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兴业投资：通胀降温提振多头信心，美油升穿83美元关口

023年下半年油价可能会超过85美元。OPEC+减产对经济来说是个坏消息。同时，页岩油生产商Pioneer首席执行官Sheffield表示，如果油价突破90美元/桶，就很可能在今年达到100美元/桶。自2015年以来，油气领域上游投资不足1万亿美元。美国计划补充战略原油储备(SPR)也为油价上涨提供支撑。美国能源部长格兰霍姆周三表示，美国计划补充战略石油储备，希望在今年剩余时间利用油价对纳税人有利的优势；美国希望将战略石油储备（SPR）恢复到俄乌冲突前的水平。然而，美国原油库存意外增加，给油价带来一些压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至4月7日当周，美国原油库存增加59.7万桶至4.706亿桶，预期减少130万桶，前值减少373.9万桶；汽油库存减少33.1万桶，预期减少150万桶，前值减少411.9万桶；精炼油库存减少60.6万桶，预期减少75万桶，前值减少363.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少40.9万桶，前值减少97万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少40万桶至3.712亿桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶/日。同时，全球原油库存增加也可能减缓油价上行步伐。全球石油库存猛增是OPEC+本月决定减产的一个原因。OPEC+本月早些时候意外减产，令石油市场大感吃惊，但从全球库存数据可以看出该组织为何会选择减产。据咨询公司OilX的数据，从2022年初到今年2月，OECD国家的库存增加了近1.3亿桶。统计数据显示，库存增加在一定程度上是受去年政府释放储备推动，这种行动之后有所减缓。此外，美国政府预测赤字持续攀升，增加该国经济陷入困境的风险。美国政府3月份预算赤字录得3780亿美元。财政部发通知说，3月份的总收入为3,130亿美元，支出跃升至6,910亿美元。去年同月，美国赤字为1930亿美元。2023财年到目前为止财政赤字达到1.1万亿美元，较一年前上升65%。2022财年美国总赤字为1.3万亿美元。美国二叠纪盆地的产量仍有增加的空间，这或缓解供应趋紧。美国西方石油公司首席执行官维奇•霍卢布表示，美国二叠纪盆地的产量还没有达到峰值，产量的增长将抵消其他盆地产量的下降。接下来，市场将等待OPEC的月度短期能源展望报告，这份报告将包括他们对市场的最新展望以及OPEC的产量数据。虽然中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，但银行业危机和全球经济衰退的忧虑升温，若OPEC对原油需求前景发表悲观评论，油价料面临回撤压力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周三早盘窄幅震荡后于纽约时段再度加速下挫，触及101.449两日低点，因美国通胀缺乏重大的积极惊喜，且联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要表现平平，使得市场对美联储5月后不再加息的预期升温，拖累美债收益率和美元。美国劳工统计局周三发布报告称，美国3月消费者价格指数(CPI)同比涨幅从2月份的6%降至5%，为2021年5月以来的最低水平，市场预期为5.2%；环比上升0.1%，2月上升0.4%。而不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.4%，同比上涨5.6%，符合预期，前值分别为0.5%和5.5%。美国3月通胀率降至近两年来最低水平，但核心CPI的上升将继续给美联储带来压力，迫使其在5月份再次加息。富国银行分析师预计，在周三美国消费者物价指数(CPI)报告发布后，美联储将再次加息。根据他们的说法，通胀仍然过高，不符合美联储的预期。我们预计美联储将在5月3日的下一次会议再次加息25个基点，不过这将是紧缩周期的最后一次。我们认为，美联储将在可预见的未来将联邦基金利率的目标区间维持在5.00%-5.25%，以评估其累计收紧政策的有效性。而美股长期多头、沃顿商学院教授杰里米•西格尔预测，美联储今年将会降息，原因是通胀减弱和对经济放缓的担忧。