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站在政策风口上，绿城管理控股（9979.HK）的价值正浮出水面

来看，今年，绿城管理先后取得“2024中国房地产代建运营引领企业”、“代建综合能力”榜单、“2024中国代建企业综合实力”和“2024中国房地产代建企业品牌十强”等多个榜单首位。这些荣誉不仅体现出业内对绿城管理资质的高度认可，也是对其在代建领域亮眼表现的肯定。一系列数据和榜单排名都有力证明了绿城管理在房地产行业的品牌影响力，更为公司未来的业务拓展提供了坚实的市场基础。其三，新拓业务打开新增长点，全方位强化市场竞争力。与此同时，绿城管理还在多元化客户结构和全国化业务布局上不断进行拓展和深化，探索更多业务增长点。一方面，公司采用“M登山模型”来服务B端客户，确保经营承诺的兑现。对于C端客户，公司则推出“M确幸社区”，致力于创造高品质的居住环境。这种双管齐下的策略，在提升公司市场竞争力的同时，也为公司在行业中树立了良好的品牌形象。另一方面，今年上半年，公司新拓业务保持行业第一身位，新拓代建项目的合约总建筑面积达1746万平方米，较去年同期增长约1.1%，其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达70.5%；新拓代建项目代建费预估人民币41.9亿元，其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达72.6%。分类来看，绿城管理的新拓业务不仅限于传统的住宅销售，还涵盖了产业园区、公租房、人才公寓、共有产权房、未来社区、市政配套、商业、酒店、办公室等多个领域。多元化的业务布局，亦能够为公司在不同市场环境下保持业绩的稳定增长提供有力支撑。 3、结语站在当下来看，绿城管理正面临良好的市场机遇。优秀的企业由发展战略驱动。在这个角度上，绿城管理踩准行业主线，整体提升经营质量，新拓业务持续带来新的发展可能性和想象力。随着港股市场迎来新一轮的上涨期，市场对于整个房地产行业的期待也在不断升温，我们有理由相信绿城管理将持续顺风而行，带给市场更多的期待。

格隆汇10-08 09:50

见证历史！上证指数开盘暴涨超10% A股近千股涨停重磅新闻发布会马上召开

，可能是多方面因素的合力结果。其中包括中国房地产泡沫的有效缓解、金融市场杠杆率的显著下降，以及美联储降息周期对全球经济的正面效应。在这样的背景下，他认为当下是政府推行强有力的经济激励政策、增强市场信心的绝佳机会。中国官方目前做多股市的态度坚决。继9月24日宣布降准、降息等一系列刺激经济的金融利多政策后，官方10月6日又预告，国家发展改革委主任郑栅洁将在周二中国股市恢复交易后，于上午10时率四名副主任就系统落实一揽子增量政策召开记者会。根据国新办网站发布的通知，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。对于郑栅洁这场记者会外界高度关注，预期中国官方将继续对财政政策“放大招”。掌管8.6万亿美元资金的全球最大公募基金贝莱德上周二(10月1日)宣布看多 A 股，成为欧美首个对A股空翻多的巨头资金，10月2日桥水基金创始人达利欧也空翻多，摩根士丹利10月3日也跟进。高盛在10月5日的报告中将中国股市上调至“超配”，高盛认为，中国股市仍有进一步的上涨潜力，将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点。这意味着，从当前水平来看，总回报率有大约15%—18%的上升空间。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，当前更偏好A股且继中国A股后，将H股评级提升至超配，未来12个月涨幅上看14%到15%，但将战术偏好从H股转向 A 股。具体配置上，他继续看好“股东报酬提升”主题，建议购买A股中小型股，在行业方面，将保险业升级至超配。瑞银(UBS)也上调MSCI中国指数目标价，并从H股战术性调整至A股。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪说，由于政策协调性改善以及美联储降息，到年底 MSCI 中国指数本益比估值可能升至比历史均值低0.5个标准差左右，与2024年5月高点时的水平一致。由于政策支援加码以及即将实施的公司治理改革对A股更有利，短期内A股表现可能超过H股。中国国庆期间，中国以外股市跟中国相关的资产大涨。根据东方财富Choice数据，代表中概股表现的那斯达克中国金龙指数在10月1日至10月4日暴涨 11.35%，富时中国 A50 指数期货上涨11.05%。此外，美国股市的中概股以及中国龙ETF 指数在长假期间也都是累积 10% 以上涨幅。兴业证券的最新报告指出，长假期间（10月2日至4日）港股主要指数普涨，其中恒生科技指数以10%领涨。这也表明全球资金对中国资产的配置意愿强烈，有望对A股节后行情形成催化。中国驻美大使谢锋也罕见谈股市，称那些讲中国崩溃论者，这一段时间以来自己在不断地崩溃，讲中国经济见顶论者现在也正在见顶。据《星岛日报》周一报道，中国驻美国大使馆9月30日晚举行国庆75周年招待会，谢锋接受媒体采访时表示，从9月下旬开始，中国政府陆续出台一系列的振兴经济的举措，效果非常好。谢锋说：“中国的股市都涨疯了，中国的股民现在是在排队开户，外国资本现在是跑步进场，所以我们中国人民现在对中国的发展前途充满了希望。”

