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业务集中度高，市占率低！华宝证券IPO遭证监会41项问询
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力都稍逊一筹。　　华宝证券的保荐机构中金公司在招股书中坦言，“在竞争日趋激烈的市场环境下，公司不断优化收入结构及业务布局，但受限于净资本规模较小、人才储备相对不足等因素，公司的业务收入依旧主要来源于财富管理、资产管理及证券自营业务”。　　关于业务布局，招股书显示，华宝证券的主营业务包括财富管理业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务等。截至2021年末，上述业务分别创收6.23亿元、3.16亿元、7438.08万元、2791.16万元，占营业收入的比例分别为59.99％、30.45％、7.16％、2.69％。　　在证券行业同质化竞争激烈的局面下，如何走出特色化、差异化道路成为券商当前发展共同面临的难题。倘若高度依赖自营、经纪这类“靠天吃饭”的业务，公司业绩会受市场影响大幅波动。然而，2019年至2021年，华宝证券自营业务占总营收比例分别为45.74％、23.72％、30.45％；此外，代理买卖证券业务占财富管理收入比例在报告期内均超50％，可见，财富管理业务仍是以传统经纪业务为主。　　对于上述两项业务的高占比，证监会在《反馈意见》中指出，结合不同类别业务目标市场特征、规模趋势和竞争格局等，进一步分析披露报告期内证券经纪业务增速较快的原因、是否存在增速下滑风险，该类业务区域集中度较高的原因、向外部分拓展业务的可能性。　　资管业务方面，据华宝证券招股说明书，2019年至2021年，公司受托资产管理规模分别为145.72亿元、156.81亿元和232.03亿元，2019年至2021年资产管理业务收入分别为9221.88万元、1.28亿元和7438.08万元。　　对此，证监会要求华宝证券披露各类资产管理业务投资规模、收益率等、主要集合资产管理计划、单一资产管理计划的资金构成、投资对象等，并说明同类型资管计划管理费率差异较大的原因，资管类产品是否存在以自有资金购买的情况、是否为分级产品及相关约定、是否购买次级份额及具体情况等。　　投资银行方面，证监会要求华宝证券按业务类型列表说明投资银行业务主要项目的详细情况，并说明业务模式、经济效益等是否与同行业公司存在明显差异。近年来，随着全面注册制的正式实行，各大券商纷纷招兵买马，大力发展投行业务。虽然华宝证券投行收入呈逐年增长态势，但占主营收入的比例仍然较低。数据显示，2019年至2021年，华宝证券投行收入分别为199.06万元、464.25万元、2791.16万元，占比分别为0.29％、0.60％、2.69％。　　此外，作为一家上海本地券商，华宝证券目前共有24家营业部，其中，上海5家，浙江5家，江苏2家，江浙沪合计12家。据Choice数据，注册地位于江浙沪三地的券商共计29家，三地营业部共计2777家，而华宝证券在三地的市占率不足0.5％。　　未来，随着马太效应逐渐加剧，资产规模小、主营业务单一、市占率较低的华宝证券能否突出重围？其又能否成功上市？
金融界2023-02-06
人民银行又出手了！ChatGPT再迎大涨！地产ETF、券商ETF联袂暴力“吸金”
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块的表现都较市场表现更优。资料来源：中金公司地产方面，目前唯一跟踪800地产指数的行业ETF——地产ETF（159707）在近期回调期间，已连续3个交易日持续吸引资金净申购，合计近5000万元！对于地产板块，中信建投认为当前处于弱基本面和强政策预期阶段，坚定看好“三高房企”、信用修复和政策放松下的销售复苏。资料显示，地产ETF（159707）为全市场首只跟踪中证800地产指数的行业ETF，精简持仓23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成，重手聚焦龙头标的，龙头效应明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口占比逾4成，在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，800地产指数中长期业绩和业绩优势明显。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布日期为2016.10.18；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，金融科技ETF、大数据产业ETF、地产ETF、券商ETF的风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-06
欧舒丹(00973.HK)迎来4连跌，午盘初跌约5%
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，近90天的目标均价为29.33港元。中金公司最新一份研报给予L'OCCITANE买入评级，目标价26港元。机构评级详情见下表： L'OCCITANE港股市值292.14亿港元，在化学制品行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-02-06
午评：创业板指跌近2%，两市超3300股下跌，北向资金净卖出逾40亿元
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券商、新能源，全年维度关注消费。　　中金公司认为对后续市场演绎不用过于谨慎，2023年市场机会仍大于风险。配置上建议短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长。关注：1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。　　中信证券建议，配置上，建议持续关注成长洼地，提高新兴产业中半导体和信创的配置优先级。
金融界2023-02-06
1月份涨最猛的竟然是TA？原因找到了！
