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原油收盘：通胀数据引发经济衰退担忧原油大幅收跌创年内新低

担忧仍在加剧，正导致风险向下行倾斜，”Sevens Report Research的分析师在周二的一份报告中写道。　　美国2月份消费者价格指数显示通胀继续放缓，但仍处于高位。2月份消费者价格指数（cpi）上涨0.4％，与接受调查的经济学家的预测相符，但年化通胀率从6.4％降至6％。剔除波动较大的食品和能源价格的核心指数上升了0.5％，高于预期，而同比增长率与预期一致，从5.6％放缓至5.5％。　　强劲的数据预计将推动美联储继续加息，加剧了因硅谷银行倒闭而加剧的经济衰退担忧。　　“石油市场表现得好像衰退是不可避免的，或者至少，我们看到石油合约正在严重去杠杆化。随着越来越多的报告显示中国需求更加强劲，加上美元回落，人们会认为油价将在所有这些经济动荡中保持坚挺，”Price Futures Group分析师菲尔•弗林（Phil Flynn）在一份报告中表示。　　石油输出国组织（opec）在其月度报告中维持2023年全球石油需求增长的需求预测不变，为每日230万桶至每日1.019亿桶。欧佩克表示，对中国需求增长的预期被下调的美国和欧洲需求所抵消。

金融界2023-03-15

SVB的倒闭不是对股市的致命打击

10年期国债收益率设定一个底部。　　Sevens Report Research创始人兼总裁汤姆•埃塞（Tom Essaye）写道:“与此同时，10年期至2年期国债的收益率差距大幅扩大。”“这一举措的催化剂很简单:市场正在积极消化这一因素……美联储下周将再次加息，然后发出暂停加息的信号，以评估银行倒闭造成的损失。” 　　如果埃塞对钱有信心，股市将处于有利位置。首先，通货膨胀将会下降。然后，在经济需求保持坚挺的情况下，它将保持稳定或小幅上升。就像投资的所有事情一样，没有什么是保证的。尽管过去几天动荡不安，但仍有很多事情值得乐观。市场也在牢记这一点。

金融界2023-03-15

为什么金融分析师错过了SVB的危险信号？

arrison 原文编译：Colin，SevenUpDAO Silvergate Corp. (SI) 是一家上市公司，至少有 10 名卖方研究和金融分析师。这些分析师评估 Silvergate（和其他地区性银行）并就该公司的股票或债务提出建议（例如，买入、卖出、持有）。对个人来说，这些分析师继续推荐 SI，即使在 FTX 加密货币交易所崩溃的消息传出后也是如此。例如，在 11 月 9 日，Canaccord 分析师 Joe Vafi 写道：「如果 FTX 停止运营或一些客户迁移到其他交易所，Silvergate 很可能仍会在其运营范围内获得该交易量。」Vafi 给予 Silvergate 买入评级和 150 美元的目标价。Silvergate 于 11 月 9 日以 34.69 美元的价格收盘，此后一直没有交易那么高。只是在随后发生了许多该死的事件之后——国会议员致 Silvergate 银行的一封信、它从联邦住房贷款银行获得的 43 亿美元贷款、司法部调查的消息、银行监管机构关于加密资产风险的联合声明「Banking Organizations」，Silvergate 将推迟提交其年度报告的通知，其中质疑其自身「持续经营」的能力，以及该银行许多主要合作伙伴的外流——这些分析师最终屈服了。但即便如此，也并非完全如此，一些人将 Silvergate 的评级从买入下调为持有。这种心意的改变太少也太迟了。损害已经造成。3 月 8 日，Silvergate 宣布其银行将停止运营并自愿清算。我认为，早在 11 月之前，Silvergate 就存在传统分析师未能发现或至少被严重低估的根本问题。为什么？卖方金融分析师遵循一条老路。他们获得了金融、经济学、数学等专业的本科学位。他们担任高级分析师的入门级职位。也许获得 CFA、Series 7 或 MBA，并成为特定部门或子部门（例如，区域银行业）的专家。这条道路为他们提供了传统金融（TradFi）的镜头，使他们在去中心化金融（DeFi）方面存在盲点，导致他们错过了银行与加密货币相关的麻烦。（对于传统评级机构的分析师来说也是如此，因为他们下调 Silvergate 的速度很慢。）在 Silvergate 的案例中，他们错过了几个亮红灯。有专业人员吗？在其生命的大部分时间里，Silvergate 是一家沉睡的南加州地区银行，提供传统的个人和商业银行服务套件。2016 年，它转向并全力投入加密货币，转变为一家自称为「非传统银行」的银行。在其 2019 年的监管文件中，Silvergate 对此进行了扩展，称其「商业模式和愿景与传统银行不同。」除了传统的银行服务外，它还是「为美国及其他地区的新兴金融技术 (‘fintech’) 公司提供专业商业银行产品和服务的领导者。」分析师的乐观建议为 Silvergate 披上了机构合法性的外衣。然而，这种商业模式的结构性转变并没有得到与加密相关的收购或有意义的资本投资的支持，这让人怀疑 Silvergate 是否拥有运营加密银行的员工和业务。交易网络 Silvergate 的旗舰「专业商业银行产品」是 Silvergate Exchange Network ( SEN )，CoinDesk 将其描述为「该领域一些最大的贸易实体使用的 24/7 即时结算网络。SEN，它通过允许企业在包括晚上和周末在内的加密货币交易所之间即时转移美元来取代笨重的电汇交易……」该公司于 3 月 3 日关闭了 SEN，并从其网站上删除了描述该服务的页面。在 SEN 成功的基础上，Silvergate 随后提供了 SEN 杠杆，这是一种定制贷款，「允许机构客户使用以比特币或美元为抵押的杠杆在平台上交易任何资产」，「通过 Silvergate 交易所进行近乎实时的贷款支付和还款网络（SEN）。」该服务也于 3 月 3 日关闭。虽然这些服务可能代表了范式转变，但它们也是其他联邦保险银行无法提供的服务。此外，Silvergate 的首席执行官 Alan Lane 在 2021 年的一次采访中承认 SEN Leverage 没有得到银行监管机构的批准：「这不像是批准的产品，它是未批准的产品，这是我们在银行界谈论它的方式之一。」此外，这些服务直接将 Silvergate 的增长与加密市场的波动和变幻莫测联系在一起。对 Silvergate 未来价值的任何预测都需要深入了解这些市场和仍在展开的用例。洗钱控制 SEN 是 Silvergate 客户获取战略的关键。这个策略奏效了。Silvergate 的客户群从 2016 年的 20 个加密货币客户增加到 2022 年的 1, 600 多个。这些客户包括对冲基金、 100 多家境内外加密货币交易所以及从事代币项目的公司。重要的是，客户存款主要是数字资产，这不是特别安全或稳定的资金来源，因为它们直接使 Silvergate 面临非传统风险，尤其是加密市场的波动。Silvergate 向面临相同加密相关问题的客户提供贷款，加剧了这些风险。正如一位投资者告诉我的那样，「如果加密货币价格下跌，这一切似乎都是一场灾难。」他们确实摔倒了。此外，考虑到这些客户使用 SEN 来促成「自 2017 年成立以来超过 1 万亿美元的付款」（在最初的 2022 Silvergate 投资者介绍中强调）。令人难以置信的是，一家中等规模的银行，即使是「合规人员数量是同规模银行的两倍」的中型银行，也能够执行必要的反洗钱检查，以发现并阻止可疑活动。许多客户和如此多的实时货币交易。这些交易的数量和速度——许多分析师令人放心的预测的来源——使 Silvergate 的合规机构不堪重负。一些客户意识到这一弱点，将 SEN 用于非法目的。根据法庭文件，FTX 和姊妹公司 Alameda Research 利用 Silvergate 合规计划的松散性，为看似虚构的子公司（Northern Electronics）创建了账户，以隐藏用于 Alameda 交易活动的资金。然而，甚至在 FTX 崩溃之前，就有证据表明客户早在 2021 年 7 月就将 SEN 用于非法目的，特别是在 2022 年 8 月用于洗钱。 1 月 24 日纽约杂志 Intelligencer 的一篇报道对这种邪恶活动提出了全面的控诉，将 Silvergate 描述为「十几家最终被调查、关闭、罚款或破产的加密货币公司的首选银行」。这个故事指出了许多违反法律的客户（例如，被定罪的澳大利亚加密货币庞氏骗局艺术家 Stefan He Qin 和 Bittrex，一家加密货币交易所和曾经的 Silvergate 股东和客户，因代表伊朗转移资金而受到美国当局的制裁和叙利亚）。其他投资者和研究人员敏锐地意识到 Silvergate 的问题并公开分享他们的观点（例如，资深卖空者 Marc Cohodes 告诉 The Block，「Silvergate 是一个公开交易的犯罪现场，而 Alan Lane 属于监狱」），因此甚至致函 Silvergate 的审计员和监管机构，描述问题并敦促他们采取行动。分析师显然无法理解和评估管理层技能与新业务模式之间的不匹配、银行巨大的与加密货币相关的资产负债表风险、提供「未获批准」的产品和服务可能带来的监管风险以及反洗钱风险产生了严重后果。除了允许一些 Silvergate 客户从事欺诈和其他伤害数百万人的不道德活动外，分析师的乐观建议还为 Silvergate 披上了机构合法性的外衣。一些人很快指出 Silvergate 是银行业的失败，而不是加密货币的失败。但我认为这是 TradFi 的又一次失败：就像投资失败的贷方 Celsius Network 和 FTX 的机构投资者一样，Silvergate 分析师使用传统的投资技术和指标来评估非传统公司的价值，导致他们错过了嵌入式加密风险最终导致了公司的失败。如果我们要阻止加密货币大屠杀，我们需要 TradFi 戴上 DeFi 镜头。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