tqttier10-08 09:49

海通策略：参考99年519 这轮股市行情有何相似之处？当前行情的节奏如何？

房建设的通知》，全面结束住房实物分配，中国房地产市场步入真正市场化，在此背景下国内居民住房需求快速释放，推动商品房价格开启上行大周期。99年519行情启动后市场快速走高，99/05-01/06牛市期间内上证综指最大涨幅达到112%，A股赚钱效应驱动下投资者纷纷涌入股市，带来了显著的居民财富效应。98年商品房改革和99年股市行情启动带来了资产价格重估，再配合积极的财政政策提振需求，00年后我国经济逐步实现恢复性增长。 926政治局会议、924国新办新闻发布会最大的创新和增量政策或在于稳资产价格。房市方面，926政治局会议未提及“房住不炒”，首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，标志着地产政策彻底转向。924新闻发布会提出多项政策支持地产，包括降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例、优化保障性住房再贷款政策等。股市方面，924新闻发布会提出多项政策支持股票市场稳定发展，央行行长表示将创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项货币政策工具，支持金融市场稳定发展。9/26中央金融办、证监会印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提升对中长期资金权益投资的监管包容度，旨在推动各类中长期资金入市。此外，证监会提出将进一步支持中央汇金加大增持力度、扩大投资范围。 2. 参考99-01年，对行情和经济的远期分析 99年519行情最终演绎为牛市，从资产重估走向基本面恢复。牛市通常可以分为三个阶段，即孕育期、爆发期、泡沫期。回顾以1999年“519行情”为起点的两年牛市，也可以清楚地看到其经历了这三个阶段，并且牛市在前后期的上涨动力有所不同。第一阶段孕育期(99/05-99/12)：上证综指先从99年5月1047点涨至6月1756点，涨幅58.9%，随后回调至12月1341点附近，跌幅22.7%，将涨幅回吐一半。这一阶段宏观基本面仍在下行，GDP累计同比增速从99Q2的8.3%降至99Q4的7.7%，GDP平减指数累计同比同样在底部徘徊、仍为负值。但同时宏观政策开始回暖，流动性出现好转，6月央行宣布调降存款利率和贷款利率，M1同比逐步上行。流动性改善带动估值修复，上证综指PE(TTM，下同)从5月36.2倍升至6月60.7倍，随后回落至12月46.6倍。第二阶段爆发期(99/12-00/09)：上证综指从99年12月1341点涨至00年8月2114点，涨幅53.1%，随后回落盘整至00年9月1874点附近。这一阶段宏观政策继续发力、宏观基本面见底回升，GDP累计同比增速从99Q4的7.7%升至00Q3的8.9%，同期GDP平减指数累计同比从-1.3%升至99Q4的2.0%。与此同时，微观基本面也整体改善，全部A股净利润累计同比增速从99Q2的0.8%回升至00Q2的11.1%，盈利与估值戴维斯双击，上证综指PE从99年12月46.6倍升至00年9月61.8倍。第三阶段泡沫期(00/09-01/06)：上证综指从00年9月1874点涨至01年6月2245点，涨幅16.4%。这一阶段基本面增速见顶回落，GDP累计同比增速达到01Q1高点9.5%后开始回落，GDP平减指数累计同比的走势也类似，此外央行边际收紧流动性，M1同比增速持续回落。但估值却继续上行，上证综指PE一路升至01年6月66.0倍。由此可见，99年519行情最终演变为牛市，但牛市并非一蹴而就，其前后期的上涨动力存在显著差异，早期主要依赖于流动性改善带来的估值修复，而后期则需要扎实的基本面作为支撑。我们认为，同样是新旧动能转换，这次基本面企稳回升需要更大努力。借鉴99-01年，本轮行情目前还在第一阶段，演绎资产重估，展望未来，行情如继续深化升级，演变为牛市需要基本面支撑。与98-00年不同，这次转型期新老经济体量差异大，新旧动能转换或有一定难度。98-00年从劳动密集型轻工业向资本密集型重工业转变的经济转型中，新旧产业占经济比重相对均衡。但当前产业转型升级过程中，新质生产力为代表的“新经济”在整体经济中占比仍然较低，而地产及相关产业23年在GDP中占比仍达到25.9%，新经济领域的成长速度尚未能够完全弥补传统产业减速带来的影响，在新旧动能转换时期更需注重两条腿走路。当下推动经济基本面复苏的重点是恢复内需，其中最关键的可能还是看财政发力程度。稳房价、消化库存需要财政发力。政府可以出资购买商品房作为公租房，投放市场以满足居民居住需求，同时可以对购买首套或改善性新建住房的新市民给予一定的补贴和优惠，这些都需要财政的支持。促进居民消费复苏也需要财政发力，政府可以推动更大规模的消费品以旧换新，进一步加大财政补贴释放增量需求。如果(中央+地方财政支出)/GDP要回到疫情前的水平，则意味着需要增加5万亿及以上的财政支出，从而扭转基本面。除了稳定内需之外，这次也许还要做好外需的这篇文章。在对外贸易方面，2001年加入中国WTO，标志着中国正式融入全球化，为中国的出口创造了历史性的机遇，也为当时的经济增添了强劲动力。这次稳定内需的同时也不可忽视外需，近年来中国出口保持较强的韧性，从出口对象来看我国对东盟出口份额提升明显，我们分析认为这更大程度上与东盟自身需求提升有关，而非简单的转口贸易。未来，对外我国需要管控好与美欧贸易关系，深化与东盟+中东的贸易，对内我国需要加快产业转型，发展高端制造业，培育新质生产力，进一步提升出口竞争力。 3. 借鉴519，当前行情的节奏和主线分析前文指出，参考99-01年，行情未来的深化升级需要依靠基本面的回暖，目前行情还属于资产重估阶段。当然，走势与细节也可能与历史有差异，后续需要跟踪成交量和换手率走势，结构上则需重视低估低配、受益政策的地产与消费。对比519行情，这次行情在演绎过程和细节有些差异。前文指出本轮股市行情与99年519行情存在诸多相似之处，但深入分析其演绎细节，仍可以发现一些差异。