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格上每日收评—2022年12月29日

今日市场今日两市股指弱势震荡，早盘一度冲高，午后震荡下行，创业板指表现较强，截至收盘，沪指跌0.44%，深证成指跌0.13%，创业板指涨0.48%。板块方面，医药生物走强，其中血制品和线下药房领涨；国防军工、计算机、美容护理等涨幅居前。具体原因：1）据业内调研：连锁药店四季度的同比增速可能奔到40%，甚至接近50%，全年增速应该是创纪录的；2）全国疫情感染期间，献血人数骤减，血浆需求却大幅上升（部分血制品如静丙可用于治疗新冠重症）。河南郑州、甘肃、江苏等多地血液库存量已低于警戒线。截至收盘，今日上证指数收于3073.70点，下跌0.44%，成交额为2539亿元；深证成指下跌0.13%，成交额为3608亿元；创业板指上涨0.48%。今日两市上涨个股数量为1572只，下跌个股数为3308只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不佳，其中成长和消费风格的个股跌幅最小，金融和稳定风格的个股表现最差。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中4个行业上涨，其中医药生物，国防军工，计算机行业领涨，涨幅分别为1.72%，1.60%，1.03%。房地产，煤炭，建筑材料行业领跌，跌幅分别为

格上财富2022-12-29

天风证券：1月LPR大概率会有所调降

仍然偏弱。结合高频数据，我们预计12月PMI继续下滑，读数在47.6左右。综合12月社融和PMI读数观察，我们预计1月内主要宏观数据不构成债市压力。　　1月会不会降息？　　由于12月LPR 没有调整，我们预计1月LPR大概率会有所调降，只是是否还会带出一个MLF利率的下调？　　逻辑上，实际GDP低于潜在增速水平，总量型货币政策工具运用的可能性不能完全排除。更何况，疫情传播之快确实超预期，是否有必要降息以提振预期？从这个角度考虑1月存在降息可能性。但需要注意的是，去年底中央经济工作会议强调:加大对实体经济融资支持力度，促进中小微企业融资增量、扩面、降价。而刚刚结束的会议公告中没有任何相关表述。所以，我们更倾向于，1月降息可能性存在，但是概率不算高。对于市场，可以交易基本面冲击，不建议简单交易降息。　　因为当前存在冲击交易的特征，所以疫情和基本面修复暂停的时长很关键，总体预计这是一次交易窗口，未来仍有诸多不确定，后续关键在于如何见好就收。　　风险提示：疫情继续扩散，货币政策收紧，财政力度不及预期

