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周评:大逆转!中美欧都有爆点,市场惊现“过山车”行情 中国还要放大招?
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商银行、农业银行、中国银行、建设银行、
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、招商银行等今日集体更新的人民币存款利率表显示,一年期整存整取利率下调10个基点至1.55%,二年期整存整取利率下调20个基点降至1.85%,3年期和5年期整存整取利率下调25个基点,分别至2.2%和2.25%。活期存款、3个月、6个月整存整取利率保持不变。 兴业银行、光大银行、民生银行、平安银行、浙商银行、渤海银行等股份制银行也同时下调人民币存款利率,下调涉及的期限品种、幅度与大行保持一致。 欧元区通胀放缓 欧洲央行陷入两难 本周欧元区通胀再度回升,这令欧洲央行加息押注降温,欧元逆转前半周的升势,周四上演跳水行情。 周初,初步数据显示德国和法国8月物价仍居高不下,这给欧洲央行下月是否将再次升息打上问号,而这一局势很快逆转。 周四公布的数据显示,欧元区8月CPI环比增速较前值的-0.1%回升至0.6%,超过市场预期的0.4%;同比增速则与前值保持一致,仍为5.3%。 对欧洲面临滞胀(经济活动疲软和高通胀相结合)的担忧,已导致许多欧元多头投降。欧元兑美在欧元区CPI数据发布后创下日内低点,日内跌近0.5%,较7月份的峰值跌超3%。 欧元区8月通胀停止放缓,这对欧洲央行官员来说是一个警示信号,因为他们要权衡通胀压力是否过于顽固,以至于到了不敢冒险暂停加息的程度。受能源因素影响,欧元区8月CPI年率录得5.3%,与上个月持平。 今日公布的另一份数据显示,欧元区7月失业率稳定在较低水平,表明工资持续增长的劳动力市场几乎没有松动,通胀率居高不下。 欧洲央行高层决策者之一施纳贝尔(Isabel Schnabel)也在一次演讲中警告称,欧洲“无风险利率”近期下跌,意味着市场可能已经破坏了欧洲央行的部分工作。 施纳贝尔解释说,这些比率现在回到了2月份的水平。“这种下降可能会抵消我们及时将通胀拉回到目标水平的努力。” 紧接着,周五欧元区8月制造业采购经理指数(PMI)终值报43.5,预期及前值均为43.7。法国8月制造业PMI终值为46,预期及前值均为46.4。德国8月制造业PMI终值为39.1,符合预期。英国8月制造业PMI终值为43,预期及前值均为42.5。 欧洲央行管委会委员兼克罗地亚央行行长Boris Vujcic表示,欧元区经济转弱,有助通胀回落,但就业市场强劲,物价可能仍有上升压力。 另外,欧洲央行管理委员会委员兼法国央行行长Francois Villeroy de Galhau指出,欧央行在9月议息会议上有多个选项。
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厉害啦
2023-09-02
TCL科技:有知名机构正心谷资本,高毅资产参与的多家机构于8月30日调研我司
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限公司、北京明澄私募基金管理有限公司、
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股份有限公司、北京晟元体育文化有限公司、保德信证券投资信托股份有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、安信证券股份有限公司、UG INVESTMENT、UBS、QIANYICAPITAL、Nomura 证券、Mighty Divine Investment Management Limited、Hel Ved Capital Management Limited、华泰证券股份有限公司、Golden Nest Capital Limited、CYBER ATLAS、BNPP、Aspex Management (HK) Limited、Acuity Knowledge Partners (Hong Kong) Limited、中泰证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、海通证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、招商银行股份有限公司、长信基金管理有限责任公司、长江证券股份有限公司、渣打银行(中国)有限公司、国信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、高毅资产、广发银行股份有限公司、广发基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、大家资产管理有限责任公司、大成基金管理有限公司、贝莱德基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、紫金矿业资产管理(厦门)有限公司、中邮证券有限责任公司、易方达基金管理有限公司、中银国际证券股份有限公司、中信银行股份有限公司、永赢基金管理有限公司、英大证券有限责任公司、易唯思商务咨询(上海)有限公司、兴业证券股份有限公司、兴海国际贸易(上海)有限公司、信达证券股份有