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山西证券：给予淮北矿业增持评级
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.58元，同比-22.55%；加权平均ROE为10.21%，同比减少4.07个百分点。其中Q3单季营业收入194.33亿元，同比+6.55%；归母净利润12.04亿元，同比-18.12%。　　事件点评　　煤炭量、价随市场下行，三季度有所改善。2024年以来受下游需求不振及进口增速超预期等影响，国内煤、焦产业链价格以回调为主。2024年初至　　10月底，秦皇岛港动力末煤Q5500、京唐港主焦煤分别同比变化-11.30%和-5.18%，淮北产二级冶金焦均价同比-13.83%。公司产品以炼焦精煤、焦炭为主，售价的下行拖累公司业绩；公司2024Q1-3累计实现商品煤产销量分别1567、1188万吨，同比变化-6.43%、-13.9%。煤炭平均售价1115元/吨，吨煤毛利558元/吨，同比分别变化-7.03%和-2.93%；煤炭板块收入、毛利分别变化-19.96%和-16.43%。但公司三季度产量有所恢复，环比+5.11%，吨煤售价1052.7元/吨，同比超过去年Q3、Q4，增幅+2.66%，四季度业绩有望修复。　　煤化工板块继续受成本压制及售价下行影响，毛利亏损。报告期内公司实现焦炭产量265万吨，同比-2.76%；销量259万吨，同比-4.48%；吨焦售价2030元/吨，同比-13.03%；实现甲醇产量28.67万吨，同比-19.58%，销售15.76万吨，同比-55.74%，单位售价2170元/吨，同比+1.78%。甲醇销量变化主要受因为衍生产业链生产无水乙醇，Q3乙醇生产开始放量，累计产量22.35万吨，Q3实现14.8万吨，环比+96.03%；累计乙醇销量21.04万吨，产销比94%；单位售价5223元/吨。但整体来看，焦煤成本的刚性以及下游需求恢复不足，导致公司煤化工板块毛利率下滑。　　新矿建设稳步推进、煤化工产业链延伸，公司一体化经营逐步加深，经营业绩仍有增长空间。截止2024半年报，公司现拥有煤炭生产矿井17对，核定产能3,585万吨/年，公司预计内蒙古陶忽图煤矿2025年底建成投产，靖州八姑岩、海南乐东等矿山的建设也在稳步推进，煤炭业务仍有新的利润增长点。另外，煤化工产业链延伸项目继续推进，碳鑫科技年产60万吨无水乙醇逐步释放产量，延伸的10万吨碳酸二甲酯、3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺项目也在建设推进，公司一体化经营逐步加深，未来业绩可期。　　投资建议　　预计公司2024-2026年EPS分别为2.07\2.19\2.28元，对应公司10月31日收盘价15.45元，2024-2026年动态PE分别为7.4\7.1\6.8倍，考虑到公司煤炭业务成长及一体化经营加深，继续给予“增持-A”投资评级。　　风险提示　　1）宏观经济增速不及预期风险；2）煤炭价格超预期下行风险；3）安全生产风险；4）二级市场超预期下行风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券陈晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.6%，其预测2024年度归属净利润为盈利51.93亿，根据现价换算的预测PE为8.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级16家；过去90天内机构目标均价为18.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-03
*ST鹏博(600804.SH)：2024年三季报净利润为-3.98亿元，同比由盈转亏
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至2024年9月30日，*ST鹏博最新ROE为-70.67%，在已披露的同业公司中排名第40，较去年同季度ROE减少79.23个百分点。公司截至2024年9月30日，*ST鹏博摊薄每股收益为-0.24元，在已披露的同业公司中排名第41，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.30元，同比较去年同期下降508.67%。公司截至2024年9月30日，*ST鹏博最新总资产周转率为0.20次，在已披露的同业公司中排名第34，较去年同季度总资产周转率减少0.15次，同比较去年同期下降43.81%。截至2024年9月30日，*ST鹏博最新存货周转率为12.81次，在已披露的同业公司中排名第16，较去年同季度存货周转率减少0.14次，同比较去年同期下降1.10%。公司股东户数为7.18万户，前十大股东持股数量为4.54亿股，占总股本比例为27.39%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-01
