隔夜美股全复盘(7.31)| 微软盘后一度大跌近8%，Azure云增长放缓并略微不及预期，展望FY25资本支出将超过FY24；AMD盘后一度涨逾9%，MI300 Q2营收超过了1B，上调AI年度营收至4.5Blg...

01 大盘

昨夜美股三大股指分化。截至收盘，道指涨 0.5%，纳指跌 1.28%，标普跌 0.5%。美国十年国债收益率跌 0.933%，收报4.141%，相较两年期国债收益率差-22个基点。恐慌指数VIX涨 6.57%至17.69，布伦特原油收跌 0.78%。现货黄金昨日涨 1.12%，报2410.76美元/盎司。美元指数昨日跌 0.1%，报104.47。

“美联储传声筒”：关注美联储声明变化，料暗示9月份降息的可能性更大。高盛CEO所罗门：不认为美联储本次会议上会做出降息决定。欧元区第二季度GDP年率初值录得0.6%，略超市场预期，为2023年第二季度以来新高。据欧洲央行管委Vujcic：下一步利率行动可能是降息或维持不变。据日本放送协会NHK：日本央行政策委员会成员将讨论将利率提高至0.25%，日本央行将讨论加息15BP。日本10年期国债收益率跌破1%，为近一个月以来首次。

02 行业&个股

行业板块方面，除半导体、科技、日常消费和原料分别收跌3.63%、2.51%、0.67%和0.33%外，其他标普7大板块悉数收涨：能源、金融、房地产、公用事业、通讯、工业和医疗分别收涨1.55%、1.15%、0.73%、0.52%、0.4%、0.29%和0.09%。

概念板块方面，航空ETF涨1.86%，旅行服务板块跌0.55%，高端酒店万豪涨0.13%，爱彼迎跌0.93%，挪威邮轮涨0.11%。太阳能板块跌2.99%。金融科技板块方面，PayPal收涨8.59%，NU跌1.64%。网络安全板块跌1.7%，SQ跌1.07%。

中概股多数收跌，KWEB跌1.62%。台积电跌 3.42%，台积电仍在评估High-NA EUV，采用时间未定。阿里跌 0.79%，拼多多跌 3.47%，京东跌 0.94%，理想跌 2.64%，新东方跌 1.58%，蔚来涨 0.68%，小鹏跌 3.64%，好未来跌 3.28%，B站跌 1.39%，瑞幸咖啡跌 6.67%，瑞幸Q2营收增35.5%，但扩张放缓。名创优品跌 2.44%。

大型科技股涨跌互现。苹果收涨 0.26%，投资者认为巴菲特可能在Q2再减持了1亿股苹果；据CNBC：苹果称其AI模型是在谷歌定制款芯片上训练的。微软跌 0.89%，智能云收入增速放缓至不足20%低于预期，Azure收入近三个季度首次低于30%；微软AI服务对Azure收入增长的贡献达到8%，此前为7%。微软展望FY25资本支出将超过FY24，云计算和人工智能相关支出几乎占据了总资本支出的全部；Azure AI客户超过60,000个，同比增长近60%；Github Copilot的年收入达到20亿美元，超过77,000个客户采用了Github Copilot，同比增长180%；动视暴雪对收入增长贡献了3%。英伟达跌 7.04%，据英伟达CEO黄仁勋：本周将寄出Blackwell样品。谷歌收涨 0.43%，亚马逊跌 0.81%，Meta跌 0.54%，Meta在美国推出AI工作室。礼来跌 2.18%，特斯拉跌 4.08%， 美国国家公路交通安全管理局称：特斯拉正在召回1,849,638辆美国车辆，原因是未锁上的引擎盖会完全打开，挡住驾驶员的视线，增加撞车的风险。博通跌 4.46%，诺和诺德涨 0.92%。

