表示，苹果公司是其领导的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)旗下任何企业都好。中美科技禁令冲击供应链的背景下，他认为，苹果通过无与伦比的品牌忠诚度，消费者愿意为一部iPhone手机放弃第二辆车。天风国际证券分析师郭明錤展望，苹果iPhone 15系列今年下半年的出货量将达到8000万部。对于巴菲特来说，苹果不仅仅是另一家企业。在5月份的伯克希尔哈撒韦公司2023年年度股东大会上，巴菲特强调，“苹果拥有比我们任何企业都更好的业务”。他澄清说，尽管伯克希尔哈撒韦公司对苹果公司的投资相当大，但仍然没有超过对铁路的投资。他认为铁路是一门好生意，但与苹果公司无法相提并论。巴菲特认为，苹果在消费者生活中的独特地位是理解其投资的关键。他提到了苹果公司令人难以置信的忠诚度，并指出许多人可能会花费35000美元购买第二辆车，但会选择保留他们的iPhone。巴菲特表示，“如果他们不得不放弃第二辆车或iPhone，他们也会放弃第二辆车。” (来源:Yahoo Finance) 据雅虎财经(Yahoo Finance)报道称，iPhone已成为日常生活中不可或缺的一部分，提供从通信、娱乐到健康监测和金融交易等一系列功能。这种实用性有力地证明了该品牌的实力和产品的固有实用性，增强了巴菲特对公司的信心。除了创造有影响力的产品外，苹果还培养了几乎无与伦比的品牌忠诚度。巴菲特承认这一点，并表示苹果市场份额的每一次增长都会大幅增加伯克希尔哈撒韦公司的收益。巴菲特表示，苹果市场份额的每一次增长都相当于“我们的收入增加1亿美元”。郭明錤表示，从iPhone初期销售结果调查来看，苹果今年第四季的iPhone营收与利润有望将优于之前的预期，因为在更好的产品组合与更高出货量的带动下，能够轻易实现营收的同比增长成长。郭明錤认为，苹果iPhone 15系列今年下半年的出货量将达到8000万部。相比之下，去年同期的iPhone 14系列因为富士康郑州厂停工事件影响销量仅有7600万部。分析指出，今年苹果iPhone 15系列出货量的增长主要由于没有出现2022年工厂停工问题影响，同时最高阶的iPhone 15 Pro Max更受市场欢迎。尽管此前有传闻称iPhone 15 Pro Max的长焦镜供应链出现瓶颈，但是从iPhone 15 Pro Max长焦相机模组订单来看，该款机型今年订单已上修到了3500万部，在今年预计的总销量当中占比43.75%，而2022年iPhone 14 Pro Max的出货量仅为2800万部。需要指出的是，iPhone 15 Plus因原先销售预期较低，现在反而因销售结果没那么差而可能增加订单。iPhone 15与iPhone 15 Pro的销量则均低于预期，如果苹果不降价销售，有可能会砍单。展望后市，美国传奇投资者、基本面指数投资策略的创始者罗伯特·阿诺特(Rob Arnott)警告称，投资者应该抛售成长型股票，转向价值型股票，因通胀回升将使成长型股票成为糟糕的选择。他表示：“这种通胀暴跌的幻觉帮助推动了成长股相对于价值股的飙升，现在我们正在经历相反的情况。此外，人们开始问，人工智能的奇迹真的像人们普遍认为的那样神奇吗？市场是由叙事驱动的，而这种叙事开始受到一些质疑。” 阿诺特说，到年底，通胀率将再次加速至4.5%-5%。面对这些不利因素，价值股将胜出，因其“异常便宜”的估值水平。

秉哥说市2023-09-27

伯克希尔哈撒韦出售近480万股惠普股票，惠普股价下跌2.5%

在伯克希尔哈撒韦公司披露出售价值1.29亿美元的478.85万股股票后，惠普公司股价周一下滑达2.5%。根据向美国证券交易委员会提交的文件，这次间接出售是在9月20日至9月22日期间分三次进行的。此次交易将伯克希尔间接持有的惠普股票减至约1.11亿股。

