FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

恒生互联网科技业指数强势上涨，明源云领涨，恒生互联网ETF(159688)强势上涨4.32%

，前十大权重股合计占比90.02%。中信证券认为，对于互联网企业，其是国家重磅会议所部署的“数字经济”和“人工智能”的重要参与者，是“稳就业”的生力军，亦将长期受益于“活跃资本市场”的稳定预期。在经济向好的趋势下，有望看到互联网公司业绩与估值的交替上行。整体乐观看待互联网行业的投资机会，并认为其有望恢复至年内高点水平。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-31

奥浦迈：重阳投资、中信证券等多家机构于7月20日调研我司

88293）发布公告称重阳投资方溢涵、中信证券韩世通王凯旋、东吴证券张坤、博时基金梁起飞、广发基金周飞、融通基金余思慧、永赢基金郭鹏、浙商基金贾腾黄文敏于2023年7月20日调研我司。具体内容如下：问：培养基市场的竞争是否会加剧?如何看待部分平台型公司也想进入培养基市场? 答：我们认为目前培养基市场的竞争加剧主要是由于需求变少。目前受到行业景气度、投融资的影响,创新药公司新开项目的速度在变缓,从而影响到了整体CDMO以及上游耗材、原材料、仪器等订单的减少,就会显现出培养基行业竞争加剧的局面,这属于行业经历周期的正常现象。对培养基行业而言,特别是在蛋白抗体药物领域,该领域有很强的星垒及客户黏性,管线越到后期客户的粘性会越强,配方、稳定的生产工艺及质量管理体系以及法规的要求,是培养基的核心竞争力,奥浦迈已经在培养基领域深耕多年,公司产品性能、品牌慢慢都获得了越来越多客户的认可,同时市占率也在逐年提升。在目前的时点新进入的友商,依然需要时间去积累。问：客户完成上市后药品上游细胞培养工艺的变更,未来会为我们带来多少收入增量? 答：这个目前还很难判断,我们会和客户之间谈梯度协议,但是还是取决于客户的变更节奏及采购节奏。问：客户完成已上市药品的上游细胞培养工艺的变更对奥浦迈的影响? 答：如果客户完成上市后药品的上游细胞培养工艺的变更,除了业绩上的增量之外,对于奥浦迈来说更大的意义在于公司培养基产品经得住考验,足以验证公司培养基产品的性能的优秀;对整个创新药行业来说,会对整个行业形成正向的提振作用,具有里程碑式的指导意义。问：相比较海外,国内药企的上市后变更是否更难? 答：海外的变更有先例可循,他们已经有过成功的案例,但是对于目前国内的情况来说,还没有变更完成的先例。问：我们会重点发展欧洲生物类似药的企业吗? 答：这个逻辑不一样。公司海外市场布局多年,2022年海外业务收入有了比较大的进展,是恰好公司产品用在了欧洲客户变更的生物类似药项目中,而不是公司最开始在布局海外市场的时候就锚定了生物类似药的公司。欧洲市场是公司的重点方向,此外,东南亚南美等市场公司也会积极布局。问：美国、欧洲多少团队人员? 答：目前公司的美国子公司主要由贺博士负责,其他海外团队人员还在招募过程中。问：2022年OEM业务收入占比?? 答：根据公司2022年年度报告,OEM业务会放在“其他培养基”项目当中,“其他培养基”占培养基业务的比重约为6%。问：不同细胞系的定制化优势都能够展现吗? 答：不同细胞系有不同的特点,目前公司的产品主要对是CHO和293细胞。开发一款好的培养基需要科学家既了解配方工艺,又了解细胞培养工艺。公司的产品在CHO以及293细胞株上表现非常好,在昆虫、动物疫苗领域,除了我们自己研发之外,我们也会通过招聘这个领域的研发人员来做补充。问：CDMO毛利率处于什么水平? 答：2022年公司CDMO业务的毛利率为40.99%,但是今年公司CDMO募投项目会建成并投产,考虑到折旧摊销,会对公司毛利率有一定的影响。问：人员招聘计划有什么安排? 答：公司一直没有盲目的大规模、大批次的招聘,整体招聘计划会根据业务的进展情况来,我们每个月基本上都会有新的招聘岗位放出,主要集中在研发岗和部分比较重要的管理岗。问：动物疫苗市场是什么样的? 答：动物疫苗市场容量大小目前和蛋白抗体药差不多,大约是十多亿左右的规模,但是动物疫苗市场的增长率相对较小。此外,动物疫苗领域培养基的壁垒相对没有那么高。目前,奥浦迈加大了在动物疫苗市场投入力度,公司也会找动物疫苗的厂商进行合作,这些未来都会给公司带来收入增量。Q公司业务拓展是否主要靠内生?目前主要是内生,未来是内生+外延相结合的方式。我们会始终围绕细胞培养这个核心,围绕“cellcultureandbeyond”进行上下游业务横向和纵向的拓展。Q研发费用的增长幅度?公司今年研发费用相较去年亦会有所增加,一方面是公司现有产品的不断迭代和创新,另外一方面动物疫苗的培养基产品、奥华院以及围绕着细胞培养的其他产品的推出,都会使得公司加大研发投入。Q目录培养基和定制化培养基的比例。目前来看目录培养基产品的比例是高于定制化培养基产品的,但是我们内部不太从这个维度来看,因为目前公司业务基数较小,如果两块业务当中,任意一个特定客户的某一管线的采购量大幅提升,都会对占比带来一定的扰动。奥浦迈（688293）主营业务：从事细胞培养产品与服务。奥浦迈2023一季报显示，公司主营收入6791.77万元，同比下降6.53%；归母净利润2419.12万元，同比下降4.26%；扣非净利润2105.47万元，同比下降11.5%；负债率6.06%，投资收益288.42万元，财务费用-496.61万元，毛利率65.44%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入59.23万，融资余额增加；融券净流入351.36万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥浦迈（688293）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-31