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、新联合投资控股有限公司、南方基金管理股份有限公司、西南证券股份有限公司、西部证券股份有限公司、西安瀑布资产管理有限公司、天风证券股份有限公司、泰信基金管理有限公司、太平资产管理有限公司、苏州君榕资产管理有限公司、盛钧私募基金管理(湖北)有限公司、深圳中科融信投资管理有限公司、深圳市涌容资产管理有限公司、兴业基金管理有限公司、深圳市信德盈资产管理有限公司、深圳市信德泰投资发展有限公司、深圳市火神投资管理有限公司、深圳市恒盈富达资产管理有限公司、深圳前海旭鑫资产管理有限公司、深圳前海聚龙投资有限责任公司、深圳前海互兴资产管理有限公司、深圳富存投资管理有限公司、深圳丰岭资本管理有限公司、申万宏源证券有限公司、天弘基金管理有限公司、上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海石锋资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、上海璞远资产管理有限公司、上海庐雍资产管理有限公司、上海君和立成投资管理中心(有限合伙)、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海枫池资产管理有限公司、正心谷资本、上海砥俊资产管理中心(有限合伙)、上海大智慧金融信息服务有限公司、上海八尺龙投资管理有限公司、山西证券股份有限公司、山东星河创业投资管理有限公司、三星资产管理(香港)有限公司、三峡资本控股有限责任公司、润晖投资管理香港有限公司、润晖投资管理(天津)有限公司、睿思资本有限公司、中银基金管理有限公司、瑞银证券有限责任公司、瑞信证券(中国)有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、青岛鸿竹资产管理有限公司、前海人寿保险股份有限公司、浦银理财、南京双安资产管理有限公司、纳弗斯信息科技(上海)有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、摩根大通证券(亚太)有限公司、中国人寿资产管理有限公司、摩根大通亚洲咨询(北京)有限公司、美林证券股份有限公司、绿地金融投资控股集团有限公司、辽宁三弦互强投资股份有限公司、联创投资集团股份有限公司、开源证券股份有限公司、君义振华(北京)管理咨询有限公司、九泰基金管理有限公司、角点资产管理有限公司、建信金融资产投资有限公司于2023年8月30日调研我司。 具体内容如下: 问:公司中尺寸面板业务的进展 答:上半年,公司t9线体按规划进行产能爬坡,今年4月份已经实现了对于品牌客户的IT产品交付,全年来看,t9将实现高端IT产品全面开出,品牌客户全面导入。公司中尺寸产品的市场份额也在稳步提升,上半年MNT整体出货升至全球第三,电竞MNT份额稳居全球第一,LTPS笔电及平板全球第二,LTPS车载全球第五,中尺寸业务将为公司未来注入长期发展动能。 问:公司二季度业绩环比大幅改善的原因 答:业绩改善主要受益于半导体显示业务的暖,近年来半导体显示行业格局不断向好,厂商根据需求的季节性趋势进行按需生产,供需关系保持平稳健康,面板价格在上半年稳步上行,厂商盈利能力得到显著改善。二季度来看,公司新能源光伏业务保持了高速成长及较好的盈利性,半导体显示业务实现营业收入 204.1 亿元,环比增长 34.9%,净利润环比一季度减亏 21.5 亿,带动公司整体二季度业绩实现环比大幅改善。 问:中尺寸面板后续的行业格局展望 答:当前中尺寸产品供给侧存量线体老旧,而且很大比例仍由6代及6代以下构成,而以TCL华星t9产线为代表的高世代线在生产效率、成本管理、技术能力等方面全面超越低世代线。因此预计未来2-3年间,伴随中尺寸产品需求侧升级换代,行业仍需要一轮线体结构切换;今年以来海外已有数条中尺寸相关的老旧线体接连退出,这说明未来的演进方向是非常清晰明确的。 问:目前面板行业稼动率情况及四季度趋势? 答:三季度行业稼动水平较上半年有所上升,主要因全球的消费旺季更多集中于下半年,当前属于备货旺季,需求和订单环比增长。公司保持按需生产,密切关注产业链库存和下游需求,根据需求趋势匹配产能。预计四季度以后,随着旺季渐过,行业稼动率也会同步调整,保障行业供需稳定和库存健康。 问:半导体显示业务资本支出和折旧的情况 答:在资本支出方面,公司根据战略目标有序投资,近年新增投资主要集中于生产中尺寸产品的产线,后续暂无重大投资计划,资本支出高峰期已过。折旧方面,随着公司产线数量逐年增多,折旧绝对值有所增加,但折旧占收入比总体呈下降趋势,处于合理范围。 问:显示行业部分原材料可能出现涨价趋势,公司经营是否会受到影响? 答:在面板厂商按需生产策略推动下,显示行业逐步复苏,上游也有逐渐暖趋势,这是良好正常现象,公司也愿和上下游一同构建健康、可持续的产业链生态。公司作为龙头厂商一方面具备规模效应;另一方面对于未来或有的成本上涨,也会充分应对,确保公司经营不会受到影响。 问:如何看待光伏行业N型时代,公司的定价权? 答:N型产品由于物理特性原因,参数复杂性更高,对于厂商技术工艺能力要求更高;N型时代更类似半导体的行业规律,因此knowhow积累、技术进步和知识产权对厂商来说至关重要。在P型时代,TCL中环的定价权主要来自成本的相对领先;而在N型时代,TCL中环将通过total solution能力和综合服务客户的能力来获得议价权。 