西格尔指出，美联储3月份的最新预测显示，第二、第三和第四季GDP将出现负增长，相当于陷入衰退。西格尔说：“我认为(美联储)没有意识到硅谷银行和贷款形势的影响导致了多大程度的紧缩。我仍然是一个非常乐观的长期投资者，但我对短期投资比过去很长一段时间都要谨慎。” 美联储3月货币政策会议纪要基调鸽派，因多位与会者考虑了暂停加息。会议纪要显示，多位与会者指出，在政策审议中，他们考虑了在本次会议上保持利率目标区间稳定是否合适。他们指出，这样做将有更多时间来评估近期银行业发展和货币政策累计收紧的金融和经济影响。然而，这些与会者也注意到，美联储与其他政府机构协调采取的行动有助于稳定银行业的状况，降低经济活动和通货膨胀的近期风险。一些与会者指出，考虑到持续高通胀和近期经济数据的强劲，以及他们致力于将通胀降至委员会2%的长期目标，在没有银行业近期发展的情况下，他们会认为在这次会议上将目标区间小幅上调25个基点是合适的。不仅是美国通胀和美联储会议纪要，一些美联储官员的言论也表明通胀正在缓解，需要停止加息，这反过来也对美国国债收益率和美元指数造成压力。旧金山联储主席戴利表示，他们在通胀方面看到好的消息，但她补充说，她不想预测紧缩周期结束。与此同时，里奇蒙特联储主席巴尔金在接受CNBC采访时表示，通胀肯定已经见顶，但仍有一段路要走。从一个月的角度来看，美元是表现最弱的G10货币。但荷兰合作银行经济学家认为，未来几个月的风险偏好有很多潜在的隐患，可能会对美元构成支持。虽然对美联储减少宽松政策的预期有利于美元走软，但这种假设是围绕着信贷条件已经收紧的观点而建立的。即使信贷条件收紧不会引发另一场小型危机，但它们确实提高了美国的衰退风险。世界最大经济体的经济衰退不会提供一个投资者大量涌入风险资产的背景。美元往往只在风险偏好高涨的时期大幅走弱，以及新兴市场资产表现良好。考虑到下半年美国经济前景的风险，我们不认为美元在未来几个月会明显走弱，并认为美元有回调的空间，反映出风险偏好可能会保持紧张。同时，荷兰合作银行表示，避险情绪将阻止美元在未来几个月大幅下跌。该行外汇策略师Jane Foley称，市场已经下调了对美联储未来几个月加息的预期，并预期美联储将在年底前降息，但美元不太可能大幅走弱。下调利率预期是基于美国信贷环境已经收紧的观点。即使紧缩的信贷环境不会引发另一场小型危机，也会增加美国经济衰退的风险。全球最大经济体出现衰退的风险可能会让投资者对高风险资产望而却步，鉴于美元的避险地位，这应该会阻止美元在未来几个月大幅下跌。展望未来，市场将密切关注今日公布的美国3月生产者价格指数(PPI)和周五将公布的4月密歇根消费者信心指数初值。最重要的是，美联储官员讲话和债券市场走势对于美元指数交易员寻找明确方向至关重要。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20均线看涨，随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在81.75-84.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月12日高点83.50，突破后将上探2022年11月15日低点84.05，然后是2022年11月10日低点84.70和2022年11月14日高点85.15，以及2022年11月9日低点85.50和2022年11月11日高点86.30；而下方支持留意1月23日低点82.60，跌破后将下探1月26日高点82.10，然后是4月4日高点81.75和4月10日高点81.10，以及4月9日低点80.65和4月2日低点79.85。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20均线看涨，随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在86.00-88.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月12日高点87.45，突破将上探1月26日高点88.00，然后是1月24日高点88.70和1月23日高点89.05，以及2022年12月1日高点89.35和2022年11月22日高点89.85；而下方支持留意3月7日高点86.70，跌破将下探4月4日高点86.00，然后是4月12日低点85.35和1月30日低点84.60，以及4月10日低点84.05和4月11日低点83.70。周四关注： OPEC短期能源展望月报美国3月生产者价格指数(PPI) 美国每周初请失业金人数 2023-04-13

