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2分钟带你全面了解Wormhole

的 8 个应用案例 Wormhole与Uniswap的合作不仅巩固了Wormhole在DeFi领域的地位，同时也提升了其安全性和可靠性，进一步扩大了其在跨链消息传递领域的影响力和市场份额。 Wormhole 用例分析：Uniswap 跨链治理中最受欢迎的跨链通信协议 6、总结 Wormhole作为跨链通用消息传递协议，通过其丰富的产品线和生态系统，积极推动着跨链市场的发展，其数亿美元的融资以及与行业领导者的合作，显示了市场对其潜力的认可。其在跨链领域的龙头地位体现在其产品的广泛适用性、丰富的生态系统和强大的技术支持。此外，Wormhole在与Uniswap等领先平台的合作以及跨链NFT标准的推动等方面展现出了对跨链生态的积极引领作用。这些举措都进一步巩固了Wormhole在跨链市场的领先地位，并为其未来发展奠定了坚实基础。综合而言，Wormhole在市场领导地位、资金实力、技术实力和生态发展等方面均表现出了投资价值，值得投资者持续关注。 ForeTell是专注于Solona生态的投研机构，ForeTell一直致力于为用户提供独立、客观的Solona项目研究报告，打造一站式Solona生态服务平台。这里发布的ForeTell投资研究文章和报告，仅供团队内部投资研究和培训之用。这些信息是基于独立和客观的Solona项目研究提供的，旨在为用户提供关于Solona生态的全面信息。然而，请注意，这些报告并不构成任何形式的投资建议。用户在采取任何投资行动之前，应谨慎独立地评估个人情况和风险承受能力，并在必要时寻求专业意见。ForeTell不对任何基于这些报告的行动负责，包括因依赖于这些信息而导致的投资损失或风险。来源：金色财经

金色财经04-07 20:46

鲸鱼推动Green Bitcoin 在Uniswap推出时上涨1.6 倍！

TC下午1点（北京时间晚上9时）登陆 Uniswap，随后一只鲸鱼购入价值44000美元的 GBTC，导致其价格立即飙升了1.6倍。 GBTC 开始交易时的价格为1.10美元，但在鲸鱼购买后立即上涨了63%，达到了1.79美元的高点。截至目前，抛售者已将其上涨价位削减了约44%，该代币当前交易价格为0.70美元。团队表示已准备好回购以逐渐提高价格。他们还为未来一年锁定了约200,000美元（或284,949个GBTC）的流动性。这两项措施已经帮助缓解了价格下跌的压力。 https://twitter.com/GreenBTCtoken/status/1776232847042593194 今天的Uniswap上市将Green Bitcoin的创新，且令人上瘾的「预测即赚」游戏化绿色质押协议带给更广泛的公众。下周将会有一个中心化交易所（CEX）上市的公告。目前对于CEX上市的细节还不清楚，但是这个代币将在公告之后的第二天，也就是4月11日开始在CEX上交易。接下来将在2024年4月18日对游戏化协议进行一次重大更新。 Green Bitcoin的「游戏化绿色质押」是什么？ Green Bitcoin是独特的，早期投资者都同意这一点，并在一个为期一个月的ICO中投入了整洁的960万美元，这一生态友好的比特币替代品的ICO刚刚结束。如果游戏化绿色质押的受欢迎程度让人感到惊讶，那可能是因为这个想法比听起来的要简单得多。要获得每日的$GBTC回报，用户必须购买$GBTC代币，在协议上进行质押，并参与价格预测游戏。然后，他们每天对比特币在24小时内是上涨还是下跌进行预测。每24小时，准确预测的用户将根据他们质押的$GBTC代币数量在每日质押回报池中获得相应比例的回报份额。持有者可以质押代币长达六个月以获得更大的回报。质押也是Green Bitcoin代币经济学的一个基本部分。通过减少$GBTC的流通供应量，质押作为长期的价格驱动因素。 https://twitter.com/GreenBTCtoken/status/1776278904514502894 GBTC比比特币更有利于地球 $GBTC代币的流通供应量为2100万，明显是向其灵感来源比特币致敬。通过对流通代币数量设定上限，可以确保稀缺性，从而创造价值。然而，Green Bitcoin比世界上最大的加密货币更加环保。这是因为$GBTC是建立在以太坊上的，以太坊采用了权益证明（PoS）共识机制，使得该代币比其灵感来源更加清洁和高效。每笔交易消耗的电量仅为34瓦时（Wh），而比特币为1,173,000瓦时（Wh）。 https://www.youtube.com/watch?v=bcfRZjuk_W8 Green Bitcoin（$GBTC）与比特币减半 2024年无疑将成为比特币自2009年1月推出以来最重要的一年。粉丝和爱好者可能会争论说，2021年的牛市是让我们今天达到这个地步的原因，但自那时以来，尽管2022年的衰退导致行业出现破产和丑闻，但采用情况显著提高。如今，有十一个比特币现货ETF正在华尔街热议。比特币在三周前创下了将近74,000美元的新历史高点；在减半之后，它看起来也有望再次创下新高，这对于任何想参与Green Bitcoin的游戏化绿色质押的人来说是完美的。 https://twitter.com/GreenBTCtoken/status/1776255495143403934 比特币的第四次四年减半将于今年的4月19日到来。减半是比特币代码中的事件，它将矿工的回报减半。由于矿工控制着新比特币的发行，这将新供应减少一半。供需法则规定，在需求高涨的时候出现供应紧缩时，商品就会变得更有价值。比特币减半在历史上往往都是牛市的前兆。分析师相信今年也不会例外，这要归功于华尔街对比特币ETF的兴趣以及即将到来的供应紧缩所创造的需求。而且，由于牛市本身就具有高度波动性，这意味着在不久的将来会有大量的涨跌。没有人能够确定今年对比特币意味着什么，但这是一个完美的时机来进行一些预测并赢取一些钱。快看看green paper ，尽早参与，立即购买Green Bitcoin。

