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十倍潜力!3种最值得购买的加密货币

速度和低交易成本而在加密领域受到关注。Solana 的区块链基于一种称为“权益证明时间”(PoST) 的新共识机制，该机制允许它每秒处理数千笔交易。这使得 Solana 成为需要高交易速度的去中心化应用程序 (dApp) 的有吸引力的选择，例如去中心化交易所 (DEX) 和游戏 Solana 还与加密领域的几家老牌公司建立了合作伙伴关系，例如 Serum，一个基于 Solana 的去中心化交易所，以及 ChainGuardian，一个基于区块链的 NFT 平台。此外，多个项目已选择 Solana 作为其项目的底层区块链基础设施，这将有助于项目获得更多的采用和使用总之，比特币、以太坊和 Solana 是三种有潜力在 2023 年实现显着增长的加密货币。比特币的稳定性和广泛接受度使其成为投资者的可靠选择，而以太坊的智能合约平台和即将到来的以太坊 2.0 升级使其具有吸引力开发人员和 dApp 用户的选项。Solana 的高交易速度和低交易成本使其成为需要高交易速度的去中心化应用程序的绝佳选择。一如既往，在投资任何加密货币之前进行彻底的研究和尽职调查非常重要 LDO 尽管有关于质押禁令的报道，但由于其在加密行业的巨大成功，LDO 一直成为头条新闻由于放入质押池中的 LDO 数量不断增加，更多用户现在有机会成为以太坊验证者并从中获利。根据 DeFiLlama 的数据，Lido Finance 目前的 TVL 为 80.2 亿美元，由于其对 DeFi Total Value (TVL) 的控制，Lido Finance 在市场上保持着主导地位昨天，LDO 努力突破 3 美元的心理障碍，但蜡烛最终收于 2.6 美元。该加密货币当天下跌 12.81%，目前跌至 2.32 美元。目前，价格落后于 20 天均线，这可能成为价格的动态支撑 LDO 可能做出反应的价格范围可以通过绘制其最近波动的扩展斐波那契水平来确定。LDO 已两次测试斐波拉契 0.786 和斐波拉契 0.382，在每个位置均创下 2.838 美元的盘中高点和 2.303 美元的盘中低点如果 LDO 能够收复目前的摆动高点 3.028 美元，则扩展的斐波拉契 1.414 水平为 3.487 美元和心理关口 3.50 美元是 LDO 的下一个可能目标来源：金色财经

金色财经2023-02-14

监管力度加大！加密货币市场“不堪重负” 几小时赎回量高达1.44亿美元

，它下跌了约18%。 Cardano、Solana、Polygon 和其他所谓的山寨币走低。比特币变化不大。纽约州金融服务部周一表示，已指示Paxos Trust停止发行加密第三大稳定币的新代币，这是一种名为BUSD的币安品牌代币，流通量约为160亿美元。BUSD兑美元跌破了其旨在维持的一对一比率。在Binance最初宣布披露该决定后，包括BUSD在内的稳定币从Binance的客户中提取的数量激增。区块链数据公司Nansen估计，币安在过去一周内流出价值超过1万亿美元的稳定币。Nansen研究员Andrew Thurman表示，价值约1.44亿美元的BUSD在短短几个小时内就被赎回为美元。币安首席执行官赵长鹏在Twitter帖子中表示：“在可预见的未来，币安将继续支持BUSD，我们确实预见到用户会随着时间的推移迁移到其他稳定币。我们将相应地进行产品调整。例如，不再使用BUSD作为交易的主要货币对等。” 随着投资者努力应对发展的影响，加密货币市场在最初下跌后基本保持稳定。纽约金融监管机构采取此举之前，数字资产价格连续数月暴跌，导致多家知名公司和项目倒闭。上周，加密货币交易所Kraken表示将在美国取消所谓的质押服务，并支付3000万美元以了结美国证券交易委员会关于质押违反规则的索赔。鉴于对这两个平台的监管担忧，币安和Kraken都出现了用户资金外流的情况。Nansen的数据显示，过去24小时，Binance的净流出约为8.595亿美元，即进入和离开交易所的加密货币价值之间的差额。规模小得多的交易所Kraken净流出的金额约为1.277亿美元。截至纽约时间下午1点36分，市值最大的数字资产比特币下跌约0.5%至21,635美元。排名第二的以太币下跌约1.7%至1,486美元。 Paxos的BUSD、Tether的USDT和Circle的USDC等都属于加密代币中的稳定币，旨在保持固定价值，例如与美元1:1锚定。它们有多种形式，有些以现金和债券等储备为支撑。投资者在加密货币交易之间转移时，通常会将资金存放在稳定币中，目前稳定币的总流通的资金约为1360亿美元。与此同时，Coinbase Global的股票连续第七个交易日下跌。在竞争对手交易所Kraken表示正在与SEC就其质押产品违反该机构规定的指控达成和解后，这家美国大型加密货币交易所本周市值缩水近四分之一。 MicroStrategy是一家企业软件制造商，以最大的比特币公众持有者而闻名，结束了为期三天的下滑。

埃尔文2023-02-14

2022加密寒冬 2023亟待创新

失最大，达到了 100% ，其次是 Solana ，Cardano 均为80% ，以太坊为67% ，比特币为63% ， Dogecoin为55%。图片：2022年加密货币市场总量图尽管加密市场遭遇寒冬，但是仍有许多的曙光，展示出弹性和高能量。在全球范围内，从俄罗斯用加密货币进行油气等商品的跨境支付、首批比特币和以太坊ETF在澳大利亚亮相，到比特币在中非共和国宣布法定货币，加密货币在现实生活中的使用场景越来越多。 Andreesen Horowitz 更是逆势完成其有史以来最大的加密货币筹资，总金额达到45亿美元，这也是加密货币历史上最大规模的一次。从这也可看出，历经了十多年的高速发展，加密行业正在朝着更加理性的方向发展，从早期的野蛮长，与盲目的投资操作，已经逐渐转向了区块链技术的主流应用。推动数字化社会的演进，将会是未来加密行业的重要风向标。亟待创新突破高盛发布了2023年的宏观经济展望，预测2023 年全球经济将继续以1.8%的低态势速度增长，欧洲将出现缓慢的衰退，美国和一些新兴市场将出现小幅度的回弹。中国将在今年上半年将缓慢增长，然后在下半年加速增长。随着加密市场期待从最近的挣扎中反弹，很明显，不能再依靠降低利率和增加印钞量等外部因素来推动。相反，重点必须转移到内部驱动力，如真正的创新和现实应用的可行项目，才可以吸引和保留用户。在众多的创新赛道中，Web3无疑是备受关注的一个选择。特别是当前Web3面临着安全、效率以及公平等问题，人们对于互联网的变革诉求正变得愈发强烈，并对Web3的创新充满了期望。据业内人士透露，除了以太坊、Cosmos 、Aptos 等明显公链也在积极发力 Web3 ，这些项目凭借着既有的生态规模能形成巨大优势；还有不少的项目团队，选择以点带面的创新策略，也将会是未Web3创新赛道的重要力量。类似业内正在讨论的一个Match公链，采用了从社交流量入手的策略，不仅解决了加密货币领域用户涌入的问题，而且通过革命性的基础设施，促进了互操作性、去中心化身份(DID)零知识证明(ZKP)等技术的使用。要知道，就在去年年底，埃隆·马斯克对推特的政策做了一个有争议的改变。该政策后来被推翻，允许禁止“单纯”为推广其他社交媒体平台而创建的账户。该政策不仅引起了巨大的愤怒和反对，而且还强调了对一个优先考虑用户自主权和自由的去中心化社交平台的需求。 Match 的主要目标之一就是通过促进去中心化、基于Web3的社会网络来解决这样的问题。其目标是成为Web3社交流量的枢纽，同时通过DID和ZKP帮助用户维护隐私，并且还在创新DApp的构建方式，使传统的Web2平台轻松过渡到 Web3。 Match的创新模式，无形中开创了一个新的逻辑：创建者不再局限于争夺用户。在这个逻辑中，开发者可以一起协作，创造实用的、值得大规模推广的应用，Match作为一个用户流量的聚合池，具有内在的互操作性。这使得用户可以轻松地在不同的区块链应用之间移动，而不会被困在某单一平台上。总的来说，Match代表了未来加密行业的新方向，在振兴加密市场和促进该领域的创新方面发挥着至关重要的作用。其构建和扩展去中心化应用的创新方法会在不久的将来产生重大影响。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

