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午评:沪指重返3300点,游戏ETF“涨停”,AI概念节前再度上演逼空行情
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ETF涨停,AI概念节前上演逼空行情。
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盘中涨超1%,伊利、中国平安、券商银行权重股集体大涨,创业板指受新能源拖累一度转跌。 截至午间收盘,沪指涨0.67%,报3307.8点,深成指涨0.81%,报11307.38点,创业板指涨0.53%,报2319.41点,科创50指数涨0.84%,报1077.03点。沪深两市合计成交额6966.65亿元,北向资金实际净买入50.94亿元。两市61股涨停(含ST股),25股跌停。其中十余股20CM涨停。 行业表现,计算机、通信、非银金融、纺织服饰等行业板块涨幅居前,电力设备、美容护理、基础化工、公用事业等行业板块跌幅靠前。题材方面,云游戏、Web3.0、AIGC、影视、CPO、信创等TMT产业概念集体活跃活跃。 热点板块 游戏板块集体暴涨,游戏ETF盘中涨停,掌趣科技、宝通科技20cm涨停,冰川网络、昆仑万维、三七互娱、巨人网络、世纪华通等多股涨停或涨超10% 光刻胶概念股震荡走强,宝通科技20cm涨停,安集科技涨超10%,雅克科技、同益股份等多股涨超5%。 CPO概念股开盘迅速走高,联特科技20cm涨停,太辰光涨超10%,通宇通讯、烽火通信、紫光股份、剑桥科技等多股大涨。 金融软件股震荡走强,财富趋势20CM涨停,大智慧涨停,同花顺、东方财富等跟涨。 新能源赛道震荡走弱,利元亨、海目星、联创股份等多股大跌10%,宁德时代、比亚迪冲高跳水翻绿。 焦点个股 一季度净利同比增长601.57%,万达电影涨停 简称将变更为“ST宇顺”,宇顺电子复牌跌停 机构观点 宏观方面,华泰证券认为3月份虽然企业盈利同比降幅有所收窄、显示边际改善,或体现为工业企业仍在去库阶段,但企业盈利仍面临较大压力。财政及货币政策仍有必要进一步扩大支持力度、助力工业企业盈利能力及资产负债表的修复。 主题策略方面,中信证券预计后续疫情再出现大规模流行的可能性较小,推荐两条主线:1)新冠防疫产业链。重点推荐医疗手套龙头,建议关注其余包括抗原检测、新冠药物以及药店等防疫产业链环节。2)出行消费复苏链。建议关注景区、酒店、免税等方向。 人工智能方面,中信建投表示游戏产业周期持续向上,估值仍处于较低分位数,未来业绩逐步兑现,叠加AIGC降本增效催化,有望延续较好发展态势。
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金融界
2023-04-28
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涨超1%,游戏板块开盘冲高,AI概念再度上演逼空行情
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4月28日消息,A股开盘后走高,
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指数盘中涨超1%,传媒、游戏板块开盘冲高,TMT产业集体活跃,AI概念再度上演逼空行情。中国平安昨日涨停后再度大涨4%,比亚迪高开跳水跌超1.8%,新华联昨日地天板后,今日跌停开盘后迅速拉升翻红涨超6%。 截至发稿,沪指涨0.66%,报3307.42点,深成指涨0.44%,报11266.02点,创业板指涨0.09%,报2309.4点,科创50指数涨0.46%,报1072.92点。沪深两市合计成交额3560.61亿元,北向资金实际净买入43亿元。两市36股涨停(含ST股),30股跌停。 盘面上,通信、非银金融、计算机、电子等行业板块涨幅居前,美容护理、电力设备、医药生物、公用事业等行业板块跌幅居前。题材方面,云游戏、AIGC、CPO、IPv6、光刻胶等概念表现活跃。
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金融界
2023-04-28
空仓两个月可以战胜95%以上的人!你信不信?愿不愿意试试?
