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中芯国际：下半年公司产能利用率即使可能提升

2023年2月14日，中芯国际（688981.SH）发布了投资者关系活动记录表。问题1：目前行业的存货水平到什么样的位置？回复：我们把行业区分成手机类、消费电子类、工业、汽车和其他。手机行业现在库存相对很高，消费行业的库存可能在半年内会消化完毕。工业现在没有什么库存，汽车业尤其是新能源汽车供不应求。上市的设计公司在去年全年和四季度报告里也披露了他们现在的库存情况。手机和消费类里面，库存最高的是跟显示驱动电路相关的，大屏的电视、中屏的监视器、小屏的手机，面板类驱动芯片的库存非常高，估计库存超过3个季度，个别可能是整年的库存。接下来库存偏高的是大宗的产品，像CIS和ISP这类的芯片。再往下是通用的产品，比方说存储器、专用存储器，存量超过半年。 MCU类的芯片，因为少量多样，现在开始有一些存量，但没有形成整体冲击。整体看来，会有逐步恢复的过程。手机消费、整车消费、消费电子终端的消费，要靠整个经济带动。问题2：半导体制造行业人才培养非常不容易。公司在未来有四个新项目要建设，公司在人才的储备、吸引人才和留住人才方面的规划是怎么样的？回复：现在中芯国际员工已经超过了2万人，其中工程师有1万人以上，专职的研发人员也超过了2千人。这几年公司有比较充足的人才储备。从去年的情况来看，公司的人才流失率低于行业水平，也是公司近几年来最低的人才流失率水平。中芯国际是中国大陆最大的集成电路制造企业，有非常好的事业平台，同时能够给员工和优秀的工程师提供好的生活条件和福利条件。我们在吸引人才方面有很多的优势，相信中国大陆的优秀工程师会优先选择像中芯国际这样，有事业发展前景、有好的福利待遇的平台。公司在北京、天津、上海、深圳这四个基地都有新项目，我们有专门的招募人才和吸引人才的措施。从去年和今年的招聘情况来看，报名是踊跃的。人才素质，包括毕业的院校等等都是提升的。问题3：一季度毛利率下降，除了您提到的产能利用率和折旧，是否还受到价格或其他因素的影响？全年的毛利率是否也受到相同因素的影响？回复：一季度毛利率下降主要受两个因素影响，主要是订单量减少导致产出下降，第二是折旧增加。全年来看，随着整体经济形势复苏，市场回暖时，公司预计很多新订单可能来自像特殊存储、MCU、CIS、ISP、LCDDriver等大宗产品，但是这类产品的价格会比较低。当市场恢复到两年前的水平时，由于总的产能增加了，所以价格可能不会恢复到之前的水平。考虑到这个因素，下半年公司产能利用率即使可能提升，但毛利率不会恢复那么多。问题4：公司还在积极扩产，未来回填产能的应用是否主要是您提到的闪存、微控制器、图像显示等领域？公司是否在进行一些产品流片验证，对哪些品类比较乐观？回复：2022年，手机占公司总晶圆收入的27%，消费占总晶圆收入的23%，两者加起来共占晶圆收入的一半。但此前，手机约占晶圆收入的35%至45%，这意味手机行业下降非常严重，消费也下降了很多。代工业务很大部分来自手机和消费。等到手机占比恢复到35%左右，消费恢复到28%到30%左右。那时，公司的产能利用率肯定会达到90%左右，主要还是看这两个领域。问题5：去年，来自美国的收入每季度都环比成长。今年怎么看？回复：去年美国收入占公司收入的21%，今年应该差不多维持这样的比例。公司很多客户的最终产品用途和中国市场关联性很大。中国市场回暖，中国客户和美国客户的订单都会增加，因此美国收入占比差不多还维持在这个水平。问题6：汇率变动对收入和毛利率的影响？回复：公司的收入结算有人民币，也有美元。成本和费用结算也有人民币和美元。所以汇率变动对毛利率的影响，要根据收入和成本中美元结算的占比结构，这个结构是变化的，有一定的不确定性。单独就收入来看，四季度汇率变动对收入的影响是负面的。问题7：2023年以后新增产能的客户产品的平均单价是怎么样的情况？回复：市场上，大宗产品，如CIS、特殊存储、显示驱动芯片等，和去年年中左右比较，成品芯片的即期价格已经跌了三分之一左右。如果市场恢复到2019年或2020年的情况，价格应该不会有那么大的跌幅。但会恢复到具体多少价钱还没办法完全预测。问题8：2023年的资本开支中，设备预付款的占比较2022年有什么变化？回复：今年的资本开支中也包含预付款，但预付款的量比去年可能要少一些。今年基建厂务方面的支出会增加。资本开支中减去设备预付款和基建厂务部分，剩下的是主要是设备交付的开支。问题9：美国区域的收入占比增加的原因是什么？回复：第一、美国的市场变化跟中国市场变化的时间相比是滞后的，大概滞后四到五个月。去年5月，美国和欧洲市场还在成长。到去年底美国市场也基本上不再成长、不再增加订单。第二、美国客户的跌幅和波动性比较小。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-14

