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苏州天脉开盘涨800% ！为三星、华为解决散热问题，年入9亿元
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场较高水平。公司的客户主要包括三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、极米、联想、华硕、宁德时代、海康威视、大华股份、松下、京瓷、罗技等众多知名品牌。在2023年全球前10大智能手机品牌中，有7家品牌是公司的客户。报告期内，苏州天脉的主营业务毛利率分别为25.35%、29.69%和33.29%，逐年上升。主要是由于均温板、热管及石墨膜的单位生产成本下降，产品毛利率相应提高，带动整体毛利率提升。苏州天脉的研发费用率略低于行业平均水平。招股书称，2021年度，公司营业收入较上一年度大幅增长74.40%，虽然公司高度重视研发，研发投入金额同比增长，但由于2021年收入增长的幅度远高于研发费用增长幅度导致公司研发费用率低于可比公司平均水平。 2022年及2023年由于均温板和热管研发投入较高，使得研发费用占营业收入的比例有所回升，进一步接近可比公司平均水平。公司研发费用率与同行业可比公司比较情况，来源：招股书
格隆汇10-24 09:51
中航证券：给予恒玄科技买入评级
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下游客户分布广泛，主要包括：1）三星、OPPO、小米、荣耀、华为、vivo等全球主流安卓手机品牌；2）哈曼、安克创新、漫步者、韶音等专业音频厂商；3）阿里、百度、字节跳动、谷歌等互联网公司；4）海尔、海信、格力等家电厂商。品牌客户的深度及广度是公司重要的竞争优势和商业壁垒。　　云端大模型的兴起除了对AI手机、PC带动外，可穿戴也是会受益于端侧AI的发展，包括对高算力、低功耗要求的提升。公司对自身的定位是无线超低功耗计算SoC芯片，端侧AI的发展和公司芯片的升级迭代路径匹配。　　上半年业绩高增，盈利能力改善　　2024上半年公司实现营收15.31亿元(同比增速68.26%)，归母净利润1.48亿元(同比增速199.76%)；其中，2024Q2单季度公司实现收入8.78亿元（同比增速66.80%，环比增速34.45%），归母净利润1.20亿元（同比增速140.00%，环比增速334.87%)，2024Q2业绩创单季度历史新高。上半年业绩快速增长的驱动力主要来自几个方面：1、下游需求的增长，TWS耳机2024年品牌替代白牌的趋势比较明显。OWS/骨传导耳机等新的细分市场也在快速增长，也带动一些新的需求。2、公司在智能手表市场的份额不断提升，公司从运动手表向智能表和手环市场不断延伸，新客户新产品也带动公司营收和芯片均价的增长。3、公司费用率随着规模效应改善。4、毛利率企稳恢复，上半年公司综合毛利率33.19%，其中Q1毛利率32.93%，Q2毛利率33.39%，环比改善。　　研发硕果累累，成长动能充沛　　公司在研发方面保持积极投入，2024上半年公司研发费用3.2亿元，同比增长36.76%，研发费用的增长主要是因为研发人员比去年半年度增加了60人。公司在研发上快速迭代，在智能可穿戴和智能家居市场持续深耕，新一代旗舰可穿戴芯片BES2800已经实现量产，其基于6nmFinFET工艺集成了Wi-Fi6，实现超低功耗无线连接，并率先支持鸿蒙系列操作系统；新一代无线短距通信芯片支持星闪联盟协议，能够实现微秒级的超低延时，支持8Mbps等更高的无线传输速率，实现更快的高清音频传输；公司研发的低功耗低延时Wi-Fi技术可应用于如手机平板的低延时投屏，无线音频传输的多音箱阵列，多麦克风同步拾音直播等一系列新的应用场景中。　　业务拆分　　公司实现了智能手表、运动手表和手环的全覆盖，出货量快速增长，市场份额提升。预计手表/手环类芯片业务将提升占比，继续带动公司成长。公司2024之后增长动能来自新品和客户的市占率提升，看好新品持续驱动公司营收增长。　　投资建议　　下半年是传统的消费电子旺季，新品发布较多。公司的营收自2023年一季度开始，保持6个季度的同比高增长，预计三季度收入将保持环比增长的态势。。预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.09亿元、2.97亿元、4.06亿元。当前股价对应PE分别为133.78、94.22、68.96倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　可穿戴设备需求饱和的风险、AI终端市场认可度一般的风险、行业竞争加剧的风险、公司产品研发进度不及预期的风险、公司股价近期快速拉升，后市回撤较大的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券何立中研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.56%，其预测2024年度归属净利润为盈利4亿，根据现价换算的预测PE为77.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为188.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-22 08:35