*ST龙宇(603003.SH)：2024年三季报净利润为-8216.61万元，同比由盈转亏
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至2024年9月30日，*ST龙宇最新ROE为-2.30%，在已披露的同业公司中排名第77，较去年同季度ROE减少3.78个百分点。公司截至2024年9月30日，*ST龙宇摊薄每股收益为-0.22元，在已披露的同业公司中排名第102，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.25元，同比较去年同期下降742.35%。公司截至2024年9月30日，*ST龙宇最新总资产周转率为0.25次，在已披露的同业公司中排名第66，较去年同季度总资产周转率减少0.94次，同比较去年同期下降79.19%。截至2024年9月30日，*ST龙宇最新存货周转率为2.83次，在已披露的同业公司中排名第45，较去年同季度存货周转率减少18.70次，同比较去年同期下降86.84%。公司股东户数为2.44万户，前十大股东持股数量为1.98亿股，占总股本比例为52.54%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-01
*ST天创(603608.SH)：2024年三季报净利润为-3076.28万元，同比亏损放大
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至2024年9月30日，*ST天创最新ROE为-2.72%，在已披露的同业公司中排名第50，较去年同季度ROE减少1.29个百分点。公司截至2024年9月30日，*ST天创摊薄每股收益为-0.07元，在已披露的同业公司中排名第49，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.03元。公司截至2024年9月30日，*ST天创最新总资产周转率为0.41次，在已披露的同业公司中排名第30，较去年同季度总资产周转率减少0.03次，同比较去年同期下降6.63%。截至2024年9月30日，*ST天创最新存货周转率为0.92次，在已披露的同业公司中排名第40，较去年同季度存货周转率减少0.14次，同比较去年同期下降12.97%。公司股东户数为1.24万户，前十大股东持股数量为2.01亿股，占总股本比例为47.90%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-01
*ST龙津(002750.SZ)：2024年三季报净利润为-933.00万元，同比亏损缩小
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至2024年9月30日，*ST龙津最新ROE为-1.86%，在已披露的同业公司中排名第64，较去年同季度ROE增加2.93个百分点。公司截至2024年9月30日，*ST龙津摊薄每股收益为-0.01元，在已披露的同业公司中排名第63，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.05元。公司截至2024年9月30日，*ST龙津最新总资产周转率为0.08次，在已披露的同业公司中排名第70，较去年同季度总资产周转率减少0.02次，同比较去年同期下降23.74%。截至2024年9月30日，*ST龙津最新存货周转率为0.42次，在已披露的同业公司中排名第70，较去年同季度存货周转率减少0.33次，同比较去年同期下降43.59%。公司股东户数为3.49万户，前十大股东持股数量为2.35亿股，占总股本比例为58.70%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-01
核心资产配置工具上新场外投资利器工银瑞信中证A500指数基金今日发行
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龙头的指数标杆，中证A500指数呈现高ROE、高成长特点。Wind数据统计显示，截至今年三季度末，中证A500指数平均净资产收益率（ROE）为9.36%，高于同期中证800的9.03%、中证全指的7.46%，体现了指数较强的盈利能力。同时，中证A500指数2021至2023年营业收入同比增速分别为20.09%、10.82%、2.87%，优于同期中证800和中证全指。伴随企业盈利修复，A股市场盈利增长或成为指数的收益来源。随着海外降息带来的全球流动性持续改善，以中证A500指数为代表的中国核心资产有望持续受到资金关注。工银中证A500指数基金作为跟踪该指数的场外基金，无场内ETF折溢价风险，投资者无需开立证券账户便可申购。同时，场外基金起购门槛低，申购与赎回只能以交易日结束后确认的净值结算，更适合普通投资者长期投资持有，把握A股核心资产的增长红利。注：中证A500指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银中证A500指数基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资于本基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-01
