沪深300ETF易方达(510310)：伯克希尔哈撒韦的胜利，也是价值资产的胜利lg...

在投资领域，有一种深入人心的观点：“一年翻五倍的案例比比皆是，而五年翻一倍的则难能可贵。”这反映出在如今这个不断变化的市场环境下，如何持续地获取收益成为了一个关键问题。在众多策略中，长期主义价值投资因其持久和稳健的投资哲学而在资本市场中相对卓越突出。与短视和易怒的投机行为相比，长期主义价值投资强调理性的投资决策，认为价值投资的真正回报是需要时间慢慢酝酿和积累的。想要长期战胜市场，遵循长期主义并实践价值投资将是至关重要的策略。而作为典范的长期投资目标，沪深300ETF易方达（场内简称：沪深300ETF易方达，代码：510310，联接基金A/C：110020/007339）无疑是投资者的较优选。它凝聚了众多优质资产，是投资者实现长期稳定收益的重要途径，同时也能够让投资者体验到由时间带来的复利效应。

【为什么要坚守长期主义与价值投资】

在讨论长期主义和价值投资的观念时，人们离不开一个经典人物——巴菲特。他不仅是长期投资和价值投资的代言人，也每年稳定地示范着这类投资的力量。从长期的视角来看，贯彻坚守价值投资的巴菲特及其公司伯克希尔哈撒韦，一直牢固地领跑于市场之上，反映出长期主义价值投资的重要性。那么这个原则在中国的A股市场是否同样适用呢？我们以反映A股市场所有股票综合回报的万得全A指数为研究对象。分析发现，在2003年至2023年之间的二十年里，万得全A指数的年化收益率接近9%， 这是一个相当实质的数据。这一结果体现了长期价值投资在我国内的A股市场同样有效。

因此，长期持有A股的实际回报其实是较显著的。然而，很多人因短暂的误判和盲目的投资行为，错过了许多投资机会。相比之下，那些坚持长期价值投资，从宏观视角审视市场的投资者，最终实现了击败市场的良好回报。

【A股市场的价值投资—寻找核心资产】

那么对于我们的A股市场，如何实施长期主义价值投资呢？这可以从巴菲特的投资理念中获取启发——始终寻找并投资于优质企业。简而言之，就是寻找并长期持有核心资产。在这个背景下，我们不能忽视重要的A股市场的指标——沪深300指数。从市值覆盖度、营业收入占比、净利润占比等各个维度来看，沪深300指数都表现出良好的市场代表性，无疑是A股市场的核心资产。以目前情况来看，整个A股市场的股票数量大约为5000只，合计总市值约为90万亿元。而沪深300指数的总市值达到约49万亿元，超过A股市场总市值的一半，其代表性显然无可争议。不止市值覆盖度，从收入和盈利占比角度也能看出，沪深300指数同样符合核心资产的定义。

而作为核心资产的沪深300的盈利能力来源归根结底，就是挣的权益市场的钱，我们可以从具体成份股入手分析。以沪深300成份股中消费板块为例，相比全市场的消费股，指数成份股中消费板块公司的规模效应、品牌效应等“护城河”更加深厚，盈利能力或更强、更稳定，更具长期配置价值。从ROE指标来看，沪深300中消费成份股的整体ROE围绕20%区间震荡，而中信消费风格成份股ROE长期维持在15%以下。在公共卫生防控冲击背景下，一些A股公司的业绩大幅下滑甚至亏损，但是沪深300指数这些龙头企业的整体盈利能力却非常稳定，充分体现了它们所具备的深厚的护城河优势及抗风险能力，具有一定长期配置价值。

【指数介绍&产品介绍】

对于指数投资，我们除了要考虑指数本身是否优质，也需要考虑当前是不是一个好的时机。对于沪深300当下的估值角度来看，当前沪深300指数具有较高的估值优势和安全边际。截止2023年9月22日，沪深300整体估值PE约为11.68倍，估值达到过去10年的历史相对低点（26.37%分位值点）。市场短期有所回调，使得估值水平进一步下挫，当前板块已具备较高的安全边际，底部特征明显。

对沪深300指数有意投资者可考虑易方达沪深300ETF（场内简称：沪深300ETF易方达，代码：510310；联接基金A/C：110020/007339）。该ETF基金紧密跟踪沪深300指数，是目前市场上同类产品中规模和流动性排名靠前的ETF！

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