银行板块第一份中报出炉！银行板块震荡走高，银行业ETF（512820）止跌回升，收涨0.55%lg...

7月19日，A股三大指数今日走势分化，沪指涨0.03%，深证成指跌0.37%，创业板指跌1.06%。市场成交额持续低迷，今日仅有7024亿元，北向资金今日净卖出49.32亿元，连续两日净卖出136.97亿元。行业板块涨少跌多，贵金属板块走强，珠宝首饰、工程咨询服务、房地产服务板块涨幅居前，光伏设备、电机、小金属、通用设备板块跌幅居前。

银行板块盘中震荡走高，收涨0.31%，成份股大多飘红，其中中信银行以1.5%的涨幅领涨，重庆银行、江苏银行、兴业银行涨超1%，贵阳银行、hu按下银行、北京银行、渝农商行跟涨，紫金银行、齐鲁银行、民生银行等涨幅居前；仅宁波银行、长沙银行、成都银行有所下跌。

主要ETF方面，银行业ETF（512820）早盘横盘震荡，下午强势拉升，收涨0.55%，成交额近2000万，小幅缩量。

【银行板块中报季拉开帷幕，机构：拐点将至】

消息面上，上市银行首份半年业绩快报披露。7月18日，瑞丰银行发布的2023年半年度业绩快报显示，今年1-6月，该行实现营业收入18.92亿元，同比增长8.18%；归属于上市公司股东的净利润7.30亿元，同比增长16.80%。截至2023年6月末，该行总资产1899.10亿元，较年初增长18.97%。资产质量方面，截至2023年6月末，瑞丰银行不良贷款率0.98%，较年初下降0.10个百分点；拨备覆盖率298.94%，较年初上升18.44个百分点。

国联证券在《中报前瞻：业绩见底，拐点将至》中预测，上市银行23H1营业收入同比增速预计为-1.65%，较23Q1提升2.86PCT。归母净利润同比增速预计为3.63%，较23Q1提升1.65PCT。分析指出，业绩触底回升，主要系负债端成本改善、其他非息收入持续改善等推动。并预测上市银行23H1净利息收入同比增速预计为-0.60%，较23Q1提升1.31PCT。净利息收入主要拖累为生息资产增速放缓，主要系融资需求不足。6月份LPR调降10BP虽对银行净息差带来一定压力，但影响有限。（来源：国联证券《中报前瞻：业绩见底，拐点将至》）

【下半年经济企稳，关注绝对收益】

中信证券研报指出，展望2023年下半年，银行基本面各项指标恢复中，息差和不良新生成率开始企稳，预计上市银行营收和利润同比增速将恢复至4%~5%/5%~6%水平；从资金面角度看，银行板块仍被机构低配，一季度公募基金重仓持股仓位不足2%。在2023年基本面预期相对稳定假设下，银行板块具备绝对收益空间。（来源：中信证券《银行业2023年下半年投资策略：如何配置转型期的银行股？》）

广发证券也认为下半年银行业绝对收益概率较大，主要来自“复苏交易”，经济预期企稳，股份行就会有绝收收益。目前来看，市场对下半年经济增长预期已经企稳。（来源：广发证券《银行投资观察：重申板块配置机会》）

【长期资金配置“窗口期”】

广发证券强调投资者在市场底部不应“滞后和静态线性”地看待长期以来存在的“大”问题；市场因为长期问题发酵而出现调整，反而是长期资金配置的窗口期。本周银行板块整体上涨，板块核心标的表现较好，人民币兑美元汇率大幅反弹，外资开始增加优质银行的配置。（来源：广发证券《银行投资观察：重申板块配置机会》）

对于长线资金配置逻辑，财信证券指出，高股息、绝对收益或为长期投资逻辑。上市银行分红率高且基本稳定，2022年大部分上市银行分红率在25%以上，其中国有行分红率高于30%；股息率已达2013年以来的新高，半数以上银行在5%以上，部分银行高达6%-8%，与无风险收益率的利差进一步扩大，叠加当前银行业整体市净率为2019以来13%分位水平，绝对收益空间进一步显现，有望受到险资、社保等长线资金的青睐。（来源：财信证券《银行行业深度：绝对收益空间凸显，价值重估或可期》）

【A股分红季，银行受关注】

7月18日，农业银行实施分红派息，共计派发现金红利约777.66亿元（含税）。至此，国有六大行合计逾4000亿元现金红包已全部“到账”。数据显示，2022年度上市银行现金分红总额超5800亿元，截至7月19日，在42家上市银行中，除青农商行外，41家银行均公布2022年度分红明细。

从分红规模来看，国有六大行仍是“主力军”。其中，工商银行位居榜首，为唯一年度分红超千亿元的银行。具体来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行分别派发现金红利为1081.69亿元、972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元、277.00亿元、255.74亿元。股份行则紧随其后。其中，招商银行、兴业银行、中信银行、光大银行分红金额超百亿元，分别派发现金红利为438.32亿元、246.80亿元、161.10亿元、112.26亿元。城商行中，江苏银行以76.15亿元的分红规模领先，北京银行、上海银行、南京银行分红金额也超过50亿元。

近年来，配置A股银行板块，不少专业投资者越来越多通过银行业ETF（512820）及联接基金来把握板块行情。资料显示银行业ETF（512820）及其联接基金（A: 007153；C: 007154 ）跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中近7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置于优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。（数据来源：中证指数公司，截至2023.3.31，注：指数成份股不代表个股推荐）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行业ETF（512820）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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