证券板块开盘继续走强太平洋等一字涨停

字涨停，国海证券、信达证券、首创证券、中信证券、中原证券等高开超3%。消息面上，日前证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。

金融界2023-07-31

港股中资券商股高开国联证券涨近4%

证券(01456.HK)涨3.97%、中信证券(06030.HK)涨3.84%、海通证券(06837.HK)涨2.02%。中金公司研报指出，当前券商板块估值及持仓仍处于低位，政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间明显。当前券商股所处的政策环境、估值水平及机构持仓与2012年1月、2018年10月两轮行情的起点相似，建议积极把握板块修复机会。

金融界2023-07-31

证券板块持续爆发！天风证券、华创云信、太平洋涨停开盘

证券(01456.HK)涨3.97%、中信证券(06030.HK)涨3.84%、海通证券(06837.HK)涨2.02%。中金公司研报指出，当前券商板块估值及持仓仍处于低位，政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间明显。当前券商股所处的政策环境、估值水平及机构持仓与2012年1月、2018年10月两轮行情的起点相似，建议积极把握板块修复机会。

金融界2023-07-31

央行今日开展310亿元人民币7天期逆回购操作，中信证券预计8月存在约2500亿元流动性缺口

操作，中标利率1.9%，与此前持平。中信证券认为，8月存在一定的流动性缺口，但考虑到货币政策整体稳健，预计资金利率不会大幅反弹，整体仍将在政策利率下方震荡运行。①政府债供给压力增大，参考部分省市公布的地方债发行计划以及历史国债发行规律，预计8月政府债整体净融资约6000亿元；②预计8月财政收支差额-6000亿元；③M0或增加500亿元，外汇占款以及缴纳法定存款准备金预计将带来2000亿元缺口。中信证券指出，完全排除MLF以及逆回购到期的因素，8月存在约2500亿元的流动性缺口，流动性压力可控。预计跨季结束后DR007很可能再度回落至政策利率下方，在1.7-1.8%区间内平稳运行。对于债市而言，虽然资金面和基本面情况对债市尚不构成明显压力，但2023年7月的政治局会议提出了部分超出市场预期的政策，市场对经济的悲观预期可能会有所修正。短期内债市存在震荡调整的可能性。

金融界2023-07-31

人民币对美元中间价调升33个基点，报7.1305

而8-12月国内出口增速将持续回升。中信证券研报指出，今年7月，中央政治局会议时隔两年再度就汇率问题表态，汇率预期管理信号作用强烈。此外，政治局会议关于活跃资本市场、适时调整优化房地产政策等方面的积极表述，有望在一定程度上改善市场的悲观预期，对人民币汇率形成支撑。综合来看，在政治局会议催化、股债市场料将逐步迎来资本流入、美元指数偏弱震荡的三重利好下，我们认为此轮人民币汇率持续贬值的拐点已现。短期内，内外部因素均有所缓和，人民币汇率有望偏强运行，后续升值的幅度或仍取决于经济修复的程度和持续性。

