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欧洲正考虑对华征税！中国对欧投资减少，几乎70%资金流向电动汽车
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。调查预计将在11月结束，如果最终确定中国制造商确实享受了不公平的补贴，那么关税将从登记时开始生效。在去年，匈牙利获得了30亿欧元的新中国投资，占欧洲总投资的44%。其中最大的一部分是宁德时代（CATL）投资的80亿欧元电池工厂，以及浙江华友钴业公司宣布的正极材料工厂，这些项目于去年6月宣布。在中国国家主席习近平访问匈牙利期间宣布的一系列协议可能会推动进一步的投资。荣鼎咨询报告还提到了中国投资者在欧洲大陆的多个新电池项目，表明对匈牙利和电动汽车相关产业的关注将继续。一旦这些项目开始运营，中国公司将能够通过在欧洲生产来避免关税，并通过靠近供应商和客户来减少成本，减少运输费用。在这种背景下，中国在欧洲的投资显现出了一种策略性转移，旨在应对关税和其他市场挑战，同时继续在全球范围内扩大其业务影响力。
超启06-08 12:02
欧盟很快对中国电动车动手：最高恐征税30%！交易员指南来了……
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Hsiao在一份报告中写道。“这样，中国制造的电动车仍然可以保持价格竞争力。尽管大多数汽车制造商的出口单位盈利能力可能会减半，但车辆利润仍可能是国内销售的五到七倍。” 像比亚迪这样的制造商一直依赖高利润率的出口来缓冲中国持续的价格战中的损失。总部位于深圳的比亚迪公司计划今年在中国以外销售50万辆汽车，并在2025年翻倍。中国的反应在本月向中国汽车制造商发出临时关税通知后，欧盟将在7月份实施临时关税之前接受意见。最终关税率将在11月之前确定，在此之前，中国当局和制造商可以继续与欧洲官员进行谈判。在下周欧盟委员会决定后，中国政府如何反应也备受关注。上个月，中国表示准备对大排量进口汽车征收高达25%的关税，这将影响梅赛德斯-奔驰集团和宝马等欧洲汽车制造商。
超启06-08 09:30
会员
彭博深度：为什么中国制造业贸易顺差接近历史最高水平是“危险现象”？
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家没有自己的电动汽车行业需要保护。但中国制造业贸易顺差接近历史最高水平，表明出口增长范围更加广泛。这不仅包括绿色能源产品，还包括从钢铁到动物饲料等各种产品，这些产品在国内越来越难销售，因为房地产市场的低迷正在拖累经济增长。#中国经济# （图源：彭博社）在许多情况下，出口增长伴随着价格下跌。如果这种情况持续下去，可能会引发美国和欧洲以外更多国家的反应。马来西亚前国际贸易部副部长王建民表示，中国的贸易伙伴担心住房相关领域的产能过剩“将导致部分原材料在海外市场倾销”。反补贴和反倾销措施已经开始出现，去年针对中国产品的反补贴和反倾销措施数量创下历史新高。前者大多发生在七国集团发达国家。但据世界贸易组织称，反倾销措施来自印度和韩国等多个国家，针对的是一系列制成品，包括钢铁产品、轮式装载机和风力塔。#VIP会员尊享# （图源：彭博社）根据彭博社对官方数据的分析，由于住房建设的崩溃导致国内需求下滑，中国 3 月份钢铁出口量达到创纪录的 1300 万吨，4 月份也维持在这一水平附近。国内企业今年有望再次生产10 亿吨钢铁，而且由于没有房地产反弹的迹象，它们可能会尝试出口更多过剩的金属。近三年来，铝价一直在暴跌，一些拉丁美洲国家不得不征收关税以遏制铝价暴跌并保护当地生产商。这些壁垒加上美国将于 8 月生效的加征关税，可能会导致更多铝流入亚洲。越南和印度的企业已开始抱怨廉价钢铁的大量涌入，导致印度主要钢铁生产商塔塔钢铁有限公司等公司的利润受损。泰国和沙特阿拉伯正在考虑征收新税。（图源：彭博社）国内经济放缓不仅导致金属需求和价格下降。2024 年前四个月，中国豆粕出口量跃升至近 60 万吨，几乎是去年同期的五倍。豆粕用于喂养动物，但猪肉需求减少意味着生猪数量减少，这促使中国加工商出口过剩的豆粕。中国制造业蓬勃发展的另一个领域是石化产品。一批新工厂正在生产从水瓶到橄榄球头盔等塑料产品的基本部件——而且这一热潮尚未结束。研究机构Mysteel OilChem称，预计中国今年将投产足够多的丙烷脱氢工厂，使其总产能提高 40%。这对韩国和日本等邻国的化工行业造成了破坏。中国现在进口的原油和丙烷等原料越来越多，半精炼石化产品进口量却越来越少。