TCL科技(000100)主营业务:半导体显示业务、半导体光伏及半导体材料业务、产业金融及投资平台和其他业务。 TCL科技2023中报显示,公司主营收入851.9亿元,同比上升0.74%;归母净利润3.4亿元,同比下降48.68%;扣非净利润-6.0亿元,同比上升4.28%;其中2023年第二季度,公司单季度主营收入457.24亿元,同比上升4.01%;单季度归母净利润8.89亿元,同比上升229.1%;单季度扣非净利润1.3亿元,同比上升110.49%;负债率63.38%,投资收益23.14亿元,财务费用16.13亿元,毛利率12.78%。 该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5.3亿,融资余额减少;融券净流出18.49亿,融券余额减少。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-09-01
再度携手!
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成为中华人民共和国第二届职业技能大赛战略合作伙伴
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伙伴和高级合作伙伴签约仪式在天津举行。
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作为战略合作伙伴与大赛执委会签订合作协议。人社部副部长俞家栋,天津市副市长李文海,
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副行长郝成出席签约仪式。继首届全国技能大赛战略合作后,交行再度携手第二届国赛,以实际行动贯彻落实人才强国战略。 交行将在职业技能竞赛体系推广和技能人才队伍建设等方面与大赛执委会展开深度合作。交行已为国赛定制一揽子金融服务方案,将为赛事提供优质、高效、便利的金融服务,为大赛执委会提供技术保障与服务支撑。 下一步,交行将持续支持职业技能赛事体系建设,助力提升职业技能人才整体素质。
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金融界
2023-09-01
政策利好持续加持,9月首日沪指收涨0.43%,银行ETF指数基金(516210)收涨0.75%
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1166)、工商银行(601398)、
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(601328)、平安银行(000001)、农业银行(601288)、宁波银行(002142)、民生银行(600016)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000),前十大权重股合计占比65.77%。 消息面,2023年8月31日,中国人民银行和国家金融监督管理总局(以下简称“两部委”)发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》,强调调整首套房贷款的“加点”、统一下调首套和二套最低首付比、降低新发放二套房利率下限。 浙商证券表示,新政方案对上市银行净息差的影响好于此前市场预期,且近期银行已经开始新一轮存款利率下调。这意味着银行的息差边际得到保护。此前人民银行首提银行合理利润,在此基础上有利于改善市场对于银行息差和盈利性担忧。后续一揽子化债方案有望出台,继续看好银行估值修复。 银行ETF指数基金(516210),场外联接(C类:014983;A类:160418)。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-09-01
沪指震荡反弹收涨0.43%,煤炭板块领涨市场,红利ETF易方达(515180)收涨1.14%
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盘江股份、唐山港、南钢股份、养元饮品、
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、中国神华、海澜之家、森马服饰、山东高速,前十大权重股合计占比18.51%。 平安证券表示,当前红利策略仍具备较高的配置价值。从估值视角来看,当前中证红利指数估值为5.8倍,位于6.5%的历史低分位;股息率为6.04%,位于94%的历史高分位,在确定性溢价抬升下仍具备吸引力。从行业视角来看,注意盈利预期稳定、历史分红稳定且波动率较低的行业,例如煤炭、石油石化、交通运输、公用事业、银行等。 消息面,8月31日,中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》和《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》则涉及两大重要调整:一是统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市,首套房贷款和二套房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。二是二套房贷款利率政策下限由不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加60个基点,下调为不低于LPR加20个基点。 中信证券表示,政策再次表明,房地产市场不会出现硬着陆,房地产产业链具备短期催化剂和长期布局逻辑,整体看好房地产产业链的投资价值,也看好房地产价格企稳对宏观经济的积极意义。 值得注意,地产政策实质性放松,地产链在稳定增长周期下充分受益,中证红利指数地产链占比30%,红利ETF易方达(515180),场外联接(A类:009051;C类:009052)。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-09-01