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家券商机构积极看好有色金属后市行情。中金公司表示，节后经济复苏有望超预期，关注有色广谱品种配置机会。贵金属方面，2023年金价或有望开启主升浪。基本金属方面，下游领域需求预期回暖，基本金属价格有望持续提振。西南证券表示，海外市场情绪乐观，核心股票指数整体呈上行走势，对金属市场形成提振。长期中铜铝供给增速低，消费持续受益于新能源板块，板块景气度有望回升。东莞证券表示，下游消费预期转好是有色板块大涨的重要原因。分类来看，美元指数震荡走低，叠加国内工业金属下游消费预期转好，铜铝等工业金属价格持续走高，近期整体板块涨势喜人。随着美元走弱，叠加美国经济衰退的担忧持续升温，使得黄金价格大幅提升。能源金属方面，整体锂盐产品价格继续走低，然而得益于新能源产业的情绪性转好，使得能源金属板块大幅上涨，未来上涨的持续性需要依赖下游消费实质性转好。具体投资上，鉴于有色板块专业度较高，大家甄选起来比较困难，建议通过ETF参与板块行情。建议关注有色龙头ETF（159876）。【高效介入有色金属板块机遇，借助有色龙头ETF（159876）一键参与】有色龙头ETF（159876）紧密跟踪中证有色金属指数（930708），涵盖了能源金属、小金属、工业金属、贵金属等60只龙头个股。其中，锂矿概念股8只，权重37.52%；稀土概念股6只，权重10.55%，黄金概念股6只，权重9.21%。碳中和大背景下，新能源产业中下游长期处于高速稳定增长及扩张阶段，产业链上游行业基本面景气度高，有色金属价格继续走高且持续确定性强。【反弹先锋，有色龙头ETF（159876）单月涨幅近14%】 2023年开年以来，国内经济复苏预期强烈，经济先行指标明显好转，有色金属板块强势反弹。跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）1月份累计涨幅达13.90%，创近11个月以来单月涨幅新高！15个交易日中有13个交易日实现上涨，一举站上所有均线！【估值处于历史低位区间，投资性价比显现】有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数最新市盈率为16.62倍，处于近5年7.62%分位数，估值处于历史低位区间，投资性价比凸显。数据来源：Wind，截至2023.2.3 风险提示：基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13。以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-06
ChatGPT概念获热捧，人工智能AIETF(SH515070)资金流入迅猛
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意义，不亚于互联网和个人电脑的诞生。中金公司研报指出，2012年深度学习元年以来，AI进入学术和商业界发展新阶段，OpenAI的技术进展及投资方向、海外AI独角兽业务进展、国内龙头AI公司的跨模态布局是重要风向标。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-06
方正证券：全面注册制落地，推动证券板块估值修复
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”联动配合较好的头部券商，如中信证券、中金公司、中信建投等，以及具有较高成长潜力、区域经济基础较好的中小券商，如国联证券。　　风险提示：宏观经济下滑；行业政策重大转向；市场大幅波动、交易额显著回落。
金融界2023-02-06
全面电动化试点箭在弦上，充换电基础设施市场迎来进一步繁荣
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，国内充电服务市场近年来发展迅速。另据中金公司测算，2025年公共充电服务费空间（不含电费）将达310亿元，公共充电桩增量市场空间177亿元，私人充电桩增量市场空间120亿元，2025年充电行业合计市场空间达607亿。　　《通知》中提出，“加快智能有序充电、大功率充电、自动充电、快速换电等新型充换电技术应用，加快‘光储充放’一体化试点应用”。能链研究院表示，这说明充电场站与光伏、储能、虚拟电厂的深度融合是行业发展必然方向，将催生更多新兴市场发展和服务体验提升。　　另外，《通知》提出，“探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径，完善储放绿色电力交易机制，加大智慧出行、智能绿色物流体系建设，促进智能网联、车网融合等新技术应用。”能链研究院表示，大功率快充、超充桩的投入使用，以及光伏、风电的并网，将给电网供需平衡带来巨大压力，V2G（车网互动）等技术应用能削峰填谷，保障电网安全运行。　　《通知》中还提出，鼓励利用现有场地和设施，建设一批集充换电、加油等多位一体的综合能源服务站。建立形成网络完善、规范有序、循环高效的动力电池回收利用和处理体系。能链研究院表示，随着油电切换加速，传统加油站向油、电、氢、气的综合能源补给服务升级已不可阻挡，便利店、餐饮、车后等增值服务也将成为“标配”。
金融界2023-02-04
浦银国际证券：给予百济神州买入评级，目标价位179.0元
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司何子瑜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.74%，其预测2022年度归属净利润为亏损134.71亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为176.81。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，百济神州（688235）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-02-03
港股午评：恒指、恒生科指双双跌近2%，百度跌近5%
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　券商股集体大跌，华泰证券、广发证券、中金公司跌超4％，中信证券跌近4％，中信建投、中国银河跌近3％。　　ChatGPT概念、AIGC概念火热，美图公司涨近6％，商汤涨2.56％。　　康基医疗涨超9％，高盛上调康基医疗（09997）评级至“买入”。　　比亚迪跌3.21％，巴菲特再度减持比亚迪H股155.45万股，每股价格226.32港元，涉资3.52亿港元，本次减持后巴菲特最新持股12.9％。其它汽车股也走低，理想汽车、小鹏汽车跌超4％。
金融界2023-02-03

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