竞争对手工厂的销售受到冲击，导致韩国至少一家工厂关闭。当然，还有很多国家欢迎廉价的中国产品。进口太阳能电池板帮助南非应对了严重的电力短缺。尽管印度与中国的关系并不好，但自去年德里政府放松禁令以来，印度对太阳能电池板的需求也大幅增加。（图源：彭博社）此外，关税并不总是为了将中国拒之门外——在某些情况下，情况几乎恰恰相反。巴西和土耳其都提高了电动汽车直接进口的壁垒，但同时采取了这些措施，以吸引中国企业在两国建立电动汽车工厂。北京的一位政策制定者正在推动朝这个方向进一步迈进。中国人民银行顾问黄益平最近呼吁中国实施“马歇尔计划”，这是美国在二战后实施的一项对外援助计划。他说，中国可以向发展中国家提供资金和技术，以便它们建立自己的可再生能源产业。目前，尚未解决的紧张局势仍然对全球贸易构成威胁，如果更多国家和行业卷入竞争，情况可能会恶化。国际货币基金组织副总裁吉塔·戈皮纳斯上周在北京发表讲话警告称，贸易脱钩和对立集团的形成可能导致中期内全球经济产出下降高达 7%。她表示：“我们一直强调的观点是，加剧分裂的政策对整个世界都是不利的。”
Peng06-06 05:18
会员
地量时刻，变盘前夜？三重拐点集聚，把握这类资产！车路云一体化新进展，智能电动车ETF(516380)盘中上探2%
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位于荣枯线上方。而本周一公布的5月财新中国制造业PMI为51.7，亦创下22个月的阶段新高。其次，隔夜美国劳动力市场出现降温信号，继续支持降息预期，而国内市场对于继续下调LPR利率和OMO利率的预期也会随之形成，在这个过程当中，存款利率有可能再度下调。第三，政策方面，2024陆家嘴论坛将于本月召开，证监会透露届时将发布资本市场相关政策措施。从市场表现看，对利率和政策更为敏感的科创成长方向近日持续走强。展望后市，中信证券认为，2024年下半年A股市场或将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，建议把握战略窗口迎接大拐点，重点关注绩优成长。【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊国防军工、智能电动车和科技三个板块主题的交易和基本面情况。一、【国防军工逆市独舞，中兵红箭、北方导航涨停！国防军工ETF（512810）盘中摸高2.3%！】大盘震荡回调，国防军工板块逆市领涨！截至收盘，国防军工是31个申万一级行业中唯一收涨的行业，主力资金全天净买入近27亿元，加仓金额亦高居全行业第二。图片来源：Wind 从国防军工ETF（512810）来看板块日内行情，早盘走势强劲，盘中涨幅一度上探2.3%，午后随大市持续走低。截至收盘，国防军工ETF（512810）场内价格涨0.77%录得两连阳，全天成交5887万元，较昨日放量。图片来源：Wind 从个股来看，国防军工ETF（512810）所覆盖的80只军工龙头中，53涨4平23跌。其中卫星导航、军工信息化、航母等热门概念相关成份股强势领涨，中兵红箭、北方导航双双涨停！宏达电子涨7.49%，新余国科涨6.64%，火炬电子涨5.43%。消息面，近期商业航天领域迎来多方面催化事件： 1）卫星互联网方面，蓝箭申报“鸿鹄三号”星座，将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星；Starlink在24年营收有望达66亿美金，银河航天在泰国实现低轨宽带卫星互联网的首次应用，卫星互联网大国角逐持续演进； 2）卫星导航方面，中国星网、兵器工业集团、中国移动等三大央企成立中国时空信息集团，该集团有望成为北斗导航领域的“运营商”，提升我国时空产业竞争力。回顾国防军工板块年内走势，2月份开始，板块频频异动，低空经济、卫星导航、军工信息化等热门题材此起彼伏，场内热门国防军工ETF（512810）关注度持续攀升。就国防军工后市，机构普遍表示看好。申万宏源证券表示，随着中国周边区域政治不确定性增加，我们认为未来中国为维护中国核心利益，或将保持持续稳定的军工投入，叠加市场对于后续反腐结束的期待、行业季度业绩逐渐好转的预期等，国防军工有望逐渐进入新的增长周期。太平洋证券最新研报也指出，在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆发的初期，新一轮行业景气周期值得期待，产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。广发证券认为，低估值策略阶段性占优，重视国防军工β回暖。