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香港30家券商倒闭！IPO经历2001年最惨淡规模知名金融博客：4.6万亿美元股市历史性暴跌

务规模。 Instinet执行咨询专家Tony Cheung表示，在亚太市场中，香港股票的买卖价差最大。他补充说，这增加了机构投资者的交易成本。尽管分析师在年初预测中国股市将在中国结束新冠清零限制后出现复苏，但投资者情绪持续悲观。经济困难、消费疲软、美中关系紧张以及房地产危机导致外国资金逃离。大华继显财富管理首席投资官王琪表示，流动性缺乏表明香港和中国市场的机构兴趣正在下降至新低。“过去两年，全球投资者抛售了大部分香港股份。现在，许多人认为从全球投资组合的角度来看，中国市场无关紧要。” (来源:ZeroHedge) ZeroHedge继续补充称，交易的枯竭加剧了市场陷入困境的感觉。今年有望成为自2001年互联网泡沫破裂后香港IPO最糟糕的一年，其规模仅剩下51亿美元。这只是三年前筹集的520亿美元的一小部分，比过去10年平均310亿美元下降84%。就在11月，阿里巴巴集团控股有限公司终止了分拆并上市其110亿美元云业务的计划，震惊了投资者。该公司以美国对向中国销售芯片的限制为由，表示还暂停了受欢迎的食品杂货企业盒马鲜生的上市。因此，银行正在缩减规模。过去一年，高盛集团、摩根士丹利等华尔街银行在香港进行了多轮裁员。据彭博社10月份报道，瑞银集团在亚洲裁减了约20名投资银行家，其中主要是驻香港、专注于中国市场的职位，其中包括数名董事总经理。 “我认为，2023年的招聘市场可能是自全球金融危机以来最艰难的招聘市场，”招聘公Robert Walters驻香港董事总经理约翰·穆拉利(John Mulally)在谈到当地金融服务业时表示。“2024年，我认为会有更多削减。” 持续的低迷，特别是在全球股市上涨的一年里，正在让香港成为落选者。日本股市目前比香港股市高出1.5万亿美元，这是自2009年以来的最大差距。东证指数今年飙升23%，而恒生指数则下跌17%。香港还面临着被印度取代的风险，印度的经济规模仅少了5180亿美元，大约是根据20年前的数据有记录以来的最小折扣。 (来源:ZeroHedge) 香港已采取措施遏制经济低迷并刺激贸易，包括扭转2021年推出的股票交易印花税上调，以及确保市场在台风等恶劣天气期间保持开放的计划。然而，当地官员对香港的高借贷成本无能为力，这是由于美国因当地货币与美元挂钩或中国大陆经济疲软而采取的行动。法国巴黎银行资产管理公司亚太区投资策略师Chi Lo表示：“削减印花税只是表面上的改变。” 他补充说，为了重振香港股市，美国的货币政策需要从紧缩转向宽松，而中国则需要推出更激进的宽松政策。华尔街银行正在降低对中国股市的预期，摩根士丹利8月份将中国评级下调至同等权重，而11月高盛则因盈利增长温和而下调了对在香港上市的中国股票的评级。 William Blair Investment Management投资组合经理Vivian Lin Thurston表示：“香港市场周期性低迷的持续时间和严重程度可能会继续影响其作为全球金融中心的地位。只有当宏观和企业基本面开始改善时，业绩才能改善，流动性才会增加。”

秉哥说市2023-12-11

分析师告诉你：如何判断比特币是否见顶？

IG 澳大利亚分析师托尼·西卡莫尔 (Tony Sycamore) 更喜欢坚持技术分析——查看过去的活动来预测未来的活动——这“有助于评估未来的市场方向”。 “没有人愿意成为在价格回落之前买入高点的人。” 他认为有用的工具之一是相对强弱指数 (RSI) 指标，该指标通过将收盘价与 50 天移动平均线进行比较来衡量动量，以表明资产是否可能超买或超卖，以观察“看跌背离”。向上的RSI动量通常被认为指向即将到来的反弹。西卡莫尔解释说:“当RSI指标的上升没有证实价格上涨时，就会出现看跌背离。” Simpson补充说，通过观察交易所持有的加密货币数量以及稳定币的数量和供应，也很容易看出新资金何时进入这个领域。他说:“要比其他人更早地把筹码从桌子上拿下来。”“音乐一旦停止，就会戛然而止。” 来源：金色财经

金色财经2023-12-11

回顾加密货币10大传奇故事　市场目前热买Bitcoin ETF代币

了这项令人难以置信的挑战。 7. 警官Tony Vaughn的大胆尝试 2013年美国肯塔基州的警官Tony Vaughn要求以比特币形式发放他一年5.4万美元的工资。当时比特币还不为大众所熟知，Tony的决定被认为是大胆的尝试。但随着比特币价格在之后数年的上涨，Tony的投资获得了数千倍的回报。Tony成为第一批尝试薪水比特币化的探索者。 8. 1.5亿美元比特币钱包的消失一名比特币早期投资者James Howells不慎丢失了一个装有7，500个比特币的硬件钱包，总价值超过1.5亿美元。James把钱包丢入垃圾场后找不回来，那里的比特币就永远丢失。这些失落的比特币使他痛不欲生。Howells的故事警示我们正确保存加密货币的重要性。 9. 拿1万个比特币买披萨的Laszlo 2010年5月22日，Laszlo Hanyecz用1万个比特币买了两个Domino披萨，完成了第一笔比特币商业交易，也被称为“比特币披萨日”。那时1个比特币价值约0.3美元，所以他总共花了约30美元。但随后比特币涨价超过百万倍，Laszlo的10，000个比特币如今价值超过2.38亿美元，是人类历史上最昂贵的披萨。 10. 100万美元的数字马铃薯 2021年NFT热潮期间，一位匿名买家以超过100万美元价格购买了一个名为“Kevin”的数字马铃薯图像。这个看起来平凡无奇的马铃薯NFT成交价格之高震惊了许多人。它标志着NFT中艺术品价值判断的主观性和投机热潮。这也成为了加密艺术世界最疯狂的交易之一。市场目前也同时热炒比特币ETF现货将受批，与此同时1个新的ETF代币产品也引起市场重视，并抢先入场享受即收来到的升值机会。投资者可以考虑购买Bitcoin ETF($BTCETF)，这个比特币ETF精明投资项目享受比特币升值和质押赚取回报美国证监会SEC正在审批两种比特币ETF，比特币期货ETF和现货比特币ETF，期货ETF已获批，但现货ETF尚未获批，市场正密切期待最快今年12月获批。根据市场消息传来，新代币比特币ETF($BTCETF)近日面世，这新产品准许投资者无须真正持有比特币仍可参与投资，目让投资者同享比特币价格波动收益，免却长期留意币值变化麻烦。比特币ETF价格随BTC走高走低，如股票指数ETF伴随指数走势。 BTCETF以ERC20代币形式发布，旨在把美证监会通过现货比特币ETF之利好转化自身回报，它同时设有日后缩减整体发行量机制，一旦完成里程碑更会送毁部分代币降低交易税使代币更进一步增值。这个投资项目不单享受比特币ETF市场增值，同时项目本身也有多个增值功能，当中四成(8.4亿个)BTCETF通过公平分配，预售单价0.005美元，凭Bitcoin ETF($BTCETF)挖矿回报，持有人可以透质押获利，Bitcoin ETF($BTCETF)让投资者可趁Bitcoin ETF面世获利，实属精明把握时机之举也。 Bitcoin ETF($BTCETF)独特卖点：－革命性代币，第一枚奖励买家投机性代币，奖励与比特币ETF批准相关市场消息事件－具有独特效用，将质押与通缩方法相结合－买家可以从现实生活市场事件中赚取奖励，所以项目目标非常透明－通缩措施和质押将确保代币在预售结束时不会崩溃，减少卖压预售阶段资料： • 硬顶 - $4,956,000 • 总供应 – 2,100,000,000 • 网络：Ethereum • ERC-20 • 代币名称：$BTCETF 参观购买 Bitcoin ETF($BTCETF)

