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系好安全带！华尔街大行齐声警告：衰退风险加剧或致美股持续下行

。电动车类股表现最差，特斯拉跌超6％，Rivian和Lucid跌约9％。中概明显回撤，小鹏汽车跌超6％，蔚来跌超5％。　　加息预期令短端美债收益率升幅更大，欧债收益率升10个基点至三周新高。华尔街大行近日亦扎堆发声，呼吁投资者警惕美国衰退风险或致年内美股持续下行。　　汇丰资管：料美国经济转衰会促使美联储更早降息，年内恐下调100个基点　　汇丰资管认为，随着美国经济显露出衰退迹象，美联储今年改变立场进行降息的动作会比货币市场预期得更早更激进。　　该公司全球首席策略师Joe Little表示：美联储今年年底前可能会降息100个基点，是目前美国利率掉期所消化50个基点的两倍，还存在2024年再下调200个基点的可能。　　美联储与市场僵持不下，尽管美联储主席鲍威尔坚称为平抑持续的价格压力的需继续加息并使利率保持在高位，市场仍然押注美联储将于今年晚些时候开始降息。美国2年期国债对政策变化最为敏感，其收益率已从去年11月触及的15年高点大幅回落，但汇丰资管全球首席策略师Little认为市场对宽松的定价尚不充分。　　如果我们在第三季看到明显的衰退数据，那么2023年的最后阶段，美联储很容易降息100个基点甚至更多，”Little称，“值得注意的是，鉴于这个经济周期目前为止仍然反常，政策轨迹的不确定性仍然高得异乎寻常。　　市场普遍预计，随着通胀缓和美联储本周将放缓加息步伐至25个基点，令利率区间上限达到4.75％。　　美联储在不到一年的时间里将借款成本提高了425个基点，紧缩的激进程度创下1990年代以来之最。货币市场预计政策利率将在6月前达到5.1％的峰值。　　小摩：美股年初的大涨行情将消退，衰退风险只是推迟并非消失　　摩根大通在最新报告中表示，美国股市的强劲涨势很快就要结束了，因为投资者即将意识到，经济衰退只是被推迟了，而不是避免了。在2022年表现惨淡之后，标普500指数自年初以来上涨了5％，主要是受积极的经济数据刺激。去年12月的通货膨胀率低于经济学家预期的6.5％，第四季度GDP增长强劲，达到2.9％，这使得一些投资者对经济衰退的担忧有所减轻。　　然而，以Marko Kolanovic为首的小摩策略师表示，这太乐观了。他们在报告中写道：　　我们认为，投资者应该让（2023年）的反弹消退，因为衰退风险只是被推迟了，而不是减弱了。　　该行警告投资者不要对最近的股市上涨过于乐观。目前市场预期经济下滑的可能性为59％，而10月中旬时的预期为90％。　　小摩策略师警告们称，这种对经济的乐观情绪可能为时过早。他们指出，尽管总体GDP表现强劲，但报告显示，私人需求、固定投资和出口等特定领域的表现较弱——所有迹象都表明经济活动正在放缓。　　美国国内需求的疲软轨迹使衰退风险继续上升，尽管劳动力市场的紧张推迟了这种衰退风险。　　摩根大通策略师Mislav Matejka表示，即使市场继续走高，投资者也应该开始抛售。下一轮上涨的基本面可能不会到来，盈利疲软以及经济活动可能会影响股市。　　此外，小摩首席投资官杰米•戴蒙此前也警告称：为了降低通胀，经济衰退是必要的。今年美国经济至少会出现温和衰退，不过团队正在为更严重的衰退做准备。预计股市将再次遭遇艰难的一年，衰退或导致标准普尔500指数下跌20％。　　大摩：投资者应停止追涨，避免与美联储唱反调　　摩根士丹利“大空头”亦站出来提醒投资者，无视美联储，押注股市上涨，最终将会希望落空。　　周一，大摩首席策略师Michael Wilson在一份报告中指出：最近美股反弹让投资者感到错失机遇，并且更积极地涌入股市。但实际上最近的走势更多地反映了，在经历了艰难的12月和残酷的一年之后的“一月季节性效应”和“空头回补”。　　其次，公司收益比预期的要差，尤其是在利润率方面。更重要的一点是，投资者似乎已经忘记了“不要与美联储作对”这一基本原则。　　开年以来，标普500持续反弹，即使经济放缓的迹象越来越多，投资者仍在买入那些业绩超出预期的公司。此外，美联储放缓加息步伐也给了投资者更多信心，最近的一系列数据表明美联储减缓通胀的积极举措正在奏效，市场预计美联储在本周三再次削减加息幅度，将联邦基金利率上调25个基点。不过正如此前文章指出，投资者需要注意的是，虽然美国通胀在持续下行，但不管是CPI还是PCE都还远远高出美联储设定的2％的目标。同时，依然强劲的劳动力市场也给了联储官员“毫不动摇”加息的信心。　　Wilson认为：一个不愿转向更鸽派立场的美联储，再加上2008年以来最严重盈利衰退的现实，我们认为市场再次被错误定价，将在短期内进入熊市的最后阶段。　　Piper Sandler首席全球经济学家：2023年的经济衰退更像上世纪70年代　　Piper Sandler首席全球经济学家Nancy Lazar周一表示，2023年即将到来的衰退更像是上世纪70年代的衰退。　　她表示：“这更像是1973、1974年的情况，而不是2008年和2020年的情况。”她预测随着美联储加息的滞后效应发挥作用，2023年下半年将感受到经济衰退的全面影响。　　美国人将看到经济‘缓慢步入衰退’，滞后效应将首先表现在收入方面。但就目前而言，实际购买力似乎正在‘回升’。这是一辆非常颠簸的过山车，但方向仍是朝下的。1月份的情况可能会有所好转。在2023年下半年之前，我们将不会看到经济衰退。

