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【日股收市】命运不掌握在自己手中！日经指数失守39000点技术面有好兆头

气和水板块下跌领跌。周五，在英伟达(Nvidia)业绩支撑下前一天上涨的芯片股大幅回落，成为日经指数中表现最差的个股之一。Advantest下跌4.5%，东京电子下跌2.8%，Lasertec下跌4.5%。基本面来看，日本4月扣除新鲜食品的全国核心消费物价指数(CPI)按年升幅放缓至2.2%，相对3月升2.6%，符合市场预期。美国三大股指隔夜全部下跌，道指领跌1.5%，此前美国制造商公布一系列原材料价格飙升，暗示未来几个月商品通胀可能加剧。基准的美国10年期国债收益率攀升至一个多星期以来的高点4.498%，因为交易员削减押注认为今年可能一次降息25个基点，而此前普遍认为美联储将降息两次。野村证券股票策略师Kazuo Kamitani表示，至少在短期内，日本股价的走势显然掌握在美国收益率水平的手中。尽管日经指数当日大幅下跌，但该策略师指出，在约38,300点的25日移动均线支撑位被守住。他说，随着该指标在周五收盘时略有上升，“日经指数可能会保持在目前的水平，甚至从下周开始反弹。” 本周，日经指数下跌了0.36%，但今年以来的涨幅仍超过15%，使其稳居全球表现最好的市场之列。 3月22日，该指数升至41,087.75点的历史高点，随后一个月回落至36,733.06点的低点。

云涌05-24 15:46

降息失望破坏狂欢英伟达盛宴！欧洲两大数据来袭美联储将最晚宽松？

财经报社(亚太)讯华尔街宠儿英伟达(Nvidia)强劲业绩带来的欢呼并没有持续太久，因为市场担心政策利率将在更长时间内保持高位，这再次抑制了人工智能的涨势。今日英国4月零售销售和德国详细GDP数据是欧洲经济日历的主要内容，这令投资者厌恶风险，令股市承压，并推高美元。期货显示，欧洲股市开盘疲弱，斯托克600指数周跌幅接近1%，为4月中旬以来最大跌幅。在首相苏纳克(Rishi Sunak)意外呼吁举行大选后，蓝筹股英国股指也将成为关注焦点。英国首相周三（5月22日）呼吁在7月4日举行提前大选。“现在是英国选择未来的时刻，”英国首相里希·苏纳克（Rishi Sunak）站在唐宁街10号外面说。英国选举的间隔不超过五年。首相可以在该时间范围内随时要求举行选举。最近有人猜测，苏纳克会因为经济预测良好而要求提前投票。苏纳克宣布这一消息的同一天，英国报告的通胀率下降2.3%。当地时间5月22日，英国国家统计局公布的数据显示，今年4月英国通胀率降至2.3%，低于3月份的3.2%，但略高于2%的目标，这是近三年来的最低水平。英国央行还必须应对4月份英国通胀放缓幅度低于预期的问题。市场目前预计英国央行今年将降息30个基点，市场预期最有可能在9月会议上开始降息，但不排除8月降息的可能性。与此同时，交易员们预计欧洲央行将在2024年降息58个基点，而在关键工资数据公布后，本周初的降息幅度为67个基点。长期以来，欧洲央行一直把降息希望寄托在这一关键的薪资数据上，但它基本上承诺将在6月6日放松政策，因此新的数据更有可能影响今年晚些时候的政策决定。至于美联储，市场目前完全预计它只会在12月降息，在强劲的经济数据出炉后，市场预计美联储将降息36个基点。就在不久前(1月份)，市场还在消化今年至多150个基点的宽松政策。企业新闻方面，焦点将集中在Hargreaves Lansdown身上，此前路透社报道称，这家英国零售投资平台的最大股东Peter Hargreaves对将该公司私有化持开放态度。

风起05-24 15:33

Ultima Markets：【市场热点】商业活动步伐加快，浇熄华尔街减息期待

险资产价格。多数大型股见修正，但辉达Nvidia （NVDA.US）硬挺9.32%，首次突破千元，得益于人工智慧晶片强劲需求给出正面指引。不过，波音公司（BA.US）就没有那么乐观，其财务长预测自由现金流转负，且由于持续的产线问题，第二季飞机交付量可能落空，股价暴跌7.55%。 (S&P 500指数月线图）免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets05-24 12:05

FX168日报:这份数据引爆恐怖行情！黄金、白银都暴跌伊朗发布总统遇难调查报告

弱，短期无调整可能 7.周四，英伟达（Nvidia）史上首次突破1000美元。英伟达的财报增强了市场对AI热潮将继续推动股市的信心，市场继续关注美联储的货币政策前景。英伟达股价突破1000美元、“市值超越德国股市”！能否抵挡“3大利空”对股市的负面影响？ 8.Strategas最近的一项调查显示，尽管持续存在鹰派情绪，投资者大多预计美联储将于9月开始降息。4月份美国经济数据疲软并未促使Strategas的客户提前预期降息时间至6月或7月。 Strategas调查：投资者齐声呼唤美联储9月降息市场概述美元指数周四走强，连续四个交易日上涨。数据显示美国5月商业活动扩张速度创下两年来最高，显示经济增速在第二季中段有所回升。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周四上涨0.11%，报105.05。标普全球(S&P Global)表示，追踪制造业和服务业活动的美国综合采购经理人指数(PMI)，在5月跃升至54.4，创下2022年4月以来最高水平。数据并显示，美国5月Markit制造业PMI初值50.9，创两个月新高，预期49.9，4月前值为50。美国5月Markit服务业PMI初值54.8，创12个月新高，预期51.2，4月前值为51.3。标准普尔全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“美国经济在经历两个月的缓慢增长后再次加速复苏，PMI的最新初步读数显示，5月份出现两年多来最快的扩张。该数据使美国经济重回正轨，第二季度GDP再次稳健增长。” 周四出炉的另一份数据显示，美国上周初请失业金人数降至21.5万，两周下滑幅度创去年9月以来最大，强劲的劳动力市场继续为经济带来支持。 Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，汇率走势表明市场仍按预期对强劲的美国经济数据作出反应。他认为美元还有更多上涨空间。亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，货币政策在放缓经济增长方面的效果不如前几个周期，因此更有必要长期维持较高利率以抑制通胀。博斯蒂克周四在与斯坦福大学商学院学生的线上讨论中表示，他对通胀在1-3月几乎没有进展后恢复下降感到高兴，但他指出，进展仍然缓慢。周三发布的美联储会议纪要显示，官员们依旧相信物价压力至少会在未来几个月内逐步缓解，但他们对于当前利率水平是否足够具有限制性感到怀疑。有多位官员表示，若通胀飙升，他们愿意支持调升借贷成本。 Chandler说：“考虑到联邦公开市场委员会(FOMC)的言论，市场对今年降息两次的预期已被夸大。”他指出，降息押注的解除将在短期内为美元带来支撑。美国股市周四大幅收跌，道指下挫逾600点。英伟达突破1000美元创历史新高，但未能改变美股全线下跌的局面。美国上周初请失业救济数据大幅下降，显示劳动力市场仍然紧张，加重了市场对美联储可能不会很快降息的担忧。国际油价周四下跌，为连续第四个交易日收低。分析师指出，由于投资者担心美联储“在更长时间内维持更高利率”的做法将拖慢美国经济增长、降低原油需求，原油价格持续承压。汇市欧元：欧元/美元周四下跌，收报1.0811，跌幅0.1%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0850，进一步阻力位于1.0883，关键阻力位于1.0906；汇价下行的初步支撑位于1.0794，进一步支撑位于1.0771，更关键支撑位于1.0738。英镑：英镑/美元周四下跌，收报1.2690，跌幅0.19%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2736，进一步阻力位于1.2772，关键阻力位于1.2798；汇价下行的初步支撑位于1.2674，进一步支撑位于1.2648，更关键支撑位于1.2612。日元：美元/日元周四上涨，收报156.89，涨幅0.1%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于157.30，进一步阻力位于157.67，关键阻力位于158.05；汇价下行的初步支撑位于156.55，进一步支撑位于156.17，更关键支撑位于155.80。股市欧洲股市周四(5月23日)小幅收高。交易员们消化了美联储会议纪要和欧元区最新的经济数据。斯托克600指数暂时收盘上涨0.07%，收报521.56点。多数板块和主要交易所涨跌互现。英国富时100指数收跌0.37%，收报8339.23点；德国DAX指数收报18691.32点，收涨0.06%；法国CAC 40指数收报8102.33点，收涨0.13%；意大利富时MIB指数收报34467.67点，收涨0.02%；西班牙IBEX35指数收报11311.1点，收跌0.16%。周四，强劲的经济报告提高了利率维持高位的可能性，美国股市普遍下跌，掩盖了市场巨头英伟达的井喷式业绩报告。强劲的经济报告显示美国商业活动加速增长，就业市场富有弹性，债券市场的国债收益率上升。收益率上升对大部分市场造成压力，尤其是房地产股等股息支付股。道琼斯指数下跌605.78 点，跌幅1.53%，收于39065.26点，为今年表现最差的一个交易日；标准普尔500指数下跌0.74%，收于5267.84点；纳斯达克综合指数跌0.39%，收于16736.03。盘中早些时候，大盘指数和以科技股为主的基准指数均创下历史新高。芯片制造商和人工智能宠儿英伟达飙升9.32%，股价突破1000美元，此前该公司公布了好于预期的第一财季业绩，并宣布10 拆 1 的股票分割。其首席执行官黄仁勋宣称“下一次工业革命已经开始”。英伟达的业绩一直是华尔街关注的焦点，因为交易员们希望看到人工智能的热潮不会消退的迹象。之前人们越来越担心，华尔街对人工智能潜力的狂热已经造成了泡沫，价格飙升得太高，期望也变得太高。但英伟达的持续高速增长平息了一些批评。商品市场周四，由于投资者对美国降息时机和美国商业活动强劲程度感到担忧，金价连续第三个交易日下跌，并跌至两周以来的最低点。现货黄金周四收盘暴跌50.16美元，跌幅2.11%，报2328.41美元/盎司。为自5月10日以来的最低水平。 COMEX黄金期货跌2.60%，收报2330.65美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.72%。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示，美元走强、美国降息前景疲弱，这些加速投资者对黄金进行获利了结，但下行空间将有限。虽然目前政策反应将“包括维持”利率在当前水平，但美联储最新会议纪要也提到“加息”。 Ghali表示：“关心美联储前景的投资者其实并没有长期持有黄金，他们错过了这次的反弹，因此没有那么多黄金可以抛售，所以尽管黄金正在盘整，下行幅度相对较浅。” 与此同时，产业机构指出，由于黄金价格高昂，刺激零售消费者以旧珠宝换新品，全球第二大黄金消费国印度，其今年进口量可能下降近五分之一。中东局势方面，伊朗武装部队总参谋部周四发布首份已故总统莱希及其随行人员乘坐的直升机失事调查报告，未发现弹痕或类似情况。伊朗总统直升机坠亡消息一度刺激金价在周一触及2449.89美元/盎司的历史新高。由于地区情况复杂、大雾、气温较低，搜救行动延长并持续了一整夜，并于周一凌晨5时在伊朗无人机的帮助下，准确定位事故地点。从德黑兰派遣的专业技术小组于周一上午9时抵达直升机坠毁现场，采集资料。报告显示，直升机按计划航线飞行，并未离开指定航线。直升机事故发生前约一分半，事故直升机的飞行员与飞行组另外两架直升机沟通。报告指出，没有发现弹痕或类似情况，直升机在到达高空后起火。报告显示，未在塔台与机组人员的谈话中发现可疑情况。报告还提到，已搜集完与直升机事故有关的大部分资料，有些内容还需要更多时间审查。原油方面，美国WTI原油期货价格周四收低，连续第四个交易日下跌。本周迄今，美国WTI原油累计已下跌超过3%。周四，纽约商品交易所7月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周四下跌70美分，跌幅为0.9%，收于76.87美元/桶。 7月交割的布伦特原油期货价格价格下跌54美分或0.7%，收报81.36美元/桶。自4月份以来，原油期货价格一直在3美元的区间内震荡。在这期间，原油市场对中东战争扩大的担忧有所缓解，并将注意力转移到基本的供需关系之上。 Hargreaves Lansdown首席股票分析师Sophie Lund-Yates表示，如果通胀上升，重启加息将损害需求。传统能源市场研究总监Gary Cunningham表示，国际原油需求预期持续下调，尤其是亚洲市场。他表示，美国石油产量依然强劲，但美国的供应波动不会影响市场，且美国的需求可预测性较高。 Cunningham指出，石油不可预测的变因将是通胀，“如果夏日旅游旺季期间油价回升，一些美国家庭可能留在离家较近的地方，导致美国需求下降，恐加速WTI原油价格的下跌”。周五(5月24日)关注重点（北京时间）： 14:00 德国第一季度未季调GDP年率终值 14:00 英国4月季调后零售销售月率 20:30 加拿大3月零售销售月率 21:35 美联储理事沃勒发表讲话 22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 22:00 美国5月一年期通胀率预期更多重要事件请点击此处