Business2Community2023-12-11

项目周刊 | 比特币是呈指数级增长的资产去中心化计算协议Facet在以太坊主网启动

诺。 ▌随着Ordinals交易激增，TON区块处理速度几乎停滞根据Telegram中TON开发者和用户的消息，随着Ordinals启发的协议活动激增，TON区块链处理速度放缓，根据监控区块链状态的dTON机器人的数据，截至北京时间周五凌晨，有超过250万笔交易等待处理，TON区块链的速度降至每秒不到1笔交易。 TON加密货币最受欢迎的钱包Wallet和Tonkeeper暂时暂停服务。据报道，在11月初的“公共压力测试”中， TON 的最高速度约为100,000TPS 。根据在Telegraph博客平台上匿名发布的一份技术报告，拥塞的原因归因于“验证器节点在较弱的硬件上运行”。 ▌a16z公布2024年对加密行业感到兴奋的趋势清单，包括模块化技术堆栈等 a16z crypto公布了2024年对加密行业感到兴奋的趋势清单，具体包括：进入去中心化新时代；重置未来的UX用户体验；模块化技术堆栈的兴起；人工智能+区块链的结合；P2E（Play to earn）变成P+E（play and earn）；当人工智能成为游戏制造者时，加密货币提供了保证；形式验证变得更易于访问；NFT成为无处不在的品牌资产；SNARK（简洁的非交互式知识论证）成为主流。 ▌IBM推出新的加密资产冷存储技术“OSO” IBM发布了新的加密签名技术IBMHyperProtectOfflineSigningOrchestrator(OSO)，用于处理冷存储中的数字资产，降低与手动程序相关的风险，同时使资产与互联网连接保持一定距离。OSO通过提供额外的安全层来帮助保护高价值交易，包括断开网络操作、基于时间的安全性和多个利益相关者的电子交易批准。IBM在加密货币领域的长期合作伙伴Ripple旗下托管公司Metaco正在使用新的OSO技术。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-12-09

【加元日报】美元意外迎来救兵！加元陷入拉锯战兑人民币一度逼近5.29

分组织加元的跌势。加拿大央行副行长 Toni Gravelle 周四表示，加拿大央行对于10月份通胀数据的改善表示欢迎，但警告称，他们需要看到在恢复价格稳定方面取得进一步进展。他表示，“虽然我们看到 10 月份通胀指标出现了一些值得欢迎的改善，但我们必须记住，这只是一个月。我们需要看到进一步的进展。目前经济大致平衡，但我们正在密切关注通胀预期、工资增长和企业定价行为。这些指标正在帮助我们评估通胀率是否持续升至 2%。” 近期加拿大消费者物价指数全面低于预期，潜在通胀指标有所缓解，这对加拿大央行来说是一个可喜的进展。在劳动力市场方面，尽管失业率再次走高，但最新报告超出了预期。市场预计央行将于2024年第二季度开始降息。周五，加拿大几乎没有公布重要的经济数据，在加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆下周五亮相之前，加元在经济日历上几乎没有任何数据。加拿大央行行长麦克勒姆预计将在发表讲话后回答听众的问题。加元/人民币今日波动较大，最高触及5.2882，最低下探5.2551，现报5.2759，涨幅0.36%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-09

760亿美元公共退休金系统的私募股权团队据悉大多离职

休，同时，Patrick Knapp、Tony Meadows和Philip VanGraafeiland正寻求新机会。该退休金基金表示，不对人事相关问题发表评论，但发言人表示，公司员工中有63名投资专业人士，其中十几人主要负责私人市场。该团队的离职成员拒绝置评或没有立即回应。截至9月30日，PSERS约有760亿美元的资产。根据资产配置报告，截至3月31日，私募股权在其投资组合中约佔120亿美元。这包括由Apollo Global Management、Bain Capital和Cerberus Capital Management管理的基金。

