FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

经济前景预期疲弱，中国央行与债市多头继续对峙

球第二大债券市场在经历了动荡的一周后，中国央行已经开始大幅干预，以阻止收益率的急剧下降。然而坚定的投资者仍然认为国债牛市还有发展空间，理由是中国经济动荡、通缩压力以及投资者对高风险资产的兴趣低迷。維基小霸王, CC BY-SA 4.0 , via Wikimedia Commons “一直看好市场，”一位债券基金经理表示，他并未被政府前所未有的干预措施所吓倒，这些措施旨在冷却火热的国债市场并阻止收益率的下降（收益率与债券价格呈反比）。 “我们看不到经济前景乐观……而且我们面临同业压力，需要产生回报，”这位要求匿名的北京基金经理说道，因话题敏感而选择不透露姓名。即使是那些转为看空的投资者也显得不那么坚定。国债期货投资者王洪飞（音）表示，他选择在短期内“见机行事”，随着市场与监管者的斗争加剧，快速进行交易。中国央行多次警告，随着投资者追逐国债并逃避股票和房地产市场——同时银行降低存款利率，可能会出现泡沫风险。收益率下降也使中国人民银行稳定人民币汇率的努力变得更加复杂。然而，继长期以来和投机者和不受欢迎的股市和汇市价格波动的拉锯战之后，中国人民银行开始采取行动遏制债券市场的牛市，已经开启了一个新的战场。与西方不同，“中国的金融市场，包括债券市场，受到自上而下的监管，”美国经济研究所的经济学家瑞安·扬克表示，随着经济表现疲软，“中国官员将面临越来越大的挑战，难以维持如此紧密控制的金融市场，更多的干预措施可能会到来，这可能表明中国官员试图避免的正是不稳定局面。” 上周一，中国长期债券收益率创下历史新低，全球市场动荡，资金流入国债等避险资产。国有银行在国债期货创历史新高后，开始大量抛售10年期和30年期国债。交易员表示，国有银行在整周内持续抛售国债，这反映了央行利用大银行作为代理来影响人民币汇率市场。上周五晚些时候，央行表示，将逐步增加在公开市场操作中的国债买卖。一位上海基金经理表示，央行行长潘功胜此前曾担任中国外汇监管机构负责人，因此“看起来像是同样的剧本。” 作为对债券买家的另一个警告，中国人民银行在周三首次停止通过公开市场操作提供现金，这是自2020年以来首次，支持了收益率，导致四个月来最大的一周现金撤出。进一步打击市场情绪的是，中国的银行间市场监管机构表示，将调查四家农村商业银行涉嫌债券市场操纵，并将对几家行为不当的金融机构报告给中国人民银行以进行处罚。一系列措施已经使一些投资者变得更加谨慎。中国10年期和30年期国债期货本周均出现了一个月来的首次下跌。法国兴业银行的亚洲宏观策略主管常基龙表示：“综合考虑所有因素，谨慎应对中国的期限风险是明智的。” 他指的是持有长期债券的风险：“由于中国增长势头脆弱，未来中长期内中国债券市场的抛售规模可能不会很大，但我们认为在中国追逐期限收益并不合适。” 民生证券的分析师在一份报告中写道：“达摩克利斯之剑正在落下。” 但在所谓的“资产饥荒”环境中，高收益资产供应不足，“债券牛市依然存在，”民生分析师说道。一位上海基金经理表示，在看到经济改善的明确迹象之前，没有理由放弃，他的策略是“逢低买入”。 “你无法通过技术手段改变市场方向，就像你无法通过调整温度计改变温度一样，”他说。他认为央行的举措可能会改变债券价格上涨的节奏，但不会改变其上升趋势，“如果持有时间足够长，你就会赚钱。” 然而，波动性上升表明，央行至少在某种程度上使投资者有所顾忌。瑞银全球财富管理亚洲资产配置负责人则警告说，中国债券预期的支持可能会因政府加大国债发行而有所抵消。目前，中国30年期国债收益率约为2.37%，而一年前为3%。 “从长期来看，如果经济复苏继续并且通胀开始回升，我们可能会看到收益率缓慢上升，可能接近2.5%。” 来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