金融界2023-09-26

陈凯丰：欧洲经济何去何从？

哈价值投资研究中心顾问，每年在巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司年会期间，他在奥马哈主持亚洲投资者晚宴。他目前在三家于纽约股票交易所、纳斯达克交易所和多伦多股票交易所的上市公司担任董事。 ECB认为欧洲经济要到2025年才能恢复正常？今年，全球经济增长有喜有忧。美国经济增长超预期的强势，日本、印度、越南这几个经济体也有非常健康的增长。但是，欧洲经济似乎面临诸多挑战，例如，通货膨胀远高于其他发达国家；欧元区的核心德国在今年上半年进入经济衰退。9月14日，欧洲中央银行宣布第10次加息。一周后，欧洲央行的首席经济学家莱恩到纽约大学货币市场俱乐部进行晚宴交流。笔者今年也去了欧洲几个国家旅行，对于欧洲经济的现状有一些切身体会，希望通过这篇文章来分享对于今后三年欧洲经济发展的展望，供大家批评指正。一、欧洲经济目前最大的问题在于德国经济衰退的定义是，一个国家的经济连续两个季度萎缩。德国已经从去年四季度到今年一季度连续经济负增长，符合衰退定义。而德国陷入衰退的核心原因是，在巨大通胀的重压下，德国消费者已经屈服，拖累了整个经济。德国今年上半年通胀率为7.2%，高于欧元区平均水平，但低于英国的8.7%。物价上涨拖累了家庭在食品、衣服和家具等方面的支出。工业订单也疲软，反映出能源价格上涨对企业的影响。德国联邦统计局表示：“今年年初，持续的高物价上涨仍然是德国经济的负担。” 最初，该机构预计今年第一季度增长为零，表明德国将避免陷入衰退。然而，修正后的数据显示家庭支出比上一季度下降了 1.2%。政府支出下降了 4.9%，在政府削减对电动和混合动力汽车的补贴后，汽车销量也下降了。实际上，今年的暖冬帮助了德国经济缓解了面临更大的能源冲击。德国私营部门投资和出口有所增长，但这不足以让德国摆脱经济衰退的“危险区”。德国央行（Bundesbank）预计4月至6月季度经济将温和增长，工业反弹抵消消费支出停滞。国际货币基金组织预测，德国将成为世界发达经济体中最弱的一个，今年将萎缩0.1%，此前它将英国的增长预测从-0.3%上调至0.4%。二、欧元区面临的主要问题 2015年，欧洲曾经发生过一次欧债危机，当时，也是因为美国开始加息，导致全球流动性紧张。8年后的这次经济衰退，和上次最大的区别是国别。2015年的欧债危机主要是欧洲外围四个国家的债务问题：西班牙、意大利、爱尔兰，和希腊。这些国家经过上一次的考验，已经大幅降低了杠杆。这一次的问题发生于欧元区的核心国，特别是德国。德国过去十多年居民和企业都有较大幅度的“加杠杆”。德国的房地产价格暴涨，也吸引了大量投机资金。欧洲央行的零利率政策也对德国的社会融资规模大幅度上升有推波助澜的作用。 (欧元区的严重通货膨胀) 过去两年多，欧洲经济面临严重的通货膨胀问题。2022年8月欧元区通胀达到二战以后最高的10.6%峰值。这次严重的通货膨胀一部分来自新冠疫情导致的全球供应链中断，一部分来自俄乌冲突爆发后的负面影响。为了应对通货膨胀，欧洲各国政府出台了一些临时性的财政措施，比如能源价格由政府补贴来抑制通货膨胀。这些措施加上全球供应链的恢复，导致了欧盟的通货膨胀率开始下降了。到今年7月，欧元区的通货膨胀率是5.5%，欧洲央行预测到2023年第四季度，通胀率将为 3.3%。很明显欧洲的通胀在显著下降。然而，问题的关键是，欧洲各国的临时财政政策正在逐渐到期。比如，对于能源的补贴将在几个季度后逐渐到期。因此，有一种观点是欧元区将在2024年面临通胀反弹。实际上，欧洲央行预测欧元区通胀率将在2025年第三季度达到长期目标2%。也就是说，治理欧洲通货膨胀下降的过程，需要很多年。另一个欧元区的结构性问题是欧洲需要进口大量粮食和能源。目前的全球气候危机导致粮价上涨，这对于欧元区是一个负面因素。同时，与美国作为全球第一大能源生产国不同的是，欧盟需要进口大量能源。显著的能源价格上涨对于欧洲经济打击巨大。今年上半年，欧洲制造业疲软，目前，服务业增长也在明显放缓。