第一，这次涨的更快，斜率更陡峭。519行情中，虽然5月中-6月底一个半月内上证综指和万得全A最大涨幅分别为67.6%、75.7%，但第一周最大涨幅仅分别为11.7%和13.5%;这次9/24-9/30仅5个交易日内，上证综指最大涨幅为21.6%，万得全A最大涨幅为26.4%。第二，这次出现大幅跳空缺口，换手率快速上升。519行情的涨幅虽大，但整体节奏并不紧促，没有出现大幅跳空的缺口，期间成交量逐渐放大，换手率也逐步提升。具体而言，519行情第一周成交量与换手率稳步上升，全A单日成交量由4.6亿股上升至16.7亿股，全A单日流通市值加权换手率由0.7%上升至2.8%;直到6月底成交量、换手率才分别达58.2亿股和8.6%的高点。反观这次，第一周上证指数即出现跳空，9/24、9/27和9/30分别留下22点、48点和107点的缺口，全A单日成交量由1067.5亿股升至2442.5亿股，单日换手率由1.7%升至4.1%的高点。这次行情跳空高开、瞬间放量或与信息时代中市场反应加快有关，需要冷静的是，99年519行情，33个交易日上证综指涨幅高达70%，可能跟当时股市整体规模较小有关。519行情启动前(99/5/18)A股总市值/GDP仅为21.6%，A股总市值/M2仅为16.9%，到6/29高点时上述指标分别升至36.2%和28%。相比之下，本轮行情启动前(24/9/23)两个指标已经达到59.5%和24.6%，截至24/9/30分别升至73.2%和30.2%。参考519行情，本轮行情跟踪成交量和换手率数据。519行情走势相对曲折，行情启动后市场首先经历了一个半月的快速上涨，上证综指由5/17的1048点快速上涨至6/30的1756点，期间成交量和换手率也逐步上升。但6月末起，成交量、换手率上升势头趋缓、甚至开始下降，成交量从6/25的58.2亿股回落至9/10的23.7亿股，同期换手率从8.6%跌至3.4%，成交放缓的背景下上证综指高位震荡至9/10的次高1696点。随后，市场成交进一步萎缩，成交量、换手率继续下跌至10/12的低点3.5亿股和0.5%、并在低位徘徊，同时上证综指大幅下跌三个月，最低跌至12/27的1341点，回吐了前期一半的涨幅。总体来看，虽然519行情在一个半月见顶，但随后仍然历经了两个半月的高位震荡和三个月的下跌。借鉴519行情走势，目前本轮行情或许也会波折推进，后续还需观察成交量和换手率数据。这轮行情重视低估低配、受益政策的地产和消费。回顾9月以来行业表现，地产、消费行业涨幅居前，其中美容护理最大涨幅为44%、房地产为44%、食品饮料为40%、社会服务为36%、医药为30%。但如果回顾21年高点以来的各行业涨跌，地产和消费行业跌幅较为显著，21年高点以来美容护理最大跌幅为69%、社会服务为64%、地产为60%、食品饮料为59%、医药为55%。从历史来看，股市初期修复的主线往往是前期跌幅较大、低估低配的行业，如19/01-19/04的科技成长。当前地产、食品饮料和医药等为代表的消费行业的估值和基金配置力度已经处于历史低位。估值方面，24/9/30时医药PE(TTM，下同)为32.4倍(处13年以来由低到高29.3%分位，下同)，食品饮料PE为22.9倍(20.7%)，房地产PB(LF)为0.8倍(8.1%)，经历一轮上涨后估值依然处在历史较低水平。基金配置方面，相关行业基金配置力度已处于历史低位，24Q2基金重仓股中医药持仓占比相对沪深300超配比例为5.0个百分点、处13年以来15.5%分位，食品饮料超配比例为-0.6个百分点、处24.4%分位，地产超配比例为0个百分点、处51.1%分位。催化剂-地产：政策发力，房地产市场“止跌回稳”，估值修复。目前地产供需两端均在调整中，同时房价自21年也持续处于下跌趋势。基本面承压、房价持续下跌加剧了市场对地产板块的担忧，地产估值持续下行。924以来地产政策频出，926政治局会议明确提出要促进房地产市场“止跌回稳”。后续地产收储或加大力度，包括大城市在内的限购政策也可能调整，这有望推动地产基本面逐渐企稳。近期需求侧政策已逐渐出台，一线城市北上广深先后发布地产优化政策，其中广州已全面取消限购。在政策提振下，近期地产估值快速修复，房地产PB估值已从9/23的0.6倍上升至9/30的0.8倍。未来随着财政加力推动地产加速收储，地产基本面及房价或有望止跌回稳，市场对地产板块的担忧可能逐步缓解，推动估值进一步修复。最新高频数据显示30大中城市地产销售当周同比增速已明显回升，截至24/10/5,30大中城市中一线、二线、三线城市商品房成交面积当周同比增速分别为129%、49%、80%，均较前值的-43%、-45%、-16%大幅回升。催化剂-消费：资产负债表修复+政策发力，基本面预期改善，消费估值修复。过去我国居民资产负债表的持续恶化使得其消费能力和意愿不断下降，社零增速从疫情前的10%以上回落至今年1-8月的3%，对应大消费板块PE(TTM，整体法)从过去的中枢36倍左右降至9/30的30倍。而近期政策发力下消费板块基本面已迎来积极信号：近期政策组合拳聚焦地产、股市，其目的或在于修复居民资产负债表。随着资产价格稳定和修复后，消费者信心或将逐步恢复，叠加后续财政政策有望接力推动内需修复，这有望推动消费增速逐渐回升，板块估值也有望向中枢回归。此外，当前美联储已步入降息周期，随着海外流动性改善叠加A股赚钱效应好转，外资或将回流A股，美联储转向宽松期间外资主要买入利率敏感板块，而医药往往是外资流入的集中板块，与此同时，外资也会基于国内政策情况增配相关板块，例如18/11-19/08期间国内政策转向宽松，外资增持相关利好板块，当前我国消费基本面出现明显的积极信号，未来外资有望回流消费医药等板块。此外，受益于成交量放大的券商板块也有修复机会。9/24以来政策暖风频吹，推动股市迎来修复行情，A股市场情绪也显著回暖。近期全A成交明显放量，9/30当日全A成交额破2.6万亿，创历史新高。成交放量直接利好券商板块业绩，国庆假期期间港股中资券商继续大幅上涨，24/10/2-24/10/4这三个交易日中资券商指数涨幅达46%。