原油收盘：鲍威尔言论抵消库存下降利好原油连续两日收跌

息步伐和最终利率的决策过程至关重要，”Sevens Report Research的联合编辑泰勒·里奇说。他对MarketWatch说，这让交易员关注周三的就业市场报告。　　"虽然ADP数据显示薪资增长放缓的有利证据，但今天上午公布的两份就业报告均显示劳动力市场依然健康且有弹性，"他说。这“支持了美联储继续采取激进政策的理由，并增加了今年晚些时候经济急剧放缓的风险。” 　　Richey说，"未来几个季度可能出现深度衰退，对石油和成品油来说显然是一个糟糕的经济环境，因为消费者需求将受到严重打击。" 　　鲍威尔周二的讲话让金融市场不寒而栗。短期美国国债收益率飙升，提振美元，而股市下跌。　　美国能源情报署周三公布，截至3月3日当周，美国原油库存减少170万桶。EIA此前曾连续10周报告每周原油供应增加。　　《华尔街日报》（The Wall Street Journal）的一项调查显示，分析师平均预计将增加70万桶。据消息人士援引该数据称，美国石油学会（American Petroleum Institute）周二晚间公布，上周美国原油库存减少380万桶。俄克拉荷马州库欣的原油库存。EIA称，美国纽约商品交易所（Nymex）交货中心本周减少90万桶。　　Kpler美洲首席石油分析师马特•史密斯（Matt Smith）表示:“该报告首次吸引了商业库存和库欣库存。”“在库欣的平局是在连续9次建造之后出现的，这是美国墨西哥湾沿岸出口强劲和炼油活动反弹的健康迹象。” 　　EIA报告显示，汽油周库存减少110万桶，而馏分油供应小幅增加10万桶。分析师调查曾预测汽油库存减少140万桶，馏分油库存减少100万桶。EIA数据将截至3月3日当周的原油库存下调至38.4万桶/天。此前一周，这一数字为226.6万桶。　　DTN高级市场分析师特洛伊·文森特（Troy Vincent）表示:“从大规模的积极调整到小幅的负面调整，不仅有助于证实上周公布的创纪录出口速度被严重夸大，也表明今天公布的周数据低估了出口。” 　　Kpler的Smith指出，原油出口量突破了450万桶/天，这是我们有记录以来的第一次，这是一个迹象，表明本月会有来自亚洲的强烈购买兴趣。

金融界2023-03-09

ETHDenver 2023参会感悟：驱动下轮牛市的引擎会是什么？

Wallet 高级业务拓展经理另维、SevenX 投资总监 Yinghao、Mask Network & Next.ID 开源社区经理段少等，分享来自 Denver 会议一线的感受和收获。 ETHDenver 2023 新趋势：人数更多、开发者为主、东西方的交错与融合与去年的 1.5 万人相比，今年参加 ETHDenver 活动的人达到了 2.5 万人，预计因为 Crypto 相关活动涌入丹佛的人数高达 4 万，其中既包括了 50 多岁的女性，也有 10 多岁的小孩。参加活动的 BuidLer 非常多，最终有大约 300 多个项目出炉。参会人员普遍表示，这是一个以开发者为主的活动，主要进行深度的技术讨论。 SevenX 投资总监 Yinghao 从中看到了东西方Web3世界的交错与融合，美国本土Web3创业仍以强基础设施叙事驱动，亚洲的Web3创业以产品和用户视角驱动。同时亚洲创业者向美国本土的扩展和渗透非常快速，呈现一种意识形态从割裂到双边扩散的状态。Web3的西方霸权主义暂时无法打破，美国本土头部资金、头部创业者生态圈和头部项目方结成了一个闭环，外部任何一个要素渗入都有难度，非本土的玩家要进行艰难的突破。讨论主要集中在基础设施，以 ZK 为主在基础设施、DeFi、NFT、GameFi、元宇宙等各类项目中，受访者表示本次活动大家更关心的是基础设施。DeFi 和 NFT 更多的是工具类和公共产品，没有太强调 token 的作用，GameFi 主要集中在全链游戏，而国内关注更多的元宇宙则少有人讨论。基础设施叙事到达了一个近 1 年阶段性的高峰，创新性话题滞涨，围绕热门基础设施话题 Buidle 的创业者非常多。可以预见无论从行业发展、叙事还是人才溢出的角度，叙事中心将会逐渐向应用和场景方向转移。值得一提的是，ZK 成为这次 Denver 会议最受关注的主题。Manta Network 联合创始人 Vitor Ji 表示，ZK 在基础设施中占据了主导地位，它有更多的方案，更好的性能，在应用中的价值也逐渐显现出来，ZK 和模块化方向的结合也是一个重要的部分。Manta Network 和投资机构Polychain Capital共同举办的 zkDAY 也是最受欢迎的周边会议之一。 OKX Web3 Wallet 高级业务拓展经理另维认为，ZK 系经过过去一年的飞速发展，圈子文化开始渐渐明朗，已经有组织有规划，很会抱团做开发者社区，ZK 世界里很多华人项目和开发者都在国际舞台上认可度高。Manta Network、Scroll 和 Aleo 三兄弟带着他们的金主 Polychain，不断吸纳优秀的新成员，比如去年在一级市场大放异彩、抢疯了的 ZK 编译器 Nil 和可编程的 ZK 预言机 HyperOracle。 ScalingX 的联合创始人 Chichi 表示，ZK 依然是大家关注的亮点，这次大会其中一个周边会议，由 Delendum Research 主办的 Future Computing Research Workshop 邀请到了诸多 ZK 领域的大咖，包括伯克利大学教授 Dawn Song、密码学专家 Wei Dai 等。Wei Dai 也受邀将作为 ScalingX 4 月份 ZK 主题的孵化器评委。印象深刻的项目：ZK、LST、DeFi+ChatGPT ZK 系的 Scroll 在 3 月 6 日宣布以 18 亿美元估值完成 8300 万美元融资。除了几乎达成共识的看好 ZK 系项目外，受访者表示 Devner 会议上 LST（流动性质押代币，主流流动性质押项目正合力做用户教育，想要避免LSD中衍生品 derivative 的称呼）、ChatGPT 相关的项目也让人印象深刻。另维表示，在以太坊上海升级的大背景下，LST 类项目也有很好的叙事。这次会议的 Shared Security Summit 主要讨论以太坊安全层，主要针对 staking 和 restaking，各种 Liquidity staking 项目方都到达了现场，如Lido、Eigen Layer、Rocket Finance、Stader。 Arbitrum的运营能力也让另维印象深刻，不仅线上的 TVL 和用户增长，对项目的造星能力开始形成品牌，吸引了链游等应用层项目涌入，线下的运营能力也进步很大。他们组织了一系列的活动，从现场 booth 赞助，到几位创始人对 Arbitrum 的技术和愿景分享，到直接面对社区和项目方的包餐厅请客吃饭活动，从上到下每一个环节都精准打到，并做到了很好的社区传播。 Mask Network & Next.ID 开源社区经理段少则在新项目上给了我们一些启示，他表示用 DeFi + ChatGPT 做出来的 Swappy 和面向全球数字游民的 OPOLIS 让他印象深刻。 Swappy 是#BuidLathon 最后 Demo Day 的 5 个获奖项目之一，交互界面简单到只有一个类似于谷歌搜索的输入框。当用户键入，比如“拿 2 个USDC换一下 MATIC” 后，会自动弹出 UI，用户再进行下一步操作。这种因为 ChatGPT 才出现的交互方式，相信之后会越来越多。 OPOLIS可以方便地向数字游民发放工资，交社保医保。它的主导人之一 John Paller 也正是 ETH Denver 的创始人。ETH Denver 背后的组织 Spork DAO，是一个 Co-op（合作社）。同时，来自科罗拉多大学博尔德分校的教授 Nathan Schneider 也是这种理念的拥护者。他在Web3 Social House（Mask Network 筹办）分享了一个 Mastodon 实例Social.coop，用户必须付费才能成为成员。“你如果不在经济上进行贡献、直接免费使用某个产品，你就会沦为这个产品的一部分”。驱动下轮牛市的引擎对于自己看好的方向、吸引新用户进入的增量市场和下一轮牛市的引擎，各位受访者则有自己不同的看法，整体上倾向于自己所在的方向。 Vitor Ji 作为 Manta Network 的联合创始人，自身比较看好 ZK 和模块化。他认为 ZK 是和区块链有相同愿景的技术，能让整个社会有更多的所有权。模块化更为早期，但却是降低成本最有效的一步。另外从增量市场看最有效的增量来自Web2有现金流业务和人们花时间的业务的去中心化，以及服务这些应用的工具和技术。另维对 LST、Layer 2、ZK、GameFi、开发者工具、去中心化世界的一站式解决方案这几类项目比较看好。去年最大的有效增量市场来自 STEPN， 300 万用户，最多有 100 万的每日活跃用户。NFT 也是无缝承接新增用户的主要场景，比如Polygon和 Reddit 合作的 NFT，让 250 万人无知无觉的拥有了钱包和 NFT。因此他认为增量市场的任务，还是会落在能让Web2人轻易听懂和上手的游戏、NFT 肩上。去中心化世界里的一站式解决方案也是降低Web3整体入场门槛的工具。这方面交易所和钱包可能占据一定优势。OKX 对自己的定位也一直是科技公司，是web3的工具提供者。OKX Web3致力于为未来Web3提供最好的使用感受，降低行业门槛。目前自托管钱包已经接入了 50 条公链，有自己的 Dex、Swap、Bridge、Yield 和 NFT 聚合器。 Yinghao 则对游戏、支付和现实世界结合的三个方向比较看好。游戏类包括内容、基础设施、产业链升级和前沿叙事，具有主动获取用户、扩充 NFT 资产容量、反哺基础设施进化的能力。支付方向则包括钱包和稳定币支付。现实世界包括Web3原生品牌产品化，传统品牌Web3延展、PoPW 等。段少看好的方向则是DID和智能合约钱包。他认为只有进一步降低新Web2用户进入Web3的门槛，才能让整个 Crpyto 圈的共识扩大。而驱动下一轮牛市的引擎，必然是做社交的产品，但基建成熟度还不足以撑起做全民社交的规模，可能是某个垂直领域跑出来的社交。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