tqttier05-24 09:29

会员

下一个英伟达来了！大空头原型“谬赞”：苹果是隐藏的“AI关键枢纽公司”？

空头》而闻名。他在接受媒体采访时表示，Nvidia和AMD等半导体芯片制造商是目前顺应科技趋势的最简单方式。但从长远来看，苹果将成为人工智能软件的关键枢纽，为其产品带来巨大的上升空间，他说。 “我确信，当所有这些应用程序都出现时，我将需要一部新手机，我将需要一台新iPad，我将需要一台新笔记本电脑，”艾斯曼继续说道。 “因此，当这些应用程序出现时，最大的受益者可能是苹果公司，因为他们将更新他们销售的所有产品。” 这种想法不仅限于艾斯曼，其他华尔街多头也加大了对苹果的看涨力度。部分原因是该公司的盈利报告表现亮眼；在电话会议上，首席执行官蒂姆·库克透露了与生成式人工智能相关的激动人心的机会。这促使一些分析师，例如伯恩斯坦的托尼·萨科纳吉 (Toni Sacconaghi) 提出，一款支持人工智能的手机即将问世，可能会与iPhone 16一起推出。他提倡在下一款手机发布之前购买该公司的股票。 2024年苹果开局艰难，华尔街关注的焦点包括中国市场的竞争等不利因素。但苹果股价在过去一个月内上涨了16%以上。艾斯曼承认，软件的优势可能不仅限于苹果，还可能提升其他公司，例如微软。一旦应用程序开始出现，就会有更多的见解。未来几周，苹果可能会在6月10日举行的全球开发者大会上看到新的催化剂，会上可能会宣布与谷歌建立人工智能合作伙伴关系。

Peng05-24 03:04

英伟达力证“AI革命才刚刚开始”！华尔街紧急上调目标股价、对亮眼财报“齐唱颂歌”

FX168财经报社(北美)讯英伟达（Nvidia）在第一季度财报中再次公布了井喷的财报，其股价周四（5月23日）飙升至1000美元以上的历史新高。该公司公布的收入和利润均超过分析师预期，并提供了远超华尔街预期的第二季度收入指引。除此之外，该公司还宣布了1拆10的股票拆分，并将季度股息提高150%，至每股0.10美元。华尔街分析师周四上午公布了一系列目标价上调消息。以下是华尔街对这份财报的评价：#AI热潮# 高盛：“新产品推动数据中心持续增长” 高盛分析师指出，该公司收入同比增长加速，其中数据中心业务收入增长427%。高盛表示：“最重要的是，我们相信，考虑到从现在到年底将推出一系列新产品，且管理层评论指出H100需求持续增长，以及H200和Blackwell产品可能出现供应紧张的情况，投资者对2HCY24数据中心收入可能出现‘空头’的担忧将在昨天的电话会议后消退。” 该银行对Nvidia的评级为“买入”，并将目标价从1100美元上调至1200美元。摩根大通：“2025年需求继续超过供应” 摩根大通分析师表示，Nvidia看到越来越多的行业参与其H100 AI芯片的需求，这给他们留下了深刻的印象。购买其芯片的不仅仅是Meta和亚马逊等云公司，主权国家和汽车公司等也推动了对其产品的需求。 “更重要的是，该团队指出，在CY25中，需求将继续超过供应，并可能缓解人们对明年下半年库存增加/调整的担忧。该团队对CY25+的持续增长持建设性态度，这得益于向加速计算的过渡、生成AI应用程序的激增、强大的企业/企业垂直渗透以及自主AI的建设，”摩根大通表示。摩根大通对Nvidia的评级为“增持”，并将目标价从850美元上调至1150美元。美国银行：“两年内每股收益有望超过50 美元” 美国银行分析师表示，Nvidia第一季度的盈利报告表明该公司向下一代Blackwell芯片的过渡十分平稳，这将带来巨额的收入增长。 Nvidia拥有“交钥匙系统设计，我们认为它可以在人工智能加速器市场维持80%以上的市场份额，到2024年，该市场份额可能同比翻一番，达到约1000亿美元，到2027年，可以再次翻一番，达到2000亿美元，到2030年，可以再翻一番，达到2000亿美元，然后到30年，达到3000亿美元以上”，美银说。该银行表示：“需求继续超过供应，这种情况至少可能持续到CY25E的大部分时间。” 该银行分析师还表示，尽管英伟达的股价处于历史高位，但未来两年内其每股收益仍有50美元以上的潜力，这意味着该股的市盈率约为20倍，估值合理。美国银行将Nvidia评级为“买入”，并将目标价从1100 美元上调至1320美元。韦德布什（Wedbush ）：“人工智能革命才刚刚开始” 韦德布什分析师表示，随着人工智能芯片支出的“浪潮”席卷整个科技行业，“人工智能淘金热”才刚刚开始。韦德布什表示：“人工智能教父詹森和英伟达带来了又一个杰作，在我们看来，这个杰作应该挂在卢浮宫里。” “随着第四次工业革命的顺利进行，越来越多的企业和消费者迅速走上这条道路，Nvidia的GPU芯片本质上是科技领域的新黄金或新石油。人工智能革命始于Nvidia，在我们看来，人工智能方才刚刚起步。” 韦德布什将Nvidia的评级定为“优于大盘”，目标价为1000美元。