2只ETF基金上市，基金管理人分别为兴银基金、华夏基金

百济神州-B、快手-W、理想汽车-W、中芯国际、舜宇光学科技，权重合计占比66.56%。图表来源：中证指数公司华夏基金交通运输ETF(159666)由基金经理华龙管理，该基金的标的指数为中证全指运输指数(H30171)，中证指数公司官网显示，截至2023年2月10日，中证全指运输指数(H30171)前十大权重股分别为：顺丰控股、京沪高铁、中远海控、上海机场、大秦铁路、南方航空、中国国航、圆通速递、中国东航、春秋航空，权重合计占比50.21%。图表来源：中证指数公司东方证券认为，对于2023展望：件量增速恢复，高质量发展成为共识。快递行业整体已迈向价值驱动的高质量发展时期，未来将是服务质量、客户体验、成本管控、业务创新等综合能力的竞争（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-13

港股收评：恒指跌2.01％、恒生科技指数跌4.58％汽车股下挫，小鹏、理想汽车跌超7%

有投资者趁机套利，导致金价偏软。　　中芯国际跌3％，中芯国际公告，第四季度营收16.2亿美元，预估16.5亿美元，环比下降15％；第四季度净利润3.855亿美元，预估3.103亿美元、环比下降18.1％，同比下降27.8％。2022年全年销售收入为72.73亿美元，同比增长33.6％，实现2021、2022连续两年年增幅超过三成。公司预计2023一季度收入环比下降10％-12％，毛利率预计降至19％-21％之间。预计2023年销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20％左右。　　渣打集团涨超4％，据知情人士称透露，在代号为Silver-Foxtrot的计划下，阿布扎比第一银行的管理人士在低调研究一旦英国并购规则要求的冷静期过后可能进行的竞购。知情人士称，阿布扎比第一银行最近完成了对渣打的尽职调查并正在研究全现金收购方案，金额在300亿-350亿美元之间。他们透露称，如将进行收购，该行将会获得其支持者的融资支持。

金融界2023-02-10

芯片股今日集体回落，截至发稿，上海复旦(01385.HK)跌6.53%，报31.5港元

.HK)跌4.08%，报30.6港元；中芯国际(00981.HK)跌3.66%，报17.36港元。上海复旦（01385.HK）公司简介：上海复旦微电子集团股份有限公司主要从事集成电路（IC）相关业务。该公司通过两个业务分部进行运营：设计、开发及销售集成电路分部及提供集成电路测试服务分部。该公司还通过其子公司从事制造探针卡、开发及销售电脑软件、硬件、电子产品及通讯系统，以及提供投资管理与咨询服务、IC技术研究和咨询服务以及计算机网络技术研究和咨询服务。晶门半导体（02878.HK）公司简介：晶门半导体有限公司是一家主要从事设计、开发及销售专有集成电路晶片产品及系统解决方案业务的投资控股公司。其产品包括消费电子产品、可穿戴式产品、便携式装置及工业用设备。产品广泛应用于各类智能手机、智能电视及其他智能产品。该公司主要在香港、中国内地、台湾及东南亚地区运营业务。华虹半导体（01347.HK）公司简介：华虹半导体有限公司是一家从事半导体晶片的生产和销售的投资控股公司。该公司从事生产200毫米和300毫米晶圆。其产品应用于通用型微控制单元（MCU）、Type-C接口控制芯片、摄像头防抖控制芯片、触控芯片和智能电表控制芯片。该产品还服务于物联网（IoT），新能源汽车，人工智能和其他市场。该公司通过其子公司开展业务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-10