Polkadot系列1-愿景篇：互联网还未长大就已经老了 Web3.0该是什么样 Polkadot如何实现？

lkadot.subscan.io/ SEVEN 变形：DOT已不是证券而是软件波卡的发行和分配 DOT即波卡币，是Polkadot网络的原生数字资产。DOT发行分为初始发行和每年通货膨胀进行增发。最早的初始发行量是1000万枚，但后期经过1:100拆分后变成了10亿枚。所以DOT发行总量=10亿初始发行+每年通货膨胀。 DOT的初始发行主要分配给Web3基金会、Parity、开发团队等；而采用通货膨胀模型对验证人和提名人发行新代币给予奖励，以合理引导代币质押数量，实现共识安全性和代币流动性。 DOT的三个不同通途 DOT具体的应用场景有支付交易费用、质押、治理、平行链插槽的获取以及在Polkadot上启用多个关键功能等。而在波卡系统中，DOT的用途可以归纳为三种：网络治理、网络运行和绑定平行链。波卡的三轮融资截止目前，波卡项目经历了三轮融资，分别出售了580万枚（拆分后为5.8亿枚），募资总额大概在2.5亿美元。众多机构看好波卡的发展潜力，参与投资的知名资本有Bosst VC、Pantera Capital、PolyChain Capital、IOSG、Fundmental Labs等。波卡的变形根据美国证券交易委员会（SEC）以往的政策法规，最初为筹款目的提供和出售的几乎所有数字资产都极有可能被定型为证券。但2019年4月，SEC发布了其数字资产“投资合同”分析框架，其中表明存在一条合规的前进道路，允许最初作为证券提供和出售的数字资产在以后重新评估。这条道路将允许数字资产不再是证券，实现变形。 Web3基金会秉承开放沟通和对话的精神，保持与SEC积极会面和为期3年的合作，消除了SEC的担忧，并开发出可行的理论，制定了解决方案实现代币变形。2022年11月Web3基金会宣布，Polkadot区块链的原生数字资产DOT已经变形。DOT不是证券，它只是软件。这是Web3途中重要的里程碑，无论对于波卡，还是整个行业来说，都具有重要意义和参考价值。在后续“变形篇”中，我们将围绕DOT的发行与分配、通胀机制与经济模型、功能用途、认定为证券的风险和变形的重大意义等方面进行详细陈述。更多资讯请参阅： 1.https://medium.com/web3foundation/less-trust-more-truth-polkadots-native-token-dot-has-morphed-and-is-not-a-security-b2a8847a70cc 2.https://www.globallegalinsights.com/practice-areas/blockchain-laws-and-regulations/19-morphing-a-labour-of-love-story-or-token-morphing-isn-t-dead EIGHT 展望：多链将呈现的竞合格局 Web3行业发展阶段及发展脉络自BTC及区块链技术出现以来，Web2.0传统信息互联网正在向基于区块链构建的价值互联网变化发展。目前，区块链行业发展可以大致分为Blockchain、Crypto、Web3三个阶段，每个阶段对应了主流公链、生态、价值生成的发展脉络。公链结构既决定也限制其功能特性，并主导了行业生态发展 BTC网络的核心贡献在于首创了可编程加密数字货币，并为行业带来了区块链分布式账本，为价值互联网发展及Web3创新经济形态提供了技术、货币等关键要素和新型生产关系。以太坊对行业的贡献是在BTC的基础上，通过强大的智能合约和去中心化应用平台，为区块链技术、货币创新带来以去中心化金融为主的应用场景，让行业内外打开了Web3的一扇窗，窥探到更广阔的价值空间。但要进入这个空间需要底层及公链技术、基础要素等不断创新和扩展。波卡将成为Web3数字经济的引领者公链爆发，百家争鸣，而唯有波卡是Web3的倡导者，引领Web3的探索和实践。波卡以中继链、平行链及转接桥的架构超越了“区块链的不可能三角”，加上Substrate、XCM与OpenGov，从基础架构、开发框架、跨链互操作与治理等各个层面构建了一套完整的体系，为支撑Web3创新经济形态的形成和发展奠定了坚实的基础，其生态应用已经扩展到规模化的商业领域，为行业进军Web3打出了漂亮的样板，其后续发展值得期待。多链竞合格局带来Web3多元化繁荣发展从目前的发展状况来看，BTC已经奠定了加密数字货币的“王者宝座”，实现全球范围货币及资产的自由流动。而以太坊当前被定位为去中心化金融的应用平台，作为结算层支持金融自由。但围绕以太坊进行的扩容，特别是Layer2解决方案快速发展，再加上未来的ETH2.0升级，其应用广泛性和想象空间或将再次打开。行业中专注高性能计算的创新公链如Aptos、SUI，专注于分布式存储的公链Filecoin、Arweave，以及去中心化云计算Phala Network、Oasis等，将为行业注入新的动力，完善基础设施，加速应用创新，构建起完整的生态体系，带来Web3多元化繁荣发展。我们认为波卡作为Layer0，是最为底层的基础设施和完整的框架体系，将与其他公链竞合发展，并在聚合和融合各个公链生态中发挥关键重要，致力于构建安全、互联互操作、规模化发展的价值互联网，实现Web3数字经济新世界。在后续的“展望篇”中，我们将就Web3行业的发展阶段和脉络、主流公链结构及功能特性、多链的竞合格局、波卡如何赢得Web3发展等方面进行具体分析，敬请期待。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