Business2Community04-07 19:31

MIIX Capital：Pendle调研分析报告

回报。Pendle 成为「利率市场的 Uniswap」的愿景。该项目的投资要点包括：市场空间很大。利率互换作为主要是机构主导的衍生品市场，利率衍生品占据衍生品赛道的 80% 的市场份额，而其中利率互换又占据 80%，交易量极其庞大，但是在链上这一赛道才刚刚被 Pendle 引入，还是非常初期的阶段。 Pendle 的整体数据表现亮眼，其交易量、TVL、币价都已经创新历史新高。机构进军 Staking 赛道必然需求，无论是银行还是对冲基金、Mutual Fund、ETF 发行商或者 ETF brokers 都有对冲利率风险的需求。 Pendle 的 v3 版本将把传统利率互换赛道引入到链上，这将面向百万亿量级的市场，我们对此期待 Pendle 的表现。 Pendle 目前依赖于 LRT 赛道的发展，整体 LRT 赛道仍然有倍数级别的成长空间，而 pendle 虽然大部分义务依赖于 LRT 但是未来有机会逐渐降低 LRT 的比例，因为其本质上是面向整个市场的利率互换赛道，这需要机构的进入帮助其资产的多元化。 1.2 估值说明在 TradeFi 中，利率衍生品是在衍生品市场中占据市场大部分的头寸。并且，随着 TradeFi 的发展，衍生品市场的整体规模也在逐渐增大，截至 2023 年 6 月，整体衍生品市场的头寸已经达到了 714.7 万亿美元，而其中利率衍生品未平仓头寸达到了 573.7 万亿美元，占据了 80.2% 的份额。链上利率目前还处于衍生品的非常早期的赛道，伴随质押进入 TradeFi，这部分的需求将爆发。目前 Pendle 币价已经突破前高，可能增长空间不再收到限制。其主要的底层支持的代币为 LRT，如果目前整体的 LRT 市值为 57 亿美元，流入 Pendle 的 TVL 为 23.7 亿美元，其中包含了 EETH（ether.fi）以及 WETH 两大代币。如果 LRT 项目的整体 TVL 上涨五倍，那么 Pendle 的 TVL 也将有五倍上涨空间，伴随着传统利率市场在 2024 年引入，TradeFi 的进入对 Pendle 平滑收益曲线、对冲风险的需求，那么该项目的上涨空间将会更高。 1.3 主要风险智能合约的风险，虽然 Pendle 请过多个审计机构进行审计代码，但是仍然有可能存在漏洞导致资金全部损失。 ETH 现货 ETF 未通过，对整体质押未来的 tradefi 行情有较大影响。 Pendle 面临极端行情时，可能出现一些未知风险。 Pendle 目前非常依赖 LRT，如果不能有效拓展业务范围，可能会形成单一风险敞口。该协议的流动性由于代币种类过多，可能出现长尾资产流动性严重不足的情况，造成流动性聚集的问题，这将无法满足部分机构的丰富套利需求，但这是一个长期问题。 2、项目基本情况 2.1 业务范围 Pendle 是一个专注于收益率代币化的区块链项目，通过其平台允许用户锁定其加密资产的未来收益率并提前获得收益。这种创新方法不仅为加密货币持有者提供了一种新的收入来源，而且还为利率市场引入了更多的流动性和灵活性。Pendle 通过智能合约技术实现这一功能，使用户能够以去中心化和安全的方式参与市场。 2.2 创始团队 Pendle 成立于 2021 年，团队成员 Base 在新加坡和越南，目前在 Linkedin 注册有 20 人左右。 TN Lee（X: @tn_pendle）：Co-Founder，曾经在 Kyber Network 是创始团队成员以及业务负责人，然后去了一个矿企 RockMiner，该家矿企运营着大约 5 个矿场。在 2019 年成立 Dana Labs，主要是做 FPGA 客制化半导体的。 Vu Nguyen（X: @gabavineb）：Co-Founder，曾经在 Digix DAO 担任 CTO，专门从事实物资产的代币化的 RWA 项目，其与 TN Lee 共同创建了 Pendle。 Long Vuong Hoang（X: @unclegrandpa925）：工程主管，获得新加坡国立大学计算机学士学位，在 2020 年 1 月加入新加坡国立大学担任助教，在 2021 年 5 月加入 Jump Trading 担任软件工程实习生，在 2021 年 1 月加入 Pendle 担任智能合约工程师，后在 2022 年 12 月升职为工程主管。 Ken Chia（X: @imkenchia）：机构关系主管，获得莫纳什大学的学士学位，曾经在马来西亚第二大的银行 CIMB 担任投行实习生，之后在摩根大通担任私人投行的资产规划专家，2018 年进入 Web3，在一家交易所担任 COO，2023 年 4 月加入 Pendle 担任机构主管，负责机构市场 — — 自营交易公司、加密货币基金、DAO/ 协议国库、家族办公室。 2.3 投资背景该项目的主要投资人包括 Mechanism capital、HashKey、Bixin Ventures、Binance Labs 等。目前在链上能查询到投资者包括 Spartan、Arthur Hayes、Hashkey、Alliance DAO、FalconX 等。 2.4 项目发展路线和历程根据联合创始人 Vu Nguyen 发布的推特，Pendle 的 V3 版本计划在 2024 年推出，其包含了传统金融的利率衍生品，这将引起 tradeFi 的极大兴趣。具体的实现细节暂时未知。 3、产品和业务情况 3.1 官网数据（截至 2024 年 2 月） 3.2 社媒数据 3.3 社群数据 4、项目分析 4.1 代码该产品的代码经过多个审计机构审计。其对项目的代码开发仍然维持正常水平，开发人员也保持稳定。 