安全客户端 (SSC, Shared Security Clients) 上再质押 $stBBTC,从而进一步赚取额外收入,或将其存入 Premium Yield Generation Vault 以获得 BounceBit 基差交易产生的收益。目前,向 SSC 再质押的功能尚未开放,只有通过 Premium Yield Generation Vault 才能获得额外的收益。 BounceBit 用户资金流示意图, 来源: BounceBit Docs 当用户把资产存入 Premium Yield Generation Vault 时,可以从五家与 BounceBit 合作的资产管理机构中选择要从哪一家来收取获利。而这些资产管理机构在 CEX 上利用 BounceBit 桥接的资产时,是使用 MirrorX 功能让在资产没有实际存入 CEX 的情况下执行交易。BounceBit 也同样的会定期发布资产状态报告,以确保桥接资产的稳定性和透明度。 BounceBit Premium Yield Generation Vault 合作机构, 来源: BounceBit 目前,BounceBit 的最高收益率为 16%,其中包括 4% 的网络质押利息和 12% 的 Premium Yield Generation Vault 的收益率,对于以 BTC 为基础资产的商品来说是相当高的。不过,这些收益率的可持续性还有待观察,因为质押利息会随着 $BB 的价格波动而变动,而基础交易的收益率也取决于市场条件。 与 DeFi 生态系统相比,采用这种新兴基差交易模式的协议利用 CEX 的交易量和流动性来产生稳定的收益,来构成协议收益稳定性的关键部分。不仅如此,也可以看出这些协议也通过质押资产的流动化 (以助于在其他协议上的使用)、发行自己的代币等积极的 DeFi 协议的策略,来为用户提供额外的收益。 7. 结论 在本文中,我们探讨了 DeFi 生态系统中收益模型的的演变,同时也了解了通过采用 RWA、基差交易等元素来维持收益以及流动性的协议。考虑到 RWA 和几差交易模型都还处于早期采用阶段,我们可以预计该模式在 DeFi 生态系统中的影响力会越来越大。 虽然 RWA 和基差交易模式借用了中心化的元素,其共同目标是将 DeFi 生态系统之外的资产和流动性引入 DeFi 协议。而在未来 on-ramp 和 off-ramp 解决方案的发展进行了一定的程度以及以跨链互操作性 (Interoperability) 为中心的变化,将会取代这些中心化的因素,提高 DeFi 生态系统用户的便利性,并根据区块链使用量的增加,持续带领出新的 DeFi 协议的创新。 虽然这些中心化的元素在目前的 DeFi 生态系统中佔据主要部分,与中本聪创建比特币来解决传统金融问题有所矛盾,但考虑到现代金融体系是建于资本效率的基础上发展起来的话,可以解释 DeFi 作为一种新的金融会经历这种转变也是很自然的。 随着 DeFi 向中心化发展,我们也将继续看到更重视去中心化原则的协议的出现,例如不与美元挂钩,拥有独立的价格形成系统的稳定币协议 Reflexer。这些协议将与那些引入中心化元素的协议形成互补关系,在 DeFi 生态系统中创造一种平衡。 我们可以期待一个更成熟、更高效的金融体系,也可以拭目以待以 "DeFi" 为代表的区块链金融在未来会如何改变和被定义。 来源:金色财经lg...