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8月财新中国制造业PMI降至49.5 重回收缩区间

公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下，显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩。　　这一走势与统计局制造业PMI相反。国家统计局公布的8月制造业PMI录得49.4，高于前值0.4个百分点，连续两个月低于临界值。　　从分项指数看，8月制造业供给保持扩张，但需求重现收缩。自6月国内疫情形势总体好转以来，制造业生产指数已连续三个月高于荣枯线，但涨幅逐渐回落。受访企业反映，高温导致停电限电，工厂临时停产，制约生产增长。分类来看，中间品类与投资品类的产出温和增长，但消费品制造类产量下降。　　8月制造业新订单指数、新出口订单指数均结束了前两个月的扩张势头，降至收缩区间。被调查企业反映，高温天气、供电紧张、疫情反复、全球经济环境恶化等因素导致海内外需求减弱。　　在制造业需求低迷的背景下，就业市场仍未有明显改善。8月就业指数较前值稍有回升，但仍处于收缩区间。部分企业称，因公司计划压缩规模和需求疲弱而削减用工，其中投资品类用工收缩最为明显。　　在金属、化学品等原材料价格下降的带动下，8月制造业购进价格指数结束了此前26个月的扩张，落入收缩区间，降至2016年2月来最低；成本压力小幅缓和为企业降价促销提供了空间，8月制造业出厂价格指数在收缩区间轻微回落，其中中间品类和投资品类销售价格下降，消费品类售价轻微上调。　　受疫情和供应商停电的影响，8月供应商交货时间仍有轻微延迟；制造业积压业务量从此前的下降转为持平。部分企业因高温导致停产停电而积压工作量增加，其他企业则表示销售不振，产能仍较为充裕，足以处理积压订单。　　由于新订单减少，企业普遍减少原材料采购，8月原材料采购量在近三个月内首次下降，原材料库存同样轻微下降；考虑到需求减弱，企业继续主动调整现有库存，8月产成品库存继续减少。　　8月制造业生产经营预期指数与7月持平，仍低于长期均值。部分企业考虑到疫后经济持续复苏而计划提高产量，但疫情的不确定性和对全球经济前景减弱的担忧，抑制了企业信心的进一步回升。　　财新智库高级经济学家王喆表示，目前中国经济仍处在上半年大范围疫情后的修复期，但局地散发疫情和高温天气对复苏形成扰动，经济下行压力增加，经济恢复基础不牢固，就业问题仍是关注重点。近期央行下调了政策利率，引导企业和个人融资成本进一步下行，但货币政策的实施效果还有赖于市场主体对经济信心的培育。此外，疫情和灾情等不利影响因素增多，就业市场低迷，消费市场萎缩，对困难群众和低收入群众的补助救助力度还需进一步加强。

周大股2022-09-01

中国有足够实力应对各种风险，使汇率保持在合理均衡水平

。刚刚公布的8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，低于临界点，但比上月上升0.4个百分点。非制造业商务活动指数为52.6%，比上月下降1.2个百分点，但仍位于扩张区间。可见，经济形势与货币走向密切相关。不过，当前美国经济强势是建立在大水漫灌基础上的暂时表现，顽固的通胀与持续加息政策最终会让美国经济减缓。人民币目前受多重因素影响而出现的波动属于正常的市场表现，也体现了汇率制度的市场弹性。在这个过程中，人民币对一篮子货币汇率指数仍处于100上方，与国际上主要非美元货币相比，也表现出了较强韧性和稳定性，欧元、日元的贬值幅度更高。因此，人民币仍然在合理均衡水平上保持基本稳定。影响人民币汇率的关键因素主要是国际收支状况，而非短期资本流动。目前看，在全球通胀居高不下的背景下，中国贸易收支顺差仍持续处于历史高位。今年1-7月，全国实际使用外资金额折合1239.2亿美元，增长21.5%。同时，北向资金虽然波动较大，但依然呈现整体净买入态势。这说明中国制造业国际竞争力、市场吸引力、人民币资产长期投资价值都处于较高的水平，这在全球都是罕见的优势。近日，美联储主席鲍威尔表示会“坚持加息直至大功告成”，这种鹰派的立场意味着美元仍然可能继续走强，并影响到非美货币的走势，但这种状态不可持续。人民币有国际收支的基础支撑，同时，各种稳增长政策措施纷纷出台，有助于稳定和推动中国经济增长，扭转经济预期。今年以来，美联储加息、全球能源与粮食供给短缺、全球通胀等各种不确定性因素频繁影响到汇率的短期波动，但是，中国稳定的国内局势、资本管理措施以及贸易优势等因素让中国成为少数仍保持强势的经济体之一，有足够的实力应对各种意外风险的冲击，也能够使汇率保持在合理均衡水平。

