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美债“吸金力”疲软！中日两大海外债主大举减持

增长了1.6%。纽约道明证券（TD Securities）美国利率策略主管根纳迪·戈德伯格（Gennadiy Goldberg）表示，“最引人注目的是日本和中国的大举减持，它们推动了外国投资者本月对美国国债的抛售，考虑到下半年利率走高，这总体上是有道理的”。他还指出，英国、开曼群岛和巴哈马等托管账户（通常是对冲基金的代理）也在减持美国国债。戈德伯格表示，“这与本月利率走高相当一致，并且反映了外国投资者普遍对美国国债缺乏兴趣”。 5月份初，基准10年期美国国债收益率为3.574%，截至月底已上涨12.2个基点至3.696%，当月甚至一度升至3.859%，接近三个月高点。当时政府债务上限险些酿成美国债务违约危机，导致美国国债价格大跌。日本仍是美国国债最大的海外持有国，但该国5月份持有的美国国债规模降至1.097万亿美元，从4月所创的去年8月以来高位回落，是今年第二个月持仓下降，减持规模在主要持美国国债的国家地区中排名第一。日本去年大部分时间都在抛售美国国债，以提振疲软的日元。数据还显示，美国国债第二大海外持有者——中国的持有量也从上个月的8689亿美元下降至8467亿美元，是自2010年5月以来的最低水平，当时中国的美国国债持有量为8437亿美元。自2018年以来，中国持有的美国国债规模一直呈下降趋势。戈德伯格说，“这是一种趋势的延续，可能是出于干预目的，也可能有地缘政治因素”。美国公布的5月国际资本流动报告（TIC）显示，美国主要资产类别的资金流动情况参差不齐。按单笔交易计算，5月份流入美国国债的外国资金从4月份的922亿美元大幅下降至375亿美元。与此同时，5月份美国股市的外资流出量为344亿美元，而上个月的流出量为 153 亿美元。两个亮点是外国投资者增持了美国公司债券（流入量为454亿美元）和机构债券（流入量为113亿美元）。数据还显示，美国居民增持长期外国证券，5月净买入339亿美元。

金融界2023-07-20

多家金融巨头与Coinbase签署合作监督协议　拜登政府将与Coinbase展开闭门会议

币现货ETF，而首次申请被美国证监会（SEC）退回，各机构为求通过SEC要求均寻求Coinbase列为监督共享协议（SSA）的合作伙伴，目前申请文件也获得确认。 Coinbase与SEC关係一般在6月5日，美国证券交易委员会（SEC）对Coinbase提出指控，指控他们在未经註册的情况下提供证券交易、经纪商和清算业务。Coinbase的执行长Brian Armstrong一再强调，当初在IPO时已经向SEC提交了S-1表格并且得到批准，对于为何会遭受起诉感到困惑。 7月13日，一名纽约法官作出了关于瑞波币（XRP）的简易判决，裁定其不属于证券范畴。这使得美国证监会在与瑞波公司（Ripple）长期法律争议中遭受了一次挫败，同时也刺激了Coinbase的股价上涨了24%。只有Bitwise SSA合作伙伴非Coinbase 7月17日，美国证监会正式接受了贝莱德比特币现货ETF的申请审查。风险投资家德雷珀（Tim Draper）坚持其之前的观点，认为随着华尔街机构投入数万亿美元，比特币有望达到25万美元。美国证监会还正式展开了对在CBOE交易所上市的5种比特币现货ETF的审查，它们分别是Wise Origin、WisdomTree、VanEck、Invesco Galaxy和ARK 21Shares。与Bitwise不同的是，这五家金融巨头都已与加密货币交易所Coinbase签署了合作监督协议，这被认为可以减缓美国证监会对市场操控行为的担忧。在各ETF申请有进一步消息前，美国总统拜登领导的衆议院民主党人，将在7月19日与Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)召开闭门会议，重点讨论数字资产立法，旨在制定更明确的规则。原文內容：多家金融巨头与Coinbase签署合作监督协议　拜登政府将与Coinbase展开闭门会议更多币圈最新资讯： Celsius前CEO被捕　涉操纵CEL代币获利最少4,200万美元以太坊价格能升上3千美元吗？拆解影响ETH价格三大因素　另一款热门代币预售完结将上升100倍