Multicoin Capital资本2023展望

了种子资金，包括 The graph、Solana、Torus，、StarkWare 等，这些都是第一期基金所投。 Multicoin Capital在2022年FTX暴雷事件中有不小的损失，FTX与Binance曾都是Multicoin Capital的重要LP。FTX的事件让Multicoin Capital资产损失在55%左右。Multicoin Capital重仓的Solana也随着连锁反应下跌60%左右。巧妙的是2023年Q1季度全网加密货币大涨超过40%，Multicoin Capital重仓的Solana在市值TOP前15中表现无疑是最出色的，大爆涨3倍之多，从最低7.85美元上涨至27美元附近。这也让Multicoin Capital从之前的损失中直接恢复！ Axios曾在2021 年 12 月 30日报道，Multicoin Capital 自 2017 年 10月成立以来，其对冲基金资产飙升了 20287%，旗下首支风险投资基金在扣除费用后已返还给投资人超过 28 倍的收益，而其中投资回报最高的项目包括 Solana、Helium 和 Arweave。在 2021 年的狂暴大牛市中，Multicoin Capital 毫无疑问是当时市场中最大赢家之一，SOL 在 2021 的最大涨幅是 120 倍，HNT 则从年中不到 0.2 美元的价格最高涨至 52 美元，而这仅仅是二级市场的利润倍幅，Multicoin Capital作为机构的实际盈利则更加夸张。Multicoin Capital在加密货币领域虽然不是规模最大的投资机构，但一直都是最有影响力的投资机构之一。回望Multicoin Capital在2022年Q3季度7月22日成立的风险基金III，当时规模便已达到4.3亿美元的风投基金III如今数额更是已经超过6亿美元！曾经为早期的项目提供50万 ~ 2500万美元的投资，早期投资项目中便有Cloud Protoco已正在准备启动中，预计结合常青流动基金为此后期项目提供高达上1亿美元以上的投资甚至更多。Cloud Protoco项目会采取应用DateDAO上的中心论点要素：1、创造更强大的激励机制促使用户提供超过当前风险回报的数据；2、在未来通过创建去中心化、无需许可、信任最小化的数据中介来扩大可访问性和包容性； 3、通过推动管理权力从少数人手中转移到多人社区。加密激励是邀请用户参与其中和解锁数据的关键，这些数据比零散数据的总和更具价值。在强大的激励机制促进中能够快速有效的获取更多价值数据以及更广泛的LP成员，在交易托管中持续累计扩大可访问性和包容性的特点，从而可以把管理权从少数的巨头LP手中转移到多人社区，意在从目前投资市场的雇佣制向着合伙制推动，这将是一项投资市场改革的创举和投资合作方向的重要转变。Cloud Protoco项目的预计在2023年Q1季度3月份正式上线，这或将是Multicoin Capital在未来历史布局计划中拉开的重要序幕。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

金色早报 | CZ：未来或不再使用BUSD作为主要交易货币

底空头头寸的过度饱和造成的。但是，基于Solana的协议Friktion仍然宣布由于“未来几个月DeFi的艰难市场”而停止存款，这表明在不久的将来可能会出现进一步的回撤。 ▌BUSD暂停铸造后加密总市值短时跌破1万亿美元金色财经报道，本周一美元稳定币发行方Paxos宣布暂停BUSD铸造后，加密货币总市值跌破1万亿美元，这也是该指标近三周内首次出现下跌，目前已小幅反弹至1.05万亿美元左右。此外，分析认为即将出台的美国通胀数据和最新监管行动或也是本次下跌的主要原因，投资公司 GSR 的加密期权交易员 Christopher Newhouse 表示，随着 1 月份的美国消费者价格指数（CPI）即将发布，加密期权市场的预期看起来不如上个月乐观。股市方面，Coinbase 股价周一下跌 1.2%，纳斯达克指数上涨约 1.5%。过去五个交易日，Coinbase 股价下跌约 24%。 ▌法官批准将CFTC对SBF的民事诉讼推迟至刑事案件结束后金色财经报道，一名法官已批准美国检察官要求美国商品期货委员会(CFTC)推迟对SBF提起民事诉讼的请求。在上周提交的一份文件中，检察官要求法官推迟美国证券交易委员会（SEC）和CFTC针对SBF提起的民事欺诈诉讼，直到其刑事指控结束。检察官表示，暂停民事案件将节省时间和资源，因为刑事案件的结果“可能对民事案件中最终存在争议的问题产生重大影响”。目前，要求推迟SEC民事诉讼的请求仍在审理中。据此前消息，SBF已同意暂停民事案件审理，FTX和 Alameda的其他高管Gary Wang和Caroline Ellisone的律师以及FTX.com和 Alameda破产财产的律师也表示同意。此外，SBF对针对他的刑事欺诈指控拒不认罪。这起刑事案件将于10月开始审理。 ▌Paxos不同意美SEC将BUSD视为证券，并表示在必要时会提起诉讼金色财经报道，根据周一的新闻稿，稳定币发行方Paxos承认已收到美国证券交易委员会(SEC)的通知，表明可能会根据其Binance USD构成未注册证券的指控采取执法行动。BUSD是币安旗下的一种与美元挂钩的稳定币。但该公司表示，它“断然不同意SEC工作人员的意见，因为BUSD不是联邦证券法规定的证券。”该公司还声称，Paxos“始终以美元计价的储备1:1支持，完全隔离并保存在破产远程账户中”，并表示该公司“准备在必要时积极提起诉讼”。此外，Paxos表示，该通知只针对BUSD，Paxos没有收到其他指控。据此前消息，Paxos表示将在纽约金融服务部(NYDFS)的指示下停止发行新的BUSD代币。 ▌外媒：Circle向NYDFS举报称Binance没有足够储备支持其BUSD代币金色财经报道，Circle在2022年秋季向纽约金融服务部(NYDFS)举报，抱怨区块链数据显示Binance没有足够的储备来支持其通过Paxos发行的BUSD代币。NYDFS发言人告诉路透社，Paxos没有以“安全可靠”的方式管理BUSD，因此“违反了其对Binance和Paxos发行的BUSD客户进行量身定制的定期风险评估和尽职调查更新的义务”防止不良行为者使用该平台。”NYDFS指示Paxos停止铸造BUSD。Paxos同意停止铸造新的BUSD代币，但在周一发布的新闻稿中表示，其发行的所有BUSD代币均由以美元计价的储备完全支持。另据报道，Paxos否认了关于联邦银行监管机构的美国货币监理署(OCC)可能会要求Paxos撤回其对完整银行牌照的申请（Paxos在2021年收到了OCC的临时银行牌照）的传闻。 ▌Grayscale的GBTC折扣扩大至接近历史最高水平金色财经报道，Grayscale的比特币信托(GBTC)是全球最大的公开交易比特币基金，其折价扩大至接近历史高位。根据TradeBlock的数据，周一GBTC对资产净值(NAV)的折让达到自12月29日以来的最低水平。据美国证券备案文件显示，数字货币集团(DCG)开始以大幅折扣出售由Grayscale运营的几种投资工具。自该报告于2月7日发布以来，折扣一直在扩大，当时折扣为43%。重要经济动态 ▌摩根大通：预计美国CPI月率将走高，年率将继续放缓金色财经报道，摩根大通预计美国1月CPI月率将上涨0.5%，核心CPI月率也将上涨0.5%。在最近的CPI报告中，二手车价格有所下降，但预计在1月份会有所回升，这一转变将推动月度核心通胀率走强。尽管预计总体和核心CPI月率都将上涨，但通胀年率料将在1月份继续放缓。金色百科 ▌什么是BTC Taproot升级此次Taproot升级将带来更高级别的隐私保护和更低的手续费。Taproot是自2017年以来BTC网络最大升级，BTC网络在2017年经历过一次升级，导致了网络硬分叉，虽然Taproot升级不会导致分叉，但是其对BTC网络的影响非常值得去了解。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