华鑫证券：给予捷邦科技买入评级
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应商，产品最终应用于苹果、华为、三星、OPPO、小米、VIVO、比亚迪、华为问界等知名消费电子及汽车终端品牌。公司客户优异，未来成长可期。捷邦科技原有主业包括精密功能件及结构件，终端核心客户是苹果。　　拓宽产品线，强化护城河，未来成长可期　　若本次交易完成，公司可在消费电子领域进一步横向拓展精密金属业务产品线，提升公司在大客户端的精密制造综合服务能力，加快公司向功能模组及手机产业链相关制造的布局。同时，标的公司已进入汽车产业链，本次交易完成后，公司可通过加强客户资源及制造能力的整合，加快公司在汽车产业领域的业务布局。整体而言，若公司本次收购成功，拓展产品线，成功切入散热等核心领域，未来成长可期。　　盈利预测　　由于收购暂未完成，暂不考虑赛诺高德业绩贡献，预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.08、0.54、0.84亿元，EPS分别为0.11、0.75、1.17元，基于公司不断强化核心竞争力，外延扩张产品线，积极开拓VC散热等新领域，维持“买入”评级。　　风险提示　　收购失败风险；需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期；收购整合不及预期。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-20 21:49
彭博：iPhone 16 在中国首发销量飙升20%意味着什么？
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于11月推出下一代Mate设备，小米和Oppo也计划在年底前更新其产品线。中国不仅是全球最大的智能手机市场，也是竞争最激烈的市场，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）对此表示过关注。对于苹果而言，iPhone仍是其最重要的产品，直接贡献了约一半的销售额，并吸引消费者购买Apple Watch等配件或Apple Music等订阅服务。然而，智能手机市场多年来一直停滞不前，最新一代产品的销售表现仍待观察。 iPhone 16是在经历动荡的2023年后推出的，当时中国作为世界第二大经济体，正努力摆脱后疫情时代的低迷。2024年，随着房地产危机加剧，经济衰退进一步加深。Lam指出，部分中国消费者可能会推迟大宗购买，直到阿里巴巴和京东等零售商在11月推出双十一折扣。
Linlin10-19 01:36
Counterpoint Research：Q3全球智能手机市场同比增长2%，保持连续四个季度增长
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第三季度维持住了前二排名，其次是小米、OPPO和vivo。三星凭借A系列持续的市场需求和S24系列的更好表现，以19%的份额领先市场。然而，三星的折叠屏机型在该季度遇冷。苹果的销量在2024年第三季度增长了1%，并在iPhone 16发布的背景下，于9月份成为全球市场份额最大的品牌，iPhone 16系列发布销售仍然平稳。即便如此，我们预计由于iPhone大量的用户基础，iPhone 16系列的需求将保持稳定。” “小米继续保持强劲的增长势头，并连续第四个季度同比增长。小米还在8月短暂地排名至第二位。OPPO 排名第四，并破记录地达到了自2023年第三季度以来最高的销量。vivo的表现优于同行，在第三季度跻身前五名中增长最快。vivo现在是全球最大的两个智能手机市场中国和印度的排名第一的 OEM。” “我们还看到来自前五名之外的品牌的快速增长。摩托罗拉和华为以近30%的同比增长定下了市场的增长基调。同时，这两个品牌还在第三季度记录了他们有史以来最高的智能手机销量。” 由于换机周期的延长和消费者成熟，智能手机销量增长正在放缓。尽管如此，消费者在购买新智能手机上花费的钱比以往任何时候都要多，这导致行业整体的价值增长。四分之一的消费者在2024年购买智能手机时将花费超过600美元，这一细分市场将由新技术如Gen AI引领。
金融界10-18 08:16
天风证券：给予安利股份买入评级
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增长。同时公司积极与联想、谷歌、小米、OPPO、vivo、荣耀等品牌客户，加强产品开发与合作，努力提高市场份额。　　海外产能逐步释放　　截至24年8月份，安利越南产量提升至30余万米/月，亏损减少。公司期望安利越南尽快达到保本点产量，四季度止亏，2024年较上年实现减亏。同时积极推进剩余2条线建设，计划2024年底调试，2025年上半年投产。　　目前安利股份本部拥有40条干湿法及无溶剂生产线，并积极优化调整产能结构和布局，产能与订单需求基本匹配；安利越南规划建设4条生产线，其中2条已投产。　　维持盈利预测，维持“买入”评级　　我们预计24-26年归母净利分别为2亿、2.6亿以及3.2亿，PE分别为18.77，14.55，11.84。　　风险提示：订单不及预期，核心高管流失，业绩预告是初步测算结果，具体财务数据请以三季报为准。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券金益腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利2亿，根据现价换算的预测PE为19.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为18.69。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-17 12:58