Dan197705-24 00:38

英伟达FY2025Q1业绩电话会议分析师问答

Huang 我们有几个不同之处。首先，NVIDIA的加速计算架构允许客户处理他们的管道的每个方面，从非结构化数据处理到准备训练，到结构化数据处理，像SQL这样的数据帧处理来准备训练，到训练到推理。正如我在我的言论中提到的，推理实际上已经发生了根本性的变化，现在是生成。不是试图检测一只猫，这本身就已经很困难了，而是必须生成猫的每一个像素。因此，生成过程是根本不同的处理架构。这也是TensorRT LLM之所以受到如此好评的原因之一。我们在我们架构上使用相同芯片的性能提高了三倍。这告诉你一些关于我们架构丰富性和我们软件丰富性的事情。所以首先，你可以用NVIDIA处理一切，从计算机视觉到图像处理，计算机图形学，到所有模态的计算。由于通用计算已经走到了尽头，世界现在正遭受计算成本和计算能源膨胀的困扰，因此加速计算是真正可持续的前进方式。所以加速计算是你在计算中节省资金的方式，是你在计算中节省能源的方式。因此，我们平台的多功能性使得数据中心的总拥有成本最低。第二，我们在每个云中都有。所以对于正在寻找平台进行开发的开发人员来说，从NVIDIA开始总是一个不错的选择。我们在本地，我们在云端。我们在任何大小和形状的计算机上。我们几乎无处不在。所以这是第二个原因。第三个原因与我们构建AI工厂的事实有关。这变得越来越明显，AI不仅仅是芯片问题。它当然始于非常好的芯片，我们为AI工厂构建了一大堆芯片，但它是一个系统问题。事实上，即使是AI，现在也是一个系统问题。它不仅仅是一个大型语言模型。它是一大堆大型语言模型的复杂系统，它们一起工作。所以NVIDIA构建这个系统的事实使我们能够优化我们所有的芯片作为一个系统一起工作，能够拥有作为一个系统运行的软件，并能够在整个系统中进行优化。只要举一个简单的数字例子，如果你有一个50亿美元的基础设施，你提高了两倍的性能，这是我们通常做的事情，当你提高基础设施两倍时，它的价值也是50亿美元。数据中心中的所有芯片并不能支付它。所以它的价值真的非常不寻常。这就是为什么今天，性能至关重要。这是在最高性能也是最低成本的时候，因为承载所有这些芯片的基础设施成本很高。运营数据中心需要很多资金，与此相关的人员，与之相关的电力，与之相关的房地产，一切都加起来。所以最高性能也是最低的总拥有成本。接线员我们的下一个问题来自TD Cowen的Matt Ramsay。请继续。 Matthew Ramsay 非常感谢。大家下午好。Jensen，我在数据中心行业工作了一辈子。我从未见过你们以同样的性能飞跃速度推出新平台，我的意思是，在训练中提高了5倍。你在GTC上谈到的一些内容，在推理上提高了30倍。这真是令人惊叹，但这也创造了一个有趣的对比，即你的客户正在花费数十亿美元购买的当前一代产品，将比你的产品折旧周期更快地不再具有竞争力。所以我想让你——如果你不介意的话，谈一谈你如何看待这种情况与客户的发展。随着你转向Blackwell，你将拥有非常大的安装基础，显然软件兼容，但安装基础的产品的性能远不如你的新一代产品。我很想知道你如何看待客户在这方面的发展。谢谢。 Jensen Huang 是的。我真的很感激。我想提出三点。如果你是5%的建设完成，而不是95%，你的感觉会非常不同。因为你无论如何都只有5%的建设完成，所以尽快建设。当Blackwell到来时，它会非常棒。然后，在Blackwell之后，正如你提到的，我们还有其他的Blackwell即将到来。然后有一个短暂的——我们已经向世界解释了一年的节奏。我们希望我们的客户看到我们的路线图，尽可能地看到他们喜欢的东西，但他们无论如何都是早期建设，所以他们必须继续建设，好吗。所以将会有很多芯片向他们袭来，他们必须继续建设和只是，如果你愿意的话，通过性能平均进入它。这是聪明的做法。他们今天需要赚钱。他们今天想省钱。时间对他们来说真的很有价值。让我给你举一个时间非常有价值的例子，为什么立即建立数据中心的想法如此有价值，以及获得训练时间的概念如此有价值。原因是因为下一个达到下一个主要里程碑的公司将宣布一个开创性的AI。而之后的第二个公司则宣布了一些东西，只比原来好0.3%。所以问题是，你是想成为反复提供开创性AI的公司，还是提供比原来好0.3%的公司？这就是为什么这场比赛如此重要的原因，就像所有的技术比赛一样。你看到这场比赛在多家公司中展开，因为这对拥有技术领导地位，让公司信任领导地位并希望在你们的平台上构建，并且知道他们正在构建的平台将越来越好至关重要。所以领导地位非常重要。训练时间非常重要。提前三个月完成训练时间，以便提前三个月开始一个为期三个月的项目，提前三个月开始就是一切。所以我们现在正在疯狂地建立Hopper系统，因为下一个里程碑就在眼前。所以这是第二个原因。你刚才提出的评论实际上是一个非常好的评论，即我们是如何做到的——我们移动得如此之快，并且如此迅速地推进它们？因为我们在这里拥有所有的技术栈。我们在这里字面意义上建立了整个数据中心，我们可以监控一切，测量一切，跨一切进行优化。我们知道所有的瓶颈在哪里。我们不是在猜测。我们不会放一些看起来不错的PowerPoint幻灯片。我们实际上——我们也喜欢我们的PowerPoint幻灯片看起来不错，但我们交付的系统在规模上表现良好。我们之所以知道它们在规模上表现良好的原因是因为我们在这里建立了它们。现在，我们所做的其中一件有点奇迹的事情是，我们在这里建立了整个AI基础设施，但然后我们将其解构并集成到我们客户的数据中心，无论他们喜欢什么方式。但我们知道它将如何表现，我们知道瓶颈在哪里。我们知道我们需要在哪里与他们合作进行优化，并知道我们需要在哪里帮助他们改进他们的基础设施以实现最佳性能。这种对整个数据中心规模的深刻了解基本上是今天让我们与众不同的地方。我们从头开始构建每一个芯片。我们确切地知道整个系统是如何进行处理的。所以我们确切地知道它将如何表现，以及如何利用每一代产品获得最佳性能。所以我很感激。这就是三点。接线员你的下一个问题将来自Evercore ISI的Mark Lipacis。请继续。 Mark Lipacis 嗨。谢谢你接受我的问题。Jensen，过去，你曾经观察到，通用计算生态系统通常主导了每个计算时代。我相信论点是它们可以适应不同的工作负载，获得更高的利用率，推动计算周期的成本降低。这是你推动通用GPU CUDA生态系统向加速计算发展的动机。如果我误解了那个观察，请告诉我。所以问题是，鉴于推动对你的解决方案需求的工作负载是由神经网络训练和推理驱动的，这在表面上看起来像是有限数量的工作负载，那么它们也可能适用于定制解决方案。所以问题是，通用计算框架是否变得更有风险，或者这些工作负载的变异性或快速发展是否足以支持历史通用框架？谢谢。 Jensen Huang 是的。NVIDIA的加速计算是多功能的，但我不会称之为通用的。例如，我们可能不擅长运行电子表格。那真的是为通用计算设计的。因此，有一个——操作系统代码的控制循环可能对通用计算不是很好，而不是加速计算。所以我会说我们是多功能的，这通常是我描述它的方式。多年来，我们能够加速的应用程序领域非常丰富，但它们都有很多共同点。也许有一些深刻的差异，但有共同点。它们都可以并行运行，都非常依赖线程。5%的代码代表了99%的运行时间，例如。这些都是加速计算的特性。我们平台的多功能性和我们设计整个系统的事实是过去10年左右，你们在这些电话会议中问我的初创公司数量相当大的原因。每一个，因为他们的架构脆弱，当生成性AI出现时，或者当融合模型出现时，当现在即将出现的下一种模型时。突然之间，看看这个，带有记忆的大型语言模型，因为大型语言模型需要有记忆，这样他们才能与你进行对话，理解上下文。突然之间，Grace内存的多功能性变得非常重要。所以每一次这些生成性AI的进步和AI的进步都迫切需要不是为一个模型设计的一个小部件。