金融界10-07 16:34

任泽平大胆预测:A股周二开盘即收盘！一揽子提振市场信心措施的规模超10万亿

，可能是多方面因素的合力结果。其中包括中国房地产泡沫的有效缓解、金融市场杠杆率的显著下降，以及美联储降息周期对全球经济的正面效应。在这样的背景下，他认为当下是政府推行强有力的经济激励政策、增强市场信心的绝佳机会。曾任中国恒大集团中国恒大首席经济学家的任泽平形容，目前这波涨势为“信心牛”，5年才一遇，市场将经历看不见—看不起—看不懂—来不及的四个阶段，低迷一年的A股和港股，短短一周的涨幅远超美股、日股，港股更登顶全球股市榜首。任泽平写道：“预计下周A股开盘即收盘，可以早早下班。所以节前内部建议持股过节。人民币资产领涨全球！低迷了一年的A股和港股，短短一周的涨幅，已经远超美股、日股。港股更是登顶全球股市榜首，下一个是开市的A股。国庆A股休市，港股3个交易日恒生指数累计上涨1600多点，涨幅7.59%；恒生科技指数累计上涨10%。港股登顶年内涨幅全球主要市场第一！信心牛来了，节前内部建议持股过节。” 任泽平又表示，股市上涨，有助于楼市回暖，通过财富效应传导。如果股市、楼市持续繁荣，经济将会随后触底复苏，进而改善就业和消费。政策层面这次要有定力，持续发力，不可虎头蛇尾。 (截图来源：微博) 任泽平认为，由于美股估值已经很高，房市已涨多年，通膨也特别高，加上中东局势、俄乌局势，美国自顾不暇，中国因此赢来难得的市场。只要股市繁荣，房地产止跌回稳，经济复苏，就业改善，民众收入成长，企业家积极投资，一片欣欣向荣，则全球资金将会源源不断流入中国，支持中国经济发展。开盘即收盘是一种比较极端的市场状态，通常发生在极为乐观情况下，凸显投资人对某一特定事件或经济数据预期高度一致，导致股价在开盘时迅速反应，进而形成涨停或跌停。任泽平的预测是基于一系列经济复苏信号。房市回温与政策调整为市场注入新活力，美联储降息为全球经济增添流动性，两者结合为A股创造较理想的上涨环境。任泽平并指出，随着房地产泡沫明显去化、金融杠杆大幅下降、美联储开启降息周期拐点等，为财政货币政策的调整提供了有利条件，当前是推出大规模经济刺激、提振市场信心措施的关键时间窗口。他写道：“推出大规模经济刺激措施，大力扩大内需，拉动就业，调控要缓，救市要急，一鼓作气，提振信心。采取组合拳，一揽子提振市场信心措施的规模在10万亿（元人民币）以上，包括地方化债、新基建、消费补贴、生育补贴、住房银行等，采取特别国债、超长期国债、央行再贷款等工具，规模要大，资金成本要低，民众获得感要强。” (截图来源：微博) 此番言论在网络上引发热议。部分网友质疑任泽平的预测是否过于乐观，甚至调侃他是否过于“自信”。另一些声音则认为这是“马后炮”，担忧市场不应成为随意猜测的对象，强调股市预测需慎重，以免误导投资者。分析人士指出，任泽平的预测虽充满希望，但潜在风险不可忽视，因市场不可预测，乐观预测恐因突发事件生变，像是涨多获利回吐或投资者情绪转悲观。中国官方目前做多股市的态度坚决。继9月24日宣布降准、降息等一系列刺激经济的金融利多政策后，官方10月6日又预告，国家发展改革委主任郑栅洁将在周二中国股市恢复交易后，于上午10时率四名副主任就系统落实一揽子增量政策召开记者会。根据国新办网站发布的通知，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。对于郑栅洁这场记者会外界高度关注，预期中国官方将继续对财政政策“放大招”。高盛在10月5日的报告中将中国股市上调至“超配”，高盛认为，中国股市仍有进一步的上涨潜力，将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点。这意味着，从当前水平来看，总回报率有大约15%—18%的上升空间。