金融界2022-12-29

A股重返低迷+缩量，金融地产护盘，尾盘地产ETF（159707）溢价显著！“沉默性缺氧”引关注，医疗板块持续火热！

峰过后：一方面，11月地产销售、社零、PMI等仍偏弱，短期一两个月内受公共卫生防控影响可能延续弱势；但另一方面，信用持续回升、保增长政策发力、防控影响消退使得两三个月后经济数据可能边际改善。【市场热点回顾及解读】 12月28日，沪指盘中震荡回升，午后再度回落翻绿；上证50指数逆市上扬；深成指、创业板指弱势震荡下探。截至收盘，沪指跌0.26%报3087.4点，深成指跌0.86%报11010.53点，创业板指跌0.9%报2338.26点；两市合计成交6508亿元，北向资金尾盘加速进场，全天净买入39.18亿元。从个股表现来看，今日A股市场共963只个股上涨，3943只下跌，123只持平，赚钱效应极差。盘面上看，火电、仿制药、铁矿石等概念涨幅居前，电力、保险、银行等行业表现活跃；鸡产业、新能源整车、一体化压铸等概念跌幅靠前，教育、汽车、航空等行业走势低迷。资金动向方面，申万一级行业中，公用事业获主力资金净流入35.41亿元，居31个申万一级行业榜首！医药生物、银行紧随其后。从近20日主力资金净流入数据来看，食品饮料、医药生物、电力设备分别获主力资金净流入232.79亿元、219.27亿元和170.71亿元，位居前三！【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊银行、地产和医疗板块的交易和基本面情况~ 一、银行ETF（512800）今日银行板块继续小幅放量上涨，涨幅高居全市场所有申万一级行业第2位。【A股申万一级行业12.28涨跌幅TOP10】此外，板块获主力净流入超16亿元，位居全市场第3位（申万一级行业口径）。【A股申万一级行业12.28主力净流入TOP10】板块成份股方面，苏州银行收涨3.45%，涨幅居中证银行指数成份股第一，宁波银行、西安银行均涨超2%，招商银行收涨1.80%，邮储银行、兴业银行、浦发银行均涨超1%。 ETF方面，A股规模最大银行ETF（512800）收涨0.84%，成交额继续放量至1.51亿元，强势击穿20日线，收盘溢价率0.06%，反映有买盘临近尾盘吸筹。 * 截至2022.11.30，全市场共有10只跟踪纯粹银行指数的ETF，银行ETF（512800）规模最大消息面上，银保监会近日召开的会议明确，加大金融支持扩大内需力度。鼓励新能源汽车、绿色家电等大宗商品消费。满足房地产市场合理融资需求。促进金融与房地产正常循环。【未来展望】国盛证券12月27日发布最新策略研报《2023年度A股策略展望：旧周期复位，新繁荣起点》，研报核心观点认为：2022年末攻守转换，这一阶段的核心就是贝塔反转，低位价值还会继续领跑。风格上，大盘蓝筹>中小市值。我们认为，在基本面触底+政策向上的周期中，高赔率的金融板块具备地产修复+消费复苏的估值修复潜力。首先，11月金融数据符合预期的下滑，结构上亮点在企业中长期贷款同比增加，来源于政府推动的信用扩张，如基建配套融资和设备更新改造再贷款等。12月受公共卫生防控影响，高频数据仍弱，但数据的下滑已在高频数据（低票据利率）和股价中体现（银行板块目前0.53倍PB，在历史极低区间），因此对银行板块预计没有影响，反而增加了稳定增长的必要性和博弈价值。其次，在地产政策的催化下，地产beta的银行有望迎来估值反弹，此外，扩内需的政策也将带动消费beta的银行估值修复。而银行板块估值仍处低位，中证银行指数最新市净率仍在0.5倍区间，低于指数发布以来98%左右的时间区间，市场对于银行资产质量的担忧基本已充分计入估值，对于看好地产链、以及防控政策优化下经济复苏预期改善的投资者，不妨关注银行ETF（512800）。二、地产ETF（159707）今日，A股地产板块短线回暖，中证800 地产指数午后抬升，收盘上涨0.61%。持仓成份股涨跌参半，其中，首开股份收涨5.96%领涨板块，招商蛇口、华发股份涨幅均超2%；另一方面，陆家嘴、中天金融等跌幅居前。 