而是要有一些真正适合整个领域的东西，整个领域的特性，但要遵循软件的首要原则，即软件将继续发展，软件将继续变得更好、更大。我们相信这些模型的扩展。有很多原因，我们将在未来几年内轻松地扩展一百倍，我们期待着它，我们已经准备好了。所以，我们平台的多功能性确实是关键。如果你太脆弱、太具体了，你还不如直接构建一个FPGA或者构建一个ASIC或者类似的东西，但那几乎不是一台计算机。接线员我们的下一个问题来自Jefferies的Blayne Curtis。请继续。 Blayne Curtis 谢谢你接受我的问题。实际上，我很好奇，我是说，在供应受限的情况下，你为中国推出了一款产品，H20。我假设对它的需求量很大，但显然，你还在尽力用其他Hopper产品为你的客户提供服务。只是有点好奇，你如何看待下半年的情况。你能详细说明一下，你对销售以及毛利率的影响有何看法。 Jensen Huang 我没有听到你的问题。有些东西被消音了。 Simona Jankowski H20，以及你如何看待在不同的Hopper产品之间分配供应。 Jensen Huang 嗯，我们有我们要尊重的客户，我们尽最大努力为每个客户服务。确实，我们在中国的业务比过去低得多。由于对我们技术的限制，中国现在的竞争要激烈得多。所以这些都是真的。然而，我们继续尽最大努力为那里市场的客户提供服务，并且尽我们所能，我们将尽最大努力。但我认为总体上，我们关于需求超过供应的评论是针对整个市场的，特别是对H200和Blackwell年底的情况。接线员我们的下一个问题来自Raymond James的Srini Pajjuri。请继续。 Srini Pajjuri 谢谢。Jensen，实际上更多的是对你所说的澄清。GB 200系统，看起来对系统的需求很大。历史上，我想你卖了很多HGX板和一些GPU，系统业务相对较小。所以我只是好奇，为什么现在你看到如此强烈的需求系统向前发展？这仅仅是因为总拥有成本，还是别的什么，或者是因为架构？谢谢。 Jensen Huang 是的。我感谢那个。实际上，我们销售GB200的方式是一样的。我们分离所有有意义的组件，并将它们集成到计算机制造商中。今年将有100种不同的计算机系统配置用于Blackwell。这是破纪录的。坦率地说，Hopper只有一半，但那是在它的高峰。它开始时甚至比那还少。所以你将看到液体冷却版本、空气冷却版本、x86版本、Grace版本，等等。正在设计一大堆系统。它们由我们所有伟大的合作伙伴生态系统提供。没有什么真的改变了。当然，Blackwell平台极大地扩展了我们的提供。CPU的集成和计算密度的更压缩，液体冷却将在配置电力方面为数据中心节省很多资金，更不用说更具能源效率了。所以这是一个更好的解决方案。它的扩展性更强，意味着我们为数据中心提供了更多的组件，每个人都赢了。数据中心获得了更高的性能，来自网络交换机的网络。当然，NICs，我们现在有了以太网，所以我们可以将NVIDIA AI大规模地带给那些只懂得操作以太网的客户，因为他们拥有的生态系统。所以Blackwell更加扩展。我们在这个时代为我们的客户提供了更多的东西。接线员我们的下一个问题来自Truist Securities的William Stein。请继续。 William Stein 太好了。谢谢你接受我的问题。Jensen，某种程度上说，NVIDIA决定，尽管有相当好的CPU可用于数据中心运营，但你基于ARM的Grace CPU提供了一些真正的优势，这使得这项技术值得交付给客户，可能与成本或功耗或Grace和Hopper、Grace和Blackwell之间的技术协同有关。你能谈谈是否会有类似的动态可能出现在客户端，尽管有非常好的解决方案，你已经强调了Intel和AMD是非常好的合作伙伴，在x86方面提供了非常好的产品，但可能在新兴的AI工作负载方面，NVIDIA可以提供的优势，其他人可能更有挑战？ Jensen Huang 嗯，你提到了一些非常好的理由。确实，对于许多应用程序来说，我们与x86合作伙伴的合作非常棒，我们一起构建了出色的系统。但是Grace让我们能够做一些用今天的系统配置无法实现的事情。Grace和Hopper之间的内存系统是相干且连接的。两个芯片之间的互连，称之为两个芯片几乎很奇怪，因为它就像一个超级芯片。它们通过这个每秒数兆的接口连接。这是破纪录的。Grace使用的内存是LPDDR。这是第一个数据中心级低功耗内存。所以我们在每个节点上都节省了很多电力。最后，由于架构，因为我们现在可以用整个系统创建自己的架构，我们可以创建一个具有真正大的NVLink领域的东西，这对于下一代大型语言模型的推理至关重要。所以你看到GB200有一个72节点的NVLink领域。这就像72个Blackwell连接在一起，形成一个巨大的GPU。所以我们需要Grace Blackwell才能做到这一点。所以有架构原因，有软件编程原因，还有系统原因，这对我们以这种方式构建它们至关重要。所以如果我们看到像那样的机会，我们会探索它。今天，正如你在昨天的构建中看到的，我认为非常棒，Satya宣布了下一代PC，Copilot+ PC，它在NVIDIA的RTX GPU上运行得非常好，这些GPU正在笔记本电脑中发货。但它也非常漂亮地支持ARM。所以它甚至为PC的系统创新打开了机会。接线员我们的最后一个问题来自Cantor Fitzgerald的C.J. Muse。请继续。 C.J. Muse 下午好。谢谢你接受我的问题。Jensen，这是一个更长期的问题。我知道Blackwell甚至还没有启动，但显然，投资者是前瞻性的，并且在潜在的GPU和定制ASIC的竞争中，你如何看待NVIDIA的创新步伐和你在过去十年中的百万倍扩展，真正令人印象深刻。CUDA、Varsity、Precision、Grace、Cohere和Connectivity。当你向前看时，未来十年需要解决什么摩擦？也许更重要的是，你今天愿意和我们分享什么？ Jensen Huang 嗯，我可以宣布，在Blackwell之后，还有另一个芯片。我们处于一年的节奏中。所以你还可以指望我们在非常快的节奏上拥有新的网络技术。我们宣布了Spectrum-X用于以太网。但我们都致力于以太网，我们有一个非常令人兴奋的以太网路线图即将到来。我们有一个丰富的合作伙伴生态系统。戴尔宣布他们将把Spectrum-X推向市场。我们有一个丰富的客户和合作伙伴生态系统，他们将宣布将我们的整个AI工厂架构推向市场。所以对于那些想要最终性能的公司，我们有InfiniBand计算织物。InfiniBand是一种计算织物，以太网是一种网络。多年来，InfiniBand最初是一种计算织物，成为了更好的网络。以太网是一种网络，有了Spectrum-X，我们将使它成为一个更好的计算织物。我们全面致力于所有三个链接，NVLink计算织物用于单一计算域，InfiniBand计算织物，以太网网络计算织物。所以我们将非常迅速地推进所有三个。所以你将看到新的交换机到来，新的NIC到来，新的能力，运行在所有三个上面的新软件堆栈。新的CPU，新的GPU，新的网络NIC，新的交换机，一大堆芯片即将到来。所有这些，美妙的事情是所有这些都能运行CUDA。它们都运行我们的整个软件堆栈。所以你今天投资我们的软件堆栈，不用做任何事情，它只会变得更快、更快、更快、更快。如果你今天投资我们的架构，不用做任何事情，它将进入更多的云和更多的数据中心，一切都运行。所以我认为我们带来的创新步伐将提高能力，一方面，降低总拥有成本另一方面。所以我们应该能够扩展NVIDIA架构，迎接计算的这个新时代，并开始这场新的工业革命，我们将不仅仅制造软件，我们将大规模地制造人工智能代币。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-23 23:30