Business2Community2023-07-19

晚间必读 | 全面分析 RWA赛道的机遇与挑战

1.深挖美国SEC主席Gensler：他对加密做的事之前都做过本文，我们将对2009年至2012年期间的黄金和贵金属交易社区（黄金投资者）与今天的加密货币社区进行比较。我们将特别关注美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler如今所扮演的角色与13年前相比有哪些相似之处和争议之处。如今和彼时，各自狂热的在线社区都有一些成员指责Gensler的监管措施不适当也不一致。此外，还有一些人指责他未能保护小型投资者的利益，并且毫无公平性可言地屈从于老牌大型金融机构的要求。不管你如何看待Gensler先生，重要的是不要忘记他独特的过往经历。Gensler以前就经历过这些，所以他可能比一些人认为的更能适应目前的所有压力。点击阅读 2.Reddit多个社区积分代币2天涨幅超过400% 发生了什么没有在推特上看到太多对Reddit社区积分（Community Points）的谈论，因此我想分享一些观察结果。因为2个subreddits r/cryptocurrency和 r/fortnite在Arbitrum Nova上发行的社区积分代币 MOON和BRICK过去2天涨幅超过400%。点击阅读 3.UniswapX四个关键组件解读简而言之，UniswapX 是一种路由器协议，允许交易者在 AMM 之间进行 swap。该架构由几个关键组件组成：Swaper、Filler、Reactor 和 Executor。Github代码仓库中有清晰的架构图。下面我按顺序解释一下。点击阅读 4.细数历史上Web3十大骗局或攻击 Web3是一个去中心化的网络，它利用区块链、加密货币、NFT和DeFi等技术，为用户提供更多的自由、隐私和创新。然而，Web3也不是完美的，它也存在着许多的安全风险和骗局，让不少用户遭受了损失和伤害。点击阅读 5.全面分析 RWA赛道的机遇与挑战过去五年，DeFi 经历了飞速的发展，尤其 2020-2021 年，DeFi TVL 从数亿美元增长到数千亿美元，史称 DeFi Summer。在此过程中，大量资金涌入 DeFi，各类创新型 DeFi 应用不断涌现，空投与补贴盛行，为早期参与者创造了一波又一波的财富神话。熊市期间，DeFi TVL 则稳定在 500 亿美元左右。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-07-19

Telegram发债融资创始人自曝投资的Toncoin(TON)如今怎样了？

美元一事涉嫌违反美国证券法而遭受指控。SEC于是禁止其继续开发，并将Gram视为是证券，禁止发行。此后出于种种原因，该项目被放弃，并由TON基金会接管。“Telegram Open Network”更名为“The Open Network”。自2020年以来，此项技术一直在发展，这要归功于一个非商业支持者团体和一个自称为TON基金会的独立爱好者社区。该项目目前独立于Telegram。Telegram团队已经将ton.org域名和Github存储库转移到TON的区块链开发人员。最重要的是，Telegram创始人Pavel Durov在2021年12月23日的官方Telegram帖子中表示支持Open Network 。而在Pavel Durov宣布其本人确实持有一些比特币和 Toncoin后，其代币TON迎来小幅上涨。从低点1.33美元涨至1.45美元附近，涨幅约为2%。不过值得注意的是，交易所OKX于去年4月底上线了TON，其价格最低点产生在去年熊市的6月初，为0.73美元。而在年底则一路上涨至2.9美元。在The Open Network (TON)官网，其项目团队展示出了与以太坊和Solana的数据对比图。横向对比，TON表现各方面甚至要由于另外两条知名公链。但各自发展至今，TON真正的链上数据又是如何呢？据DeFiLlama数据显示，TON 的TVL为1257万美元，公链总排名第58位。但从今年2月中开始增长迅速，尤其是在3月份，从700万美元附近涨最高涨至2137万美元，涨幅高达300%。并且几乎在整个6月期间维持在1800万美元左右。目前建设在TON上的项目仅有6个，TVL最高为其自主开发的DEX项目Megaton Finance，总值836万美元。由此可见，TON 并未完全遭遇市场冷遇。而背靠Telegram这棵大树，其未来也未必没有继续进化发展的可能性。 Telegram的加密布局除了之前打造Toncoin(TON)之外，Telegram团队还一直积极在加密领域尝试进行更多布局。从时间线上看，比较重大的事件有：去年4月，Telegram推出了 Wallet Bot P2P 交易新功能，该功能允许用户通过银行卡购买加密货币，并将比特币或 Toncoin进行兑换和转移到其他用户钱包中。而最近，Telegram又推出了了Wallet Pay 服务，允许在用户和零售企业之间直接在聊天窗口界面内进行加密支付交易。去年8 月，Durov 表示计划在 TON 区块链上推出一个用户名交易市场，从而把用户名变成一种类似于 NFT 的智能合约，可以在区块链上自由交易。后续交易品将拓展到Telegram 生态系统的其他元素，包括频道、表情包或表情符号等。去年10 月，Telegram 宣布通过 Fragment 网站在 TON 区块链上启动用户名拍卖，支持用 Toncoin 交易。用户将能够使用 Telegram、tonkeeper 应用程序或基于 TON 的钱包登录该网站，该网站还能够帮助用户将 Telegram 帐户链接到他们购买的用户名。去年12 月初，Durov 表示Telegram公司正在推进其加密基础设施建设，并计划推出非托管的加密钱包和去中心化交易平台（DEX），预计将覆盖数百万用户。而在同月，Telegram 又发布公告表示，用户可以在没有 SIM 卡的情况下拥有一个 Telegram 账户，并使用 Fragment 拍卖平台上提供的区块链支持的匿名号码登录。今年4月间，Telegram与另一社交巨头Twitter 实现加密货币交换互通。用户通过链接基于 Telegram API 的消息传递智能平台 iMe Smart Platform后即可向对方客户端上的好友发送已支持的加密货币，目前支持的加密货币包括 ETH、BNB、USDT、MATIC、HT、TON 等。结语尽管Telegram因尚未实现盈利而遭遇着重大的资金困境，并且此前也有过中断的区块链项目，但不可否认的是其自2013年发展至今，有着跨平台、跨地域、跨语言的庞大用户群体，而这些基本面也在持续扩充。因此，只要Telegram能够一直运营维护下去，受众群体也就很难丢失。而由Telegram团队官方做背书的加密项目自然也是可以值得期待的，毕竟，能够在2018年加密熊市的情况下获得17亿美元的IEO融资，可见市场和投资者对其实力和项目前景的认可。所以，时至今日Telegram能够成功通过发行债券完成 2.1 亿美元融资，其创始人又能够买入四分之一份额，可见获得补血后的Telegram是能够继续再次耕耘加密行业的。来源：金色财经