欧洲的融资结构也是目前欧洲经济疲软的一大原因。美国企业大量通过股市融资，也有非常活跃的私募基金发放贷款。欧洲企业融资主要通过商业银行系统获得。从去年开始，欧洲央行大幅度加息后，欧洲的商业银行开始对于发放贷款非常谨慎。欧元区的M3已经变成负增长。这种信贷紧缩的情况对于欧洲经济发展是一个负面影响。（美元利率远高于德国，导致美元兑欧元的强势）最后，欧洲经济依赖国际贸易的程度远高于美国。美国可以靠自身经济增长，特别是强劲的消费者需求获得增长。美国去年通过的通货膨胀削减法案（可以参考笔者的文章陈凯丰：为什么美国经济开始高速增长？）对于美国的经济增长有很大的帮助。美国的通货膨胀削减法案Inflation Reduction Act 的简称是IRA，从名称到影响都让欧洲国家感觉不好。很多欧洲制造业企业在因为IRA而搬迁到美国。今年以来亚洲国家经济增长低于预期，导致了欧元区的出口疲软，弱于预期。全球贸易的下行风险也是欧元区的下行风险。美国经济在能源冲击中处于平衡状态。欧洲则不然。实际工资可能会下降，工薪阶层需要承担一部分能源价格上升导致产出的损失。根据世界银行的数据，去年欧元区占世界GDP的份额下降了108个基点，至13.96%，低于1992年26.47%的峰值。自欧元区从2008年开始采用不可行的可再生能源政策以来，经济规模在全球占比下降了近10个百分点。（欧洲央行首席经济学家在纽约大学晚宴讲话）三、欧元区的经济增长机会欧洲经济增长从长期来看，还是有一些正面因素的。欧央行的首席经济学家提到的第一个就是欧元区的财政情况好于美国。美国这几年的财政赤字大幅增加，政府债务率急剧上升。欧元区实际上今年的财政赤字在缩小，债务率也在下降。就这一点来看，欧元区的宏观经济结构比美国健康。从劳动力市场来看，欧洲这几年的就业市场有很多改革，开始增加就业弹性。目前的欧元区失业率4.6%属于历史低位。随着企业在逐渐涨工资，欧洲各国居民的消费能力也预期会缓慢上升，拉动经济增长。现在预估欧元区内的劳动者实际工资收入将在2023 年增长 0.6%，在2024年增长1%。还有一个有利因素是欧元区内企业的利润率较高，商业银行的资本金非常雄厚。因此，这些银行和企业的抗风险能力比较强，可以应对融资成本快速上升，信贷收紧的趋势。（作者和欧洲央行首席经济学家莱恩在纽约大学货币市场俱乐部晚宴合影）四、展望2025年的欧洲经济最近是联合国大会周，很多各国政要、财经高官都在纽约举办了很多交流活动。笔者观察欧洲各国似乎有一个共识，就是经济恢复常态需要到2025年了。也就是还需要今后两到三年维持较高的利率，信贷紧缩，资产负债表缩减，来把通货膨胀率降低到2%，实现经济从衰退中复苏出来。当然，也有需要从新冠疫情导致的全球供应链重置，俄乌冲突导致的能源危机两大挑战中复苏的时间。欧洲经济到2025年恢复正常需要通过三大渠道： 1、全球贸易贸易正常化。目前全球贸易仍然没有恢复正常，很多国家的需求疲软，俄乌的进出口也都没有正常化。作为跟随世界贸易的经济体，贸易正常化对于欧盟经济恢复很重要； 2、债券市场正常化。过去十几年的零利率导致全球杠杆急速上升。最近两年各国央行暴力加息又导致很多企业的融资困难。债券市场正在发生变化，避免两个极端，也是将来欧洲经济恢复正常的必要条件； 3、货币很重要，因为美元占主导地位，美国加息带动欧元区加息是最快的紧缩方式。欧洲央行收缩资产负债表也将增加期限溢价。外汇市场恢复稳定也将是欧洲经济复苏的必要条件。这些问题任重道远，可以说既不能太悲观认为欧洲经济无药可救，也不能太乐观的认为欧洲经济会很快恢复正常。刚刚公布的9 月份 HCOB 快闪欧元区 PMI 综合指数上升 0.4 点至 47.1。这已是连续第四个月出现收缩。9 月份，服务业 PMI 上升 0.5 点至 48.4，制造业 PMI 下滑 -0.1 点至 43.4（连续第 15 个月收缩）。也就是说欧元区经济还是负面区域，但是在逐步改善。因此，把2025年作为欧洲经济重新恢复正常的目标年份应该是一个比较理性的预期。