英伟达FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报

owski 谢谢。大家下午好，欢迎参加NVIDIA 2025财年第一季度的电话会议。今天和我一起来自NVIDIA的有Jen-Hsun Huang，总裁兼首席执行官，以及Colette Kress，执行副总裁兼首席财务官。我想提醒大家，我们的电话会议正在NVIDIA投资者关系网站上实时网络直播。网络直播将在我们讨论2025财年第二季度财务结果的电话会议之前提供重播。今天电话会议的内容是NVIDIA的财产。未经我们事先书面同意，不得复制或转录。在这次电话会议中，我们可能会根据当前的期望做出前瞻性声明。这些声明受到许多重大风险和不确定性的影响，我们的实际结果可能会有实质性的差异。关于可能影响我们未来财务结果和业务的因素的讨论，请参考今天收益发布、我们最近的10-K和10-Q表格以及我们可能向证券交易委员会提交的8-K表格报告中的披露。我们所有的声明都是基于2024年5月22日今天，根据目前我们可获得的信息做出的。除非法律要求，我们不承担更新任何此类声明的义务。在这次电话会议中，我们将讨论非GAAP财务指标。您可以在我们的首席财务官评论中找到这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调和情况，该评论已发布在我们的网站上。让我来强调一些即将到来的活动。在6月2日星期日，台湾Computex技术贸易展之前，Jensen将在台北亲自举行并实时直播的主题演讲。6月5日，我们将在旧金山参加美国银行技术会议。就此，让我将电话会议转交给Colette。 Colette Kress 谢谢，Simona。第一季度又是创纪录的一个季度。260亿美元的收入环比增长了18%，同比增长了262%，远远高于我们240亿美元的预期。从数据中心开始。数据中心收入为226亿美元，创纪录，环比增长了23%，同比增长了427%，这一增长由NVIDIA Hopper GPU计算平台的持续强劲需求推动。计算收入比去年增长了超过5倍，网络收入增长了超过3倍。数据中心的强劲连续增长是由所有客户类型推动的，以企业和消费互联网公司为首。大型云服务提供商继续推动强劲增长，因为他们在规模上部署和增加NVIDIA AI基础设施，并占我们数据中心收入的40%多的百分比。在NVIDIA CUDA上训练和推理AI正在推动云租赁收入增长的有意义的加速，为云服务提供商的投资提供即时和强劲的回报。对于在NVIDIA AI基础设施上每花费1美元，云服务提供商有机会在四年内在GPU即时托管收入上赚取5美元。NVIDIA丰富的软件堆栈和生态系统以及与云服务提供商的紧密集成，使最终客户可以轻松地在公共云中使用NVIDIA GPU实例。对于云租赁客户，NVIDIA GPU提供了训练模型的最佳时间，最低成本训练模型以及最低成本推理大型语言模型。对于公共云服务提供商，NVIDIA为他们带来了客户，推动了收入增长和基础设施投资的回报。领先的LLM公司，如OpenAI、Adept、Anthropic、Character.AI、Cohere、Databricks、DeepMind、Meta、Mistral、xAI等许多其他公司，都在云端构建NVIDIA AI。企业推动了本季度数据中心的强劲连续增长。我们支持特斯拉将其训练AI集群扩展到35,000个H100 GPU。他们使用NVIDIA AI基础设施为基于视觉的最新自动驾驶软件FSD版本12的突破性性能铺平了道路。视频转换器虽然消耗了更多的计算，但正在实现显著更好的自动驾驶能力，并推动汽车行业对NVIDIA AI基础设施的显著增长。我们预计汽车将成为今年数据中心的最大企业垂直领域，推动在本地和云消费方面的数十亿美元的收入机会。消费互联网公司也是一个强劲的增长垂直领域。本季度的一个亮点是Meta宣布了他们的最新大型语言模型Llama 3，该模型是在24,000个H100 GPU集群上训练的。Llama 3为Meta AI提供动力，这是Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger上提供的一种新的AI助手。Llama 3公开可用，已经在各个行业中引发了一波AI开发浪潮。随着生成性AI进入更多的消费互联网应用，我们预计随着推理规模随着模型复杂性以及用户数量和每个用户的查询数量的增加，我们将看到持续的增长机会，从而带来对AI计算的更多需求。在过去的四个季度中，我们估计推理推动了我们数据中心收入的约40%。训练和推理都在显著增长。像Meta和特斯拉构建的大型集群是AI生产所必需的基础设施，我们称之为AI工厂。这些下一代数据中心拥有先进的全栈加速计算平台，数据输入，智能输出。在第一季度，我们与100多个客户合作构建AI工厂，规模从几百到几万个GPU不等，有些达到了10万个GPU。从地理角度来看，随着世界各国投资主权AI，数据中心收入持续多样化。主权AI指的是一个国家利用自己的基础设施、数据、劳动力和商业网络生产人工智能的能力。国家正在通过各种模式建立国内计算能力。一些国家正在与国有电信提供商或公用事业公司合作采购和运营主权AI云。其他国家则赞助当地云合作伙伴，为公共和私营部门提供共享的AI计算平台。例如，日本计划投资超过7.4亿美元给关键的数字基础设施提供商，包括KDDI、樱花互联网和软银，以构建国家的主权AI基础设施。法国的Scaleway，Iliad集团的子公司，正在建设欧洲最强大的云原生AI超级计算机。在意大利，Swisscom集团将建立国家首个也是最强大的由NVIDIA DGX驱动的超级计算机，以开发首个本地训练的意大利语LLM。在新加坡，国家超级计算中心正在升级为NVIDIA Hopper GPU，而Singtel正在整个东南亚建设NVIDIA加速的AI工厂。 NVIDIA提供端到端计算到网络技术、全栈软件、AI专业知识以及丰富的合作伙伴和客户生态系统，使主权AI和区域云服务提供商能够迅速启动他们国家的AI雄心。与去年相比，我们相信主权AI收入今年可以达到数十亿美元的高个位数。AI的重要性已经引起了每个国家的注意。我们为中国推出了专门设计的新产品，这些产品不需要出口控制许可证。由于去年10月实施新的出口控制限制，我们在中国的数据中心收入从之前的水平大幅下降。我们预计中国市场将继续保持非常激烈的竞争。从产品角度来看，大部分计算收入是由我们的Hopper GPU架构推动的。在本季度，Hopper的需求持续增长。由于CUDA算法的创新，我们已经能够在H100上加速LLM推理高达3倍，这可以转化为为像Llama 3这样的流行模型提供服务的成本降低3倍。我们在第一季度开始对H200进行采样，目前正在生产中，并计划在第二季度发货。第一个H200系统由Jensen交付给OpenAI的Sam Altman及其团队，并为上周他们惊人的GPT-4o演示提供动力。H200的推理性能几乎是H100的两倍，为生产部署提供了显著的价值。例如，使用具有7000亿参数的Llama 3，单个NVIDIA HGX H200服务器可以每秒提供24,000个token，同时支持超过2400名用户。这意味着对于在当前价格下每花费1美元购买NVIDIA HGX H200服务器，提供Llama 3 token的API提供商在四年内可以产生7美元的收入。随着软件的持续优化，我们继续提高NVIDIA AI基础设施在提供AI模型方面的性能。虽然H100的供应证明，我们仍然在H200上受到限制。与此同时，Blackwell正在全面生产中。我们正在努力使我们的系统和云合作伙伴在今年晚些时候全球可用。H200和Blackwell的需求远远超过供应，我们预计需求可能会在明年的大部分时间里超过供应。 Grace Hopper超级芯片正在大量发货。上周在国际超级计算大会上，我们宣布全球有九台新的超级计算机正在使用Grace Hopper，今年共提供了200 exaflops的节能AI处理能力。这些包括瑞士国家超级计算中心的Alps超级计算机，这是欧洲最快的AI超级计算机。英国布里斯托尔大学的Isambard-AI和德国于利希超级计算中心的JUPITER。我们看到由于其高能效和性能，Grace Hopper在超级计算中的附加率达到了80%。我们还自豪地看到，由Grace Hopper驱动的超级计算机占据了世界上最节能超级计算机的第一、第二和第三位。 InfiniBand推动了网络同比增长的强劲增长。我们经历了适度的环比下降，这主要是由于供应时间的问题，需求远远超过了我们能够发货的数量。我们预计网络将在第二季度恢复环比增长。在第一季度，我们开始发货我们的新型Spectrum-X以太网网络解决方案，该解决方案从一开始就针对AI进行了优化。它包括我们的Spectrum-4交换机、BlueField-3 DPU和新的软件技术，以克服AI对以太网的挑战，与传统以太网相比，为AI处理提供高达1.6倍的网络性能。 Spectrum-X正在多个客户中增加产量，包括一个庞大的10万个GPU集群。