ETHDenver 2023 会议背后的 VC 观察

Director）、Yinghao（SevenX 投资总监）整理：Peng SUN，Foresight News 主持人：今天第一个话题想请 4 位嘉宾聊聊 ETHDenver 之行的个人感受，分享一些参会期间遇到的趣事和见闻，我们请 Evans 先做一下分享。 Evans（Arcane Group Partner）：我 24 号到了 Denver，今年跟去年比起来少了很多噪音。去年在 Denver 的新项目基本是以 DeFi、NFT 为主要叙事。对于主要的几个 ETHGlobal 项目，投资人聊完就会做第二次投资，属于一个相对来说热度比较高且 FOMO 程度比较大的一次会议。今年的话，我能明显感觉到来 Denver 的都是经过一波大浪淘沙之后活下来的资本与项目方。我去了 ZK DAY 和一些大的会议，基本上都是一些在行业里面就做了很久的 DeFi 项目，或者是近两年比较火的 ZK 项目，比如 Scroll、StarkWare 等等。整体来说，我们关注的方向在这一次 Denver 会议上并不多，因为我们主要还是侧重游戏和娱乐方面。活动期间我们注意到大基金关注点还是研发为主，我们跟 Polychain 的朋友开玩笑说现在大多数 VC 在看 ZK 项目，但其实 VC 投资人并不掌握 ZK 知识，这就是 ZK 投资方面的情况。总体来说，这次参会比较愉快，大部分时间还是在跟以前的 VC 做一些连接，我了解比较多的还是游戏方面的进展。 Joshua（Antalpha Investment Manager）：Antalpha 几个同事在 2 月 19 号就已经到了 Denver，因为 Antalpha labs 在 22 号组织开营 HackerHouse。一共有 10 个 Builder 通过面试，进入 HackerHouse。这是 Antalpha 第一次以机构身份在海外进行这样的尝试。特别惊讶的是，我们来了之后发现是很受一些 Builder 欢迎的。刚刚 Evans 说到今年跟去年相比少了很多噪音，我也有同感。今年据说有 2.5 万人参会，但去年是今年的两到三倍。可能是因为进入熊市，更多人回归到 Builder 进行参会，分享自己项目的状态。 Elaine（Waterdrip Capital Investment Director）：我的丹佛之行可以分为上、下两部分。上部分主要是 3 月 2 号 ETHDenver 主会场之前，前几天都在参加周边活动。最受瞩目的有两场周边活动，分别是 Interop 和 ZK Day。这两场都是以开发者的小组讨论为主，开发者与投资机构对于比较硬核的或是技术生态的项目比较感兴趣。我没有具体参加 Interop，但是据说有很多是 Cosmos 生态的。我们基金和我个人比较看好 Cosmos 生态以 IBC 为基础的 App Chain，可能会有更多新的 App Chain 出来。第二个就是 ZK Day，去年有很多二层 ZK Rollup，以及以零知识证明为底层技术的项目，它们也在参加 ZK Day。刚刚 Evans 说到很多机构是没有 ZK 知识的，因为 ZK 与密码学还是比较难看懂的。所以，开发者也非常少，能投资的也比较少，目前的 ZK 项目估值非常高。后面的周边活动也看到很多关系比较密切的基金，他们在办一些自己投资组合的讨论会。比如，一些亚洲基金会办一些周边活动，交流各自的投资项目或募资。总体来说，从去年 FTX 爆雷到今年上半年为止，一级市场的投资比较紧，没有很多开放式投资。但是这一次，开发者很乐于跟机构聊他们在做的事情。在周边活动中，我聊到的一些项目主要是以 DeFi、SocialFi、NFTFi 为主，基本上是偏 DeFI 与应用层为主的项目。整体来说，周边活动里没有遇到很多特别想投、特别有意思的项目。下部分就是 3 月 2 号到 3 月 5 号的 ETHDenver 主场，可以看到围绕着以太坊生态的主要项目、明星项目，包括去年已经融资了的项目，他们今年都是因为已经拿到融资了，所以今年就有钱做事。我们去年没有投上，跟他们聊下来会觉得有点可惜。去年没有及时去跟进，有些投资还是错过了，不知道未来是否能够跑出来。这些赛道的一些项目主要包括基础中间件、API、开发者工具或者是给到未来的应用。所以，我们认为，如果去年是很多 Layer1 在抢占用户，那么以太坊生态就更多是在做垂直市场，这方面有很多工具和安全公司，一是让大家更好地承载 Web2 的用户，二是告诉大家我们未来怎么样把安全做得更好，三是开发者未来怎样才可以更加简单高效地开发。这两天通过了以太坊最新的账户抽象（AA）协议标准，这也是一个利好，所以有很多人开始聊一些未来搭建在 AA 上面的基础设施，这是目前大家在聊的一些话题。我自己也跟其他的一些开发者去组队，报名了这次的 Build Box 的黑客松，抱着去尝试、理解怎么去玩的心态，所以主要是报的 Chainlink 的。同时，我也在主会场跟一些开发者聊天，做了一些简单的调研，目前在会场里面的开发者很多是刚从 Web2 进入 Web3 的，他们从 24 号到现在会接受很多的教育。同时，他们也会跟现场的导师去交流，尝试做一个可以开发方向。很多开发者做过很多的项目，他们是随机组队的，可能是一方面来拿赠款，另一方面是跟开发者交流。我去年参加了很多会，比如 ConsenSys 的会是 To B 端，Token 2049 是以亚太的项目方为主，而 ETHDenver 基本是以北美开发者为主，中国大概有一两千人。不过，在这里能直接跟以太坊生态非常顶尖的项目方面对面交流。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我们是一个已经成立三年左右的基金，从中国移步新加坡，今年重点在是美国。我们这次在 ETHDenver 中主动想扮演一个更重要角色的原因与很多亚洲背景的基金是一样的，对此我们有一些比较深的感触。首先是 Web3 创业环境，东西方的割裂可能在越来越严重。由于整个西方世界在基础设施驱动的创业大背景下，占据了比较强的先发优势，而东方尤其是在国内的监管因素以及创业者基因的因素，我们离主流趋势的距离一直没有被消减。因此，为了继续留在牌桌上，无论是出于防守还是进攻的考虑，我们与很多亚洲基金会都在向主流市场靠拢。我们是想通过这样的形式作为起点，以亚洲基金的面孔在美国市场上进行一些开拓，这就是我们的一些想法与策略。在 ETHDenver 会议上，我一直在观察中国创业者和美国本土创业者之间的区别和差距，之后在回答其他问题时再分享我的一些观察。总体来说，割裂是存在的。在周期内必须得贴近主流生态与主流趋势，这样投资机构才能取得一个比较好的回报。我们亚洲基金会抱有同样的期待，在这样的环境下抱团取暖。主持人：下面请 4 位 VC 嘉宾介绍一下，目前以太坊生态中的赛道和叙事的具体逻辑是什么，以及你们侧重观察的赛道中有哪些值得关注的点？ Evans（Arcane Group Partner）：我们资金主要看 Gaming 生态，以数字化娱乐生态为主。我们考虑更多的是如何通过优化用户体验，把更多的 Web2 用户带到 Web3。在这一次的会议中，我们比较关注的是身份认证、钱包相关的生态。所以我当时去了 WalletConnect 和 Dynamic 等做身份认证的主流项目。当时我们做了一个实验，以 MetaMask 为例，有 80~85% 的 Web2 用户会在最后记私钥时放弃钱包创建。所以，如果真的要把游戏与应用生态做广泛采用（mass adoption）的话，可能在钱包入口方面就需要很大的优化提升。我们聊了相关的项目，譬如做 ZK 身份验证的，类似于把验证层去中心化；还有 Particle，他们主要是是做 MPC 的一个环境去给用户做登录入口。我们也关注了以太坊账户抽象（EIP-4337），这是一个相对中期的方案。因为从长期来看，从一个新的 Layer1 角度来说，很多 Layer1 在诞生时就已经自带 AA 的概念，那么后续以太坊 EVM 是不是会硬分叉，这可能是三到四年后的事。因此，在中间这段时间，AA 还有一段可以去发挥放量的时间点。在游戏方面，我们与很多 VC 在沟通，但是这一次更多的还是 ZK 在游戏中的应用，还接触了几个用 ZK 做随机数、做简单的德州游戏的项目等等。不过从体验以及链上的用户来说，这不是能够大规模范式化的产品，但会是在现阶段中相对不错的创新。与其他人的沟通还是会认为 Web3 游戏更多是基于 Web2 的体验，加上 Web3 的一些核心特点，譬如 NFT 的互操作性、代币经济学与游戏本身的应用链。我们最近看了一个项目，在 BNB Chain 上做了一个策略，目前已经有 40 万的日活跃量，所以我们认为游戏生态在下一轮会有很大的突破。我们发现 Polygon，Solana 等头部 Layer1 每天的日活在 30 万到 40 万之间，如果游戏能够广泛采用，把 Web2 用户转化过来的话，它们是有机会以一个游戏链的方式去超越现在链上的日活。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我们现在也是市场上少有地持续高频地关注游戏与 To C 赛道的投资人。我先谈游戏方面的投资逻辑和看好的产品属性。首先，从下往上看，我们会关注游戏基础设施。