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南北水 | 南水加仓长江电力超4亿元；北水买入中移动超7亿港元，连续11日大买小米

。北水关注个股中国移动：消息面上，上证50指数更换5只样本，中国移动等公司获准调入上证50指数。此外，中国移动表示从2024年起的三年内，现金派息率将从70%进一步提升至75%。值得注意的是，有知情人士向媒体透露，苹果去年曾与中国移动洽谈在中国推出Apple TV+流媒体服务相关事宜。媒体称，目前双方谈判状态尚不明确。协议内容规定，中国移动将通过机顶盒提供Apple TV+服务，按月收费，订阅收入由双方共享。腾讯：摩根士丹利近日分析称，看到内地游戏行业发生一些结构性变化，这些变化对腾讯更为有利，而对网易则相反。该行重申腾讯为板块首选，因为现价仅对应2025年13倍预测市盈率，尚未反映公司游戏业务的转折点。中海油：消息面上，5月24日，中国海油宣布，公司获得莫桑比克五个石油区块特许合同。这是公司为首次在莫桑比克获得油气资源，未来在莫桑比克石油和天然气领域业务有望快速扩张。浙商证券指出，OPEC+部分条款引发短线利空情绪。市场担心今年四季度后有逐步取消减产的可能，扭转当前供应偏紧的格局，6月3日油价出现较大跌幅。该行认为，沙特有维持高油价的诉求，四季度后的实际产量情况仍有灵活调节的空间。中芯国际：银河证券指出，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期即将反转，大基金三期成立为市场注入强心剂。据悉，国家大基金三期注册资本达3440亿元人民币，超过前两期之和。天风证券判断，国产替代比例较低的领域（如先进制程产业链、存储产业链等）有望获得大基金的支持，相关领域公司或迎来加速发展的机遇。紫金矿业：瑞银近日发表报告，大幅上调金价展望，将全年平均预测和年底每盎司目标预测分别上调8%，至2365美元和2600美元。该行认为未来两年金价将进一步上升，预计在此期间金价将超过2800美元。长期金价预测亦从1750美元上调11%至1950美元。

格隆汇06-06 20:24

散户大战华尔街，段永平出手！

市值风格，今年以来，大盘股指数为代表的上证50、沪深300分别上涨超6%、4%，同期上证指数涨幅为3%，大盘股跑赢上证指数。从ETF基金看，沪深300ETF、中证2000ETF、国证2000ETF也迎来分化。以市值统计，大小盘风格分化更加明显。ETF进化论统计的数据显示，截至6月5日，年初至今，市值超1000亿的大盘风格个股中72%实现收涨，平均涨幅达到11%。与此同时，市值不足20亿的微盘股中仅有0.5%年内红盘，平均下跌幅度高达37%。在监管趋严背景之下，4月12日至5月30日期间，全市场就有39家上市公司被出具其他风险警示，即被ST；有55家上市公司被实施ST叠加退市风险警示，即被*ST；有33家上市公司发布了可能被终止上市的相关公告。年报问询函也在密集袭来，继周一10家公司公告收到年报问询函后，周二晚间有13家上市公司因年报被问询。今年以来，小股票成了资金逃离的重灾区，“大而美”股票则获得市场资金的青睐。

格隆汇06-05 17:17

大小盘风格分化，年内沪深300ETF上涨，中证2000ETF、国证2000ETF下跌

市值风格，今年以来，大盘股指数为代表的上证50、沪深300分别上涨超6%、4%，同期上证指数涨幅为3%，大盘股跑赢上证指数。从ETF基金看，沪深300ETF、沪深300ETF易方达涨超5%；中证2000ETF、国证2000ETF跌超10%。以市值统计，大小盘风格分化更加明显。ETF进化论统计的数据显示，截至6月5日，年初至今，市值超1000亿的大盘风格个股中72%实现收涨，平均涨幅达到11%。与此同时，市值不足20亿的微盘股中仅有0.5%年内红盘，平均下跌幅度高达37%。在监管趋严背景之下，4月12日至5月30日期间，全市场就有39家上市公司被出具其他风险警示，即被ST；有55家上市公司被实施ST叠加退市风险警示，即被*ST；有33家上市公司发布了可能被终止上市的相关公告。年报问询函也在密集袭来，继周一10家公司公告收到年报问询函后，周二晚间有13家上市公司因年报被问询。今年以来，小股票成了资金逃离的重灾区，“大而美”股票则获得市场资金的青睐。