本周值得关注的三种代币

a 称，Lido目前是以太坊 2.0、Solana 和 Kusama 最受欢迎的质押协议，也是 TVL方面第二大 DeFi 服务。目前，Lido 质押 ETH 的年化利率为 4.9%，已经吸引了超过 500 万个 ETH，价值超过 78 亿美元。就上下文而言，根据质押Rewards 的数据，在以太坊 2.0 合约中质押的所有 ETH 的总市值约为 270 亿美元。此外，还有一些SOL（Solana）、GLMR（Moonbeam）等代币质押在Lido上，共计锁定了价值80.4亿美元的Lido协议资产。 LDO 是 Lido DAO 的治理代币，授予其持有人对协议变更提案进行投票的权利。去中心化质押协议可能受益于监管机构对中心化质押服务的打击上周，加密货币交易所 Kraken 成为头条新闻，因为它同意与美国证券交易委员会 (SEC) 就未能注册其加密货币质押产品达成和解。这家广受欢迎的加密货币交易所同意支付 3000 万美元的罚款，并停止在美国境内提供质押服务。虽然争议很快得到解决，但美国证券交易委员会的举动清楚地表明监管机构非常不赞成提供未注册加密货币质押服务的中心化实体。虽然这可能会给提供类似产品的平台带来麻烦，但监管机构的打击可能证明有利于 Lido 等去中心化质押服务，如果不是无法监管，这将更加困难。此外，Lido 开发人员最近提出了 Lido 协议迄今为止最大的升级提案，称为 Lido V2。通过实施一种新颖的分布式验证器技术 (DVT)，该协议将转向一种新的模块化设计，这将允许任何人部署质押入口。此外，此次升级还将带来提现方面的改进，让所有stETH持有者可以1:1的比例从丽都提现。 Lido V2 的发布预计将在 3 月的某个时候进入测试网，而我们预计将在今年 3 月或 4 月部署到主网。该协议的改进版本有望进一步巩固 Lido 在去中心化质押协议中的领先地位。波场 (TRX) 波场TRON是一个去中心化的区块链平台，旨在通过分布式存储技术构建全球数字内容娱乐系统。该平台允许用户以去中心化的方式发布、存储和拥有数据，同时还提供创建和发布自己的内容的能力。该项目由中国企业家孙宇晨创立，其开发由 2017 年成立的 Tron 基金会监督。TRX 是 TRON区块链的原生代币，用于支付网络交易和访问各种去中心化应用程序建立在平台上。此外，TRX 还用于去中心化治理目的。在 TRON 主网启动之前，TRX 以 ERC-20 代币的形式存在于以太坊区块链上。在 2018 年 6 月推出自己的区块链后，TRON 迅速成长为区块链领域的主要参与者，并将自己定位为以太坊的竞争对手，专注于为去中心化应用程序和内容平台提供高吞吐量和可扩展性。与以太坊类似，TRON区块链还可以托管使用 TRC10 和 TRC20 标准发行的基于 TRON 的自定义资产。 TRX 目前是按市值计算的第 16 大加密货币，并且该网络的受欢迎程度仍在上涨。 Tron 基金会启动 1 亿美元的人工智能发展基金上周，Tron 基金会宣布设立 1 亿美元的发展基金，以支持人工智能 (AI)项目和计划的发展和增长，以及它们在 TRON区块链上运行的 dApp 的实施。从事与基金会的使命和愿景一致的基于 TRON 的 AI 相关项目的组织将受益于财务和技术支持。最初，AI 发展基金将专注于四个关键领域的项目，即创建 AI 服务支付平台、注入 AI 的预言机、AI 知情投资管理服务和 AI 生成的内容。然而，发展基金只是 TRON 更广泛推动将人工智能与其区块链整合的一部分。该项目的创始人孙宇晨最近在推特上表示，TRON 将为 AI 系统（例如日益流行的 ChatGPT）开发并提供面向 AI 的去中心化支付框架。通过为 AI 开发人员和组织提供资源和支持，Tron 基金会旨在以去中心化和开源的方式鼓励 AI 技术的发展和采用。反过来，这有望促进更广泛的 TRON 生态系统的发展和 TRON 网络的发展。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-02-13