金融界2023-02-01

1月21日证券之星全球市场早报

%，Lordstown涨11.11%，Rivian涨2.79%，Lucid涨4.97% 　　热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.48%，阿里巴巴涨2.81%，京东涨1.70%，拼多多涨2.90%，哔哩哔哩涨3.00%，百度涨5.91%，新东方跌0.12%，网易跌0.18%，腾讯音乐涨1.70%。　　欧洲股市：　　欧洲时间周五，欧洲三大股指均实现上涨。　　截至收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于7770.59点，比前一交易日上涨23.30点，涨幅为0.30%。法国巴黎股市CAC40指数报收于6995.99点，比前一交易日上涨44.12点，涨幅为0.63%；德国法兰克福股市DAX指数报收于15033.56点，比前一交易日上涨113.20点，涨幅为0.76%。　　国际油价：　　美东时间周五，国际油价上涨。　　截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨0.98美元，收于每桶81.31美元，涨幅为1.22%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.47美元，收于每桶87.63美元，涨幅为1.71%。　　国际金价：　　美东时间周五，国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月黄金期价20日比前一交易日上涨4.3美元，收于每盎司1928.2美元，涨幅为0.22%。　　市场分析人士认为，市场预计美联储将放缓加息步伐、下调加息幅度是当天金价上涨的主要原因。　　主要货币：　　在岸人民币兑美元北京时间20日23:30收报6.7955，较上一交易日夜盘收盘跌217点。　　美元指数20日小幅下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.04%，在汇市尾市收于102.0160。　　截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0854美元，高于前一交易日的1.0831美元；1英镑兑换1.2396美元，高于前一交易日的1.2393美元。　　1美元兑换129.59日元，高于前一交易日的128.47日元；1美元兑换0.9204瑞士法郎，高于前一交易日的0.9152瑞士法郎；1美元兑换1.3384加元，低于前一交易日的1.3454加元；1美元兑换10.2867瑞典克朗，低于前一交易日的10.3117瑞典克朗。

