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中信证券：重卡行业大周期拐点已至
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据第一商用车网报道，2022年12月，我国重卡市场销售各类车型约5.4万辆，同比-6％，环比+16％，行业跌幅相比22年上半年及三季度已显著收窄。展望未来，在重卡更新替换周期到来+国四淘汰+出口快速增长等利好因素加持下，重卡行业大周期维度的拐点已至，行业有望迎来复苏与增长。　　▍12月重卡销量约5.4万辆，同比-6％，环比+16％。　　第一商用车网报道，2022年12月，我国重卡市
金融界2023-01-05
中信证券：产业链价格下行带来的量增逻辑明确，继续看好受益技术迭代的光伏材料环节
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，但国内POE粒子仍完全依赖进口。根据中信证券研究部电新组预测，2023/24年全球光伏级POE粒子供应分别为45/59万吨，供需缺口分别为1/14万吨。在此背景下我们认为POE粒子保供能力强的胶膜厂商将有望获得先发优势，实现市占率提升。　　▍光伏银浆：短期直接受益于单耗提升，中长期关注银包铜、电镀铜等降本路线。　　由于N型银浆单耗显著高于P型，银浆行业的需求将直接受益于N型电池渗透率提升。在更高的耗量以及更高的加工费驱动下，我们预计全球N型银浆市场空间在2023年将有望达到108亿，同比增长373％，其中TOPCon/HJT分别为84亿/25亿，同比增长507％/171％。从更长的维度看，由于目前HJT对应的低温银浆单位耗量明显高于高温银浆，通过银包铜以及电镀铜等引入贱金属以降低银耗的方法，是目前行业龙头公司正在关注和布局的技术路径。建议关注在N型浆料技术上布局领先的公司。　　▍风险因素：　　光伏新增装机不及预期；硅料价格下行幅度不及预期；光伏组件成本下降幅度不及预期；光伏新技术推广不及预期。　　▍投资策略：　　展望2023年，我们认为通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。我们建议关注同时受益于量增逻辑以及N型电池技术迭代过程带来偏紧供需结构的三个光伏材料环节。1）焊带：受益SMBB及低温产品放量。2）POE胶膜：建议关注粒子保供能力强的POE胶膜龙头。3）银浆：建议关注在N型浆料技术上布局领先的公司。
金融界2023-01-05
中信证券2023年大类资产十大展望：全球股票市场有望取得正收益，A/H股性价比更高
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预计2023年国内经济如预期修复叠加海外货币政策转向，全球权益类资产有望取得正收益，A/H股性价比更高。预计全球债券市场表现不差，但发达国家市场更优。工业品价格内外分化，贵金属值得关注。人民币汇率的趋势性贬值或已结束，另类资产中REITs扩募带来新的机会。　　▍展望一：疫情对经济的约束从需求侧转向供给侧。　　我国疫情防控已经进入新阶段，参照海外经验，疫情对需求
金融界2023-01-05
几家欢喜几家愁！2022年A股IPO融资达5869.93亿元，588家公司上会27家被否
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年保荐上市公司数量排在前五的券商分别为中信证券、中信建投证券、海通证券、国泰君安证券和中金公司，保荐数量分别为53家、41家、30家、30家和27家。　　审计2022年新上市公司数量居于前五的会计师事务所分别为天健会计师事务所、立信会计师事务所、容诚会计师事务所、大华会计师事务所以及天职国际会计师事务所，审计数量分别为94家、54家、46家、39家、27家。　　律师事务所方面，上海市锦天城律师事务所以服务49家上市公司位列第一，北京市中伦律师事务所、国浩律师事务所分别以45家、45家，并列第二名。　　另外，2022年A股市场首发上市募资额排在前十的企业分别为中国移动、中国海油、联影医疗、海光信息、晶科能源、翱捷科技、万润新能、华宝新能、纳芯微和三一重工。　　中国移动以486.95亿元首发募资额居于榜首，成为了年度“募资王”，中国海油以280.8亿元首发募资额位列第二。伴随着中国移动和中国海油的回归，A股市场成功聚齐了“三桶油”和“通信三巨头”。此外，联影医疗、海光信息、晶科能源分别以109.88亿元、108亿元和100亿元，排在第三至第五位。　　2022年首发上市募资额排名前十的企业上市板块也较为集中，科创板7家，创业板1家，上交所主板2家。所属行业涉及通信、石油天然气开采、医疗器械、集成电路、电子元件等。　　2022年，中介机构也是赚的盆满钵满。中国移动A股上市的发行费用高达5.73亿元，其中，承销保荐费用为5.06亿元，均居于2022年新上市公司榜首；首发审计及验资费用方面，中国海油以7016.46万元位列第一；首发律师费用最多的为富创精密，金额达3750万元。　　