金色财经2023-07-19

7.19行情回踩支撑未破反弹 29500是否是底？

免除BTC兑换美元的资本利得税 3.美SEC将于本周决定是否批准贝莱德等六项现货比特币ETF上市申请 4.休眠8年巨鲸地址将61,216.4枚ETH转至Kraken，约1.16亿美元 5.美联储7月加息25个基点的概率接近100% 交易心得投资是一门复杂的学问，是技巧、技能、心态、人性等综合博弈过程。在这一过程中，谁的风险意识强，谁的风险管理做的好，谁的风险控制措施执行到位谁就是最后的赢家。 1、没有时间限制的资金是做投资的前提。资金必须绝对自由、没有期限。一笔自有的，没有利息压力的资金是做投资的前提。 2、利用市场陷阱来赢钱当你要做多的时候，空头陷阱是你的最佳机会；当你要做空的时候，多头陷阱是你的天堂。 3、安全是长久地活在这个市场里的根本避免过度交易：（避免交易频繁和单次交易保证金过大） 4、市场是一个最好的修炼自己的地方，人的贪婪、恐惧、愚蠢、在资本市场里，每时每刻都在演绎着，在这个大染缸里修炼自己，这才是市场最大的益处。战胜市场，其实就是战胜自己的贪婪、恐惧、愚蠢。 5、并非每笔交易都会赢钱每笔交易都有亏损的风险。不要做白日梦，认真去赚钱，永远不要放松警惕，关注资金管理。 6、交易心理很关键。在赚钱和亏钱的时候都要情绪稳定。 BTC 分析大饼昨日整体呈震荡下行晚间空头发力加速下跌破位前低，最低至29517一线支撑反弹，恭喜跟上昨日思路的朋友，目前币价在30018附近运行，四小时级别29500支撑未破k线走出连阳，macd空头转多双线粘合有金叉迹象，短期关注ma30均线压制，不破则继续震荡有再探前低的可能，日线来看整体受ma7和14日均线压制，反弹力度小上行突破的概率不大，副图指标仍是空头双线死叉向下运行，思路建议反弹高空为主破位29500继续持有，上方压制30200-30500，下方支撑29500-29000 ETH 分析以太坊昨日走势和大饼一致整体呈震荡下行，低位跌至1876一线支撑反弹，恭喜跟上昨日思路的朋友，目前币价在1908附近运行，四小时级别行情二次下探趋势线支撑且未破前低走出收针反弹，上方再次触及1920区域压制未能突破，macd空头缩量双线粘合有金叉迹象，ma7均线拐头向上，虽有反弹迹象但力度减弱预计空间不会太大，日线来看行情来回震荡，多空转换频繁，整体处于1870-1920小区间震荡，未破前可以高空低多操作，上方压制1920-1950，下方支撑1870-1830 免责声明：以上内容均为个人观点，仅供参考！不构成具体操作建议，也不负法律责任。市场行情瞬息万变，文章具有一定滞后性，如果有什么不懂的地方，欢迎咨询来源：金色财经