Spectrum-X为NVIDIA网络打开了一个新的市场，并使仅以太网数据中心能够容纳大规模AI。我们预计Spectrum-X在一年内将跃升为一个价值数十亿美元的产品线。在3月的GTC上，我们推出了下一代AI工厂平台Blackwell。Blackwell GPU架构提供比H100快4倍的训练和30倍的推理，并在万亿参数的大型语言模型上实现实时生成性AI。 Blackwell是一个巨大的飞跃，与Hopper相比，其总拥有成本和能耗降低了25倍。Blackwell平台包括第五代NVLink，带有多GPU脊柱和新的InfiniBand和以太网交换机，X800系列专为万亿参数规模的AI设计。 Blackwell旨在支持数据中心的普遍性，从超大规模到企业，从训练到推理，从x86到Grace CPU，从以太网到InfiniBand网络，以及从空气冷却到液体冷却。Blackwell在推出时将在100多个OEM和ODM系统中提供，是Hopper推出的数量的两倍多，代表了世界上每一个主要的计算机制造商。这将支持在客户类型、工作负载和数据中心环境中的快速和广泛采用。 Blackwell上市客户包括亚马逊、谷歌、Meta、微软、OpenAI、甲骨文、特斯拉和xAI。我们宣布了一个新的软件产品，即NVIDIA推理微服务或NIM的推出。 NIM提供安全且性能优化的容器，由NVIDIA CUDA加速的网络计算和推理软件提供支持，包括Triton推理服务器和TensorRT LLM，以及用于广泛的用例的行业标准API，包括用于文本、语音、图像、视觉、机器人技术、基因组学和数字生物学的大型语言模型。它们使开发人员能够使用来自NVIDIA、AI21、Adept、Cohere、Getty Images和Shutterstock的领先模型，以及来自谷歌、Hugging Face、Meta、微软、Mistral AI、Snowflake和Stability AI的开放模型，快速构建和部署生成性AI应用程序。NIM将作为我们NVIDIA AI企业软件平台的一部分，用于在云中或在本地生产部署。转向游戏和AI PC。游戏收入为26.5亿美元，环比下降8%，同比增长18%，符合我们对季节性下降的预期。GeForce RTX Super GPU的市场接受度很高，整个产品系列的最终需求和渠道库存保持健康。从我们AI之旅的最开始，我们就为GeForce RTX GPU配备了CUDA张量核心。现在拥有超过1亿的安装基数，GeForce RTX GPU非常适合游戏玩家、创作者、AI爱好者，并在PC上运行生成性AI应用程序方面提供无与伦比的性能。 NVIDIA拥有完整的技术栈，可以在GeForce RTX PC上部署和运行快速高效的生成性AI推理。TensorRT LLM现在加速了微软的Phi-3-Mini模型和谷歌的Gemma 2B和7B模型，以及包括LangChain和LlamaIndex在内的流行AI框架。昨天，NVIDIA和微软宣布了Windows的AI性能优化，以帮助在NVIDIA GeForce RTX AI PC上运行LLMs高达3倍的速度。包括网易游戏、腾讯和育碧在内的顶级游戏开发商正在采用NVIDIA Avatar角色引擎，以创建逼真的化身，改变游戏玩家和非玩家角色之间的互动。转向ProVis。收入为4.27亿美元，环比下降8%，同比增长45%。我们认为，生成性AI和Omniverse工业数字化将推动专业可视化增长的下一波浪潮。在GTC上，我们宣布了新的Omniverse Cloud API，使开发人员能够将Omniverse工业数字孪生和模拟技术集成到他们的应用程序中。包括ANSYS、Cadence、达索系统的3DEXCITE、Brand和西门子在内的一些世界上最大的工业软件制造商正在采用这些API，开发人员可以使用它们将空间计算设备（如苹果Vision Pro）流式传输工业数字孪生。Omniverse Cloud API将在今年晚些时候在微软Azure上提供。公司正在使用Omniverse数字化他们的工作流程。Omniverse强大的数字孪生使纬创，我们的一个制造合作伙伴，将端到端生产周期时间缩短了50%，缺陷率降低了40%。而全球最大的电动汽车制造商比亚迪正在采用Omniverse进行虚拟工厂规划和零售配置。转向汽车行业。收入为3.29亿美元，环比增长17%，同比增长11%。环比增长是由全球OEM客户的AI驾驶舱解决方案推动的，以及我们自动驾驶平台的实力。同比增长主要是由自动驾驶推动的。我们支持小米成功推出了其首款电动汽车SU7轿车，该车型基于NVIDIA DRIVE Orin构建，这是我们的AI汽车计算机，用于软件定义的AV车队。我们还宣布了NVIDIA DRIVE Thor的新设计胜利，Orin的继任者，由新的NVIDIA Blackwell架构驱动，与包括比亚迪、小鹏、广汽埃安超能和Neuro在内的几家领先的EV制造商合作。DRIVE Thor计划从明年开始在量产车辆中使用。好的，转向损益表的其他部分。GAAP毛利率环比增长至78.4%，非GAAP毛利率增长至78.9%，这得益于较低的库存目标。正如上个季度所指出的，第四季度和第一季度都受益于有利的组件成本。从环比来看，GAAP运营费用增长了10%，非GAAP运营费用增长了13%，主要反映了与薪酬相关的成本增加以及计算和基础设施投资的增加。在第一季度，我们以股票回购和现金股息的形式向股东返还了78亿美元。今天，我们宣布了我们股票的10比1拆分，6月10日作为拆股调整后交易的第一天。我们还将股息增加了150%。让我来谈谈第二季度的展望。总收入预计将达到280亿美元，正负2%。我们预计所有市场平台都将实现环比增长。GAAP和非GAAP毛利率预计将分别为74.8%和75.5%，正负50个基点，与我们上个季度的讨论一致。对于全年，我们预计毛利率将在百分之七十多的范围内。GAAP和非GAAP运营费用预计将分别约为40亿美元和28亿美元。全年OpEx预计将增长在百分之四十多的低范围内。 GAAP和非GAAP其他收入和费用预计将分别产生大约的收入，对不起，大约3亿美元的收入，不包括非关联投资的收益和损失。GAAP和非GAAP税率预计将分别为17%，正负1%，不包括任何单独项目。更多的财务细节包含在首席财务官评论和其他信息中，这些信息在我们的IR网站上提供。现在，我想把它交给Jensen，因为他想发表一些评论。 Jensen Huang 谢谢，Colette。行业正在经历一个重大变化。在我们开始问答之前，让我给你一些关于转型重要性的视角。下一次工业革命已经开始。公司和国家正在与NVIDIA合作，将价值数万亿美元的传统数据中心基础设施转变为加速计算，并构建一种新型数据中心，AI工厂，以生产一种新商品，人工智能。 AI将为几乎所有行业带来显著的生产率提升，并帮助公司在扩大收入机会的同时更具成本和能源效率。云服务提供商（CSP）是第一批生成性AI的推动者。有了NVIDIA，CSP加速了工作负载以节省资金和电力。由NVIDIA Hopper驱动的token为其AI服务带来收入。而NVIDIA云实例则吸引了我们丰富的开发人员生态系统中的租赁客户。强劲且加速的需求——对Hopper平台上生成性AI训练和推理的加速需求推动了我们数据中心的增长。随着模型学习成为多模态，理解文本、语音、图像、视频和3D，并学会推理和计划，训练继续扩大。我们的推理工作负载正在令人难以置信地增长。有了生成性AI，推理——现在大约是大规模快速token生成，已经变得非常复杂。生成性AI正在推动从基础上完全堆栈计算平台的转变，这将改变每一次计算机交互。从今天的信息检索模型，我们正在转向一个答案和技能生成模型的计算。AI将理解上下文和我们的意图，具有知识，推理、计划并执行任务。我们正在从根本上改变计算的工作原理以及计算机可以做什么，从通用CPU到GPU加速计算，从指令驱动的软件到意图理解模型，从检索信息到执行技能，并且在工业层面上，从生产软件到生成token，制造数字智能。 Token生成将推动AI工厂多年的建设。除了云服务提供商，生成性AI已经扩展到消费互联网公司和企业，主权AI、汽车和医疗保健客户，创造了多个数十亿美元的垂直市场。 Blackwell平台正在全面生产，并构成万亿参数规模生成性AI的基础。Grace CPU、Blackwell GPU、NVLink、Quantum、Spectrum、混合和交换机的组合，高速互连以及丰富软件和合作伙伴生态系统，让我们能够扩展并提供比前几代更丰富和更完整的AI工厂解决方案。 Spectrum-X为我们打开了一个全新的市场，将大规模AI带到仅限以太网的数据中心。而NVIDIA NIMs是我们的新软件产品，它提供企业级优化的生成性AI，在CUDA加速的任何地方运行，从云端到本地数据中心，再到通过我们广泛的生态系统合作伙伴网络的RTX AI PC。从Blackwell到Spectrum-X再到NIMs，我们为下一波增长做好了准备。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-23 23:00

