仍然温和。 【美国2月ISM服务业PMI指数终值高于预期】3月3日，美国供应管理协会（ISM）公布2月美国服务业PMI指数终值为55.1，高于市场预期的54.5。其中，新订单指标上升超过2个百分点至62.6，为2021年11月以来的最高水平，表明需求健康。服务业就业指数上升4个百分点至54的一年多高位。ISM的最新报告表明，在劳动力市场富有弹性且商品支出稳健的背景下，美国的服务需求依然健康。不过，与此同时，不断增加的信用卡债务、持续的通货膨胀和更高的利率是家庭消费的潜在障碍。服务提供商为投入品支付的价格指标继续显示成本上升，尽管速度放缓。尽管跌至两年多以来的最低水平65.6，但该指数远高于制造商支付的价格指标，表明通胀持续存在。整体服务采购经理人指数也受到供应商交付量指标下降的抑制，该指标跌至2009年年中金融危机期间以来的最低水平。该指标回落至50以下，表明交货时间加快，供应链问题进一步缓解。此外，出口指数升至五个月高点，2月份美国服务业的海外需求也更加强劲。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气价格涨幅近8%】3月3日，WTI 4月原油期货收涨1.52美元，涨幅1.94%，报79.68美元/桶；ICE布伦特5月原油期货收涨1.08美元，涨幅1.29%，报85.83美元/桶；NYMEX 4月天然气期货收涨7.88%，报收3.009美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 3月3日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有4700亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼资金4520亿元。上周央行公开市场净回笼资金4750亿元。 （二）资金利率 3月3日，银行间市场流动性整体充裕，主要资金利率多数继续下行：DR001下行32.61bps至1.260%，DR007下行7.27bps至1.925%，其他期限利率多数下行或小幅波动。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 3月3日，资金面进一步好转，现券期货震荡偏暖，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率下行0.80bp至2.9140%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.70bp至3.0980%。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 数据来源：Wind，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 3月3日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20阳城04”“20阳城03”跌超13%，“20奥创2A”跌19%，“20宝龙04”“20宝龙MTN001”跌超25%；“20旭辉03”涨超10%，“21旭辉02”涨超13%，“20旭辉02”涨超16%，“H9中金03”涨超930%。 3月3日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21甘电E1”跌超10%，“17西安高新债01”跌超32%。 2. 信用债事件： 世贸建设：公司公告称，“21沪世茂MTN001”召开2023年度第一次持有人会议，议案主要是调整债券本息兑付安排，本金在分7笔兑付，最终一笔在2024年3月16日支付95.2%的本金。利息将在2023年3月至2023年8月期间平分6次付清，提供处置长沙世茂远大路天誉项目作为补充还款来源。 奥园集团：公司公告称，“20奥园01”增加60个工作日宽限期议案获持有人会议通过。 祥生控股：公司公告称，正就5笔境外票据启动重组程序。 银城国际控股：公司公告称，YCINTL 13 03/07/23交换要约截止日期延长至3月16日。 聊城安泰城投：公司公告称，控股股东变更为聊城市东昌府区财政局。 国网综能：据中信证券公告，“G21综能1”拟于3月8日召开第三次持有人会议审议提前兑付事项，此前两次未获通过。 重庆高速集团：公司公告称，子公司重庆江綦高速未能按时清偿7,718.98万元到期债务。以上债务由重庆高速集团及葛洲坝路桥按持股比例提供连带责任担保，目前重庆高速集团已按持股比例履行4,631.39万元连带责任担保的代偿义务，葛洲坝路桥未按持股比例履行担保责任。 中天金融：公司公告称，拟就3月12日到期15亿元中票召开持有人会议，提请将本期中期票据本息偿付安排等发行条款进行调整。 高密城投：据西部证券公告，根据中国执行信息公开网查询结果，高密市城市建设投资集团有限公司于2023年1月10日、2023年2月6日、2023年2月27日新增三条被执行信息，执行标的共计15,919.46万元。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指探底回升】 3月3日，A股市场主要股指小幅高开后明显走弱，但近午时开始震荡反弹，最终上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.54%、0.02%、0.16%，两市成交额缩量至8695亿元，北向资金小幅净买入。申万一级行业指数多数上涨，19个上涨行业中建筑装饰上涨2.18%，国防军工、石油石化涨超1%，而12个下跌行业中轻工制造、计算机跌逾1%，其余行业涨跌幅度不大。 【转债市场指数V型上涨】3月3日，转债市场主要指数开盘后探底回升，实现V型反转，中证转债、上证指数、深证转债分别上涨0.18%、0.19%、0.14%，整体涨幅不大。转债市场情绪走弱，日成交额601.74亿元，较前一交易日减少59.93亿元，其中前十大涨跌幅个券成交额合计占比41.2%。当日，476只个券中259只上涨，209只下跌,8只持平。个券表现上，远东转债上涨9.45%，明显领先市场，此外惠城转债、法兰转债涨超5%，天铁转债、中钢转债涨超4%；当日科达转债、大元转债、盛路转债跌逾5%，出现明显回调。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 今日，花园转债开启申购；本周，立高转债拟于3月7日开启申购，精锻转债拟于3月7日上市，新港转债、建龙转债拟于3月8日开启申购。 3月3日，维康药业、蓝晓科技发行可转债申请获深交所审核通过，双良节能、益丰药房发行可转债申请获上交所受理，浙江建投、协鑫能科发行可转债申请获深交所受理，金现代拟发行可转债募资不超过2亿元，洛凯股份拟发行可转债不超过约4.95亿元。 3月3日，科利转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内(即2023年3月6日至2023年9月5日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；博世转债公告不下修转股价格，且在未来一个月内(即2023年3月6日至2023年4月5日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；瑞达转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内(即2023年3月3日至2023年9月2日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；弘亚转债、塞力转债、华体转债、华海转债公告可能触发转股价格下修条件。 3月3日，小熊转债、中钢转债公告预计满足赎回条件。 （四）海外债市 1. 美债市场： 3月3日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行3bp至4.86%，10年期美债收益率大幅下行11bp至3.97%。 数据来源：iFinD，东方金诚 3月3日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大8bp至89bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大7bp至36bp。 3月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.52%。 2. 欧债市场： 3月3日，除意大利10年期国债收益率保持不变以外，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行6bp至2.68%；法国、西班牙、英国10年期国债收益率均分别下行4bp、9bp和9bp。 数据来源：英为财经，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至3月3日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理 lg...
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