从性能、解决开发者痛点、解决用户端痛点的角度，让更大范围内的玩家能够持续参与到更加有 Web3 属性的游戏，这其实是第一性原理。我们会关注做游戏即服务、游戏开发者套件以及针对游戏场景的 AA 钱包的项目。其次，由于 Web3 的加入，游戏的产业链环节会产生比较大的变化。变量有两个点，一是由于 Web3 属性的出现，游戏的产业链可能会新增一些环节，新增的环节无论是在上一个蓄势周期（公会组织形式）还是在这一个趋势周期中，可能会有其他都是非常值得关注的点。二是由于 Web3 模块的出现，会对游戏现有产业链的环节进行深度改造，譬如，改造某个环节的一些底层范式、对某个环节进行降本增效等。因此，我们在关注一些基于游戏发行的创新性平台与协议，或是基于游戏的 DID 的产品或协议。其三，我认为这个行业的一切要做内容驱动。我自己通过这次大会沉淀下来，有两个方向。第一个方向是传统的 Web3，也就是上一个趋势周期的 GameFi，以 Play-to-Earn 为代表的游戏，其品质可能比较低，大概率会停留在上一个周期里。现在这个周期的主角游戏要有过硬的品质，要有传统玩家熟悉的一些交互方式和游戏玩法的设计，同时又将 NFT 和 Token 以一个非常巧妙的形式与游戏玩法进行结合，让整个游戏的开放式经济实现较好的平衡与长足的增长。这一类游戏我们关注比较多。在这次 ETHDenver 上，我也接触到来自不同地区的传统厂商开发者在做一些高品质的游戏，譬如 RPG、战棋类游戏等等。内容驱动的第二个层次是在这次的 ETHDenver 上也接触到一些非常不一样的游戏开发者。他们并不一定有非常强的大厂经验，但是对 Web3 的技术开发非常熟悉。他们理解 Web3 的技术环境构建，同时又是深度的游戏用户，这一类团队现在在做一个比较热的事情，叫 Fully on Chain Game，就是链上游戏。链上游戏这个概念跟传统的 Web3 Gaming 不太一样的是，首先在游戏玩法上可能会对一个类型的游戏进行彻底的解构，然后用一些 Web3 原生的理念对解构后的元素进行重组。其次就是其传播路径很可能是通过一些 Degen 群体，以及一些具有简单的编程能力和开发能力的群体，逐步向 Web3 原生用户扩散，然后再向从 Web2 向 Web3 转型的用户扩散，所以这也是我认为在 ETHDenver 上遇到的一些有趣的团队。这是我对最近看到的一些游戏项目的观感，以 DApp 为代表的 To C 方向还是比较少。大家对于 DApp 的想象力可能还暂时停留在一些 Social、服务性平台或偏同质化的交易平台等等之上。但是，回归到用户的角度，在被激励之外，暂时还没有找到其他的点，能够从原来的场景去迁移到这些 To C 的 DApp 上。关于这一块，我在大会上面看到的好的产品并不多。此外，钱包也是我们重点关注的方向之一。个人看来，大家都在谈广泛采用，但这得由两个力量才能实现，一个是必须要在用户端去降低，不断降低门槛，显然 AA 钱包是一个比较好的解决方案，它可以实现去私钥、社交恢复、gasless 的一些基础功能，以及在基础功能之上的一些高级功能，譬如，可以由项目方自定义对用户实现 Gas 的转移支付等等。但 AA 钱包现在也存在一些问题，譬如 Gas 费较高、初次部署的成本问题等等，但这也是个很好的方向。第二股力量就是在场景本身上要增加除了 To Earn 之外的吸引力。目前，在游戏之外的场景是我暂时没有发现有吸引力的点，所以总的来说，我对 To C 这部分的观感大体就是如此。 Joshua（Antalpha Investment Manager）：这既是 Antalpha 第一次参加在北美举行的大型以太坊活动，也是我个人第一次参加这种区块链峰会。我个人的感受是在无论是参加各种周边活动，还是在会场上一些创始人，他们的项目都过于早期。对于 Antalpha 本身来说，我在会场上主要是跟之前已经聊过的项目方交流，因为之前都是远程沟通，当面接触更能够了解他们的需求以及最近的进展。有一个印象特别深的产品，当时第一次去 Builder Hub，偶然遇到一个来自于加拿大的团队，他们拿到了 Coinbase 的赠款，也入选了 a16z Crypto Starup School。他们的项目叫做 Chainpatrol，功能是类似于给钱包加一个防火墙。我认为这是一个非常简单的功能，但是他们能够做到及时识别正在进行的交易与互动的地址，通过算法来显示出这笔交易是否存在钓鱼攻击，这个地址之前是否有过诈骗历史？我的感受是在当下的 Web3，无论是交易还是进行任何形式的互动，现在诈骗非常多。他们通过一个非常简单的工具，解决大部分普通用户每天都会面临的问题，Antalpha 非常喜欢这种小而美的产品，实际解决大多数用户面临的问题，这对我们来说是非常有吸引力的。我们之前也投了 Planetable，在 ETHDenver 的会场上第一次见到创始人。Planetable 是建立在 IPFS 上一个完全去中心化的内容分发平台，可以直接解构 ENS。如果在 Planet 上面建立一个 Blog，在 Brave 浏览器中输入 ENS 地址后会直接显示出你在 Planet 上建立 Blog，所有的内容都是非常去中心化的。过去几个月，团队开发一些新的功能。譬如，直接用手机进行 MetaMask 打赏，同时以局域网的形式在手机上建立 Blog，从局域网连接到电脑，再用电脑把 Blog 直接发布到 IPFS 上。小而美的工具是能够极大提高 Web3 用户的使用舒适度与体验感，我们非常支持这样的项目，这次大会也很关注这样的产品。 Elaine（Waterdrip Capital Investment Director）：我最近看 AI 很多，AI 目前是一个与 Web3 完全不一样的圈子，AI 的工程师很多是传统互联网大厂背景 Machine Learning 背景出身，他们很早就接触到 AIGC 概念。当然这个概念也不是很新，前两年大家都在谈 AI，只是去年 11 月 ChatGBT 新算法出来之后，这个模型引爆了整个市场。不管是 Web2 还是 Web3 都在 ChatGPT 产生一些应用，这里有非常多的开发者，再加上昨天 Elon Musk 发推表示他觉得未来可能 AI 是比 Crypto 更大更有意思的市场。这也是我个人很看好、很认同并且最近在研究的一个赛道。我跟很多的开发者交流之后了解到几个项目。这些概念和想法都挺有意思，因为本质上 ChatGPT API 开放之后，AI 应用需要有一个语义工程师（Prompting Engineer），下好指令为它提供语义，后来出新的模型算法才会更加优化。这里可能就会跟 Web3 有很好的结合点，譬如未来需要 DAO 化或代币经济来吸引语义工程师，或者自动生成的 NFT 会变成一个 NFT 市场，这又可以跟 Web3 有一个结合，以上是我目前粗略地聊下来发现 Web3 和 AI 有可能结合的点。目前，AI 与 Web3 结合的赛道中最好的应该是云计算与公链，因为 AI 底层需要大量的算力去支持，这就需要公链去支持，这里会涉及到一些矿工激励。第二个说到 AIGC 生成涉及很多方面，譬如 NFT、音乐、视频、去中心化的知乎，这些概念都可以放在 Web3，背后的激励机制需要结合 DeFi 的模型。目前也是有一些项目在尝试做，不一定能跑出来，因为 AI 是否真的要跟 Web3 结合，这是有待去被验证的。目前一些 AI 应用自运转已经很好了，也有很好的现金流模型，它不一定要发代币去去破坏自己的商业模式，不一定要去 Web3 化。这是我最近重点在聊的第一个赛道。第二个是 NFTFi 方面的创新。目前 NFTFi 抵押借贷赛道很卷，但是大家还认为有很多新的机会，譬如衍生品。之前 SudoSwap 出来后，有很多人依然想做类似的产品，其实衍生品的交易量还是高于现货市场。很多的创业者认为 NFT 作为一个资产，虽然现在的流动性欠缺，但是要先布局进入赛道，所以也有一些做 AMM NFT 的，譬如衍生品、Perps、开多开空、订单簿模型、AMM 订单簿等。这些本质上还是 DeFi 的玩法，只是将 NFT 进行碎片化，通过做市商来大大提高流动性。虽然还很早期，但要提前预测一下。譬如，NFT 到了一定阶段，交易量可能会更好；到了牛市，NFT 流动性会更好；以及，会不会有 NFT 衍生品项目方可能会生存到未来的繁荣期。第三个是 DeFi 赛道。其实没有看到太多的创新点，但是整个 DeFi 的痛点还是 MEV 攻击，所以我关注的是能否将一些捕获的价值通过智能合约去激励 Bot，让它们提供更好的效率，隐藏利润，让所有人最大地争取利益，而不是来竞争。第四个是开发者工具或者数据类的基础设施，刚刚说到区块链整体开发需要很多的预言机，AI 驱动也需要数据的支持。那么，我也会留意一些开发者的 SDK，或者是提供 API 功能套件的一些平台项目，这些比较考验团队是否有大数据的背景，还有是否有整合的能力。第五个是存储。我们是早期 Filecoin 的投资人，我们认为所有的项目都会用 IPFS 在去中心化存储方面的基础设施，同时也有很多项目方在尝试去做 DA 或者二层的数据存储方面新的基础设施。这是比较考验团队是否有很强的矿工，或者是它的存储是否是有新的创新，这些都是蛮硬核的。整体来说，去中心化存储赛道非常大，非常卷，每年都会有很多新的项目，但是之后节点是否能够加入到矿工及其生态的玩法中，都是很考验团队运营能力的。