金色财经2023-07-19

深挖美国SEC主席Gensler：他对加密做的事之前都做过

较。我们将特别关注美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler如今所扮演的角色与13年前相比有哪些相似之处和争议之处。如今和彼时，各自狂热的在线社区都有一些成员指责Gensler的监管措施不适当也不一致。此外，还有一些人指责他未能保护小型投资者的利益，并且毫无公平性可言地屈从于老牌大型金融机构的要求。不管你如何看待Gensler先生，重要的是不要忘记他独特的过往经历。Gensler以前就经历过这些，所以他可能比一些人认为的更能适应目前的所有压力。 1、概述 SEC主席Gary Gensler是加密货币领域的风云人物。他几乎是所有事物的中心角色，包括针对Coinbase和Binance的监管行动、比特币ETF应用、可能阻止机构充当加密货币托管人的会计规则，以及一大堆法律案件。近来，SEC的这些活动一直是加密货币价格的关键驱动因素，无论是价格下跌势头，还是当SEC在法庭上败下阵来之后的上涨势头。一些加密货币社区人士热衷于反对并嘲笑Gensler，指出Gensler的立场可能存在的逻辑谬误、不一致和矛盾之处。Crypto Twitter随处可见关于Gensler的表情包，甚至还出现了Gensler币。对一些人来说，Gensler正迅速成为加密货币领域最大的坏人，受到高度审视。然而，今天的年轻加密爱好者中可能没有几人知道，Gary Gensler之前就经历过这些，至少在某种程度上可以这么说。过去，Gensler也曾被视为另一个充满激情和奉献精神的在线社区的大反派。比特币早期运动的最佳候选人当属2009年至2012年期间投机的宏观交易员/黄金投资者/黄金&贵金属交易员社区。这个群体也并不是Gensler的朋友。曾在高盛任职的Gensler如今是SEC主席，但在更早的时候，他在商品期货交易委员会（CFTC）担任过非常类似的职位。当时，部分由互联网驱动的黄金&贵金属交易员社区中的一些人也不喜欢Gensler。就像今天一样，Gensler也多次被一个活跃而充满激情的社区指责其进行不适当的监管行动，未能保护小型玩家的利益，只会让大型金融机构受益。 2、历史不会重演，但总是惊人的相似在下表中，我们试图将2009年至2012年期间的情况与当今加密货币领域的情况进行比较。当然，两者有许多关键的不同之处，但也有一些奇妙的相似之处。最值得关注的当然要属Gary Gensler，他在两个时期都扮演了非常相似和重要的角色。黄金&贵金属交易员比特币&加密货币交易员关键时期 2009年-2012年 2013年至今核心叙事无能的银行家在2008年金融危机中损失惨重。随后，有利益冲突的政客们用纳税人的钱来纾困银行家，但这只会让失衡加剧、进一步巩固裙带资本主义和糟糕的激励机制，从而加剧形势的恶化。大规模纾困的结果是，公共债务负担过高。美国政府无力偿还债务，最终造成通货膨胀。这就是为什么人们应该投资黄金，因为黄金这种资产的价值是不能被政府搞通胀的。与贵金属相比，围绕加密货币的积极叙事更加丰富多彩。 · 已知供应量的货币，如比特币，要优于美元，美元会因不当债务负担而通胀贬值。 · 随着审查的扩张，抗审查资金将成为增长领域。 · 新的分布式数字技术使去中介化成为可能。 · 具有大量用户参与的不可阻挡的计算。 · 终端用户拥有自己的数据和平台，随着大型科技公司越来越多地利用用户数据，这是一个必将增长的领域。最终愿景相对于实物市场的规模，芝加哥商品交易所（CME）旗下的纽约商品交易所（New York Mercantile Exchange）黄金合约的未平仓合约价值极高。最终，越来越多的交易员将要求实物交割他们的多头头寸，而交易所将无法交割。随着金价上涨，交易所将破产。这将导致人们进一步丧失对美元的信心。为了恢复人们对美元的信心，政府将被迫恢复黄金的可兑换性（就像1971年以前一样），但价格要高得多。这将导致更少的经济操纵，从而最终使经济更强劲（在经历一段阵痛期之后）。黄金持有者将变得极其富有。许多人的最终愿景是大规模采用这些分布式金融系统。这将使现有的占主导地位的中心化金融体系变得不那么重要。因此，这将增加金融和经济自由，促进更强大、更灵活的经济，加密货币的相应增值将使其持有者受益。操纵指控为了捍卫美元的完整性，美国当局和与他们合作的主要银行正在操纵黄金价格下跌。摩根大通、汇丰银行和其他大型银行的交易员被指控可获取交易所数据，从而可以看到其他交易员的清算价格。还有对他们在流动性不足的时期故意造成崩盘并从中获利的其他指控。另外一个指控事项是缺乏持仓限制，使得少数大型实体能够主导和操纵某些市场。黄金银行还被指控低估了未分配金银与实物储备之间的杠杆比例。一些人指责这些银行与CFTC合作，以捍卫美元。他们指控CFTC允许交易员操纵市场。由于监管机构和大银行之间存在所谓的旋转门，这意味着监管机构将允许操纵行为继续下去，据称这使得小型交易员几乎不可能从贵金属交易中获利。据称，某些美国利益集团不希望加密货币取得成功，他们希望保护摩根大通、高盛、CME和贝莱德等老牌大型金融机构的商业模式。这些机构被指控与美国监管机构有着根深蒂固的关系。该论调认为，美国监管机构将毫无公平性可言严厉打击本土加密公司，并对立法进行虚伪的解释。我们已经看到了针对SEC对Coinbase、Binance、Silvergate和Digital Currency Group采取行动的指控。与此同时，据称美国监管机构将通过鼓励银行阻止他们不喜欢的交易（例如与本土加密公司的交易），将银行“武器化”，以实现其监管目标。这将有可能使成熟的金融机构在没有竞争的情况下从蓬勃发展的加密货币领域获利。与此同时，这将阻碍真正的加密采用，因为现有平台可能不允许客户退出转向区块链。社区全球宏观经济贵金属社区由成千上万的“日内交易员”组成，他们每天花费数小时在各种平台上交易贵金属合约以及其他宏观工具，通常是杠杆交易。这些交易员中很多是金融服务行业的专业人士，也有一些是业余人士。社区内还有许多其他成员并不是交易员。有各种各样的新闻服务、网站、播客、博客和研究分销商可以分享关键叙事。Zerohedge是及时新闻和信息的主要来源。还举行了几次金属和矿业投资会议，使社区成员得以见面。思想领袖有： Andrew Maguire、Jim Rickards、Felix Zulauf、James Turk、Peter Schiff、Gerald Celente、Eric Sprott、Pierre Lassonde、Jim Grant、Ron Paul、Doug Casey、John Mauldin、Stephen Leeb、Alasdair Macleod、Rick Santelli、Marc Faber、Chris Powell、Max Keiser 全球加密货币社区由成千上万的“日内交易员”组成，他们每天花费数小时在各平台上进行加密货币交易，通常为杠杆交易。社区中还有很多其他成员并非交易员。社区在各种网络平台上进行交流，如邮件列表、IRC、播客、Telegram群、Bitcointalk、Reddit、Discord和Crypto Twitter。世界各地会举行很多会议和聚会。