中美气球门、阿达尼风暴避险？金融市场最清楚的信号：不要相信美元反弹！lg...

FX168财经报社(香港)讯 美联储与经济数据为焦点的超级央行周结束，金融市场当前将焦点转向中美气球门，以及亚洲首富阿达尼的金融风暴评估，避险情绪高涨之际，再加上有非农就业数据的支持，美元指数周一(2月6日)亚市延续反弹，站稳在103上方等待新信号。但市场出现最清晰的信号，即不要相信美元的反弹。

中国气球门

超级大国相互监视并不是什么新鲜事，即使是通过所谓的“气球”，或者是所称的民用无人艇。当它漂浮在蒙大拿州的核发射井上空时，它成为中美乃至全球公众迷恋的主题，然后在堪萨斯城附近被发现，并在美军一枚响尾蛇导弹将它击落在南卡罗来纳州海岸附近的浅水区时，给这场中美危机电影画上结局。

然而，除了为媒体制造流量，甚至有部分编辑将它视为经济焦点课题之际，整个事件也充分说明了华盛顿和北京之间的交流是多么的少，在一架美国间谍飞机和一架中国战斗机在海南岛海岸约70英里处相撞近22年后，中美双方发誓要改善危机管理。

事实证明，中国民用无人艇的飞行案例并不是第一次。在巨型气球泄气前几小时，五角大楼表示还有另一个气球在南美洲上空飞行，并且注意到中国气球飞越美国的悠久历史。

五角大楼发言人Brig解释说：“在过去的几年里，已经观察到过这种气球活动的例子。”

气球本身并不是重点，据《纽约时报》文章所提到的，正是气球的明显性让华盛顿的许多人怀疑，目前美国情报界和北京的文职领导层是否在相互沟通。没错，这才是问题所在，超级大国的竞争时刻存在，但双方有沟通管道，有交流吗，这才是重点。

就在美国国务卿布林肯(Antony Blinken)本应进行多年来美国高级外交官首次访问北京的前几天，气球飘过美国上空。中国官方坚称，这是一个意外进入美国领空的气象气球。布林肯取消了他的行程，许多美国官员认为中国政府不会对此感到高兴，后者似乎正试图稳定与华盛顿迅速恶化的关系。

气球被击落后，中国发表声明称：“美国坚持动用武力显然是过度反应。”

阿达尼风暴

这场以印度阿达尼集团为中心的金融危机，此前总部位于美国的卖空者兴登堡研究公司(Hindenburg Research)指责该集团操纵股票和不可持续的债务。消息传出后，导致该集团旗下公司市值暴跌，并不得不放弃一次创纪录的后续股票发行。

对金融危机蔓延的担忧正在印度蔓延，评级机构穆迪警告阿达尼集团可能难以筹集资金，标准普尔下调了其两项业务的前景。

一位知情人士称，印度前首富高塔姆·阿达尼旗下集团可能会调整部分业务的资本支出计划，并将增长目标设定在16至18个月，而不是之前的12个月。据报道，该公司还将利用其他渠道，包括内部现金、所谓的发起人股权融资和私人配售来筹集资金，以投资项目。

此外，据未具名的银行家透露，印度银行业将继续允许阿达尼集团提取未使用的信贷额度，以避免引发违约。据估计，该集团在印度银行业仍有大约15亿美元的未使用信贷。

自1月24日兴登堡研究公司发布报告，指责这家企业集团操纵股票和会计欺诈以来，阿达尼旗下公司的市值已下跌了近一半。该集团否认兴登堡关于其不当行为的指控，并威胁要对这家做空机构采取法律行动。#亚洲首富Adani遭遇空头狙击#

印度央行周五试图向投资者保证该国的金融体系是稳健的，坚称“与资本充足率、资产质量、流动性、拨备覆盖率和盈利能力相关的各种参数都是健康的”。这是该行周三做出政策决定的背景，届时预计将结束紧缩周期，将关键贷款利率上调25个基点至6.50%。

一场亚洲掀起的金融风暴正在酝酿，再加上中美气球门事件发酵，利好投资者纷纷转向美元避风港，但外汇市场最想要问的是：你能相信美元反弹吗？

Pepperstone研究主管Chris Weston提到，他不支持新的单向美元牛市，因为这需要解决近期的许多负面因素才能逆转。

自2022年11月下旬以来，美元与股市之间的相关性已经下降，但如果股市下跌并大幅走低，使VIX恐慌指数跌至30，那么对美元对冲的需求应该会增加。在这一点上，情况并非如此，股票交易员可能已经看到美元在上周五大幅走高，但事实上金融市场有一个极度乐观的经济背景，即就业增长巨大，服务业扩张但工资压力下降，这意味着坚持下去出售股票。