金融界2023-12-09

经济学家解读美国就业数据市场反应或阻碍美联储降息步伐

需要一系列类似的报告才能表达担忧。” Tony Roth，费城威尔明顿信托首席投资官 “今天的这些数字是通胀性的，并不意味着从基本面的角度来看，这与软着陆不完全一致，因为我相信事实确实如此。但从短期技术市场的角度来看，这将带来压力股票和债券。” “美联储周围的压力越来越大，要求其转向更加宽松的信息，这些数据将为美联储继续采取非常强硬的态度提供保障。” ALEX COFFEY，芝加哥TD AMERITRADE高级交易策略师 “债券市场出现了相当大的下行走势，导致收益率走高，因此我们看到了股市的反应。但如果盘中我们看到这种工作朝着不变甚至更高的方向发展，我不会感到惊讶，只是因为本周早些时候有太多关于 JOLTS 数字以及令人失望的 ADP，这将是一个较弱的数字。” “这使得近期市场对美联储早在三月份降息的叙述变得复杂，而且你确实看到了一些重新定价。它确实下降了一点，我认为这并不令人意外，因为我们实际上得到了利率“如果你在三月份削减预算，你将需要开始看到确认情况正在恶化的数据。很难让这份报告有这样的感觉。” JAMIE COX，哈里斯金融集团管理合伙人 “这是一份很好的报告。美联储必须对这份报告感到满意，因为即使通胀下降，劳动力市场仍然强劲。人们对美联储是否有能力通过在更长时间内保持较高利率来降低通胀而不影响劳动力市场存在很多疑问。有了这份报告，他们甚至可能会降息。市场最初可能会出现重大反应。但我认为不必进一步加息比不必降息更重要。” BRYCE DOTY，明尼阿波利斯SIT INVEST高级投资组合经理 “随着空缺职位的填补，持续强劲的就业数据将继续拉低通胀。然而，由于担心美联储可能会再次暗示加息，本能反应是收益率上升。更多的劳动力供应降低了成本。这使得工资增长保持在4%的水平。考虑到生产率增长2%，企业只需要提高价格2%就可以弥补工资增长。” “稳定的就业增长加上工资增长快于消费物价指数也有助于实现软着陆。” PETER CARDILLO，纽约SPARTAN CAPITAL SECURITIES首席市场经济学家 “这是一份相当不错的报告，一份强有力的报告，虽然不是太强，但足以平息有关提前降息的讨论。” “我认为这份报告不会改变美联储将在12月宣布按兵不动的事实。他们已经完成了加息，但这无疑是对债券市场对12月提前降息的预期的一种阻碍。”明年第一季度末。” 托马斯·海斯 (THOMAS HAYES)，纽约 GREAT HILL CAPITAL LLC 董事长 “如果平均时薪同比增长 4% 符合预期，那也没关系。”“总体失业率下降3.7%，这只是让美联储保持更高的警惕，也许事情正在向温暖的方向发展，当然它会推迟任何类型的降息，问题是美联储是否会继续加息在桌子上。”“平均时薪在很大程度上会受到美国汽车工人联合会罢工和解决方案的影响，这意味着这些人会重返工作岗位，而且他们会以更高的工资和签约奖金重返工作岗位。” “因此，这可能扭曲了市场今天早上可能反应过度的一些数据，但值得密切关注。”“非农就业数据过热并不是真正的问题。” Brian Jacobsen，威斯康星州梅诺莫尼福尔斯市附件财富管理部首席经济学家 “好消息对经济来说是好消息，但对美联储来说却是坏消息。这是一份比预期稍微温暖的劳动力市场报告，但并没有太热而难以应对。最大的惊喜可能是工资增长，但随着汽车工人重返工资单，我们看到平均每小时收入大幅上涨确实不足为奇。与其说劳动力市场太热，不如说它正在从新冠疫情的冻结中解冻。工资并没有助长通胀，因此美联储应该忽略这一点，专注于通胀。” STEPHEN MIRAN，纽约AMBERWAVE合伙人联合创始人 “从表面上看，今天的报告基本上表明劳动力市场的放缓是缓慢而渐进的，而不是断崖式下跌。因此，这有一定的安慰作用，当然，市场认为这表明美联储在此之后积极转向鸽派的可能性或必要性较小。”

丰雪鑫992023-12-09

加拿大10月份租金通胀加速至8.2%！央行副行长呼吁“加快新房建设以降低通胀”

录的时期。央行副行长托尼·格拉维尔(Toni Gravelle)在演讲中异常直率地呼吁地方和国家政府加快新建设住房。 “我们需要各级政府共同努力，”格拉维尔说。“如果没有这些政策变化，我们可能会继续看到与租金和房价相关的通胀组成部分面临上行压力。” 虽然最近移民的消费支出对通胀“几乎没有任何影响”——加拿大央行估计其影响不到0.1个百分点——但住房价格通胀对10月份3.1%的总体数字贡献了1.8个百分点。 10月份租金通胀加速至8.2%，创40年来新高。在加拿大，省和市政府在批准新建筑方面比联邦政府发挥更大的作用。格拉维尔将住宅建设步伐缓慢归咎于分区限制、冗长的许可程序和建筑工人短缺。 “新移民不仅仅消费商品和服务，”格拉维尔说。“他们还需要一个居住的地方，而这正是我们确实看到通胀压力的地方。” 通货膨胀率已连续31个月保持在央行2%的目标之上，格拉维尔表示：“很明显，我们尚未走上可持续达到2%的道路。” “虽然我们看到十月份通胀指标出现了一些可喜的改善，但我们必须记住这只是一个月。我们需要看到进一步的进展，”格拉维尔说。“经济现在大致平衡，但我们正在密切关注通胀预期、工资增长和企业定价行为。” “加拿大需要更多的住房，”格拉维尔说。“我们需要减少增加产能的障碍，我们需要确保市场有更大的灵活性来满足未来住房需求的变化。” 央行在6月和7月均将利率上调25个百分点至22年来的高点，并在此后的三次政策制定会议上保持利率不变。加拿大经济第三季度年化增长率出人意料地收缩了1.1%，大多数经济学家预测，即将到来的更高利率的抵押贷款续签将进一步削弱明年的经济增长。