ETF方面，地产ETF（159707）涨幅高于标的指数，收盘涨幅达0.65%，全天换手率逾13%，场内成交持续活跃。值得注意的是，临近收盘地产ETF（159707）溢价率升至0.13%，显示买方力量情绪高企。据媒体消息，银保监会近期召开会议指出：促进金融与房地产正常循环，做好“保交楼、保民生、保稳定”工作，满足房地产市场合理融资需求，改善优质房企资产负债表。坚持“房住不炒”定位，“因城施策”实施差别化住房信贷政策，满足刚性和改善性住房需求，支持长租房市场建设，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。配合化解地方隐性债务风险。中银证券房地产行业周报认为，证监会提出“大力支持房地产市场平稳发展”，将加速包括民企发债、股权融资等各项支持政策措施落地见效。投资标的方面，建议关注主流央国企和区域深耕型房企，稳健经营的同时仍能保持一定拿地强度，行业见底复苏后或将带来β行情。广发证券《房地产行业研究及2023年度策略》指出，房地产是周期行业，与其他行业顺应周期趋势相比，地产更多是经济周期与趋势的创造者。若本轮周期基本面能够得到较为顺利的修复，地产行业龙头强信用房企的长期价值可支撑2xpb以上水平，值得重点关注。三、医疗ETF（512170）受公共卫生防控影响，医疗板块近来热点频频，医疗服务和医疗器械相继火热。消息面上，近期“沉默性缺氧”引发关注。随之而来的则是，血氧仪、制氧机、呼吸机等相关医药器械热销，并面临着缺货、涨价等挑战。继抗原检测试剂、N95口罩、连花清瘟以及布洛芬等退烧药后，成为又一紧俏防控产品。近期发布的感染者居家治疗指南中也提出，各地要加强基层医疗卫生机构常用药品、抗原检测试剂、指夹式血氧仪等储备，切实满足居家治疗人员用药和健康监测需求。今日医疗板块继续活跃，体检龙头美年健康继昨日涨停后午后一度再封涨停板，最终收盘涨近8%，血氧仪等家用器械龙头鱼跃医疗大涨近5%，金域医学涨超3.6%，乐普医疗涨近3%，CXO概念股九洲药业、凯莱英等涨幅居前，中证医疗指数收涨0.29%，录得两连阳。热门ETF方面，两市规模最大医疗ETF（512170）冲高回落涨0.4%，日线录得两连阳，午盘前一度涨超1%逼近半年线，全天成交额3.9亿元，小幅缩量。行情数据显示，医疗ETF（512170）最新规模高达173.51亿元！自2022年至今，医疗ETF（512170）持续获得资金大手笔加仓，自2022年以来截至12月27日，医疗ETF（512170）基金份额增长138亿份，位居所有主题ETF首位，振荡调整中持续获得资金加码。【医疗行业最新精华观点摘要】长城国瑞证券：医药板块重点布局防控后修复，关注四大方向！长城国瑞证券建议关注受益防控后恢复，常规医疗需求修复的医药子行业：一是过去需求被抑制的消费性医疗服务行业，关注眼科、口腔科、医美；二是CRO行业，公共卫生防控期间临床试验受到影响，进度有所耽误，疫后有利于加快推进积压的订单；三是当城市地铁日客运量等指标回升后，预计医院门诊量和手术量恢复，建议关注手术相关的麻醉药品、血液制品、体外诊断、高值耗材相关公司；四是商业化能力成熟，具备自我造血能力，同时在创新药领域布局逐步进入收获期的传统药企。西南证券：医药投资需回归本源，寻找不确定中的“三重奏” 西南证券认为，展望明年，尽管关于公共卫生防控时点、医药政策预期变化、外部因素三方面，目前比较难给出具体相应判断，但医药行业投资需要回归本源，从而寻找一些确定性。我们应该寻找2023年“三重”确定性，确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线；确定性之3——自主可控/产业链安全。风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15。地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、银行ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-28