东吴证券：给予中国核电买入评级
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8.66亿元，同减3.02%；加权平均ROE同比降低1.14pct，至9.57%。　　归母净利润三季度环比+8.1%。2024年前三季度公司实现营收569.86亿元，同增1.6%；归母净利润89.34亿元，同减4.22%。2024年第三季度营业收入195.45亿元，同比-1.25%，环比+0.47%，归母净利润30.52亿元，同比-7.10%，环比+8.10%。　　核电电量三季度环比+1.9%，福清4号小修完成电量释放回归常态。2024Q1-3核电上网电量1267.83亿千瓦时，同比-2.79%，2024Q3单季度核电上网电量433.58亿千瓦时，同比-5.62%，环比+1.93%。从电量角度来看，2024Q1-3核电上网电量同比减少36.36亿千瓦时，其中福清核电同比减少39.09亿千瓦时。福清核电影响公司核电电量释放，福清核电发电量下滑主要系福清4号机组2次小修所致。截至2024/10/10，公司公告福清4号小修已结束，机组已重新启动。　　新能源同比维持高增，三季度环比相对放缓。2024Q1-3新能源上网电量243.38亿千瓦时，同比+48.21%维持高增。2024Q3单季度新能源上网电量84.68亿千瓦时，同比+40.20%，环比-1.32%，季度间环比放缓。　　费控良好，财务费用同比下降。2024年前三季度期间费用同比下降1.34%至86.24亿元，期间费用率下降0.45pct至15.13%。同比下降的1.2亿元期间费用中，研发费用同比减少2.8亿元，财务费用同比减少1.1亿元，销售费用同比减少0.2亿元，管理费用同比增加3.0亿元。　　资本开支加大支撑确定性成长。2024前三季度，公司1）经营活动现金流净额328.45亿元，同减4.36%；2）投资活动现金流净额-614.86亿元，同增47.87%；3）筹资活动现金流净额285.37亿元，同比增加259.17%。公司140亿元定增方案已获上交所受理，社保与控股股东全额现金认购，支撑持续成长。　　核电项目充沛，行业龙头即将迎来加速投产。2024年8月，公司江苏徐圩核电项目获核准，包含2台三代与1台四代，合计3台机组30.76万千瓦。截至2024/6/30，公司核电在建机组1392万千瓦，待开工机组672万千瓦，全部投运后，规模确定性成长幅度达87%。投运节奏来看，公司预计2024-2029年分别投运121/121/139/632/250/129万千瓦。核电常态化核准空间释放，在建项目即将进入加速投产期。　　盈利预测与投资评级：短期机组小修影响电量释放，我们将2024-2026年预测公司归母净利润从114/125/136亿元调整至107/117/127亿元，同增1%/9%/9%，2024-2026年PE17.7/16.3/14.9倍（2024/10/30）。行业龙头项目充沛，即将进入加速投产期，维持“买入”评级。　　风险提示：电力价格波动，装机进度不及预期，核电机组运行风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券张韦华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利107.79亿，根据现价换算的预测PE为18.98。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为12.51。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-01
开源证券：给予中国人寿买入评级
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同比+0.8%/+143%，前三季年化ROE达26.6%，同比+12.1pct，Q3末净资产5667亿元，按2023年调整后净资产计算较年初+73%，调整前为+23%，前三季NBV可比口径同比增速+25.1%，较2024H1同比+18.6%延续扩张，符合我们预期。我们预测2024-2026年NBV为434/477/529亿元，分别同比+17.6%/+10.0%/+10.9%，对应EV同比分别为+14.1%/+9.1%/+9.3%。我们维持公司2024-2026净利润预测分别为1104/1175/1226亿元，分别同比+139%/+6.4%/+4.3%，对应EPS分别为3.9/4.2/4.3元。对应PEV分别为0.8/0.8/0.7倍，维持“买入”评级。　　积极推进产品和业务形态多元，个险队伍规模和产能延续提升　　（1）期缴结构持续改善，积极推进产品和业务形态多元。