小小新新2022-09-01

能源价格疯了，德国部分企业关了，高盛警告欧洲衰退“不可避免”

元区将出现衰退。8月份整个欧元区的综合PMI初值进一步小幅下降——连续第二个月低于荣枯线50——其他关键数据也仍然明显处于收缩区域。不过，从经济活动上来说，二季度欧元区内出现明显差异，例如德国的表现难尽人意，但西班牙则相对强劲。高盛预计，如果能源尤其是天然气价格维持当前水平，四季度欧元区的通胀率将进一步飙升至10.3%。高盛预测，欧元区将陷入衰退，三季度经济增速为-0.1%，四季度为-0.2%。如果天然气和能源供应未来依然吃紧，欧元区的衰退可能会持续更久、并越陷越深。具体来看，受冲击最严重的可能是德国和意大利，而法国和西班牙受影响则较轻。

大宗交易者2022-09-01

FX168早自习：美国“小非农”爆雷欧美央行竞相比“鹰”、黄金再度跳水

重点： 09:45 中国8月财新制造业PMI 16:00 欧元区8月制造业PMI终值 16:30 英国8月制造业PMI 17:00 欧元区7月失业率 19:30 美国8月挑战者企业裁员人数 20:30 美国至8月27日当周初请失业金人数 21:45 美国8月Markit制造业PMI终值 22:00 美国8月ISM制造业PMI、美国7月营建支出月率更多重要事件请点击此处

tqttier2022-09-01

【黄金收盘】欧美央行竞相比“鹰”！黄金“跳水声”不断创下2018年以来最长月度跌势

点关注 09:45 中国8月财新制造业PMI 16:00 欧元区8月制造业PMI终值 16:30 英国8月制造业PMI 17:00 欧元区7月失业率 19:30 美国8月挑战者企业裁员人数 20:30 美国至8月27日当周初请失业金人数 21:45 美国8月Markit制造业PMI终值 22:00 美国8月ISM制造业PMI、美国7月营建支出月率

夏洛特2022-09-01

稳经济接续政策出台利好股市关注持续加息的影响

加码经济指标显示，7月国内两个制造业PMI指标均走弱。7月，规模以上工业增加值同比增长3.8%（前值为3.9%），社会消费品零售额同比增长2.7%（前值为3.1%）。1—7月，固定资产投资额累计同比增长5.7%（前值为6.1%）。经济恢复势头放缓，投资、工业及消费同比增速均回落。投资中的基建投资增速连续3个月走高，成为经济增长亮点。当月，金融指标全面走弱，新增社会融资规模为7561亿元，创6年来的新低。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。物价数据显示，7月，CPI涨幅为2.7%，创两年来的新高，CPI和PPI剪刀差缩窄，结构性通胀压力增大。一方面，猪价进入上行周期推升CPI；另一方面，大宗工业品价格普跌造成PPI加速回落。从金融指标和PPI走势看出，当前存在内需疲弱、信贷需求不足的情况。政策方面，8月新一轮稳增长政策加码，央行中期借贷便利（MLF）缩量且下调利率，逆回购操作利率同步下调，贷款市场报价利率（LPR）随后非对称下调，表明流动性适度宽松的基调。央行强调保持货币信贷平稳适度增长，稳妥化解重点领域风险。同时，8月下旬国务院常务会议部署多项稳经济接续政策，涉及金融、地产、物流等领域，包括增加政策性开发金融工具额度、用好专项债地方结存限额、允许地方“一城一策”运用信贷等政策、支持民营经济及平台经济发展等。海外面临滞胀，关注持续加息的影响 7—8月，波兰、塞尔维亚、加拿大、韩国、新西兰、欧元区、美国、新西兰、菲律宾等经济体的央行相继加息以对抗通胀。8月底，全球央行年会召开，美联储释放继续加息对抗通胀的信号。不过，加息能否遏制通胀尚未可知，其对经济的负面影响却不可忽视。本轮通胀原因包括食品及能源价格波动、地缘冲突导致供应链受阻等。在欧洲央行一篇工作论文中，研究人员表示，截至2021年年底，美国三分之一的通胀是由供应因素造成的。美联储加息或能抑制过度需求，但很难解决供应问题。货币政策对通胀的传导具有较长滞后期。在地缘冲突、疫情反复、流动性收缩等因素的作用下，主要经济体经济明显承压。欧元区、日本二季度经济增速不及预期。美国名义GDP虽然保持增长，但受高通胀影响，实际GDP连续两个季度收缩，已经显出技术性衰退迹象。蓝筹有望企稳，但需注意系统性风险后期重点关注宏观三方面因素：其一，国内稳经济接续政策对于增加投资、促进消费、助力房地产市场恢复的效果；其二，美股回升和美元强势对A股走势的影响；其三，多个经济体滞胀风险抬升对国内经济及金融市场的传导。股指标的指数方面，上证50指数前期跌幅较大，后续在基建持续发力、金融市场体制机制逐步健全等因素作用下，蓝筹股价格有望企稳，进而带动上证50指数回升，投资者可关注IH合约走势。但放眼A股市场，预计小幅波动，操作上建议多看少动，也可用股指期权对冲持仓风险。