陈凯丰教授2023-09-25

如何解读美联储鹰派信号？现金为王时代来临！巴菲特：高利率破坏未来收益……

析指出，现金为王时代来临。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)拥有大量现金，截至6月底为1470亿美元，使其成为能够利用更高利率的最知名投资者之一。巴菲特认为，美联储收紧的货币政策对每一项投资都会产生重大影响。作为伯克希尔哈撒韦公司首席执行官，他在2012年的采访中表示：“利率对于所有资产的价格而言，就像重力对于地球的功能一样。” “一切都基于利率，这是一个巨大、巨大、巨大的引力，影响着我正在做的事情，”巴菲特阐述道。 (来源:Twitter) 在过去15年的大部分时间里将利率保持在接近于0的水平后，美联储开始了自20世纪80年代以来最积极的提高借贷成本的行动，以对抗顽固的高通胀。联邦基金利率目前处于5.25%-5.5%的目标区间，为约22年来的最高水平。巴菲特被誉为“奥马哈先知”，他此前提到，相信当利率较低时，他们会使投资收益变得更有价值。相反，利率的急剧上升实际上会降低任何未来收益的现值。根据货币时间价值理论，股票价格应该反映公司未来现金流和利润的现值，投资者使用基于现行基准利率的利率将未来美元“贴现”至当前美元。这意味着，利率越高，未来的钱今天的价值就越低；较低的利率会提高未来现金流的价值。巴菲特在伯克希尔2021年年会上表示，短期国债是衡量其他价值的标准。“如果我能减少大约80%的重力，我就能参加东京奥运会的跳跃比赛，所有能赚钱的东西的估值都发生了令人难以置信的变化。” 在美国国债曲线的前端，包括六个月期和一年期利率在内的短期收益率今年自2007年以来首次全部超过5%。基准10年期国债收益率略低于4.5%，收益率上升可能会削弱所有风险资产的吸引力，因为短期国债和长期国债现在是提供稳定收益率的无风险替代品。此外，随着借贷成本的增加，投资总体上往往会放缓。由于伯克希尔哈撒韦公司拥有大量现金，截至6月底为1470亿美元，巴菲特成为能够利用更高利率的最知名投资者之一。针对今年最火热的股市话题“人工智能”(AI)方面，巴菲特在5月时说道：“它可以做各种各样的事情，当某件事可以做各种各样的事情时，我会有点担心。我知道我们无法取消它的发明，但出于非常非常充分的理由，我们确实发明了原子弹。但是，释放这种能力对世界未来200年有好处吗？” 在4月份接受美国CNBC采访时，巴菲特也做了类似的比较，称AI为“非凡，但我不知道它是否有益”。尽管如此，伯克希尔哈撒韦近50%的投资都包括与AI技术开发相关的公司，包括苹果、亚马逊和Snowflake。迄今为止，苹果股票在伯克希尔投资组合中所占比例最大，约为46%。伯克希尔名单上鲜为人知的持股是Snowflake，这是一家云计算公司，于2020年进行首次公开募股(IPO)。此后，该公司的价值已大幅下降，但该公司的股票仍占伯克希尔投资组合的0.3%。 Snowflake已与微软合作构建大规模AI模型，并于6月宣布与AI处理硬件和软件的主要供应商英伟达(NVIDIA)建立合作伙伴关系，此次合作旨在让Snowflake客户能够构建定制的生成式AI模型。