债市早报:存量首套住房贷款利率下调靴子落地,资金面改善推动主要回购利率小幅下行
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设银行、邮储银行、农业银行、招商银行、
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、广发银行均公告,正在积极依法有序推进存量个人住房贷款利率调整工作。日间,兴业银行、邮储银行已经下调了定存利率,一年期下降了10个基点,二年期下降了20个基点,三年期和五年期下降了25BP。光大银行、渤海银行也将自9月1日起调整人民币存款挂牌利率。郑州目前部分银行已经或准备调降定期存款利率,其中3年期调降幅度最大,最高降25BP。 (二)国际要闻 【美国7月核心PCE物价指数环比创两年多来最小连续涨幅】美国7月核心PCE物价指数环比创两年多来最小连续涨幅,经通胀调整后的消费者支出环比进一步增长0.6%,但支撑消费者支出的实际可支配收入环比下降0.2%,个人储蓄率降至3.5%,表明近期的支出步伐可能不会在未来几个月持续下去。8月31日周四,美国商务部最新数据显示,美国7月PCE(个人消费支出)物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%,符合市场预期;环比增长0.2%,与预期和前值持平。剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从6月的4.1%略上升至4.2%,符合市场预期;环比增长0.2%,也与预期和前值持平,这是核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%——符合通胀逐步降温的趋势,原因是要实现2%的通胀目标,通胀月环比应为0.2%(部分月份应为0.1%)。值得注意的是,更受关注的是美联储对不含住房的服务业通胀的看法,而对应的PCE物价指数显示,服务业通胀在很大程度上停留在高位。7月份服务业通胀环比增长0.4%,为年初以来最大环比涨幅;而商品通胀环比下降0.3%,为自2022年以来最大的环比下降。7月个人消费支出(PCE)环比强劲增长0.8%,超过预期的0.7%,6月数据上修至0.6%。经通胀调整后的实际个人消费支出继6月份环比增长0.4%后,7月继续环比增长0.6%,超过预期的0.5%,为今年以来最强劲的增幅。支撑消费者支出的实际可支配收入环比下降0.2%,为2022年6月以来最大降幅。与此同时,个人储蓄率从4.3%骤降至3.5%,为2022年10月以来的最低水平。 【欧元区8月调和CPI同比增长5.3%,高于预期】受食品价格上涨与能源价格跌幅放缓的推动,欧元区8月调和CPI同比增加5.3%高于预期,暗示欧洲央行的加息之路或许还会继续,但核心通胀的下降或为欧洲央行提供喘息的机会。8月31日周四,欧盟统计局发布数据显示,欧元区8月调和CPI同比初值上升5.3%,高于预期 5.1%,与前值持平;环比初值0.6%,高于预期0.4%,也高于7月的-0.1%。8月核心调和CPI(不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格)同比初值5.3%,与预期持平,较7月的5.5%小幅下滑,但仍处于高位。核心通胀难降或暗示欧央行的加息还未结束。从欧元区通胀的主要组成部分来看,食品、烟酒预计8月同比增长最高(9.8%,7月为10.8%),其次是服务业(5.5%,7月为5.6%)和非能源工业品(4.8%,7月份为5.0%)。能源通胀继续下降(-3.3%,7月为-6.1%)。 (三)大宗商品 【国际原油期货价格继续上涨 NYMEX天然气价格小幅收跌】8月31日,WTI 10月原油期货收涨2美元,涨幅2.45%,报83.63美元/桶,8月累计上涨2.24%,连续第三个月收涨。布伦特10月原油期货收涨1美元,涨幅1.16%,报86.86美元/桶,8月累计上涨1.52%。NYMEX 10月天然气期货收跌1.00%至2.768 2.796美元/百万英热单位。 二、资金面 (一)公开市场操作 8月31日,央行公告称,为维护月末流动性平稳,当日以利率招标方式开展了2090亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。Wind数据显示,当日有610亿元逆回购到期,因此单日净投放资金1480亿元。 (二)资金利率 8月31日,央行公开市场继续大额净投放,月末资金面改善,主要回购利率小幅下行。当日DR001下行1.40bps至1.887%,DR007下行0.42bps至2.250%。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 1.现券收益率走势 8月31日,月末资金面改善提振短券,银行间主要利率债收益率窄幅波动。