值得一提的是，富创精密是A股历史上首家由律师操刀撰写招股书的上市公司，中伦律师事务所因此获得高达3750万元律师费，并创下律师费历史新高，　　全年588家接受发审委审核，江河纸业等3家公司多次上会终被否　　近年来，上市融资的巨大吸引力让公司纷纷启动IPO计划。不过，几家欢喜几家愁，有的公司实现了上市梦，有的却倒在了上会审核这一步。　　2022年全年，共有588家IPO公司接受上会大考，其中，532家审核通过，27家未获通过，29家取消审核或暂缓表决。与2021年的491家上会数量相比，2022年上会公司数量增加近二成，但过会率由2021年的91.24％略下滑至90.48％。　　在监管从严的背景下，中介机构也成为了监管关注的重点。2022年首发上会被否的27家公司，共涉及19家保荐机构。其中中信证券保荐公司数量为3家，中信证券、东兴证券、国金证券、民生证券、西部证券、中天国富证券保荐公司数量均为2家，其余12家保荐机构保荐数量都为1家。　　此外，2022年被安排多次上会的公司超30家，其中河南江河纸业股份有限公司（简称“江河纸业”）、中健康桥医药集团股份有限公司（简称“中健康桥”）以及深圳市兴禾自动化股份有限公司（简称“兴禾股份”），3家公司在经历取消审核、暂缓审议后最终被否。江河纸业、中健康桥和兴禾股份的保荐机构分别为中信证券、东兴证券、国信证券。　　在IPO审核从严的背景下，保荐机构也成为了监管关注的重点，监管部门对相关保荐、会计师、律所等机构惩处力度的持续加强。2022年9月，深交所就曾集中约谈了8家保荐机构，对发行上市中履职尽责不到位的8家保荐机构的投行、质控、内核负责人，以及保荐代表人实施谈话提醒。　　2022年12月，中证协还发布了首份证券公司投行业务质量评价结果，12家公司被评为A类，50家公司被评为B类，15家公司被评为C类。其中，中健康桥和兴禾股份的保荐机构东兴证券、国信证券均属于B类。　　随着全面注册制的逐步落地，首发上市公司质量、中介结构执业水平均将受到更严苛的审视，中介机构应勤勉尽责，发挥好“看门人”作用，推动资本市场高质量发展。
金融界2023-01-04
2022年73家公司接待超1000家机构调研，迈瑞医疗最受青睐，中信证券、嘉实基金最“勤奋”
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公司中，调研公司家次排名前十的分别为：中信证券、中信建投、中金公司、西部证券、创新证券、天风证券、华泰证券、浙商证券、国泰君安、长江证券。　　基金公司中，嘉实基金、博时基金、南方基金、富国基金、诺安基金、广发基金、鹏华基金、中欧基金、银华基金、汇添富基金调研公司家次最高。
金融界2023-01-04
第十一届金融界领航中国“金智奖”揭晓，证券行业94家机构荣获10类奖项
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设及经营质量综合考评。获奖机构分别为：中信证券、中金公司、招商证券、光大证券、东方证券、申万宏源证券、平安证券、华林证券。　　证券行业“杰出十佳APP奖”，考量APP具有较完备的功能及用户体系，年内APP产品有重要迭代和创新，以及优秀产品案例。获奖机构分别为：国金证券、海通证券、开源证券、中信建投证券、银河证券、国泰君安、国信证券、平安证券、兴业证券、中银国际证券。　　证券行业“杰出人气APP奖”，考量APP用户数增速、稳定健康的产品团队，APP嵌入产品获得用户好评等。获奖机构分别为：国元证券、华泰证券、开源证券、华林证券、方正证券、山西证券、上海证券、首创证券、西部证券。　　证券行业“杰出金融科技奖”，考量证券公司在大数据、人工智能、云计算、区块链等信息技术投入及占比，且在智能投顾、智能客服、智能营销等方面有优秀应用案例。获奖机构分别为：财信证券、国海证券、国元证券、华林证券、华鑫证券、民生证券、太平洋证券、信达证券、中金公司、兴业证券。　　证券行业“杰出财富管理奖”，考量证券公司在财富管理方面开展了有亮点或特色的业务，财富管理业务贡献收入及占比等。获奖机构分别为：东方证券、国海证券、国联证券、国泰君安证券、中金财富证券、招商证券、广发证券、平安证券。　　证券行业“杰出投顾业务奖”，考量证券公司有业内领先的完备的投顾团队、有健全的培训机制及有效的科技辅助手段等，且未发生重大违法违规事件。获奖机构分别为：东方证券、国联证券、光大证券、长江证券、招商证券、首创证券。　　证券行业“杰出投资者教育奖”，考量证券公司有线上或线下投教基地、制度完整、流程规范，投教内容丰富，形式多样性高，且有典型案例。获奖机构分别为：兴业证券、财信证券、东方证券、东海证券、方正证券、华安证券、西南证券、中航证券、渤海证券、财通证券、东方财富证券、光大证券、广发证券、国金证券、国联证券、国融证券、国泰君安证券、国信证券、恒泰证券、红塔证券、华福证券、华西证券、南京证券、平安证券、申万宏源证券、天风证券、湘财证券、粤开证券、长江证券、招商证券、浙商证券、银河证券。　　