tqttier10-07 15:28

中国政府加速刺激政策推动房地产债券市场回暖

。房地产行业现状自2021年以来，中国房地产行业经历了监管收紧引发的债务危机，销售下滑，许多开发商违约，导致开发商的美元债券价值降至历史低位。未违约的主要开发商，如万科企业股份有限公司和龙湖集团，其美元债券在此轮反弹中表现突出。据Duration Finance数据显示，万科2027年到期的美元债券在周四上涨至70美分，之前为49美分；而龙湖2027年到期的美元债券则从75美分涨至84美分。投资者信心与市场前景刺激政策宣布两天后，中国领导人承诺将实现2024年约5%的经济增长目标，并“停止住房市场的下滑”。与此同时，广州成为首个取消所有购房限制的顶级城市，上海和深圳也表示将降低首次购房者的最低首付比例，并简化非本地购房者的购买流程。尽管一些投资者对新措施能否在短期内提振新房销售存有不确定性，但市场信心显著增强。编辑总结与观点在刺激政策的推动下，投资者对中国房地产债券的信心逐渐恢复，这对于提振整个行业至关重要。尽管短期内仍存在不确定性，尤其是新房销售数据即将发布，但整体市场情绪向好，未来的债券投资前景依然值得期待。名词解释地产债券：指房地产开发公司发行的债务证券，用于融资房地产项目。美元债券：以美元计价的债券，通常吸引外国投资者购买。刺激政策：政府为刺激经济增长而采取的财政或货币政策措施。 2024年大事件 2024年：预计房地产行业将继续受到政策支持，推动经济复苏。 2024年1月：新房销售数据将发布，成为市场关注的焦点。来源：今日美股网