数据显示，当前中证军工指数动态市盈率为55.42倍，位于近10年19.57%分位，估值性价比尤为凸显。把握国防军工板块机遇，配置工具国防军工ETF（512810）。该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『卫星导航+中航系+低空经济+军工信息化+中船系』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。二、【质变时刻！智能网联汽车驶入“快车道”，比亚迪近6日累计飙涨16%，智能电动车ETF(516380)盘中逆市上探2%】 A股市场再现热词——“车路云一体化”！昨日晚间，工信部等四部门重磅发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，今日智能汽车板块强势反弹，板块热门ETF——智能电动车ETF(516380)场内价格盘中上探2%，收涨0.46%。图片来源：Wind 聚焦智能电动车ETF(516380)跟踪的智能电车指数【成份股动态】： ①比亚迪今日再涨1.11%，斩获日线6连阳（近6日累涨16.11%），盘中股价上探去年10月以来的高点（246.3元）。值得注意的是，比亚迪不仅位列智能网联汽车准入和上路通行试点名单，而且5月销量火爆（5月销量达到33.18万辆，同比增长了近四成，已经逼近去年12月的历史最高销量34.1万辆），近日还发布了第五代DM-i双模混动系统。 ②璞泰来领涨智能电车指数，飙涨6.61%，或由于昨日公司发布分红方案：2023年年度每10股派1.4元。消息面上，工信部等四部门发布通知，表示将有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，首批确定长安、比亚迪、一汽、蔚来等车企，在北京、上海、广州等7个城市展开试点，产品涵盖乘用车、客车、货车三大类。另有消息称，车路云一体化首批试点城市名单有望于6月内公布。此前（今年1月），工业和信息化部等五部委印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，应用试点以城市为主体自愿申报，试点期为2024-2026年。华福证券认为，汽车网联化是自动驾驶必然趋势，车路协同优势明显。政策驱动各地车路协同试点建设。车路协同历经十余年探索试验，示范区、先导区和“双智”城市等主题式建设成果显著，“车路云一体化”试点助力解决“两率低”问题（路侧设备覆盖率不高且不均匀&车端设备渗透率低），有望成为新一轮建设抓手。华宝证券表示，政策端和产业端多项催化，智能驾驶渗透率快速提升。2023年以来，中央和地方政府更是政策频出推动智能驾驶行业发展，产业或迎来质变时刻。车企不断加码智能化，国内智能汽车产业迎来爆发期，华为、特斯拉、新势力、传统品牌车企都纷纷加码智能驾驶，国内智能驾驶发展到达新高度。看好智能电动车产业长期发展机遇的投资者，相关产品智能电动车ETF(516380)。相比当前市场上主要的新能源车指数，智能电动车ETF（516380）跟踪的智能电车指数在聚焦电气化上游龙头基础上，还覆盖了较多汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、智能驾驶、摄像头、汽车电子等板块核心龙头，重仓宁德时代、比亚迪、立讯精密、科大讯飞等产业核心资产。在汽车“电动化+智能化”时代，可以作为高景气赛道重点关注的成长标的。三、【龙头携手走强，科技ETF（515000）逆市三连涨！机构：A股科技有望重新启航，五大因素驱动预期上行】今日科技成长风格占优，芯片龙头、生物科技、智能电动车龙头表现强势，在午后大盘走弱的情况下，中证科技龙头指数成功收涨。成份股涨跌参半，紫光国微、韦尔股份涨逾3%，蓝思科技、用友网络涨逾2%，迈瑞医疗、中芯国际、北方华创、立讯精密、恒瑞医药、德赛西威等纷纷收涨！下跌方面，中际旭创、传音控股跌超3%。热门ETF方面，代表A股科技龙头行情的科技ETF（515000）全天红盘震荡，场内价格一度上涨1%，午后涨幅有所收窄，收盘仍逆市上涨0.28%，斩获三连涨！全天成交额超6300万元，交投表现活跃。图片来源：Wind 综合市场信息来看，今日科技龙头表现突出，或由三大因素催化： 1、芯片行业或迎来涨价潮。目前全球存储芯片市场正在逐步复苏，主流存储芯片制造商已经启动了涨价策略。根据TrendForce集邦咨询的最新预测，第二季度DRAM合约价格的季度涨幅将上调至13%至18%，而NAND Flash合约价格的季度涨幅也将同步上调至大约15%至20%。 2、创新药商业化兑现价值加强。