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率持平于2.560%;10年期国开债活跃券230210收益率上行1.0bps至2.6950%。 数据来源:Wind,东方金诚 债券招标情况 数据来源:Wind,东方金诚 (二)信用债 1. 二级市场成交异动: 8月31日,地产债成交价格整体稳定。2只债券成交价格偏离幅度超10%,“H8龙控05”涨超26%,“H金优01”涨300%。 2. 信用债事件: 碧桂园:公司公告,2023年上半年,公司实现总收入约2263.1亿元,同比增长39.4%;毛亏约242.6亿元,公司股东应占核心净亏损约453.5亿元。“16碧园05”展期方案投票截止时间再次延长至9月1日。穆迪将碧桂园企业家族评级由“Caa1”下调至“Ca”,展望维持“负面”。 华夏幸福:公司公告,2023年上半年,公司实现营业收入106.16亿元,同比下降26.09%;实现销售额48.27亿元,同比下降34.07%;实现归属于上市公司股东的净利润-12.67亿元。金融债务重组签约已超85%,境内外公司债券全部重组完成,全面重启产业新城等原有业务。 旭辉控股:公司公告,预计中期股东应占亏损85亿至95亿元;延迟刊发中期业绩报告;继续暂停买卖公司的普通股股份、认股权证及衍生工具。 大悦城地产:公司公告,拟公开出售附属公司北京昆庭100%股权及相关股东贷款,最低代价约为42.56亿元。北京昆庭主要持有北京中粮 • 置地广场。 旭辉集团:“21旭辉03”持有人会议参会登记及投票表决截止时间均延期至9月6日。 世茂建设:公司公告,拟于9月15日对存续债券进行小额兑付,8只债券自9月1日起停牌,包括:“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”、“19世茂04”、“20世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”、“20世茂06”。 远洋控股:公司公告,“18远洋01”一年展期方案获持有人会议审议通过。 金地地产:“20金科地产MTN001”等债券持有人会议表决时间再次延期。 经纬纺机:公司公告,预计无法在法定期限内披露半年报,公司股票将9月1日开市起被实施停牌。 龙湖企业拓展:公司公告,完成发行11亿元中债增担保中票“23龙湖拓展MTN001”,利率3.5%,主承包销1.1亿元。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指震荡走低】 8月31日,权益市场小幅低开后持续走弱,当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.55%、0.61%、0.69%。当日,两市成交额8302亿元,北向资金净卖出42.97亿元,连续5日净卖出,8月北向资金单月累计净卖出创历史新高,达896.83亿元。当日,申万一级行业指数多数下跌,其中房地产领跌4%,其余下跌行业中商贸零售、综合、传媒等9个行业跌逾1%;仅电子、美容护理、公用事业小幅收涨,涨幅分别为0.63%、0.47%、0.19%。 【转债市场指数集体收跌】 8月31日,转债市场受权益市场影响呈震荡下行态势,当日,中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.07%、0.10%、0.02%。当日,转债市场日成交额487.33亿元,较前一交易日进一步减少66.64亿元。转债市场多数个券下跌,544只个券中203只上涨,321只下跌,20只持平。当日,宏昌转债与百洋转债涨停20%,大幅领先市场,此外,纽泰转债涨超8%,聚隆转债涨超7%,表现出色;当日下跌个券中华统转债跌逾6%,测绘转债、鼎胜转债跌逾5%,调整较为明显。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 今日,奥维转债上市。 8月31日,金现代发行可转债获证监会注册批复;神州数码不超13.395亿可转债、盛航股份不超7.4亿可转债获深交所通过。 8月31日,鹤21转债将转股价格由26.92元/股,下修至19.84元/股,其自2023年9月1日停止转股,2023年9月4日开始实施修正转股价格,恢复转股;沪工转债、兴发转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即2023年9月1日至2024年2月29日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;好客转债公告不下修转股价格,且在未来1个月内(即2023年9月1日至2023年9月30日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;百畅转债预计触发转股价格向下修正条件,董事会提议下修转股价格,有待股东大会审议。 (四)海外债市 1. 美债市场: 8月31日,各期限美债收益率普遍下行。其中,2年期美债收益率下行5bp至4.85%,10年期美债收益率下行3bp至4.09%。 数据来源:iFinD,东方金诚 8月31日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至76bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至3bp。 8月31日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行2bp至2.24%。 2. 欧债市场: 8月31日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中,德国10年期国债收益率下行7bp至2.47%,法国、意大利、西班牙、英国10年期收益率分别下行8bp、6bp、9bp和3bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至8月31日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