思想领袖有： Nic Carter、Caitlin Long、Arthur Hayes、Erik Voorhees、Balaji Srinivasan、Andreas Antonopoulos、Michael Saylor、Michael Novogratz、Adam Back、Jameson Lopp、Lyn Alden、Saifedean Ammous、Alex Gladstein、Vitalik Buterin、Brian Armstrong、Paul Grewal、Changpeng Zhao、Barry Silbert、Max Keiser 社区反派示例 Ben Bernanke、William Dudley、Hank Paulson、Barack Obama、Tim Geithner、Eric Holder、Jamie Dimon、Jeffrey Christian (CPM Group)、Blythe Masters及Gary Gensler Elizabeth Warren、Janet Yellen、Michael Hsu、Martin Gruenberg、Joe Biden及Gary Gensler 关键美国监管机构 CFTC SEC 主席 Gary Gensler (2009年-2014年) Gary Gensler (2021年至今) 持不同意见的委员 Bart Chilton (2007年-2014年) Hester Peirce (2018年至今) 历史重演的另一个值得注意的例子是，都存在一位持不同意见的委员。如Bart Chilton对贵金属价格操纵的看法以及Hester Peirce对SEC对加密货币监管策略的不同看法。在这两种情况下，持不同意见的委员在各行动中以及在业内都受到高度尊重。Chilton和Peirce都参加了行业会议/播客，并参与了各自的社区。毫无疑问，Gensler今天可能会对Peirce的评论感到些许沮丧，就像他13年前听到Chilton的评论一样。 3、操纵贵金属价格 2010年，许多有关贵金属价格操纵的指控都来自伦敦的举报人Andre Maguire。Maguire声称，他在异常的价格变动发生之前提前通知了CFTC，但只有在预测的价格变动确实发生后他的言论才被证明是正确的。Maguire声称，进行此次操纵和非法行为的主要是摩根大通的交易员，小型交易员的利益被牺牲掉，蒙受了损失。因此，摩根大通首席执行官Jamie Dimon有时会被黄金投资者视为恶人。 Blythe Masters被广泛认为是信用违约互换（CDS）的发明者，他当时是摩根大通商品交易业务主管。因此，她是黄金投资者眼中的另一个恶人。她一直担任该职位，直到商品交易部门于2014年被出售。批评人士认为，出售商品交易部门是摩根大通试图逃避对该部门涉嫌不当行为的责任。具有讽刺意味的是，在那之后，Blythe成立了 Digital Asset Holdings（数字资产控股公司），这家公司被加密行业内部人士广泛视为一个构想拙劣的“blockchain not Bitcoin”的快速烧钱公司的典型。Blythe后来担任瑞士信贷银行Credit Suisse的非执行董事，该银行于2023年倒闭。 4、Gensler在贵金属领域的作用贵金属交易社区的一些人指责CFTC和Gary Gensler在2009年至2012年期间面对黄金银行操纵市场的证据时无所作为。社区中更极端的一部分人认为这是一个阴谋。在他们看来，像摩根大通这样的黄金银行故意操纵黄金价格下跌，是价格抑制计划的一部分，监管机构对此睁一只眼闭一只眼，甚至与银行勾结，因为操纵贵金属价格下跌是美国政府的秘密政策。有人说Gensler是这个阴谋的关键推动者。这种说法在某种程度上与几年后的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）操纵丑闻很像，当时被控渎职的银行家偶尔会辩称，他们的行为是监管机构知道并鼓励的。一些黄金投资者的另一项指控是，Gensler有望成为下一届民主党政府的下一任财政部长。这个预期任命被认为是既有政治集团对Gensler的回报，因为Gensler允许大型银行操纵金属市场而不受惩罚。几年后，Gensler确实被任命为了Hillary Clinton 2016年总统竞选的首席财务官，如果她赢得了总统竞选，那么Gensler当然有就有可能担任财政部长了。 5、CFTC的监管行动几年后的2020年9月，在Gensler离开CFTC很久之后，并且已经结束了在麻省理工学院的区块链讲座后，监管机构终于对摩根大通在贵金属市场的欺骗和操纵行为采取了行动。还进行了9.2亿美元的罚款。然而，到这时，大部分的贵金属交易社区已经解散了。鉴于2012年至2020年贵金属的疲软表现，这些人中有许多人转向了加密货币领域，而其他人则彻底失去了兴趣。然而，对一些人来说，2020年CFTC的行动完全证明了他们的立场和观点。此外，监管机构还对摩根大通采取了行动，并于2013年7月对其就能源市场相关不当行为处以4.1亿美元的罚款，这经常被视为摩根大通商品交易部门存在操纵行为的进一步证据。在为金融机构辩护时，人们可能会辩称，这些监管行动可以被视为企业的正常成本。自2000年以来，摩根大通有265多起违规记录，罚款总额达390亿美元。因此，摩根大通可能一直在各种市场中从事不当行为谋利，贵金属市场只是其中之一。事实上，9.2亿美元的罚款只是摩根大通自2000年以来的第8大罚款。因此，贵金属操纵可能并不像一些黄金投资者所说的那样特别、严重或史无前例。但不可否认，该辩护似乎不够力度且愤世嫉俗。CFTC的行动似乎也不能证明，像一些阴谋论所声称的那样，摩根大通系统性地操纵黄金和白银价格下跌，他们可能只是一直在操纵黄金和白银的价格，以赚取更多的利润。这种操纵可能没有得到监管机构的默许，也可能不是政府秘密政策的一部分。除此之外，在此期间，摩根大通和Bythe Masters通常坚持认为，他们从未在贵金属市场进行自营交易，而只是处理客户订单和做市。 6、Gensler对加密货币的“虚伪” 这部分没有太多的细节，因为许多读者都知道并且熟悉加密货币社区内部对Gensler先生的指控。尤其是Gensler在2018年麻省理工学院讲授“区块链与货币”（Blockchain and Money）课程时，被指责先是看涨加密货币，后来又转为更消极的立场。早在2018年，一些人就认为Gensler可能使用了ICO中常见的误导性语言来推广Algorand代币。 Gensler还于2021年10月会见了FTX首席执行官Samuel Bankman-Fried以及FTX的其他高管，并被一些人指控与该公司的相关人员有联系。Gensler还被指控使用相关言语表示并没有多少加密代币属于证券。鉴于SEC最近的监管打击行动，一些人指责Gensler“虚伪”、行为不当，并且“奇怪地”与欺诈行为组织关系密切，反而严厉打击更加诚信的公司。与此同时，一些批评人士再次声称，他的野心是成为财政部长。不管你怎么看待Gensler先生，重要的是要记住他在过去15年的独特经历。Gensler以前就经历过这些，因此他可能比一些人认为的更能适应他目前所承受的所有压力。来源：金色财经