【A股收评】外资创纪录撤离！中港股窄幅震荡，中国关键数据来袭

期工业生产增长预计将放缓至5.2%。中国央行的宽松信号提振了市场情绪。中国人民银行在上周五的二季度货币政策报告中承诺“为实现全年经济社会发展目标创造良好的货币金融环境”。根据高盛的预测，央行可能在第三季度下调存款准备金率25个基点，以促进政府债券发行的增加，并在第四季度下调政策利率10个基点，以降低实体经济的融资成本。 “如果政策能够保持势头，将为后续的资本流入和市场反弹提供更多支持，”中金公司股票策略师、董事总经理Kevin Liu在周日的一份报告中表示。他补充道，然而，由于全球资金难以大幅回流至本地市场，市场可能仍然会保持波动，因为风险规避情绪依然高涨。另外，美国彭博社周一报道称，上个季度，外国投资者从中国撤出创纪录的资金，这可能反映出投资者对中国经济的深度悲观情况。中国国家外汇管理局公布的数据显示，在今年4-6月，反映外商对华直接投资(FDI)的“直接投资负债”录得负148亿美元，意味着流出中国的直接投资多于流入。在整个地区，MSCI明晟除日本外亚太地区股指上涨0.29%，而日本市场休市。

云涌08-12 17:26

中国突传重磅消息！彭博：中国多家券商减少国债交易

国10年期国债周一延续近期的跌势，此前中国央行警告称，债券市场持续上涨可能带来潜在风险。在最新的事态发展之前，中国当局采取了全面措施，遏制债券上涨。几个月来，在经济前景黯淡、市场押注降息的背景下，中国国债收益率一直创出新低，但最近几天开始攀升，表明投资者终于注意到了这些警告。荷兰国际集团(ING Bank)驻香港的大中华区首席经济学家Lynn Song表示：“中国央行希望限制他们认为资本过度流入债券市场的风险。干预的威胁可能是今天推动收益率走高的主要因素，但这种情况能否持续，可能取决于干预的实际力度。” 彭博社报道称，其中一位知情人士说，其中一家经纪公司已经暂停所谓的“桥类”业务。“桥类”业务在业内俗称“过券”，券商在此类业务只承担通道的功能，为其他两家机构（产品）牵线完成债券交易。中国外汇交易中心(China Foreign Exchange Trade center)的数据显示，上周五最活跃的10年期国债成交量降至人民币770亿元(合107亿美元)，仅为周二触及的上周高点的45%。在上周遏制债券多头的新措施中，国有银行出人意料地开始出售7年期和10年期债券，以推高收益率，而地方政府要求一些农村银行暂停主权债券交易。据报道，监管机构也放慢了对新债券基金的审批。中国人民银行上周五发布了一份季度货币政策报告，对其认为存在的债券市场泡沫风险提出警告。彭博社报道认为，券商类机构减少国债交易的举措，显示出金融机构在监管压力下，对此前收益利率创出纪录新低的中长期国债市场，态度更加谨慎。此外，兴业银行成员机构兴业研究公众号8月12日发布文章提到，市场传言江苏省联社通知江苏农商行禁止国债交易，部分券商自营、资管也受到指导。对此，苏农银行、江阴银行相关人回应表示，没有接获消息，“我们暂时还没有得到这个指令”。

tqttier08-12 16:38

“外资撤离中国”重磅信号传来！彭博：外国投资者从中国撤出创纪录的资金

准制定和政府采购等方面的国民待遇。原中国央行调查统计司司长盛松成预计，随着美联储和欧洲央行降息，人民币贬值压力缓解，FDI超额回报率也将回升，有望刺激FDI增长。

tqttier08-12 15:38

过渡期的共识对策略的影响

储的“曲线右侧”与日银的“曲线左侧”给中国央行创造了更好的政策空间，人民币汇率的压力大幅减少，中美利差预期差收窄。整体而言：四季度开始战略看多A股。 2）行业端：关注具备分子端稀缺性的上游资源、交通运输、公用事业，对基本面持续恶化的光伏、电新、地产链保持谨慎。数据来源：Wind ，创金合信基金