今日美股网10-05 00:10

【比特周报】中国、日本和中东“黑天鹅”强袭！比特币暴跌逾4700美元远古巨鲸苏醒倒货

意味着中国进入了全面取消限购的时代。#中国房地产危机# 在中国大规模经济刺激措施推动下，中国股市连日大涨。上证综指周一在中国“黄金周”长假前最后一个交易日飙升8%，创下2008年以来的最大单日涨幅，且在9月累计上涨17%，创下2015年中国股市泡沫以来的最大月度涨幅。针对比特币开始走跌，10x Research认为，原因可能与中国最新经济数据疲软有关，这表明中国还需要额外的刺激措施，因此，投机交易者可能已从比特币转向中国股票，以获得更高的高波动曝险，而当前比特币的短期技术指标似乎处于超买状态，表明可能走跌。 (来源:Twitter) 第二只黑天鹅：日本新首相罕见释出鸽派信号日本新首相石破茂释出鸽派言论，称日本经济尚未准备好迎接央行的近一步加息，导致日元大跌、日本股市大涨。他的鸽派发言和日本央行行长植田和男的看法相同，导致日元在外汇市场上大幅下跌。市场原本担心日本央行可能转向鹰派政策，推动日元升值，进而压制出口产业的表现，但石破茂的言论安抚了投资者担忧。过去几年，日本投资者透过套息交易模式，从国内超低利率的环境中获利，大举买入海外资产，日本海外投资额达4.4万亿美元，比印度的经济规模还要大。但随着日本央行加息，政策利率从0-0.1%提高至约0.25%区间，基准的30年期日本国债收益率已上升约40个基点至2%以上，在国内资产吸引力升高的背景下，越来越多投资者倾向于将资金回流至日本市场。日元套利交易回归，导致短线交易员、投资者纷纷抛弃比特币和加密货币资金，更多热钱转向了外汇市场。第三只黑天鹅：伊朗向以色列发射200枚导弹伊朗伊斯兰革命卫队司令萨拉米表示，在当地时间周二晚间的行动，伊朗向以色列发射了200枚导弹。美联社(AP News)报道，伊朗周二向以色列发射了至少180枚导弹，这是以色列与伊朗及其阿拉伯盟友之间长达一年的冲突不断升级袭击中的最新一次，这些袭击有可能将中东推向地区战争。#中东局势# 以色列总理本雅明内塔尼亚胡誓言要对伊朗进行报复，他表示伊朗“今晚犯了一个大错误，它将为此付出代价”。随后，彭博社报道，以色列袭击贝鲁特真主党，七国集团(G7)呼吁克制，美国称正与以色列讨论对伊朗采取报复行动。中东地区局势升级，油价飙升。以色列军方下令撤离黎巴嫩南部村庄和城镇，这些村庄和城镇位于联合国宣布的缓冲区以北，该缓冲区是2006年战争后设立的。这些警告表明以色列可能扩大对黎巴嫩南部的入侵，迄今为止，以色列的入侵范围仅限于靠近边境的地区。周四，当拜登被问及美国是否会支持以色列袭击伊朗石油设施时，这加剧了人们对下一步行动的不确定性。“我们正在讨论这个问题，”拜登在白宫外告诉记者。“无论如何，我认为这会有点(难)。” 拜登的言论表明，针对能源基础设施的行动正在考虑之中，油价因此飙升。这与早些时候更为尖锐的关于以色列可能袭击伊朗核计划的言论形成了鲜明对比，总统表示他不会支持以色列的袭击。拜登还表示，他预计以色列不会在第二天进行报复。随着中东避险情绪加剧，交易员更多将资金流向传统避险资产，包括美元和黄金，比特币则未受到市场青睐，特别是华尔街比特币现货ETF在周末前录得净流出。中本聪“战友”巨鲸异动以太坊IC0钱包倒货本周，第一个收到比特币的已故早期开发者哈尔·芬尼(Hal Finney)巨鲸钱包，在周初转出10枚比特币。曾参与以太坊IC0的巨鲸向Kraken转移6000枚以太币，价值约1471万美元。 (来源:iChainfo) 周五，据Whale Alert追踪的巨鲸地址动向，沉睡10.8年比特币巨鲸苏醒后，若确实将其100枚比特币出售，获利将超过600万美元。 (来源:Twitter) 周五，据链上分析师@ai_9684xtpa监测，2015年获得100万枚以太币的远古巨鲸，在9小时前再次向欧易(OKX)交易所充值988枚以太币，价值232万美元。尽管远古巨鲸苏醒倒货，但链上数据和分析公司CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju发帖称，新的比特币巨鲸已经大举增持，并解释称，这些持有者既不是交易所钱包也不是矿工钱包，也没有资金流出，他们大多是托管钱包。 (来源:CryptoQuant) Young表示：“真正的巨鲸通过现货交易和场外市场推动市场，这就是链上数据至关重要的原因。较老的巨鲸并没有获得特别高的回报，而最近这轮牛市进入的巨鲸几乎没有获得任何利润。” 他进一步解释说，新的巨鲸钱包(主要是托管钱包和ETF)尚未产生足够的利润，因此在散户投资者的流动性开始流入之前，他们不太可能在交易所抛售比特币。 (来源:CryptoQuant) 比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币在50天EMA下方徘徊，但仍高于200天EMA，证实了短期看跌但长期看涨的价格趋势。突破50日均线可能使多头冲向64000美元阻力位和65000美元水平。此外，突破65000美元可能预示着向9月27日高点66520美元迈进。相反，跌破60365美元的支撑位和200日均线则可能跌至57500美元。跌破57500美元可能预示着跌向55000美元。 14天RSI读数为45.22，比特币可能跌至55000美元，然后进入超卖区域。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire) 各国监管动态： “中国必须重视研究加密货币”！前副财长：特朗普竞选党纲已明确列入比特币美国银行业“爆雷”内幕曝光！知名金融博客：拜登罕见政策引发挤兑…… 突发重磅消息！乌拉圭颁布加密货币法承认“比特币”为合法虚拟资产美媒突传重磅消息！“比特币战略储备法案”获两党共识支持联邦资金买入100万枚比特币美国大选：马斯克语出惊人：这可能是特朗普最后一次竞选！币圈掀起一场33000%暴涨潮…… 特朗普宣布“历史性时刻”！WLFI启动金融白名单注册向美国合规投资者、非美用户开放特朗普承诺拯救“比特币关键人物”！华尔街突传重大加密行动支持11月打败哈里斯比特币市场分析：黄金、比特币和美国股市“年底前将闪崩”！知名黑天鹅基金：关键原因是…… 加密货币行业消息：中本聪世纪之谜揭开了！美媒：HBO纪录片曝光“比特币之父”真实身份…… 赵长鹏回来了！昔日华人首富“两则关键帖文”释出什么信号？加拿大“爆雷”声响！Gemini关闭所有客户账户限期90天提取资金原因是…… 突然出手！币安限制“俄罗斯受制裁用户”访问平台下一步行动是……