证券之星2023-01-21

特斯拉降价引发电动汽车价格战，小企业步履维艰压力加大！

领头羊特斯拉发起的电动汽车价格战，使得Rivian Automotive和Lucid Group等亏损的美国初创公司更难在这个行业中抢占份额。分析师和投资者说，特斯拉上周在全球范围内将其电动汽车的价格下调了20%，这可能会吸引新的买家购买电动汽车，但也将迫使其他汽车制造商以更低的价格应对，否则就有被甩在后面的风险。一些初创公司可能无法承受更低的价格，因为它们面临着惊人的原材料和生产成本，加上产量远低于埃隆·马斯克领导的特斯拉，特斯拉去年交付了130多万辆汽车。大多数初创公司的困境与过去几年的首次公开发行(IPO)大不相同，当时投资者认为这些公司将占领电动汽车市场，并重现特斯拉过去的高估值。 Rivian和Lucid都还没有盈利。两家公司去年总共交付了2.4万多辆汽车，Rivian在每辆汽车上的投入都超过了汽车的售价。Rivian公司上一季度的销售成本约为营收的2.7倍，而Lucid的营收成本约为营收的2.5倍。尽管如此，Rivian在第三季度末拥有138亿美元的现金，在美国电动汽车初创公司中最多。Lucid以12.6亿美元的现金储备位居第二，第四季度又筹集了15.2亿美元。这为两家公司提供了一个相当大的生产跑道，而同行法拉第未来(Faraday Future)和英国电动汽车初创公司Arrival一直在寻求融资，并警告称，它们可能无法维持运营到2023年。 Wedbush Securities分析师Daniel Ives表示：“对电动汽车初创公司来说，这是一场‘权力的游戏’之战，如果他们无法实现财务目标，在未来12至18个月内，他们将面临一些可怕的选择。” 预计在这些公司公布第四季度收益时，它们的资产负债表将更加清晰。 Lucid的目标是电动汽车市场的豪华和运动豪华轿车市场，其汽车起价超过8.7万美元，比特斯拉S型轿车的基础版在1月份的折扣后低了8000美元。由特斯拉前高管Peter Rawlinson领导的Lucid尚未宣布推出与特斯拉Model 3和Model Y竞争的大众市场汽车的计划，这两款车的起价分别约为4.4万美元和5.3万美元。Rivian的R1T皮卡起价为7.3万美元，R1S SUV起价为7.8万美元。该公司的最大股东是亚马逊，公司不打算在2026年之前销售基于下一代R2平台生产的廉价汽车。Rivian表示，平台将支持更高的产量，并且比在R1平台上建造的车辆更便宜。分析师表示，就在特斯拉降价前几个月，合同制造商Magna Steyr开始生产Fisker的海洋SUV，这款SUV起价37,499美元，更容易受到冲击。 Lordstown Motors表示，其耐力皮卡仅面向商用车队市场。该公司5月将相当一部分资产出售给了代工制造商富士康(Foxconn)，以筹集资金。

Sue2023-01-21

高盛：外部环境恶化，这个电子测试巨头面临价值重估

。　　Delaney在同一份报告中将Rivian的目标股价从每股41美元下调至19美元，尽管他对该公司的长期基本面有信心。　　他写道:高盛降低了对该公司的出货量预期，以更好地反映公司的增长进展和供应链，而我们上调了该公司的每股收益预期，是因为其2023年亏损的单位销售减少，运营费用也降低了。　　Delaney还将通用汽车和特斯拉列为2023年他最看好的个股，并指出这两家公司都在自动驾驶领域处于领先地位。　　这位分析师表示:高盛更看好特斯拉和通用汽车。因为在我们看来，特斯拉是电动汽车/清洁出行领域的成本和技术领导者，特斯拉和通用Cruise都是自动驾驶领域的领导者。