金融界2023-07-31

基金早班车|8月有望开启今年第三个关键做多窗口

字经济、机器人、半导体、创新药等板块。中信证券指出，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。 2.证监会就《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》公开征求意见，意见稿提出，对专门申请北交所做市商资格的证券公司，在科创板做市商条件的基础上适当调整有关资本实力和分类评价要求，净资本由100亿元调整至50亿元，连续三年分类评级为A类A级（含）以上调整至近3年分类评级有1年为A类A级（含）以上且近1年分类评级为B类BB级（含）以上。同时，新增更加符合北交所特点的两项指标，即在北交所保荐上市公司家数排名前20或最近一年新三板做市成交金额排名前20。另外，北交所与与嘉实基金、易方达基金、华夏基金、南方基金、招商基金、广发基金等6家公募基金公募基金代表召开座谈会。北交所总经理隋强表示，以投资端建设为主线，多措并举提升交投活跃度。 3.市场震荡回暖过程中，抄底资金十分踊跃。7月以来，约383亿元资金涌入A股ETF，科创50、沪深300相关ETF最为吸金。若从4月中旬开始计算，已有逾2000亿元资金“抄底”。另外，证券主题ETF霸屏7月涨幅榜。除去商品型基金，证券主题ETF包揽7月ETF市场净值增长率前20，其中，汇安上证证券ETF净值增长率排在首位，为15.43%；易方达中证香港证券投资主题ETF排名第20，净值增长13.43%。TMT主题ETF集体遭遇“滑铁卢”。华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等净值集体跌逾20%；国泰中证沪港深动漫游戏ETF、广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF等跌幅超过9%。 4.融通基金旗下产品融通中证1000指数增强型证券投资基金（简称“融通中证1000指数增强”）未满足基金合同中约定的生效条件，基金发行失败。据产品资料显示，融通中证1000指数增强基金跟踪标的“中证1000指数”，今年以来该指数年内上涨约2.93%，低于上证指数的年内涨幅6.04%，全市场共有30余只基金跟踪该指数。仅2023年以来，就有中欧基金、西部利得基金、工银瑞信基金、大成基金等在内的14家基金公司发行该类型产品，而博道基金和大成基金的相关产品还在募集中。 5.公募FOF规模再次出现大幅缩水，较一季度末减少逾百亿元。在公募基金市场规模突破27万亿元，迎来“万基时代”之后，被称为基金专业买手的FOF却经历了至暗时刻——净值大幅波动，业绩持续承压，规模连续4个季度缩水。二、慧眼识基金港股情绪触底，互联网“曙光乍现”？上周，港股、A股联袂反弹，恒生指数更是4连阳，顺利突破半年线。其中互联网板块表现强势，重手聚焦港股互联网龙头股的港股通互联网指数周涨幅达8.60%。场内热门ETF方面，港股互联网ETF（513770）上周接连收复站稳多根均线，尤其是半年线及年线的收复，短期大幅提振市场信心，并在中长期角度为资金布局提供指引。而从资金面上看，港股互联网ETF（513770）已经连续3日净申购，区间净申购额1346万元。三、基金预警 100万买私募踩雷案例详解。花100万买百亿级私募的理财产品，损失了81万，投资人把百亿级私募告上法庭。据中国裁判文书网，北京金融法院公开披露这起涉及私募机构的判决书，法院判决私募赔偿投资人20万。