全球最大的比特币会议在中东首次亮相阿布扎比！
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FX168北美分站10-16 07:49
格隆汇公告精选(港股)︱高鑫零售(06808.HK)：有意要约人拟提出收购要约明日复牌
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ew RetailStrategic Opportunities Investments 1 Limited （由阿里巴巴集团可对其投资决策行使重大影响力的投资基金全资拥有的投资公司）持有公司已发行股本约 5.04%。据阿里巴巴集团告知，(i)吉鑫控股有限公司、淘宝中国控股有限公司及 New RetailStrategic Opportunities Investments 1 Limited 与有意要约人就可能要约的主要条款以作出任何不可撤回承诺的讨论正在进行中，(ii)阿里巴巴集团亦正在与若干其他人士进行讨论，及(iii)该等讨论未必会达成任何协议或交易。据公司所知，有意要约人与公司或公司任何关连人士概无关连。公司已向联交所申请股份于本公告刊发后自2024年10月16日上午九时正起恢复买卖。【重大事项】珠江船务(00560.HK)附属增资入股开平市工投货运港口有限公司投资三埠新港建设广汽集团(02238.HK)：广汽租赁将扩大注册资本至34亿元华营建筑(01582.HK)获香港新界元朗公型房屋发展项目主要建设工程合约金额达17亿港元【财报业绩】中国中免(01880.HK)业绩快报：前三季度净利润降24.7%至39.2亿元，出入境免税门店销售实现大幅增长中国太保(02601.HK)预计前三季度净利润增加约60%到70% 中国人民保险集团(01339.HK)盈喜：预期前三季净利同比增长65%到85% 中国财险(02328.HK)盈喜：预期前三季度净利同比增加约20%到40% 高鑫零售(06808.HK)盈喜：预期中期税后溢利约1.5亿元至2.0亿元同比扭亏为盈丰德丽控股(00571.HK)年度营业额11.7亿港元同比上升约15.1% 丽丰控股(01125.HK)年度净亏2.68亿港元同比有所收窄中国建材(03323.HK)盈警：预期前三季度亏损约7亿元泉峰控股(02285.HK)盈喜：预计前三季度纯利大幅增长超300% 环联连讯(01473.HK)盈喜：预期中期扭亏为盈【运营数据】中国中冶(01618.HK)1-9月新签合同额8916.9亿元新签海外合同额同比增长85.2% 金斯瑞生物科技(01548.HK)：CARVYKTI截至9月30日止季度产生贸易销售净额约2.86亿美元中国国航(00753.HK)9月旅客周转量同比上升20.0% 中国东方航空股份(00670.HK)9月旅客周转量同比上升25.17% 中国南方航空股份(01055.HK)9月旅客周转量(按收入客公里计)同比上升19.29% 远洋集团(03377.HK)：1-9月累计协议销售额241.4亿元中广核新能源(01811.HK)9月完成发电量1593.9吉瓦时同比增长30.9% 华润电力(00836.HK)附属电厂首九个月售电量增加7.8%，附属风电场售电量增加12.1%，光伏电站售电量增加165.2% 【医药创新】福森药业(01652.HK)：福森药业"盐酸尼卡地平注射液"一致性评价申请获得受理【收购出售】中远海能(01138.HK)计划收购中远海运大连投资及上海中远海运相关股权和资产丰盛控股(00607.HK)拟出售Sparrow Early Learning约24.01%股权【回购注销】汇丰控股(00005.HK)10月14日耗资1.01亿港元回购148.68万股渣打集团(02888.HK)10月14日耗资1241.1万英镑回购148.3万股友邦保险(01299.HK)10月15日耗资6355万港元回购98.2万股先声药业(02096.HK)10月15日耗资1554.1万港元回购248.4万股保诚(02378.HK)10月14日耗资612万英镑回购90万股百胜中国(09987.HK)10月14日耗资240万美元回购5.1万股敏实集团(00425.HK)10月15日耗资1488万港元回购100万股快手-W(01024.HK)10月15日耗资1194万港元回购25万股海吉亚医疗(06078.HK)10月15日耗资1097.20万港元回购58.86万股太平洋航运(02343.HK)10月15日注销6306.3万股购回股份石药集团(01093.HK)10月15日注销4959万股已回购股份保发集团(03326.HK)10月15日注销263.4万股已回购股份亚洲金融(00662.HK)10月15日注销102.6万股购回股份