4.2 产品 Pendle 是一种无需许可的收益交易协议，用户可以在其中执行各种收益管理的策略。Pendle 的工作原理，主要分为收益代币化、Pendle AMM 和 VePendle 三个部分，具体如下：收益代币化 Pendle 创新性的将收益资产代币化成 SY 代币，其根据 ERC-5115: SY Token 标准进行的代币化，如将 stETH 包装成 SY-stETH，之后 SY 被分为其本金和收益成分，分别为 PT（Principal Token，本金代币）与 YT（Yield Token，收益代币）。 PT 代币不会获得任何收益，但可以在到期时以 1:1 的比例赎回基础资产。 PT 类似于 TradFi 中的 PO（仅限本金）证券或零息债券。收益代币代表资产截至到期日的收益率。 YT 类似于 TradFi 中的 IO（仅利息）证券。 Pendle AMM PT 和 YT 都可以通过 Pendle 的 AMM 进行交易，这是 Pendle 的核心引擎。在 Layer2 上，项目使用的预言机为 Redstone。Pendle 的 AMM 实现了高效的 DeFi 收益交易：想要赚取固定收益的交易者购买 PT，而想要做多收益的交易者则购买 YT。对于购买一段时间内的收益代币 YT，流程如下所示：对于想要出售 YT 代币的流程如下所示： SY 对于 SWAP 池子，都是作为一个中介资产的存在，所以 LP 提供者需要提供 YT-SY / PT-SY 代币对。SY 代表了一种标准化的收益代币，可以涵盖更广泛的资产类别。这种标准化增加了对投资者的吸引力，因为它提供了更多的灵活性和接入更多资产的可能性，从而可能吸引更多的参与者和提供更高的流动性，因此选择这种将 SY 作为中介资产的方式提供 LP 池。流动性提供者能够从以下几个方面获得收益：矿池产生的掉期费用 PENDLE 激励措施基础资产发出的协议激励（例如 $COMP、$AAVE）在 Pendle 中，资产的收益率部分（YT）与本金部分（PT）的分离允许投资者独立交易和管理这两个组成部分，这种分离机制带来了一些独特的定价和价值变动方式：未来收益的分离：当你购买 PT 时，实际上是放弃了持有期内可能产生的任何收益，因为这部分收益已经通过 YT 代币化并可能被其他人购买。因此，PT 的价格会反映出这种收益的缺失，通常以低于标的资产完整价值的折扣价购买。但是我们约定了一个时间，也就是 YT 只能反映在一段时间内的收益情况。时间价值与风险考量：投资者购买折扣的 PT 是基于这样的预期，即他们现在以较低价格买入，期待在未来某一时刻，特别是到期时，其价值会上升并接近或等同于标的资产的价值。这个期望考虑到了时间价值的影响和持有 PT 直到赎回的风险。假设有一个简化的例子来说明 PT（本金代币）最终会回升至其对应的标的资产（ST）的价格。条件：标的资产（ST）：一个债券，当前市值 100 美元，年化利率 5%，距离到期还有一年。PT 初始价格：假设因为分离了未来一年的收益（即 YT 部分），PT 的初始交易价格为 95 美元。过程：收益分离：在 Pendle 平台上，这个债券的持有者决定分离其收益和本金，创建了 PT 和 YT。由于 YT 代表未来收益的权利，PT 的价格会低于原始债券（ST）的全价，反映了缺失的未来收益价值。时间流逝：随着时间的推移，债券接近其到期日。因为 YT 已经代表了该期间的所有预期收益，PT 的价值实际上代表了在到期时能够从债券中获得的本金回收。价值回升：随着到期日的临近，PT 的市场价值将逐渐上升，因为市场参与者预期在到期时，PT 持有者将能够以等价于标的资产（即债券本金）的价值赎回 PT。如果债券的面值是 100 美元，那么理论上 PT 的价格应该逐步回升至 100 美元。结果：到期时，PT 的持有者可以使用 PT 来赎回等值 100 美元的债券本金。因此，尽管 PT 最初以折扣价（例如 95 美元）交易，随着时间的推移和到期日的临近，其价值将逐步增加，最终回升至标的资产的全价值，即 100 美元。在交易对手中，大家都在对未来的收益率进行对赌或者对冲，卖出 YT，意味着平滑未来的收益曲线，提前兑现，或者看跌未来的收益率，而买入 YT 意味着看多未来的收益率。买入 PT，意味着可以一定程度的折价购买，并且认为这段时间的收益率是看跌的。 VePendle 将 TradeFi 的利率衍生品市场引入到链上，让所有人都能使用，VePendle 是 Pendle 的治理系统：锁定 PENDLE 时间越长，相应 VePendle 值就越大。 VePendle 值会随着时间的推移而衰减，但您的锁定持续时间可以延长以抵消衰减。拥有的 VePendle 越多，投票权就越大。投票给矿池后，有权获得该矿池收取的互换费用的 80%。 VePendle 持有者还可以获得一部分协议收入，这些收入来自互换费用和 YT 费用。 4.3 生态发展和数据目前项目由于 ST 代币的存在，其一系列生态包括了： Penpie：Penpie 是 MagPie 推出的 DEFI 平台，其为 Pendle 平台的用户提供了收益以及 vePendle 的激励服务。 Equilibria：将闲置的 PENDLE 转换为 ePENDLE 并通过 ePENDLE 金库进行质押赚取收益。上图跟踪了 PNP 和 EQB 锁定在 Penpie 和 Equilibria 上以及他们对 Pendle 治理代币 (vePendle) 的所有权。这显示了 vlPNP 和 vlEQB 持有者对 Pendle 协议的控制水平。vlPNP 和 vlEQB 持有者指导 Pendle 的 vePendle 在治理提案和衡量权重投票上的分配。 