商品期货收盘多数上涨，沪锡涨超4％，沪镍、玻璃等涨超2％

.5％。对于需求方面，欧美11月制造业PMI指数继续回落，半导体消费不及预期，国内11月集成电路产量同比降幅收窄至15.2％，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气，但对整体精锡消费拉动有限。LME 和上期所锡库存整体仍偏低，合计库存日内增加54吨至7006吨。国内疫情防控优化措施发布后有望提振精锡消费，但消费偏弱背景下反弹受限，预计近期锡价仍将延续震荡。　　中信建投期货：复苏预期走强，镍及不锈钢偏强运行　　受消费复苏预期走强及新冠划归乙类管理影响，市场情绪得到提振。产业方面，纯镍现货偏紧的逻辑并未发生改变，现货升水位居高位，但下游成交持续偏弱。镍铁方面，采购节点临近，但下游不锈钢需求较差，买卖双方持续博弈，铁价或延续震荡。不锈钢方面，受疫情影响，项目施工、仓储物流等均受到扰动，终端采购心态趋于谨慎，日内成交清淡。总的来说，消息面刺激叠加低库存，镍价短期上涨动能较强，不锈钢基本面偏弱，建议观望。

金融界2022-12-28

2023年不要再犯同样的错误！今年投资者低估了黄金明年该如何投资？

全球航运业，因为它有定价权，因为我相信PMI将出现均值回归；最后3)奢侈品市场，它在全球范围内也有令人难以置信的定价权。在新的一年里，你会避免哪些投资？为什么？ Holmes：我个人认为明年税率可能会上升，所以进入2023年，我会避开政府债券。我宁愿把钱投到免税的地方。你对2022年的最终看法是什么？ Holmes：在2022年，我认为投资者在他们的投资组合中低估了黄金的权重，也许这将在新的一年发生变化。此外，在2022年，各国央行消耗的黄金比我们记忆中看到的都多。从本质上讲，央行正试图对冲自身政策带来的风险。

夏洛特2022-12-28

宏观｜工企利润增速有所回落，利润结构持续改善

月份下降2.8个百分点。11月份制造业PMI为48.0％，较10月下降1.2个百分点，继续位于收缩区间，且11月份制造业PMI供需指标均有回落。　　3）去年同期高基数价格因素。去年11月的PPI基数较高（12.9％），今年11月PPI为-1.3％，叠加11月份农业品、能化等大宗商品价格环比略有下降，共同导致1-11月份规上工企利润增速与1-10月相比呈现回落态势。　　▍上中下游利润格局不断优化，下游利润占比持续上升。　　1-11月，上游、下游利润增速均较1-10月有所下降，中游利润增速呈现分化态势，下游利润占比继续上升。具体来看，1-11月：　　1）上游行业利润三年平均增长43.0％，较前值下降0.5个百分点，上游利润占比19.2％，较前值下降0.9个百分点。　　2）中游石油煤炭燃料加工业、黑色有色金属的合计利润三年年均复合增速为-11.4％，较前值降低2.6个百分点，拖累较大。　　3）中游其他行业利润三年平均增长12.1％，与前值持平。1-11月，中游行业利润合计占比为35.7％，较前值下降0.4个百分点。　　4）下游行业利润三年平均增长5.8％，较前值下降0.2个百分点，1-11月下游利润占比为45.1％，较前值上升1.4个百分点。11月PPI同比下降1.3％，CPI同比上涨1.6％，PPI-CPI同比增速剪刀差为-2.9％，下游行业成本端压力进一步缓解，上中游利润向下游传导。　　▍装备制造业利润持续恢复，汽车制造业利润保持增长。　　1-11月份，装备制造业利润同比增长3.3％，增速较前值扩大0.1个百分点，连续7个月回升。分行业看，在新能源产业的带动下，电气机械行业1-11月利润同比增长29.7％，增速较前值增加0.7个百分点。此外，新能源汽车销售继续保持较快增速，带动汽车制造业利润同比增长0.3％。在上述因素的影响下，装备制造业利润占规模以上工业的比重扩大到33.1％，较1-10月份、上半年分别提高0.9和5.5个百分点。　　▍采矿业和电气水行业利润增长较快。　　1-11月份，采矿业，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润分别同比增长51.4％和26.1％。其中，煤炭采选业利润同比增长47.0％，增速位于较高区间；受石油价格同比上涨带动，油气开采业利润增长113.1％；在煤炭保供稳价工作的支持下，电力行业成本压力保持稳定，行业利润同比增长47.2％，增速较前值增加19.1个百分点。　　▍企业经营成本继续增加，库存、资金周转延续放缓。　　截至11月底，工业企业资产同比增长8.6％，资产负债率为56.9％，同比增加0.2个百分点。1-11月，企业营收同比增长为6.7％（前值为7.6％）、百元资产实现营业收入为90.7元，同比减少2.3元；比较而言，企业营业成本为105.12万亿元，同比增长8.0％，百元营业收入中的成本同比增加1.02元，这使得营收利润率同比降低0.66个百分点至6.23％。11月末产成品存货周转天数、应收账款平均回收期分别同比增长1.0天、3.3天，分别达18.2天、54.8天。　　▍国企盈利延续增长，民营企业利润降幅有所收窄。　　1-11月，国有、股份制、外商港澳台、私营企业利润增速分别为0.5％、-2.8％、-7.8％、-7.9％，仅国企实现利润正增长。在一系列支持民营企业纾困发展政策的带动下，1-11月份，民营企业利润同比降幅较前值缩小0.2个百分点。　　▍预期12月工业企业利润降幅保持稳定，与11月基本持平。　　尽管近期稳经济一揽子政策和接续措施不断落地见效，但有3方面因素可能会对12月份工业企业利润增速造成负面影响：　　1）PPI同比读数可能保持低位。近期大宗商品价格有所回落。截至12月23日，12月份中国大宗商品价格指数环比下跌2.47％。由于去年12月PPI同比基数为10.3％，处于历史高位，预计今年12月PPI同比读数可能延续低位运行，价格因素可能会对12月份工业企业利润增速继续构成拖累。　　2）出口增速下滑可能继续对工业企业利润造成负面影响。截至12月23日，12月份中国出口集装箱指数环比下降16.58％，反映集装箱运输需求继续下滑。　　3）疫情管控逐渐放开后多个省份在12月份迎来感染人数高峰。12月初以来，全国层面的百度发烧搜索指数持续上升。12月17日，全国层面的百度发烧搜索指数为80211，是12月初以来的最高值，相当于12月1日的20.78倍。河北、北京、四川、湖北、河南、重庆等多个省份的百度发烧搜索指数自12月以来上升较快，并在12月中旬持续位于较高区间。