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,中证1000指数是没有前途的。
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表现较强,主要是受到保险股的拉动。中国平安今天罕见涨停,主要是受到一季度业绩的刺激。至于其他的因素,并不重要。该股尾盘勉强涨停,不算强势,虽然此前股价已经被腰斩,但这里仍只是半山腰。我不相信它还能持续大涨,短期冲高震荡一下就差不多了。个人对保险股没兴趣,财报没有看,我只是认为金融股受到宏观经济影响很大,经济下行的背景下,其业绩是不会持续走好的,一季度或许只是阶段性的恢复。 目前大盘就是持续下跌后的震荡反抽,强势的下跌后,反抽能持续3天就不错了,对于绝大多数股票而言是应该离场的。第一共和国银行又大跌了,五一假期期间,美股大概率会下跌,新一轮跌势将卷土重来。预计A股这波下跌将持续至7月,空仓两个月很有可能战胜95%以上的人。估计很多人并不相信这个结论,也不愿意空仓,那么我们7月见分晓吧……
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金融界
2023-04-27
兴证期货:长周期波指偏低,短周期升波持续性不足
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一、
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50ETF
历史波动率 波动率通常服从均值回归特征,即当波动率很低时,就有一定的牵引力使得波动率数值向均值或者中位数附近回升。在样本数据较充分的情况下,短周期历史波动率曲线的变化区间通常大于长周期历史波动率的区间,因为短期指数变动的随机性更强,而越是长周期的历史波动率变化区间相对较小。从下图表中可以看出,20日周期历史波动率曲线围绕着40日周期历史波动率曲线上下摆动,这些符合大部分指数波动率的特征。文章以
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50ETF
期权为例,
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50ETF
跟踪
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指数,以大盘蓝筹股为主,其波动率在众多股指中偏低。4月25日,
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50ETF
不同周期历史波动率分别为13.13%(HV20)、12.6%(HV40)、13.95%(HV60)、17.65%(HV120)。在2016年1月至2023年4月的样本数据中,当前几个周期的历史波动率接近30%分位数,处在2020年以来的低值区域。 根据上文提及的波动率低值易回升的特点,假设在隐含波动率很低时采用期权做多波动率的策略,准确率理论上比较高。但是在实际行情中,不同周期波动率、隐波与历史波动率之间存在着牵引力,即当长周期波动率较低时,短周期波动率曲线冲高回落的概率越大。下文将从乖离率、置信区间、隐波与历史波动率差值来分析这一特点。 二、
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50ETF
历史波动率曲线特征 (一)近期波指偏离均值幅度较大 不同期权标的指数的历史波动率运行特征也不一样,为了进一步分析
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50ETF
波动率的变动特征,首先,参考现货指数,引入乖离率测算20日周期历史波动率曲线在不同时间段的自身偏离情况:乖离率=[(当日收盘波指-N日平均波指)/N日平均价]*100%,文中取N为常数6。根据测算出来的数据均值为0.05%,中位数为-0.20%,均接近0值,从这两个指标来看,
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50ETF
波动率数值的上下摆动整体对称。2016年1月以来,波动率最大乖离率为106.72%,出现在2020年2月3日,受到突发疫情的影响,产生大幅升波事件,致使波动率急速偏离前几日的均值水平。从乖离率分布频次来看,主要集中在-10%至10%之间,概率达到80.9%。4月21日与22日,乖离率分别达到18.11%、16.62%,达到10%以上,有较大概率出现乖离率缩小的情况,即20日历史波动率连续升波空间不足。 (二)长周期波动率偏低,短周期升波幅度有限并且受牵制 短周期波动率曲线通常围绕长周期波动率曲线上下摆动,当短周期波动率数值偏离过大时,就有较强的均值回归需求。上文的乖离率衡量某一周期自身对于均值的偏离情况,而下文将测算短周期波动率数值对于长周期波动率的不同时期的偏离情况。引用了20日与60日历史波动率作为样本。偏离率=(HV20-HV60)/HV60。这一指标在2018年12月、2020年5月份都处在极低值区域,而后市就是我们熟知的2019一季度与2020年六七月份的大级别行情。今年4月初,这一指标也出现了较低值,而近期指数连续下跌的行情也正符合低值均值回归的过程。从统计分布情况来看,该指标在-30%至30%之间的概率为77.2%。4月中旬,该偏离值低于30%,从前文图表中可以看出,长周期历史波动率数值偏低,而4月中旬时期短周期波动率更低,偏离度过高,随后出现了近几日指数短线大跌且偏离值回归的行情,但受牵制与长周期低波影响,本轮短周期升波幅度或将有限。 (三)置信区间分布情况,当前已临近下沿 根据正态分布原理,对于连续时间序列,落在近20日均值上下一个标准差范围内的概率约为为68.3%。落在上下两个标准差范围内的概率为95.4%。落在上下三个标准差范围内的概率为99.7%。布林轨道可以描绘出均值上下两个标准差的运行置信区间。从下图可以看出,当前无论是日线还是周线级别,