Penpie 对 Pendle 大概占据 1200 万份 vePendle，而 Equilibria 对 Pendle 大概占据 770 万份 vePendle，目前总共有 3270 万份 vePendle，那么 Penpie 大约占据 Pendle 治理权的 36.7%，Equilibria 大约占据 Pendle 治理权的 23.5%（数据截至 2024 年 3 月）。在 Pendle 协议上的交易笔数、交易量也呈现非常正向的逐渐增高，这意味着市场随着 LSD、LSDFI、LRT、Restaking 等 DEFI 项目的发展，市场对于利率衍生品的需求逐渐增加。并且截止于 2024 年 3 月 7 日，其累计交易量也突破 40 亿美元，并且其趋势是逐渐增多。在 TVL 方面，该项目具备自己的 AMM 池子，支持各种 SY、PT、YT 代币的交换。目前从币本位和 U 本位来看也在逐渐走高。目前随着 Staking 发展的助力，人们预计对该项目的需求也会逐渐增强，特别是机构的进场可能性。许多机构开始纷纷提到了以太坊质押的收益问题，他们普遍认为在现货 ETF 通过后，TradeFi 能够在质押 ETH 获得链上活跃收益的同时，还能收取储户的托管费用。那么对于 Pendle 此类的利率互换产品将产生极大的需求，并且由于其在利率赛道的完全龙头地位，在未来引入传统利率到链上也是很自然而然的过程，那么机构就能够在链上进行利率衍生品的操作，这将有百万亿级别的潜在交易量存在。当前 Pendle 的池子流动性也逐渐增强。在所有池子中，主要是以 LRT 赛道的项目为主，伴随着 LRT 赛道项目的发币以及未来 Staking 赛道持续火热等因素，这个赛道将会成为行业的热门焦点，其增长率也会较高。目前主要的 LRT 赛道的 TVL 目前都处于增长阶段，这对主要池子是 LRT 的 Pnedle 有非常直接的促进作用。 4.4 赛道规模和潜力利率衍生品（interest rate derivatives，IDR）属于衍生品中交易量最高的赛道，衍生品是一种证券，其价格取决于或源自一种或多种基础资产。其价值由基础资产的波动决定。最常见的基础资产包括股票、债券、商品、货币、利率和市场指数。在 TradeFi 中，利率衍生品是在衍生品市场中占据市场大部分的头寸。并且，随着 TradeFi 的发展，衍生品市场的整体规模也在逐渐增大，截止 2023 年 6 月，整体衍生品市场的头寸已经达到了 714.7 万亿美元，而其中利率衍生品未平仓头寸达到了 573.7 万亿美元，占据了 80.2% 的份额。在基于利率的衍生品中，又分为三大细分类别，分别是利率互换（Swaps）、FRA（Forward Rate Agreements）、Options（期权）、其它工具，在传统的 IDR 中，利率 SWAPS 占据其中大约 81.2% 的市场份额。在 TradeFi 中，利率互换主要是由机构主导的交易市场，并且其交易量也极为庞大。利率互换是一种金融衍生产品，允许两方交换各自的利息支付义务。这种交换通常涉及固定利率和浮动利率的互换。利率互换广泛应用于金融市场，主要参与者包括：银行和金融机构：银行使用利率互换来管理利率风险，调整资产负债表的利率结构，优化资本使用效率。金融机构也利用它们来进行套利和对冲风险。企业：企业利用利率互换来对冲借款成本的变化风险。例如，如果一家企业预计未来利率会上升，它可能会通过进入一个支付固定利率、接收浮动利率的互换合约来锁定其利息开支。投资者和对冲基金：他们使用利率互换作为一种投资工具或风险管理策略，通过预测利率的变化来寻求利润，或者对冲其他投资的利率风险。政府和公共机构：这些实体可能会使用利率互换来管理其债务组合的成本和风险。通过互换，它们能够更有效地匹配资金需求和债务服务成本，同时降低利率变动的影响。中央银行：虽然不是常规操作，但在特定情况下，中央银行可能会参与利率互换市场，以影响短期利率，作为其货币政策的一部分。在传统金融世界，利率衍生品是最大的衍生交易类别，而利率互换占据整体利率衍生品的 82% 的市场份额，但是在区块链的世界利率互换还处于非常早期阶段，Pendle 作为龙头项目，专门用于以太坊的链上利率互换。随着传统金融机构的进场，尤其是灰度、摩根大通、贝莱德对于以太坊质押市场的关注，这可以为 TradeFi 提供广泛的套利机会，这对于 Pendle 的投资可能对当前背景下有重要意义。目前支持收益代币化的币种和市值：以太坊流动质押代币（例如 wstETH）：目前大约有 26% 的 ETH 处于质押状态，那么这部分的代币全部都可以进行代币化，目前 LSD 的整体 TVL 在 597 亿美元。代表借贷协议头寸的代币（例如 Compound 或 Aave）：比如质押在 Compound 中的 DAI，称为 cDAI，其也有自己的年化收益率，这部分可用于收益的稳定的市场空间也非常广泛，目前借贷业务的 tvl 大约在 343 亿美元。 LP 代币（例如 GMX 的 GLP）：无论是 GMX 还是 GLP 只要抵押就有其自己的利率存在，几乎大部分 DEFI 项目都存在 LP 代币的收益。流动性重新抵押代币（LRT）和 Restaking 代币：如截止目前，这部分 EigenLayer 以及 Renzo Finance 等，共计 170 亿美元的 TVL。那么整体下来，这个赛道的天花板极高，并且伴随着传统机构的逐渐入场，对 Pendle 的需求就会逐渐加强。机构使用的可能用例包括：固定收益，例如在 stETH 上赚取固定收益；多头收益率，例如通过购买更多收益率来押注 stETH 收益率上升；在没有额外风险的情况下赚取更多收益，例如用您的 stETH 提供流动性；比如，在 EigenLayer 的 Restaking 行情中，随着 EigenLayer 的储户逐渐增多，未来收益率大概率是向下的，那么在当前处于高收益率的情况下，可以选择卖出 YT，提前在高 APY 时，兑现自己的收益率。