金融界08-12 13:13

史无前例的举措:中国央行开始大举干预！这一关键市场将如何走？

周后处于紧张状态。在经济陷入困境之际，中国央行开始大举干预，以阻止中国国债收益率暴跌。但坚定看涨中国国债的投资者说，政府债券的牛市仍有支撑，理由是中国经济不稳定、通缩压力和投资者对高风险资产的低偏好。一位债券基金经理表示：“我们仍积极看多。”该基金经理并未被政府史无前例的举措吓倒。这些举措旨在为炙手可热的国债市场降温，并遏制收益率的暴跌。国债收益率与价格走势相反。北京的一位经理说：“我们没有看到乐观的经济前景……我们面临着来自同行的压力，要求我们获得回报。”由于话题的敏感性，该经理要求匿名。即使是那些转为看空的人也显得三心二意。中国国债期货投资者王鸿飞(音译，Wang Hongfei)表示，他选择在短期内“投机取巧”，随着市场与监管机构的角力加剧，他在小规模交易中迅速交易。随着投资者追逐政府债券、逃离波动的股市和不断下跌的房地产市场，同时各银行下调存款利率，中国央行已多次警告潜在的破坏稳定的泡沫风险。收益率下降也使中国央行稳定不断走软的人民币的努力复杂化。但随着中国央行将威胁转化为遏制债券多头的行动，当局开辟了一条新的战线。此前，中国一直在与投机者和股市及汇市不受欢迎的价格波动进行消耗战。美国经济研究所(American Institute for Economic Research)经济学家Ryan Yonk说，与西方不同，“中国的金融市场，包括债券市场，受到自上而下的监管”。 Yonk补充道，随着经济不景气，“中国官员在维持这种严格控制的金融市场方面将面临越来越大的困难，可能会有额外的干预，这可能是中国官员试图避免的不稳定的信号。” “第一枪” “第一枪”是在上周一打响的，当时中国长期国债收益率创下历史新低，全球股市暴跌促使资金流入国债等避险资产。在中国国债期货跳升至纪录高位后，中国国有银行抛售了大量10年期和30年期国债。数据和交易员证实，国有银行的债券抛售持续了整个星期，交易员说，这反映出央行有时利用大银行作为代理人来影响人民币市场。上周五晚些时候，中国央行表示将在公开市场操作中逐步增加中国国债的买卖。中国人民银行行长潘功胜此前曾担任中国外汇监管机构负责人，因此上海一位基金经理表示：“这似乎是同样的剧本。” 上周三，中国央行自2020年以来首次停止通过公开市场操作提供现金，这是对债券买家发出的另一声警告，这是4个月来最大的单周现金回笼，为国债收益率提供支撑。进一步打击市场情绪的是，中国银行间监管机构表示，将调查四家农村商业银行涉嫌操纵债券市场的行为，并将向中国人民银行报告几家行为不端的金融机构进行处罚。中国央行没有回复路透社的置评请求。

tqttier 2评论08-12 09:29

全球央行“爆买”黄金！上半年黄金购买创纪录印度黄金储备激增

产类别，因此投资黄金仍然非常有意义。中国央行7月份报告称，截至6月底，其黄金储备约为2264吨，由于国际金价高企，连续两个月保持这一水平。自2022年11月以来，中国央行已连续18个月增加黄金储备，增幅为16.3%。与此同时，巴西央行公布，截至2023年底，其黄金储备率为2.6%，较上年上升0.08个百分点。印度的黄金储备在大幅增加。截至7月底，这一数字为576亿美元，较上年同期增长30%。新加坡、菲律宾和其他国家似乎也在增持黄金。印度经济学家表示，购买黄金的推动力既包括政治因素也包括经济因素：“特别是美元的‘可靠性’已经‘减弱’，人们对美元资产的信心‘明显下降’。” 俄罗斯在乌克兰的战争和中东的动荡仍然看不到尽头，而另一个可能的地缘政治风险正在逼近，那就是特朗普(Donald Trump)。如果特朗普在11月的大选中再次入主白宫，美中之间的对抗将进一步加剧。在新兴经济体中，对持有美元的焦虑可能会进一步升级。