兴业投资2023-04-13

ACY证券：一文看懂美国CPI通胀报告

遍暴跌，考虑到4月份大宗商品开始回暖，OPEC减产令油价大涨，连带一级能源与矿业价格走强。CPI的超预期下滑不可持续。不过这点市场是认可的，真正的分歧在服务业通胀，其中最关键的则是住房成本。住房成本分成两个部分，分别是房租与自住等值房租。由于真正租房的人口往往不占多数（权重约7%），因此自住等值房租是通胀中的最大影响因子，权重占比为25.4%。这个数据的统计很有意思，是美国统计局直接询问房主“如果不带水电和家具，你愿意为自己的房子每个月支付多少租金？”。这样不客观的统计方式为何会出现在官方数据中？这是有历史原因的。自住房租的简易公式（1983年前） - 数据来源：BLS 由图可见，在1983年之前，自住房租是通过平均房价、贷款利率以及各项支出来计算的。通过公式能够看出来，住房成本很大程度上和房价挂钩。因此房价跌则通涨跌，房价涨则通胀涨。然而在长期的实践中，统计局发现这种计算方式并不准确，真正的房租往往与房价并非同涨同跌，涨跌往往有周期的滞后性。因此从1983年开始，自住房租的统计便采用现在的方式。从房价和住房成本的走势来看，房价的波动性更大，而且周期更为提前。往往在房价下跌中途，房租才开始跟随下降；而在房价上涨中途，房租会触底反弹。这背后的原因是房价与利率的交叉变化以及传递至房租所需的时间（并非绝对）。这种现象在21世纪央行开始实行量化宽松政策后愈发明显。回到当下，从去年7月开始，美国房价受到加息影响开始俯冲，然而对房租的影响直到这个月才有所体现。在本次报告中，住房成本环比增速大幅走弱，从0.8%降至0.6%。这也是为什么包括美联储在内的多数机构在分析通胀时，会自动排除住房通胀（在鲍威尔今年的多次讲话中，都提到商品通胀与房价的下滑。）。因为按道理来说，房价大跌之后，房租会缓慢见顶自行回落，不需要通过加息进一步施压。然而房价的统计只到1月份。事实上，在2月份美国的成屋销售（占比最大）环比飙升至14.5%，原因是很多买家趁着2月份房贷利率见底，开始出手购房。近两个月的房价很可能再度反弹，这对于住房成本来说可不是一个好消息。而且受到银行业风波的影响，市场对加息的预期陡然扭转，不再相信央行对高利率的坚持。以加拿大央行与澳洲联储为例，虽然嘴上都说银行业不存在危险，但政策上都选择了停止加息。这导致国债与房贷利率加速下滑，房价触底反弹，长期通胀将随之变得更为顽固。再加上能源与材料的价格在本月开始扭转，下一个通胀周期可能即将到来。目前的经济环境正在一步步迈向滞涨周期，而大宗商品将是唯一值得长线布局的资产类别。今日关注数据 14:00 英国2月GDP月率 17:00 欧元区2月工业产出月率 20:30 美国3月PPI年率 22:30 美国当周EIA天然气库存待定 OPEC公布月度原油市场报告联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-04-13