在机构眼里，他们也可以锁定 stETH 的质押收益，来对冲未来链上活跃下降导致的收益率下降的问题。 5、代币 5.1 总量与流通量截止 2024 年 3 月 7 日，根据 Coingecko 统计，目前代币总量 258,446,028 枚，目前流通的代币数量为 96,950,723 枚。当前的市值为 2.98 亿美元，FDV 为 7.9 亿美元。流动性激励占据整体代币的 49.3%，团队目前占 17.7%，而投资者占据 12.1%。流动性激励预计持续到 2030 年末，官方假设年通胀率为 2%，每周下降 1.1%，直至 2026 年 4 月。该代币的释放图如上图所示，我们预计在大约在 2025 年 5 月 1 日作为截止日期，其大约会流通 2.7 亿枚，整体来说增长不多，对牛市的代币价格没有什么影响。 5.2 代币经济学 Pendle 的代币用途主要用于治理托管，其被称为 vePendle，通过利用 vePENDLE，PENDLE 持有者可以获得一系列可提高代币实用性的功能。 VePendle 的价值与 Pendle 的质押金额和持续时间成正比。vePENDLE 值将随时间的推移而衰减。vePENDLE 持有者投票并将奖励流引导至不同的池，有效地激励他们投票的池中的流动性。 Pendle 从 YT 产生的所有收益中收取 3% 的费用。目前，该费用 100% 分配给 vePENDLE 持有者，而该协议不收取任何收入。除此之外，vePENDLE 投票者还有权从投票池中获得 80% 的利率互换费用，这构成了投票者的 APY。上图就是最新的投票情况，crvUSD pool 占据大约 44% 的投票权集中在这个池子。而截止 2024 年 3 月 7 日，目前锁定在 Pendle 上的总共有 4952 万枚，vePendle 作为一种投票权和权利的虚拟代币，共有 3276 万枚，平均锁定了 421 天。 5.3 市场表现及窗口期预测 Pendle 目前的主要流动性池子是 LRT，主要以 LRT 项目参考做分析。以上是 LRT 种类的代币，LRT 依托于 Restaking 以及 LSD 的代币，其市场空间 Restaking 目前有 110 亿美元，而 LSD 目前有 551 亿美元，这些都伴随着 ETH 价格、LSD 赛道的发展、质押逐渐走向主流金融机构，市场空间变得更广泛。那么在当前情况下，LRT 代币有 660 亿美元的市场空间，对于 Pendle 就在 LRT 处具备这么大的市场增长空间，除此之外，其还接受 Compound 等能够产生 yield 收益的代币，以及在未来引入的链下利率互换的产品，也就是 Pendle v3，这将在今年推出。目前从币价涨势来看，其币价增长也符合 Staking 赛道的发展现状。目前币价已经到达历史新高的位置，但是其市值也才 3 亿美元（币价 3.11），全流通大约 8 亿美元，在 2025 年 5 月，由于释放机制的问题，FDV 实际上只能算 3 亿美元，因此我们认为该代币可能存在极大的上涨空间。 5.4 盈利预期评估 Pendle 币价已经突破前高，可能增长空间不再受到限制。目前其主要的底层支持的代币为 LRT，如果目前整体的 LRT 市值为 57 亿美元，流入 Pendle 的 TVL 为 23.7 亿美元，其中包含了 EETH（ether.fi）以及 WETH 两大代币。如果 LRT 项目的整体 TVL 上涨五倍，那么 Pendle 的 TVL 也将有五倍上涨空间，伴随着传统利率市场在 2024 年引入，TradeFi 的进入对 Pendle 平滑收益曲线、对冲风险的需求，那么该项目的上涨空间将会更高。 6、价值评估该项目处于成熟期，但是团队目前仍然在改进其经济模型以及增强流动性，探索引入传统金融的利率互换的可能性，我们认为其有望成为利率衍生品赛道的 Uniswap，这个市场的空间将远远大于现货市场，因为大多数是机构参与，其交易量非常庞大。其竞争优势在于是链上利率衍生品赛道的龙头，并且也有自己的生态，目前处于该赛道的绝对垄断地位，整体赛道也处于非常早期。从中长期来看，链上不仅仅现货市场将蓬勃发展，质押和再质押赛道也将快速发展，随着机构对 TradeFi 的关注，链上衍生品市场也将飞速发展，而 pendle 是目前独一无二的选择。 7、总结 Pendle 是一个专注于收益率代币化的区块链项目，它允许用户锁定其加密资产的未来收益率，并提前获得收益。这种创新方法不仅为加密货币持有者提供了一种新的收入来源，而且还为利率市场引入了更多的流动性和灵活性。Pendle 通过智能合约技术实现这一功能，使用户能够以去中心化和安全的方式参与市场。 Pendle 的投资要点包括：市场空间很大，利率互换作为主要是机构主要的衍生品市场，利率衍生品占据衍生品赛道的 80% 的市场份额，而其中利率互换又占据 80%，交易量极其庞大，但是在链上这一赛道才刚刚被 pendle 引入，还是非常初期的阶段。 Pendle 的整体数据表现亮眼，其交易量、TVL、币价都已经创新历史新高。传统机构进军 Staking 的趋势，无论是银行还是对冲基金、Mutual Fund、ETF 发行商或者 ETF brokers 都有对冲利率风险的需求。 V3 版本将把传统利率互换赛道引入到链上，这将面向百万亿量级的市场，我们对此期待 pendle 的表现。虽然 Pendle 目前依赖于 LRT 赛道的发展，但仅 LRT 赛道仍然有倍数级别的成长可能。另外，Pendle 在未来有机会逐渐降低 LRT 的比例，因为其本质上是面向整个市场的利率互换赛道，这需要机构的进入帮助其资产的多元化，这也意味着 Pendle 与机构之间存在强依赖的相互需求，是非常有价值的投资标的，建议投资者高度关注。来源：金色财经