半导体观察：美国芯片管控发力国产半导体一哥中芯国际去年毛利率创新高但今年展望透露些许寒意

报社(香港)讯周四（2月9日）晚间，中芯国际披露 2022 年第四季度业绩快报，营业收入为 117.53 亿元，较上年同期增长 14.6%；毛利 38.94 亿元，较上年同期增长 16.2%；毛利率为 33.1%，上年同期为 32.7%；净利润 27.44 亿元，同比下降 19.7%。展望 2023 年，中芯国际预计上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，公司对一季度给出的指引是：收入预计环比下降 10%-12%，毛利率预计降至19%-21% 之间。电子产品需求放缓随着新冠大流行消退，对消费电子产品的需求减弱，中芯国际的增长可能正在见顶。中芯国际在其财务文件中表示，预计 2023 年的收入将“同比下降十几%”，这将标志着持续增长的中断。此外，中芯国际在尖端技术方面仍落后于竞争对手几代人，加之近年来美国出台对华出口禁令，加剧中国芯片行业的扩展压力。中芯国际 CEO 赵海军在财报电话会议上表示：“2022年，智能手机、电脑、家电等市场需求由强转弱，客户下单意愿明显减弱。” 去年 10 月初，美国商务部发布了一套全面的出口管制措施，旨在遏制中国芯片制造商的进步。专家表示，这些限制将进一步阻碍中芯国际制造先进芯片的雄心。尽管如此，中芯国际仍在中国迅速扩大产能，宣布计划自 2020 年起新建四家芯片制造厂。在财报电话会议上，赵海军表示，到 2022 年底，其位于深圳的最新晶圆厂已投产，另一座晶圆厂进入“试生产”，另外两座仍在建设中。

林沐2023-02-10

港股午评：恒生科技指数跌超4％理想汽车、小鹏汽车跌超7％

称，该公司对收购的猜测不予置评。　　中芯国际跌3.55％，消息面上，中芯国际公布，2022年第四季度，公司实现营业收入117.53亿元，较上年同期增长14.6％；毛利38.94亿元，较上年同期增长16.2％；毛利率为33.1％，上年同期为32.7％。净利润27.44亿元，同比下降19.7％。

金融界2023-02-10

港股开盘：恒生指数跌0.3％，恒生科技指数跌1.36％，中芯国际跌超3％

7％，哔哩哔哩-W跌4.29％。　　中芯国际跌3.44％，公司第四季度营收16.2亿美元，预估16.5亿美元，环比下降15％；第四季度净利润3.855亿美元，预估3.103亿美元、环比下降18.1％，同比下降27.8％。2022年全年销售收入为72.73亿美元，同比增长33.6％，实现2021、2022连续两年年增幅超过三成。　　比亚迪股份涨0.16％，港交所披露易显示，伯克希尔2023年2月3日卖出了423.5万股比亚迪H股，将比亚迪H股持股比例从12.26％降至11.87％，仍持股1.30327641亿股。2008年9月29日，伯克希尔斥资2.3亿美元，以每股8港元的价格，在港股认购了比亚迪2.25亿股股票。2022年8月24日，持股14年的巴菲特对比亚迪进行了首次减持。　　腾讯控股跌0.15％，腾讯表示，产品侧腾讯已推出混元AI大模型，完整覆盖NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）、多模态等基础模型和众多行业/领域模型。　　海昌海洋公园跌3.15％。　　渣打集团开涨约11％，据悉阿布扎比第一银行正推进对渣打银行的潜在收购。　　美股方面，三大股指高开低走，中概股全线收涨，道指跌0.73％，纳指跌 1.02％，标普跌 0.88％。大型科技股多数收跌。苹果跌0.69％，微软跌1.17％，谷歌跌 4.54％，亚马逊跌 1.81％，特斯拉涨 3％，Meta跌 3％。中概股普遍收涨，KWEB涨 2.32％。阿里涨 3.19％，拼多多涨 1.57％，京东涨 0.18％，理想涨0.28％，蔚来跌1.69％，小鹏跌 0.91％，富途涨1.15％，名创优品涨 0.31％，瑞幸咖啡涨 2.29％，华住涨 4.03％，台积电涨 2.56％。　　全球资产方面，WTI 3月原油期货结束三连阳跌落逾一周高位，收跌0.41美元，跌幅0.52％，报78.06美元/桶；布伦特4月原油期货收跌0.59美元，跌幅0.69％，报84.50美元/桶。黄金期货收跌将近0.7％，报1878.50美元/盎司，止步三连阳，逼近逾三周低位。