ACY证券2023-04-13

张彦溱：4.13今日黄金行情走势分析，高位震荡行情，日内先空后多

，美国截至4月1日当周续请失业金人数，OPEC公布月度原油市场报告。　　　　　　行情回顾：　　　　　　周三在CPI数据影响下，黄金杀疯了，先暴涨，后暴跌，两波行情，送走空头送多头，全网唯有彦溱站山头！不管是早盘分析，还是在数据之前，彦溱就说过，今CPI数据影响不要看延续性，即使是利多，也要看一波冲高回落，所以，实时论英雄，彦溱给出的交易是，下方2011多进场，补仓2007多，于2027出局，反手27空进场，虽然后面跌至2000关口附近，我们还是在2020出局落袋为安，然后收工休息，后给出策略2000关口看多，也是完美到达2015上方，完美的把握住这波数据行情。经过午夜的消化，黄金没有延续下跌，目前价位收高在2018附近，那么，今天黄金还是在多头趋势下走高位震荡！　　　　　　4.13今日黄金行情走势分析：　　　　　　高兴的是周三抓住了大利润，失望的是CPI数据未能改变黄金暂时的强势，黄金目前依旧是绝对的多头强势，这是暂时无法改变的事实，因此，交易和看法上保持两个原则，第一，暂时黄金不要猜顶，第二，在如此高位下，交易尽量做短线多空，即使是多单也不要长线持有。至于趋势什么时候变，多空转空后能跌多少，暂时不得而知，现在还是要强调，1935不看转势，不看大跌。相对来讲，做日内交易就比较简单，不管是顺势交易多单，还是在高点强压之下短空，只要找准当天的关键点即可。从技术面来看，经过周三的暴涨暴跌，日线周期虽然是三连阳，k线都在均线之上发散，但日线布林收口，可以肯定的是，多头也在犹豫，2032新高不是那么容易破位，因此，暂时是多头趋势下的高位震荡行情。周三上涨最高在2028，下跌最低在2000，至此后一直没有跌下去，2000刚好在H4周期布林中轨支撑上，所以，日内最大震荡区间放在2028/2000，不过小时线周期可能没有那么大的区间可看，目前小时线周期可看的范围在2022/2005，所以，亚欧盘交易，建议在2022附近交易空单，延续到美盘之前，如果成功到2005低点，那么就空仓等待美盘失业金数据，暂时对失业金数据的预判还需要当下行情消化后再说，大概率也是个震荡行情。　　　　　　黄金交易思路：建议2022附近进场空，止损2028，目标2010-2005；稳健关注2028-2032附近承压情况再考虑短空操作，止损2038，目标2020-2010；多单建议2005附近进场多，止损1998，目标2015-2022-2028；稳健关注2000关口支撑不破在考虑短多操作，止损1993，目标2010-2002；（仅供参考，具体实盘为准）　　　　　　4.13今日原油行情走势分析：　　　　　　原油昨日伴随下探回升收阳，最低回测79.38一线启稳，依旧守稳在79.0区间低点之上，尾盘上升收复失地，并摸高81.80.小幅度的下探回升探高，日线收在高位。节奏上继续看多头整理蓄势完成突破，当然宽幅区间的上轨在82.60.久盘蓄势当中。4小时图伴随下探快回升，单阳吞没阴K线的回撤空间。节奏上走得略微偏强，顶开上轨有进一步上升势头。1小时图依托中轨做支撑，下轨79.0做多头防守继续看多。横盘之后的蓄势突破行情，留意小周期的蓄势放量。综合来看，原油操作思路上张彦溱建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注84.5-85.0一线阻力，下方短期关注81.8-81.3一线支撑。　　　　　　任知名财经频道分析解说师《黄金网》《汇通网》《中金网》等多家知名财经论坛专业撰稿人，擅长黄金原油白银短中长线操作，投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考；本文张彦溱原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！

张彦溱2023-04-13

商品期货早盘收盘多数下跌，液化石油气涨近4％，SC原油涨超2％

得支撑。二是供需偏紧格局即将到来。上周OPEC会议宣布继续减产，3月OPEC+产油国产量出现10个月来最大降幅，日产量下降68万桶至3764万桶。其中，俄罗斯和尼日利亚石油产量下降44万桶/日，占OPEC+3月份产量降幅三分之二。供应端收缩预期仍在，需求更为稳定。EIA预计，全球液体燃料消费量2023年料增长144万桶/日，2024年将增长185万桶/日。随着中国经济好转和夏季出行旺季到来，原油价格重心或继续上移，短期维持乐观思路。　　液化石油气（LPG）主力合约领涨期市，日内涨幅逾3％，连续第三个交易日录得上涨。光大期货表示，国内PDH近期按计划复工，终端产品小幅回暖使得海外价格回升后毛利仍维持微盈水平。炼厂自用增加削弱外放压力，国产气供需双缩弱平衡继续，总体呈改善趋势。盘面交易化工需求的托底能力，市场情绪有所提振，近期区间内谨慎偏多。

金融界2023-04-13

CPT Markets : IEA预计今年下半年全球石油市场吃紧推高油价！日内关注美国3月PPI年率及OPEC月报

势；日内重点将关注美国3月PPI年率及OPEC月报。从上方压制(上方阻力) 86.80，87.20；从下行方向看，下方支撑86.40。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-04-13