金色财经2023-07-19

中国经济正进入“资产负债表衰退”？中国有影响力的经济学家进行反驳

”。中国券商粤开证券(Yuekai Securities Co.)首席经济学家罗志恒认为，辜朝明的理论不适用于中国，因为信贷需求减弱与家庭资产负债表受损关系不大，更多的是与信心缺乏有关。罗志恒是总理李强本月咨询的一批经济学家之一。罗志恒认为，经济疲软以及对就业和收入的担忧意味着消费者信心下降，更加节俭，这反过来又减少企业收入。他列举了中美紧张关系和不可预测的政府监管等因素导致商业信心下降。罗志恒在最近的一份报告中写道，消费者和企业正在增加预防性储蓄，引发投资减少的恶性循环，这进一步减少收入和支出。

风枫2023-07-19

凌晨BTC下跌后再次反弹如何操作才能防止踏空？

产。消息面上，凌晨据知情人士爆料美国SEC针对本轮ETF的申请开始走审查流畅。市场相对开始fomo情绪，上午时间BTC ETH的上涨逐步带动山寨跟涨。这里需要注意的是，SEC的初步审查是必要的流程，但是是否提出质疑并且驳回申请这都是有可能的。当然驳回并不代表拒绝，只是针对ETF申请规则增加难度而已。针对SEC本次审查个人认为可能会提出质疑增加申请难度，因为近期的瑞波胜诉给市场带来了相对热情，也让交易者顺理成章的认为SEC可能会一路节节败退，这个时候，SEC开始走审查机制，多半是要通过严格的手段彰显自己的威严，所以个人认为这次审查多半会困难重重。所以现在大家的fomo情绪不要过分乐观。二、当下资金流动性缺乏的情况下我们怎样操作才能防止踏空？当前的加密市场容易出现大涨大跌，尤其是山寨，根本原因是流动性非常短缺，小伙伴们如果哪天看到市场突然的暴涨或者暴跌也不用惊慌，流动性低的背景下，杠杆资金踩踏容易带来较大波动。现在的加密市场基本由美国主导了，硅谷银行暴雷后，美国监管打击币安、打击做市商，大资金很难合规入场，流动性只能不断被抽离。美国SEC和CFTC不松口，没有大利好，流动性短期难以改变。任何资本市场的底层都由“钱”决定，钱多了市场涨，钱少了市场跌，其他指标都是噪音。现在美国不断加息、缩表导致资金不断离开加密市场，美国监管打击做市商之后，加密市场大资金的进出通道被切断，这些都导致市场羸弱。瑞波与美国SEC长达3年的官司胜利市场只是涨了一天；pow板块的炒作也只持续了数天，不具备持续性，这都说明市场没有资金推动，只能进行板块轮动，炒一波资金就撤了。现在的加密市场如果没有史诗级利好，大概率会一直维持这个状态运行，更大概率是往下调整，毕竟流动性不足。可以称得上史诗级利好的：美国加密法案落地，明确加密市场的监管规则，大资金可以合法合规的入场；现货ETF被批准；降息；其他对加密市场非常利好的重大事件。所以最稳妥方式是逢低建仓主流加密资产，不折腾。不要怕踏空，有“命”才有机会，本金在手支撑到高确定性时机的到来。既想吃鱼头，又想吃鱼尾，不如狠狠咬一口鱼身。三、坎昆升级利好L2，OP和ARB到底该如何选？目前数据表现OP的生态确实不如ARB，差距肉眼可见，但叙事上如果OP→OP Stack→OP Super Chain这条路能够走通，相比于ARB就是降维打击了。等比收益也更高，所以如果买OP，本质上就是在赌这条路。不过，从你如果从主力的视角看的话，会先在明年年初前，在合适的时机优先爆炒arb而不是op，然后在明年下半年以及后年，再爆炒op。背后的逻辑主要是它解锁的周期，明年三月份 arb有天量筹码要解锁出来，而OP在这次6月10日，已经通过恐慌砸盘应该是洗下去了了一波。但arb并没有怎么跌，一般套路是大幅流通之前大幅炒作，大幅流通之后逐渐淡出视线。不过这两个也有可能利用坎昆升级，一起炒作一波，毕竟后面听说明年，竞争对手ZK也要发币了，如果不抓紧捞一波，可能到时候风头和流量全被ZK抢去了。所以，目前看，当然稳妥的两个都配置比较好，如果资金量有限，其实就配置一个自己更偏好的其实也就OK了。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经