2023-09-01
日均盈利38.12亿元,国有六大行2023年中报营收利润表现强劲,资产质量企稳但息差承压…
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元和1200.95亿元。唯有邮储银行与
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归母净利润规模未达500亿元,分别实现495.64亿元和460.39亿元净利润总额。 国有六大行盈利规模不容小觑,而观其净利润增幅,虽六家均实现盈利幅度正增长,但涨幅却均为个位数。 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和
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今年上半年分别实现归属于股东的净利润增速分别为1.21%、3.36%、3.48%、0.78%和4.51%,涨幅不超5%。其中净利润增速最高的邮储银行也从2022年的14.88%降至5.20%。 资产规模:息差水平普降,两家银行营收负增长 营业收入方面,2023年上半年,工商银行以4474.94亿元的成绩居首,建设银行、农业银行、中国银行的营收规模分别为4002.55亿元、3657.58亿元、3192.07亿元。邮储银行与交行的营收分别为1769.76亿元与1371.55亿元,延续了2022年的下降驱势。 2023年上半年国有六大行营业收入与净息差情况 此外,息差水平普降的情况也值得关注。国有六大行中,截至今年6月末,农业银行净息差为1.66%,同比下降36个基点;工商银行净息差为1.72%,同比下降31个基点;建设银行净息差为1.79%,同比下降30个基点;
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净息差为1.31%,同比下降22个基点;邮储银行净息差为2.03%,同比下降19个基点;中国银行净息差为1.67%,同比下降9个基点。 对此,工商银行在中报中解释称“由于贷款市场报价利率(LPR)多次下调,贷款收益率持续下行,存款定期化使得存款平均付息率上升,年化净利息差和净利息收益率分别为1.52%和1.72%,同比分别下降33个基点和31个基点。”
交
通
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行
也表示,“主要是资产端受存量浮息贷款重定价、收益较高的信用卡及个人住房贷款增长缓慢以及持续向实体经济让利等因素影响,贷款收益率下降较多,同时负债端受企业、居民投资及消费意愿不足影响。” 谈及息差下行,部分银行2023年上半年业绩出现负增长的情况,业内专业人士表示,由于区域经济波动,各类银行资产负债结构、经营能力等方面差异,银行间经营出现一定分化也是难以避免。下半年,预计银行净息差整体走势持稳,同时,宽信用下银行以量补价净利润继续保持平稳增长。 资产质量:不良贷款率1平5降,风险抵补能力有所提升 2023年上半年国有六大行资产质量情况 不良贷款层面来看,今年上半年国有六大行不良贷款总额均有增长,工商银行、建设银行、农业银行不良贷款余额较上年同期增长突破200亿元,分别达到3436.05亿元、3166.36亿元和2943.87亿元。 而不良贷款率除
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保持1.35%,较上年末持平以外,其余五家均有不同程度下降。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行截至今年6月末不良贷款率分别为1.36%、1.37%、1.35%和1.28%,数据相差不大。仅有邮储银行的不良率依旧远低于其他五家,截至今年6月末该行不良贷款率为0.81%,较上年末下降了0.03个百分点。 在拨备覆盖率上,报告期内邮储银行、农业银行拨备覆盖率达到381.28%和304.67%;建设银行、工商银行拨备覆盖率为244.48%及218.62%;
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与中国银行拨备覆盖率达到192.85%和188.39%。国有六大行拨备覆盖率较上年末数据变动幅度不超20%,整体保持稳定。 南京证券分析师陈烁指出,整体来看商业银行资产质量基本保持稳健,风险抵补能力呈现出进一步增强的趋势。平安证券认为,展望后续季度,随着消费刺激政策和稳地产政策的持续出台,资产质量的持续修复值得期待。
lg
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金融界
2023-08-31
银行下跌的原因找到了?多家银行表态调整存量房贷利率,影响有多大?