AMD盘后一度涨逾9%，二季度AI收入同比翻倍，MI300 Q2营收超过了10亿美元，上调MI300年度销售额展望至45亿美金。BAC涨0.46%，根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，伯克希尔·哈撒韦在7月25日至29日期间出售了约1841万股美国银行的股票。DAL涨0.46%，CRWD跌9.72%，达美航空因全球网络崩溃损失惨重，拟向微软和CrowdStrike追偿。

03 每日焦点

1、微软云业务仅稍稍不及预期，华尔街就大笔抛售

7.31 微软FY24Q4云业务营收368亿美元（vs 368.4）智能云业务营收为285亿美元（vs 287.2）分析师Sebastian Boyd表示，微软盘后一度跌超7%，此前该公司公布每股收益略高于市场预期0.4%，而人们期待已久的云计算收入略低于市场预期0.1%。如今科技股的受众非常苛刻，显然交易员们并没有被打动。

2、OpenAI向部分用户开放GPT-4o语音模式 今年秋季将扩大至所有付费用户

7.31 当地时间周二（7月30日），美国人工智能（AI）研究公司OpenAI宣布，即日起开始向部分ChatGPT Plus用户推出GPT-4o的语音模式。据OpenAI介绍，高级语音模式能提供更自然的实时对话，允许用户随时打断，并能感知和响应用户的情绪。实时响应和可打断对话是目前语音助手公认的技术难点。OpenAI在今年5月推出了新版本大模型GPT-4o，同时还展示出了语音模式。该公司原定于6月底开始逐步向用户开放语音模式，但最终决定推迟至7月发布。语音模式将于今年秋季向所有ChatGPT Plus用户开放。目前GPT-4o语音模式可使用四种预设声音，Juniper、Breeze、Cove和Ember，这些声音是与付费配音演员合作制作的。

3、达美航空据称就网络中断向微软和CrowdStrike索赔

7.30 达美航空据称已聘请知名律师大卫·博伊斯(David Boies)就此前的大规模网络中断向CrowdStrike和微软公司寻求赔偿。此前CrowdStrike因一次软件更新出错，致使全球约850万台Windows电脑出现蓝屏死机，达美航空出现了大范围的航班中断和服务故障。据估计，大宕机给达美航空造成了3.5亿至5亿美元的损失。在近7000个航班被取消后，达美航空正在处理超过17.6万份退款或赔偿请求。

4、大行评级｜美银：预计苹果季度收入及EPS将略高于市场预测 重申“买入”评级

7.30 美银证券发表研究报告指，苹果将公布截至6月底止第三财季业绩，预测收入及每股盈利将略高于市场预测，达到845亿美元及1.35美元，而投资者相信主要关注即将推出的新款iPhone能否支援AI功能、服务业务收入增长，以及中国市场收入与市场份额表现，并聚焦2025/ 2026财年业务发展。考虑到旧iPhone机型已装机数量规模较大，美银预期被压抑的需求及新AI功能将有助于推动产品升级周期，维持2025财年收入预测大致不变，憧憬产品均价提升，2026财年收入预测相应上调至4680.26亿美元，重申“买入”评级，目标价256美元。

不过由于AI功能首阶段或率先于美国推出，欧洲及中国或要再等待，因此该行将2025财年iPhone销量预测下调600万部，但将2026财年预测上调700万部，目前2024至2026财年各年iPhone销量预测分别为2.27亿、2.41亿及2.57亿部，分别按年增长4%、6%及7%。

5、研究显示诺和诺德Ozempic能减少烟草依赖

7.30 周一发布的一项电子健康记录研究显示，与服用其他糖尿病药物的吸烟者相比，服用诺和诺德所推出兼具治疗糖尿病和减肥功效的Ozempic的2型糖尿病吸烟者与烟草相关的医疗并发事件较少，帮助他们戒烟的干预措施也相对较少，即使用Ozempic的吸烟者在经过治疗后，烟草使用相关的医疗行为显著减少，能够减少患者们对于烟草的依赖。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告

（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

（3）20:15 美国7月ADP就业人数

（4）22:00 美国6月成屋签约销售指数月率

（5）次日02:00 美联储公布利率决议

（6）次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会