友发集团（601686.SH）：按照2023年经营情况，公司平均每吨钢管净利润40~50元左右lg...

友发集团（601686.SH）2024年7月4日发布消息称，2024年7月2日友发集团接受国泰君安证券等机构调研，董事会秘书：郭锐参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下：

刘玉/国泰君安证券；商熠峰、闵锐、周颖辉/泰康资产。

调研主要内容：

公司董秘就公司业绩情况、经营情况、竞争优势、可转债情况等方面进行了简要介绍。

投资者提出的主要问题及公司回复情况如下：

1.能否介绍一下当前的经营情况？

答：一季度业绩不理想，二季度处于恢复过程，难免会受到一季度的影响，具体情况可参见后续的半年报披露。主要原因是市场需求释放仍显不足，存量竞争可能是以后的大趋势。综合来看，除了市场需求面临一定压力外，公司其他各方面运营均正常。

2.一季度业绩下滑较多，二季度同比情况如何?

答：二季度处于市场需求释放的恢复过程。具体情况可参见后续的半年报披露。

3.一季度业绩下滑的原因？

答：2024年一季度由于需求端下行压力较大，主要是受到钢材价格下跌和春节、寒冬等因素的影响，需求没有充分释放出来，公司产销量、收入、毛利率、净利率均有所下降。公司经过认真研究分析，认为随着下游基建、房地产等领域政策落地，市场正在回暖，产销量、盈利水平均会好转。

4.如果经销商及下游客户库存比较低，他们会补库吗？

答：经销商及下游客户会根据自身对市场价格的走势、需求的预期、库存情况等进行综合判断，进而采取相应的采购补库措施。目前，社会的焊接钢管库存处于相对的低水平。

5.公司的存货从报表上看还是挺多的，但是对于公司的水平来讲还是偏低是吗？

答：公司为了稳定生产销售，需要保持一定的合理库存，包括原材料、半成品、成品，由于焊接钢管品类规格较多，即使公司采取低库存经营策略，全公司合理库存一般也有几十万吨，这种库存水平是正常的。

6.公司吨钢利润水平？

答：按照2023年的经营情况，净利润约5.7亿，净销量约1,360万吨，平均每吨钢管净利润40~50元左右，其中热浸镀锌钢管、钢塑复合管等产品附加值和吨利润水平相对较高一些。

7.公司在焊接钢管的市占率？

答：全国一年钢管的表观消费量大概6,000多万吨，友发集团2023年钢管净销量约1,360万吨，总的占有率大概百分之二十几，目前在国内是行业第一。其中核心产品镀锌圆管，据行业协会统计，友发品牌市占率大概是35%，成为很多城市钢管价格的风向标。

8.为什么看起来差不多的钢管，在售价上会有一些区别，是因为有品牌效应吗？

答：是的。公司的“友发”品牌和“正金元”品牌作为全国驰名商标，其产品品质是经得起市场检验的，相应的售价往往也会高于其他一般品牌。

9.原材料向谁采购？

答：公司每年采购约1,400万吨板带原料，数量大，规格多，需求稳定，各大生产基地周边生产带钢、卷板的钢厂，只要符合公司对于质量、规格、供货周期等方面的考量标准，都有可能是公司的原料供应商。

10.公司主要的融资渠道有哪些？

答：公司之前通过首发上市、发行可转债进行直接融资，用于建设新的生产基地。日常经营中主要通过银行融资，目前已取得141亿元的融资授信额度，实际仅使用较少部分。

11.转债价格下修的主要因素是？

答：主要结合公司股价、可转债价格水平，触发了向下修正转股价格的条件，从保护投资者利益角度出发，公司决定向下修正转股价格，其目的主要是促进转股，维护正常的价格水平。目前具体下修幅度还未确定，要待召开股东大会后综合判定。

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