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50ETF
均接近了下沿价位,因此,从这一指标来看,近期下跌空间有限。 三、期权隐波-历史波动率波差 从
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50ETF
期权隐含波动率与历史波动率差可以看出,近期每次隐波减去历史波动率的波差达到阶段高位时,后市容易出现短线升波行情,近期当隐波差为阶段低位时,后市容易出现震荡降波行情,这也印证了隐波是未来波动率预期的原理。截止到4月下旬,隐波差开始上升,升波预期上扬,市场出现短线升波行情。期权隐波期限结构上也逐渐呈现初近月平值合约隐波高于远月平值合约隐波的情况,在震荡常态行情中,近月隐波一般低于远月隐波数值。从隐波差这一细节可以看出,短线来看,市场升波预期较强,特别是考虑到临近五一长假期,市场对于长假不确定性进一步助长了升波预期。 四、总结 近期指数连续下跌,波动率反弹,市场出现了升波预期。文章结合历史数据,从波动率曲线乖离率、期权标的置信区间、期权隐波与历史波动率差值几个方面分析,当前长周期波动率偏低,短周期升波致使偏离率较大,易受到长周期波动率曲线的牵引,短期升波持续性不足。根据期权标的均值上下各两个标准差的置信区间估算,当前
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50ETF
同时临近日线与周线级别的下轨处,标的近期下探空间有限,重回震荡概率较大。从期权隐波期限结构来看,近期出现了平值近月隐波高于远月隐波的情况,叠加临近五一长假因素的影响,加剧了升波预期,但是五一后长假因素消退,隐波与历史波动率波差或将重回负波差局面。因此,在长周期低波背景下,期权升波持续性不足,隐波阶段反弹后,或将再度重回降波趋势中。
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金融界
2023-04-26
中金所:4月27日起沪深300、
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、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13%、13%、15%
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27日(星期四)结算时起,沪深300、
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、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13%、13%、15%。2023年5月4日(星期四)交易后,自相关品种持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交易日结算时起,沪深300、
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、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准调整为12%。
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金融界
2023-04-25
A股头条:美政府被曝要求韩企不要填补美光在华市场缺口,外交部回应;新疆61亿天价锂矿违约,到期不交钱
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市场策略 周一各股指再度下挫,其中
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指数已经在盘中跌破了3月20日的低点。此前的反弹持续了近一个月,但把这波反弹吃掉只用了4天,这体现出多方弱势,空方强势。当前