金融界2023-01-14

大降价折射出特斯拉困境！部分车型与法案规定不符，无法享受税收抵免

Motor Co.)和瑞维安汽车公司(Rivian Automotive Inc.)等其他汽车制造商的股价也出现了下跌。美国的这些变化将Model 3轿车和某些Model Y运动型多用途车的价格降至有资格享受高达7500美元电动汽车税收抵免所需的上限以下。去年年底美国财政部和国税局发布的指导方针激怒了马斯克，因为Y型车的重量不足以被视为SUV。特斯拉五座版的汽车将受到适用于轿车的5.5万美元价格上限的限制，而不是SUV的8万美元价格上限。现在特斯拉在网站上指出，某些客户现在有资格享受7500美元的联邦税收抵免，这将适用于该公司3月份交付的车辆。虽然美国新法律的部分内容已于1月1日生效，但财政部仍在敲定电池内容采购要求，这可能会将某些电动汽车的税收抵免减半。 Bernstein分析师Toni Sacconaghi对特斯拉股票的评级相当于卖出。他上周写道，这家汽车制造商正面临“严重的需求问题”，挑战将持续下去，部分原因是其车型过于昂贵，无法获得税收抵免。 Sacconaghi在1月2日的一份报告中写道：“我们认为，特斯拉要么需要降低增长目标(让工厂低于产能)，要么维持并可能加大近期的全球降价力度，这将对利润率构成压力。我们认为，在特斯拉能够批量推出价格较低的产品之前，需求问题仍然存在，这可能要到2025年。”

Sue2023-01-13

特斯拉开启全球价格战美股汽车股盘前普跌

3％，Stellantis、福特汽车、Rivian跌超2％，小鹏汽车、Lucid、理想汽车跟跌。特斯拉今日不但下调了Model 3/Y的美国售价，还在欧洲多国下调Model 3/Y的价格，其中Model Y长续航版美国售价降幅近20％。

金融界2023-01-13

东方证券：给予拓普集团买入评级，目标价位99.43元

5级合作模式推进顺利，目前已与A客户、Rivian、Lucid、赛力斯、比亚迪、蔚来、小鹏、理想、吉利新能源等国内外新能源车企展开合作，轻量化底盘系统产品、内饰功能件产品、热管理系统产品均已成功切入十余家国内外传统车企及全球主流新能源车企配套体系，预计Tier0.5级合作模式能够持续深化公司与客户间的战略合作关系，实现单车价值量提升。公司新产品亦逐步进入量产周期，据公司公众号，截至2022年底，公司空气悬架系统产品新获7个定点项目，预计2023年3季度起陆续量产；转向系统产品新获16个定点项目，预计2022年4季度起陆续量产，预计上述产品将有望成为盈利新增长点，为后续增长持续提供动能。　　继续完善国内产能布局。为应对持续增长的在手订单及潜在需求，公司拟非公开发行股票募集资金不超过40亿元，用于重庆、宁波前湾、安徽寿县、湖州长兴等地的产能建设，全部达产后预计将新增轻量化底盘系统产能610万套/年、内饰功能件产能310万套/年、热管理系统产能130万套/年，预计达产后新增年收入129.50亿元，新增年净利润13.11亿元，募投项目一方面将缓解公司产能瓶颈，为公司后续业绩增长夯实基础；此外有助于提升公司就近配套能力及快速响应能力，降低生产和运输成本，从而提升公司竞争力及客户粘性。　　盈利预测与投资建议　　调整收入、毛利率等，预测2022-2024年EPS分别为1.63、2.29、3.06元（原1.66、2.35、3.17元），按22年PE估值，可比零部件相关公司22年PE平均估值61倍，给予22年61倍估值，目标价99.43元，维持买入评级。　　风险提示　　NVH订单、汽车销量低于预期、轻量化底盘产品配套量低于预期、产品价格下降幅度超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券陈逸同研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.51%，其预测2022年度归属净利润为盈利17.23亿，根据现价换算的预测PE为43.01。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为75.2。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓普集团（601689）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-13