进击的巨人2022-08-31

兴业投资：衰退忧虑&供应缓解，美油周二暴跌

4.20。周三关注：美国8月芝加哥PMI 美国EIA每周原油库存报告克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话 2022-08-31

兴业投资2022-08-31

人民币破7仅一步之遥！中国加强汇率防御，8月中间价累计调贬超1400个基点

官方公布的8月份制造业采购经理人指数(PMI)略高于预期，为49.4，较上月上升0.4个百分点。非制造业PMI为52.6，比上月下降1.2个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读指出，总体上看，面对疫情、高温等不利因素影响，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，企业积极应对，经济继续保持恢复发展态势。

厉害啦2022-08-31

决策分析：好消息就是坏消息！非农前瞻指标很“强”打压人气，今日还有大事

向标： 09:30 中国8月官方制造业PMI 14:45 法国8月CPI月率、法国第二季度GDP年率终值 17:00 欧元区8月CPI年率初值及月率 20:00 美联储梅斯特发表讲话 20:15 美国8月ADP就业人数 20:30 加拿大6月GDP月率 21:45 美国8月芝加哥PMI

厉害啦2022-08-31

英皇金汇即发：Fed主席鲍尔暗示将继续升息黄金白银连跌三天

GDP月率 21:45 美国8月芝加哥PMI 入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至08月31日持仓量爲976.26吨，较上日减持4.35吨，本月止净减持29.61吨。上周怀俄明州杰克逊霍尔会议上，美联储和欧洲央行语气鹰派，承诺即使经济增长受到打击，将尽一切努力抑制高通胀。大多数交易员现在预计9月份加息75个基点。纽约联储主席威廉姆斯周二表示，央行可能需要将政策利率提高到3.5%以上，才能给通胀带来下行压力，幷使需求更好地与有限的供应保持一致。里士满联储主席巴尔金日内重申，美联储承诺幷“将采取一切必要措施”将通胀恢复到2%的目标水平，但警告这个过程可能幷不平顺，也不确定何时才能达成这一核心使命。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储恢复物价稳定性的承诺毫不动摇，现在判断美国抗通胀获胜还言之过早，美国通胀太高，货币政策需要对经济具有限制性。欧洲方面，由于能源价格飈升，德国通胀率升至历史最高水平，支持了欧洲央行下周大幅加息的呼声。欧洲央行管委诺特表示，市场对9月份加息的定价幷非不明智。他倾向于加息75个基点，但对继续讨论持开放态度。爱沙尼亚央行行长穆勒周二也表示，鉴于通胀异常高，欧洲央行应将升息75个基点列爲9月政策会议的选项之一。周二尽管美元指数动力放缓，原因是投资者爲美国和其他地区的高利率时期做准备，日内金价下跌，日内最高触及1740.35美元/盎司，最低触及1721.00美元/盎司，尾盘现货黄金收报1724.08美元/盎司。今日建议伦敦金於 1713–1735间上落 (波幅巨大,请留意帐户内资金情况) 港金於 15780- 16130 支持位 1685/1703 阻力位 1745/1768 入市策略一:下方触及1715水平可做多，目标位于1725水准，止损设在1708水平。入市策略二:逢高卖出，上方在1735元水平做空，止赚设在1725美元，止损设在1743美元。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 :白银於17.50–19.50 支持位16.80/17.30 阻力位20.80 /21.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-08-31

英皇金汇即发2022-08-31

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