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美股三大指数齐涨，道指、标普续刷历史新高；特斯拉月涨超38%，英伟达年涨179%

创新技术和自动驾驶系统著称。英伟达（NVIDIA）：全球领先的图形处理单元（GPU）和人工智能解决方案提供商。道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）：美国股市的一个重要股指，由30家大型上市公司组成。标普500指数（S&P 500）：美国股市的一个股指，涵盖500家大型上市公司。纳斯达克综合指数（NASDAQ Composite）：以科技股为主的美国股指。今年相关大事件 2024年11月：特斯拉和摩根大通达成和解，放弃诉讼，结束了三年的法律争端。 2024年11月：美国股市三大指数齐涨，道指和标普500创下历史新高，特斯拉月涨幅超过38%。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

强大无匹的欧洲，缘何衰落至此？

都没有，连踪影都找不到。美国五大公司Nvidia、苹果、微软、亚马逊和 Alphabet 的总市值超过 14 万亿美元，这五家公司的市值比整个欧洲600强企业的市值（约为 11 万亿美元）还多出3万亿美元。经济、资本市场的落后，折射的是欧洲在科技领域生产力远落后于美国。衡量上市科技企业每单位投入产出比的科技生产率为例，在2008年，欧洲和美国科技企业的生产力还不分上下。16年之后呢？美国企业生产力提升了40%，欧洲企业呢？自2005年以来，就几乎完全停滞不前。欧洲衰落的另一个显性特征，是全欧洲的最优等生、欧洲经济火车头德国经济的没落。德国自2021年后就再没有见到像样的增长，以致被戏称为“欧洲病夫”。它缺席了美国引领的AI革命，曾经的优势产业汽车、化工和精密机械也不约而同地进入萎缩。扣除建筑后的工业生产，比2017年萎缩了16%。企业投资在过去20个季度里有12个季度负增长。德国正在经历战后最严重的结构性衰退，曾经傲视天下的德国模式在崩塌。问题是，德国是欧元区最大的增长引擎和财政补贴者，它三分之二的进口订单是发往其他欧洲国家的。德国倒下，对欧洲整体经济将是灾难性的。曾经人人艳羡的欧洲，因何会走到今天这步田地？要知道，欧洲是亚当斯密和《国富论》的诞生地，是诺贝尔奖的故乡，是两次工业革命的发源地，有着辉煌的创新历史和科技研发土壤？答案其实很简单，两个字—制度。更具体点说，集体向左转的思潮与做派。欧洲已经越来越滑向19世纪流行于西欧的空想社会主义，大政府、强监管、高福利、高税收、仇视资本、仇视市场、绝对自由、绝对公平。这些极左思潮与做法，严重戕害了欧洲的经济潜力与活力，并引致了欧洲经济竞争力的持续衰退。欧洲具体做了什么呢？第一，过度监管网上有一个段子“US innovates，EU regulates（美国创新，欧盟监管）”，调侃欧盟过于繁杂的监管规定。你会发现，当美国在建设发展AI的时候，欧洲在讨论AI的伦理，；当美国在研究创新加密货币时，欧洲在强监管加密货币；当美国在创造新产业时，欧洲在保护旧产业。尤其在全球数字经济发展得如火如荼的时候，欧洲却出台了一系列监管法律。具体有哪些呢？比如用于隐私保护的《通用数据保护条例》、用于可持续性披露的《企业可持续发展报告指令》和《可持续金融披露条例》、用于安全透明在线平台的《数字服务法案》以及近期出台的《欧盟人工智能法案》，而这是全球第一部监管AI的法案。过于严苛的监管，意味着企业进行商业活动需要进行繁琐的官僚审批程序，间接增加企业的合规成本。在法国，创办一家公司需要84天，而在美国则只需4天。普华永道调研结果也显示，单《通用数据保护条例》这一项法案，68%的美国公司预计需要花费100万到1000万美元来满足其合规要求，9%的企业预算超过1000万美元。与政府四处伸手强监管一脉相承的，是全欧洲泛滥的对资本的仇视。无论是在柏林、巴黎还是斯德哥尔摩，每个欧洲国家都有相同的反创业心态。