金融界2022-12-28

一个重磅政策“果然轰响市场”！中国1月8日全面放开习近平“筑牢疫情防线” 黄金、A股与亚太股市全上涨

发布的中国12月份官方采购经理人指数(PMI)将是重要的观察新动力的因素。此外，围绕乌克兰和中国的风险噪音也可能让黄金交易者感到高兴。中国新冠肺炎更名、入境人员不再隔离、有序恢复出境游！中国国家卫生健康委员会公告，将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。经国务院批准，自2023年1月8日起，解除对新型冠状病毒感染采取的《中华人民共和国传染病防治法》规定的甲类传染病预防、控制措施；新型冠状病毒感染不再纳入《中华人民共和国国境卫生检疫法》规定的检疫传染病管理。公告表示，中国充分发挥制度优势，坚持人民至上、生命至上，坚持科学防治、精准施策，完善应对准备，调整防控措施，统一规则、分类指导、防范风险，平稳有序实施“乙类乙管”。围绕“保健康、防重症”，采取相应措施，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。中国国家卫健委印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案，依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者；不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。通知提及，优化中外人员往来管理。来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码，将结果填入海关健康申明卡。如呈阳性，相关人员应在转阴后再来华。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面。取消“五个一”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施。通知提及，优化中外人员往来管理。来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码，将结果填入海关健康申明卡。如呈阳性，相关人员应在转阴后再来华。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面。取消“五个一”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施。通知提及，分级分类救治患者。未合并严重基础疾病的无症状感染者、轻型病例，采取居家自我照护；普通型病例、高龄合并严重基础疾病但病情稳定的无症状感染者和轻型病例，在亚定点医院治疗；以肺炎为主要表现的重型、危重型以及需要血液透析的病例，在定点医院集中治疗；以基础疾病为主的重型、危重型病例，以及基础疾病超出基层医疗卫生机构、亚定点医院医疗救治能力的，在三级医院治疗。习近平：筑牢疫情防线中国政府曾于1952年抗美援朝战争时期，为防御细菌战，在全国范围内开展群众性卫生防疫运动，被称为“爱国卫生运动”。《新华社》周一(26日)报道，在爱国卫生运动开展70周年之际，中国国家主席习近平指出，70年来在中国政府的领导下，爱国卫生运动坚持以人民健康为中心，坚持预防为主，为改变城乡环境卫生面貌、有效应对重大传染病疫情、提升社会健康治理水平发挥了重要作用。习近平强调，当前中国新冠肺炎疫情防控面临形势新任务，要更加针对性地开展爱国卫生运动，充分发挥爱国卫生运动的组织优势和群众动员优势，引导广大人民群众主动学习健康知识，掌握健康技能，养成良好的个人卫生习惯，践行文明健康的生活方式，用千千万万个文明健康小环境筑牢疫情防控社会大防线，切实保障人民群众生命安全和身体健康。习近平表示，希望全国爱国卫生战线的同志们始终坚守初心使命，传承发扬优良传统，丰富工作内涵，创新工作方式方法，为加快推进健康中国建设作出新的贡献。中国国务院总理李克强作出批示指出，爱国卫生运动70年来，开展了卓有成效的群众性卫生活动，为保障人民健康发挥了重要作用，是一项重大惠民工程。他说，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻党中央、国务院决策部署，坚持预防为主，创新机制和工作方式，深入推进城乡环境卫生治理，扎实开展健康教育和促进，为健康中国建设作出新贡献。李克强说，当前新冠疫情防控优化调整措施在有序推进落实，要发挥优势，调动各方面科学防控积极性。各级政府要进一步加大工作力度，切实保障群众就医和防疫用品需求，守护人民生命安全和身体健康。爱国卫生运动是中国政府把群众路线运用于卫生防病工作的成功实践。70年来，爱国卫生运动始终坚持党委领导、政府主导、多部门协作、全社会参与，坚持“大卫生、大健康”理念，突出源头治理，取得明显成效。#新冠疫情#