天马行空08-12 08:42

港股周报：全球股市巨震，恒指波澜不惊，下周再迎重磅考验！

购商品房用作保障性住房工作； 10. 中国央行连续第三个月暂停增持黄金； 11. 7月新能源汽车销量为99.1万辆，同比增长27%； 12. 7月CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%； 13. 美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值。本周老虎用户热门交易个股： Top7：中芯国际，周四盘后，中芯国际公布二季报，营收同比大增21.9%，毛利率环比大幅提升，三季度指引超预期，股价一度大涨近10%； Top9：黑芝麻智能，公司是智能汽车AI芯片第一股，小米、蔚来、腾讯等持股，可惜上市首日暴跌27%； Top10：蔚来，本周港股蔚来股价创历史新低，消息面上，蔚来7月交付数据环比下滑。同月，中国新能源汽车渗透率首超50%，市场担忧后续增速放缓。下周值得关注的大事件： 1. 下周一，中国将公布7月金融数据； 2. 下周三，美国将公布7月CPI数据，经济学家预测为3%，关注是否符合预期； 3. 下周四，中国将公布7月大中城市房价、工业增加值、社会消费品零售总额等经济数据； 4. 下周腾讯、阿里、京东等大型互联网公司公布财报： $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $京东集团-SW(09618)$ $小米集团-W(01810)$ $美团-W(03690)$

老虎证券08-09 16:51

中国突发重大消息！路透独家:中国监管机构要求一些券商自查债券交易

到农村金融机构——纷纷涌入债券市场。中国央行曾多次警告不要盲目购买债券，担心潜在的泡沫最终可能演变成硅谷银行(Silicon Valley Bank)式的危机。消息人士称，中国证监会要求主要共同基金公司将其新债券基金的期限限制在两年以内，这是近期为债券市场反弹降温的其它措施之一。消息人士还透露，中国央行已要求一些金融机构报告其长期国债头寸的每日变化。路透社称，根据行业交易数据和市场参与者，本周，大型国有银行出售了大量中国政府债券，此举旨在帮助推高债券收益率。一位了解中国证监会最新指示的消息人士表示，中国监管机构正“全力打击债券市场的不当行为”。消息人士指出，部分合规检查与涉嫌操纵债券市场而正在接受调查的四家农村商业银行有关。

tqttier08-09 15:29

中国房市迎来一个关键行动！日媒：滞销住房有望降价50%怎么回事？

示将收购此类住房存量。中国人民银行(中国央行)表示，截至6月底，信贷额度中向商业银行发放的贷款为121亿元，仅占信贷额度的4%。这是因为地方政府担心，即使购买了存量住房，最终也只能以保障房带来的收入来承担损失。自5月份公布一系列政策措施，包括降低首付比例和取消抵押贷款利率下限以来，中国房地产市场持续下滑。根据政府统计数据，6月份70个城市新建和二手房价格同比分别平均下降4.9%和7.9%，降幅较5月份有所扩大。截至6月份，未售出住宅面积增长23.5%，至382870平方米。深圳拥有约1800万人口，经济学家将密切关注该计划的有效性。一些分析师认为，3000亿元的融资项目规模太小。瑞穗研究技术公司估计，全国已完工的住房供应价值为4.2万亿元。专家提出的另一个问题是该计划未涵盖的未完工项目积压。由于资金短缺，恒大集团等主要开发商的海外债券违约。据央行称，截至6月份，3000亿元人民币中仅使用了4%，这表明地方政府的利用速度较慢，他们可能希望避免因回报率低而造成损失。展望下半年，瑞穗研究技术公司表示，“尽管消费和房地产市场仍将保持低迷，但预计投资将通过加速财政刺激来支撑中国经济”。#中国房地产危机#

圈内人08-09 14:19

24小时热点