比如在柏林，“创业者”等同于“剥削者”，科技创始人在当地聚会上被称为“资本主义寄生虫”。当马斯克准备在柏林建造一个超级工厂时，德国人集体上街抗议，“不要技术殖民主义”。前不久，一名阿富汗移民闯入德国一个小镇的民宅，用刀袭击了正在开party的三个人。一名德国政治家对此发表言论：“我们喂养他们（移民），他们却刺伤我们。”因为这个言论他被罚款18,000欧元。欧洲的极度左倾可见一斑。与此对应的是，在硅谷和纽约这样的地方，创始人备受推崇，冒险精神得到奖励，失败被视为学习，而非耻辱。这样做的结果是什么呢？资金、企业、人才纷纷出逃。 2013-2023年，欧洲风险资本投资，也就是投向初创企业的资金为80亿美元，美国则高达520亿美元，是欧洲的6.5倍；全球范围内，美国的独角兽公司份额为66%，欧洲仅为8%。截至2024年11月18日，全球最大的7家科技公司都是美国公司，市值排名前10的科技公司中，没有一家欧洲公司，排名前二十的科技公司中，也只有两家欧洲公司—SAP和阿斯麦（ASML），位列第14、15位。他们的市值呢？均不足3000亿美元，还不到英伟达、苹果和微软的十分之一。而欧洲本土为数不多的成功的科技公司，大多数也选择迁往美国：比如Spotify迁到了纽约，Klarna在美国有大量业务。企业不景气，意味着就业机会少，工资低，这必然造成人才大量流失。大多数欧洲企业家会做出两个选择：第一，去美国，追求高薪工作（35万美元以上的科技职位）；第二，去东南亚，追求低生活成本来创业。欧洲大学毕业生也会选择逃离，大家看看下面这张各国大学毕业生流向图，可以清楚看到，欧洲大学毕业生从本科到研究生到工作，留在欧洲本土的人数在不断减少。去了哪里呢？去了美国。第二，高福利、激进移民与高税收的相互捆绑与反噬欧洲的那些政治精英们，已越来越把对空想社会主义的理解变成了意识形态的教条。他们热衷于谈论多样性，却在思想上越来越趋于单一;他们标榜包容，却把不同意见推向敌对边缘。他们不努力为人们提供平等发展的机会，却大力鼓吹不劳而获的结果平等，拥抱大政府、激进自由化、高福利高税收、娱乐至死、对抗甚至仇视资本和创新，最后失去进取和奋斗精神。表现之一，就是不断强化自上个世纪50年代起建立的一套号称从摇篮开始一直管到坟墓的高福利制度。表现之二，就是像圣母一样热情拥抱移民，把左倾演绎到了极致。这是这些年欧洲最大的变化与政治正确。欧洲对非洲与中东国家实施开放的边境政策和激进的移民政策，大量难民涌入，导致欧洲国家穆斯林人口激增。在21世纪的前10年里，欧洲的穆斯林增长率达到惊人的17%。欧盟共计19个国家中的穆斯林总数达到2300多万，其中法国穆斯林人口比例已经达到人口总数的7.5％。这些移民人口导致欧洲族群摩擦和社会撕裂日益加剧，治安日益恶化。根据欧盟统计局的信息，2022年，盗窃案件较之上一年上升17.9%，抢劫案件增加了9.7%，入室盗窃案件增长了7.4%。同时，宽松的移民政策也加大了国家机器的负担，在经济增速下滑的背景下，欧洲主权债务风险直线上升。但“天下没有免费的午餐”，高福利的背后必然是高税收。欧洲的税率高到什么程度呢？大家来看一看下面这张全球高税率国家图： 2024年，全球个人所得税税率超过40%的国家有28个，分布在欧洲的有多少个呢? 17个，占比超过60%。其中全球个人所得税税率超过50%的国家有9个，欧洲就占了6席。这必然让许多为高福利托底的人觉得高度不公，从而加剧欧洲的资金和人才外流。要知道，一个国家经济得以持续增长的核心就在于创新、资金和人才。欧洲“极左”思潮与政策，压制的恰恰是创新、资笨、人才，最后形成 “经济死亡螺旋”。其实，美国和欧盟，16年拉开的巨大差距，也是对今年诺贝尔经济学获奖理论的一个有力佐证：美国政策包容稳定、严格保护私有财产，鼓励创新，当然就能吸引更多的人才、更多资金，进而形成经济的良性循环。欧洲则选择了固步自封，更多的政府监管与干涉，更多的反资本、反创业、反创新，再厚实的家底，不被折腾完都是不可能的。看明白了吗，关键的关键，在于制度。我是格隆。关注我，做个清醒的人。虽然有时太清醒了，也会伴随很多苦恼，但，我向你保证，稀里糊涂的代价一定会更大。