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跌破日线的所有均线,MACD在零轴处死叉,空头特征明显,新一轮下跌已在路上。中证1000指数盘中逼近了3月16日低点,这里是大双头的颈线位,如果跌破则顶部将确立,接下来的第一目标就要考验去年12月的低点了。不过尾盘指数出现回升,周二有望出现反弹,逢高减仓为宜。 题材掘金 充电:国家能源局综合司、交通运输部办公厅联合发文,部署节假日期间新能源汽车充电服务保障有关工作。要求加大公共充电设施建设力度,加快补齐县城、乡镇建设短板,推动旅游景区及周边停车场充电设施建设;加快推进公路沿线充电基础设施建设完善,在城市周边及充电需求较大的高速公路服务区科学设置大功率充电设施,提升充电效率。 标的:欣锐科技(300745)、绿能慧充(600212) 玻璃:近期国内多地浮法玻璃价格快速上涨。ifind数据显示,4月24日华东地区玻璃(5.0mm)价格上涨45元/吨至2200元/吨,环比上月同期上涨20%,为近13个月新高;华中地区玻璃(5.0mm)价格上涨50元/吨至2150元/吨,环比上月同期上涨25%,为近13个月新高;华北、西南、东北等地区玻璃价格均呈现类似走势。 标的:旗滨集团(601636)、金晶科技(600586) RPA:据媒体报道,就在AutoGPT(自主人工智能)项目破10万Star之际,OpenAI也放出重磅炸弹,由联合创始人格雷格.布洛克曼亲自现场演示了ChatGPT即将上线的新功能,包括自动描述并生成图片,聊天界面直接加购物车,并自主调用发推特等。此外,联网能力的加入,则可以让其自动对回答进行事实核验。此前OpenAI官宣要在ChatGPT上引入插件功能就引发热议。如今随着实测效果曝光,丝滑的效果更是把期待值拉满。 标的:金证股份(600446)、法本信息(300925) 公告精选 【重大事项】 龙建股份 600853:截至目前尚未在俄罗斯境内参与任何项目 小商品城 600415:与浙江联通合作建设运营“一带一路”国际数据中心 【业绩速递】 海天瑞声 688787:一季度净亏损1361万元 通威股份 600438:拟定增募资不超过160亿元,一季度净利86亿元同比增66% 2022年年报拟10派28.58元 阳光电源 300274:一季度净利润同比增长266.9% 长远锂科 688779:一季度净利润92.9万元 同比下降99.69% 汤姆猫 300459:一季度净利润同比下降44% 汇鸿集团 600981:一季度净利9932.58万元 同比增12919.74% 特变电工 600089:一季度净利润同比增长51.34% 天合光能 688599:2022年净利润同比增长103.97% 江特电机 002176:一季度净利润同比减少92.39% 药明康德 603259:一季度净利润21.68亿元 同比增长32% 浙数文化 600633:一季度净利润同比增长436% 同花顺 300033:一季度净利润1.22亿元 同比增长9.26% 方正证券 601901:一季度净利润5.56亿元 同比增长16.55% 九州通 600998:一季度净利润同比增长24% 汉得信息 300170:2022年度净利增122.14%至4.38亿元 拟10派0.6元 中兵红箭 000519:一季度实现营收7.76亿元 同比下降43.83% 日月股份 603218:一季度净利1.31亿元 同比增120.83% 晶方科技 603005:2022年净利同比降60.45% 拟10派0.7元 沃森生物 300142:一季度净利润同比增长345.34% 中南传媒 601098:一季度净利3.47亿元 同比增28.68% 移远通信 603236:2022年净利同比增74% 拟10转4派10元 比依股份 603215:一季度净利同比增82% 上海莱士 002252:2022年净利同比增45% 拟10派0.3元 兴通股份 603209:2022年净利同比增3.6% 拟10转4派1.5元 双良节能 600481:2022年净利同比增208% 拟10派3元 天坛生物 600161:一季度净利润同比增长109% 科士达 002518:一季度净利2.34亿元 同比增长330.38% 百纳千成 300291:2022年净利同比降68.64% 平安银行 000001:一季度净利润146亿元 同比增长13.6% 中科电气 300035:一季度净利亏损1.35亿 同比转亏 嘉泽新能 601619:一季度净利2.46亿元 同比增204.65% 青岛啤酒 600600:一季度净利润14.5亿元 同比增长28.86% 蔚蓝锂芯 002245:一季度亏损1254.96万元 山东药玻 600529:2022年净利同比增4.6% 拟10派3元 上海电力 600021:一季度净利3.35亿元 同比增230.64% 诺德股份 600110:2022年净利3.52亿元 同比降13.04% 山西焦煤 000983:一季度净利润同比下降11% 金诚信 603979:一季度净利同比增16.52% 雪天盐业 600929:一季度净利2.06亿元 同比增45.21% 播恩集团 001366:一季度净利润1852.38万元 同比增长1426.9% 路维光电 688401:2022年净利润同比增长128.99% 拟10转4.5派2.2元 东华测试 300354:一季度净利增116.20%至1028.87万元 慈文传媒 002343:2022年净利4923.45万元 同比扭亏 安井食品 603345:一季度净利润同比增长76.94% 方大集团 000055:一季度净利7082.20万元 同比增61.36% 通宇通讯 002792 业绩快报:2022年度净利同比增95% 吉宏股份 002803:一季度净利同比增长64.3% 天力锂能 301152:一季度净利润49.95万元 