梳理案情可见，2015年3月，张某向中融鼎新转账101万元（含认购费1万元），并在汇款用途附言：认购白羊新三板1号壹百万元整。同年4月，张某与中融鼎新签订了，基金合同，基金合同包含重要提示、风险揭示书、合格投资者承诺书、投资者告知书、基金的基本情况、当事人及权利义务等。风险揭示书提出，参与私募基金投资存在着一定的风险，基金管理人不承诺投资者的投资本金不受损失或者取得最低收益。据悉，白羊新三板1号成立于2015年4月，后“踩雷”新三板公司中科招商，直到2022年10月，该基金净值下跌约80%。东城区法院一审判决，中融鼎新在销售基金产品的过程中，“履行适当性义务不及时不全面，未能及时评估投资者风险承受能力即接受投资者认购基金产品，并在投资者认购基金产品前未能充分揭示投资风险”，存在一定过错。一审酌情判决，中融鼎新赔偿20万元，即本金的20%。中融鼎新不服判决，提起上诉。二审法院经过审理之后维持了原判。四、宏观与产业《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。全国文化和旅游资源开发工作会议召开。会议强调，推进红色旅游、乡村旅游、国家文化公园建设等重点工作取得新成效；不断优化观光旅游、休闲度假及智慧旅游等产品体系。华为8月8日将推出系统云翻新功能，可提供免费云空间，助力系统翻新，让手机更流畅。首发支持华为P40系列及华为Mate30系列，更多支持机型将陆续推出。腾讯与中国信通院将联合牵头开展《面向行业的大规模预训练模型技术和应用评估方法第1部分：金融大模型》编制，这是国内首个金融行业大模型标准。四川省雅安市天全县发布支持刚性和改善性住房需求确保房地产市场平稳健康发展的十六条措施，文件提出2023年7月1日至2024年6月30日期间，对商品房销售面积5万平方米、8万平方米、10万平方米以上的单个房地产项目分别给予20万元、40万元、60万元的奖补。县住建局要加大房地产促销力度，常年开展各类房产促销活动。深圳市工业和信息化局发布关于印发《深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展行动计划（2023—2025年）》的通知。到2025年，操作系统技术能力全体系增强，关键卡脖子技术清零；到2025年，鸿蒙欧拉产业生态建设成效显著，集聚产业主体超千家，推动大批设备厂商开发鸿蒙、欧拉产品，全国在用设备规模达十亿台。天津市与中国华电签署深化战略合作协议，双方将在能源保供、新能源开发利用、金融、水务等方面开展深层次合作。欧委会宣布同意向意大利拨付185亿欧元复苏资金。意大利从“下一代欧盟”复苏基金中共获得超1900亿欧元。包括预付款和前两批资金在内，目前欧盟已向意大利拨付了669亿欧元资金。据灯塔专业版，截至7月30日，影片《长安三万里》票房超14.95亿，超过《熊出没：伴我“熊芯”》，成为今年内地动画电影票房冠军，同时也成为中国影史动画电影票房TOP4。另据猫眼专业版数据，截至7月30日20时，2023年7月总票房破85亿，《八角笼中》《消失的她》《长安三万里》分列7月票房榜前三位。 2023中国国际AI游戏产业大会上，上海浦东新区发布《浦东新区促进文创类互联网平台产业高质量发展的若干政策举措》。其中提到，五年内拟投入超过100亿元，重点支持游戏产业的内容研发和技术创新；每年将提供不少于1亿元资金支持重大产业活动，对吸引进入浦东的文创活动最高给予200万元补贴。