go
lg
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存量房贷利率下调的脚步突然近了。 网传
交
通
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于8月30日下午召开个人住房贷款存量利率调整项目启动会议;此外招商银行和中信银行也公开表示,针对存量房贷利率下调已制定预案,兼顾银行业务发展、“因城施策”和公平性等多方面因素。此外,农业银行、建设银行和华夏银行等纷纷做出最新表态,密切关注监管指导和市场动向,推进后续相关工作的开展。 注:图片源自网络。 近几日银行板块持续逆市下跌,银行ETF(512800)今日场内价格收跌0.36%,日线4连阴,短期或受存量房贷利率下调进展有关,市场担忧其或造成银行净息差进一步承压。 展望存量利率下调后续政策执行节奏,对银行盈利端预计造成多大影响?央行在二季度货币政策执行报告中首提“商业银行需保持合理利润和净息差水平”,银行迎来明确的政策转向,后续板块政策面、基本面、情绪面又将如何演绎? 一、对银行的影响:对银行息差和利润有一定影响但影响并不大 从目前来看,存量房贷利率调整可能性较大,但具体如何执行尚未明确。如分析人士认为,由于长期以来按揭贷款定价“因城施策”及商业银行投放的时间、地区带来的成本差异,因此房贷利率下调很难有“整齐划一”的行动。 至于对银行净息差的压力,业界也对存量贷款利率调整对银行业净息差的影响进行了展望,整体判断为影响有限。 根据招联金融首席研究员董希淼测算,利率偏高的存量房贷余额约为15万亿元至20万亿元。存量房贷利率下调,对银行息差和利润有一定影响但影响并不大。同时,银行可以采取多方面措施,开源节流,精细管理,减缓存量房贷利率调整对息差和利润的影响,比如进一步降低存款利率,优化负债产品结构和期限结构,继续从负债端压降成本。 惠誉评级研究则结合历史先例表示,在2008至2009年银行落实类似的下调存量房贷利率政策指导之时,利率调整多采取协商变更原有合同的方式而非以新换旧。存量房贷利率调整的可行性增强或将缓解提前还贷潮,这将有助于缓解银行盈利能力和资产重新配置所面临的压力。 二、政策底、情绪底、业绩底三底共振,目前或处于左侧窗口 8月17日,央行货币政策报告明确指出“商业银行需要保持合理的利润和净息差水平”;8月18日,央行、金监总局及证监会三部门会议中指出:“金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续”。 监管层明确表态保持银行息差合理水平,强调金融支持实体经济价格要可持续,过去三年逆周期调节下的银行让利阶段或已结束,银行板块政策底或出现。 此外,高层会议明确“有效防范化解地方债务风险,制定实施一揽子化债方案”、适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱”等针对地方债务、房地产领域重要风险的政策导向,城投、地产两大风险拐点或已经出现,市场对银行业资产质量的担忧有望缓解,情绪低确立。 第三,受上半年经济弱复苏趋势影响,上半年银行经营面临有效信贷需求不足、贷款定价持续下行、存款定期化趋势延续、居民消费投资意愿弱等多重负面因素。但优质银行仍展现出穿越周期的基本面表现和明显向上的业绩趋势。 截至目前,42家上市银行中报业绩已悉数披露完毕,有37家上市银行实现归母净利润正增长,占比约88%;其中20家盈利增速达两位数,占比近半,增幅最高的江苏银行上半年实现净利润同比高增27.2%。 中信建投证券表示,政策底、情绪底、业绩底三底共振下,上市银行或将开启轰轰烈烈的估值上行趋势。银行板块配置上,紧握7月高层会议确立的城投、地产、经济增长三大拐点。 申万宏源证券也表示,银行板块正处于“市场悲观预期压制”到“期待配套政策落地催化”的左侧窗口,化解地产、平台风险的信心是明确的,呵护银行利润的政策导向同样是明朗的,看好板块后市表现。 公开资料显示,银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“中特估”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是分享银行板块行情的高效投资工具。 数据来源:沪深交易所。 风险提示:银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数(399986),中证银行指数(399986)基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-08-31
A股量能大幅萎缩,8月外资砸盘创历史新高!核心龙头宽基MSCI中国A50ETF(560050)顶住抛压微跌,成交激增至2.3亿元!