小萧2023-09-25

巴菲特的小故事：从早餐吃麦当劳到世界上最慷慨的慈善家

加美财经2023-09-22

中国最新禁令冲击“股神”？巴菲特发出4大重磅信号：坚定买入这家中美争议公司！

tt)却未动摇持有苹果股票的信心，旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的3540亿美元总投资组合中，苹果股票占比45.4%。巴菲特向市场发出4大重磅信号，高度赞赏苹果公司的巨额资本回报计划。《华尔街日报》在9月初援引知情人士的话报道称，中国已下令其中央政府机构官员不得在工作中使用苹果手机iPhone和其他外国品牌设备，也不得将它们带入办公室。 iPhone 15将预购日定在9月15日，发售日定在9月22日，时间上可能与华为Mate 60 Pro等新机重合。华为Mate 60 Pro近日上架开售，Mate 60 Pro和X5开启预售。中国记者从多个深圳华为门店了解到，Mate 60 Pro迅速缺货，几款新机都要预定。根据最新的13F文件和年度股东大会的评论，苹果股票仍是伯克希尔哈撒韦公司投资组合中不可或缺的重要角色。巴菲特认为，苹果公司受到其公司高度重视有4个主要原因。首先，苹果的品牌认知度和客户忠诚度被视为关键资产。其次，该公司的创新精神和产品的持续更新受到巴菲特和他的团队的赞赏。 (来源:Whale Wisdom) 第三，巴菲特对苹果的管理团队及其向更加重视订阅服务的平台业务模式的转变表示完全信任。最后，巴菲特赞赏苹果公司的巨额资本回报计划，其中包括上市公司中最大的名义美元股息支付之一，以及自2013年以来已回购价值约6000亿美元普通股的股票回购计划。 “考虑一下苹果2021年收益的每0.1%就达到1亿美元，我们没有花费伯克希尔的资金来获得增值，苹果的回购起到了作用，”巴菲特在2021年致股东的年度信中表示。苹果授权在2022年和2023年回购高达900亿美元的普通股。苹果公司的回购大幅减少了其已发行股票的数量，从而增加了伯克希尔的持股比例。多年来，该集团还定期享受苹果公司的股息，平均每年约7.75亿美元。截至9月14日收市，苹果占伯克希尔哈撒韦公司3540亿美元投资组合的45.4%。周一美股收市，苹果股价走高1.69%，报在177.97美元。 (来源:Trading View) 美国CNBC报道称，巴菲特于2016年开始购买苹果股票，就在7年后的今天，由于苹果的强劲反弹和积极的回购，伯克希尔所持的苹果5.9%股份已飙升至近1600亿美元。他的账面回报远远超过1000亿美元，成为苹果巴菲特过去十年来最好的投资。巴菲特在5月份股东大会透露：“iPhone是一款非凡的产品，我们还没有出现100%拥有类似技术的产品。” 他表示，iPhone屏幕是“世界上最有价值的房地产”，纽约第五大道永远无法与之相提并论。巴菲特在2020年终于放弃他的20美元翻盖手机，在2020年升级到了iPhone 11手机。正当华尔街分析师进行渠道检查时，巴菲特也喜欢尝试并认识到亲身体验产品的重要性。巴菲特曾经回忆起他意识到iPhone有多么特别的那一刻，他在2017年受访时表示：“当我带我的曾孙去冰雪皇后时，他们有时会带上一位朋友，他们都有一部iPhone和一部iPad。” “他们几乎无法和我说话，然后我问他们如何生活，他们确实围绕着iPhone构建生活。” 展望股神的投资布局，股神本周向市场表态，金钱对他而言已经没有任何用处，用来旅行、拥有更多房子、拥有一艘船或其他东西的资金变得毫无意义。相反，巴菲特现在最珍惜的是他剩下的时间。这位商业巨头承认，他额生活中最大的乐趣是经营自己的企业、进行成功的投资，当然还有与家人共度时光。他说，他看待伯克希尔哈撒韦公司，就像画家看待一幅画一样，不同之处在于画布是无限的。“伯克希尔没有终点线，这是一场你可以继续玩的游戏。”