Dan19772023-12-08

Binance Research：2024年值得关注的10大关键叙事

现优于以太坊，其中 Solana 和 Toncoin 的表现尤为突出。SocialFi 领域也涌现了一些新的协议，例如 friend.tech，同时 Farcaster、Lens 和 Binance Square 等平台也进行了更新。 RWA的重要性日益增加，目前RWA占 MakerDAO 资产负债表资产的 49% 以上。Chainlink 也希望通过其新的 CCIP 解决方案，拉近 TradFi、RWA 和加密货币之间的关系。 ZK技术正处于起步阶段，最近推出了各种 ZK-rollup，并增加了对 ZK 协处理器的研究和讨论。美国利率处于 22 年来的最高水平，市场预计明年将降息。中国已经开始降息，而欧洲通胀下降促使投资者开始预期的欧洲央行降息。二、前言在经历了2021年的高潮之后，加密货币市场在过去几年中很大程度上一直是一个以建设为中心的市场。随着名人代言的NFT、69000美元的比特币、SNL上的狗狗币和其他叙事的狂热消退，一些人离开了这个行业，而另一些人则加倍努力，坚持自己的愿景。最近几周，我们看到市场兴奋度有所增加，一些熊市建设结果开始显现出来，体现在加密活动和资产价格上。虽然现在就断言我们已经回到牛市还为时过早，但事情肯定比一段时间以来要好得多。正因如此，我们准备了这份报告，以便在接下来的几个月里，为我们的读者提供一些关键的叙事和指标，以便关注。图1：加密货币总市值自年初至今增长约110%，增加超过8700亿美元。第四季度至今市场上涨55%（约5960亿美元）三、值得关注的10大关键叙事 1、稳定币供应回归稳定币供应是衡量任何给定时间点可用于投资加密资产的资金数量的指标。最近的数据显示，前五名稳定币（按市值计算）供应量的季度净变化自2022年第一季度以来首次转为正数。图2：前五大稳定币的供应量季度净变化自2022年第一季度以来首次转为正数鉴于稳定币供应增加是加密货币资金流入的衡量标准，也是潜在买盘压力的指标，最近的举动可以被视为一个积极信号。值得密切关注这个指标在未来几个月如何发展，以及它是否是一个暂时的变化，还是代表着一个更持续的上升趋势。 2、NFT交易量上升由于NFT可以被认为是加密货币行业风险更高的品种，因此NFT交易量可以被视为市场情绪的一个领先指标。例如，如果我们将比特币视为基准资产，那么像以太坊这样的山寨币通常波动性更大，即比BTC具有更高的β值。如果我们沿着风险谱图继续向下走，最终会到达NFT，它们的β值比BTC高得多。 NFT交易量打破下跌趋势并环比大幅增加，这一事实表明市场情绪积极，NFT投机活动正在复苏，这表明NFT价格在几个月来的低迷之后开始反弹。图 3：NFT 交易量已经打破了今年下跌趋势，并在 11 月出现明显环比增长。我们还应该注意到比特币NFT的显著增长（在“比特币”部分中进行了更详细的讨论）。它们的增长令人难以置信，如图3所示，尤其是考虑到它们是在2022年底“发明”的，直到2023年3月才开始流行。比特币NFT在1月份的交易量接近零，但在11月份的交易量达到3.75亿美元以上，超过了以太坊NFT（3.48亿美元）。这对于一个长期被认为不适合应用程序和NFT的链来说是一个巨大的成就，我们将在未来几个月密切关注事态的发展。 3、项目费用收入上升随着行业不断成熟，协议转向成为盈利性企业，前20大加密项目产生的费用收入是一个值得关注的重要指标。费用收入在过去一年稳步上升，11月环比增长超过88%，相比之下，1月为零。图4：前20大加密项目（所有赛道）的收入在11月上涨，比10月高约84%，比9月高约100%以上在累积费用方面，以太坊在2023年迄今为止产生了超过20亿美元的总收入，是任何其他单一协议的两倍以上。排在第二位的是Tron，产生了约8.8亿美元的收入。以太坊通过基本上出售其区块空间来产生收入。支付这些费用的用户可以是任何人，从使用Uniswap进行 memecoin 交易的散户交易员，到像 Arbitrum 这样的 L2 协议，它们向以太坊支付费用来在其上结算交易。 DeFi 排在以太坊之后是第二大费用生成者，Lido 和 Uniswap 是领导者。Convex、GMX、PancakeSwap 和 MakerDAO 也在今年迄今为止产生了超过 1 亿美元的费用，Aave 紧随其后。在 NFT 方面，OpenSea 稳居领先地位，费用几乎是 Manifold 的两倍，超过了 Blur 的两倍。OpenSea领先Blur是值得注意的，因为我们在过去一年中看到了这两家主要 NFT 参与者之间来回争夺头把交椅。虽然 Blur 成功地将其在以太坊 NFT 市场中的份额从约 40% 提高到约 80%，而 OpenSea 从约 43% 降至约 20%，但在费用方面，OpenSea 仍然领先。图 5：费用前 10 由 L1 和 DeFi 项目主导值得注意的是，仅在夏季推出的 friend.tech 今年就跻身前 20 大协议之列（费用超过 5000 万美元）。这表明，对于那些能够产生吸引力和炒作的产品，尤其是在不断增长和相对来说还很年轻的 SocialFi 子部门，存在机会。同样值得注意的是，Arbitrum 是前 20 名名单中唯一的 L2（费用超过 5000 万美元）。这是值得注意的，因为围绕 L2 的持续讨论以及 L2 子部门的叙事变得越来越重要。尽管如此，只有 Arbitrum 出现在名单上。这可能是一个有趣的指标，可以考虑到最近推出或上市的所有新 L2。总体而言，费用收入是任何真正可持续业务的标志。很明显，加密货币市场的部分产品能够产生有意义的费用，看到这些数字在 2023 年增长令人鼓舞。密切关注哪些协议和子赛道表现出最佳费用增长绝对将是市场进入下一个市场周期时一个重要的方面。 4、DeFi 的回归经过几个月 DeFi 活动相对有限的时期后，我们开始看到该领域的一些活动回归。DeFi 总锁定价值（“TVL”）自年初以来上涨了近 25%，11 月环比增长 14%。自去年 12 月以来，TVL 一直局限于 450 亿至 500 亿美元之间，因此监测这一最新趋势能否持续并在未来几周和几个月内轻松突破 500 亿美元大关将非常重要。图 6：DeFi TVL 回归在公链方面，以太坊仍然是优势最大的参与者，占 TVL 总额的 56% 以上。Tron 占 ~16%，而 BNB Chain 仅占 6% 以上。Arbitrum (~4.5%) 和 Polygon (~1.8%) 则是前五剩下的两名。值得注意的是，在 DeFi TVL 排名前十的公链中，有四个是以太坊 L2s（除了先前提到的，还有 OP Mainnet 和 Base）。从类别来看，流动性质押（270 亿美元）是今年最大的赢家之一，Lido 作为主导参与者，TVL 超过 200 亿美元。上海升级 (Shanghai Upgrade) 允许用户提取质押的ETH，这对 Lido 非常有帮助，使其 TVL 从 120 亿美元增长到现在的 200 亿美元以上。借贷（190 亿美元）、DEX（130 亿美元）和跨链桥 (130 亿美元) 是接下来的热门类别。另一张值得关注的图表是 DeFi 市值占比。