第六个是 SocialFi。大家都在说 AA 钱包，因为很多 GameFi 项目需要用户的简单易操作性，譬如社交恢复这样的钱包中间件可以帮助游戏爱好者或者 Web2 爱好者直接进入到 Web2.5 的产品里，非常简单易用。AA 钱包的底层基础设施，譬如建立在 ENS 底层之上的 DID 层面，Mask 正在做这方面的创新。至于 SocialFi 的 DAO 化，DAO 去年很火，但跑了一年之后发现很多小的 DAO 没有活下来，而且 DAO 工具的基础设施还是不够太完善。很多人发现治理 DAO 过程中有很多问题，譬如如何把不同 DAO 的元数据协议标准聚合化或者统一标准化。这方面的基础设施很有意思。主持人：最后一个问题，各位嘉宾可以从经常参会的经验来谈一谈北美、欧洲和亚洲不同地域的大会举办情况有哪些明显的区别吗？ Evans（Arcane Group Partner）：我去年 6 月份参加了 ConsenSys 共识大会，9 月份是 Token 2049 和 11 月份 Web Summit Lisbon。去年这几个活动的氛围是差不多的，ConsenSys 主要是面对机构，主会场里比较多的项目都是 Metaverse 相关的，整个来说对投资方面的帮助不是特别大。去年 Token 2049 非常活跃，今年 Token 2049 应该会比去年更好。因为 FTX 事件之后，可能会再有一波上升，会有很多欧美的项目再到亚太区来做进一步的融资或者来新加坡或香港设立总部。ETHDenver 今年的感受会比我去年参加的时候要相对好一点的，大家会去讨论现在前沿的技术，无论是游戏的发展，还是 ZK 的应用。就像刚刚几位嘉宾说到的，有一些相对小而美的东西，有 ZK 的 DID。譬如，我们在关注 Polygon 的 ZKEVM，他们做了一个 PolygonID，这方面潜在的一些发展还是挺有意思的。在 DeFi 方面，原生需求就是交易，在 AMM 出来之后，再想去做更多的底层创新是很难的。那么今年，UniSwap 是在做一些微创新，把钱包等等全都打通，后续的话 DeFi 是可以往合规去做的，比如说你用 ZK 化的 DID 驱动，只有完成 KYC 的用户才能交互，这个可能会是后面 DeFi 相对割裂的场景。我们认为，DeFi 可能会有两个大的方向，一个的话就是完全合规路线，用 ZK 的方式去做 DID，做合规的审查；或者说是完全走全球化路线。目前来看，主流的一些协议应该是走第一个路线，监管落地之后还需要再观察一下。会议这方面的话，我觉得今年 Token 2049 会是相对比较大的一个会。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我近半年参加了两个会，一个就是去年的 Token 2049，一个是现在的 ETHDenver，正好一个亚洲，一个欧洲。我的感受还是比较强烈的，这也是我自己比较喜欢观察的视角，即东方市场与西方市场的区别。自从 Web3 再次兴起之后，市场上一直流行着一个大的结论是美国或欧美的原生市场更注重基础设施与前沿创新，亚洲市场可能更注重应用，对于前沿的创新并没有那么关注。我这次感受下来发现，其实跟人本身并没有特别强烈的关系，但是跟地区的关系是比较大的。这里面有一些更深层的原因，因为我之前做很长一段时间的投行，所以更倾向于用一个资本环境的角度去去谈这件事。我这次来 Denver 之后也跟欧美本土市场的部分 VC 进行一些比较深度的沟通，发现无论是一级还是二级，美国资本市场都是更有弹性的。举个例子，不同 VC 的 LP 结构都是非常多元的，有些新成立的基金首次募资也能拿到一些长钱或老钱，这些钱的存在对于基金的投管退更加宽容，但这个局面更深层的是一个长周期沉淀带来的东西。也就是说，这个钱在经历了漫长的周期之后，历久弥新，这才孕育了比较厚重的一种积淀弹性。在这样一种纵向资金的基本面之下，我觉得美国这边的 Web2 与 Web3 都有一种创投文化，跟东方是不一样的，这种不一样来自于一种意识倾向性带来对于创投文化的一种培育。譬如，我之前在国内做 VC 的时候，国内的投资人是很反感这种拉大旗扯虎皮的高举高打、提概念，尤其是在落地上不是很清晰的团队。但我发现其实美国的 VC 对于这样的事情并不反感，甚至有一些基金会鼓励这样的做法。从坏的方向看，这样的做法可能是老外 VC 不切实际，但往好的方向想，正是这样一种宽容或弹性能够给到这边的创业者一个更宽松的空间，让他们去想一些可能短期看起来不切实际的事情，但长期看来更更加高远的一些命题。回过头来看，因为 Token 2049 很多还是中国人，要去想中国的创造市场现在在经历着什么。从资金面的角度来看，中国的整个创造历史差不多只有 20 年，非常短暂，也就是两到三个左右的完整的募投管周期，即使是现在中国的传统行业也还是面临着一个多重的压力。第一是成绩单的压力，就是能不能连续交出成绩单，目前依然无法可以连续交出成绩单。第二个就是时间表的压力，必须得在有限的时间内交出成绩单。这也就导致了国内 VC 基金周期都比较短，人民币基金周期很短，美元基金跟他们在全球其他地区的比起来周期也会比较短，长青基金根本就是没有。这也会挤压前沿创新。譬如，Web3 创业者对于周期的承受能力。还有一点是资产容量的压力。我们的二级市场资产的深度还是不够深，宽度也不够宽，跟市场的成熟度有很强的关系，这种不成熟会传导到一级市场。也就是说，国内创投的一级市场可能呈现出来的状态，每一个阶段也就只有 1-3 个一级赛道，3-5 个二级赛道，其他的赛道都是比较边缘化的。所以，这也会让创业者觉得做前沿的创新会比较吃力，他们更愿意去做一些风口下的事情。最后一点就是大家一直说中国的创业者是不是产品能力强或者只愿意做产品，其实我认为这不是中国创业者的一个主观选择，而是因为国内真正有创业这件事情（抛开实体企业不谈）其实是跟着移动互联网发展起来的，大概只有 10-15 年的时间。当年的创业英雄故事基本上都是做互联网 APP，大家都是基于一个成熟的基础设施环境在上面做一些应用。由于我们国家可能在这一块的步子慢了很多，所以我们完全没有参与早期 Web2 计算机世界的底层创新，这逐渐就形成了我个人认为的中国创业者的基因。虽然人在不断更新，但是这个基因一直保留着，那也就是说这种文化的传承也延续到 Web3 时代。当人们再去选择创业的时候，中国的创业者确实很愿意去选择一些很具象的产品平台，或者甚至是服务性的东西。但好的一点是 Web3 是无国界的，我们的创业者都比较具有突破精神，这次在 Denver 有人统计可能来了将近 2000 名中国人。我相信，通过在产品能力和工程能力上的积累以及快速与主流语境吻合，在下一个蓄势周期来临时，中国创业者还是有可能扮演一个更加重要的角色。所以，中西方的命题包括中国人的命题，从 Token 2049 开始一直都是比较热门的话题。经过半年时间的观察，我对华人创业者继续保持一个乐观的状态。在未来的各种大会上，华人的身影会只多不少。 Joshua（Antalpha Investment Manager）：这是我第一次参加 Web3 的开发会议，我会从一个相对感性的角度来谈一谈我的感受。 ETHDenver 对于我个人的认知是非常震撼的，因为在此之前跟创业团队远程沟通的时候，并感受不到开发产品、产品迭代、进行创新时的热情。但是，这次无论是一开始在 Build Hub 跟在现场 Hack 的开发者聊天，还是后面在主会场去跟各个代表自己不同的项目的人去沟通，都能非常直接地感受到他们真的对 Web3 行业非常有热情。有时候，当你跟一个非常认真在进行开发的开发者沟通时，你会非常明显地感觉到他是对于自己 Build 的产品或想法非常兴奋，他非常希望能够把自己产品做好。这是我们现在做 Web3 非常需要的精神，这样一个大规模的会议，我们全程都能感受到大家非常专心热情地想把 Web3 做好。我自己印象最深的一件事是我在 Build Hub 时，观察到有两个年纪非常轻、看起来就十二三岁的两个小孩，刚开始以为是父母带过来参加 ETHDenver 的，后来才知道他们是以开发者的身份来参加 ETHDenver 与官方的活动。当主会场开启之后，他们也跟感兴趣的项目聊天，很多非常出名、非常成功的创始人都很热情地跟这些年纪非常轻的 Builders 来沟通自己的项目，所以 Web3 这个世界真的是非常包容。我想这也是 Web3 的竞争之一。我们看到现场不同种族、不同信仰的人们同时聚集到一起，为了同一个事业去奋斗，我会觉得 Web3 真的非常有意义。 Elaine（Waterdrip Capital Investment Director）：不同地区有不同的生态，新加坡是资金密集的地方，机构多、LP 多、钱多，同时背靠东南亚，能感受到做资管的多、交易所背景的多。而由于受到美国的监管限制，今年丹佛并没有什么交易所能来做 PR 活动，当然了，BNB Chain 或 OKX Web3 钱包对外还是属于第三方，所以他们还是在的。刚刚谈到新加坡，这边还是以资管端和交易所为主，项目方偏 GameFi 或托管类、资管类项目。围绕以太坊生态的都是一些原生基础设施的项目，ConsenSys 还是以机构机构侧为多，如果一些大项目要去做 PR 或是去做生态与开发，是比较适合去这边的。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

