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央行、外汇局上调企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数，还有哪些政策工具？

金融界2023-07-20

“牛市旗手”布局良机显现？首只财富管理ETF(159503)今日上市

，国证财富管理指数前十大权重股分别为：中信证券、东方财富、华泰证券、招商银行、国泰君安、光大证券、兴业银行、交通银行、中金公司及南京银行。从估值来看，据wind数据，国证财富管理指数截至7月18日的市盈率TTM为7.7倍，处于2015年2月份上市以来0.64%的百分位，是显著的估值低位，目前或正是逆市布局的好时机。国证财富管理指数权重行业聚焦券商和银行，成份股行业配置中证券行业权重大约占八成，银行占两成。因同时囊括银行和券商两个行业，国证财富管理指数亦是一只攻守兼备的指数。成分股中券商股在市场上涨行情初期，具有很强的爆发力，目前券商估值处于历史低位，一旦经济好转将会提振市场情绪，券商股具备较大上涨空间，而依托券商股，可以让财富管理指数进攻性更强；而当市场处于调整阶段时，成分股中的银行股起到了较好的防御作用，使得财富管理指数相比单一券商指数相对更抗跌。 “历届牛市，券商先行”已成共识，历史上，市场上涨行情初期，券商佣金费用预期提升会带动股价先于市场上涨，叠加券商股高弹性的特征，使得券商股在市场上涨行情初期具有很强的爆发力。据wind数据，在2005至2007年，市场上涨的初期阶段(2006年3月9日至2006年7月6日)，证券指数(申万二级行业指数，代码801193.SI,下同)涨幅147.02%，相对Wind全A(代码881001.WI)超额高达95.8%；在2014至2015年，市场上涨初期阶段(2014年10月27日至2015年1月7日)，证券指数涨幅145.9%，相对Wind全A超额达114.59%；在2019至2021年，市场上涨初期阶段(2018年12月26日至2019年4月3日)，证券指数涨幅为61.77%，相对Wind全A指数超额达26.25%。同样，银行股的高防御特性在历史上亦有数据验证。据wind数据，2022年初至4月末，沪深300大跌18.71%，Wind全A指数大跌22.11%，同期中证银行指数(代码399986.SZ)还保持了0.06%的正收益，抗跌性凸显。前景广阔、投资价值显著随着我国经济不断发展和居民财富收入持续增长，大众对国内财富管理行业的关注度不断提升。据麦肯锡全球财富数据库统计，截至2022年底，中国居民个人金融资产已接近250万亿，成为全球第二大财富管理市场。未来10年，预计个人金融资产将继续以9%的年复合增长率平稳增长，到2032年全国整体个人金融资产将达到571万亿。财富管理ETF的基金经理为鹏扬基金数量投资部总经理施红俊，施红俊为同济大学管理学博士，拥有18年指数研究和编制经验：在中证指数有限公司工作11年，精通指数研发，投资研究经验7年，其中超4年公募基金投资管理经验。施红俊在数量研究上有丰富的经验，熟练掌握股票、债券等大类资产的指数编制原理及方法，深刻理解指数化投资的特点。时代变革下，伴随经济持续发展，居民总体收入水平的快速增长，理财需求激增，财富管理行业孕育着无限新机。施红俊针对于财富管理行业的核心投资价值分析如下：首先，从我国财富管理供给结构来看，券商、银行在财富管理市场中处于核心地位，其中券商财富管理规模发展迅速，2022年代销基金保有规模为1.3万亿，同比大幅增长33.8%；银行存量仍最高，2022年代销基金保有规模为2.9万亿，占市值总规模51.1%。其次，券商股价影响因素明确，拐点相对较好把握；历史上的市场上涨行情初期，券商均能获得显著超额，另外，在净值化转型的背景下，券商代销规模增长迅速，目前伴随资本市场改革深化，券商财富管理已迎来黄金发展期。再者，银行板块具备高防御、高分红的特点，从近7年平均股息率来看，银行分红居各行业首位，其总回报还处于行业中上游。银行具有稳定的现金流，但其估值一直处于深度破净状态，在中特估的推动下，估值有望得到总体提升。总体来看，财富管理行业成长空间广阔，而财富管理指数是一只攻守兼备的指数，当前估值处于低位，随着经济复苏提振市场情绪，券商和银行或有估值修复的机会，目前是值得关注的好时机。