公告精选︱陕西能源：拟约78.8亿元投建赵石畔煤电电厂二期2×1000MW机组项目；卓朗科技：与英伟达没有业务合作

入英伟达概念股。经自查，公司与英伟达（NVIDIA）没有业务合作。南威软件(603636.SH)：与华为云签订阿尔及利亚一网通项目合同南威软件(603636.SH)公布，为加快推进公司全球化战略落地，更好地拓展海外业务，公司与华为云计算技术有限公司（称“华为云”）签订了阿尔及利亚一网通项目合同。本次签订的合同总金额为人民币5,368.76万元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的3.20%。【投资项目】欧莱新材(688530.SH)：拟向合肥欧莱增资5000万元用于高端溅射靶材生产基地项目（一期）欧莱新材(688530.SH)公布，为顺利推进公司募投项目建设，公司拟向全资子公司合肥欧莱高新材料有限公司（简称“合肥欧莱”）增资5,000万元用于高端溅射靶材生产基地项目（一期），其中使用募集资金3,757.99万元，使用自有资金1,242.01万元；同时拟向全资子公司广东欧莱新金属材料有限公司（简称“欧莱金属”）增资9,500万元用于高纯无氧铜生产基地建设项目，其中使用募集资金9,184.94万元，使用自有资金315.06万元。本次增资完成后，合肥欧莱注册资本将增加至8,000万元，仍为公司全资子公司；欧莱金属注册资本将增加至14,500万元，仍为公司全资子公司。陕西能源(001286.SZ)：拟约78.8亿元投建赵石畔煤电电厂二期2×1000MW机组项目陕西能源(001286.SZ)公布，公司拟出资建设赵石畔电厂二期2×1000MW超超临界空冷燃煤发电机组。该项目拟作为陕西至河南输电通道的配套电源，工程动态投资约78.8亿元，其中项目资本金占20%，其他部分通过贷款融资。该项目拟建设2×1000MW超超临界空冷机组，同步建设石灰石-石膏湿法脱硫设施及脱硝装置。项目拟选厂址位于陕西榆林榆横矿区南区赵石畔井田西侧，西侧紧邻包茂高速公路，南侧紧邻赵石畔煤矿工业场地。【合同中标】上海港湾(605598.SH)：中标约3.9亿元大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程(航站区)施工项目上海港湾(605598.SH)公布，近日，公司、中国建筑第八工程局有限公司和中国建设基础设施有限公司组成联合体，参与了大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程(航站区)施工项目(简称“本项目”)的竞标。经评标，本联合体为本项目中标人，中标金额约为3.9亿元。【股权收购】宁波能源(600982.SH)：子公司甬创电力以2135.34万元收购黎川巴尔蔓51%股权宁波能源(600982.SH)公布，为进一步拓展绿色供热业务，助力公司实现产业转型升级目标，公司控股子公司甬创电力通过增资扩股方式以2,135.34万元的价格收购上海华之邦持有的黎川巴尔蔓51%股权。黎川巴尔蔓主要业务为在江西省黎川县工业园区开展生物质集中供热。本次交易有利于甬创电力提高经营能力和核心竞争力，有助于公司进一步拓展绿色供热业务，实现产业转型升级目标。氯碱化工(600618.SH)：拟收购广西氯碱40%股权氯碱化工(600618.SH)公布，公司子公司广西氯碱于2019年投资建设广西钦州30万吨/年烧碱、40万吨/年聚氯乙烯项目（简称“广西钦州项目”），项目建设时，由于公司资金有限，由公司控股股东上海华谊与公司共同出资建设。2022年11月，广西钦州项目建成投产。为增厚上市公司收益、提升上市公司股东回报，公司拟现金收购广西氯碱40%股权，实现对广西氯碱的100%持股。公司及上海华谊拟在近期签订股份转让协议，公司以自有资金人民币68,508.20万元收购上海华谊持有的广西氯碱40%的股权，本次交易以2023年12月31日评估基准日广西氯碱100%股权的评估值人民币171,270.50万元为定价依据（最终以经国资有权部门备案确认的评估值为准）。上述股份收购事项完成后，公司将持有广西氯碱100%的股权，广西氯碱成为公司的全资子公司。截至目前，上海华谊对广西氯碱的出资额总计62,107.78万元，本次收购上海华谊持有的广西氯碱40%的股权尚有63,322.8万元未进行实缴，本次股权收购后将由公司履行实缴义务。逸飞激光(688646.SH)：拟收购新聚力51%股权逸飞激光(688646.SH)公布，公司于2024年5月23日与交易对方赵来根及新聚力其他现有股东共同签署了《股权转让协议》，公司拟使用自有资金人民币3,000.00万元购买赵来根持有的目标公司51%的股权（对应注册资本3,122.73万元，其中对应实缴注册资本122.73万元），并在受让股权后承担该标的股权中尚未实缴出资的缴纳义务。本次交易完成后，新聚力将成为公司的控股子公司。新聚力是集规划设计、软件开发、数字孪生、设备制造、工程实施、售后服务于一体的EPC级整厂智慧物流系统解决方案服务商，其产品广泛应用于新能源电池、半导体、消费电子、医疗健康等行业。新聚力主要产品包括新能源电池整厂物流成套系统、半导体CIM软件、半导体AMHS设备、智能化仓储物流系统、自动化输送分拣系统、数字工厂可视化平台系统、智慧工厂信息管理系统以及物流线核心设备供应的服务。新光光电(688011.SH)：拟转让中久新光的12.5%股权新光光电(688011.SH)公布，根据公司发展战略需要，为了充分利用子公司中久新光股东中久光谷的综合资源优势，进一步支持中久新光更好更快发展，促进激光技术不断进步发展和实际运用，为各股东创造更好的投资收益，公司拟向中久光谷转让持有控股子公司中久新光的12.5%股权，交易价格1,605,437.50元，所得款项将用于公司日常生产经营活动。【解禁】思泰克(301568.SZ)：133.25万股限售股份将于5月28日解禁思泰克(301568.SZ)公布关于首次公开发行网下配售限售股份上市流通提示性公告，本次解除限售股东户数共计6,880户，解除限售股份的数量为133.2498万股，占总股本的比例为1.29%，限售期为自公司首次公开发行并上市之日起6个月；本次解除限售股份上市流通日期为2024年5月28日(星期二)。【回购】合兴包装(002228.SZ)：拟6000万元-1.2亿元回购股份合兴包装(002228.SZ)公布，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份。回购股份金额不低于人民币6,000万元（含）且不超过人民币12,000万元（含），回购价格不超过人民币4.06元/股（未超过本次董事会回购决议前30个交易日股票交易均价的150%）。在回购股份价格不超过人民币4.06元/股的条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为29,556,650股，约占公司当前总股本的2.42%；按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为14,778,325股，约占公司当前总股本的1.21%,具体回购数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。回购股份期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。晶合集成(688249.SH)：已累计回购2.00%公司股份晶合集成(688249.SH)公布，截至2024年5月22日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份4015.6万股，占公司总股本的比例为2.00%，与上次披露数相比增加0.58%，回购成交的最高价为15.31元/股，最低价为12.97元/股，支付的资金总额为人民币5.71亿元。【增减持】宏英智能(001266.SZ)：含泰创投拟减持不超2.65%股份宏英智能(001266.SZ)公布，持有公司股份2,755,600股(占公司总股本比例2.66%)的股东上海泰礼创业投资管理有限公司－上海含泰创业投资合伙企业(有限合伙)(简称“含泰创投”)计划在公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份合计不超过2,749,235股(占公司总股本比例2.65%)。希荻微(688173.SH)：宁波泓璟拟减持不超过2%股份希荻微(688173.SH)公布，公司于2024年5月23日收到宁波泓璟出具的《关于希荻微电子集团股份有限公司股份减持计划的告知函》，宁波泓璟对公司前景持续看好，为满足自身资金需求，拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司股份数量合计不超过8,195,014股，占公司总股本的比例合计不超过2.00%，其中以集中竞价方式减持不超过4,097,507股，占公司总股本的比例合计不超过1.00%，减持期间为本公告披露15个交易日后的3个月内；以大宗交易方式减持不超过4,097,507股，占公司总股本的比例合计不超过1.00%，减持期间为本公告披露15个交易日后的3个月内。睿能科技(603933.SH)：控股股东睿能实业拟减持不超0.9513%股份睿能科技(603933.SH)公布，控股股东睿能实业拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过200万股，减持股份的总数不超过公司股份总数的0.9513%。【其他】中京电子(002579.SZ)：拟以简易程序定增募资不超3亿元用于中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目(一期)等中京电子(002579.SZ)公布以简易程序向特定对象发行股票预案，本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行采用以简易程序向特定对象发行股票方式，发行对象为不超过35名(含35名)的特定对象，所有发行对象均以现金方式认购。本次发行的股票，自上市之日起6个月内不得转让。本次发行的募集资金总额不超过3亿元(含本数)，不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，扣除发行费用后将2.1亿元用于中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目(一期)、9,000.00万元补充流动资金及归还银行贷款。信捷电气(603416.SH)：拟向实控人定增募资不超5亿元信捷电气(603416.SH)公布2024年度向特定对象发行股票预案，本次发行对象为公司实际控制人李新先生，发行对象以现金方式认购本次发行的股票。本次发行的募集资金总额不超过5亿元(含本数)，扣除发行费用后拟用于以下项目：企业技术中心二期建设项目、营销网点及产品展示中心建设项目及补充流动资金。正裕工业(603089.SH)：拟定增募资不超2.5亿元用于正裕智造园项目正裕工业(603089.SH)公布2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案，本次发行拟募集资金总额不超过2.5亿元（含），募集资金扣除发行费用后的净额用于正裕智造园项目。

