“中国经济动力依然疲弱”！野村示警地方债加速、服务业PMI疲软 凯投宏观：需加大支持力度lg...

FX168财经报社(香港)讯 中国8月份的采购经理人指数(PMI)显示，8月份的采购经理人指数显示，制造业活动压力缓解，但服务业活动未回稳。野村示警地方债加速，服务业PMI似乎并没有受到国内旅行的显着推动。凯投宏观指出，领导层需要加大支持力度，才可能会出现温和的周期性复苏。

中国官方制造业PMI从7月的49.3升至8月的49.7，创五个月高位，但连续第五个月处于收缩区间。在官方制造业PMI中，新订单分类指数跃入扩张区间，从一个月前的49.5升至50.2，而新出口订单分类指数8月份仍处于低位，为46.7，略高于7月份的46.3。

“这似乎反映出内需有所改善，新订单指数上升至50以上。外需下行压力有所缓解，出口订单指数小幅上升。但该指数仍低于50，并继续表明出口进一步下降，”凯投宏观分析师表示。

与此同时，财新/标普全球制造业PMI从7月的49.2升至8月的51，创下2月以来的最高值。凯投宏观分析师补充称：“8月份财新制造业PMI较官方制造业指数涨幅更大，总的来说，两者的平均值与上个月工厂活动下行压力的消散一致。

(来源:SCMP)

“总体情况是整体经济势头依然疲弱，但目前政策支持力度正在加大。假设这种情况持续下去，那么可能会出现温和的周期性反弹，”分析师继续指出。

中国非制造业PMI从7月的51.5下降至8月的51，该指数在经济整体放缓的背景下连续四个月放缓。野村证券分析师表示，“尽管疫情后第一个夏季假期即将到来，但服务业PMI仍疲软。”

“随着夏季的持续，服务业似乎并没有受到国内旅行的显着推动。在后疫情时代，消费者的消费行为可能会转向价格较低的产品和服务。”

(来源:SCMP)

建筑业分类指数在一定程度上受到持续房地产危机的影响，从7月的51.2升至8月的53.8。野村证券分析师补充道，这种改善可能是受到地方政府支持的项目的支持，因为按照财政部7月底的指示，地方政府特别债券在8月份显着加速。

与此同时，财新/标普全球服务业PMI从7月的54.1降至8月的51.8，达到自12月以来的最低读数，当时新冠病毒将许多消费者限制在家里。高盛分析师表示：“这表明服务业活动继续改善，但速度明显放缓。受访企业表示，业务活动放缓与整体新业务增长疲弱有关。”

中国官方综合PMI包括制造业和非制造业活动，从7月的51.1升至8月的51.3。与此同时，财新/标准普尔综合PMI从7月的51.9小幅下降至8月的51.7，表明中国商业活动总额连续第八个月扩张。

凯投宏观表示，8月份两项制造业指标的平均值升至五个月高位，与工厂活动基本保持不变的情况一致。但他们补充说，两项服务业采购经理人指数的平均值跌至八个月低点，这与该行业进一步失去动力是一致的。

“PMI调查显示，经过数月放缓后，8月份经济势头趋于稳定。制造业活动的下行压力似乎已经消散，而建筑活动则加速。”凯投宏观分析师解释说。“这些抵消了服务业活动的进一步疲软。”

“总体经济势头仍然疲弱，但假设政策制定者继续加大支持力度，那么可能会出现温和的周期性复苏。”

澳大利亚财长吉姆·查尔默斯周三(9月6日)表示，“中国经济放缓和国内利率上升将给澳大利亚经济带来巨大压力，尽管该国应该设法避免经济衰退。”

这位政策制定者还表示，澳大利亚也未能幸免于全球经济疲软的影响，同时还指出中国最近发生的事件“最令人担忧”。他说道：“我们已经看到，中国经济已经大幅放缓，特别是在房地产行业，而且在零售业和出口业方面。这对我们来说显然很重要。”