美国电动汽车公司Rivian的几位高管离职

　　美国电动汽车生产商Rivian Automotive Inc.的几位高管近几个月已经离职，其中包括负责车身工程的副总裁和供应链负责人。　　Rivian发言人证实，这是Rivian面临的最新挑战。该公司一直在推出首批全电动车型，但去年未能完成完成2.5万辆汽车的关键生产目标。该公司表示，由于难以获得零部件，该公司距离目标还差700辆。

金融界2023-01-11

2022年美国电动汽车销量飙升福特、现代进步神速大众、通用汽车市场份额下滑

，它就定下了基调。” 福特与初创公司 Rivian Automotive竞争。Rivian是唯一一家大量销售电池驱动皮卡的公司。数据显示，Rivian的R1T皮卡、R1S运动型多功能车及其商用货车去年在美国电动汽车销量中占据2.6%的份额，共交付20,332辆。尽管近年来该行业的电动汽车销量增长强劲，但过去一年出现了障碍。锂和其他电池矿物的成本上涨促使汽车制造商提高价格，这可能会削弱电动车的需求。根据JD Power的数据，去年夏天，美国电动汽车的平均价格达到约66,000美元，高于一年前的约51,000美元。上个月，特斯拉向一些美国买家提供了高达7,500美元的激励政策，引发了投资者对需求疲软的担忧。 Bernstein Research分析师将美国和中国的特斯拉汽车等待时间缩短视为需求减弱的迹象。1月2日，该公司报告2022年全球汽车交付量低于其自身预测以及华尔街的预期。与此同时，分析师表示，去年通过的新清洁能源法规正在分阶段实施，这可能会改变电动汽车的竞争格局。例如，本周发布的联邦指南允许租赁车辆有资格获得7,500美元的商用车税收抵免，即使它们是在北美以外组装的，这可能使现代等汽车制造商受益。分析师表示，该规定可能使租赁从韩国进口的现代汽车的消费者有资格获得补贴。分析师表示，拟议指南的某些方面可能会伤害福特和特斯拉。政府提议的规则将于今年春天完成，将福特Mustang Mach-E和某些版本的特斯拉Model Y归类为轿车而非SUV，这意味着价格高于55,000美元的车型不符合条件。SUV的适用价格价为80,000美元。不过，就目前而言，汽车制造商正斥资数千亿美元用于电池工厂和工厂升级，以生产更多电动汽车，旨在满足消费者对电池驱动汽车的需求，其需求甚至超过了他们一年前的预期。根据JD Power的数据，今年有53款EV车型上市或计划上市销售，这只是2022年在美国销售的625款独立车型的一小部分。 JD Power在2022年底对2,000多名购车者进行的一项调查显示，只有十分之三的受访者能够找到在价格、车型和其他因素方面适合他们的电动汽车。周二，Rivian表示，它略低于去年25,000辆汽车的产量目标，这表明零部件供应不足。10月，通用汽车将到2023年底达到40万辆电动汽车销量的两年目标推迟到2024年年中。多年前，通用汽车是首批宣布积极进军电动汽车领域的大型汽车制造商之一。但到目前为止，这种推动尚未转化为市场份额的增加。去年，它在全年生产期间售出了854辆GMC悍马皮卡。凯迪拉克Lyriq SUV在3月份开始生产后，去年售出 122 辆。通用汽车高管指出，电池采购存在问题，俄亥俄州一家与韩国LG Energy Solution联合运营的新电池工厂开工速度低于预期。通用汽车总裁Mark Reuss表示，如果公司从这两次推出中吸取教训，往后推出的电动汽车的速度将会更快。他在11月告诉投资者：“我们将更快地全面投入生产”。

楼喆2023-01-07

苹果与亚马逊去年市值损失均超8000亿美元大约相当于8个英特尔

，或18个Snowflake，或49个Rivian，如下图所示。　　在2023年的首个交易日，苹果股价又下跌了3.7％，创下52周以来新低，其市值自去年5月份以来首次跌破2万亿美元。　　亚马逊股价周二上涨2.17％，收于85.82美元，市值为8569亿美元。

金融界2023-01-04

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