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中国坐上全球汽车出口量头把交椅，汽车出海背后有哪些投资机会？

过去一年中国汽车出口超越日本，跃居世界第一，全球都在疯买“中国车”！中国汽协数据显示，2023年我国汽车产销首次同时迈上3000万辆台阶，出口接近500万辆，同比大幅增长。同时，新能源汽车产销量均突破900万辆，连续9年位居世界第一。中国正在从“汽车大国”加速迈向“汽车强国”。在汽车出海热度持续高涨的背景下，本文将深扒汽车出海背后的投资机会。数据来源：TheFinancialTimes（金融时报）一、中国汽车过去三年的崛起，背后最大推手是新能源车在国内新能源车产业发展如火如荼的同时，海外市场尤其是美国市场的电动车渗透率仍处于较低水平。而中国对新能源车产业链拥有较高主导权，根据国际能源署（IEA）的数据，中国从原材料、锂电池到整车生产，均有较大优势。国内新能源车产业链公司已经历了国内市场多年的检验，具备技术成熟、成本管控良好、响应速度快等突出优势，有望通过海外建厂等方式充分把握此轮全球市场的高速发展，收获新的增长动能。数据来源：国际能源署(IEA) 欧洲/美国电动车渗透率相当于国内21/22年中水平，具有充足发展潜力。截至2023年12月，欧洲/美国电动车渗透率分别为20.3%/9.38%，借鉴我国电动车的发展历程，有望迎来渗透率的高速上升阶段。分别来看，欧洲23年受补贴退坡影响，渗透率出现显著下降。然而当前时点下补贴变动影响已逐步淡化，且据其碳排放政策要求，2025年境内新车每公里碳排放需较17年降低15%，对应新能源车渗透率达到约30%以上。政策的驱动使渗透率的加速提升具有较高的确定性；美国市场当前渗透率正处于高速提升的前夜。北美市场2025年新能源车销量有望达到437万辆，对应渗透率20%，2023-2025年销量复合增速高达55%。整体而言，从量增角度着眼，海外市场或将接替国内市场成为新的主战场。图：中美欧电动车渗透率数据来源：乘联会，数据截至2023年12月图：北美新能源车销量有望进入快速上升通道数据来源：Marklines 二、汽车出海热度持续，核心环节汽车零部件确定性较高。在产业链中，汽车零部件环节或将率先受益并具有较高的确定性。站在国内厂商加快海外布局的时点下，汽车零部件或将受益于海内外车企的销量提振，因此应重视汽车零部件的投资机会。提升汽车零部件全球市占率势在必行。我国汽零企业迫切需要从国内龙头向全球龙头进军。以前照灯行业为例，我国厂商已在国内市场占据了较大的份额，如截至2021年星宇车灯市占率达到14%。但从全球视野看，市场依旧被小系制作所等海外龙头掌握。随着国内市场竞争不断加剧，企业加速实现国产升级并布局海外获取全球份额的提升势在必行。图：中国前照灯市场份额图：全球前照灯市场份额数据来源：佐思，数据截至2021年跟随龙头整车厂出海，加速海外布局。受相关政策的制约，以特斯拉为代表的海外龙头整车厂逐步推动其供应链企业出海布局。拓普集团、旭升集团等国内汽零龙头纷纷在墨西哥等海外投资建厂，推动全球化进程。往前看，随着海外产能的成熟与生产管理等经验的积累，我国汽零厂商有望进一步拓展更多海外客户，并更好地服务本土整车厂的出海计划，筑牢全球市场的增长曲线。表：部分特斯拉供应链企业海外投资计划数据来源：公司公告，东吴证券研究所三、汽车零部件机会备受关注，汽车零部件ETF（159565）一键打包相关企业业内人士表示，当前国内汽零公司密集布局海外，相关产能有望于24年起加速落地。鉴于我国汽零企业产品已经过了国内市场多年的验证，具有技术成熟、性价比高、服务响应速度快的突出优势。随着相关的产能逐步释放及客户的进一步拓展，全球市占率有望快速提升，板块增长动能充足，应重视汽零板块的投资机会。鉴于汽车零部件涉及赛道与公司众多，借助ETF工具投资可显著提升投资体验。汽车零部件ETF（159565）是市场首支聚焦汽车零部件产业的ETF，跟踪中证汽车零部件主题指数，选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为样本。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 15:09

打造国家五大领域智库品牌

望》《新能源汽车市场持续快速发展助推中国汽车产业由大变强—新能源乘用车市场中长期发展趋势》《构建餐饮业数字化发展新生态擦亮“舌尖上的中国”世界品牌—中国餐饮业数字化发展报告》《数字金融服务经济发展研究》、《经济运行智能分析平台》《以数字基础设施建设创新提升政府治理能力现代化水平—国家电子政务外网工程技术创新成果》《区块链服务网络(BSN)与智能计算中心—赋能数字经济和智慧社会的新基建》《保障数据要素价值释放—“数盾”体系研究成果展示》、《从“东数西算”到国家算力基础设施化：国家算力网的总体布局及实施路径研究》9项成果。