AMM VS OrderBook 谁将是DEX赛道未来流派

推动着用户使用需求的不断提升，BSC/Solana/Avalanche 这种以低费用、高速度的智能合约公链吸纳了数百亿美元的用户管理资产，还有 Arbitrum/Optimism/Polygon 以支持以太坊扩容为目标的L2区块链正在成为区块链基础设施市场上不可或缺的一部分。我们正在经历一个强大的基础设施化的时代，伴随这些智能合约公链的成熟，让DeFi 这种复杂、高性能的金融系统得以应用。 DeFi 的诞生某种意义上来说改变了行业内一种“强协议，弱应用”的局面，它的诞生为加密金融带来了新的应用价值方向，同时也为传统金融未来的模式转型提供了重要参考，DeFi 在短短不到两年时间内，已经发展出了稳定币、借贷、DEX、衍生品、预测市场、保险、支付平台等多种模式，而在这些模式中，又以 DEX 的模式更为成功，因为其较早创新性的提出 AMA（自动化做市商机制），给其带来巨大的流量基础，这让其在在市值方面遥遥领先其他 DeFi 赛道协议。 DEX 对比传统交易所有明显优势：它可达到最小的滑点数成交、AMM 做市机制、流动性挖矿机制等，让用户的交易效率、交易体验获得巨大提升，因为具有CEX 所不具有的优势，因此目前 DEX 是整个加密生态中非常重要的一环。 DEX 生态赛道一览 DEX 的诞生可以溯源到最早 2014 年的 Counterparty，当时平台提供 Counterparty DEX 创新功能，所有 Counterparty 代币都可以在基于比特币网络的 DEX 上进行交易。而后以太坊上的OasisDEX开启了首个链上撮合结算，成为了现在Uniswap、DYDX 等平台的早期流动性来源，在 OasisDEX 之后，才慢慢出现像Uniswap、SushiSwap、Curve 这种成熟的现货系的DEX，以及DYDX、Kujira 的衍生品合约系的DEX，还有像D 5 Exchange 这种低滑点、聚合流动性、无损多链交易的OrderBook DEX，经过几年沉浮，DEX目前衍化了四个分支，以目前的品类来划分主要如下：各DEX 赛道主要代表：（1 ）AMM 现货：提供现货兑换交易的 DEX；代表：Uniswap、SushiSwap Uniswap：作为DEX 的龙头，Uniswap在很长一段时间内都是占据王者地位，其交易量可以达到DEX 市场的一半份额，而促使其成功的原因其一是 AMM 机制的成功，其次是 uni 带来的财富效应，Uniswap 经历V1到V3版本的不同阶段，从最开始解决恒定乘积做市商的局限，再到优化自动做市商，再到提升区间价格的资本利用率，从而实现LP 收益最大化，Uniswap在技术层面做到了最大的优化，因为其极高的产品使用率，日均交易量超过百万美元。 SushiSwap：作为其“分叉” 性质的SushiSwap在初出茅庐之时可以在市场份额上与Uniswap碰一碰拳头，因为在推出之时启动流动性迁徙吸纳了Uniswap 50% 的流动性，但是很快就全面落入下风，SushiSwap在技术特点上与Uniswap无异，延续了Uniswap的设计，未构成全新的模式，同样在早期采用的也是兑换池+AMM 的模式，因此作为一个“影子”类的存在，在Uniswapv3、Curve 等强起之秀开始发力之后，目前已经不再 DEX 前 10 的讨论之列。通过对比交易体量，SushiSwap与Uniswap的差距是巨大的，SushiSwap现在面临着流动性日趋损失以及产品模式创新不足的问题。（2 ）稳定币：主要服务于稳定币（USD 类）的资产交易；代表：Curve Curve：对比于Uni、Sushi 等现货 DEX 将重心服务在波动性资产交易上，Curve 提供极其稳定高效的稳定币（USD）交易，它支持用户低滑点、低交易手续费来交易稳定币，大大减轻了 LP 用户的无常损失压力，Curve 的核心设计是稳定币的互换曲线，这个互换曲线在 1: 1 附近区间更加顺滑，因此 Curve 在小额交易上可以实现比 CEX 的费率更低，这也是他能够吸引用户的主要原因之一，尽管所采用的也是AMM，但对比 Uni 和Sushi，它建立了一系列独特的创新机制激励 LP 提供流动性，Curve 在对稳定对价资产上的业务能力领先于行业。（3 ）聚合器：通过聚合各大去中心化交易所的流动性，提高交易效率的 DEX；代表：1inch 1inch： 1inch是最早的将去中心化交易所流动性汇集的 DEX，通过找到最优的代币交换汇率来帮助交易者提升交易效率，同时1inch也是目前最好的 DEX 聚合器，1inch利用Pathfinder 算法可以在 1 秒钟内帮助用户寻找到最佳交易路径，极大地提高了用户的兑换速度。1inch 支持用户选择最低 gas 费或者选择总体回报更高的路径，满足用户的各种需求，尽管可以为用户提供更优的报价，但是为了保持这种优势，1inch需要持续不断的去汇集更多流动性以及降低 gas 成本。（4 ）衍生品：提供衍生品交易的 DEX；代表：DYDX DYDX：使用了StarkWare 扩展解决方案的 DYDX，不仅仅提供了媲美 CEX 的闪电成交速度，同时也采纳了 CEX 的OrderBook模式，DYDX 在早期通过引入多家流动性提供商，设计交易挖矿，和流动性提供者奖励的模式吸引了大量流动性，在一段时间内其交易量超过了Uniswap，为了提升产品以及资产的使用效率，DYDX 使用了链下 OrderBook 和链上订单结算的模式，因此在交易体验上也更接近于CEX。 DEX 现存问题以及进击方向从数据报表来看，DEX 的 TVL 长期在 DeFi 市场占比超过 50% ，如果缺少 DEX 的支撑，那么 DeFi 将无法轮动加密市场这艘巨轮，不过有利也有弊，尽管DEX 在秉承着去中心化的理念下为用户提供安全的金融服务，但是同样也有比较突出的问题，在 DEX 爆发之初，DEX 给用户最多诟病的问题是交易深度差、无常损失以及速度慢等问题。交易体量问题：对比CEX 中的 Binance、Coinbase、FTX 等巨头，目前的 DEX 的交易体量较小，交易体量显现的最直观的问题就是交易深度的不足，这是由于综合因素所导致的，相对于 CEX 的专业做市商，DEX 的深度可以说被完爆，尽管在某些币种上做的非常好，但是从整体深度上来说与 CEX 依然存在不小的差距。交易体验问题：在交易体验上，DEX 无需传统中心化交易所的 KYC，同时资产由自己掌管，这保证了自己的隐私以及资产安全，但 DEX 存在的弊端问题也很明显，比如无常损失以及滑点问题等。其次由于交易深度的不足，交易者要面对比在CEX 上更高的交易滑点。这些都给交易者带来潜在损失，也是制约 DEX 发展的阻碍因素，但是随着像D 5 Exchange这种链上OrderBook DEX 的诞生，在 GMPB+GPML 创新模式的加持下，无常损失与交易滑点方面有了很大的提升，交易者可以根据自己的需求去精准进行挂单交易，图表 K 线交易可以让每笔价格成交清晰透明，在交易体验上更加丝滑。资产使用问题：DEX 是依靠智能合约来匹配用户之间的交易，基于智能合约是完全去中心化的，不受中心化方的监督，这意味着交易者可以部署足够的资金来利用协议中的漏洞，而任何人无法介入阻住它发生，Mango 事件就是最好的反面案例，黑客利用千万美元耗动了 1.16 亿美元的流动性，其次 DEX 会因为网络拥堵造成交易缓慢和 Gas 费用昂贵，这在某种程度上都在降低用户的资金效率。DEX 保证的是用户的交易主权，在拓宽用户门槛的前提条件下确保用户的交易资产安全，大部分 DeFi 创业者都在创新解决方案以此来提升 DEX 的适用性，很明显的一些问题，比如满足适合各类币种合理成交的平台的DEX 目前还没有，像 Uniswap 不适合长尾 DeFi 资产的交易，而 Curve 更适合稳定币交易，使用链下交易的 DEX 比如 DYDX 尽管可以提供 CEX 的交易体验，但是存在安全风险，因此目前的 DEX 市场长期缺少一款既有 CEX 的交易体验且深度好的产品。多元化的DEX 赛道竞争加剧，创新成为关键有市场就会有竞争，DEX 的竞争同样如此，不管是在现货、聚合器还是衍生品期货领域，具备实力的 DEX 会占据市场的一席之地，体现在优化交易效率、用户体验以及模式创新等。优化交易效率方面代表的是以在高效的智能合约公链上开发的DEX，比如我们熟知的在 BSC 上的PancakeSwap、以及Matic 上的QuickSwap等，在应对不同网络环境的时候可以确保用户的交易效率以及节省其交易成本，当然也有很多老牌的DEX，包括Uniswap V3、SushiSwap、DODO、Bancor 等 DEX 很多都部署到了L2网络上来提升平台的交易效率，这样做的目的也是为了确保其在用户交易体验上能够保持竞争力。而在交易体验方面，因为起初的DEX 基本采用的是自动做市商机制（AMM），而很多用户习惯了通过图表 K 线和OrderBook的模式去进行交易，为了迎合用户的需求，OrderBook类型的DEX 油然而生，这类 DEX 虽然是去中心化的模式但是提供了不亚于 CEX 的用户体验，如 D 5 Exchange、DYDX 以及 MESprotocol 等。 AMM 和OrderBook哪个更适合DEX？一般来说一个DEX 最先解决的是其流动性问题，因为没有做市商的模式，因此需要激发每个流动性提供者自己成为市商以此来扩大流动池的规模，以此确保反应公平的价格。AMM 最大的优点是哪怕在流动性不足的市场上依旧能够进行交易，并且 AMM 可以使交易者始终能够获得报价，无论提交给交易平台的有效订单数量如何。但是缺点同样也非常明显，那就是资本效率低下，以及大订单的高滑点风险，流动性提供者面临的无常损失等。而OrderBook依赖于交易者在给定交易对上提交买卖订单汇总列表，允许交易者以指定的价格买入或卖出资产，依靠做市商通过在交易双方放置限价订单列表来提供流动性，做市商将获得费用返还以激励其提供流动性。OrderBook一直以来都是流动性市场的理想选择，也是显示市场价格和大单的最佳选择，它可以降低滑点风险，并且被机构和个人交易者广泛接受，很明显的是OrderBook可以在DEX 上做的更好。但要选择哪一种模式与项目所处的环境以及其业务方向存在很大的关系。DYDX 选择OrderBook的机制是因为早期部署在以太坊上，需要使用OrderBook模式来提高订单结算以及交易性能，而对于同样使用OrderBook的D 5 Exchange 来说，AMM 机制的 DEX 将只适用于稳定币交易，而想成为以太坊生态中的核心设施，仍需要采用订单簿，并且需要解决如何在链上运行订单簿。D 5 Exchange 的突破之处就在于以其独特的OrderBook模式和算法实现了在以太坊主网上成功运行订单薄。我们认为D 5 exchange 目前所做的对于未来 DEX 在机制模式的选择上具有前瞻意义；未来DEX 的创新方向 D 5 Exchange的模式在解决目前DEX 弊端问题上提供了一个很好的解决方案，未来的DEX 会更多倾向于围绕用户交易主权以及如何提升流动性深度的方向发展，目前OrderBook的应用在为DEX 提供了传统 CEX 的适用性，而 AMM 为交易流动池提供非监管、不受审查约束的解决方案，协调流动性、交易效率、资本回报的三者之间的关系将是未来DEX 发展的主要方向。一个人的加密道路总是那样坎坷。你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍。期待你的加入。公粽耗;crypto大表哥来源：金色财经