证券之星2023-07-20

刚刚，芯片传来重磅消息！美国半导体巨头向中国示好，此前产品被封禁

美光公司产品。对此事件，“券商一哥”中信证券点评称，美光接受审查有望加速存储芯片国产化趋势，看好产业链公司2023下半年业绩底部复苏。 6月16日，美光科技宣布，计划在未来几年中对其位于中国西安的封装测试工厂投资逾43亿元人民币。公司已决定收购力成半导体（西安）有限公司（力成西安）的封装设备，还计划在美光西安工厂加建新厂房，并引进全新且高性能的封装和测试设备。值得注意的是，美光总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉当时表态称该投资项目彰显了美光对中国业务及中国团队成员“坚定不移”的承诺。美光科技称，这项投资将提升公司在西安制造多种产品组合的灵活性，使美光能直接运营其在西安工厂封装测试的业务。此次宣布的新厂房将引入全新产线，用于制造移动 DRAM、NAND 及 SSD 产品，以强化西安工厂现有的封装和测试能力。据悉，美光筹备该项目已有一段时间，并已启动在西安生产移动 DRAM 的资质认证工作。 2022财年，美光在中国大陆（不含中国香港）营收33.11亿美元（约合人民币232.56亿元），占总营收的比重为10.76%；如果加上中国香港和中国台湾地区的数据，这一比重将上升至36.29%，但仍不及美国，这个美光第一大市场的占比高达52.10%。不过，中国市场对美光的影响仍不容小觑。美光是老牌美国存储芯片制造巨头，已有长达45年的历史。和大多数同行一样，目前美光主要产品有两种，一种是制造内存条的DRAM芯片，另一种是制造硬盘的NAND闪存芯片。根据CFM闪存市场数据，2022年四季度，美光在全球DRAM市场的份额为23.3%，排名第三；在全球NAND Flash市场的份额为10.5%，排名第五，该公司也是美国少有的存储制造商。

金融界2023-07-19

银行板块第一份中报出炉！银行板块震荡走高，银行业ETF（512820）止跌回升，收涨0.55%

）【下半年经济企稳，关注绝对收益】中信证券研报指出，展望2023年下半年，银行基本面各项指标恢复中，息差和不良新生成率开始企稳，预计上市银行营收和利润同比增速将恢复至4%~5%/5%~6%水平；从资金面角度看，银行板块仍被机构低配，一季度公募基金重仓持股仓位不足2%。在2023年基本面预期相对稳定假设下，银行板块具备绝对收益空间。（来源：中信证券《银行业2023年下半年投资策略：如何配置转型期的银行股？》）广发证券也认为下半年银行业绝对收益概率较大，主要来自“复苏交易”，经济预期企稳，股份行就会有绝收收益。目前来看，市场对下半年经济增长预期已经企稳。（来源：广发证券《银行投资观察：重申板块配置机会》）【长期资金配置“窗口期”】广发证券强调投资者在市场底部不应“滞后和静态线性”地看待长期以来存在的“大”问题；市场因为长期问题发酵而出现调整，反而是长期资金配置的窗口期。本周银行板块整体上涨，板块核心标的表现较好，人民币兑美元汇率大幅反弹，外资开始增加优质银行的配置。（来源：广发证券《银行投资观察：重申板块配置机会》）对于长线资金配置逻辑，财信证券指出，高股息、绝对收益或为长期投资逻辑。上市银行分红率高且基本稳定，2022年大部分上市银行分红率在25%以上，其中国有行分红率高于30%；股息率已达2013年以来的新高，半数以上银行在5%以上，部分银行高达6%-8%，与无风险收益率的利差进一步扩大，叠加当前银行业整体市净率为2019以来13%分位水平，绝对收益空间进一步显现，有望受到险资、社保等长线资金的青睐。（来源：财信证券《银行行业深度：绝对收益空间凸显，价值重估或可期》）【A股分红季，银行受关注】 7月18日，农业银行实施分红派息，共计派发现金红利约777.66亿元（含税）。至此，国有六大行合计逾4000亿元现金红包已全部“到账”。数据显示，2022年度上市银行现金分红总额超5800亿元，截至7月19日，在42家上市银行中，除青农商行外，41家银行均公布2022年度分红明细。从分红规模来看，国有六大行仍是“主力军”。其中，工商银行位居榜首，为唯一年度分红超千亿元的银行。具体来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行分别派发现金红利为1081.69亿元、972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元、277.00亿元、255.74亿元。股份行则紧随其后。其中，招商银行、兴业银行、中信银行、光大银行分红金额超百亿元，分别派发现金红利为438.32亿元、246.80亿元、161.10亿元、112.26亿元。城商行中，江苏银行以76.15亿元的分红规模领先，北京银行、上海银行、南京银行分红金额也超过50亿元。近年来，配置A股银行板块，不少专业投资者越来越多通过银行业ETF（512820）及联接基金来把握板块行情。资料显示银行业ETF（512820）及其联接基金（A: 007153；C: 007154 ）跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中近7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置于优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。（数据来源：中证指数公司，截至2023.3.31，注：指数成份股不代表个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行业ETF（512820）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