小萧10-04 16:41

会员

中国房地产突传重磅！恒大清算人矛头指向“TA” 法院维持禁止处置资产裁决

就结束了，这意味着禁令目前仍然有效。#中国房地产危机# (来源:Bloomberg) 美媒称，通过观察双方法定代表人之间的交流，市场可以对恒大集团复杂的清算过程有了新的认识。自2021年的一次违约为其他建筑商创纪录的债务违约打开了大门以来，这家开发商一直处于中国房地产债务危机的中心。在周三的法庭听证会上，夏海钧的法定代表人表示，他是恒大母公司的首席执行官，而不是该开发商的主要境内子公司恒大地产有限公司的首席执行官，并且不负责编制子公司的财务报表。他的律师表示：“所有欺诈行为都与子公司有关，但与我的客户(夏海钧)无关。” 夏海钧的法律团队还表示，他被普华永道会计师事务所审计的财务报告误导了。今年9月，该会计师事务所因2018年至2020年与恒大境内子公司相关的审计工作而被中国监管机构罚款4.41亿元人民币，约合6280万美元。清算人表示，夏海钧声称自己没有责任，这种说法“令人无法接受”。他们表示，夏海钧是根据公司财务报告，包括子公司账目批准派息的高管之一。今年1月，Alvarez & Marsal Asia Ltd.的Edward Middleton和Tiffany Wong被任命为恒大清算人，他们已采取措施收回部分债权人所欠债务。根据公司文件显示，今年早些时候，他们提起诉讼，要求追回给予7名个人的60亿美元股息和薪酬，其中包括该开发商创始人许家印、许家印的前妻丁玉梅、夏海钧和前首席财务官潘大荣。他们还对普华永道及其中国大陆审计机构普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)提起了法律诉讼。除了恒大传出消息，碧桂园也有进展。彭博社据知情人士透露，碧桂园控股有限公司(County Garden)已获得债券持有人的批准，将其9只人民币债券的偿付期限推迟6个月，从而使该开发商有更多时间规划境内债务重组。该公司今年前8个月，合同销售额暴跌78%。延伸阅读：中国房地产突传重磅！碧桂园人民币债券“延期兑付”获批合同销售额已暴跌78%

圈内人10-03 17:59

猝不及防！中国房地产股突然遭遇暴跌究竟怎么回事？

10月3日)报道称，随着投资者重新评估中国房地产行业的风险，中国房地产开发商的股价在经历前所未有的上涨后出现暴跌，引发更广泛的市场回落。 (截图来源：彭博社) 彭博社编撰的一项中国房地产企业指数周四一度暴跌16%，结束此前连续五个交易日的上涨，其中包括周三飙升47%。世茂集团(Shimao Group Holdings Ltd.)和融创中国(Sunac China Holdings Ltd.)跌幅居前。房地产开发商股价暴跌之际，中国股市的史诗般的涨势陷入停滞。在从9月份低点上涨逾30%之后，投资者开始获利了结。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)警告称，在估值过高的情况下，进一步追逐人气驱动的涨势存在高风险。这一警告声音进一步令投资者对房地产板块的情绪更加悲观。以Karl Chan为首的摩根大通分析师在周三发布的一份报告中写道，尽管中国当局似乎急于支持该行业，但过去一到两周公布的政策放松细节显示，“力度实际上没有一些投资者可能预期的那么大”。摩根大通报告补充道：“如果数据或政策支持弱于预期，那么回调的幅度也可能很大。” (截图来源：彭博社) 自上周中国政府出台新的刺激措施以来，投资者对中国这个全球第二大经济体的信心明显好转。这些措施包括降息、向银行释放资金以及为股市提供流动性支持。中国四个主要城市已经放松购房限制，中国央行也开始降低抵押贷款利率。在中国9月份房屋销售进一步下滑之后，中国政府已加大拯救房地产市场的力度。摩根大通分析师在报告中写道，多数投资者预计中国房地产开发商股的涨势将在10月中下旬左右结束。报告并补充称，在人气驱动的涨势中，难以从估值角度衡量潜在的上行空间。

风枫10-03 13:43

中国“王炸”刺激房地产需求！彭博社：一线城市潜在客户现身觅房……

0%，这严重打击了中国消费者的信心。在中国，房地产是家庭财富的主要来源。然而，人们仍不确定，大都市区的最新举措是否会激发全国的房地产复苏，或将需求从陷入困境的小城市转移出去，而全国大量的过剩住房库存大多集中在这些小城市。彭博情报房地产分析师Kristy Hung表示：“这可能会像前几轮宽松措施一样，引发短暂的反弹。这可能会阻止一线城市的房地产下滑，但可能不会改变小城市的房地产走势。” 他指出，占中国新房销售大部分的低线城市持续低迷将阻碍整体复苏。中国房地产信息公司本周公布的数据显示，9月份全国100家最大开发商的销售额较去年同期下降37.7%，低于8月份的26.8%，凸显了这一挑战。 (来源:Bloomberg) 8月份新房价格以2014年以来最快的速度下跌后，中国政治局上周做出了迄今为止最坚定的承诺，要稳定房地产行业。中国人民银行(中国央行)还允许数百万家庭对高达5.3万亿美元的现有抵押贷款进行再融资。周日，贸易中心广州成为首个取消所有住房限制的一线城市，称将不再审查购房者资格，也不再限制房屋拥有数量。上海和深圳表示，将允许更多人在郊区购买住房，并允许部分人购买更多住房。北京紧随其后，于周一扩大了非本市居民的购房资格。当局正在对中国今年可能无法实现5%左右经济增长目标的警告作出反应。中国政策攻势预计将使这一目标重新触手可及，但仍有人怀疑这是否足以缓解该国长期的通货紧缩压力。据中国媒体援引房地房地产平台的数据，早在公告发布之前，上海二手房市场销量就已上涨，仅9月28日一天就攀升至872笔交易，创下两个月以来的最高水平。这使得上海这个金融中心当月二手房总销量超过14000套。大都市地区的放松政策可能给小城市带来麻烦，因为许多小城市的政策放松工具已经用尽，而且买家的兴趣正转向黄金地段。 CreditSights东亚企业负责人Zerlina Zeng表示：“住房库存过高的问题仍未得到解决，尤其是二三线小城市。小城市将进一步被大城市挤占，并面临房价持续下行的压力。” 分析人士估计，中国将需要1万亿至5万亿元人民币，约合1420亿至7120亿美元，从开发商手中购买未售出的房屋，并将其改造成经济适用房，具体取决于政府消化住房库存的规模和速度。买家还担心资金短缺的开发商无法交付房产。据彭博行业研究显示，中国至少有4800万套未完工的房屋尚未完工。这促使人们转而购买已建成或二手房。摩根士丹利分析师Stephen Cheung等人在研究报告中写道，为了恢复房地产市场的信心，政府需要加快预售项目的完工，并通过其他宏观刺激措施来恢复人们的收入。 Cheung表示：“在现有政策下，扭转居民的悲观看法可能需要一些时间，而且仍然具有挑战性。”#中国房地产危机#