格隆汇06-05 17:07

ETF市场日报：军工信息化、半导体板块反弹，易方达上证50ETF增强(563090)明日上市

TF首位。 ETF发行市场方面，易方达上证50ETF增强(563090)明日上市具体来看，上证50ETF增强(563090)紧密跟踪上证50指数，以上证180指数样本股为样本空间，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。国投证券认为，在具备价值偏好的监管行为+不断崛起绝对收益价值派资金和耐心资本推动下，站在中期维度上重返大盘股将是大概率事件，以高股息为代表大盘价值+以出海为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-05 16:07

格隆汇ETF日报 | 超级投资者狂买ETF！

额增加最多的三只产品分别是：华夏基金上证50ETF，基金份额增加2.69亿份，净流入额6.72亿元。国泰基金中证全指证券公司ETF，基金份额增加5.43亿份，净流入额为4.50亿元。华宝基金中证全指证券ETF，基金份额增加2.91亿份，净流入额为2.32亿元。份额减少最明显的三只ETF为：南方基金中证500ETF，基金份额减少1.12亿份，净流出额为5.91亿元。易方达基金中证海外互联ETF，基金份额减少5.00亿份，净流出额为5.32亿元。华泰柏瑞基金沪深300ETF，基金份额减少1.08亿份，净流出额为3.87亿元。三、今日ETF新闻速览新ETF闪电建仓股票 6月3日晚，根据基金披露的信息显示，多只聚焦核心资产股票的ETF新基金产品均在募集结束两日内迅速开始建仓。南方深证主板50基金在该基金产品募集结束的第二日开始买进股票，仓位达到9.06%。大成中证工程机械ETF成立于5月28日，在产品募集结束后两日内，股票仓位已买至约8%。此外，易方达上证50增强策略ETF、博时中证2000ETF、富国沪深300ETF也均在募集结束后即开始闪电建仓。超级投资者狂买ETF 在核心资产主导的股票市场的赚钱效应中，主力机构资金借助宽基ETF抄底的态势亦是明显。南方中证500ETF今年一季报显示，两个超级机构投资者在今年第一季度期间申购该只宽基ETF的基金份额高达54亿份，截至今年3月末，这两大机构投资者总计持有的基金份额比例超过50%。业内人士判断，上述在今年一季度狂买54亿份南方中证500ETF份额的机构投资者，大概率可能为中央汇金公司四、今日行情点评今日A股大盘全天震荡反弹，三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨1.05%，创业板指涨1.33%。全市场超3100只个股下跌。量能再度回落，两市今日成交额7457亿，较上个交易日缩量850亿。盘面上，电力、电网概念股集体反弹，明星电力、平高电气、保变电气、中国西电等涨停。消息面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，要求加快电力现货市场建设，进一步推动新能源参与电力市场。地产股反弹，新华联、香江控股涨停。中特估表现活跃，中成股份涨停，中粮糖业涨超5%。多元金融概念股尾盘异动，香溢融通涨停。车联网概念股拉升，中威电子、万集科技均20CM涨停。下跌方面，年报遭问询个股继续大跌，联建光电、恒信东方等20CM跌停。今日市场开始反弹，沪指已有突破5日均线之势，深成指、创业板指均涨超1%，ST和小盘股连续两日调整，恐慌情绪或已得到部分释放，但量能未能保持增势，回落至8000亿元以下。兴业证券认为，在政策宽松方向已然明朗、基本面预期也在改善的背景下，2024年的整体基调是“多头思维”，尤其是出现阶段性的调整或风险偏好收缩时，更应积极应对。五、基金产品最新动态