近期北京、广州黄埔等多地发布促进鼓励生物医药产业高质量发展相关政策，对创新药应用和支付的支持进一步明确提升。天风证券认为，在支付端持续改善以及竞争格局改善的双重作用下，国产创新药研发投入有望获得更丰厚的回报。 3、智能电动车行业再迎重磅政策！昨日，工信部等四部门表示，有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。民生指出，智能驾驶当前迎来政策端、供给端、需求端三重拐点。相关汽车芯片概念有望受益。复盘来看，6月以来，科技板块连续活跃，半导体等细分领域表现亮眼，科技成长风格有望继续领衔6月行情吗？国盛证券从宏观及行业两方面分析指出，A股科技有望重新启航。宏观上，伴随着相关风险逐渐落地，宏观环境趋于稳定，市场风险偏好开始企稳，标志性信号就是A股对降息延后预期的反馈有所收敛，市场风险偏好有望抬头，驱动A股科技上行。行业上，国内外产业发展迅速，科技各个细分方向新变化层出不穷，有望驱动预期上行：国产算力方面：以升腾芯片为代表的华为算力进展不断，科技底座不断增强生态持续扩张。海内外算力方面：Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张训练需求仍在攀升，广泛应用带来推理需求加速释放，AI资本开支指引乐观，全球算力景气度有望继续上行。 AI终端方面：Kimi等国内外大模型持续迭代，进步显著；微软新款AI PC的推出带来AI终端新可能。 AI与机械技术持续进步：人形机器人潜力可观，科技大厂竞相推出机器人相关更新。智能汽车方面：全球汽车智能化渗透率持续提升，特斯拉发布的FSD新版本通过端到端技术，引领了自动驾驶领域技术新前沿，有望打开全球技术新需求。一键配置科技赛道，科技ETF（交易代码：515000.SH，联接A：007873.OF，联接C：007874.OF）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.5。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF（512810）、智能电动车ETF（516380）、科技ETF（515000）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-05 20:16
中行广东省分行：2024年6月4日汇市观潮
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普全球周一联合公布，5月经季节性调整的中国制造业采购经理人指数(PMI)升至51.7的两年高点，抵消了上周官方调查数据疲软的影响。日本5月份的工厂活动出现一年来的首次扩张，而韩国的工厂活动则以两年来最快的速度增长。这三个国家都是澳洲大宗商品的主要买家，上述亚洲区域国家工业活动的良好变化，也是助益了澳元的上涨。日线图上，澳元/美元连续三个交易日拉阳，汇价继续朝布林带通道上轨线挺进，技术指标勾头上顷，显示澳元多头盘积极，上方若能突破前高0.6714，上方空间将会进一步打开。目前下方在0.6580附近的支撑较为坚实。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-06-04
Cherry06-04 18:46
ETF市场日报：港股医药全线反弹，沪深300ETF将迎新成员
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》中的预期上调0.4个百分点。5月财新中国制造业PMI录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。浙商证券认为，与2019年核心资产行情启动时相比，当前同样是盈利预期企稳但尚未反转，这意味着业绩与宏观环境相关度较低、稳定高盈利的公司仍是当下首选，这与核心资产的内涵有部分重合。但同时也需认识到，一方面，2019年无风险利率持续下行利于高成长股票的估值扩张，而当前无风险利率低位震荡，或应淡化对成长性的追逐；另一方面，2019年增量市场下，资金共识方向更易表现出超额收益，而当前存量市场下需注意筹码拥挤度的问题。在此逻辑下，量化定义了“类核心资产”组合，其有望成为下半年投资的胜负手。此外，出口链同样具有业绩与国内宏观环境相关度较低的特点，或可作为类核心资产的重要补充。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 16:49