港股收评：恒生指数跌0.33%、恒生科技指数跌0.35% “周杰伦概念股”巨星传奇涨超29%

准备。黄金股走强，招金矿业涨超1%。中信证券日前指出，6月美国非农就业人数低于预期，就业市场整体降温趋势延续，CPI涨幅低于预期，物价上行压力逐步缓解。市场对7月再次加息的预期维持稳定的同时对后续加息的预期有所减弱。叠加央行购金趋势的延续，预计金价有望重拾涨势，并突破此前新高。上半年金价同比上升显著，板块业绩确定性高。 “周杰伦概念股”巨星传奇涨超29%，据悉，巨星传奇业务分为新零售、IP创造及营运，均深度绑定周杰伦。此外，公司也在陆续扩大艺人资源库。巨星传奇与周杰伦好友刘畊宏的艺人经纪公司成立天赋星球(香港)有限公司，双方分别持股70%和30%，与刘畊宏、王姵云(Vivi)夫妇合作，并将其培养为健身超级IP。与庾澄庆签下合作协议，其他合作艺人还包括南拳妈妈组合第一代成员张杰、梁心颐、詹宇豪等。招股书显示，公司2019~2022年总收入分别为8660万、4.569亿、3.653亿和3.442亿元人民币，复合年增长率约为58.4%，同期净利润分别为2270万、7560万、4290万及6490万人民币，复合年增长率约为41.9%。

金融界2023-07-19

国民养老四川分公司筹建获批

等五家股份制银行理财子及相关下属公司，中信证券、中金公司、泰康人寿等大型证券保险机构及下属公司，以及国新资本有限公司、北京市基础设施投资有限公司、北京熙诚资本控股有限公司等国内投资等共计17家企业。

金融界2023-07-19

中证全指证券公司指数上涨0.51%，券商ETF(512000)上涨0.58%，盘中成交额已达3亿元

指数(399975)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、海通证券(600837)、华泰证券(601688)、国泰君安(601211)、东方证券(600958)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、兴业证券(601377)、申万宏源(000166)，前十大权重股合计占比56.64%。华西证券认为，随着投资端改革政策的出台，A股市场发展长期向好，券商及公募基金将持续受益。目前券商板块整体估值处于极低位置，公募降费靴子的落地将带来板块配置良机。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

宁夏建材强势上涨带动行情，央企股东回报ETF(560070)上涨0.1%

，前十大权重股合计占比34.83%。中信证券认为，头部央企、国际工程公司和海外专精的优质民企有望在“一带一路”十周年的行情催化中持续受益。“一带一路”沿线国家基建需求随公共卫生防控好转持续提升，其中，经济快速发展驱动东南亚和中东国家成为发展热土，且多国政府将基建作为中长期规划核心内容并持续加大投资。同时，我国工程企业持续优化海外战略和业务布局，在政策支持下更加积极主动“走出去”参与优质项目建设，目前头部企业海外订单规模已出现底部回升，经营业绩有望进一步改善。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

纳指100ETF(159660)上涨1.13%，盘中成交额已达3534万元，市场交投活跃

超预期，正是凸显Al产品需求确定性。中信证券认为，宏观经济具备韧性、生成式AI浪潮等推动美股科技板块在2023H1领涨全球，避险属性突出的美股科技巨头表现尤为突出。展望下半年，美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

纳斯达克ETF（159632）涨超1%，连续5个交易日获资金“青睐”

术为主的高新技术产业，科技属性较强。中信证券认为，宏观经济具备韧性、生成式AI浪潮等推动美股科技板块在2023H1领涨全球，避险属性突出的美股科技巨头表现尤为突出。展望下半年，我们判断美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑，板块层面，我们建议首选业绩有望在下半年回温的云计算平台、基础软件等；其次是持续降本增效、并有望在中期显著受益于AI浪潮的互联网巨头，以及硬件&半导体领域结构性机会，包括AI、存储芯片、PC半导体等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-19

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