2024前三季新单保费1975亿元、同比+0.4%（2024H1为-6.4%，下文同），其中首年期交保费1132亿元、同比+6.8%（-0.1%），10年期及以上首年期交保费526亿元、同比+17.7%，占期交保费比重为46.4%，同比+4.3pct，公司退保率同比下降0.14pct至0.74%，保单质量延续提升。（2）个险队伍规模企稳回升，2024Q3末公司总人力/个险人力分别69.4/64.1万人，环比2024H1分别+1%/+2%，绩优人力规模和占比双提升，人月均首年期交保费同比+17.7%，队伍产能稳步增长。公司“种子计划”已在24个城市启动试点，目前取得初步成效。　　重仓股结构充分受益本轮股市行情，新准则下权益持仓对投资端影响提升2024前三季公司净投资收益/总投资收益分别实现1447/2614亿元，同口径同比+3.9%/+152.4%。净/总投资收益率(票息和租息年化计入)分别3.26%/5.38%，分别同比-0.6pct/+2.6pct，2024Q3末总投资资产6.23万亿元，较年初+12%。承保财务损益同比+77%，占利息收入+投资收益+公允价值变动损益比重达64%，同比-7pct，预计主要系VIF对应公允价值变动导致。2024H1末权益类资产占比19.6%，FVTPL权益资产占总投资资产/净资产达11.2%和138%，2024Q3沪深300/红利指数3季度分别为+16.1%/+4.1%（2023年同期-2.1%/+1.1%），新准则下公司FVTPL股票占比提升，权益弹性较旧准则更加突出，我们测算2024H1末公司重仓持股956亿，占FVTPL股票比重23%，静态测算2024Q3对应持股的加权收益率达14%，充分受益本轮蓝筹成长股回弹机遇。　　风险提示：长端利率超预期下行；寿险需求超预期减弱；权益持仓波动加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，太平洋夏芈卬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利261.54亿，根据现价换算的预测PE为45.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为42.75。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
国轩高科2024前三季度营收增速放缓，盈利能力仍待提升
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能利用率等因素有关。从净资产收益率（ROE）来看，公司加权平均ROE为1.66%，虽较去年同期的1.22%有所提升，但仍处于较低水平。这表明公司资产利用效率和盈利能力仍需进一步提高。财务风险需防范从资产负债结构来看，国轩高科的财务风险有所上升。截至2024年三季度末，公司资产负债率达74.31%，较2023年同期的70.79%和2022年同期的62.32%均有所上升。这表明公司负债水平持续攀升，财务杠杆增加。报告期内，其流动比率和速动比率分别为0.921和0.801，均低于1，且较往年有所下降。这意味着公司短期偿债能力可能面临压力，需要密切关注现金流管理。值得一提的是，公司应收账款周转天数增加至177.4天，较去年同期的133.8天明显延长。这可能反映出公司在客户信用管理和回款方面面临挑战，可能会对经营现金流产生不利影响。经营效率待提升从营运能力指标来看，国轩高科的经营效率仍有提升空间。2024年前三季度，公司总资产周转天数为1055天，较去年同期的992.1天有所延长。这表明公司资产运营效率有所下降，可能与产能扩张和固定资产投入增加有关。存货周转天数虽然从去年同期的114.6天缩短至78.10天，显示库存管理有所改善，但应收账款周转天数的延长可能抵消了这一积极影响。总的来看，国轩高科在营收规模上取得突破，但盈利能力、财务风险和经营效率等方面仍面临挑战。面对日益激烈的市场竞争，公司需要在提升产品竞争力、优化成本结构、加强财务管理等方面采取更加积极的措施，以实现可持续的高质量增长。
金融界2024-10-31
獐子岛2024前三季度归母净利润大跌199.75%，毛利率创新低，水产品业务持续低迷
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更为严峻的是，獐子岛的净资产收益率（ROE）出现大幅下滑。2024年前三季度，公司加权平均净资产收益率为-37.69%，较上年同期的31.90%下降了69.59个百分点。这一指标的恶化不仅反映了公司盈利能力的大幅下降，也可能影响投资者对公司未来发展前景的信心。獐子岛2024年前三季度的业绩表现反映出公司在经营管理方面存在诸多问题。面对当前的经营困境，獐子岛亟需采取有效措施来扭转局面，如何在复杂多变的市场环境中重塑竞争优势，实现业务转型和可持续发展，将是獐子岛管理层面临的重大挑战。
金融界2024-10-31

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