金色财经2023-02-13

一文盘点 ZBC的应用场景与通缩场景

态正在朝着最初的愿景迸发，即即将从一个Solana上的流支付协议 Zebec Chain，向公链生态转变，此前其在Solana上已经为超过200个以上的合作伙伴提供流支付服务，并勾画了早期的商业轮廓与流支付生态版图。而随着Solana的宕机以及信任危机，其在向 BNB Chain 以及 Near 生态迁移、拓展后，也积累了超过70个以上的合作伙伴协议。目前，Zebec生态的早期发展趋于成熟，其已经基于通过模块化区块链系统 Eclipse 打造了具备隐私、合规、高可扩展性可组合性的流支付公链 Zebec Chain，并在该链上线前，通过DAO投票通过了上线先行链 Nautilus Chain 的提案。这对于生态的发展，以及生态代币ZBC的价值提升都是利好。而在 Zebec 生态发展势头正旺的当下，让我们一起来盘点一下，与其生态代币 ZBC 相关的应用场景与通缩场景。应用场景盘点 流支付服务折扣Zebec 是目前 Web3 领域最大的流支付生态，它不仅能够为用户设定流支付程序提供流支付服务，也能为开发者提供API/SDK接口以帮助更多的链上协议与Web3应用，集成流支付功能。而此前在Solana上，就曾有1/3的Solana项目用Zebec系统发放工资，并且在 Zebec 之上构建了超过 250 多个项目，其创建了 Solana 链上最大的生态系统。与此同时，Zebec Protocol 早期用户规模就已经达到了30000+，且在没有任何质押挖矿的情况下，TVL就曾突破3亿美元的规模。Zebec 仅在2022年就实现了 2000万美元的收入，为生态带来200万-600万净利润，而预计至2023年8月通过流支付业务将实现4000-5000万美元收入，并带来更为可观的净利润。目前，Zebec生态的流支付业务正在为包括 ARB、Synchrony 、Francium、Mirror World、HalkSight、Drippies、Rewards Bunny、Aver Exchange、Moonlana等在内的行业伙伴服务，同时Coinbase也表示有意使用Zebec 的流支付功能发放工资，尼泊尔政府将使用Zebec来构建数字支付基建，Zebec 的流支付生态也得到了Visa创始团队的赞许。所以我们看到，Zebec流支付业务每年有网格为生态带来大量的收入，尤其是在具备合规、隐私特性的 Zebec Chain 上线后，业务量有望实现质的提升。而ZBC代币能够为任何使用流支付业务的持有者提供手续费抵扣（约为25%），随着Zebec生态的流支付业务的进展，尤其随着越来越多的Web2高频用户的接入，ZBC代币在流支付业务中将被大规模的采用，这不仅将促进ZBC的市场刚需，也将提升ZBC的价值基础。 从Zebec Card 中获得激励目前，Zebec 与 Visa 联手推出了可使用加密货币进行消费的 Visa 卡Zebec Card，该卡不仅具备传统Visa卡的所有特性，比如线上支付、提款等。同时，该借记卡还允许用户使用加密货币，在Visa 签约商户中进行消费，目前Visa签约的商户多达6000万家，这意味着以Zebec Card为枢纽，加密货币在支付领域的大规模采用的进程，正在被迅速推动。 Zebec Card 本身没有年费以及交易费用，是目前市场上费用最低的借记卡之一。随着加密货币在传统世界受欢迎程度的不断提升， Zebec Card正在得到加密货币投资者们的高度青睐，并且该卡的申请数量正在激增。除了能够使用加密货币作为支付手段外， Zebec Card也能够为用户带来消费的返还。用户也可以通过向 Zebec Card 卡中质押 ZBC 通证，来获得0.25%~7%的消费现金返还，获得返还的比例取决于用户存入Zebec Card中 $ZBC通证的数量。随着使用 Zebec Card用户的增加，以及加密货币被广泛的接受，ZBC代币在消费领域的才用将进一步激增。 在Zebec Chain 以及 Nautilus Chain 上作为 Gas 费目前，Zebec 社区公布了关于即将上线的 Nautilus Chain 以及 Zebec Chain的经济模型，ZBC代币将在这两条链上充当职能代币的作用。一方面，用户可以通过ZBC代币作为两条链上的消耗Gas，并且任何开发者在开发、部署DAPP时都需要使用到ZBC代币作为部署费用。虽然 Nautilus Chain 以及 Zebec Chain 都具备高度的可互操作性，并且可以使用 ETH 作为Gas，但ZBC代币作为Gas则更加廉价。在早期 Nautilus Chain 上线前，就已经获得了20个以上的生态伙伴的支持，并承诺将在 Nautilus Chain 上线后开始部署应用，而随着 Nautilus Chain 以及 Zebec Chain的陆续上线，生态应用的增多以及流支付业务的进一步部署，ZBC同样将被大量的采用。 质押挖矿无论是 Nautilus Chain 还是 Zebec Chain ，任何持有ZBC代币的用户都可以获得一个十分不错的空投福利，即在链上的原生DEX中，以 Staking 的形式质押 ZBC代币，来获得一些链上项目代币的空投。而实际上，这些项目或将拿出项目代币总量的1%~3%，来对ZBC代币持有者以及Zepoch节点持有者进行空投，当然具体细节取决于后续市场，但这种以空投形式来构建的基于ZBC以及Zepoch节点的挖矿，是一定会推出。所以，这也是ZBC代币一个较为重要的作用。 参与治理投票目前，Zebec 生态上线了治理系统 Zebec Node，任何与生态发展有关的决议，都将以提案的形式上线 Zebec Node，并且任何持有 ZBC 代币的用户都可以使用ZBC代币进行投票，来帮助社区以DAO的形式做出最终决定。目前， Nautilus Chain 的推出成为了首个提案，并已经在前不久经过社区投票成功上线。此外，用户可以以竞猜者的身份通过ZBC代币，以Staking的形式对竞猜结果进行投票，预测正确的用户将能够瓜分预测错误用户所质押的ZBC代币，这将促进ZBC代币持有者参与治理的积极性，并且重要的提案有望以这种形式进行区分。ZBC正在被赋予治理代币的职能，并进一步促进ZBC代币的原生采用。通缩场景1. Nautilus Chain 的燃烧目前，Zebec 生态公布了与 Nautilus Chain 以及 Zebec Chain 有关的经济模型，对ZBC代币的消耗比例进行了定义与解释。我们看到， Nautilus Chain 本身不会发行代币，并且使用ZBC代币作为Gas，而每产生 1 笔交易 Gas 所消耗的ZBC代币中，25%将用于生态基金以促进生态项目的发展，25%将分配给验证者，其余50%将直接销毁， Nautilus Chain 上激进的销毁机制将推动ZBC代币大量的燃烧。据悉，如果 Nautilus Chain 达到 Solana 生态系统交易规模的 80%，ZBC 总供应量的 80% 将被销毁，ZBC有望在不久开启极致通缩模式。2. Staking场景对市场流通量的降低Staking正在对 Zebec 生态产生积极的影响，此前 Zebec 曾联合 Gate、Kucoin、Huobi等CEX平台，以及Izumi等DeFi平台开启 Staking以及流动性挖矿等活动，引起了 ZBC代币的短时强势上涨。而Visa卡中的Staking以及治理投票的上线，以及在 Nautilus Chain 、 Zebec Chain上线后的质押挖矿（空投），正在降低ZBC代币的市场流通量，并且对于ZBC代币的通缩是长远且持续的。 3. 流支付、Visa卡等手续费销毁流支付业务以及Visa卡中的支付，同样可以采用ZBC作为消耗资产以抵扣手续费，其中Zebec Protocl 中50%的手续费将被燃烧，而注册、使用Visa卡支付同样会产生ZBC代币的销毁场景，在持续的销毁中ZBC代币的销毁量可能会超过20%~30%。总的来看，ZBC代币随着生态的持续布局，正在被赋予新的应用场景与销毁场景，这其中一小部分是短期通缩的促进，而大部分则将起到持续通缩的作用，而ZBC即将迎来极致通缩时代。来源：金色财经