这是通过观察 DeFi 前十大代币并计算其总市值占加密货币总市值的百分比来衡量的。自 4 月以来一直保持在 3.8% 至 4.1% 的区间后，该数字开始飙升，在 11 月期间上涨 18%，月末上涨到 4.44%。Thorchain、PancakeSwap、Uniswap 和 Synthetix 等是推动此举动的主要因素之一。图 7：DeFi占比上升一些值得关注的关键发展： MakerDAO 将继续推进其“Endgame”计划，预计 Phase 1 将在 2024 年初启动。 PancakeSwap 最近推出了游戏市场并改进了治理系统，推出了新的“ve”（投票锁定）代币 $veCAKE。 Synthetix 的新产品 Infinex 将于不久后推出。Infinex 是即将推出的去中心化永续合约交易所。来自 Instadapp 团队的高度资本高效的多层 DeFi 协议 Fluid 的推出。 5、比特币，比特币，比特币 2023 年对于比特币来说是充满事件的一年，从极具加密原生特色的 Ordinals (比特币 NFT) 收藏家，到更传统的机构投资者开始接近比特币 ETF，投资者群体各方面都出现了新的发展。这对应了比特币市值在 2023 年迄今增长了 162%，超过了市场上大部分其他顶级加密资产。图 8：比特币今年迄今的表现非常强劲一些最重要的比特币叙事： A、现货比特币 ETF 批准可能性比以往任何时候都大虽然美国监管的现货比特币 ETF 的可能性已经存在很长时间了，但 2023 年出现了显著的积极发展。特别是，美国证券交易委员会 (SEC) 与 Grayscale 之间关于将其 Grayscale Bitcoin Trust (“GBTC”) 转换为现货比特币 ETF 的争端基本上以 Grayscale 获胜而告终。这导致包括 BlackRock、Fidelity 和 Invesco 等在内的其他一些参与者也在最近几个月提交了现货比特币 ETF 申请。总而言之，目前有 13 份现货比特币 ETF 申请正在 SEC 审查中，最早的最终截止日期为 2024 年 1 月，最晚为 2024 年 8 月。市场普遍预计，这些 ETF 将在未来几周或几个月内获得批准，尤其是考虑到 SEC 对 Grayscale 的案件结果，以及每个申请者不断重新提交和修改 ETF 申请以最大化批准机会。图 9：SEC 对现货比特币 ETF 做出决定的大部分最终期限出现在 2024 年第一季度，从 1 月份开始如果获得批准，现货比特币 ETF 将解决比特币采用的两个主要驱动因素：便利性/可访问性和主流接受度。现货 ETF 的推出将为许多机构投资者提供一种简单、合规且被广泛接受的方式，将比特币敞口添加到其投资组合中，并改善分发。像 BlackRock、Fidelity 和 Invesco 这样的全球资产管理巨头的支持，将提升比特币作为一种合法资产类别的形象，并帮助消除新投资者对监管/合规的担忧。预计这将导致资金和用户流入比特币显著增加，来自之前被排除在外的机构投资者和可能之前持谨慎态度的新散户投资者。 Galaxy 的一项最新研究对现货比特币 ETF 第一年末的资金流入量进行了相当保守的估计，为 140 亿美元。此外，我们可以考虑现货黄金 ETF 的案例研究。具体来说，第一只在美国上市的现货黄金 ETF 于 2004 年推出，在此之前投资黄金非常困难。ETF 推出后，金价连续七年上涨。这表明由于缺乏合适的投资工具，黄金被严重低估。虽然无法直接与比特币相比，但值得考虑的是，如果现货 ETF 确实在不久的将来获得批准，我们是否会看到比特币出现类似的走势。事实上，最近的加密货币交易所交易产品 (“ETP”) 数据显示，资金流入量持续增长。尽管这些数据大部分是散户驱动的，但 CoinShares 团队也看到了机构兴趣的上升。此外，加密货币 ETP (包括 ProShares 的比特币期货 ETF、Bitwise 10 Crypto Index 等产品) 资金流入量的增加也表明投资者希望以更传统的监管方式获得加密货币敞口 (相对于使用中心化或去中心化的加密原生交易所)。深入研究 CoinShares ETP 数据, 我们可以看到比特币 ETP 今年的资金流入量超过 16 亿美元，是迄今为止最受欢迎的资产。自年初以来，总管理资产 (AUM) 增长了100% 以上，达到 462 亿美元，是自 2022 年 5 月以来的最高水平。图 10：全球加密货币 ETP 资金流入量在 10 月和 11 月明显增加，比特币是迄今为止占比最高的资产 B、即将到来的比特币减半比特币矿工通过两种机制获得奖励：区块奖励和交易费用。区块奖励传统上占矿工收入的大部分，而交易费用直到最近才出现交易量增加的趋势（在 Ordinals 推出之后）。每隔 10 分钟平均挖出一个新的区块，就会支付这些区块奖励，并且大约每四年减半一次。2009 年比特币区块链首次启动时，每个区块的区块奖励为 50 个 BTC。经过 2012 年、2016 年和 2020 年的减半，目前每个区块的区块奖励为 6.25 个 BTC。这个数字将在 2024 年 4 月减半至 3.125 个 BTC/区块。图 11：比特币的挖矿奖励大约每四年减半一次。下一次减半预计将在 2024 年 4 月进行。由于比特币是一种发行上限固定的资产 (2100万)，减半将使新比特币的生成速度降低 50%，基本的经济学原理决定了价格上涨是自然而然的下一步。减半实质上为比特币创造了稀缺性，并进一步强化了比特币作为数字黄金的叙事。从历史上看，减半事件本身与市场波动加剧有关，尽管整体加密货币市场在减半后的年份通常表现良好。 C、Ordinals 和 Inscriptions 继续增长 2023 年比特币最显著的发展之一是 Ordinals 和 Inscriptions 的出现。Casey Rodarmor 的 “Ordinal Theory” 允许跟踪单个 Satoshi (比特币的最小单位)，并为每个 Satoshi 分配了一个唯一的标识符。然后，这些单个 Satoshi 可以用任意内容“铭刻”，例如文本、图像、视频等。这创建了“铭文”或很快被称为比特币 NFT 的东西。图 12：比特币铭文总数在 11 月铸造量最近反弹后接近 5000 万 Inscriptions 导致了 BRC-20 代币的诞生，这使得在比特币上首次可以部署、铸造和转移可替代代币。在 Ordinals 和 BRC-20 首次推出时的最初市场狂热之后，市场降温了一点。然而，11 月份这些市场出现了明显的活动复苏。铭文总数比 10 月的低点增长了 362%，并以超过 830 万的数字创下了历史单月最高纪录。除了即将到来的比特币减半（也将减少矿工收入）之外，铭文还为矿工带来了 1.4 亿美元以上的费用，这对传统上交易费用很低的比特币来说是一个受欢迎的补充。可能最重要的是 Ordinals 在比特币生态系统内外所产生的潜在兴奋和创新。许多新的建设者涌向比特币，许多现有项目都在以更快的速度进行更新，各种新想法目前正在比特币社区内流传。最近的一个例子是 Taproot Wizards的 750 万美元融资，这是一个以著名比特币巫师 meme 为主题的 Ordinals 项目。Ordinals 和 BRC-20 对增加比特币网络上的交易费用和拥塞的影响也帮助重新讨论了比特币 Layer-2 (“L2s”)。