同比下降99.15% 蓝思科技 300433:一季度净利6454.86万元 同比扭亏 胜华新材 603026 业绩快报:2022年净利8.91亿元 同比降24.43% 天士力 600535:一季度净利2.66亿元 同比扭亏 金钼股份 601958:2022年净利同比增170% 拟10派3元 【并购重组】 创兴资源 600193:拟向华侨商业定增募资不超5.88亿元 爱康科技 002610:拟定增募资不超过3亿元 传化智联 002010:拟发行可转债募资不超41.44亿元 投于嘉兴港海盐港区传化智慧河港项目等 【增持减持】 汇川技术 300124:拟以3000万元-5000万元回购股份 纳芯微 688052:股东拟减持公司合计不超6.97%股份 赛微微电 688325:两股东拟合计减持公司不超10%股份 神工股份 688233:股东拟减持不超3.75%公司股份 新疆交建 002941:股东拟减持不超2.5%公司股份 博汇科技 688004:郑金福拟减持不超过1.51% 兴图新科 688081:武汉兴图投资拟减持不超过2% 上海谊众 688091:上海凯宝拟拟减持不超过3% 合锻智能 603011:中信投资控股拟减持不超过1% 建研院 603183:股东拟合计减持不超过2% 【其他事项】 首旅酒店 600258:拟终止收购首旅日航50%股权事项 康盛股份 002418:实控人拟变更为丽水市国资委 多利科技 001311:拟在盐城经济技术开发区新建汽车零部件模具生产基地项目 亨迪药业 301211:年产5000吨布洛芬原料药项目达到预定可使用状态时间调整为2025年6月 西部牧业 300106:子公司拟4600万元投建一套利乐高速灌装设备生产线 华策影视 300133:与咪咕公司签订战略合作协议 华测检测 300012:子公司拟6.7亿元投资实施华测检测长三角总部项目 柏诚股份 601133:联合中标6.91亿元厂务电力系统工程 南山铝业 600219:拟约60.63亿元投建年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目 白云山 600332:全资子公司获得加拿大NNHPD境外生产场地许可 万润科技 002654:拟通过公开挂牌方式出售资产 ST摩登 002656:预计无法在法定期限内披露2022年年度报告 ST云城 600239:公司已向上海证券交易所申请撤销其他风险警示 光峰科技 688007:将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商 华夏银行 600015:银保监会已核准关文杰担任本公司行长的任职资格 赛福天 603028:控股孙公司签署9600万片电池片采购框架合同 东北证券 000686:向专业投资者公开发行公司债获证监会注册批复 泉峰汽车 603982:取得约8.4亿元电机箱体项目定点 华尔泰 001217:拟2.17亿元建设15万吨/年稀硝酸装置项目 吉翔股份 603399:暂缓变更证券简称 ST新城 000809:控股股东铁岭财经拟协议转让25%公司股份 安路科技 688107:首次实现盈利并取消股票简称标识U 泛海控股 000046:被债权人申请重整及预重整 上海钢联 300226:拟出资3000万与新通联共同设立合资公司 联创电子 002036:合营公司拟投资实施新型智能家电显示集成产品项目 湖南裕能 301358:拟投建云南裕能新能源电池材料生产基地二期项目 赣锋锂业 002460:子公司拟在呼和浩特投建20GWh锂电池生产项目 晨光生物 300138:控股子公司取得《药品生产许可证》 青岛银行 002948:王瑜辞去副行长职务 鸿博股份 002229:聘任周韡韡为公司副总经理 负责人工智能AI板块业务 中国交建 601800:1-3月新签合同额为4578.13亿元 同比增长6.3% 交易提示 【新股申购】 巨能股份(北交所) 申购代码:889876 股票代码:871478 【限售解禁】
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金融界
2023-04-25
A股4天可以发生什么?
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用4天跌完近1个月的涨幅,李大霄劝降空头4天后开始喊"决不投降"了…
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指再度下挫,其中创业板指跌1.71%,
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指数跌1.35%盘中下破3月20日低点。连续下跌后大盘短线有望反弹,但预计力度有限。 大盘再度下跌,其中
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指数已经在盘中跌破了3月20日的低点。此前的反弹持续了近一个月,但把这波反弹吃掉只用了4天,这体现出来多方的弱势,空方的强大。当前