金融界2023-07-31

四大拐点共振，吃饭行情来了？风格是否切换？十大券商策略来了....

中信证券：四大拐点共振年内第三个做多窗口开启 7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。第一，政策拐点已明确，政治局会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场。第四，市场情绪也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。华安证券：内外风险偏好共振下 8月A股有望延续反弹 7月市场维持震荡、月末受政治局会议提振小幅收涨，泛TMT全线步入调整，部分顺周期品种有所演绎。展望8月，随着国内外重要会议的落地，整体定调共同提振市场风险偏好。国内经济增速环比继续弱势修复，货币政策保持积极不变，有降准降息的概率。因此A股所面临的整体环境较7月有所优化，预计8月市场有望演绎整体震荡且中枢有所抬升的走势。8月行情或呈现弱势上涨的情形，一方面内外风险偏好、经济环比势头边际改善都呈现支撑，但行情更加坚实的反弹上涨需要有力度的宏观政策不断落地证实，或宏观经济基本面给予更加积极的回馈。内外风险偏好共振下，8月A股有望延续反弹，但这种反弹可能仍是以弱势幅度为主，更坚实的反弹需要政策落地力度证实或者经济基本面出现更积极的反馈。行业配置上，立足短期市场预期所在和中长期主线机会展开，短期市场预期所在即为政策发力方向或基本面景气改善方向，中长期主线机会即为前期已经明显回落消化的泛TMT行情，但需要更加精选结构性机会。中金公司：指数有望震荡上行阶段性关注价值风格结合当前市场环境及政策预期，分析师认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。行业建议：阶段性关注价值风格，中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。建议关注三条主线：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如房地产，以及家电、家居等地产后周期相关行业；受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。国泰君安：吃饭行情积极做多低估价值搭台，主题成长接力。有别于市场的普遍共识，本轮股票行情的驱动力并非来自于对经济周期的超预期认识（政治局并不强调刺激），而是来自于风险评价的下降（扩内需、房地产、地方债务的积极表态）。与此同时，“活跃资本市场”的新提法，也是政治局首次提及资本市场在制度建设和改革之外的内容，直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望改善高风险偏好投资者入市与交投。风险预期缓释，对股票行情的影响我们认为会分为两个阶段：1）市场反弹的第一阶段，重点在交易阻力最小，低预期、低持仓、低股价的股票将率先受益，低估价值搭台，往往表现为指数脉冲式反弹。2）市场反弹的第二阶段，重点在成长空间和新逻辑催化。股票特征从指数行情转向结构行情，主题成长接力。行业比较：顺周期找低位，成长股看催化。本轮市场的反弹与行业策略选择，重点在于理解风险预期的缓释，盈利增长或周期性因素预期的上修相对是有限的。因此，股票行情反弹的行业特点并不是单向单一的往上推，而有望表现为轮动和扩散，我们的看法顺周期找低位，成长股看催化：1）顺周期找低位：前期深度调整、机构配置低位，且悲观预期出清的方向对利好反应更敏感。推荐地产链（房地产/家居/建材/厨电）/非银/小白酒。2）成长股看催化：待指数乐观预期表达之后，策略重点回归逻辑与增长预期可持续。数字经济顶层设计和AI应用审批若有望加速，计算机/传媒/通信将触底回升。此外，逢低布局本土替代需求提升的安全资产与高端制造（电子/机械/军工）；3）中期角度，随着增长中枢下移以及社会利率的下降，持续看好高红利股息价值的运营商/能源石化/电力与公用。广发证券：政治局会议政策基调积极超预期困境反转确认反击时刻政治局会议关于房地产和资本市场的政策基调更积极超预期，困境反转确认反击时刻。分析师认为本质上是市场隐含的经济增长预期处于历史低位时（赔率高），市场对于政策改善（胜率提升）更敏感从而迎来risk on。综合三大指标①汇率隐含的经济预期高低；②债市隐含的经济预期高低；③顺周期的相对估值位置，发现7月底市场隐含的经济预期处于历史0.16的分位数，复盘历史，市场对于政策改善将更敏感，未来A股的预期收益率反而更高。分析师预计后续政策有望持续推出，建议投资者关注市场risk on的机会。 23年A股修复市中迎来risk on。困境反转确认反击时刻。中资股年内第二波吃饭行情。（1）risk on主力品种（地产、券商）；（2）资本开支和存货增速底部，收入已经改善的行业（家电、家具、纺服）；（3）出口韧性的行业（通用机械、汽车及零部件、商用车）；（4）科技奇点确定性——数字经济AI+：上游算力如光模块；AI赋能提估值，游戏/广告营销；（5）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，低估值&高股息率&高自由现金流因子，关注油气开采、炼化。港股关注risk on机会！（1）外资反补流动性敏感：港股互联网龙头、可选消费（纺服、食饮）（2）困境反转内外需链条：地产、建材、新能源车、家电、工程机械。