CWG Markets：美元周三下跌，数据显示美国3月份消费者价格涨幅低于预期

油需求和供应的明朗化，石油输出国组织(OPEC)和国际能源署的月度报告将分别于周四和周五发布。美元周三下跌，此前数据显示美国3月份消费者价格涨幅低于预期，使人们对美联储可能在5月份加息后停止加息的预期上升。 Convera公司的高级市场分析师Joe Manimbo说：“总体通胀率的下降超过了预期，这支持了美联储基本上是再加一次就结束了的观点。” Manimbo补充说，“市场只是在数据公布之前真的很谨慎，因为如果数据比预期的更热，可能会暗示6月会议也可能会加息。但我认为，随着通胀率从6%大步下降到5%，如果这种情况持续下去，如果我们看到经济急剧放缓，这可能会给美联储在今年晚些时候降息提供空间，”高盛的经济学家在数据公布后表示，他们不再预计美联储会在6月份加息。美元指数当日下跌0.60%，至101.49，低于数据公布前的102.11左右。欧元达到1.10005美元，为2月2日以来最高，纽约尾盘报1.09930美元，当日上涨0.73%。美元兑日元跌至133.13，当日下跌0.47%，数据公布前为133.85左右。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的概率为71%，低于数据公布前的76%。旧金山联邦储备银行主席戴利周三表示，虽然美国经济强劲和劳动力市场吃紧，但过高的通胀率表明美联储在加息方面有“更多的工作要做”，但包括信贷条件收紧在内的其他因素可能提供暂停加息的理由。里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金(Thomas Barkin)则表示，联储在将通胀率回落到2%的目标方面还有更多工作要做，因为最新的价格压力数据还不够弱。周三公布的美联储3月会议记录也显示，几位美联储官员当时曾考虑暂停加息，直到明确两家地区银行的倒闭不会造成更广泛的金融压力，但他们最终也认为高通胀仍然是首要任务。市场接下来将分析周五的零售销售数据，以了解消费者支出如何受到价格上涨的影响。美元指数技术分析：美指周三上涨在102.20之下遇阻，下跌在101.40之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在101.95之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.20--100.95之间。今天美指短线阻力在101.70--101.75，短线重要阻力在101.90--101.95。今天美指短线支持在101.20--101.25，短线重要支持在100.95--101.00。欧元/美元技术分析：欧美周三下跌在1.0910之上受到支持，上涨在1.1005之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0935之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.1030--1.1060之间。今天欧美短线阻力在1.1025--1.1030，短线重要阻力在1.1055--1.1060。今天欧美短线支持在1.0965--1.0970，短线重要支持在1.0935--1.0940。黄金技术分析：黄金周三下跌在2001.00之上受到支持，上涨在2029.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2002.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向2029.00--2042.00之间。今天黄金短线阻力在2028.00--2029.00，短线重要阻力2041.00-2042.00。今天黄金短线支持在2002.00--2003.00，短线重要支持在1988.00--1989.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数4月12日（周三）收盘上涨49.58点，涨幅0.32%，报15704.75点；英国富时100指数4月12日（周三）收盘上涨36.98点，涨幅0.47%，报7822.70点；法国CAC40指数4月12日（周三）收盘上涨6.66点，涨幅0.09%，报7396.94点；欧洲斯托克50指数4月12日（周三）收盘上涨0.56点，涨幅0.01%，报4333.85点；西班牙IBEX35指数4月12日（周三）收盘上涨37.03点，涨幅0.40%，报9274.73点；意大利富时MIB指数4月12日（周三）收盘上涨95.49点，涨幅0.35%，报27621.00点。美国股市收盘：道琼斯指数4月12日（周三）收盘下跌37.57点，跌幅0.11%，报33647.22点；标普500指数4月12日（周三）收盘下跌16.91点，跌幅0.41%，报4092.03点；纳斯达克综合指数4月12日（周三）收盘下跌102.54点，跌幅0.85%，报11929.34点。主要商品收盘：布伦特原油期货收涨2.01%，报每桶87.33美元；美原油期货收涨2.1%，报83.26美元。美国期金上涨0.3%，至2025.30美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在101.95---1000.00的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.1060---1.0940的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2560---1.2430的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.9015---0.8885的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在133.90---132.00的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6765---0.6660的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3475---1.3385的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在2042.00---2002.00的区间下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-04-13