金色财经2023-02-13

金色观察 | Rollups-as-a-Service 代表性项目解读

旨在为开发人员提供扩展选项，让他们使用Solana的虚拟机创建和部署自己的rollup，同时还能够选择任何区块链来增强安全性和数据存储。 Saga Saga正在开发Web3基础设施，使开发人员能够使用自己的专属块空间创建应用程序。这种专属区块空间可以确保很快的速度、独立于使用Saga的其他应用程序、轻松升级，以及减少拥塞。不少RaaS项目一开始都是专注于一个领域，通常从optimistic rollup开始。有些项目立即专注于zk-RaaS。大多数项目的最终目标都是提供一个通用的RaaS解决方案，它可以跨各种执行环境、rollup类型、zk或optimistic、排序器运行，并为结算、共识和DA提供灵活的选项。总之，上述无代码rollup部署解决方案旨在为开发人员提供轻松高效地部署可扩展rollup解决方案所需的工具和资源。每个解决方案都有自己独特的功能，例如与各种区块链和虚拟机的兼容性、可定制的区块浏览器和桥接器，以及用于快速高效应用程序开发的专属区块空间。通过这些灵活、通用的解决方案，每个项目的特定需求都可以得到满足，从而有助于推进rollup技术。随着技术的不断发展和成熟，开发人员可以期待出现越来越多更先进、功能更丰富的无代码rollup部署解决方案。共享排序器排序器是收集交易、创建区块并向底层发送压缩交易信息的节点。目前，所有主网rollup使用的都是中心化排序器，但一些RaaS项目，如The Optimism Collective、Dymension和Saga正在开发去中心化的排序器系统。就Optimism Collective而言，Optimism正在为使用OP Stack建设的链创建一个排序器节点共享组。使用OP Stack的链可以选择加入由Optimism Collective管理的一组排序器节点。对于Dymension来说，节点将在Dymension结算层上持有Dymension的原生代币，并根据节点的质押权重进行选择。最后来说Saga，Saga正在通过RaaS为Rollkit驱动的链创建一组排序器节点。将根据运营者的质押权重分配任务，如果他们被审查或停机，可能会失去质押。去中心化的排序器节点同时处理多个rollup应用程序，并使用加密货币作为激励。通过共享排序器节点，跨链rollup通信可以变得安全可靠，因为区块是在各个链上同时生成的。 RaaS的优点 ● 更大的控制和可定制性：RaaS为开发人员提供了对其应用程序的开发和部署的更大控制权。这种增强的控制使开发人员能够定制他们的应用程序，以满足特定的业务需求，还为他们提供了更大的灵活性，可以选择最能满足他们需求的特性和功能。 ● 预防由网络拥塞而引起的交易费用意外增加：RaaS带来的一个关键好处是，它最大限度地降低了由于网络拥塞而导致的交易费用突然意外增加的风险。这有助于确保开发人员可以不必担心意外费用增加的负面影响而专心部署应用程序。 ● 低延迟和高吞吐量体验：RaaS为开发人员提供了低延迟和高吞吐量的体验，这对于需要实时交易的应用程序来说是必不可少的。这为开发人员提供了建设和部署可满足客户需求的快速、可靠的应用程序的能力。 ● 桥接费 ● 排序费 ● Rollup开发费 ● 结算层费 ● 开发人员可充分实现他们的设想：从本质上讲，RaaS将开发人员从当前区块链开发面临的制约中解放出来，允许他们毫无妥协地创建他们所设想的东西。 ● 内部化MEV：RaaS为开发人员提供了内部化矿工可提取价值（MEV）的能力，可以提高应用程序产生的总体收益。 ● 捕获交易费作为协议收入的机会：RaaS提供了捕获交易费作为协议收入的机会，这可以增加应用程序产生的总体收入。 ● 为rollup原生代币提供更多效用：RaaS为rollup的原生代币提供更多的效用，这可以增加其总价值，并为代币持有者提供额外的好处。虽然RaaS提供了诸多好处，但值得注意的是，任何新技术都有相关的潜在风险。这些风险包括中心化、安全性和桥接漏洞风险，以及流动性碎片化风险。尽管存在这些问题，但rollup和模块化结构对于提高区块链技术的可扩展性至关重要。随着技术的进步，rollup将通过优化的用户界面和更高的原生代币经济设计的灵活性，让开发人员和用户的体验更加便捷。rollup具有增强安全性、降低成本和提供更多控制的能力，因此有可能彻底改变区块链应用程序的开发和使用方式。通过仔细评估这些风险和好处，开发人员可以确定RaaS是否是满足其具体需求的正确解决方案。来源：金色财经