金融界2023-02-10

港股盘前速览 | 中芯国际2022年第四季度营收同比增长14.6%

2月10日港股盘前公司要闻如下： 1、中芯国际2022年第四季度报告期内，实现营业收入约117.53亿元，较上年同期增长14.6%; 2、舜宇光学科技宣布，2023年1月手机镜头出货量同比下降49.3%; 3、广汽集团2023年1月汽车产量为128350辆，同比下降41.29%; 4、马鞍山钢铁股份拟向钙镁科技转让石灰业务相关资产总作价1.91亿元; 5、国美零售公告，于2023年2月7日，国美电器收到法院所颁布的《民事裁定书》(2023)京01破申86,87,88及89号，驳回呈请。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-10

A股盘前速览 | 粤水电签订14.25亿元工程合同

hatGPT”业务的消息不属实。 3.中芯国际：2022年全年销售收入为72.73亿美元，同比增长33.6%。 4.甘咨询：子公司中标工程项目，项目内容为修建调蓄水池1座，库容为561万立方米，铺设管线长约26.299公里，完善监测、监控等信息化设施。 5.神州数码：预中标8.15亿元中国移动PC服务器招标项目。 6.珈伟新能：公司已不具备研发生产锂电池的相关条件，公司开发光伏电站及工商业储能项目所需的锂电池，也将通过集中外采的方式进行。 7.三六零：关于AIGC技术的研究在国内不具备唯一性。 8.阳光诺和业绩快报：2022年归母净利1.58亿元，同比增49.80%。 9.海航科技：与平安信托签署《和解协议》，平安信托受领海航集团《重整计划》程序下的普通债权清偿资源后，公司与平安信托的应偿付金额确认为4.98亿元，并且，公司于2027年12月20日前以现金形式分期支付清偿款。 10.神州数码：预中标8.15亿元中国移动PC服务器招标项目。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-10

基金早班车|北向资金卷土重来！外资：A股未来数月延续较好表现，看好消费、医疗健康、自主创新以及绿色转型

地匹配。　　二、基金重仓股时讯　　中芯国际去年第四季度净利润3.86亿美元，同比降27.8％，毛利率32％；收入16.21亿美元，同比增2.6％。2022年全年净利润18.18亿美元，同比增6.8％；销售收入72.73亿美元，同比增33.6％。预计今年一季度收入环比下降10％到12％，全年销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20％左右。　　科大讯飞方面表示，科大讯飞Al学习机将成为公司类ChatGPT技术率先落地的产品，并于今年5月发布。　　京东方第6代新型半导体显示器件生产线项目在北京开工，该项目着力布局VR显示产品市场。　　自去年8月份以来，伯克希尔哈撒韦持续减持比亚迪。2月3日，伯克希尔哈撒韦公司出售423.5万股比亚迪H股股份，平均减持价格为每股257.9港元，合计套现10.92亿港元，本次已经是港交所披露的第9次减持。交易之后，伯克希尔哈撒韦仍持有1.3亿股比亚迪H股，持股比例降至11.87％。　　三、宏观&产业　　国家卫健委等六部门决定联合在全国开展紧密型城市医疗集团建设试点，目标是到2023年底，基本形成系统集成的配套政策，推动紧密型城市医疗集团建设发展的体制机制取得新突破。　　继科技行业之后，美国金融、零售、制造、运输等领域的裁员人数不断增加，并有越来越多的行业开始加入裁员大军，本周以来，波音、eBay、迪士尼等行业巨头和知名企业先后宣布裁员。分析人士指出，在通胀水平高企、金融环境收紧、市场需求放缓等多重不利因素的冲击下，市场对经济衰退的担忧难以消除，今年美国企业可能将继续加快裁员步伐。　　四、基民关注　　不少投资者也对假期过后的A股市场抱有较高期望，然而实际情况显然有一定差距，尤其是基金持有人，可能觉得市场在快速反弹，但是基金净值涨幅力度远远跟不上。为什么基金涨幅跟不上市场反弹？华夏基金基金经理许利明指出，一是，从整体看，自去年10月底市场低点回升以来，公募基金调仓不积极；二是，公募基金整体持仓品种偏向小市值股票。　　那么，近三个月市场大市值风格如此优秀，公募基金为什么不调仓呢？这有可能跟公募基金经理们对市场行情性质的判断有关。因为从相对长期的角度考虑问题，成功的概率更高，所以如果基金经理认为市场波动具有短期性质的话，他们调仓的积极性不高就可以理解了。　　五、新发基金

金融界2023-02-10

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