浙商证券：给予每日互动增持评级lg...

浙商证券股份有限公司姚天航,赵海楠近期对每日互动进行研究并发布了研究报告《每日互动首次覆盖报告：数据智能先行者，不断夯实数据底盘，深度投身数据要素建设》，本报告对每日互动给出增持评级，当前股价为19.6元。

　　每日互动(300766)
　　投资要点
　　每日互动：数据底盘不断夯实，深度投身数据要素市场建设
　　公司是国内领先的数据智能领域服务商，于2010年创立，于2019年深圳证券交易所创业板挂牌上市。公司起家于推送业务为核心的开发者服务，打造从数据积累(Data)、数据治理(Machine)到数据应用(People)的DMP商业闭环。
　　公司业务：Data数据积累-Mashine数据治理-People数据应用商业闭环，释放数据价值
　　1)数据积累层Data：公司不断完善以第三方推送SDK为基础的SDK产品矩阵，深化消息推送、一键认证等产品能力，积极探索新的产品服务模式，升级迭代一站式SaaS平台等，为客户快速、高效提供更多服务和解决方案，从而积累覆盖人群广、场景多的数据；2)数据治理层Machine：公司具备数据治理能力，并将其产品化为DiOS数据智能操作系统，依托深厚行业知识和数据能力，为不同垂直行业客户提供更加专业精细的数字化解决方案；3)数据应用层People：公司在商业服务领域和公共服务领域为客户提供数据服务。商业服务领域，公司为APP客户提供拉新促活的增长服务，为媒体平台及金融客户提供增能与风控服务，为品牌客户提供品牌营销服务；在公共服务领域，公司提供社会治理的SaaS产品和基于DiOS的项目制服务；为政府客户提供应急管理、抗震减灾、公共服务、人口与空间规划等领域提供数据智能的“标准化”组件和系统性解决方案服务。
　　战略布局：首倡大数据联合计算模式，共建数据要素生态
　　公司首倡大数据联合计算模式，积极推动中国(温州)数安港重要基础设施——浙江省大数据联合计算中心的建设，充分实践“数据不流转而数据价值流转”新模式，推动数据要素价值在不同业务场景的释放。该模式在业内取得了良好反馈。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2023-2025年营收分别为6.83/7.87/8.98亿元，同比增长29.79%/15.38%/14.03%；归属于母公司股东净利润分别为0.70/1.05/1.39亿元，同比增长166.51%/49.65%/32.69%；EPS分别为0.18/0.26/0.35，以2023年6月9日收盘价，对应PE分别为111.94/74.80/56.37倍。从业务层面，我们看好公司公共服务新SaaS产品市场渗透率的不断攀升，商业服务伴随宏观经济的转暖，以及数据智能操作系统业务品类和客户的扩张带来的业绩增长；从公司战略层面，我们认为，公司作为数字智能赛道的服务商，积极参与中国(温州)数安港建设，首倡大数据联合计算模式，未来有望在数据要素市场中持续发挥重要作用，给予一定的估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、政策监管风险、数据资源安全风险、产品交付不及预期风险、客户集中度高的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券吴源恒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.79%，其预测2023年度归属净利润为盈利5800万，根据现价换算的预测PE为135.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，每日互动（300766）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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