金色财经2023-07-19

靴子马上要落地,反攻号角即将吹响!

再说比特币现货ETF，昨天SEC承认收到了Valkyrie 提交的现货比特币 ETF申请，这意味着本轮所有的ETF申请都提交成功了。这个虽然是一条快讯，但并没有任何利好倾向，只是提交而已，最后还得看结果。昨天对冲基金经理James也对ETF发表了评论，他表示ETF不会那么快就通过批准，至少要在Coinbase赢得诉讼之后，因为，因为监管机构希望ETF具有很强的可信度。另外它还表示如果有人能获得批准，那一定是贝莱德，因为贝莱德的记录是大约500份申请中只有一份申请被永久拒绝，而且美国政府与贝莱德有如此多的业务往来。通俗点儿说就是贝莱德上面有人儿。还有个听证会需要我们关注，即美国众议院金融服务委员会将于 7 月 26 日就加密货币、稳定币立法进行投票，该立法旨在为数字资产从证券转向商品创造更清晰的途径，以及稳定币的综合框架。昨天三箭资本Zhu Su又冒头了，这次他分享了自己关注的山寨列表，这相当于一次喊单了，不过里面很多他自己的币是不客观的，其他的大家可以参考下。其中 DeFi 领域包括：MKR（RWA 链上收益率）、SNX（ui&ux 增强更新）、COMP（穿越熊市持续构建）、AAVE（多次风险管理试验中幸存）；DeFi/CeFi 领域包括：RLB（加密链上赌场）、OX（加密索赔和交易平台 Open Exchange 原生代币）；Memecoins 领域包括：PEPE（下一个「Shib」）、BITCOIN（哈利·波特、奥巴马、索尼克等概念）。来源：金色财经