金融界03-28 12:17

襄阳轴承下跌5.11%，报5.38元/股

北省襄阳市高新区邓城大道97号，公司是中国汽车轴承制造商和国家重点轴承出口基地，主要业务为汽车轴承制造，拥有4500余名员工，总资产24.6亿元，主要设备4000多台套，年生产能力7000万套。公司产品具备整车配套东风、解放、斯尔太、北方奔驰、江淮汽车、北汽福田、跃进、五十铃等系列用轴承产品的能力，并可为用户设计制造特殊用途的各类轴承及零部件产品，销售和服务网络遍及全国各大中城市，产品远销欧美和东南亚等国家和地区。截至2月29日，襄阳轴承股东户数4.74万，人均流通股9700股。 2023年1月-9月，襄阳轴承实现营业收入11.94亿元，同比增长29.07%；归属净利润-4455.59万元，同比增长46.76%。

金融界03-27 14:45

途虎-W(09690)上涨5.14%，报15.56元/股

工场店和超过25,000家合作门店，是中国汽车服务供应商聚集的最大车主社区，也是中国领先的独立汽车服务品牌。截至2023年年报，途虎-W营业总收入136.01亿元、净利润67.03亿元。 3月26日，公司以每股13.84-14.7港元回购141.4万股,回购金额2046万港元。

金融界03-27 10:06

华尔街改变看法，爱上这三支中概股

。" 德意志银行分析师3月8日也开始对中国汽车行业进行研究，对五只股票给予买入评级：这五只股票是：Great Wall Motor， BYD， Seres， Li Auto 和JMC.。只有 Li Auto在美国上市。

金融界03-27 03:16

比亚迪腾势赵长江：感谢小米雷军之前的赞赏，“做汽车真的挺难的”

小米汽车的首款车型上市在即，我想，作为中国汽车人的一员，都会愿意为这一股新质生产力表达期待！”

金融界03-26 21:28

美媒关注众议院涉华委员会负责人换人，继任者曾敦促美政府提高对中国汽车关税

多家美国媒体报道，美国国会众议院议长约翰逊当地时间25日在一份声明中称，来自密歇根州的共和党籍众议员约翰·穆勒纳尔将接替加拉格尔，出任美国众议院美中战略竞争特别委员会主席。

金融界03-26 18:20

锂电池产业链午后拉升，电池ETF涨超3%

18.0GWh，同比-18.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2月，我国动力和其他电池合计产量为43.6Gh,环比-33.1%，同比-3.6%。其中三元电池产量14.8GWh，占总产量34.0%，同比+1.6%；磷酸铁锂电池产量28.6GWh，占总产量65.7%，同比-6.2%。装车量方面，2月，我国动力电池装车量18.0GWh，同比-18.1%。分企业来看，2月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、欣旺达，装车量分别为9.8GWh（占比55.2%）、3.2GWh（占比17.8%）、1.1GWh（占比6.4%）、0.6GWh（占比3.5%）、0.6GWh（占比3.3%）。对于新能源板块，目前市场争议较大。银河基金袁曦对新能源板块持谨慎乐观态度，其表示虽然 2023 年新能源板块整体表现较差，但从基本面来看，随着前期产能陆续完成投产，当前行业供需错配带动的产能利用率下行或有利于2024年行业盈利回暖。从结构上来看，新技术、新成长方向仍有广阔空间。同时我国新能源产业具备全球化竞争优势，后续“出海”逻辑有望得到持续演绎，带动新的需求增量。富国基金徐智翔认为，新能源的周期属性愈发凸显，去库存和补库存阶段或会蕴藏机会；同时也要发掘其中的新技术，以兑现度较明朗的电车高压快充为例，背后的锂电池、电气架构、充电桩值得持续跟踪行业变化。最后，在我国高端制造能力增强、产品积累口碑的过程中，电表、变压器、配电、汽零、机械设备等优势制造业走出中国、走向海外的过程也可期待。中信期货则表示，24Q2新能源车行业没有BETA机会，逻辑： 1.基于中国特色产业经济理论划分的产业生命周期，24年新能源车行业仍在出清周期，主基调与23年一致，产能过剩仍是核心矛盾。在这样的基本面下，新能源车行业没有BETA机会，行业亟待供给侧改革。 2.在我们的模型中，新能源车渗透率提升速度与行业指数表现如影随形，这是因为渗透率指标不仅可以表征行业需求的扩张速度，也会影响市场对行业增长预期的变化，带来戴维斯双击和戴维斯双杀，该指标的周期性起伏也解释了新能源车行业投融资的涨潮和退潮。 3.此外，基于该领先指标，我们曾成功预判了22Q3-23Q4行业持续的系统性下跌，为投资者创造了研究价值。

格隆汇03-26 15:44

艾融软件下跌5.01%，报10.05元/股

和践行“软件定义汽车”的发展理念，助力中国汽车软件业发展。截至9月30日，艾融软件股东户数5981，人均流通股1.97万股。 2023年1月-9月，艾融软件实现营业收入4.37亿元，同比增长7.01%；归属净利润3959.78万元，同比增长25.70%。

金融界03-26 13:41

厦门信达9.95%涨停，总市值32.64亿元

市公司500强、全球铁矿供应商20强、中国汽车经销商集团百强，旗下信达物联获评国家级专精特新“小巨人”企业。截至9月30日，厦门信达股东户数4.43万，人均流通股9278股。 2023年1月-9月，厦门信达实现营业收入558.66亿元，同比减少25.43%；归属净利润-9514.08万元，同比减少1380.52%。

金融界03-26 10:01

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