中银证券：“政策底”助推股市乐观情绪顺周期开启短周期修复搭台 “政策底”助推股市乐观情绪。政治局会议定调宏观经济与A股市场。政策作为经济的领先指标：一方面，加大下半年经济弱复苏实现的概率，推动补库周期，价格企稳与企业利润回升；另一方面，降低房地产、地方债务等经济尾部风险，扭转了悲观情绪，稳定经济主体预期，增加内生消费与投资。此外，政策对经济“托而不举”，不强刺激，符合当前高质量发展的经济阶段，有利于货币政策保持宽松。“活跃资本市场”主张也有利于改善资金面供求，增加市场财富效应。顺周期开启短周期修复搭台，窗口期后仍取决于产业趋势。从行业比较视角来看，当前市场环境下，和科技行业此前依赖海外映射和技术革新事件作为催化类似，顺经济周期行业同样依赖政策发布信号来进行催化。当前窗口期，一方面，前期主要机构调研工作结束，已制定政策于政治局会议后密集发布迹象明显，相关行业短期同样或受益于政策密集催化。另一方面，顺周期行业有利点在于配置筹码稀疏，从主动偏股型基金配置和超配比例来看，大金融、大消费及地产链相关行业处于机构明显低配、减配区间，仓位底及指数底或意味相关顺周期行业短期修复阻力极少。民生证券：右侧已现跟上指数 7月24日的政治局会议及事后的多种政策信号（包括活跃资本市场、化解存量债务、房地产放松、城中村改造及民营企业家座谈会等）将进一步催化经济预期从悲观中修复，这将带来大类资产定价的进一步回升，由于6月以来商品和人民币汇率、债券利率均已开始企稳反弹，而股票市场在此前仍在弱势震荡中切换，因此对于经济修复定价相对滞后和空间更大的领域在于股票市场。本周，股票市场的右侧拐点得到确认，在整体上涨之中延续从前期强势板块到非强势板块的切换，共识将继续加速凝聚。首先将修复此前基本面受损而当下有明显扭转的“低位资产”，其次再转向具备产业和宏观下一场景逻辑的领域。分析师推荐：受益于国内政策预期扭转，改善此前悲观预期的“低位资产领域”：非银在活跃资本市场预期下将具有弹性和持续性（保险、券商），房地产政策正在调整，城中村改造下的建筑、建材、房地产、家电等，同时关注。第二，关注后续国内需求恢复和海外顺风环境的大宗商品相关资产将引领第二波行情（油、铜、铝、煤炭、贵金属、钢铁板材、塑料及有机化工品）。第三，做多中国离不开新能源产业链，而全球制造业可能在3-4季度见底回升，提前抢跑可能带来收益：包括新能源车（整车、锂电）光伏、专业机械、工程机械、机械零部件等。华西证券：A股有望在政策暖风驱动下展开结构性行情市场展望：不追涨，暖风助推结构性行情。国内外流动性方面，7月美联储加息后，美联储对9月加息节奏尚不明确，但加息进入尾声已是市场共识；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入有利于提振市场信心。政策层面，7月政治局会议总体基调偏积极，并且在“活跃资本市场”、“优化房地产政策”等领域的表态引发市场对政策落地的期待。结合证监会、住建部相继召开座谈会释放积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，预计8月将迎来相关领域政策的陆续落地，市场风险偏好有持续改善基础，A股有望在政策暖风驱动下展开结构性行情。行业配置上：1）关注政策持续催化下低估值顺周期的板块布局机会（电力，银行保险，石油开采，地产，公路等）；2）受益“扩内需”支持的消费板块（食饮、汽车等）。浙商证券：夏季攻势风格是否切换？站在当前，分析师认为A股正在迎来第四轮切换，本轮切换正在发生，正处初期，将不断强化。展望2023年，美国经济下行压力开始显性化，叠加国内房住不炒和制造强国的宏观背景，因此，相较于总量，以强链补链、能源革命、智能经济为代表的结构亮点，才是我们投资的核心线索。换言之，新兴产业崛起周期下，2023年将是中小市值风格占优的一年。与此同时，传统行业受益于经济温和修复，有局部和波段机会，但非风格主线。夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。结构而言，其一，主线在于TMT，以AI上游（算力、数据、大模型等）为主，左侧机会布局低算力应用（办公软件、游戏、工业智能化等）；其二，随着稳增长发力和全球风险偏好改善，A股顺周期板块，以及港股市场，迎来修复；其三，随着A股风险偏好升温，主题机会也将活跃，关注国防装备、人形机器人、自动驾驶等。海通证券：政治局会议后市场转向积极下半年市场上行或有更坚实的基础 7月24日政治局会议召开后，积极的政策定调使得市场预期开始转向，后续稳增长政策有望逐步落地，推动经济和盈利改善，从而支撑市场上行。结构上，上半年市场追逐经济脱敏的TMT，后续基本面预期转向有望推动行业再平衡。国内基本面稳步回升叠加海外流动性缓和，下半年市场上行或有更坚实的基础。顺周期行业中重点关注消费，短期经济修复催化且中长期趋势仍向好。短期市场有望再均衡，顺周期行业消费最值得关注。短期层面，潜在增量政策的支持或有望促使消费基本面进一步向上，进而推动板块行情实现修复。政策方面7月政治局会议将扩内需和促消费放在更重要的位置，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”、“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”。未来随着相关政策的发力，我们预计A股食品饮料、医药生物、餐饮旅游等消费板块的23年盈利有望改善。