金色财经2023-07-19

探究能源代币：RWA的尽头是PoW

前不久加密行业受到美国 SEC 严厉的监管打击，头部中心化交易所被调查，大量权益证明（PoS）机制的加密货币被定性为证劵，一时间风声鹤唳。但当此时，反而某些最原始的技术和概念重新得到审视，一个是工作量证明（PoW），另外一个就是真实世界资产（RWA）。基于 PoW 的加密货币被定性为商品，符合旧有监管规则；RWA 将传统市场中的实体资产通过代币形式映射上链，押注未来合规叙事，旧事物与新概念，两者同样都受到了市场高度关注。 RWA 早期失败的原因回顾历史，早在 2017 年以太坊 ICO 代币首次发行热潮时，就有诸多的项目提出了 RWA（当时称为资产上链）。例如将房产的权益进行代币化，投资者可以购买相应的 RWA 代币实现投资分红。这类项目在当时颇受投资人喜爱，其主要原因在于，相比纯粹虚拟且没有实际应用的代币，更多人倾向认为能与实体挂钩的加密货币更有价值或者更加令人放心。这也是当下 RWA 能够再次受到市场关注的关键因素之一，特别对于近期新进入加密行业的用户。但实际上，过去几乎没有任何 RWA 项目取得预想中的成功。究其原因，主要有以下五点：当时区块链属于全新事物。加密和代币还未成为大众信赖的技术，现实资产的管理方缺乏对大规模资产进行上链的动力，普遍持有怀疑或观望态度。当时的区块链基础设施并未成熟。去中心化应用平台的探索还在持续进行中，即使是现在市值第二的以太坊，在过去也被不断怀疑其前景。所以当时的 RWA 的项目几乎需要为每一种类别资产单独发一条链去进行交易流通，增加了 RWA 实现的难度。链下机构的中心化管理问题。RWA 在上链前都需要有链下的机构作为担保，交易方都需要依靠该机构的信用背书，这不符合加密世界的追求。风险管理难度大。底层资产的维护、资产上链、收益分配等环节都涉及风险管理。一旦出现违约，在没有任何相关 RWA 法律法规下，资产损失的风险巨大。不同资产属性上链会遇到不同问题。并不是所有的现实资产上链就能提升资产的流动性，反而一些资产上链的合规性和安全性维护造成的成本要远大于流动性带来的好处。不同的 RWA 资产直到以太坊作为去中心化应用平台获得了市场的检验，同时 DeFi 的出现，才为当前的 RWA 叙事打下了基础。特别是 DeFi 龙头项目 MakerDAO 转向 RWA 方向，引发行业关注。MarkerDAO 的做法是通过买入大量美债，将美债作为其链上的 RWA。美债属于债权类资产，相对其它传统真实世界资产，其在流动性，标准化程度，可扩展性，安全性都有着巨大的优势。除了债权类资产以外，当前比较适合作为 RWA 的还有黄金，地产类，贷款类，权益类等资产。其中还有类资产被 RWA 市场忽视的就是能源类资产。最有名的能源类资产 RWA 应该属于委瑞内拉于 2017 年 12 月宣布发行的石油币，以该国石油作为储备。石油相对其它 RWA 资产也有着巨大的优势，但最终并没有取得成功。而另一种通过 PoW 机制，将消耗的能源做证明储备的 RWA 取得了历史性的成功，代表的项目就是比特币。 RWA 和 PoW 的关系 PoW 是比特币的共识机制，一种点对点的电子货币系统的机制怎么能成为 RWA？实际上 PoW 的背后，是真实的电力能源资产，消耗的电力通过转化为代币的形式被发行在了链上。而这个电力到代币转换的过程是分散和市场化的，且是一个直接的过程，没有任何中间机构的管理，而且它在资产维护和分配方面完全由代码和数学决定。可以这么说，比特币除了是全球第一个同时实现去中心化和防止双花的电子货币以外，也是第一个将能源进行上链资产化的 RWA。如果从 RWA 的角度来看，能源 PoW 的特点是什么？能源相对其它传统真实世界资产在在流动性，标准化程度，可扩展性，安全性也有着巨大的优势。特别是在流动性，资产标准化程度和可扩展性程度达到了极致，现代世界的每一个人都脱离不了能源而生活。而将消耗能源作为资产上链的过程，就是 PoW。它需要依靠机器进行算力的计算。它的特点就是需要在能源上链前，对链的经济模型进行事先的设计。就像比特币的能源消耗上链过程就是先设定 2100 万总量的代币，能源消耗也是动态调整的，每两周调节一次主网总算力的难度，且对消耗能源的证明进行了每四年的减半周期。 RWA 的尽头是基于 PoW 的代币货币作为经济系统中流通性最强、规模最大的资产，如果将基于 PoW 的代币当作一种 RWA，那么该代币系统就成为一个最优的 RWA 系统。我们转移了 PoW 代币，就相当于转移了现实世界的资产，并且你可以拿该资产换置市场上其它在出售的资产。这个基于 PoW 的 RWA 产物，就是在经济体中承担交换媒介职能的代币。历史和经济学已经告诉我们，相比于物物交换，货币交换经济要成熟且高效的多。那么相比于把现实世界的资产上链去交换，在无法避免资产被中心化管理的情况下，不如直接以代币的流通和交换，去代替现实资产的上链流通。那么可以说 RWA 的尽头是基于 PoW 的代币。从 RWA 角度，整个比特币的能源消耗是动态调整且有限的。预计到 2140 年比特币能源消耗的证明将会结束，这个时候比特币的总价值将历史能源的总消耗作为依托。如果那时的技术得到了极大提升，消耗能源的成本将显著降低，由于比特币再无产出，已无市场的边际成本，那么比特币整体的总价值在不考虑其它因素的情况下会随之降低。那么势必会造成市场对比特币的重新定位，很有可能从原本的代币职能完全定义为收藏品，就像当前市场上对古钱币的收藏一样。所以对 PoW 能源消耗要进行充分的设计，例如简单的将数量有限改成无限，就可以避免能源证明结束后造成边际成本消失，资产价值随能源成本降低而降低的问题。例如同样通过 PoW 消耗能源，但没有总量限制的狗狗币就不存在这个问题。从这个角度，意味着狗狗币比比特币从可持续性的角度更适合作为代币进行流通。除了对能源证明的数量设计以外，还有能源消耗的动态调整周期，能源证明的分割性，隐私性，分配公平性，流通性和供应量调节等。比特币和狗狗币除了在数量的不同外，它们作为代币同时存在着相同的问题：没有供应量的调节机制。这就导致作为能源支撑资产价值的波动性非常大。那么什么样的设计从能源代币角度是最优的？要回答这个问题将会涉及更多因素的考量，笔者将在未来的文章里进行详细分析。来源：金色财经

金色财经2023-07-19

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