圈内人10-03 09:48

阿里巴巴借势复苏华尔街：业绩前景良好建议“买入”

括降低抵押贷款利率和放松对购房的限制。中国房地产市场崩溃是过去三年中国经济增长乏力的主要原因，这些措施旨在促进房地产市场活动。阿里巴巴作为中国领先的电子商务公司，将直接受益于上述政策决定导致的可支配收入的预期增长。在消化了中国最新一揽子经济刺激计划的潜在经济影响后，亿万富翁投资者、Appaloosa Management的创始人David Tepper声称，是时候积极投资中国了，因为这些有利的政策措施将促进经济增长。在撰写本文时，阿里巴巴占Tepper投资组合的12%以上，价值为7.56亿美元。（图片来源：Finance Yahoo）阿里巴巴正在赶上中国的人工智能竞赛华尔街分析师对阿里巴巴持乐观态度背后的主要因素之一是，尽管与百度公司相比起步较晚，但阿里巴巴公司有潜力成为中国人工智能领导者。上周，该公司推出了Qwen 2.5，这是其最新的LLM模型，它与OpenAI开发的GPT-4直接竞争。根据该公司发布的数据，Qwen 2.5达到或超过了GPT-4和Llama 3.1等流行LLM模型的性能基准，这表明该公司在过去几年中通过积极投资赶上了人工智能市场领导者。根据阿里巴巴去年5月发布的数据，Qwen模型在推出一年内吸引了超过220万企业用户。这一巨大成功来自于这些模型的开源性质，这帮助阿里巴巴赶上了百度的Ernie Bot。截至去年6月的2025财年第一季度，阿里巴巴报告称人工智能产品收入同比增长三位数。与上一季度相比，付费的阿里巴巴云人工智能用户数量也增加了两倍，这表明了阿里巴巴人工智能产品背后的强劲势头。在此势头的基础上，对生成型人工智能模型的持续投资使阿里巴巴能够将人工智能技术整合到其核心产品中，如电子商务和云计算。当消费者支出稳定下来，这种整合正在为在未来几个月吸引新客户奠定基础。阿里巴巴的核心商业和云业务将增长展望未来，华尔街分析师认为，阿里巴巴的核心业务部门，如核心商业和云计算，从长远来看也将呈指数级增长。阿里巴巴最近一季度报告的回头客和购买频率的增加就证明了该公司对产品的投资开始得到回报。随着最近宣布的刺激计划预计将在未来几个月内提高消费者支出，该公司正在以强劲的基地走向假日季节，从蓬勃发展的小型同行手中夺取市场份额，而阿里巴巴处于监管的管理下已经两年多。阿里巴巴的云业务也有发展的好位置，人工智能的使用越来越多，推动了对云基础设施解决方案的需求。根据Canalys的数据，阿里巴巴在中国云基础设施领域占主导地位，市场份额近40%，远远领先于仅控制19%市场的华为。随着人工智能生成使用量激增，今年中国的云支出预计将增长18%，阿里巴巴在云领域的市场领导地位将有助于该公司吸引新客户。此外，阿里巴巴雄心勃勃的云业务全球扩张也将为增长开辟新的机会。该公司正计划通过在马来西亚、泰国和韩国等地区建立新的数据中心，扩展到这些地区市场。此外，阿里巴巴还专注于其他快速增长的云市场，如墨西哥。由于当今云基础设施解决方案需求量很大，成功扩大阿里巴巴云的国际业务应在未来几年内实现强劲的收入增长。阿里巴巴值得买入吗？华尔街分析师并没有忘记阿里巴巴有吸引力的增长前景和廉价的估值；然而，由于美中之间的地缘政治紧张局势，他们谨慎地提高了该公司的价格目标，这抑制了投资者的情绪。根据16名华尔街分析师的评级，阿里巴巴的平均目标价为109.22美元，这意味着涨幅低于当前市场价格的1%。（图片来源：Finance Yahoo）在未来几个月，华尔街分析师在纳入经济刺激计划带来的积极影响后，将积极修订他们对阿里巴巴的收益预测。长期来看，强劲的收益增长也应该支持估值的多重扩张，导致股价上涨。关键数据阿里巴巴可能会成为中国最近宣布的货币和财政刺激措施的大赢家。除了对阿里巴巴核心业务部门的强劲增长预期外，华尔街分析师对其最近人工智能投资的成功感到鼓舞，这表明2025财年下半年收入增长将加速。

丰雪鑫9910-02 18:10

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