“如果我们看到平均每小时收入超过4.6%，而不是4.4%，那么人们可以想象一个纳斯达克100指数为-3%的世界。”

Weston解读非农就业数据，总体就业岗位创造令人难以置信，达到51.7万个就业岗位，而每周申请失业救济人数下降，服务业ISM大力推动扩张。诚然，制造业和小型企业调查处于低迷状态，但美国劳动力市场几乎没有表明企业也在收缩。

“这让市场对其利率预期/定价提出了挑战，我们已经看到美联储的最终定价非常适度地推高至5%以上。当我们接近加拿大央行、英国央行和欧洲央行的加息周期结束时，市场将对联邦基金终端的定价感到一些不确定性，这是对美元有利的，但不太可能导致美元的持久趋势。”

事实上，美国经济衰退的鼓吹者会提出，更高的联邦基金只会增加经济衰退的可能性，但该时间表已被推迟。

美联储依赖于数据，因此就业数据确实让他们有信心再进行2次的加息，这肯定会削弱市场今年将看到降息的观点。这表明美国实际利率可能进一步上行，再次利好美元。上周五，市场看到美国5年期实际利率大幅上涨18个基点，收于1.32%，升至1.50%，美元可能会再上涨2至3%。

根据美元的“微笑理论”，可以说右手边对美元有利，“但我们需要看到全球经济数据糟糕，才能让美元真正上涨，欧洲和亚洲的数据需要滚动结束，并恢复流行的美国例外论故事”。

欧洲实际货币基金一直在将资金汇回欧洲，这些资金流入提振了欧元，因此欧盟资产市场表现不佳也将有利于美元多头。

美元利差正在下降，欧元兑美元1年期远期利率从2022年11月的272个基点跌至最近的200个基点的低点，因此将欧元敞口展期至未来的成本正在下降，而且你不会支付那么高的利差水平。要知道，这是2021/22年美元走强的重要来源。

“诚然，市场看到上周五欧元兑美元远期利率上涨，但要让美元真正获得持续上涨，那么我希望看到美元远期利率走向2022年第四季度的水平，并且基金再次买入美元以套利，”Weston继续解释。

本质上，美元牛市清单需要：

1. 美国看起来比其他G10和新兴市场经济体要好；

2. 异质因素回归，围绕中国重新开放、欧盟天然气价格上涨的并发症增加；

3. 股市将在已实现和隐含波动水平下重回2022年10月低点

4. 美国实际利率高于其他G10国家

5. 增加美元利差

6. 量化紧缩和资产负债表缩减需要真正激发美元多头

Weston强调：“我看不到这些动态会产生令人信服的回报的世界，至少在短期内是这样，因此认为美元的上涨空间有限，即我们似乎不太可能获得超过3%的回报。”

“交易虽然不同于策略，我们对价格变动做出反应，根据市场波动调整头寸规模并相应地管理风险，交易者的工作是相对于我们所承担的风险最大化回报，这意味着我们通常可以错误的。”

他提到，交易者需要关注的一个因素是美元对的广泛设置。对于短期交易者来说，每周时间框架的通话时间较少，但它确实可以很好地监督风险平衡所在的位置。在这里，市场看到美元货币对的几次失败突破和大逆转，如果澳元兑美元、欧元兑美元和英镑兑美元等周五的低点被突破，那么美元上涨3%的可能性自然会增加。

当然，上周市场对欧元兑美元进行了良好的交易，在1.0900上方出现严重的空头倾斜，尽管现在已经平衡得多。要管理的主要风险将是本周将发表的一系列美联储和欧洲央行讲话，特别是美联储主席鲍威尔。

欧元兑美元2022年12月15日高点1.0736作为近期支撑位看起来很有趣，这可能与美元指数重新测试12月区间低点103.04重合。

英镑兑美元关注1月6日的支点低点1.1841，而澳元兑美元出现大量平仓并密切关注1月19日的低点0.6871。当然，明天的澳洲联储决议可能在此提供催化剂。

Weston总结称：“因此，由于许多美元空头敏锐地审查了他们的风险敞口，并可能采取行动，因此在这样的时代需要关注一些重要水平，动量是游戏的焦点。”

“也就是说，过于简单的美元牛市清单需要改进，并表明美元上涨幅度将限制在3%左右可能性更高，所以我不相信美元反弹。”