格隆汇2024-11-30

【美股收评】感恩节助推美股收官狂欢，标普道指再创盘中新高

m Research上涨3.23%，而Nvidia上涨2.15%。 “黑色星期五”非正式地拉开了节日购物季的序幕，梅西百货上涨1.75%，百思买的股价均上涨2.11%。苹果上涨1.01%，这家科技巨头希望最近增加的人工智能功能足以吸引消费者在假期给自己或亲人购买新iPhone。特斯拉股价上涨3.69%，月度涨幅超过38%。这家电动汽车制造商预计将受益于首席执行官埃隆·马斯克对特朗普的支持。马斯克在X上发帖询问这家玩具和游戏公司的价值，引发收购猜测，这也提振了孩之宝的股价上涨1.97%。因为它拥有角色扮演游戏《龙与地下城》。

Sissi2024-11-30

【一周科技动态】Amazon的“节后”&“余生”

极开发自己的人工智能芯片，而不仅仅依赖Nvidia。 Amazon芯片领域的布局始于2013年，此后2015年，亚马逊以约3.5亿美元收购了Annapurna Labs，并开发出了Inferentia系列（专注于AI推理计算）、Trainium系列（用于AI模型训练）。目前的Trainium 2是其AI芯片计划的核心项目。相比Nvidia的Blackwell系列，Amazon自研的Trainium 2系列是专为AWS基础设施设计的，能够与其现有的数据中心无缝集成，这种定制化使得Trainium2在特定应用场景下表现出色。公司计划每18个月推出一款新芯片。从这个角度来说，也可以解释以云服务为基础的Amazon为何在近几个季度的资本开支增速较快。2025年的资本开支也将达到750-800亿美元。预期总结：电商有望在购物季获得更高收入，但竞争激烈，FY25的利润率可能受FBA费用的影响；资本开支高，但未来自研芯片可能带来更高的自主，规模化后反而降低成本并反哺；是Mag 7中回购最少的，未来有望开启回购期权观察家——大科技期权策略本周我们关注： AAPL：年关将至，年底圣诞行情一直以来都是机构最重视的交易期之一。苹果在回到市值榜一之后，再次成为“闲置资金”的青睐，作为同时甚至有避险属性的科技股，成为补齐beta的重要标的。从其期权的表现来看，当周和下周的未平仓Call中值在235左右，而12月中旬到240，12月底则到245左右，逐步推进的趋势也表明进一步地看好年底行情。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2293.96%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报245.94%，超额收益2048.02%。本周大科技股表现不佳，但今年以来的回报依然有至51.34%，超过SPY的27.18%，超额收益依然为24.16%。过去一年组合的夏普比率回升至2.26，SPY为2.4，组合的信息比率1.23。

老虎证券2024-11-29

花旗坚定“唱多”：2025年英伟达股价涨幅或高达近30%，原因是TA

花旗集团的分析师在最新报告中将英伟达（Nvidia）列入未来90天的“正面催化剂观察名单”，认为其股价可能在2025年初飙升至175美元的目标价，涨幅高达27%。花旗指出，这一上涨潜力部分归因于英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）将在2025年国际消费电子展（CES 2025）上发表重要主题演讲。 CES 2025：英伟达的关键时刻 CES将于2025年1月7日至1月10日举行，黄仁勋的开幕主题演讲初步定于1月6日晚6:30。演讲后还将在1月7日举办面向金融分析师的问答会。花旗分析师阿提夫·马利克（Atif Malik）表示：“我们在CES前将英伟达列入正面催化剂观察名单，预计届时市场对Blackwell产品的销售预期将提升，管理层也会讨论推断主导的企业和机器人工业需求的转折点。” 核心看点根据马利克的分析，英伟达可能会在CES活动中进一步提升其下一代AI芯片Blackwell产品的销售预期，同时加速生产以满足市场需求。此外，马利克还预测：利润率反弹：英伟达管理层可能会告诉分析师，其利润率将在2025年4月季度触底后开始回升。机器人领域需求激增：英伟达可能会谈到AI机器人领域的“推断主导转折点”（inference-led inflection），包括仓库、制造业乃至仿人机器人的应用。 AI机器人浪潮中的英伟达近年来，包括特斯拉（Tesla）、Figure.AI和波士顿动力（Boston Dynamics）在内的多家公司竞相开发仿人机器人，而英伟达的GPU芯片已成为这些设备的核心技术。在2024年3月的英伟达年度GTC大会上，黄仁勋展示了九款部分由英伟达芯片驱动的仿人机器人。花旗对英伟达的评级与业绩表现花旗对英伟达股票给予“买入”评级，并在该公司第三季度财报发布后，将目标价从170美元上调至175美元。英伟达的股票今年迄今已飙升176%，主要受益于市场对其AI驱动GPU芯片的狂热需求。