原油收盘：需求乐观情绪提振原油期货收于两周新高

这在周四早盘引发了更多的鹰派资金流入，Sevens Report Research联合主编Tyler Richey表示。他表示，中国政府同时上调了2023年的增长预期，而且幅度相当大。这被视为西方经济放缓的一个平衡因素。” 　　美国能源情报署周三公布的数据显示，美国原油库存增加120万桶，油价周三最终获得支撑。这高于一些分析师的预期，但却是自截至1月20日的那一周以来的最小增幅。　　Sevens Report Research的分析师在一份报告中写道:“将石油整体数据与API相应数据进行比较，多头有一种松了一口气的感觉。”他们写道:“细节是净看涨的，因为炼油厂利用率仅小幅下降0.1％至85.8％，低于仍然公认的小幅下降0.3％的预期，而汽油供应（消费者需求的隐含指标）突破900万桶/天，达到910万桶/天，这是自11月初以来的第三次。” 　　同样在纽约商交所，周四天然气期货收低，此前美国天然气供应公布的周降幅接近市场预期，但低于五年平均水平。EIA周四报告称，截至2月24日当周，美国国内天然气供应减少了810亿立方英尺。据标普全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的数据，分析师平均预计降幅为790亿立方英尺，而该公司预计这一时期的五年平均降幅为1340亿立方英尺，要大得多。

金融界2023-03-03

美银警告：美联储将加息至“痛点” 这一因素是通胀重回目标的必要条件

.5％，这进一步动摇了人们的乐观情绪。Sevens Report分析师Tom Essaye周二在给客户的一份报告中表示：　　“尽管金融状况收紧，但经济尚未显示出任何严重的放缓迹象。鉴于这一数据，市场认为美联储加息幅度将超过此前预期是正确的。” 　　5.25％-5.5％？　　鉴于上述因素，美国银行经济学家Aditya Bhave警告称，美联储可能需要将利率上调至5.25％至5.5％的区间，以让通胀回归2％的目标。　　市场预计到9月，联邦基金利率将达到5.4％左右的峰值，但Bhave说，实际情况将超过这个峰值。他说：　　“美联储将不得不继续加息，直到找到消费者需求的痛点。目前，其在3月和5月加息25个基点的可能性极大。我们最近改变了对美联储的预测，将6月份再加息25个基点纳入其中。但需求驱动型通胀的弹性意味着美联储可能不得不将利率提高到接近6％，才能让通胀回到目标水平。” 　　反通胀进程并非一帆风顺　　在被问及1月份通胀意外上升时，美国财政部长耶伦似乎表达将准备继续与通胀作斗争的念头。　　耶伦在印度20国集团财长会议上表示，美联储仍有工作要做，但驳斥了经济衰退不可避免的观点。　　她补充称，将通胀控制在合理水平的斗争“不是一帆风顺的”，同时反驳了摩根大通首席经济学家Michael Feroli、布兰戴斯国际商学院教授Stephen Cecchetti和哥伦比亚商学院教授Frederic Mishkin的一份报告，后者强调，过去16次美联储干预降低通胀的情况都导致了经济萎缩。耶伦反驳说：　　“我不认为这是一个必然正确的说法。我认为这份报告表明反通胀进程不会是一条直线，但核心通胀仍然处于高于美联储目标的水平。所以，美联储还有更多的工作要做。” 　　Bhave则不同意这种看法，他认为，经济衰退似乎比软着陆更有可能发生。Bhave解释说：　　“我们的分析表明，消费者需求放缓是将通胀拉回目标水平的必要条件，但这可能会导致全面衰退。消费者支出占GDP的68％，美联储的进一步加息也意味着对利率敏感的非消费领域，如房地产，将遭受更多痛苦。我们的基本假设是，经济衰退将于2023年第三季度开始。风险是消费者弹性较强，通胀将更加坚挺，美联储将加息更多。不管怎样，对投资者来说，不破不立。”