金融界2023-07-31

A股头条：周末利好不断，证监会召集头部券商开会！京广深周末出手，“超大特大”消息密集！中信证券高喊：开启今年第三个关键做多窗口

东已经离场，剩下的并不是很着急。 7、中信证券：8月有望开启今年第三个关键做多窗口重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业中信证券研报指出，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。评:周末市场预期比较一致，都是看多的声音，下周关注能不能出现场外入场的放量信号了。 8、美媒又放风：拜登计划8月中旬前签署行政令限制美对华关键技术投资据彭博援引知情人士透露，美国总统拜登计划在8月中旬之前签署一项行政令，旨在限制美国对中国半导体、人工智能等领域的关键技术投资。此前，中国外交部发言人毛宁已明确表示，中方一贯反对美方将经贸科技问题政治化、武器化。中方认为，对正常技术合作和经贸往来人为设置障碍的做法违反市场经济原则，扰乱全球产供链稳定，不符合任何一方的利益。市场策略在传闻利好刺激下，上周五大盘再度大涨。沪指来到6月16日3276高点阻力位出，目前还没有突破。接下来可关注这里的突破情况，下周如果能继续拉大中阳线突破，那么沪指后市有望回补3357点缺口；而如果只是小K线突破，那么反弹仍有可能止步于此。在高层提出要“活跃资本市场”后，接下来势必会有具体的动作，这些都是有预期的，接下来可以关注消息面，如果传闻利好兑现或落空，那么还是要小心市场再度向下。题材掘金造船：据媒体报道，中国船舶工业行业协会7月30日公布，2023年二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为798点，10年来首次接近800点，创近年来新高。与去年同期700点相比，提高98点，同比增长14%；与一季度772点相比，提高26点，环比增长3.4%。标的：中国船舶（600150）、中船防务（600685）橡胶：全球首个合成橡胶期货及期权于7月28日在上海期货交易所正式挂牌交易。上海期货交易所党委书记兼理事长田向阳在上市仪式上表示，合成橡胶期货及期权的上市将有助于完善市场化定价机制，为橡胶及轮胎产业的转型升级提供市场化手段。此外，该上市还有助于填补国际合成橡胶乃至丁二烯产业链的定价空白，提升“中国价格”的影响力。标的：青岛双星（000599）、海南橡胶（601118）信创：据悉，麒麟软件在7月27日成功中标中国邮政集团服务器操作系统采集项目，采购量超过六万套。这一重大成就进一步扩大了麒麟操作系统在信创行业的生态。作为信创领域的龙头企业，麒麟软件此次大单的落地，释放出了信创国产化替代加速推进的重要信号。标的：中国软件（600536）、中国长城（000066）公告精选【重大事项】卓郎智能：涉嫌信披违规遭立案控股股东收到行政处罚决定书中国联通：董事长刘烈宏因工作调动辞任赛伦生物：实控人之一范志和被留置并立案调查华亚智能：拟控股冠鸿智能拓展半导体设备领域产品服务范围华融化学披露上半年业绩预告提示下半年业绩存下滑风险鹏都农牧：拟5.62亿元收购启东鹏腾100%股权良品铺子：全资子公司拟1亿元参与设立基金德尔股份：母公司2号车间厂房发生火灾事故未造成人员伤亡唯万密封：筹划购买上海嘉诺、广州加士特控股权和胜股份：拟发行可转债募资不超7.5亿元长高电新：全资子公司合计中标2.54亿元国网项目【业绩速递】金陵饭店：上半年净利3118.11万元同比增916.61% 英联股份：上半年净利润同比增长151.08% 英联股份：上半年净利润同比增长151.08% 神马电力：上半年净利约5084万元同比增158.27% 三棵树：上半年净利润3.11亿元同比增223.95% 赛托生物：上半年净利同比增长85.43% 拟10转6 三环集团：上半年净利同比预降13%-33% 赛诺医疗：上半年净利预亏2961万元同比减亏【增减持】复旦微电：上海政本、上海年锦拟合计减持不超2%股份希荻微：宁波泓璟拟减持公司不超3%股份西上海：汇嘉创投拟减持公司不超2%股份交易提示【新股申购】 1.威力传动（创业板）申购代码：300904 发行价格：35.41 发行市盈率：49.06 申购评级：谨慎申购 2.碧兴物联（科创板）申购代码：787671 发行价格：36.12 发行市盈率：52.85 申购评级：谨慎申购 3.华洋赛车（北交所）申购代码：889000 【可转债申购】东宝转债123214、星球转债118041 【限售解禁】

金融界2023-07-31

24小时热点