金色财经04-07 17:47

追踪加密货币的历史（四）：大崩盘与以太坊获得主流认可

化交易所普遍流行的情况下获得了关注。 Uniswap 成为主要参与者，其日均交易量从 25,000 美元增至 150 万美元，流动性从 500,000 美元增至 2500 万美元。此外，以太坊开始吸引各个领域的关注，包括大公司、金融机构、消费品牌和名人。篮球运动员 Spencer Dinwiddie 宣布了一项计划，将他的 NBA 合同在以太坊上代币化，创建 90 个基于以太坊的代币。这些代币允许持有者投资丁维迪期货合约收益的一部分加上利息。通过这一安排，Dinwiddie 从他 3400 万美元的合同中获得了 1350 万美元的预付款。职业篮球队萨克拉门托国王队使用基于以太坊的代币推出了奖励计划，通过区块链技术增强球迷参与度。在娱乐行业，《星际迷航》系列宣布将利用数字收藏品平台，在以太坊上发行一系列可收藏的飞船作为不可替代的代币。此外，三星还推出了专注于以太坊的开发者平台，并发布了一款集成以太坊钱包的新智能手机。来源：金色财经

金色财经04-07 11:48

清明后暴涨7倍的加密货币

心化和集中式加密货币交易所进行交易。 Uniswap V2（以太坊）是购买和交易 Shiba Predator 最受欢迎的交易所。值得注意的是，Shiba Predator（QOM）的表现优于全球加密货币市场。其价格在过去 7 天内上涨了 13.50%。相比之下，全球市场仅上涨2.80%。与类似的以太坊生态系统加密货币相比，这种优异表现更加明显。他们的增幅为 12.70%。 Shiba Predator (QOM) 目前售价为 0.000000028195 美元。来源：金色财经

金色财经04-07 11:08

Coingecko：哪个赛道的加密叙事在2024年一季度独占鳌头

98.9% 的适度回报。特别是，在 Uniswap (UNI) 费用转换提案的支持下，2 月底 DeFi 的叙事回报率出现了提振。迄今为止，第一季度最赚钱的大盘 DeFi 代币是 Ribbon Finance (RBN)，在该项目转向 Aevo 并成功发行代币后，该代币的季度涨幅迄今为止上涨了 430.8%。其他具有强劲回报的大型 DeFi 代币包括 Jupiter (JUP) 为 125.7%，Maker (MKR) 为 121.2%，The Graph (GRT) 为 111.0% QTD。 DePIN 最初在第一季度上半年录得亏损，但在季度末以 81.0% 的回报率实现增长。大型 DePIN 代币中表现最好的是 Arweave (AR)，上涨 292.5%，Livepeer (LPT) 上涨 133.7%，Theta Network (THETA) 上涨 124.5%。与此同时，Helium (HNT) 表现不佳，是唯一一个在第一季度下跌 10.5% 的大型 DePIN 代币。 Layer 1、游戏和Layer 2落后 2024 年第一季度，Layer 1 (L1) 的利润相对较低，回报率仅为 70.0%。尽管 Solana (SOL) 作为流行的 memecoin 链而备受关注，并且 QTD 上涨了 91.9%，回到了 2021 年的价格水平，但表现最好的大型 L1 加密货币实际上是 Toncoin (TON) 和比特币现金 (BCH)，分别为 131.2% 和 130.5 ％分别。相比之下，比特币 (BTC) 在创下历史新高后上涨了 65.1%，而以太坊 (ETH) 尽管有美国现货以太坊 ETF 申请，但季度迄今涨幅较低，为 53.9%。 GameFi 叙事的第一季度表现与 L1 叙事持平，回报率为 64.4%。在 GameFi 大盘股中，涨幅最大的是 Echelon Prime (PRIME)，上涨 124.0%，Gala (GALA) 上涨 123.0%，Ronin (RON) 上涨 112.3%。今年年初，Layer 2 (L2) 成为利润最低的加密货币，其涨幅显著降低 39.5%。在大盘 L2 代币中，成熟的以太坊 L2 表现最差：Arbitrum (ARB) 的回报率为 5.6%，Polygon (MATIC) 的回报率为 1.2%，Optimism (OP) 本季度略有下降 1.2%。另一方面，Stacks (STX) 和 Mantle (MNT) 的季度迄今回报率分别为 142.5% 和 95.8%，相对强劲。最赚钱的加密货币叙事加密叙事在 2024 年第一季度的表现，按前 10 种代币的平均季度至今价格回报排名：来源：金色财经