小萧2022-12-27

CPT Markets：市场评估明年经济衰退将短暂温和打压黄金！日内聚焦澳储利率决议及欧盟财长会议

整在1773.00附近，因ISM服务业PMI数据的强劲表现且市场普遍认为明年经济衰退将短暂温和，导致金价下行疲软震荡。在利空因素方面，周一美国供应管理协会ISM调查美国服务业活动在11月意外回升且继续稳健地创造就业岗位，工资也增长加速。另外，工厂订单在9月增长0.3%后，10月跃升1%。对此一系列强劲的经济数据使人们乐观地认为，市场普遍担心明年的经济衰退将是短暂而温和的。一些经济学家甚至预计，经济衰退是可以避免的，增长只会急剧放缓。 ISM服务业PMI数据强调了美国经济仍然显示出一定的力道，这使得周一美元指数探底回升，为近两周最大单日涨幅，而且10年期美债收益率上涨2.74%。此外，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓持续走弱，周一减少了2.03吨至903.46吨，为连续三个交易日减少，同时也创2020年3月以来新低。而在利多因素方面，欧元区11月综合采购经理人指数PMI从10月创下的23个月低点47.3微升至47.8，数据低于50说明经济活动萎缩，而欧元区11月服务业PMI降至48.5，是2021年初以来最低。欧元区11月企业活动连续第五个月下滑，暗示经济正滑入温和衰退，因通胀飙升之际消费者削减支出。此外，美国三大股市全数收跌，包含标普指数下跌1.79%、道琼指数收盘1.4%及纳斯达克指数收跌1.93%。在乌俄局势方面，俄罗斯周一展开新一波导弹攻击，在乌克兰东南部炸毁许多房屋，并切断许多地区的电源。另一方面，莫斯科表示，乌克兰无人机深入俄罗斯境内，袭击两个距离前线数百英里的空军基地。总而言之，美国就业数据和ISM服务业PMI数据的强劲表现，对美联储未来将长时间维持高利率水平的担忧有所增加，美元指数短线下行动能也明显减弱，金价出现顶背离信号后冲高回落。不过欧元区经济数据趋疲及美股收挫，限制了金价的跌势；日内重点将聚焦澳储利率决议及欧盟财长会议。从上方压制(上方阻力) 1773.00，1775.40；从下行方向看，下方支撑1771.80。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2022-12-27