格隆汇06-04 17:40

中证系列指数大换血科创50‘硬科技’属性再强化

沪深300、中证500、中证1000、上证50、上证180、上证380以及科创50等多个重要指数进行样本调整。此次调整将于6月14日收市后正式生效，为指数样本的定期例行调整。根据公告内容，沪深300指数将更换12只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，上证50指数更换5只样本，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数则更换3只样本。此次调整旨在确保指数的代表性，及时反映市场动态和行业发展趋势。值得注意的是，沪深300、中证500和中证1000指数在调整后，工业、信息技术、通信服务等行业样本数量均有所上升。尤其是科创板及创业板的样本数量在沪深300、中证500和中证1000指数中分别上升至52只、112只和338只，权重也相应增加，进一步显现了这些指数的科技创新活力。在调整后的沪深300指数中，通信服务行业和医药卫生行业的样本数量分别净增加2只，权重分别上升0.21%和0.22%。工业行业样本数量也净增加1只，权重上升0.07%。中证500指数中，可选消费行业样本数量净增加3只，权重上升0.84%，工业行业样本数量净增加2只，权重上升1.41%。而在中证1000指数中，信息技术行业样本数量净增加13只，权重上升0.68%。此次调整还涉及上证50、上证180等指数。上证50指数新调入中国移动、交通银行等5只证券，上证180指数则新调入浙能电力、太极集团等18只证券。这些调整使得上证50和上证180指数的表征性明显提升，高股息率和高ROE特征得到增强，进一步优化了指数样本质量。科创50和科创100指数的样本调整也备受关注。科创50指数新调入芯联集成、萤石网络等3只证券，科创100指数则调入容百科技、禾迈股份等9只证券。此次调整后，科创50和科创100指数的“硬科技”属性得到进一步强化。数据显示，科创50、科创100指数总市值覆盖率已达到67.8%，充分表征了科创板大中市值证券的表现。近年来，境内指数化投资趋势逐渐强化。上证、中证系列指数产品规模大幅增长，有效发挥了市场“稳定器”的功能。目前，上证、中证系列指数数量已超7500条，指数产品总规模已增长至2.4万亿元，近三年来规模已翻倍。

