美债收益率破5%后果很严重！股市房市哀鸿遍野 美元“称王称霸”lg...

FX168财经报社(北美)讯 周五(10月20日)，美国政府债券的持续抛售已经将国债收益率推至15年来的最高水平，引发了从股票市场到房地产市场的一系列动荡。

周四晚间，基准10年期国债收益率（与价格走势相反）短暂触及了5%的水平，这是自2007年以来的最高水平。在这种情况下，市场预期美联储将维持较高的利率水平，同时美国的财政状况也引发了投资者的担忧。

由于25万亿美元的国债市场被认为是全球金融体系的基石，美国政府债券收益率的飙升产生了广泛的影响。标普500指数从年内高点下跌了约7%，因为美国政府债券提供的固定收益吸引投资者远离股市。与此同时，房屋抵押贷款利率处于20多年来的高位，这使得房地产价格承受压力。

TD Securities美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“投资者必须非常认真地审视风险资产。我们维持较高利率的时间越长，出现问题的可能性就越大。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周四表示，货币政策并没有“过紧”，这为那些认为利率可能保持在高位的人提供了支持。

鲍威尔还承认“期限溢价”是收益率的驱动因素。期限溢价是投资者期望拥有长期债务的额外补偿，通常使用金融模型进行测量。

以下是收益率上升对整个市场产生影响的一些方式。

国债收益率上升会收紧金融状况，从而提高公司和个人的信贷成本，从而抑制投资者对股票和其他风险资产的兴趣。

特斯拉首席执行官马斯克警告称，高利率可能会削弱电动汽车的需求，周四该行业的股价受到打击。特斯拉股价当日收盘下跌9.3%，一些分析师质疑该公司能否保持多年来区别于其他汽车制造商的高速增长。

随着投资者转向美国国债（目前一些债券向持有债券的投资者提供远高于5%的利率），公用事业和房地产等行业的高股息支付股票受到了最严重的打击。

（来源：LSEG/Reuters）

自7月中旬美国国债收益率加速上涨以来，美元兑G10货币平均上涨约6.4%。衡量美元兑六种主要货币强势的美元指数接近11个月高点。

美元走强有助于收紧金融状况，并可能损害美国出口商和跨国公司的资产负债表。在全球范围内，这使得其他央行通过压低本币汇率来抑制通胀的努力变得更加复杂。

数周以来，交易员一直在关注日本官员可能采取的干预措施，以应对日元持续贬值，今年日元兑美元汇率已下跌12.5%。

美国银行全球研究策略师Athanasios Vamvakidis在周四的一份报告中表示：“在当前的政策紧缩周期中，美元与利率的相关性一直呈正向且强劲。”

30年期固定利率抵押贷款（美国最受欢迎的住房贷款）的利率已升至2000年以来的最高水平，损害了房屋建筑商的信心，并对抵押贷款申请造成压力。

在一个就业市场强劲、消费支出强劲的经济体中，房地产市场成为受美联储降温需求和抑制通胀的激进行动影响最严重的行业。9月份美国成屋销售跌至13年来的最低点。

（来源：LSEG/Reuters）

随着美国国债收益率飙升，信贷市场利差扩大，投资者要求公司债券等风险较高的资产获得更高的收益率。今年银行业危机后，信贷利差急剧扩大，随后几个月收窄。

然而，收益率的上升已使ICE美国银行高收益指数接近四个月高点，增加了潜在借款人的融资成本。

由于对美联储政策的预期发生转变，近几周美国股票和债券的波动性加剧。对美国政府赤字支出和用于支付这些支出的债务发行激增的预期也令投资者感到不安。

衡量美国国债预期波动性的MOVE指数接近四个多月以来的最高水平。股票波动性也有所上升，导致芝加哥期权交易所波动性指数VIX升至五个月高点。