金色财经2023-02-13

FTX 覆灭之下 Solana 去年 Q4 表现如何？

t News 要点： FTX 崩盘后，Solana 的价值受到的影响最大，其市值下降了 70%，但网络健康状况保持稳定。与 FTX 无关的集成正在进行中，以加强 Solana DeFi 生态，并定位于支持和服务额外的需求。 Solana 的 NFT 版图仍在积极发展，GameFi 已接近现实。关于 Solana 开发在 FTX 之后步履蹒跚以及核心开发人员大规模外流的传言是假的。在 FTX 和 Hetzner 事件发生后，网络的质押和去中心化保持稳定，且改善了其状况。 Solana 将继续发布多项计划，包括网络升级、Neon EVM、Firedancer、Solana Mobile Stack（SMS）和社区工作等等。关键指标第四季叙事尽管 Solana 在 2022 年第三季度展示了优势，并且在整个 2022 年都成功应对了挑战，但第四季度表现则出现了过山车一样的下滑。随着 FTX 的崩溃和随之而来情绪的蔓延，第四季度出现了巨大的转折，但并非失去了一切。虽然蒙上了 FTX 破产的阴影，第四季度 Solana 的网络和生态仍然显示出强大的生命力。Solana 提高使用率的使命保持不变，持续发展、与 Instagram 和 Facebook 等合作伙伴的进一步集成以及生态系统扩展到 GameFi 和 DePIN（去中心化物理基础设施网络）就证明了这一点。网络功能的发展也在继续，还有无数其他潜在的增长催化剂。作为 2022 年第三季度 Solana 报告的后续，本报告将深入探讨本季度的数据表现以及 Solana 继续克服挑战并在不利的市场条件下取得进展的定性证据（定性方面内容本文暂不展示，有兴趣的用户可阅读原文）。表现分析财务与网络状况概览在第四季度，持续的熊市加上 FTX 的破产产生了重大的负面影响。FTX 是 Solana 的重要投资者，是 Solana DeFi 不可或缺的一部分，尤其是在开发 DEX Serum 方面。结果，Solana 成为受影响最大的网络之一，其市值下降了 70%，从 121 亿美元暴跌至 36 亿美元。尽管市场状况使得用户活动产生了下行压力，但由于网络性能的提高，平均每日交易量和每秒交易量 (TPS) 仍在增加。尽管总交易量有所增加，但平均交易费用继续下降（49%）。在连续第四个季度下降后，平均交易费用同比下降 90.3%。第四季度收入也继续下降（27.9%）。同样，季度总收入同比下降 83.3%。尽管如此，收入的下降程度小于交易费用，这表明收入受到交易活动增长的部分支撑。每日独立费用支付者（Unique Fee Payers）指标包括每天至少为一笔交易支付费用的独立账户数量。自第二季度末以来，独立费用支付者的日均费用一直在稳步下降。该用户群在第三季度末稳定在基础水平，因为其达到了长期平均水平。然而，FTX 之后的市场情绪推动用户活动在第四季度下降 37.5%，最终同比下降 12.9%。独立费用支付者指标可能并非是衡量 Solana 上用户活动的最佳方式，因为它不考虑由多个用户授权但由单个帐户支付的交易。唯一签名者指标可能会更准确地衡量绝对用户活动。尽管如此，唯一签名者的趋势与本季度和全年的唯一费用支付者密切相关。 Solana 上的交易可以分为共识（投票）和非共识（非投票）。非投票交易类似于 EVM 交易计数。它们代表网络上的实际经济活动。 2022 年期间，网络的交易活动和性能波动不定，有时出于不同的原因。在前两个季度，网络性能受到 Gulfstream 引起的垃圾邮件的影响，Gulfstream 是 Solana 用于待处理交易的 mempool 替代方案。在第三季度末第四季度初，由于异常共识错误导致网络停止。最后，Hetzner 服务方面的变化在 11 月初引发了一波交易波动。不过，「中断」的说法正在发生变化，因为自第二季度末以来，上述导致业绩不佳的因素已经稳定下来。自 2022 年 4 月以来的网络正常运行时间一直很长，每个月的正常运行时间超过 99%。由于几次网络升级，TPS 作为季度平均值，在第四季度也达到了历史新高。在这一年和第四季度，Solana 继续推出与 QUIC、质押加权服务质量（Quality of Service，QoS）和本地费用市场相关的升级。 QUIC Solana 用 QUIC 取代了其旧的数据传输协议，即用户数据报协议（UDP）。尽管 QUIC 与 UDP 有一些相似之处，但它允许更好地控制数据流。QUIC 使验证者能够在向 slot leader 发送和从 slot leader 接收交易数据时行使更多的自由裁量权。换句话说，验证者可以更容易地过滤掉过去破坏链的垃圾交易数据。本地费用市场 Solana 帐户具有硬顶计算限制。一旦达到，随后的交易就不能在给定的块期间修改该帐户的状态。本地费用市场允许用户向验证者发送优先交易费用，以在特定帐户达到当前区块中的计算限制之前修改其状态的紧迫性。结果是，网络垃圾信息更少（因为它可能出价更高），区块空间市场更高效。平均而言，超过 30% 的日常费用是由优先交易的用户支付的。作为更多钱包整合本地优先交易费用，这个平均值可能会增加。此外，Solana 本地费用市场在网络活跃度高的时期可以发挥作用。基本费用保持稳定，但在网络中较为活跃的区域，优先交易费用正在飙升。质押加权服务质量（Quality of Service，QoS）质押加权保证验证者始终有权将交易数据包传输给 leader，而不是验证者不加选择地接受和传输交易。例如，拥有 0.1% 质押份额的验证者始终可以将 0.1% 的交易数据包传输给 leader。以前的不分青红皂白的方法使验证者容易传输小于其质押权重的数据包。因此，网络将支持较小的验证器，从而使得中心化程度提高。总的来说，这三项升级为网络带来了性能稳定性。尽管如此，非投票交易（经济活动）环比下降 37.5%，同比下降 33.3%，这很可能是由于市场情绪所致。付费者的存在和日常交易的稳定性推动了网络的收入和价值增长。理想情况下，更多的用户和交易（尽管费用降低）会增加收入并代表基本的价值增长。为此，考虑到每日收入的波动和趋势通常伴随着网络价值的变动，收入和网络价值之间仍然存在相关性。正如在 2021 年以及整个 2022 年第一季度和第二季度所见，网络性能下降导致网络交易活动减少，并减少了网络的持续收入。这给那段时间的网络价值带来了下行压力。但是，网络升级带来了更多的稳定性。交易费用下降 49% 加上收入下降 28%，这表明网络稳定性、用户和交易活动等基本面正在成为 Solana 网络价值的重要组成部分。从估值角度看，网络价值与营收的关系也符合市销率的走向。自第一季度以来，市销率已从 991 倍降至 418 倍，这表明该网络与历史水平相比被低估了。然而，必须记住，区块链资产是一种前所未有的资产类别，可能还需要应用独特的估值技术。因此，在评估这些指标时，传统的财务指标（如收入和 P/S 比率）可能不是最合适的。生态与发展概述 DeFi Solana DeFi 受 10 月 Mango Markets 漏洞和 11 月 FTX 崩溃的影响很大。由于 Alameda 不再进行链上操作，总价值锁定（TVL）大幅下降。 Mango Markets 2022 年 10 月 11 日，加密货币交易员 Avraham Eisenberg 执行了一系列交易，人为抬高了 MNGO 代币的价格。该交易员从上涨中获利，以未实现利润为抵押借入 1.16 亿美元，并从 Mango Markets 提取这些资金。这个漏洞利用是跨市场操纵的典型例子，最终攻击者被逮捕。 FTX 破产到第四季度末，在 FTX/Alameda 崩盘后，按 SOL 计算，Solana TVL 下跌了 26%，而 SOL 本身美元价值下跌了 67%。社区部署了 Serum 的分叉版本，因为 FTX/Alameda 持有原始 Serum 合约的升级密钥。该分叉很快在 SOL/USDC 对上获得了超过 5000 万美元的订单簿深度。由 FTX「支持」的 Sollet 包装代币价格大幅下跌，并开始以低于其预期抵押支持价值的大幅折扣进行交易。「Solend 巨鲸」被清算，给协议留下约 650 万美元的坏账。DAO 通过了一项投票，使用 Solend 财库来赔偿用户。尽管如此，Solana 上始终存在跨应用的健康 TVL 分布，这可能减轻了对整个 DeFi 生态系统的进一步损害。目前，大约 50% 的 TVL 在网络上的大多数长尾 DeFi 协议中被锁定。尽管条件艰难，但与 FTX 无关的 DeFi 仍在 Solana 生态中发展，并定位于支持和服务额外需求。现货 DEX OpenBook 和 Ellipsis Labs 是两个获得关注的新 DEX。 OpenBook 是 Serum V3 的社区版本，它是为应对 Serum 升级密钥的潜在安全问题而创建的。 Ellipsis Labs 的 Phoenix 订单簿建立在 Serum 的集中限价订单簿（CLOB）概念之上。它具有提高效率的设计决策，例如从 DEX 设计中删除输入 DEX 订单簿和设置最佳出价和要价的耗时过程。衍生产品和结构性产品许多团队正在衍生品、期权和结构化产品领域进行建设，包括 Drift、Zeta Markets、Mango Markets、Friktion、01 和 Cega。这些团队正在解决关键问题，例如流动性、新资产支持、交叉保证金和用户使用。 Hxro Network 核心协议也在第四季度上线。Hxro 是一种链上衍生品基础设施，支持和促进任何基于 Solana 构建的衍生品应用。流动性质押衍生品（LSD）在第四季度，流动性质押在整个加密货币领域变得更加普遍。