,华尔街日报揭露,美国证券交易委员会(SEC)告诉资产管理公司现货以太坊ETF 可能在7 月23 日推出。在资产管理公司本周提交最后一轮申报文件后,预计美国证券交易委员会将于下周一宣布以太坊ETF 注册声明生效。一旦声明生效,现货以太坊ETF 就可以开始交易了。 美国现货以太币ETF 的净流入可能仅为现货比特币ETF 的30%-35%。花旗集团(Citi)在研究报告中表示:(以太坊ETF)前六个月的净流入规模在47 亿至54 亿美元之间。此外,资金流入和以太坊相对于资金流入的回报率beta 值可能低于分析结果。尽管ETH 可能在长期内提供多样化的好处,但目前并非如此。可能会购买现货ETF(而不是各自代币)的投资者可能会认为比特币和以太坊足够相似,可以将他们的配置分配给两种加密货币,而不是将它们视为不同的资产。这意味着以太坊可能会看到专门用于比特币ETF 的资金流入,而不是额外的配置。资金流入不如预期的另一个原因是缺乏质押服务。 除了以太坊ETF的净流入资金可能不足外,灰阶的ETHE抛压也成为以太坊很难短期大涨的一个主要限制因素。目前看,灰阶的以太坊ETF大机率也会通过,根据先前GBTC的经验,ETHE预计会在以太坊ETF早期出现较大流出,这将为以太坊ETF的资金流入形成对冲。另外,以太坊基金会也在进行抛压,市场也因此蒙上阴云。据Spot On Chain 在7月17日资料监测显示, 过去2 天内,两个以太坊基金会/ICO 相关钱包向Kraken 存入3,631 枚ETH(价值约1250 万美元)。其中,0xdb3 开头地址存入2,631 枚ETH(价值约901 万美元)、0xbf5 开头地址存入1,000 枚ETH(价值约346 万美元)。 根据Deribit 和Kaiko 的数据,以太坊对冲活动在短期合约中更为明显,7 月19 日到期的选择合约相对于7 月26 日到期的选择权合约所决定的隐含波动率近期相对处于高点。根据Kaiko 的数据,7 月19 日到期的IV 从上周六的53%上涨至周一的62%,超过了7 月26 日到期的IV。这表明,对防范价格波动的选择权或衍生性商品的需求增加。 Pectra升级将至,以太坊最好的时刻或从十月开始 2024 年3 月,以太坊进行了Dencun 升级,大幅削减了L2 交易成本,其对于以太坊整个生态的影响非常巨大。而以太坊的下一个重大升级Pectra——同样受到市场关注,或将比Dencun 更重要。根据以太坊官方消息,Pectra 计划于2024 年第四季或2025 年第一季推出。如果说,以太坊ETF的推出打开了以太坊进入传统金融市场的大门,那么Pectra 的升级将真正开始吸引传统金融资本进入以太坊,从而推升以太坊价值的快速成长。 Pectra结合了两个先前计划的升级:Prague(用于执行层)和Electra(用于共识层)。透过合并,Pectra 旨在为以太坊带来多项重大改进,使其比以往任何时候都更加灵活和优化。 Pectra 计画纳入9 个标准EIP 和一个由另外11 个EIP 组成的元EIP,这些EIP 包括对帐户抽象化、验证器操作和整体网路效能的增强。 EIP-2537 — 引入了BLS 12-381 曲线操作的预编译,使BLS 签章操作更快、更便宜,从而提高了以太坊验证者的可存取性和效能,并降低了gas 成本。 EIP-2935 — 实作将先前区块的杂凑值保存在特殊储存槽中,以提高在无状态执行之前验证以太坊资料的效率和可靠性。 EIP-7002 — 让验证者透过其执行层提款凭证触发退出和部分提款,从而为再质押和质押池提供更灵活的选择。 EIP-7251 — 将以太坊验证者的最大有效余额从32 ETH 增加到2048 ETH,减少所需的验证者总数并简化网路的计算负载。 EIP-7594 — 引入对等资料可用性采样(PeerDAS),以进一步优化L2,增强交易处理和可扩展性。 EIP-7702 — 新增一种新的交易类型,可在一次交易期间设定EOA(外部拥有帐户)的代码,使普通钱包可以暂时转换为智慧合约钱包,以改善用户体验。 EIP-7692 — 由11 个组成EIP 组成的元EIP,旨在增强EVM 物件格式(EOF),以提高合约部署和执行效率。 在此次升级之后,常规以太坊帐户将更具可编程性,L2 将更实惠,智能合约将更高效,验证器将更灵活地管理,这将使得以太坊生态满足更广泛的用例和用户需求,有望诞生真正的破圈应用,这也将使得以太坊透过科技驱动价值成长。 总结 整体来看,德国政府抛压结束,Mt.Gox赔付过半,赔付资金已经开始陆续向散户发放,7月下旬预计将迎来最后一次大抛压。散户不同于政府行为,其集体大规模抛压不会持续出现。因而,本文认为比特币后市整体上将以多头格局持续走强。值得注意的是,比特币在美国大选中成为热门议题,川普明确表态支持,将为比特币吸引大量流量,进而推升比特币大涨。另外,宏观上联准会呈现鸽派观点,市场预计联准会将于9月降息,这也将为比特币提供一个有利的宏观环境。 比特币的上涨,对于以太坊而言也是一种利好,但是伴随以太坊ETF通过后,灰度之前ETHE预计将出现短期获利盘抛压。另外,机构资金在10月前流入到以太坊的资金相对有限,这对以太坊的推升相对有限。伴随美国大选落幕,以及Pectra升级临近,以太坊的技术实力将会吸引越来越多机构投资者关注,其资金流入量也将明显上升,以太坊将有望在第四季逐渐走向爆发。 来源:金色财经lg...