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跌破日线的所有均线,MACD在零轴处死叉,空头特征明显,很明显新一轮下跌,即C浪已经启动了,下移目标将指向去年11月28日低点。 中证1000指数盘中逼近了3月16日低点,这里是大双头的颈线位,如果跌破则顶部将确立,接下来的第一目标就要考验去年12月的低点了。不过尾盘指数出现回升,周二有望出现反弹。反弹的力度很可能比较有限,不排除是一日游,时间上很难超过3天。 4月18日,李大霄发布了标题为《李大霄:突破3400点后空头会出现大量空翻多 最顽固空头被迫投降》一文,称“上证指数准备突破3400点,大盘引而不发,已经做好了充分蓄势准备,就等主力一声令下。”文章结尾为“致空头:识时务者为俊杰,通机变者为英豪。”不过由于一声令下的是空头主力,今天李大霄发了个视频,封面为“绝不投降”,视频的结尾依然是“决不投降”。 仅4天时间(交易日),李大霄老师从“劝降”空头,到自己开始表示“决不投降”,这或许是因为空头的“反杀”过于强烈,李大霄老师可能想对怀疑他会投降的人表决心吧。人总是要有信仰的,如果没有信仰,和闲鱼有什么分别?无论最终的结果如何,我都对李大霄老师表示钦佩,至少人家不是墙头草……(公 号“中产投资”)
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金融界
2023-04-24
格上宏观周报:房地产内部数据分化,一季度GDP超预期
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指数表现:本周所有指数表现不佳,其中
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和上证综指跌幅最小,本周分别下跌0.93%和1.11%。恒生科技和宁组合指数跌幅最大,本周跌幅分别为4.66%和5.38%。 数据来源:Wind,格上研究整理 市场风格:本周市场各风格表现不佳。具体来看,金融和稳定风格的个股跌幅最小,本周分别下跌0.32%和0.87%;周期和成长风格的个股跌幅最大,本周分别下跌2.73%和3.85%。市场短期内将继续保持震荡调整的基调,板块轮动较为明显。 从估值来看,稳定和消费风格所处的历史分位点较高,成长、周期、金融风格目前估值较低。 数据来源:Wind,格上研究整理 行业表现: 本周31个申万一级行业中有4个行业上涨。其中家用电器,煤炭,银行行业领涨,本周分别上涨3.35%、1.39%、1.17%。美容护理,社会服务,电子行业领跌,跌幅分别为5.03%,5.75%,6.41%。 数据来源:Wind,格上研究整理 从行业估值来看,社会服务,农林牧渔,美容护理,商贸零售行业的估值分位数在80%以上,仍有18个行业估值处在50%的十年分位数以下。 数据截至2023-4-21,数据来源:Wind,格上研究整理 资金面上来看,本周北向资金净流出76.19亿元,其中沪股通净流出47.27亿元,深股通净流出28.92亿元。近三个月北向资金净流入754.79亿元。国际局势对北向资金边际影响逐渐缩小,美国通胀走势和国内经济状况对北向资金影响较为明显。从成交量上来看,本周成交量与上周比小幅下降。 数据截至2023-4-21,数据来源:Wind,格上研究整理 风险溢价 从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.57%,接近一倍标准差,万得全A指数大概率处于向上爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡,市场情绪波动。后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。 (注:风险溢价是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。我们这里用全部A股PE倒数减十年期国债收益率。风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高) 数据截至2023-4-21,数据来源:Wind,格上研究整理 总体来看,本周所有指数表现不佳,风格上金融和稳定风格的个股跌幅最小。北上资金呈流出态势。行业方面,申万一级行业有4个行业上涨。本周上证综指在券商及中特估的轮动下创阶段性新高,但由于临近前方阻力位且4月累计涨幅较大,而后呈现一定盘整过程。就市场展望而言,本周公布了3月剩余的经济数据。一季度GDP同比增速为4.5%,超出市场预期的4.0%。生产端,3月工业增加值同比增加至3.9%,较1-2月回升1.5个百分点。国内生产供给进一步修复,与出口超预期高增有所呼应。一季度经济数据显示经济开局良好,二季度在低基数及巩固经济恢复基础政策的呵护下,预计将延续改善态势。最近处于一季报的披露期,短期而言,可挖掘业绩确定性较强的细分领域进行避险,在业绩风险释放后,可逢低介入有望成为接下来市场主线的行业。长期而言,我们依然维持市场整体中期震荡向上的判断。 3、本周宏观经济分析 海外方面,周内公布的美国3月CPI和PPI数据均继续回落,通胀数据好于预期和前值,进一步提升了市场对美联储加息接近尾声的预期,流动性压力有所缓解对海外市场构成支撑,美股表现较好。需要注意的是,美国核心通胀压力还未显现出缓解的趋势,增加了美联储货币政策不确定性。后市来看,随着需求转弱,美国经济陷入衰退的风险加大,我们认为海外市场还将波动。 