金融界2023-03-03

盘点3月即将首发上线的8个热门项目

投，KuCoin Labs、DHVC、SevenX Ventures、Foresight Ventures、K 24 Ventures 及韩国元宇宙平台 Another World 参投。公募详情：Bitget 将于 3 月 3 日进行上线 Haloworld（HALO），IEO 单价 0.02 美元，快找照时间为 2 月 28 日-3 月 2 日。另外，HALO 还将对给 HALO 生态以及 Lifeform 生态进行代币空投，，包括 HALO holder、HALO Avatar holder、Life Avatar Poap holder、Lifeform activity medal holder、Lifeform Points holder、Lifeform Avatar holder、Lifeform Cartoon Avatar holder。详情点击：https://www.bitget.com/zh-TW/support/articles/12560603777370 项目名：CryptoGPT 官网：https://www.cryptogpt.org/ 简介：CryptoGPT 是一个围绕人工智能构建 ZK layer-2 的项目——同时提供了 SDK，开发人员可以使用该 SDK 轻松地将 AI 功能插入到他们的应用程序中，以帮助用户有选择地将他们的使用数据货币化。首席执行官 Jamila Jelani 曾是阿里巴巴集团的前代理营销主管，首席技术官 Dejan Erja 曾是加密交易所 Gatehub 的前负责人。公募详情：CryptoGPT 代币 GPT 已于 DAO Maker 进行公募，到 3 月 5 日截止，单价 0.005 美元，计划募资 100 万美元。详情点击：https://daomaker.com/company/cryptogpt 项目名：Degen Zoo 官网：https://app.degenzoo.co/ 简介：Degen Zoo 是由 DAOMaker 创始人 Chris Zaknun 和前 MakerDAO 开发工程师等构建的链游。游戏灵感来自 CryptoZoo NFT 的骗局，Degen Zoo 项目方希望通过少量资金以及少量时间完成游戏建设，证明 CryptoZoo 的创始人 Logan Paul 的无能以及讽刺诸如此类欺骗投资者的元宇宙游戏骗局。Degen Zoo 在不到 30 天内就吸引了超 2 万个 Twitter 关注，超一万人加入了官方 Telegram 成为成员。作为慈善游戏 NFT 项目，该项目的所有利润都将捐给濒危动物慈善机构，该项目成立目的之一就是让人们意识到关爱动物和自然，通过游戏教给玩家当动物被杀死或物种灭绝时会发生什么。公募详情：Degen Zoo 已在 DAO Maker 上进行代币 DZOO 公募，单价 0.006 美元，计划筹集 240 万美元，截止时间到 3 月 4 日。详情点击：https://daomaker.com/company/degen-zoo 项目名：Swissborg 官网：https://swissborg.com/ 简介：SwissBorg 是一个总部位于瑞士的去中心化资管项目，于 2017 年推出，旨在为个人理财提供独立性和去中心化，彻底改变瑞士私人银行业务，并利用区块链技术和智能合约的力量，为个人理财创建去中心化网络。SwissBorg 的创建者还推出了 SwissBorg Wealth App，进一步优化了个人财务管理，该应用程序采用 MPC 技术，让用户在几秒钟内完成法币和加密货币之间的兑换，目前支持超过 30 种加密货币。过去几年，SwissBorg 已从 2.4 万名独立投资者手中筹集了 5200 万美元，并建立了世界上最强大的加密社区之一，目前其拥有 70 万经过验证的用户，产生了超过 1.5 亿美元的收入。该项目代币是 CHSB，可以进行平台治理投票以及手续费优惠。公募详情：目前，SwissBorg 正在官方出售该公司普通股代币 SBS，单价 1.66 法郎（1.77 美元），到 3 月底结束；持有 SBS 可以享受公司股息分红以及投票。详情点击：https://swissborg.com/launchpad/swissborg-series-a 项目名：DSYNC.ai 官网：https://dsync.ai/ 简介：Dsync 是一种分布式和无边界的贡献协议，帮助管理人员让来自世界各地的工作人员完成工作。Dsync 通过人工智能为求职者配对创造灵活的就业机会，并通过原生代币或者稳定币进行劳动报酬支付。Dsync 适用于任何语言、任何平台、任何规模，它使任何人都可以创建、运行和管理一个项目，其中多个贡献者可以同时在项目的不同部分独立工作。公募详情：Dsync 治理代币 DSYNC 将于 3 月 2 日在 GAGARIN、Spores Network 进行 IDO，单价 0.025 美元，计划募资 18.5 万美元；3 月 5 日在 BSCStation 进行 IDO，单价 0.025 美元，计划募资 15 万美元。详情点击：https://cryptorank.io/ico/async-network 项目名：Mizar 官网：https://mizar.com/ 简介：Mizar 号称是下一代交易平台，交易者可以在其中搜索策略，安全地分配资金或访问各种交易工具。Mizar 创建了一个「跟单」市场，交易员可以发布策略，普通用户可以选择跟单从而降低加密交易交易的门槛。Mizar 还设计了一个社交评分系统，用户可以给交易员打分，与他们互动，并根据体验发表评论。与此同时，Mizar 正在开发一种先进的系统，可以自动分析不同策略的性能，并根据性能和风险等不同指标给它们打分。 Mizar 已完成 300 万美元种子轮融资，Nexo 领投，KuCoin Ventures、Gate Labs、MEXC、WOO Ventures、Spark Digital Capital、Shima Capital、Stakely VC、Evolve Capital、Kairon Labs、AU 21 Capital、Tenzor Capital、NFT Tech 等跟投。公募详情：治理代币 MZR 是 Mizar 生态系统的核心，可以享有费用减免、独家访问高级功能等权益。Mizar 将于 3 月 6 日在 Poolz、TrustPad 进行 IDO，出售总计 2.4 亿个代币，单价 0.002 美元，计划募资 48 万美元。详情点击：https://www.poolz.finance/project-details/about/137 项目名：InteractWith 官网：https://interactwith.com/ 简介：InteractWith 专注于为游戏应用程序开发基于 Web3 的用户体验。通过我们针对游戏行业的即插即用解决方案，InteractWith 使游戏开发人员能够轻松地将区块链技术集成到他们的游戏中，而无需任何编码知识或前期成本。此外，InteractWith 还提供具有社交功能的游戏化钱包，以增强用户体验。通过使用 InteractWith 的工具和服务，游戏开发人员可以快速升级他们的游戏，以提供由区块链驱动的游戏体验。公募详情：InteractWith 计划于 3 月 18 日在 poolz 进行 IDO，出售代币 INTER，计划募资 20 万美元。详情点击：https://www.poolz.finance/project-details/about/139 项目名：Onchain Trade Protocol 官网：https://beta.onchain.trade/ 简介：Onchain Trade Protocol 是一种新的 DeFi 协议，允许单个代币与 OSD 组成流动性，从而为包括交易者、流动性提供者和第三方项目在内的所有参与者带来更优化的体验。OSD 是 OT 推出的稳定币，也是该平台列出的所有资产的记账单位。公募详情：Onchain Trade 原定于 2 月 27 日在 Camelot 平台上进行 IFO，但随后被告知将收取 2% 的费用，且被要求只在 Camelot 平台独家发行，不能与其他平台合作同时启动 IFO，Onchain Trade 最终选择结束合作，将在在 Onchain Trade 门户网站进行 IFO，具体时间待定。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

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