小萧 2评论2023-09-19

“股神”成绩单意外令人惊讶！巴菲特重磅信号：押注“这家房地产公司”跑赢标普大盘

筑商股票累计上涨超过37%。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)在8月报告称，今年第二季期间，它在标准普尔500指数股票Lennar、DR Horton和NVR中开设了新头寸，总价值超过8亿美元。 Lennar股价周五下跌2.5%，至114.78美元。周四常规市场交易期间，周四上涨1.5%至117.71美元。在第三季财报公布之前，Lennar在2023年已上涨26%，跑赢了更广泛的标准普尔500指数。 (来源:Investor's Business Daily) Lennar的盈利在2022年第二季增长59%的基础上，最近几季有所放缓，收入增幅也较去年第二季30%的增幅有所放缓。该公司第三季交付的每套房屋的平均销售价格为448000美元，而去年则接近500000美元。Lennar报告称，这主要是由于市场定价和产品组合较低。与此同时，交付量增长8%，达到18559套住宅，新订单增长37%，达到19666套，总价值86亿美元。总部位于迈阿密的Lennar还报告称，截至第三财季末，其积压房屋数量为21321套，价值99亿美元。 Lennar联席首席执行官斯图尔特·米勒(Stuart Miller)在财报中表示，“第三季市场状况对新建住宅建筑商而言仍然具有建设性，因为美联储继续使用收紧货币供应和提高利率作为对抗通胀的工具，同时促进经济持续增长。” 米勒补充道：“住房供应短缺，被强劲的初级需求和被压抑的需求所吸收，继续创造了强劲的销售环境。” 展望未来，Lennar预计第四季度将交付21500-22500套房屋，毛利率在24.4-24.6%之间。该公司还预计每套交付房屋的平均价格，将与第三季保持一致。周初，花旗分析师安东尼·佩蒂纳里(Anthony Pettinari)对Lennar股票的买入评级，因为他对美国房屋建筑商仍然“选择性积极”，理由是估值“具有历史吸引力”，处于低位，库存和长期份额获得顺风。与此同时，美国的大局是长期住房短缺。新住宅的建设跟不上人口增长的步伐。自新冠疫情大流行以来，材料成本上升、供应链问题和劳动力短缺加剧了这一问题。据全国房地产经纪人协会(NAR)称，目前房屋短缺约550万套。NAR表示，这一差距如此之大，即使新房建设加速，也需要十多年的时间才能弥补。这表明房屋建筑商的长期前景看好，巴菲特通过伯克希尔第二季对美国房地产市场的押注来支持这一观点。全国房地产经纪人协会8月22日报告称，7月份现房销售量下降2.2%，与2022年相比下降近17%，经季节性调整后的年增长率为407万套。与此同时，现房销售价格中位数较去年同期上涨1.9%，至406700美元。根据美国商务部的数据，7月份新屋销售继6月份下降后出现增长。7月新建单户住宅销量经季节调整后折合成年率为71.4万套，环比6月增长4.4%，环比2022年7月增长31.5%。价格依然坚挺，需求稳定，因为高抵押贷款利率让现有房屋的业主保持紧张，不想出售并转而购买更昂贵的抵押贷款。抵押贷款利率的关键决定因素是美联储设定的联邦基金目标利率，该利率决定了美国银行之间的隔夜贷款利率。美联储试图冷却快速上升的通胀，自2022年初以来多次上调目标利率。较高的利率和抵押贷款利率往往会减少住房需求，理论上这应该有助于抑制通胀。较高的利率也有助于保持现有房屋的供应量较低。

小萧2023-09-16

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