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入英伟达概念股。经自查，公司与英伟达（NVIDIA）没有业务合作。南威软件(603636.SH)：与华为云签订阿尔及利亚一网通项目合同南威软件(603636.SH)公布，为加快推进公司全球化战略落地，更好地拓展海外业务，公司与华为云计算技术有限公司（称“华为云”）签订了阿尔及利亚一网通项目合同。本次签订的合同总金额为人民币5,368.76万元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的3.20%。【投资项目】欧莱新材(688530.SH)：拟向合肥欧莱增资5000万元用于高端溅射靶材生产基地项目（一期）欧莱新材(688530.SH)公布，为顺利推进公司募投项目建设，公司拟向全资子公司合肥欧莱高新材料有限公司（简称“合肥欧莱”）增资5,000万元用于高端溅射靶材生产基地项目（一期），其中使用募集资金3,757.99万元，使用自有资金1,242.01万元；同时拟向全资子公司广东欧莱新金属材料有限公司（简称“欧莱金属”）增资9,500万元用于高纯无氧铜生产基地建设项目，其中使用募集资金9,184.94万元，使用自有资金315.06万元。本次增资完成后，合肥欧莱注册资本将增加至8,000万元，仍为公司全资子公司；欧莱金属注册资本将增加至14,500万元，仍为公司全资子公司。陕西能源(001286.SZ)：拟约78.8亿元投建赵石畔煤电电厂二期2×1000MW机组项目陕西能源(001286.SZ)公布，公司拟出资建设赵石畔电厂二期2×1000MW超超临界空冷燃煤发电机组。该项目拟作为陕西至河南输电通道的配套电源，工程动态投资约78.8亿元，其中项目资本金占20%，其他部分通过贷款融资。该项目拟建设2×1000MW超超临界空冷机组，同步建设石灰石-石膏湿法脱硫设施及脱硝装置。项目拟选厂址位于陕西榆林榆横矿区南区赵石畔井田西侧，西侧紧邻包茂高速公路，南侧紧邻赵石畔煤矿工业场地。【合同中标】上海港湾(605598.SH)：中标约3.9亿元大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程(航站区)施工项目上海港湾(605598.SH)公布，近日，公司、中国建筑第八工程局有限公司和中国建设基础设施有限公司组成联合体，参与了大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程(航站区)施工项目(简称“本项目”)的竞标。经评标，本联合体为本项目中标人，中标金额约为3.9亿元。【股权收购】宁波能源(600982.SH)：子公司甬创电力以2135.34万元收购黎川巴尔蔓51%股权宁波能源(600982.SH)公布，为进一步拓展绿色供热业务，助力公司实现产业转型升级目标，公司控股子公司甬创电力通过增资扩股方式以2,135.34万元的价格收购上海华之邦持有的黎川巴尔蔓51%股权。黎川巴尔蔓主要业务为在江西省黎川县工业园区开展生物质集中供热。本次交易有利于甬创电力提高经营能力和核心竞争力，有助于公司进一步拓展绿色供热业务，实现产业转型升级目标。氯碱化工(600618.SH)：拟收购广西氯碱40%股权氯碱化工(600618.SH)公布，公司子公司广西氯碱于2019年投资建设广西钦州30万吨/年烧碱、40万吨/年聚氯乙烯项目（简称“广西钦州项目”），项目建设时，由于公司资金有限，由公司控股股东上海华谊与公司共同出资建设。2022年11月，广西钦州项目建成投产。为增厚上市公司收益、提升上市公司股东回报，公司拟现金收购广西氯碱40%股权，实现对广西氯碱的100%持股。公司及上海华谊拟在近期签订股份转让协议，公司以自有资金人民币68,508.20万元收购上海华谊持有的广西氯碱40%的股权，本次交易以2023年12月31日评估基准日广西氯碱100%股权的评估值人民币171,270.50万元为定价依据（最终以经国资有权部门备案确认的评估值为准）。上述股份收购事项完成后，公司将持有广西氯碱100%的股权，广西氯碱成为公司的全资子公司。截至目前，上海华谊对广西氯碱的出资额总计62,107.78万元，本次收购上海华谊持有的广西氯碱40%的股权尚有63,322.8万元未进行实缴，本次股权收购后将由公司履行实缴义务。逸飞激光(688646.SH)：拟收购新聚力51%股权逸飞激光(688646.SH)公布，公司于2024年5月23日与交易对方赵来根及新聚力其他现有股东共同签署了《股权转让协议》，公司拟使用自有资金人民币3,000.00万元购买赵来根持有的目标公司51%的股权（对应注册资本3,122.73万元，其中对应实缴注册资本122.73万元），并在受让股权后承担该标的股权中尚未实缴出资的缴纳义务。本次交易完成后，新聚力将成为公司的控股子公司。新聚力是集规划设计、软件开发、数字孪生、设备制造、工程实施、售后服务于一体的EPC级整厂智慧物流系统解决方案服务商，其产品广泛应用于新能源电池、半导体、消费电子、医疗健康等行业。新聚力主要产品包括新能源电池整厂物流成套系统、半导体CIM软件、半导体AMHS设备、智能化仓储物流系统、自动化输送分拣系统、数字工厂可视化平台系统、智慧工厂信息管理系统以及物流线核心设备供应的服务。新光光电(688011.SH)：拟转让中久新光的12.5%股权新光光电(688011.SH)公布，根据公司发展战略需要，为了充分利用子公司中久新光股东中久光谷的综合资源优势，进一步支持中久新光更好更快发展，促进激光技术不断进步发展和实际运用，为各股东创造更好的投资收益，公司拟向中久光谷转让持有控股子公司中久新光的12.5%股权，交易价格1,605,437.50元，所得款项将用于公司日常生产经营活动。【解禁】思泰克(301568.SZ)：133.25万股限售股份将于5月28日解禁思泰克(301568.SZ)公布关于首次公开发行网下配售限售股份上市流通提示性公告，本次解除限售股东户数共计6,880户，解除限售股份的数量为133.2498万股，占总股本的比例为1.29%，限售期为自公司首次公开发行并上市之日起6个月；本次解除限售股份上市流通日期为2024年5月28日(星期二)。【回购】合兴包装(002228.SZ)：拟6000万元-1.2亿元回购股份合兴包装(002228.SZ)公布，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份。回购股份金额不低于人民币6,000万元（含）且不超过人民币12,000万元（含），回购价格不超过人民币4.06元/股（未超过本次董事会回购决议前30个交易日股票交易均价的150%）。在回购股份价格不超过人民币4.06元/股的条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为29,556,650股，约占公司当前总股本的2.42%；按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为14,778,325股，约占公司当前总股本的1.21%,具体回购数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。回购股份期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。晶合集成(688249.SH)：已累计回购2.00%公司股份晶合集成(688249.SH)公布，截至2024年5月22日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份4015.6万股，占公司总股本的比例为2.00%，与上次披露数相比增加0.58%，回购成交的最高价为15.31元/股，最低价为12.97元/股，支付的资金总额为人民币5.71亿元。【增减持】宏英智能(001266.SZ)：含泰创投拟减持不超2.65%股份宏英智能(001266.SZ)公布，持有公司股份2,755,600股(占公司总股本比例2.66%)的股东上海泰礼创业投资管理有限公司－上海含泰创业投资合伙企业(有限合伙)(简称“含泰创投”)计划在公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份合计不超过2,749,235股(占公司总股本比例2.65%)。希荻微(688173.SH)：宁波泓璟拟减持不超过2%股份希荻微(688173.SH)公布，公司于2024年5月23日收到宁波泓璟出具的《关于希荻微电子集团股份有限公司股份减持计划的告知函》，宁波泓璟对公司前景持续看好，为满足自身资金需求，拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司股份数量合计不超过8,195,014股，占公司总股本的比例合计不超过2.00%，其中以集中竞价方式减持不超过4,097,507股，占公司总股本的比例合计不超过1.00%，减持期间为本公告披露15个交易日后的3个月内；以大宗交易方式减持不超过4,097,507股，占公司总股本的比例合计不超过1.00%，减持期间为本公告披露15个交易日后的3个月内。睿能科技(603933.SH)：控股股东睿能实业拟减持不超0.9513%股份睿能科技(603933.SH)公布，控股股东睿能实业拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过200万股，减持股份的总数不超过公司股份总数的0.9513%。【其他】中京电子(002579.SZ)：拟以简易程序定增募资不超3亿元用于中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目(一期)等中京电子(002579.SZ)公布以简易程序向特定对象发行股票预案，本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行采用以简易程序向特定对象发行股票方式，发行对象为不超过35名(含35名)的特定对象，所有发行对象均以现金方式认购。本次发行的股票，自上市之日起6个月内不得转让。本次发行的募集资金总额不超过3亿元(含本数)，不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，扣除发行费用后将2.1亿元用于中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目(一期)、9,000.00万元补充流动资金及归还银行贷款。信捷电气(603416.SH)：拟向实控人定增募资不超5亿元信捷电气(603416.SH)公布2024年度向特定对象发行股票预案，本次发行对象为公司实际控制人李新先生，发行对象以现金方式认购本次发行的股票。本次发行的募集资金总额不超过5亿元(含本数)，扣除发行费用后拟用于以下项目：企业技术中心二期建设项目、营销网点及产品展示中心建设项目及补充流动资金。正裕工业(603089.SH)：拟定增募资不超2.5亿元用于正裕智造园项目正裕工业(603089.SH)公布2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案，本次发行拟募集资金总额不超过2.5亿元（含），募集资金扣除发行费用后的净额用于正裕智造园项目。

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