国内方面,本周公布了3月剩余的经济数据。从总量来看,一季度GDP明显修复。国家统计局公布一季度经济数据,GDP同比增速4.5%,高于预期的4%。由于2022年的基数较低,今年二季度GDP的增速或有可能达到7%以上的水平,下半年大概率在5%之上,二三季度或呈现高增速。从分项的数据来看,第一二三产业GDP同比分别为3.7%,3.3%,5.4%,2022年四季度分别为4%,3.4%,2.3%,三个产业中服务业增速提升亮眼。3月固定资产投资当月增速回落,其中基建及制造业投资保持韧性,地产投资小幅下降。房地产各项指标表现分化,其中房地产投资跌幅小幅扩大,新开工、施工增速回落,竣工增速回升。商品房销售继续好转。整体来说,一方面,房地产市场回暖初步得以体现,但从另一方面来看地产企业在开发和投资上仍保持着较为谨慎的态度。目前房地产行业仍然处于出清过程,房地产行业自身扭转需要时间。长期来看房地产行业将在政策的支撑与延续中逐步恢复,但恢复速度仍需观察。生产方面,1-3月工业增加值累计同比为3%,较上年四季度加快了0.3个百分点,较今年前两个月增速回升了0.6个百分点。单月来看,3月工业增加值当月同比为3.9%,较2023年1-2月的2.4%进一步回升,其中采矿业回落,制造业和电气水供应业回升。整体来看,3月工业生产秩序稳步恢复,供应链效率提升,叠加市场信心改善,带动工业生产提速。 展望未来,总体来看,2023年全年增速5%的大目标实现的可能性较大。今年政策主打的是恢复性增长,并不是刺激性增长,所以温和复苏还是大方向,强刺激的政策不太会出现。目前经济环比修复最快的时期已经过去,后续将回归至温和复苏的轨道中,实际修复力度还要边走边看。 4、当周重要新闻 新闻一:中国经济有“通缩”风险?国家统计局:当前没有,下阶段也不会有! 由于3月份CPI、PPI双双下降以及核心CPI长期低迷,近段时间以来,市场上关于“通缩”的担忧加剧。 国家统计局新闻发言人付凌晖18日在国务院新闻办发布会上对此回应称,当前中国经济没有出现通缩,下阶段也不会出现通缩。接下来物价会稳步恢复,价格带动会逐步增强。随着下半年影响因素逐步消除,价格会回到一个合理水平。 国家统计局日前发布的数据显示,受食品价格走弱等因素影响,3月份CPI同比上涨0.7%,自2022年3月以来首次降至1%以下,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%。PPI同比下降2.5%,降幅较上月扩大1.1个百分点,且跌幅连续3个月扩大。 不少机构认为,随着猪肉、油价等影响通胀的主要扰动因素逐步退潮,甚至成为拖累,通缩趋势正在快速显性化,CPI年内可能进一步大幅下降。核心通胀的长期低迷,内需恢复并不强劲。 付凌晖表示,国际上通货紧缩的定义是物价总水平持续下降,往往还伴随着货币供应量的减少和经济衰退。但从一季度我国经济运行情况看,一季度居民消费价格同比上涨1.3%,保持温和上涨。从货币供应量来看,3月末广义货币M2增长12.7%,保持较快增长。从经济增长情况看,一季度中国经济增长4.5%,比上年四季度回升。整体上都不存在通货紧缩的情况。 今年以来,CPI涨幅在回落。付凌晖认为,主要受一些阶段性因素影响。首先是季节性因素。今年春节在1月份,春节后随着市场需求回落,价格一般都有回落。 二是部分食品价格走低。随着天气转暖,鲜菜上市量增加比较多,环比和同比价格都出现了下降。还有猪肉价格,今年生猪供应充足,节后消费需求有所减少,价格有所下行,这些都带动CPI回落。 三是能源价格回落。在我国CPI中,能源价格受国际市场影响较大。今年以来世界经济整体放缓,国际能源市场特别是原油市场价格总体回落,带动国内能源价格走低。3月份,汽油和柴油价格同比分别下降6.6%、7.3%。 四是汽车价格特别是燃油小汽车价格下降。受汽车优惠补贴政策到期和排放标准调整等因素影响,近期车企降价促销力度比较大。3月份,燃油小汽车价格同比下降4.5%,这些都会影响价格变化。 五是地缘政治和疫情影响。去年同期价格基数比较高,在这些因素共同影响下,导致CPI价格同比涨幅回落。 “尽管CPI价格有所回落,但要看到市场供求基本稳定态势没有变化。”付凌晖强调,如果扣除食品和能源的核心CPI,一季度核心CPI同比上涨0.8%,和1-2月份持平,较去年四季度回升0.2个百分点。从服务价格看,一季度同比上涨0.8%,比去年四季度回升0.3个百分点。从更广义的价格水平看,CPI主要是衡量居民消费领域价格变化,如果看经济运行价格变化,还要看GDP缩减指数,今年一季度也是小幅上涨,涨幅比去年四季度回升。综合这些情况判断,不存在通货紧缩的情况。 关于下阶段物价走势,付凌晖认为,物价会稳步恢复,价格带动会逐步增强,不会出现所谓的通货紧缩情况。从价格表现来看,由于去年基数较高,国际大宗商品价格涨幅较高,再加上国内受疫情影响供给偏紧,导致去年二季度CPI涨幅都比较高,这样影响今年二季度CPI涨幅可能保持低位,但这不说明通货紧缩。随着下半年影响因素逐步消除,价格会回到一个合理水平。 新闻二:欧盟批准430亿欧元芯片补贴计划:2030年产量占全球份额翻番 当地时间4月18日,欧盟批准涉及430亿欧元(约合470 亿美元)补贴的“欧盟芯片法案(The EU Chips Act)”,以期大幅增加当地的芯片生产并为成员国带来先进的制造工艺。