金融界06-01 11:48

早报 (06.01）| 突然转向！拜登大动作；摊牌了！日本花费9.8万亿干预汇率；问界新M7上市1小时大定突破6000台

环境、华明装备等调入指数。上交所发布上证50、上证180、上证380等指数定期调整结果，中国移动、中微公司、交通银行、中国核电、邮储银行获调入上证50指数。 14. FSD即将进入中国？特斯拉：确实在筹备这件事有知情人士表示，特斯拉已成功获得工信部的软件注册，这将为特斯拉内部测试全自动驾驶 (FSD) 铺平道路。对此，特斯拉客服表示，目前内部员工没有进行相关的测试。不同城市不太一样，即使未来能够落地或者开放，也是在允许完全自动驾驶能力测试的城市开放。“我们确实在筹备这件事，但具体什么时间落地，也需要一个长久的时间，目前官方没有任何相关消息”。 15. 据微信官方辟谣平台消息，有外媒称，微信支付被要求降低市场份额，引发市场关注。经确认，相关传闻不实，纯属谣言。 16. 针对“江特电机30%股权将被比亚迪收购”的市场传闻，江特电机证券部工作人员回应称，消息不实，公司第一大股东持股比例仅为百分之十几，比亚迪无法收购这么多股权。 1. 中国5月官方制造业PMI为49.5 低于预期中国5月综合PMI为51%，比上月下降0.7个百分点，继续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持恢复发展态势。制造业PMI为49.5，预期50.4，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业PMI为51.1，预期51.5，，与上月基本持平。 2. 央行公开市场本周净投放6040亿元中国央行昨日进行1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放980亿元。本周，中国央行进行6140亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，本周实现净投放6040亿元。 3. 印度2024财年GDP预测上调至8.2% 印度统计局公布的数据显示，对于2023-2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日）的经济增长，统计部门将GDP增速预测从7.6%进一步上调至8.2%，为全球大型经济体中最高。印度今年一季度GDP同比增长7.8%，好于预期的6.9%，但较前值8.4%有所回落。目前正值印度选举结果公布前几天，预计将为莫迪连任提供支持。印度选举将在6月1日结束，选举结果将于6月4日公布。 4. 香港4月零售销售额同比下降14.7% 远逊预期香港4月零售销售额为296亿港元，同比下降14.7%，远逊于市场预期的下跌6.3%；扣除价格变动后，零售销售量同比下跌16.5%，亦逊于市场预期的跌9.1%，前值为下降8.60%。 5. PCE数据有所降温美国4月PCE物价指数年率2.7%，预期2.7%，前值2.7%；月率0.3%，预期0.3%，前值0.30%。4月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.8%，前值2.8%；月率0.2%，为2023年12月以来新低，预期0.3%，前值0.3%。 1. 上海：到2027年实现工业领域设备更新规模累计达2000亿元上海多部门印发《上海市推动工业领域大规模设备更新和创新产品扩大应用的专项行动》。到2027年，实现本市工业领域设备更新规模累计达2000亿元，设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过95%、77%，规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，市级创新产品推荐目录突破1500个，先进产能比重持续提高。 2. 郑商所调整部分期货合约交易保证金、涨跌停板幅度、交易手续费郑商所公告，自6月4日结算时起，锰硅期货2407、2408、2409、2410、2411、2412及2501合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%，硅铁期货2407、2408、2409、2410、2411、2412及2501合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为12元/手。 3. 广州：到2027年低空经济整体规模达到1500亿元左右广州提出，到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右。到2027年，智能航空器销售方面，向全球生产销售“广州造”的首台飞行汽车，推动关联的载人航空器、飞行汽车、货运无人机、消费无人机、传统直升飞机等航空器制造业实现产值规模超1100亿元。城市先进空中交通商业运营方面，推动广州成为国内首个载人飞行商业化运营城市，低空经济跨境飞行、商务定制、短途客运、文旅消费、物流运输、应急医疗、会展服务等关键运营服务领域的市场规模达到300亿元。低空基础设施方面，建设广州第一个跑道型通用机场，新建5个以上枢纽型垂直起降场、100个以上常态化使用起降点，低空基础设施投资规模超100亿元。 4. 四川省调整商业性个人住房贷款政策对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。取消首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。5月18日（含）后完成房屋交易主管部门网签备案及5月18日之前完成网签备案未放款的借款人，其商业性个人住房贷款业务按照本政策执行。 5. 国际可可组织：可可短缺程度高于此前预期国际可可组织的数据显示，尽管可可价格飙升，全球的需求仍然强劲，导致本生产年度（从去年十月到今年九月）的可可供应缺口超出之前的预期。该组织将本生产年度的全球可可豆供应赤字预估调整至43.9万吨，这一数字高于2月份预测的37.4万吨。海格通信：拟与两江航投投资设立重庆海格空天信息技术有限公司隧道股份：联合体中标206.88亿元项目福龙马：5月预中标8个环卫服务项目合计首年服务费金额1.29亿元高铁电气：中标1.19亿元墨西哥蒙特雷轻轨项目采购项目诺诚健华：行政总裁崔霁松增持公司31.6万股股份航天晨光：应用于商业航天领域的产品收入占比相对较小贵绳股份：借壳传闻不属实，未来也无计划从事或拓展与酒相关业务西测测试：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化锦州港：年报存在虚假记载股票简称变更为“ST锦港” 东方财富：副总经理程磊拟减持不超120万股吉林化纤：方大投资拟减持不超3%公司股份 A股方面，三大指数5月均小幅收跌，沪指跌0.16%报3086点，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。涨幅前五的板块为：房地产服务、AIPC、商业航天、民爆概念、租售同权，跌幅前五的板块为：ST板块、教育、家庭医生、数字水印、算力租赁。港股方面，昨日，恒生科技指数跌1.65%，较5月高点累跌超10%。恒指、国指分别下跌0.83%、1.09%。大型科技股下跌，美团跌3.5%，金融股、光伏股下跌，黄金股领跌有色金属，内房股、手游股、电力股、餐饮股等齐挫。生物科技股逆势走强，康方生物一度飙升87%创近3年新高，军工股、电信股、煤炭股多数上涨。昨日，主力动向，北上资金净卖出A股77.98亿元，净卖出贵州茅台8.62亿元、迈瑞医疗4.26亿元、招商银行出2.8亿元，净买入紫金矿业2.61亿元、长江电力1.84亿元、赛力斯1.47亿元。北上资金5月净买入A股87.79亿元，为连续第4个月净买入，年内累计净买入830.27亿元。南下资金净买入港股99.05亿港元，净买入腾讯18.65亿、中国移动14.85亿、中国银行8.26亿、中石油3.73亿、小米2.84亿、中海油2.81亿、美团2.49亿、康方生物2.36亿、工商银行1.34亿、中国神华1.34亿；净卖出南方恒生科技2.99亿、农业银行2.44亿。龙虎榜中，共有50只个股上榜龙虎榜，净买入额前三为中超控股、天银机电、深南电A，净卖出额前三为鄂尔多斯、供销大集、华闻集团，机构净买入额前三为斯菱股份、江苏华辰、亿道信息。两市融资余额：截至5月30日，上交所融资余额较前一交易日增加1.81亿元，深交所融资余额较前一交易日减少11.17亿元，两市合计14896.51亿元，较前一交易日减少9.36亿元。