值得注意的是，比特币项目 Stacks 及其即将推出的 sBTC 解决方案以创建一个去中心化、非托管的比特币 L2，这是一个值得关注的有趣发展。总而言之，在现货比特币 ETF、比特币减半和 Ordinals 带来的创新之间，很明显，比特币正处于其历史上的一个激动人心的时期，值得密切关注。 6、其他L1的发展尽管以太坊仍然以大多数典型指标保持着主导地位，但替代L1 在过去一年中也表现出了发展前景。图 13：一些其他 L1 在过去一年中表现优于 ETH Solana是最引人注目的佼佼者，尤其是在最近，SOL 市值在 11 月份增长了约 56%。 ➢ Solana 深受 2022 年 FTX 崩盘的影响，但在经历了整个事件并继续发布新产品和改进之后，项目重新获得了乐观情绪。此外，虽然 Solana 在 2022 年出现了几次网络中断，但今年迄今为止只发生了一次类似事件（2 月份）。预计随着即将发布的 Firedancer (一个新的独立验证者客户端)，这些事件将在明年进一步减少。 ➢ Solana DeFi 在 11 月份表现良好，TVL 从 4.18 亿美元增长了 57%，超过 6.5 亿美元，超过其他任何主要公链。这与预言机项目 Pyth Network、DEX 聚合器 Jupiter Exchange 和 MEV 相关联的流动质押提供商 Jito Network 最近的空投活动和关注度一致。此外，其他一些主要的 DeFi 项目，包括 MarginFi 和 Kamino Finance，已经实施（或暗示）积分系统。用户活动会产生积分，社区中的许多人认为这可能是这些协议即将进行的空投的一个因素。 Toncoin 也表现优异，他们与 Telegram 的合作公告是最近的一个主要亮点。 ➢ 9 月宣布的合作意味着 Telegram 将完全依赖 TON 作为其 web3 区块链基础设施，并为所有 Telegram 的 8 亿月活跃用户集成了 TON Space，一个自托管的 web3 钱包。此外，TON 项目和生态系统合作伙伴将受益于 Telegram 内的应用内推广和其广告平台上的优先展示。 ➢ 最近，游戏/元宇宙 VC Animoca Brands 宣布投资 TON 基金会并成为 TON 链上最大的验证者。其他所有主要 L1 也出现了众多其他公告和发展。以太坊在上海升级后成功启用了质押 ETH 提款，成为一种很大程度上通缩的资产，并诞生了流动质押和 LSDfi 等巨大的 DeFi 市场。 BNB Chain 继续保持生态系统的增长，并发布了 BNB Greenfield（一个下一代数据存储平台）和 opBNB（基于 OP Stack 的 BNB Chain 乐观 L2）等重要公告。 Avalanche 继续宣布合作关系，尤其是在游戏和 RWAs 领域。他们最近与 J.P. Morgan 的 Onyx 和 Apollo Global 合作是一个值得注意的举动。 Cardano 继续努力扩展，开发 Hydra 和即将推出的专注于数据保护的侧链 Midnight。 Tron 仍然是 USDT 发行量最大的公链，并继续作为一种有效的方式在用户和企业之间发送 USDT 支付。 7、SocialFi的出现社交媒体应用程序长期以来被认为是适合区块链技术和加密货币的潜在合作伙伴。2023 年，这一加密经济子领域出现了产品驱动型增长，尤其是 friend.tech 吸引了许多人的关注。 friend.tech，一个 SocialFi dApp，于 8 月初首次在以太坊 L2 Base 上推出。friend.tech 基本上允许用户交易 Twitter 个人资料的代币化股份（称为“Keys”）。持有 Key 可以让你访问独家内容和与个人资料所有者（称为“Subjects”）的私人聊天室。用户支付交易费用，其中一部分用于协议，另一部分用于 Subjects。friend.tech 自推出以来已经产生了超过 2500 万美元的总协议费用。他们还一直在运行一个基于 activity 的积分系统，据传与潜在的未来空投有关。在经历了 8 月和 9 月的巨大炒作之后，最近两个月的每日活动有所放缓。尽管如此，该产品仍处于 beta 阶段，即将全面推出。也许最重要的是，friend.tech 能够聚集的关注和关注度，包括来自非加密影响者的关注和关注，令人鼓舞，并表明 web3 社交应用可以达到的潜力。图 14：friend.tech 每日交易量（LHS）和每日协议费用（RHS）另一个值得一提的 web3 社交应用程序是 Farcaster。Farcaster 是一个去中心化的社交媒体协议，运行在以太坊 L2 OP 主网上。10 月，该协议开放了无限制注册（不再是邀请制），此后每日参与度大幅增长。Farcaster 旨在促进以高质量讨论为导向的社区平台。为此，他们最近一直在举办 Farcaster AMA 系列，邀请了各种知名嘉宾，包括 Balaji 和 Vitalik Buterin。图 15：Farcaster 的每日独特互动自 10 月开放平台以来一直稳步增加另一个值得注意的 web3 社交媒体平台是 Lens Protocol。该平台由 Aave 团队构建，部署在 Polygon 上，对 NFT 表现出很大的兴趣，并在一定程度上针对创作者和艺术家。在 2022 年初首次推出后，今年早些时候他们宣布了 v2 版本。新功能包括“Open Actions”，帮助在 Lens 出版物中嵌入外部智能合约，改进了价值共享机会，以及一系列新的与个人资料相关的更新（称为“Profiles V2”）。 Binance Square的推出也值得注意，为加密用户提供了一个新的交流观点和意见的平台，以及了解最新新闻事件的渠道。 8、RWAs进入加密系统现实世界资产 (“RWAs”) 是一个统称，用于描述存在于链下物理世界并被标记化并在链上购买的资产。RWA 的例子包括房地产、债券、商品、股票等。虽然将资产代币化并将其带到链上早就被讨论过，但今年出现了一些特别值得注意的动向。 A、MakerDAO Maker，稳定币DAI背后的协议，至少从 2020 年就开始涉足 RWA，并在 2023 年经历了显著的增长。简单概述一下，Maker 允许用户将抵押品存入其金库，并借出等值的DAI 债务。虽然曾经只有ETH被接受作为抵押品，但这已经扩展到其他资产，包括稳定币、包装的BTC、流动质押衍生品 (“LSDs”) 等。 Maker 还为通过 MakerDAO 审核的借款人提供 RWA 抵押品换取 DAI 贷款。借款人包括 Huntingdon Valley Bank 等，他们与 Maker 有一个 1 亿美元的 RWA 抵押贷款金库。图 16：MakerDAO 的 RWA 余额今年增长了 300% 以上，达到 26 亿美元以上目前，RWAs 占 Maker 资产负债表资产的 49% 以上，而年初仅为 12% 左右。其中很大一部分 RWA 是美国国券，由于利率上升的环境，它们在过去 18 个月左右的时间里获得了高收益。这意味着 RWAs 目前占 Maker 收入的 60% 以上，而 Maker 的收入本身也在 11 月初突破了 2 亿美元 (年化) 的历史新高。 