金色财经04-07 08:48

Coinbase 周报：BTC 减半前市场还会有哪些表现？Maker 与 AAVE 之争

体地实施多年来一直被提及的计划（例如 Uniswap 的费用转换）。我们认为，这些运行已久的 DeFi 协议目前可能被认为有些停滞不前，但由于其协议流动性的网络效应，其品牌和市场份额可以更有力地利用创新。虽然人们一直关注 Maker 的 Endgame 推出，但最近 Maker 的治理变化在 DeFi 社区中引起了一些争议。Maker 已经迅速通过了一些变革提案，包括与 Morpho 和 USDe 的集成，并正在考虑通过提高抵押品限额来大幅扩大这些业务。虽然这些变化将大大增加 Maker 的收入，但一些人认为变化的速度大大提高了风险水平。有鉴于此，Aave 社区一直在认真讨论取消 DAI 用作抵押品的能力。这些讨论得到了 Aave 主要领导人的支持，包括其创始人 Stani Kulechov，他 “完全赞成将 DAI 从所有 Aave 市场中撤出”。我们认为这场冲突可能预示着去中心化稳定币市场的转变。相对于 DAI，由于其更高的收益率和空投激励措施，Ethena 的 USDe 获得了快速的市场份额。这两种资产都有其发行能力的固有限制（与中心化稳定币相比）。DAI 供应需要超额抵押，因此受贷款人抵押品的约束。与此同时，美元受到期货未平仓市场的约束，如果其空头利率过大，利率将变得不可承受。由于流动性的网络效应，创建和扩展新的去中心化稳定币仍然具有挑战性。DefiLlama 跟踪了 160 多种稳定币，其中大多数在其原始协议之外的使用非常少。尽管去中心化稳定币的数量和市值在不断增加，但它们的增速却不如中心化稳定币。USDC 和 USDT 稳定币的市场份额已经增长至 90%。凭借跨链原生稳定币发行的优势，以及由 Circle 跨链传输协议等技术支持的资产桥的用户体验改进，我们认为，相对于中心化稳定币，去中心化稳定币的采用可能仍将继续面临挑战。 Crypto 和传统金融（截至美国东部时间 4 月 4 日下午 4 点） AssetPriceMkt Cap24 hour change7 day changeBTC correlationBTC$68,765$1.35T+4.79%-2.38%100%ETH$3,375$405B+1.68%-4.90%91%Gold (Spot)$2,286--0.58%2.55%30%S&P 500$5,151--1.15%-1.96%6%USDT$1.00$105B---USDC$1.00$32.9B--- -- AssetMTD flow (US$B)YTD flow US$B)AUM (US$B)Bitcoin held (BTC M)Spot BTC ETFs (US)$4.7B$12.2B$54.9B0.83M 资料来源：彭博社 Coinbase 交易所和 CES Insights 过去一周，市场平静了下来。BTC 在 2000 美元的窄幅区间内波动，美国现货比特币 ETF 的资金流入虽然是正值，但已经放缓。总体而言，随着市场试图寻找下一个可以推动其上涨的叙事，加密货币交易量也继续放缓。看涨的交易者收到了一些信心，其多头头寸的风险平静了很多。BTC、ETH 和各种山寨币的资金费率目前接近今年的最低水平。预计发生于 4 月 20 日或 21 日的 BTC 减半可能会成为价格上涨的催化剂，但它将不得不应对一直以来加密市场和其他风险资产均会面临的疲软期。 Coinbase 平台交易量（美元） Coinbase 平台交易量 ( 资产比例 ) 资金费率 4/4/2024TradFiCeFiDeFiOvernight5.35%5.00% - 10.75%6.24%USD - 1m5.50%5.25% - 11.00%USD - 6m5.75%5.50% - 11.50%BTC1.50% - 5.00%ETH3.00% - 8.00%1.23% 值得注意的 Crypto 新闻机构现货比特币 ETF 月度交易量在 3 月份增长了近两倍，达到 1110 亿美元（The Block）监管 TRON 基金会和 Justin Sun 要求美国法院驳回 SEC 的诉讼（Coindesk）常规 Ethena 的代币今天将在交易所上市并开启空投认领（The Block） Vitalik Buterin 和 Arthur Hayes 对 Meme 币狂热发表看法（The Defiant）币库 Coinbase 人工智能驱动内容的未来：扩大视野和增强用户体验（Coinbase 博客）全球视野欧洲俄罗斯讨论测试数字卢布用于预算支付（bitcoin.com） 21Shares 在瑞士证券交易所推出 Toncoin 质押 ETP（The Block）美国和英国正在调查一起价值 200 亿美元的加密货币交易是否违反了俄罗斯制裁法案 (Bloomberg) 亚洲香港金融公司 VSFG 计划最早于 5 月推出现货比特币 ETF（The Block）汇丰银行向香港散户投资者推出代币化黄金（CryptoNews）新加坡扩大加密货币监管，引入增强的用户保护要求（The Block）印度尼西亚在 OJK 监督之前为加密公司实施沙盒 (Finance Magnates) 台湾加密行业获政府批准成立行业协会（The Block）未来一周大事件 April 8April 9April 10April 11April 12Notable MacroUS CPIUS FOMCECB Rate DecisionUS PPIUK GDPU. of Mich. Consumer SentimentNotable EarningsJP MorganWells FargoCitigroupCrypto 来源：金色财经

金色财经04-06 16:32

绿色比特币于Uniswap DEX上线　宣布即将在CEX上市

2024年4月4日UTC时间下午1点在Uniswap上市，此前还有一个重大更新和CEX上市的计划。环保比特币替代品绿色比特币（GBTC）在为期一个月的ICO中筹集了整整960万美元，该ICO刚刚结束。现在，团队通过在流行的去中心化交易所（DEX）Uniswap上市之前，将其创新的“游戏化绿色质押”预测收益质押协议带给更广泛的公众，然后在4月10日的下周公布CEX的消息。目前有关CEX上市性质的详细信息很少，但该代币将在公布消息的第二天，即4月11日开始在CEX上交易，之后将于2024年4月18日进行游戏化协议的重大更新。立即购买绿色比特币 https://twitter.com/GreenBTCtoken/status/1772675348100161899 绿色比特币是独一无二的，没有其他类似的项目，因此对于不熟悉DeFi各种质押产生的回赧系统的人来说，它可能会显得有些难以理解。其工作原理很简单：要获取每日的$GBTC回赧，用户必须购买$GBTC代币，将它们质押在协议上，并参与价格预测游戏。用户然后每天对比特币进行预测，例如，在24小时内它是否会上涨或下跌。每24小时，那些正确预测的人将根据他们质押的$GBTC代币数量在每日质押回赧池中获得回赧的一部分。 GBTC比比特币更环保 $GBTC代币的流通供应量为2100万，这明显是向其灵感来源比特币致敬。通过对流通代币数量进行限制，创造了稀缺性，从而创造了价值。然而，绿色比特币通过其更环保的能源消耗与全球最受欢迎的加密货币（根据市值）比特币区分开来。首先，$GBTC基于以太坊，以太坊采用了权益证明（PoS）共识机制，这意味着绿色比特币代币比其名字来源更清洁、更高效。立即购买绿色比特币 https://www.youtube.com/watch?v=bcfRZjuk_W8 绿色比特币（$GBTC）与减半 2024年无疑将被视为比特币自2009年1月推出以来最重要的一年。比特币的粉丝和爱好者可能会认为，2021年的牛市是我们今天所处位置的原因，目前正在成为华尔街热议的十一种比特币现货ETF，三周前创下了近74000美元的新历史高点。许多分析师表示，未来几个月可能会再次创下新高，这对于想要参与绿色比特币的游戏化质押的人来说是完美的选择。这是因为4月19日是比特币的第四次、四年一次的减半。减半是比特币代码预先确定的事件，将矿工的回赧减半。由于矿工控制着新比特币的发行，这实际上将所有新的供应减半。 https://twitter.com/GreenBTCtoken/status/1774502852184195508 供需法则规定，当需求高涨时，供应紧缩会使商品变得更有价值。比特币的减半历史上常常预示着牛市的到来，分析人士认为今年也不例外，这要归功于华尔街对比特币ETF的兴趣。这意味着在不久的将来将会有大量的涨跌。没有人能够确定今年比特币的表现如何，但这是一个完美的时机来进行一些预测并赚取一些钱。通过访问官方绿色比特币网站，并在周四交易开始之前连接一个加密钱包来参与其中。尽早参与，立即购买绿色比特币