格隆汇06-01 08:09

格隆汇ETF日报 | 超13亿元！私募持续大买ETF

言，获得资金净流入的品种以沪深300、上证50等宽基ETF为主，此外，红利低波、人工智能、游戏等行业ETF也受到资金青睐。四、今日行情点评今日A股大盘全天冲高回落，三大指数均小幅上涨。至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.27%。全市场超2700家上涨。量能持续萎缩，两市今日成交额7084亿，较上个交易日缩量333亿。盘面上，光伏概念股全天领涨，裕兴股份、天宸股份、海源复材涨停。消息面上，中国光伏行业协会近日在京组织召开了“光伏行业高质量发展座谈会”。有色金属板块持续强势，华钰矿业、湖南黄金、株冶集团、翔鹭钨业、利源股份涨停。 AIPC概念走强，光大同创涨停，中石科技涨超10%。汽车产业链午后拉升，通达电气、福达股份、欣锐科技、湘油泵涨停，比亚迪大涨8%。消息面上，比亚迪正式发布了第五代DM混动技术，继续刷新并降低汽车油耗，拥有全球最高46.06%发动机热效率，全球最低2.9L百公里亏电油耗，全球最长2100公里综合续航。今日市场持续分化整理，三大指数虽小幅收涨，但量能已萎缩至7000亿元左右，上涨个股数不多，热点分布较为散乱且轮动快速，难以持续，市场观望情绪较为浓厚。财信证券认为，考虑到目前市场量能仍然不足，市场在短期内大概率将延续震荡格局，且目前资金对部分热点存在一定分歧，市场主线仍有待观察。5-6月份市场将更专注高景气赛道。2024年第二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。五、基金产品最新动态

格隆汇05-29 17:46

关注弹性资产把握市场机遇中证A50ETF或成资金配置工具

场或某一部分市场表现的重要工具。其中，上证50、沪深300等指数代表了大市值龙头公司的整体表现，大盘蓝筹特色鲜明；中证500、中证1000等指数代表中小市值公司的整体表现；创业板指数、科创50等指数则自带板块“烙印”，成长创新属性更突出。具体到指数弹性方面，带有一部分成长特征的宽基指数在弹性方面可能更具优势。今年推出的中证A50指数，虽然与上证50、沪深300指数都具有明显的大市值龙头风格，但指数弹性有所提升。这主要源于中证A50指数在编制方法上更加注重行业均衡，除了在部分传统行业选择龙头外，还在很多新兴行业上有所覆盖，一方面规避了传统行业占比较大带来的影响，另一方面也最大程度保持新兴行业高成长性的特征。从中长期来看，中证A50指数的成份股的多样性和更广的行业覆盖度都让该指数有更好的风险收益特征，弹性相比传统产业更多的其他宽基指数有明显优势。值得一提的是，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，龙头股的基本面和盈利能力突出，使得该指数的弹性更有质量。Wind数据预测，2025-2026年该指数成份股营业收入同比增速预计为7.32%、6.72%，归母净利润同比增速预计为14.19%、10.66%。从收益表现来看，中证A50指数在市场上涨时有更好的弹性，上涨幅度更为显著。Wind数据显示，在2019年至2021年市场整体上行阶段，中证A50指数区间累计收益为81.41%，同期上证50和沪深300指数分别为42.79%、64.09%。这是因为以中证A50为代表的头部品种的投资确定性相对较强，市场参与者更加认可。对于投资者而言，当市场处于相对高位或者震荡行情时，从配置的角度来看，传统的宽基指数由于波动更低，相对回撤不是特别大等特征通常作为资金配置的首选。但是在市场处于底部位置时，宽基品种的配置更需要结合弹性来考虑，底部的弹性更多意味着向上的空间，在配置系统性机会的同时可能带来潜在回报的高弹性宽基更适合作为配置品种，能让投资者一方面捕捉底部位置的系统性机会，另一方面又追求体现出更好的超额收益。作为弹性资产，中证A50指数产品适合看好A股市场后市表现，想要长期布局A股核心资产、及时把握市场机遇的境内外机构投资者，以及寻找资产配置多元化、平衡收益与风险品种的投资者。目前，以中证A50指数为跟踪标的的中证A50ETF基金（基金代码：561230）已上市，中证A50ETF基金联接基金(A类：021231；C类：021232)正在发行中，为境内外机构投资者和普通投资者提供了便捷把握市场机会的工具。注：中证A50指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金的业绩保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险、投资ETF联接还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》，中证A50ETF基金及联接基金的风险评级为中风险R3，适合风险等级为C3及以上的投资者。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