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商银行、洋河股份、长江电力、迈瑞医疗、
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通
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、立讯精密等涨幅居前;跌幅方面,保利发展跌超5%,万科A跌近4%,中国中免、东方财富、伊利股份、亿纬锂能、海天味业纷纷收跌。 热门ETF方面,核心龙头宽基MSCI中国A50ETF(560050)顶住外资抛压仅微跌0.13%,成交额激增至2.3亿元,大幅放量! 近来,MSCI中国A50ETF(560050)资金面活跃,此前已连续2日获资金增仓合计超9100万元!上交所数据显示,近60日以来,MSCI中国A50ETF(560050)吸金近2.6亿元,最新规模超65亿元,高居同类第一! 【经济指标持续回暖,PMI连续3个月上升!】 8月31日,8月份中国制造业经理指数(PMI)发布,为49.7%,较上月上升0.4个百分点,连续3个月上升。PMI指数连续三个月上升,市场供需回升向好,经济持续稳定恢复,企业预期较为乐观,经济向好回升势头将进一步巩固。 随着市场需求稳中有增,极端天气影响消退,企业生产意愿有所加强,生产也随之增长加快。8月份生产指数和新订单指数分别为51.9%和50.2%,比上月上升1.7和0.7个百分点,均为近5个月以来的高点。而从企业市场预期来看,8月份生产经营活动预期指数为55.6%,较上月上升0.5个百分点,连续2个月运行在55%以上。 【机构观点:短期内大盘窄幅震荡蓄势概率大,重点把握低吸机会】 后市观点上,方正证券认为,北上资金继续流出,内外资的较量阶段内不会停止,加之3150点上方的平台压力较大,在量能未能连续万亿释放的环境下,短期内大盘绕3150点震荡蓄势概率大,以时间换空间构筑“市场底”,还是大盘运行的主要态势,不急不躁,关注结构机会,还是近期的操作策略。 中信建投证券则指出,短期有望维持企稳局面,耐心等待核心因素出现边际变化。操作上,建议投资者积极而为,重点把握低吸机会。短线来看,可从以下三个方向寻找机会,首先是超跌的低估值顺周期方向,其次是科技方向,最后可重视当前调整但受政策利好中期有望持续改善的板块。 MSCI中国A50ETF(560050)跟踪MSCI中国A50互联互通指数(746059),配置均衡、龙头个股适度集中。能够较好地覆盖A股市场,且能较好地适应市场变化。 截至2023年8月30日,MSCI中国A50指数最新PE仅9.74倍,处于近三年2.58%的分位,低于近三年来97%以上的时间区间,估值性价比凸显! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险,请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-08-31
红利低波ETF基金(515300)逆市走强,震荡市高股息、低波动策略优势突出
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上汽集团、格力电器涨超2%,建设银行、
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、北京银行、兴业银行等多只银行股集体上涨。 “高股息+低波动”策略在当前市场环境中较有效,沪深300红利低波动指数今年以来涨幅近13%,同期沪深300下跌2.15%;低波动策略在A股震荡下跌过程中形成了有效下跌风险控制,指数较纯红利策略的沪深300红利指数取得8.6%的超额收益。场外投资者可通过对应的沪深300红利低波动ETF联接基金(007606)把握投资机会。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-08-31
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