格隆汇10-15 23:42
苏州天脉今日申购！80后夫妻创业，靠手机散热产品成功上市
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积累和先发优势，在短时间内通过了三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、极米等品牌终端客户的认证测试，实现相关产品的规模化量产出货。除上述厂家外，公司客户还包括联想、华硕、宁德时代、海康威视、大华股份、松下、京瓷、罗技等众多知名品牌。在2023年全球前10大智能手机品牌中，有7家品牌是公司的客户。 02 应收账款占比较高受益于下游消费电子、安防电子、汽车电子等行业的快速发展以及散热应用需求的增加，苏州天脉的经营业绩实现了增长。财务数据方面，2021年、2022年、2023年（简称“报告期”），公司营业收入分别为7.08亿元、8.4亿元和9.28亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为6453.53万元、1.17亿元和1.54亿元。 2024年1-6月，公司的营业收入和归母净利润分别为4.57亿元和9651.49万元，同比分别增长1.23%和46.40%。 2024年1-9月，公司预计实现营业收入约7亿元~7.2亿元，较上年同期略有增长；预计实现归母净利润约1.35亿元~1.45亿元，同比增长24.63%~33.86%。关键财务指标，来源：招股书报告期内，苏州天脉向前五名客户（按集团口径合并统计）销售额合计占同期营业收入的比例分别为40.40%、32.88%和41.36%。值得注意的是，各报告期末，公司应收账款账面净额分别为2.12亿元、2.49亿元和2.28亿元，金额较大，占各期末流动资产的比例分别为41.57%、51.12%和38.97%，占比相对较高。据招股书，苏州天脉给予下游主要客户的信用期在60-120天左右，因此公司各期末应收账款主要由前一季度销售收入形成。报告期内公司应收账款周转天数平均在96.99天左右，与公司给予主要下游客户60-120天的信用期基本吻合。信用政策与应收账款周转情况分析，来源：招股书报告期内，苏州天脉的主营业务毛利率分别为25.35%、29.69%和33.29%，逐年上升。主要是由于均温板、热管及石墨膜的单位生产成本下降，产品毛利率相应提高，带动整体毛利率提升。与同行业上市公司相比，公司与中石科技、深圳垒石、思泉新材毛利率水平较为接近，不存在显著差异；与飞荣达、碳元科技、阿莱德等公司的毛利率存在差异，主要是产品结构或者下游应用领域不同所致。公司与同行业可比公司主营业务毛利率比较情况，来源：招股书苏州天脉的研发费用率略低于行业平均水平。招股书称，2021年度，公司营业收入较上一年度大幅增长74.40%，虽然公司高度重视研发，研发投入金额同比增长，但由于2021年收入增长的幅度远高于研发费用增长幅度导致公司研发费用率低于可比公司平均水平。 2022年及2023年由于均温板和热管研发投入较高，使得研发费用占营业收入的比例有所回升，进一步接近可比公司平均水平。公司研发费用率与同行业可比公司比较情况，来源：招股书 03 尾声苏州天脉主要做导热散热产品，公司已经进入了三星、OPPO、vivo、华为等大企业的供应链；随着客户的不断积累，公司在报告期内的业绩平稳增长，导热散热产品2023年在同行业可比公司中排名第三。不过值得注意的是，智能手机领域销售占公司营业收入的比重较高，2016年以来全球智能手机出货量整体上有所下滑。此外，公司应收账款占比相对较高，但账期与公司给客户的信用期基本吻合。
格隆汇10-15 09:54
一机难求！华为三折叠带“火”铰链、UTG盖板、MIM等细分赛道
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2%，vivo占31.9%，其后依次是OPPO、荣耀、三星和小米等。 Mordor Intelligence预计，2024年全球可折叠智能手机市场规模将达到287.2亿美元，2029年达到633.1亿美元。目前，铰链是决定折叠屏手机产品效果和成本的关键零部件之一。预计至2027年，全球折叠屏手机铰链市场空间有望达到257.8亿元，MIM件市场空间有望达到77.3亿元。 CINNO Research预计，2025年国内折叠屏手机UTG盖板搭载量将增长至近660万台。集邦咨询称，UTG超薄柔性玻璃2024年产值有望达到6亿美元，成长动能强劲。展望后市，光大证券认为，虽然“销售好于预期”，但由于产能受限，折叠屏、尤其是三折叠手机价格仍然较高。而随着更多厂商推出三折叠屏手机，供应链成熟起来，产能提升，售价也将随之降低，有望进一步激发潜在消费者的升级/换机需求，市场前景看好。具体到A股市场，统计显示，9月以来，机构密集调研了16家折叠屏产业链公司。多家公司均对行业持乐观态度，随着产业链、供应链的“成熟”，折叠屏手机的渗透率、市占率有望持续提升，产业链相关公司将充分受益。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：星星科技、精研科技、大富科技、万顺新材等。
金融界10-15 08:44

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