三德科技（300515.SZ）：公司长兴园区去年已全部投运，为规模上量提供了场地支撑
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苏叠加地缘政治影响，包括公司产品在内的中国制造全球竞争力提升。去年公司海外业务营收创历史新高，同比增长90.84%。公司将抓住这一契机，加大海外市场开拓力度，有望保持持续性增长态势。 3.公司无人化智能装备的毛利率是否还有提升空间？能否达到仪器的水平？答：公司长兴园区去年已全部投运，其建成投运为公司产品特别是无人化智能装备规模上量、市场突破及产品制造提供良好的硬件环境与场地支撑。目前，公司无人化智能装备产品线在手订单充裕，随着生产规模的扩大，产品的生产成本将进一步下降，规模效应有望体现、毛利率将有所提升。由于无人化智能装备产品偏机械、带工程属性，虽有标准化子系统或模块但大多项目有非标定制需求，其毛利率难以达到公司仪器产品线的水平。 4.公司无人化智能化装备产品的核心价值是什么？答：在现实需求和政策鼓励的双重引导下，传统产业经过技术改造成为培育新质生产力的主阵地，转型升级是传统产业激发新质生产力的关键。公司下游客户为获取客观、真实、准确的样品数据，采购公司无人化智能装备以满足其计量（贸易定价结算）的需求，在此基础上，客户选择无人化智能装备的动因主要有：（1）减少人工：①人越来越少（人口增速放缓甚至负增长）；②人不愿意干（部分环节工作恶劣，如煤炭采样、制备）；③人干不好（人是情感动物，亦受主观或客观因素干扰）；（2）智能化升级改造，杜绝管理漏洞，提升管理能力。另外，下游企业中“数字煤炭”“智慧电厂”等数智化建设方兴未艾、逐步推广传导，释放出其对无人化智能装备的强劲需求。 5.公司整体行业规模？答：煤炭检测属于专业细分市场，暂无关于公司产品市场规模的权威调查数据。以一个新建火电厂为例，传统的煤炭检测仪器设备（包括单机版煤炭采样、制备和化验仪器），根据配置、规格等的不同，项目预算通常约为100~300万人民币；一套完整的从入厂到入炉的无人化智能装备系统（包括软件和硬件，涵盖入厂计量、采样、制样、化验、采制传输和样品管理、煤场管理等环节），一般采购预算在千万级。 6.公司已开展了两期股权激励，今年是否有股权激励计划？答：公司积极探索多种激励机制，以激发人才创新活力、吸引外部优秀人才，为发展提供人才保障。公司IPO后，已分别于2018年和2020年实施两期员工股权激励，且均已实施完毕，达到了预期效果。基于经营和未来发展的需要，公司将继续选择股权激励作为员工激励的重要措施之一，目前暂无具体方案。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 16:39
欧盟反补贴调查结果出炉前夕！长城汽车将关闭欧洲总部并裁员百人
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份以来的最大单日跌幅。长城汽车和其它中国制造商正面临欧盟提高进口关税的威胁，欧盟反补贴调查的初步结果预计最早将于下周出炉。更高的关税将降低中国制造汽车的竞争力，可能会加剧德国和法国等国对电动汽车的需求，这些国家正在缩减或限制补贴。该公司表示，该地区存在诸多不确定性，这是该公司退出的原因。德国媒体上周首次报道了该公司的计划。据报道，长城汽车去年在欧洲销售了约6,300辆汽车，约占其总出口量的2%。该公司表示，该汽车制造商在中国的基地业务将负责为欧洲经销商提供支持，并继续开拓新市场根据2023年的贸易数据，在现有10%的关税基础上，欧盟每增加10%的关税，将为中国的电动车出口商带来约10亿美元的额外成本。随着中国电动车制造商扩大对欧洲的出口，这一成本今年将会增加。本月早些时候，拜登政府将针对中国电动车的关税从25%提高到100%。意大利经济和财政部长Giancarlo Giorgetti表示，欧盟在关税问题上追随美国的脚步可能只是时间问题。
超启06-04 13:32
TMT投资信息晨报