CWG Markets2023-04-13

债市早报：资金面维持均衡，银行间主要利率债收益率小幅下行

向未来消费需求将加速放缓，这意味着即使OPEC减产导致的油价上行、核心商品通胀小幅反弹仍可能对未来通胀走势形成短期扰动，导致未来几个月CPI回落速度放缓，但美国通胀整体下行的趋势仍将延续。我们判断，仍然偏高的通胀绝对水平将令美联储在5月继续加息25个基点，6月开始可能暂停本轮紧缩周期。　　【美联储公布3月货币政策会议纪要，银行业危机曾令美联储考虑暂停加息】4月12日，美联储发布了3月货币政策会议纪要。纪要显示，由硅谷银行倒闭引发的银行业危机让决策者一度考虑暂停加息，美联储官员考虑过不加息，但最终认为监管机构已经缓解了银行业的压力，平息高通胀仍是首要任务，因此加息25个基点是合理的。一些官员透露，在银行业动荡之前，他们曾考虑进行更大幅度的加息、会议纪要称，官员们对银行业危机的潜在经济影响进行了评估，他们预测美国经济将在今年晚些时候出现轻微衰退，随后两年将出现复苏。几乎所有与会官员都预计，今年有必要再加息一次。多数人认为，如果今年经济增长乏力，劳动力需求降温，美联储此后将维持利率不变。会议纪要称，官员们预计核心通胀明年将大幅放缓。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅收涨，NYMEX天然气价格转跌】4月12日，WTI 5月原油期货收涨1.73美元，涨幅2.12%，报83.26美元/桶；布伦特6月原油期货收涨1.72美元，涨幅2.01%，报87.33美元/桶；NYMEX 5月天然气期货收跌4.25%，报收2.093美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　4月12日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了70亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金70亿元。　　（二）资金利率　　4月12日，银行间资金面依旧维持均衡，隔夜回购加权利率稍降，七天基本持稳：当日DR001下行5.90bps至1.362%，DR007上行0.36bps至1.988%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　4月12日，债市乐观情绪犹在，银行间主要利率债收益率小幅下行，30年期超长债表现更好。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.25bp至2.8175%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.60bp至3.0090%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　4月12日，2只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“H1龙控01”跌超21%；“H9龙控01”涨17%。　　4月12日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“19贵阳高科债”跌超22%，“17泸州临港项目债01”跌超33%；“PR红果债”涨超15%。　　2. 信用债事件：　　阳光城：公司公告称，连续12个月内累计新增涉及正在执行的案件金额合计8.9亿元。　　阳光城：据陕国投公告，太原长风置业（阳光城）未按期支付0.536亿元信托贷款本息。　　远洋集团：惠誉评级将远洋集团控股有限公司的长期外币发行人违约评级从从“B+”下调至“B-”，并将其高级无抵押评级从“B+”下调“B-”，回收率评级维持“RR4”。同时将远洋集团的6亿美元次级永续债务评级从“B-”下调“CCC”，回收率评级维持“RR6”。所有前述评级继续列入负面观察名单。　　随州城投：公司公告称，“22随州城投MTN001”持有人会议审议调整募集资金用途，会议未达到生效条件。　　宜春发展：据民生银行公告，拟于2023年4月7日召开“21宜春发展MTN001”2023年度第一次持有人会议，审议表决《关于提前兑付“宜春发展投资集团有限公司2021年度第一期中期票据”的议案》，提前兑付本金3000万元。　　广西宏桂资本：公司公告称，“18宏桂资本MTN001”拟提前兑付，将于4月14日召开持有人会议。　　银川通联资本：公司公告称，所持滨投公司94.8776%股权无偿划转至市国资委。　　银龙供水集团：穆迪投资者服务公司向银龙供水集团有限公司2023年3月的可持续融资框架授予SQS1 (卓越) 的可持续发展质量分数。　　南京公交集团：公司公告称，截止2023年3月末累计新增借款金额8.83亿元，累计新增借款金额占上年末净资产的242.18%。　　建发股份：公司公告称，市场监管总局对公司收购美凯龙股权案不实施进一步审查。　　中南建设：拟对外提供2亿元担保并延长3.2亿元担保期限。截至本公告日，中南建设及控股子公司对外担保余额为427.53亿元，占最近一期经审计归属上市公司股东的股东权益的182.59%。其中，中南建设及控股子公司对合并报表外主体提供的担保余额为76.89亿元，占最近一期经审计归属上市公司股东的股东权益的32.84%；担保余额中涉及诉讼的金额为24.67亿元。　　融创中国：公司已向香港联交所申请公司股份自2023年4月13日上午9时正起于港交所恢复买卖。自收到呈请以来，公司一直积极寻求法律措施坚决反对呈请，并采取一切必要行动保障公司的合法权利。公司已与境外债权人小组就建议境外债务重组达成协议，目前重组正在实施。公司认为呈请不会对重组计划或时间表造成实质性影响。　　融信集团：因重大事项存在不确定性，经向上海证券交易所申请，“19融信01”、“19融信02”于2023年4月13日开市起停牌。　　旭辉集团：公司决定将“20旭辉01”存续期后2年的票面利率上调20个基点，即2023年5月29日至2025年5月28日本期债券的票面利率为4%。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指涨跌不一】 4月12日，权益市场主要指数走势分化，上证指数开盘后迅速走强并全天维持红盘震荡，最终收涨0.41%，深证成指盘中两度下探翻绿，但尾盘再度翻红，收涨0.05%，而创业板指全天弱势整理，收跌0.41%。两市成交额维持1.1万亿规模以上。当日申万一级行业指数分化明显，科技概念维持强势格局，传媒继续上涨4.94%，通信、计算机涨超3%，涨幅明显领先其他行业；当日食品饮料下跌2.40%，美容护理、电力设备、农林牧渔跌逾1%，调整较为明显。　　【转债市场指数小幅走强】4月12日，转债市场主要指数开盘后小幅震荡上行，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.19%、0.21%和0.17%。当日转债市场成交额467.02亿元，较前一交易日增加43.59亿元。当日，转债市场多数个券上涨，480只个券中有251只上涨，223只下跌,6只持平。当日涨幅居前个券成交活跃，涨幅前十大个券成交额占比近三成，且涨幅较大个券以计算机、机械设备行业个券为主；个券表现上，受益正股拉动多只转债涨势强劲，其中亚康转债、万兴转债午后实现20%的涨停，精测转债收涨10.39%，精测转2、万讯转债涨超7%，太极转债、天路转债、银信转债涨超5%；当日，中矿转债深跌19.69%，转债估值大幅压缩，蓝盾转债跌逾4%，恩捷转债跌逾3%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，海能转债、科思转债拟于4月13日开启申购，百洋转债拟于4月14日开启申购，华特转债拟于4月14日上市；下周，金23转债、蓝晓转02拟于4月17日开启申购，广联转债拟于4月17日上市，天阳转债拟于4月18日上市。　　4月12日，祥源新材发行可转债申请获证监会注册批复，金现代发行可转债申请获深交所受理。　　4月12日，建龙转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年4月13日至2023年7月12日），如再次触发转股价格下修条款，亦不提出向下修正方案；聚合转债、兴发转债、回天转债、汇通转债、蓝盾转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　4月12日，由于当日公布的美国3月CPI超预期放缓，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行8bp至3.95%，10年期美债收益率下行2bp至3.41%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　4月12日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至54bp；5/30年期美债收益率利差扩大10bp至18bp。　　4月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行2bp至2.27%。　　2. 欧债市场：　　4月12日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行7bp至2.37%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、6bp、3bp和6bp。　　中资美元债每日价格变动（截至4月12日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-04-13