证券行业“杰出创新典范奖”，考量证券公司有优秀的业务创新、产品创新案例，专家团根据申报材料进行综合评定。获奖机构分别为：华泰联合证券、华兴证券、广发证券、中信建投证券、方正证券、天风证券、长城证券、中银国际证券。　　证券行业“杰出证券研究机构奖”，考量证券公司在金融界慧眼评选体系中优势明显，综合排名前20位，在买方市场有较强的影响力。获奖机构分别为：德邦证券、开源证券、民生证券。　　证券行业“杰出港美股券商奖”，考量证券公司成立时间超过5年，用户体验和技术等方面实现新突破，服务覆盖港股、美股金融市场，为投资者提供全球资产配置服务。获奖机构分别为：华泰证券。　　金融界领航中国“ 金智奖”年度盛典自2012年启动至今，已成功举办了十一届。“金智奖”评选旨在推动行业健康发展，坚持服务实体经济，高度肯定优秀机构为行业发展所作的努力与贡献，挖掘正处于发展上升期且潜力巨大的企业。该“评选”要求，各参选机构需秉承可持续发展理念，积极履行社会责任，坚持以客户为中心，不断提升服务质量，为用户提供周到、便捷、高效的服务，不断赢得客户的信赖。
金融界2023-01-04
三次分化促进复苏，房地产ETF（159768）年初受到投资者关注，新城控股、中南建设、华发股份领涨
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活跃，当前成交额已突破3000万元。中信证券表示，2022年房地产行业竞争格局变化很大，这种变化在2023年还可能程度加深。2022年的变化主要是不同房企销售速度分化引起的（一次分化），2023年的市场分化，则可能是不同房企可销售货值的分化所带来的（二次分化）。2024年之后，市场还将见证，不同房企盈利能力明显不同（因为拿地时间点不同）带来利润分化（三次分化）。我们预计，2023年春节假期之后，市场将逐步进入复苏的通道，需求侧政策也有望继续发力，从而对销售产生积极影响。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-04
IPO | 血液病医疗服务提供商陆道培医疗递表港交所
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日晚间，陆道培医疗向港交所递交招股书，中信证券、招银国际和麦格里为联席保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，就2021年的收入以及截至2021年12月31日血液病患者的登记床位数量及造血干细胞移植仓位数而言，陆道培医疗是中国最大的血液病医疗服务提供商。公司的医院网络目前包括首家旗舰型血液病医院—－河北燕达陆道培医院，以及为应对巨大患者需求并利用河北燕达陆道培医院开发的高度标准化的高效运营系统分别于2018年开始运营的北京陆道培医院亦庄院区及于2020年开始运营的北京陆道培医院顺义院区。公司预计将进一步扩大医院网络，于 2023年之前开设上海陆道培医院，并于2025年之前搬迁具有更大服务能力的河北燕达陆道培医院。公司的收入从2020年的人民币11.62亿元增加18.0%至2021年的13.7亿元，并从截至2021年9月30日止九个月的9.89亿元增加25.5%至2022年同期的12.4亿元。于2020年、2021年以及截至2022年9月30日止九个月，亏损净额分别为1.22亿元、4.08亿元及5.12亿元，主要是由于向投资者发行的金融工具的账面值变动影响所致。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-04
中信证券：1月也是疫情闯关的关键时期，预计春节后经济活动将快速恢复
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宏观｜疫情闯关高峰时期，经济增长阶段性承压　　2022年12月是疫情闯关高峰时期，北京、广州、上海等大城市先后经历了疫情感染人数的快速增加。12月制造业PMI为47％，低于上海疫情严重时的4月份。在疫情拖累下，预计工业增加值同比增速由正转负，下跌1.1％；消费和出口的跌幅均进一步扩大；投资增速保持平稳；CPI和PPI同比增速均出现回升；12月票据利率经历了大幅反转，预计在宽信
金融界2023-01-04
中信证券：锂价有望在春节后止跌，带动锂板块反弹
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展望后市，中信证券预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解，随着产业链去库以及需求端回暖，锂价有望在春节后止跌，带动锂板块反弹。
金融界2023-01-04

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