兴业投资：中国积极消息提升需求前景&供应趋紧，油价上周再升逾6%

业金人数和12月芝加哥采购经理人指数(PMI)。美国10月批发库存环比终值为0.5%，预期0.8%，初值0.8%。HYCM兴业投资分析师预计，美国11月批发库存月率初值料增长0.7%。从大流行开始到2022年夏天，房价飙升。从2020年2月到2022年6月，标普CoreLogic Case-Shiller全国房价指数飙升44%。然而，最近的房价增长已经转为负增长。Case-Shiller HPI数据显示，从7月到9月，房价下跌了2.2%。虽然与疫情期间的价格上涨相比，这一下降幅度不大，但它提供了确凿的证据，表明在抵押贷款利率上升和经济降温的情况下，美国部分地区的房价增长已经放缓，甚至出现负增长。本周将公布最新的10月房价数据，似乎有可能再次出现月度下跌。一些最大的收缩发生在西部房地产市场，如旧金山、西雅图、凤凰城和丹佛。展望2023年，我们认为由于抵押贷款利率上升和我们对轻度衰退的预期，房价将继续下滑。我们预计2023年全国现有单户住宅价格中位数将下降约5%。美国10月成屋签约销售指数月率为-4.6%，预期-5%，前值-10.20%。该指数上升，暗示美国房产市场正在改善。我们预计美国11月成屋签约销售指数料进一步回升至0.6。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月17日当周，首次申请失业救济金人数为21.6万，前一周数据由21.1万上修为21.4万。而截至12月10日当周，续请失业金人数为167.2万，比前一周修正后的水平减少了6千。美国上周申请失业救济的人数有所上升，但是仍然处于历史低位。这表明尽管人们担心经济放缓，但雇主仍在留住工人。持续申请失业救济人数反映了持续寻求失业救济的人数。持续申领失业救济人数自9月中旬以来缓慢攀升，尽管仍处于低位。这可能是一个迹象，表明一些失业者需要更长的时间才能找到新工作。美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)自上月的45.2剧降至37.2，为2020年5月以来新低，远低于市场预期的47。我们预计12月芝加哥PMI将小幅回升至41.2。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于78.60、77.30、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。布油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于82.60、81.40、80.10，阻力依次是85.00、86.20、87.40。 2022-12-26

兴业投资2022-12-26

HYCM兴业投资原油周评：中国积极消息提升需求前景&供应趋紧，油价上周再升逾6％

业金人数和12月芝加哥采购经理人指数（PMI）。美国10月批发库存环比终值为0.5％，预期0.8％，初值0.8％。HYCM兴业投资分析师预计，美国11月批发库存月率初值料增长0.7％。从大流行开始到2022年夏天，房价飙升。从2020年2月到2022年6月，标普CoreLogic Case-Shiller全国房价指数飙升44％。然而，最近的房价增长已经转为负增长。Case-Shiller HPI数据显示，从7月到9月，房价下跌了2.2％。虽然与疫情期间的价格上涨相比，这一下降幅度不大，但它提供了确凿的证据，表明在抵押贷款利率上升和经济降温的情况下，美国部分地区的房价增长已经放缓，甚至出现负增长。本周将公布最新的10月房价数据，似乎有可能再次出现月度下跌。一些最大的收缩发生在西部房地产市场，如旧金山、西雅图、凤凰城和丹佛。展望2023年，我们认为由于抵押贷款利率上升和我们对轻度衰退的预期，房价将继续下滑。我们预计2023年全国现有单户住宅价格中位数将下降约5％。美国10月成屋签约销售指数月率为-4.6％，预期-5％，前值-10.20％。该指数上升，暗示美国房产市场正在改善。我们预计美国11月成屋签约销售指数料进一步回升至0.6。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月17日当周，首次申请失业救济金人数为21.6万，前一周数据由21.1万上修为21.4万。而截至12月10日当周，续请失业金人数为167.2万，比前一周修正后的水平减少了6千。美国上周申请失业救济的人数有所上升，但是仍然处于历史低位。这表明尽管人们担心经济放缓，但雇主仍在留住工人。持续申请失业救济人数反映了持续寻求失业救济的人数。持续申领失业救济人数自9月中旬以来缓慢攀升，尽管仍处于低位。这可能是一个迹象，表明一些失业者需要更长的时间才能找到新工作。美国11月芝加哥采购经理人指数（PMI）自上月的45.2剧降至37.2，为2020年5月以来新低，远低于市场预期的47。我们预计12月芝加哥PMI将小幅回升至41.2。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于78.60、77.30、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于82.60、81.40、80.10，阻力依次是85.00、86.20、87.40。

金融界2022-12-26

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