此举旨在建立欧盟的半导体供应链,避免汽车等重要行业的芯片短缺,并与美国和亚洲同行竞争。 该法案提出到2030年将欧盟在全球芯片产量中的份额翻一番,达到20%。方案内容包括放宽规则以允许政府为先进芯片设施给予更多补贴,提供微芯片研发预算以及监测潜在供应短缺的工具。“这将使我们能够重新平衡和保护我们的(芯片)供应链,减少我们对亚洲的集体依赖。” 欧盟委员会去年提出“欧盟芯片法案”,希望到2030年将欧盟在全球芯片产量中的份额翻一番,达到20%。方案内容包括放宽规则以允许政府为先进芯片设施给予更多补贴,提供微芯片研发预算以及监测潜在供应短缺的工具。 “这将使我们能够重新平衡和保护我们的(芯片)供应链,减少我们对亚洲的集体依赖。”欧盟委员会内部市场专员蒂埃里·布雷顿 (Thierry Breton)在达成协议后的声明中表示。“在去风险(de-risking)的地缘政治背景下,欧洲正在将自己的命运掌握在自己手中。通过掌握最先进的半导体,欧盟将成为未来市场的强大工业集团。”布雷顿发布推文说。 如今,全球生产的芯片中只有约10%是在欧盟制造的。与此同时,欧盟汽车、IT和电信行业的大部分芯片都是在欧洲以外制造的,这给爱立信、大众和诺基亚等公司带来了挑战。 新闻三:央行回应近期存款利率下调。 4月20日,央行召开新闻发布会,就2023年一季度金融统计数据有关情况答记者问。中国人民银行货币政策司司长邹澜指出,近期部分银行下调存款利率,主要是上次没有调整的中小银行补充下调。 “企业居民投资在定期存款理财产品和债券这些金融工具之间的这个分布,预计不会出现大的变化。”邹澜表示,在市场利率整体已明显下降的情况下,商业银行根据市场供求变化,综合考虑自身的经营情况,灵活调整存款利率,不同的银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异。这是存款利率市场化环境下的正常现象。 邹澜指出,通过自律机制协调,由大型银行根据市场条件变化,率先调整存款利率。中小银行根据自身的情况,跟进和补充调整,保持与大型银行的存款利率差相对稳定,有利于维护市场竞争秩序,保障银行负债稳定性,保持合理息差,实现持续稳健经营,增强支持实体经济的能力和可持续性。 此外,邹澜还认为,下一步人民银行将继续深化利率市场化改革,继续发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用,维护好市场竞争秩序,为金融支持高质量发展营造良好的利率环境。 新闻四:一季度经济数据出炉,超预期回升! 据国家统计局公布的数据,2023年一季度GDP同比增长4.5%,2022年四季度增速为2.9%,3月规模以上工业增加值同比实际增长3.9%,1-2为2.4%;3月社会消费品零售总额同比增长10.6%,1-2月为3.5%;一季度全国固定资产投资同比增长5.1%,1-2月为5.5%。 整体上看,伴随疫情影响全面退去,一季度经济如期转入回升轨道,增速超出市场预期。但无论从当季GDP同比增长水平,还是从两年平均增速衡量,一季度经济运行尚未恢复到常态,仍处于经济复苏的初期阶段。从拉动经济增长的“三驾马车”来看,一季度推动经济回升的主要动力有两个: 消费反弹,以及投资继续保持较快增长。从生产端来看,一季度内需改善,带动工业生产延续稳步向好态势;但因外需走弱对工业生产有所拖累,当季工业增加值增速低于GDP增长水平。这也意味着当前服务业增速较快,符合疫情后经济修复的一般特征。 5、下周重要事件 1)中国:3月工业企业利润数据; 2)美国:一季度GDP数据; 3)欧盟:一季度GDP数据。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2023-04-23
中信建投业绩快报:一季度净利润同比增长58%
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见下表: 其中持有数量最多的基金为南方
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增强A,目前规模为1.61亿元,最新净值0.9564(4月21日),较上一交易日下跌1.91%,近一年下跌17.04%。该基金现任基金经理为钱厚翔。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-04-23
沪指挑战3400点未果退守3300点,本周两市日均成交额11240亿元
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业板指分别下跌2.96%、3.58%,
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指数本周下跌0.93%,科创50指数跌超1.7%。 万亿成交“常态化”,本周五个交易日的成交额全线达到万亿规模,其中4月21日为周内峰值。本周A股两市日均成交额达11240亿元,与前一周的11385.6亿元基本持平。目前A股两市成交额连续14个交易日突破万亿。
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金融界
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