Business2Community04-04 20:18

Multicoin合伙人：三点读懂我们为何领投Wormhole 2.25亿美元融资

、Pike、Magpie）、多链治理（Uniswap），代币桥（Portal、Carrier）、多链oracle feed（Pyth）、钱包内桥接（Backpack）、多链NFTs（DeGods、y00ts），等等。 Wormhole最让我们兴奋的地方是基于它构建的应用程序是多种多样的。而且现在还处于早期阶段。随着使用Wormhole桥接的资产规模超过410亿美元，Wormhole原生应用的机会空间将继续增长。最近，Wormhole跨越了一个重要的里程碑：多链消息达10亿。这在所有跨链消息传递系统中是最多的。但或许，最重要的一点是，Wormhole支持近30个不同的链，这让它成为一个非常强大的桥接解决方案。Wormhole几乎运行在所有主要的EVM链上，还有Near，以及基于Move语言的链（如Aptos和Sui），当然还有Solana。 Wormhole是最具多样化最灵活的加密堆栈之一。它从发布的第一天开始就优先考虑到了多样性和灵活性，并且他们还在不断投资于多链支持。这是一个冒险的决定，但最终结果证明，这一决定是有先见之明的。 2、用户体验的重要性 Wormhole最重要的用例之一是资产挂钩，使用的是Portal等前端。Portal是第一个在Wormhole上开发的第三方产品。 Portal上线后不久，Wormhole发布了一个前端工具Wormhole Connect，开发者可以将其直接嵌入到他们的应用程序中。Wormhole Connect使得应用程序可以轻松地支持来自任何链上任何资产的存款和取款。Wormhole Connect使衍生品DEXs（如Drift）能够提供与CEXs（如Binance、OKX、Bybit和Coinbase International）相媲美的用户体验。用户可以轻松地将任何资产存入Drift作为抵押品，而不必关心该资产来自哪个链。Wormhole Connect使跨链用户体验无摩擦，实现了重大解锁。最近，Wormhole推出了原生代币转移功能NTT。使用NTT框架的代币可以使用燃烧和铸币（burn-and-mint）机制实现无缝跨链转移，而不是在原始链上使用传统的锁定机制。这降低了gas成本，降低了延迟，同时提高了最终用户的安全性。最重要的是，代币在Wormhole Connect中是无缝桥接的。用户和应用程序开发人员都不必考虑这方面的问题。最后，Wormhole还支持Circle CCTP进行跨链原生转移USDC。总之，Wormhole支持跨链转移资产的所有三种方法：资产挂钩、原生代币转移和CCTP。由于Wormhole使用单个SDK支持所有三种方法，所以开发人员可以轻松地集成并支持所有资产配置。 3、Wormhole的ZK未来桥接系统面临的最大的挑战就是验证。链B如何知道链A在某一区块高度时的最终状态？一直以来，每个桥接系统（包括Wormhole）都要依赖一定程度的信任才能进行多链验证。1月份，Wormhole公布了他们的ZK（零知识）路线图。Wormhole正在全力投入ZK验证。最终，这将带来一系列的好处，包括更好的用户体验，更好的DevEx，甚至是更高的安全性。我们与Wormhole团队已经合作了一段时间，我们非常兴奋。他们是杰出的建设者，看着他们精心建设我们心目中领先的资产桥和领先的多链开发平台，真是让人赞叹不已。我们很荣幸能够支持Robinson Burkey和Wormhole团队。来源：金色财经

金色财经04-04 18:24

2024 年最具上涨潜力的 8 种优质山寨币

1.24 美元的道路。 UNI 上周，Uniswap（UNI）价格下跌 8.82%，本月继续下跌 10.42%。回顾六个月，UNI 出现了显着增长，增长了 162.31%。目前，该代币的交易价格在 10.12 美元至 13.55 美元之间。指标显示 UNI 处于修正走势，接近最近的支撑位，同时徘徊在 11.35 美元的 10 日简单移动平均线下方。展望未来，UNI 可能会面临 14.16 美元的阻力，然后挑战 15.59 美元的第二个阻力。如果它能守住最近的支撑位 10.3 美元，我们可能会看到反弹。 JUP Jupiter (JUP) 涨幅显着，过去一周飙升 15.79%。过去一个月，其价值飙升 157.48%，六个月内，涨幅高达 5071%。目前，JUP 的交易价格在 1.39 美元至 1.94 美元之间。 RSI 为 41.61，该代币处于中性区域，其价格走势似乎处于修正路径，而不是冲动路径。展望未来，JUP 可能会测试最近的阻力位 1.94 美元，如果势头持续，第二个阻力位 2.14 美元可能会发挥作用。 NEAR NEAR 协议 (NEAR) 目前的价格范围为 6.74 美元至 7.98 美元。过去一周，价格下跌了 16%，但过去一个月上涨了近 40%，过去六个月上涨了约 470%。价格似乎上下波动。对于 NEAR 来说，下一个值得关注的更高价格约为 8.67 美元，如果超过该价格，下一个价格将是 9.91 美元。 AVAX Avalanche (AVAX) 的价格最近一直在 44.97 美元至 58.12 美元的范围内波动。上周该币下跌18.51%，近一个月上涨6.12%。过去 6 个月，价值飙升 366%。目前的走势暗示着不确定的行为，价格没有明显上涨或下跌。投资者密切关注 Avalanche，因为它正在平衡未来结果的规模。如果突破最近的阻力位 62.13 美元，则可能会上涨至 68.91 美元大关。不过，跌破 48.57 美元的支撑位可能会导致进一步跌向 41.79 美元。这些指标既没有显示出强劲的买盘，也没有显示出强劲的卖盘，这表明不同市场力量之间对 AVAX 存在拉锯战。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。创建一个高质量圈子，主要是讲解币圈的各种基本行业知识，市场潜力币和山寨币的推荐！热点版块的轮动，还有识别顶底的基础方法，如何更好的把握住这个牛市，等等一系列的知识，感兴趣的可以主页找我。来源：金色财经

金色财经04-04 16:54

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