金融界05-28 14:48

中证A50观察 | 中证A50指数弹性大吗？

场或某一部分市场表现的重要工具。其中，上证50、沪深300等指数代表了大市值龙头公司的整体表现，大盘蓝筹特色鲜明；中证500、中证1000等指数代表中小市值公司的整体表现；创业板指数、科创50等指数则自带板块“烙印”，成长创新属性更突出。具体到指数弹性方面，带有一部分成长特征的宽基指数在弹性方面可能更具优势。今年推出的中证A50指数，虽然与上证50、沪深300指数都具有明显的大市值龙头风格，但指数弹性有所提升。这主要源于中证A50指数在编制方法上更加注重行业均衡，除了在部分传统行业选择龙头外，还在很多新兴行业上有所覆盖，一方面规避了传统行业占比较大带来的影响，另一方面也最大程度保持新兴行业高成长性的特征。从中长期来看，中证A50指数的成份股的多样性和更广的行业覆盖度都让该指数有更好的风险收益特征，弹性相比传统产业更多的其他宽基指数有明显优势。值得一提的是，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，龙头股的基本面和盈利能力突出，使得该指数的弹性更有质量。Wind数据预测，2025-2026年该指数成份股营业收入同比增速预计为7.32%、6.72%，归母净利润同比增速预计为14.19%、10.66%。从收益表现来看，中证A50指数在市场上涨时有更好的弹性，上涨幅度更为显著。Wind数据显示，在2019年至2021年市场整体上行阶段，中证A50指数区间累计收益为81.41%，同期上证50和沪深300指数分别为42.79%、64.09%。这是因为以中证A50为代表的头部品种的投资确定性相对较强，市场参与者更加认可。对于投资者而言，当市场处于相对高位或者震荡行情时，从配置的角度来看，传统的宽基指数由于波动更低，相对回撤不是特别大等特征通常作为资金配置的首选。但是在市场处于底部位置时，宽基品种的配置更需要结合弹性来考虑，底部的弹性更多意味着向上的空间，在配置系统性机会的同时可能带来潜在回报的高弹性宽基更适合作为配置品种，能让投资者一方面捕捉底部位置的系统性机会，另一方面又追求体现出更好的超额收益。作为弹性资产，中证A50指数产品适合看好A股市场后市表现，想要长期布局A股核心资产、及时把握市场机遇的境内外机构投资者，以及寻找资产配置多元化、平衡收益与风险品种的投资者。目前，以中证A50指数为跟踪标的的中证A50ETF基金（基金代码：561230）已上市，中证A50ETF基金联接基金(A类：021231；C类：021232)正在发行中，为境内外机构投资者和普通投资者提供了便捷把握市场机会的工具。注：1、中证A50指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金的业绩保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险、投资ETF联接还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》，中证A50ETF基金及联接基金的风险评级为中风险R3，适合风险等级为C3及以上的投资者。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 11:19

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