奈飞的看涨要素lg...

最近，奈飞的技术面开始反弹，外国分析师指出奈飞的看涨要素。他为什么这么笃定？我们来一起看看他的逻辑。注：本文不作为投资建议。

随着市场情绪重新转向风险偏好，自7月份高点以来遭受重挫的大型科技股看起来相当有吸引力。分析师在这里喜欢的一个股票是奈飞，基于优质内容、变现努力和支出管控，该公司的营收和利润率趋势正在迅速改善。股票走势也在好转，分析师认为现在正处在一个重要转折点上。让我们来看一下。

一切关乎利润增长

像许多科技公司一样，去年奈飞的营收增长放缓，甚至出现了一些季度环比下滑。然而，这些日子似乎已经过去，公司的营收再次朝着正确的方向增长。

催化剂包括订阅者增长，包括广告层面的增长，以及打击密码共享。订阅者数量再次强劲增长，在6月新增350万名订阅者的基础上，7月又新增了260万名订阅者。鉴于当前努力扩大订阅者基础，这种增长可能不太可能持续，但它正在将基础订阅者数量重新设定得更高。这对于长期利润率至关重要，因为奈飞需要更高的营收来提升利润率。

在当今竞争激烈的流媒体娱乐领域，奈飞仍然是客户参与度的领导者，这一点非常重要。

流媒体的市场份额继续增长，奈飞与 YouTube 一起位居流媒体使用时长的顶端。多年来，该公司一直在大量投资购买和原创内容，为此做好准备，这些投资正在取得回报。更多的订阅意味着用于内容的投资现金流增加，从而带来更多的订阅者，反之亦然。奈飞 已经找到了在流媒体领域取胜的方法，这对多头情况来说是一个巨大的优势。

现在，在新冠期间，估值已经超出了公司执行能力，因为许多适合居家的公司在投资者中产生了不切实际的期望。奈飞比大多数公司更符合这种情况，其营收和盈利的预期被设置在不可持续的水平。

好消息是，我们可以看到估计值在一段时间前见底，并且现在正在上升。营收修正是褒贬参半的，但这往往发生在周期的转折点。每股收益的情况要乐观得多，过去34次修正中有29次是向上修正。这归功于利润率扩张的努力，现在我们来看一下这方面的情况。

这是过去几年的过去十二个月数据，我们可以看到该公司在疫情期间看到了利润率的飙升，但自2021年以来出现了回调。

然而，营运利润率已经趋于稳定，而且现在聚焦于成本节约，公司可能会经历的任何增量营收增长将逐步提升营运利润率。支出管控（上图中的销售、一般和管理费用条形图）和营收增长的双重影响应该会在未来几个季度内使绿线上移。伴随着运营杠杆的营收增长对于投资者来说是一个梦想，因为这意味着盈利增长比营收增长要快得多。

如果我们看一下华尔街的下方估计，这正是目前的预测。

预计销售增长将在2024年/2025年加速，而我们刚刚看过的运营杠杆预计在未来两年内将使每股收益增长约25%左右。而且，销售增长越多，运营杠杆越大，每股收益增长就越高。

总结

分析师认为从七月份高位的回调正是奈飞所需要的，风险偏好情绪似乎也已经回归市场。奈飞正在看到营收增长在同时支出效率影响底线，这应该会在未来几年实现超额的每股收益增长。加上强劲的季节性，这为我们提供了一个“看涨的三重要素”，应该会推动股价上涨。

此外，分析师认为估值相当不错。

该公司的远期市盈率继续下降，最近的估值为31倍的预期收益。请记住，股票在今年大幅上涨，因此估值反映了更高的盈利预期。随着估计继续上升，奈飞要么会变得更便宜，要么理想情况下，股价会继续上涨。

无论如何，分析师认为现在的股票非常有吸引力，分析师对多头情况持乐观态度，认为未来几周会出现突破，而有利的季节性趋势将在年底继续。

$奈飞(NFLX)$