easyMarkets易信：2023年4月13日美国通胀数据利空，美元遭遇大幅下挫

⑧英国央行首席经济学家皮尔发表讲话 ⑨OPEC公布月度原油市场报告风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-04-13

易信easyMarkets2023-04-13

FX168早自习：美联储纪要鸽派，美CPI放缓但核心通胀顽固黄金日内一度冲高近2030美元

行长麦克勒姆在IMF春季会议发表讲话，OPEC公布月度原油市场报告。更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-13

期市开盘：商品期货涨跌不一，液化石油气涨近3％，SC原油涨超2％

出国组织和包括俄罗斯在内的盟国（统称为OPEC+）宣布从5月到2023年底自愿减产166万桶/日，令市场感到惊讶后，油价自本月初以来已大涨至80美元以上。　　去年俄罗斯入侵乌克兰后，俄罗斯能源受到制裁，迫使各国从其他地方寻找供应，全球市场进行了重组。　　比罗尔说，欧洲特别容易受到俄罗斯供应下降的影响，但今年较温和的冬季有助于避免最坏的情况发生。然而，比罗尔在纽约举行的哥伦比亚全球能源峰会上说，预计下一个冬季对该地区的能源供应将是挑战。比罗尔补充说，欧洲应该可以不使用俄罗斯的液化天然气。　　俄罗斯在2月份宣布计划将石油产量从1020万桶/日的水平削减50万桶/日。比罗尔周三补充说，全球化石燃料消费可能在2020年代末之前达到峰值。

金融界2023-04-13

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