B、Chainlink和 CCIP Chainlink 以其预言机网络而闻名，是一家提供一系列解决方案的 web3 基础设施公司。这包括他们的数据流、函数（将智能合约连接到 API）、自动化（智能合约自动化）等。跨链互操作协议 (“CCIP”) 是一项值得注意的新发展。CCIP 是一个去中心化的跨链消息/数据传输协议。CCIP 的目标是创建一个共享的全球流动性层，所有区块链都可以相互连接，无论它们是公链还是私有 TradFi 链。 Chainlink 希望 CCIP 可以帮助 TradFi 和加密货币之间架起价值桥梁，并改善这两个世界之间的互操作性。将 RWAs 更紧密地集成到区块链上是这一过程的自然组成部分。 CCIP 的一个主要优势是它可以让用户使用他们现有的 API 和消息服务来定义他们的目标，连接到 CCIP，然后在链上进行交易。CCIP建立的一个关键集成是与Swift的集成，Swift 是一项全球 11,000 多家 TradFi 机构用于进行通信的消息服务。鉴于 Swift可以与CCIP通信，它有助于降低 TradFi 连接到区块链时的摩擦，并有望为进一步整合 RWA 提供帮助。图 17：全球银行业如何使用CCIP接入 web3 我们已经看到了 CCIP 的早期访问主网的推出，预计未来几周还会有更多进展。我们还看到了与澳新银行 (ANZ Bank) 等机构的合作案例，以及包括花旗银行、纽约梅隆银行等在内的一大群主要银行和金融机构。CCIP 及其可以吸引哪些机构将在未来几个月成为一个重要的发展趋势。 9、ZK-Everything ZK技术的增长多年来一直是加密领域的一大话题。然而，2023 年出现了显著的 ZK 相关举措，包括一系列 ZK-rollup发布。一些关键发展包括：简要回顾一下，有两种类型的 L2 rollup解决方案：乐观rollup和 ZK 汇总。**虽然乐观rollup目前占据了 L2 市场份额的大部分，但 ZK rollup正在快速发展，并被广泛认为是未来扩展的方案。这是因为它们依赖于零知识证明 (“ZKPs”)，这是一种证明交易有效性的极其高效的方法，并且在加密领域有许多不同的应用。 ZK rollup直到今年才流行起来的一个原因是它们之前缺乏与以太坊EVM的集成。鉴于 EVM 是市场上占主导地位的智能合约引擎，早期 ZK rollup无法以简单易行的方式支持它，这给了乐观rollup一个优势（它们兼容 EVM）。然而，zkEVM 改变了这一点。zkEVM 是一种特殊的 ZK rollup，允许智能合约轻松部署在 EVM 上，使开发人员能够轻松地将 EVM dApp 移植到他们的 zkEVM 上。 2023年出现了许多 zkEVM 发布，从 3 月份的 zkSync Era 和 Polygon zkEVM 开始，随后是 Linea 和 Scroll。ZK 技术的另一个先驱 StarkNet 也有一个 ZK rollup正在生产中，Kakarot zkEVM 将 EVM 兼容性带到了 Starknet 技术中。Taiko 是另一个即将推出的 zkEVM，预计明年年初推出。最近几个月，rollup即服务 (“RaaS”) 提供商的增长也很强劲。虽然许多提供商最初专注于乐观rollup，但 zkRaaS 子行业也正在增长，AltLayer、Gelato 和 Lumoz 等公司都是其中的佼佼者。这可能会导致明年更多 ZK rollup进入市场。图18：主要ZK-rollup的TVL 除了rollup之外，还有其他各种 ZK 技术的应用。一个即将到来的关键例子是 ZK 协处理器。ZK 协处理器的基本思想是它是一个工具，dApp 可以使用它将数据密集型和昂贵的计算移到链下。这允许 dApp 保持用户 gas 成本低，同时让它们运行更复杂的功能和计算，从而获得更好的用户体验。由于使用了 ZK 技术，即使将部分计算移到链下，dApp 仍然可以从以太坊的完全安全性中受益。一个类比是，在计算机中，图形处理单元 (“GPU”) 充当计算机基础中央处理单元 (“CPU”) 的协处理器。在 web2 中，许多顶级应用都是高度数据驱动的，即它们会捕捉之前的用户行为，并使用数据来塑造用户体验。例如，考虑 web2 手机游戏。当用户玩游戏时，游戏能够记录数据，并将其记录在集中式数据库中，并将其用于通知未来的决策，例如何时提供奖励，何时向你发送推送通知，根据你的购买历史给你什么样的奖励等等。 Web3 dApp 无法真正提供这种服务，因为数据存储和通过它运行查询以使用它都是昂贵的链上任务。这是一个简单的例子，说明了当前许多 web3 dApp 在完全链上执行时如何受到限制。能够使用 ZK 协处理器将其中一些昂贵的计算移到链下，可以帮助解锁新一代 web3 dApp。使用案例包括链上游戏、DeFi 忠诚度计划、可变激励计划、数字身份和 KYC 等。最近发布的新 ZK 协议 Succinct 的 Alpha 版本也是一个有趣的进展。 Succinct 为开发人员提供了一个平台，让他们可以使用 ZK 技术发现、协作和构建应用程序。作为平台的一部分，开发人员可以使用 Succinct 协议，这是一个旨在使 ZK 开发更协调和无缝的基础设施层。一个值得注意的近期合作是与数据可用性解决方案 Avail 合作。其他即将到来的合作包括 Lido 和 Celestia。 10、全球利率将下降？从宏观经济角度来看，利率是影响资产估值的最重要因素之一。以美国为例，美联储 (Fed) 设定的基准利率越高，投资者通过投资超安全的政府债券获得的无风险回报就越高。自然而然，这降低了许多投资者对科技股和加密货币等波动性较大的投资选项的兴趣，因为他们只需通过政府债券就可以获得良好的资本回报。图 19：美国利率处于22年来的最高水平，美国经历了史上最快的加息周期之一为鼓励疫情期间的消费支出，美联储将基准利率设定在0-0.25% ，导致通货膨胀开始快速上升，随后美联储开始了一项历史性的加息计划，从 2022 年 3 月的 0-0.25% 提高到 2023 年 7 月的 5.25-5.5%。然而，最近两次美联储会议都维持利率不变。尽管通胀仍高于美联储 2% 的目标 (10 月份为 3.2%)，但仍明显低于 2022 年 5-8% 的水平。此外，最新的美联储预测显示，2024 年和 2025 年的利率将下降，这意味着利率可能已经见顶或接近峰值。此外，其他国家已经开始降息。中国人民银行今年已经两次下调银行存款准备金率，同时下调了一年期贷款利率。欧洲通胀下降也促使投资者开始预期欧洲央行 (ECB) 将提前降息。虽然这只是整体宏观经济图景的一部分，但它是一个很重要的部分。随着全球降息开始生效，投资者自然需要在政府债券之外寻找获得回报的机会，降息对科技和加密货币等高增长行业的影响不容忽视。至少，这将成为加密货币市场的一个积极利好因素，与此同时其他 web3 发展仍在全面进行。四、总结过去几周充满惊喜，与之前几个月以建设为中心的节奏形成了令人欣喜的改变。随着噪音越来越大，新进入者加入市场，事情变得更加疯狂，确保你追踪正确的指标并关注重要的叙事至关重要。这份报告希望能够作为一些最相关讨论点和数字的入门指南，供我们在展望 2024 年时参考。来源：金色财经