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至2.8%，创三年新低。 2.5月财新中国制造业PMI 51.7，为2022年7月来最高。 2024年5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。从财新中国制造业PMI分项数据来看，5月制造业供需持续扩张，生产指数升至2022年7月来新高，其中消费品类生产增长强劲；新订单指数在扩张区间小幅下行，外需扩张幅度明显放缓，当月新出口订单指数明显放缓，不过仍位于临界点上方。四、好研报一起读：中金公司：新游活跃，关注流水与利润转化。近期，游戏工委发布的数据显示，国内游戏市场在1-4月保持平稳增长，YoY增长6%。随着年内第五批国产游戏版号的发放，5月游戏行业迎来新游周期，行业景气度呈现上行趋势。新游表现方面，头部畅销榜新品占比增加，如《地下城与勇士手游》和《出发吧麦芬》等新上线产品流水表现亮眼。小游戏市场新品迭代活跃，如《小小英雄》和头部厂商产品如《灵剑仙师》等进入畅销榜前列。买量市场方面，投放素材数和游戏数显著增长，预示着市场竞争加剧，但厂商根据产品特性调整投放策略。抖音小游戏IAA流量预计在6月中下旬将迎来暑期高峰。出海市场逐渐恢复，中国自研游戏海外收入连续增长，轻度和中重度融合品类产品表现抢眼。尽管如此，估值方面，A股游戏板块当前估值低于2022年以来的平均水平，头部公司P/E低于15倍，显示出市场对行业前景的谨慎态度。建议关注新品周期带来的基本面弹性以及买量竞争对利润率的影响。五、接下来关注什么： 1.苹果将在下个月召开的第35届全球开发者大会（WWDC24）上推出一套全新的AI工具方案，项目名为Project Greymatter，主要面向Safari、Photos和Notes等核心应用和部分操作系统功能。 2.周二披露的美国5月ISM制造业指数。 3.周三将披露中国5月财新服务业PMI和中国5月财新综合PMI。 4.周三将披露美国5月ISM非制造业指数 5.周四欧元区央行将公布利率决议，是否降息成为市场关注的焦点。 6.周五将披露中国进出口数据。六、机构观点： 1.国家大基金关注度很高，但是要注意本轮基金投资的思路和方向，并对产业推进的节奏进行把握，从产业本身而言，该事件的中长期意义巨大，将有力推进中国半导体产业高质量发展，构建完整可控的产业生态体系。但短期对行业影响更偏向于预期层面，对股价的影响要以更全局更长期的视角来看待。 2.美联储降息预期折返跑，前期全球资本市场的降息交易有所回调。人工智能虽然一枝独秀，但对金融环境敏感的科技成长方向均出现了一定调整。美国科技股表现较为强劲，更多聚集于龙头公司，并非纯粹的估值推动，而是业绩起到了主导性作用。国内A股市场在港股带动下上行，以房地产为核心驱动大盘行情，后期上行空间要观察政府开支和社会融资数据等宏观变量的变化。 3.半导体板块行业库存正在回到健康状态，行业周期向上。当前正处于季节性淡季，下游终端厂商正等待消费需求回升的进一步证据，预计相关产业需求将在6月份变得明晰。重点关注国产大基金的投资方向，以及对产业格局的影响。 4.信息技术板块仍然更多受到AI事件所驱动，国内外大模型进一步取得新进展，大模型调用成本急剧下降，能力不断提升，产业生态加速构建，AI的应用要开始起来了，应用场景在不断拓宽拓深，今年或许是AI应用开启的一年，关注人工智能应用场景如移动互联、大数据、工业互联、智能网联汽车、信息、传媒等应用领域的发展。七、行业相关产品：传媒ETF（159805）大数据ETF（159739）半导体ETF（159813）基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 10:50
首批中证A50ETF5月强势“吸金”！“会分红的A50”摩根中证A50ETF(560350)单月净流入9.85亿元！
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消息面上，今日公布的2024年5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。东吴证券表示，4月-5月外资流入，明显推动了AH股票行情，预计此轮新进入的海外资金暂时不会离开中国。主要基于两点原因，一是当前经济中的下行风险正在逐渐消散，政策上有边际改善，比如房地产政策正在逐渐落实；二是尽管全球所处经济周期不同，但是全球风险资产价格出现普涨。6月整体市场偏向积极。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C类代码：021177/021178）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。中证A50指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024060003 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 08:01

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