在 Solana 上，Jito Labs 的 JitoSOL 正在受到关注。现在，Marinade 和 Lido 在市场份额方面仍然遥遥领先，但如果 JitoSOL 的更高收益率持续存在，这种情况可能会改变。 NFT Solana 的 NFT 生态也经历了低迷，但不像 DeFi 那样剧烈，就像大多数其他网络一样。每日新增 NFT 总数首次环比下降，下降比例为 65%。然而，这种下降是在第三季度大幅飙升之后发生的。尽管铸造量环比下降，但平均水平每个地址的 NFT 铸造量增加，表明忠实用户正在出现。尽管在 FTX 破产影响下新的 NFT 数量有所下降，但 NFT 的销售活动仍相对保持了弹性。以 SOL 计价的每日销量在 12 月创下历史新高，因为持有者和交易员急于调整策略以应对 SOL 价格的暴跌。尽管如此，Solana 的 NFT 版图仍在积极发展。除了持续优化 Metaplex 的数字资产标准外，Metaplex 在第四季度还推进了几项关键举措，包括：发展降低铸造 NFT 成本的方案；为技术能力较差的创作者推出无代码解决方案；加强其流行的开源铸造解决方案，例如 Candy Machine（V3）；使创作者可以收取版税。除了 Metaplex，NFT 平台 Magic Eden 和 Cardinal 还宣布了一种协议级别的创作者版税保护形式。一些设计使创作者能够禁止不强制收取版税的市场。从长远来看，时间会证明哪种设计胜出。除了领先的 NFT 平台之外，Instagram 和 Facebook 还集成了 Solana NFT 和并自第四季度上线。 Solana 在 NFT 领域的战略和地位依然很有力，是在二级市场交易量方面其仅次于以太坊的第二大网络。 GameFi 加密领域将自己定位为支持 GameFi 的生态，而 Solana Ventures 在其中处于领先地位。其促进 Solana 游戏生态发展的 1.5 亿美元基金吸引了额外的投资资金（特别是 Magic Eden 的 Magic Ventures）并提高了对游戏的吸引力。这样的发展使 GameFi 处于催化加密领域发展的风口浪尖，而 Solana 也在全力发展其 GameFi 生态。超过 1100 名游戏玩家参加了里斯本的 Solana Foundation Games Day。他们尝试了数十个已完成（或接近完成）的 Solana 生态游戏。目前（截至 1 月 20 日）有 15 款已上线的游戏，预计到 2023 年 3 月将增加到 37 款。一些备受期待的游戏包括 Star Atlas、ev.io、BR1: Infinite、Aurory 以及Legends of ElumiaAurory 的 open alpha 版本和 Elumia 的公测版在 2022 年第四季度上线。前沿用例 Orbis：使 Solana 开发人员能够使用他们的 SDK 将社交体验集成到他们的应用中； Aleph.im Network：发布了 Solana 的第一个完全开源的去中心化索引器； Hivemapper：一个去中心化的地图网络，启动后带来了关注； Homebase：通过 Solana 将房地产上链； Helium：于 2023 年第一季度正式迁移到 Solana。 Bonk：Solana 上第一个 meme 代币。支付领域也不断涌现。11 月初，运动服装公司 ASICS 与 STEPN 合作推出并销售一款名为 UI Collection 的跑鞋。跑鞋在 Breakpoint 结束期间售卖，只能通过 Solana Pay 使用 USDC 购买。五天内，UI Collection 售罄并产生超过 600,000 美元的销售额，销售收入为即时结算且不收取信用卡费用。尽管 Solana 生态系统面临问题，但未来仍有希望。随着新的应用重振使用率和 Solana 的技术不断发展，价值增长的下降趋势可能会因此逆转。开发者活动在第四季度 FTX 破产之后，推特上充斥着 Solana 发展步履蹒跚的谣言，Solana 核心开发人员的大规模外流正在进行中。谣言是假的，且主要是由 Token Terminal 的数据问题导致。此外，第四季度进行了一项调查来进行辟谣。虽然像这样的调查对于学术研究来说不够严谨，但它们确实提供了方向性数据以对现实有更好地理解。有两个主要收获： 1、有大量开发人员选择在其他链上进行部署应用，尤其是以太坊，但接受调查的大多数（66%）开发人员只坚持使用 Solana。 2、72% 的开发者表示他们的团队没有受到 FTX 的影响。特定时期的活跃项目是生态发展的另一个指标。随着更多应用的推出和用户群体的壮大，活跃应用的数量也有所增加并趋于稳定。在之前的报告中，核心开发人员的参与度也是通过跟踪 Solana Lab 的 GitHub 存储库中的事件的数据源来衡量的。然而，目前关于开发者数据的数据来源并不完善。并非所有提交的代码或文档都可以被平等看待，这可能导致核心开发人员活动的统计并不完整。尽管数据不完整，但证据仍然表明，尽管 SOL 价格同期下降了 95%，但 GitHub 开发人员的数量同比稳定。质押和去中心化概述关于 Solana 网络基础设施健康状况的叙述也发生了变化。人们担心网络安全的守护者会出于某种原因逃离。在第四季度，Twitter 社区推测控制了 SOL 总供应量 13% 的 Alameda Research 将导致巨大的抛售压力。但是，代币被锁定并受到破产法保护。换句话说，这些 SOL 只能在清算过程完成后才能解锁，这可能会花费大量时间。尽管发生了不利 Solana 的事件，网络的质押和去中心化仍然保持相对稳定。Solana 的平均质押参与率在去年保持在 75% 左右。 Solana 的 32 的 Nakamoto 系数与其他 Layer 1 网络相比，仍高于行业平均水平。尽管高 Nakamoto coefficient 和不断增长的验证者集是有益的，但它们并不能保证免于中心化风险。地理多样性、数据中心所有权和实体对验证器的控制等指标也需要被参考来确保更全面的网络健康状态。 Solana 旨在解决 Layer 1 网络典型的地理集中问题。由于地缘政治风险、法规和自然灾害等原因，同一地理位置的太多验证者可能会危及网络的健康。截至 2022 年 12 月 31 日，验证者和质押分布在全球超过 35 个地理位置和 130 多个独立的数据中心。虽然分布在全球，但约 25% 的 Solana 验证者和约 20% 的质押量位于美国。「其他」位置占总验证者和权益的约 30%，包括超过 25 个不同的国家。数据中心集中化是另一个问题。运行验证器的 AWS 等私有数据中心可能会赋予其所有者在网络上不成比例的权力。截至 2022 年 12 月 31 日，没有任何一个数据中心在托管了超过 33.3% 的质押量。占总股份 30% 以上的「其他」类别包括超过 125 个独立的数据中心。 2022 年 9 月底，一家德国网络托管公司 Hetzner 托管了超过 40% 的网络验证器和超过 20% 的质押量。这种关系导致网络高度集中在德国，且集中在一个数据中心。 2022 年 11 月初，Hetzner 取消了对 Solana 相关活动的支持，并表示其政策禁止将其服务器用于加密货币相关活动。好在此举还不足以让网络中断。尽管如此，该事件还是证明了网络过于集中在单一地理位置和数据中心的潜在风险。在评估构成 Nakamoto 系数的前 32 名验证者时，情况略有不同。超过一半的验证者控制着超过 33% 的网质押量，主要由亚马逊和 Teraswitch 托管。此外，这些质押量中有三分之一是地点在美国。评估顶级验证者之间的这些质押的构成是必不可少的，即使没有足够的质押量来串通作恶。在这种情况下，如果这些质押量转移到美国等更集中的地理区域或亚马逊或 Teraswitch 等少数数据中心时，网络可能会处于危险之中。最终，在验证者和质押从 Hetzner 迁移到数十个其他地理位置和数据中心后，Solana 网络的去中心化和健康状况保持完好并处于更好的状态。竞争分析 Solana 自成立以来一直到 2022 年第三季度均实现了高速增长，但此后它在十大最有价值的 Layer 1 网络之一的地位下降了。在这里，我们通过将 Solana 与 TVL 最高的五条链做对比。 FTX 破产之后，Solana 的估值大幅下跌。其他链也受到了影响，但影响不大，尤其是 Polygon。同样，Solana 的每日收入呈下降趋势，尽管每日总交易量有所增加。因此，收入的下降归因于交易费用的下降。其他链（除了 Polygon 和 Fantom）在整个季度中仅出现小幅下降。在本季度，Solana 的市销率有所下降。P/S 的变化衡量协议的收入，并让人了解协议处理的交易的数量和成本。由于 Solana 的价值变化比其收入更显着，因此 SOL 每单位收入的成本变得更低。第四季度了 DeFi 遭遇滑铁卢，Solana 的 TVL 下降幅度最大。TVL 的下降通常以美元评估，因此原生资产价值的下降代表了 TVL 相对于原生资产在 DeFi 中的实际利用率的变化。虽然以美元计价的 TVL 下降了惊人的 82%，但以 SOL 计价的锁定量下降幅度较小（39%）。 Solana 的 NFT 领域的一些发展使其能够在二级市场 NFT 总交易量保持相对于前五名 L1（包括 Solana）中的强势地位。尽管以太坊仍然主导着二级 NFT 市场，但 Solana 继续在以太坊之后保持强势地位，并且远远领先于其他同行。来源：金色财经

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