金色财经2023-12-08

专家观点：链上指数产品是什么如何工作？

rah Morton, Jordan Tonani，CoinDesk；编译：松雪，金色财经正如我们在上周的时事通讯中所报道的，Web3 的进步正在推动几乎所有行业的创新，TradFi 也不例外。据预测，越来越多的投资产品将以代币化的形式在链上创建和交易。这些产品如何运作，行业在这场演变中处于什么位置？投资者参与数字资产的方式正在不断发展。今天，Index Coop 的 Jordan Tonani 解释了链上指数产品、它们的工作原理，以及它们为去中心化金融 (DeFi) 提供的投资风险。多元化指数会在链上获得吸引力吗？过去 50 年来，指数产品一直是大多数人接触多元化资产篮子的主要方式。在欧洲，20%的管理资产采用被动策略，其中大约一半是交易所交易产品，一半是指数基金。自 2015 年以来，被动持有的管理资产增加了一倍，约五分之一的欧洲散户投资者持有此类产品。尽管大多数人尚未意识到，但指数产品也存在于链上。自 2020 年以来，我们一直在构建此类产品，以及收益、杠杆和策略代币。我们使用“链上结构性产品”一词来指代这些类型的代币，我们认为它们具有广阔的前景。对于顾问及其客户来说，链上产品提供了简单、多样化、易于访问的数字资产中一些最重要主题的机会。目前，其中许多主题（例如 DeFi、Metaverse、加密货币或流动性质押）尚未在链下广泛使用。此外，这些产品可供全球以前服务不足的群体使用（对此类产品施加限制的司法管辖区除外）。虽然用户有时可以独立复制我们代币的基本策略，但这样做意味着大量的交易、相关的交易费用，有时还意味着繁重的税务报告要求，具体取决于他们居住的地方。通过指数代币和链上结构化产品，用户只需购买一个代币即可获得给定主题中最重要的资产。用户可以随时用标的成分赎回指数代币，并且与大多数数字资产一样，指数代币可以全天候（24/7）进行无需许可的交易。事实证明，这些产品已经受到一小部分数字资产用户的欢迎。在 2021 年牛市的高峰期，我们的链上结构性产品锁定总价值 (TVL) 超过 5.5 亿美元。虽然当前的熊市减缓了该行业的增长，但近期数字资产价格的上涨以及 DeFi 和 TradFi 格局的变化表明，势头正在回归我们的领域。美国似乎即将批准贝莱德的现货比特币 ETF 和灰度的现货以太坊 ETF，我们认为这将刺激需求并提高人们对数字资产价值以及用户可使用工具重要性的认识。也就是说，我们认为链上指数对于全球链上用户群来说将是更具吸引力的主张，因为它提高了透明度、增强了安全性、全球可访问性、自动化、可组合性和流动性。总体而言，我们非常看好链上多元化指数的潜力。这个新兴行业目前规模较小，仅占整个加密货币市场的 0.07%，但有机会在未来几年快速增长。对于顾问来说，随着越来越多的人寻求访问数字资产，熟悉这一类别中不断增长的选择将在未来几年至关重要。—— Jordan Tonani, Index Coop 快问快答问：如果现货比特币 ETF 获得 SEC 批准，对其他流行加密货币有何影响？我认为人们会对 ETH 感兴趣，但我不认为会出现急于推出所有 ETF 的情况。创建 ETF 的费用是一条足够大的护城河，足以阻止大多数人进入 ETF 市场。问：过去几个月，更广泛的加密货币市场出现了大幅反弹。您是否认为这是对加密货币的更广泛的升温情绪，或者这主要是由现货比特币 ETF 批准的预期推动的？我确实相信，围绕 BTC ETF 的升温情绪正在激发购买兴趣；有趣的部分是持有者——那些长期持有 BTC 并仍然长期持有 BTC 的人。他们不是这里的自然卖家，他们继续持有并出售稀缺品，而对投标的需求导致日常市场大幅上涨。问：除了支付之外，加密货币还有哪些其他用例引起了您的注意？实物资产的代币化是目前的一大头条新闻。我们看到许多项目正在使用区块链技术来使许多行业的交易更加顺畅。在不深入了解链或特定项目的细节的情况下，我们注意到现实世界的问题正在通过资产的代币化来解决。商业地产、供应链物流、ISP提供商、社交媒体数据治理、HELOC起源……这些领域存在的问题正在被基于区块链的项目迅速解决，这是一个生存的好时机。—— Mike Cavanaugh, Regiment, LLC 来源：金色财经

金色财经2023-12-08

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