埃尔瓦2024-11-28

系好安全带！通胀数据支持美联储放缓降息步伐标普500指数大跌、终结7连涨，黄金涨幅缩减

2%。（图源：FX168）英伟达（Nvidia）股价下跌3%，领跌大型科技股。戴尔科技和惠普财报不及预期，令市场对个人电脑市场复苏的希望受挫，两家公司股价大幅下跌。 2024年，标普500指数累计上涨26%，多次创下历史新高，而MSCI世界除美国指数仅上涨约3.5%。美国股市的估值溢价进一步扩大，基于预期市盈率，美国股票较国际市场高出60%的溢价，达到历史纪录。摩根大通调整了对标普500的预测目标，预计2025年该指数将升至6,500点，高于此前两年一直维持的4,200点。摩根大通策略师杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯（Dubravko Lakos-Bujas）指出，明年的股票市场主题将聚焦于个股、风格、行业和国家之间的表现差异。巴克莱策略师伊曼纽尔·考（Emmanuel Cau）表示，尽管散户和长期基金持续流入美国股市，但对冲基金和系统性策略的再投资仍有限，投资者情绪指标并未与市场整体表现同步，这表明市场的乐观情绪尚未广泛扩散。黄金黄金价格小幅上涨，因美元延续跌势。截至发稿，现货黄金上涨 0.3% 至每盎司 2,640.78 美元。今年以来，黄金价格已上涨约 28%。（图源：FX168）本周早些时候，黄金价格下跌，因为以色列和黎巴嫩激进组织真主党达成了为期 60 天的停战协议，该协议于周三早些时候开始生效。地缘政治紧张局势的缓解通常会对黄金造成压力，削弱其作为避险资产的吸引力。美元美元指数下跌 0.92% 至 105.93 ，一些交易员将美元疲软归因于感恩节前的月末资金流动。（图源：FX168）

Peng2024-11-28

会员

投资者对“AI电脑”不买单？！戴尔、惠普股价因前景悲观大跌

对比然而，一些分析师警告称，英伟达（Nvidia）下一代AI芯片的缓慢推出可能会对戴尔的销售造成不利影响。惠普目前的市盈率为10.84倍（基于分析师盈利预期），低于戴尔的15.51倍，更远低于微软的30.94倍。

Linlin2024-11-27

【日股收评】两大利空压顶！日经225下滑试探3.8万，这一板块跌最惨

大。经纪商表示，在美国芯片巨头英伟达（Nvidia Corp.）的财报上周未能令市场满意后，投资者正在重新评估半导体相关板块。拥有“Hello Kitty”品牌的Sanrio暴跌14.42%，此前该公司宣布出售部分股份。京成电铁上涨5%，成为日经指数最大涨幅的股票，因其宣布出售价值620亿日元（约合4.061亿美元）的Oriental Land股份。东京迪士尼乐园的运营商Oriental Land上涨3%。投资者对全球贸易前景也变得更加谨慎，此前有消息称，特朗普将提名Jamieson Greer担任下一任美国贸易代表。这位律师曾在其首个总统任期内参与与中国及其他国家的贸易谈判。 “对于制造商来说，任何搬迁其运营的考虑都需要时间，而特朗普的胜选及关税计划的出现特别增加了汽车制造商的风险，”野村证券投资内容部的策略师Kazuo Kamitani表示。

云涌2024-11-27

小米投入300亿元自研手机芯片，挑战高通和联发科，提升全球竞争力

功。比如英特尔（Intel）和英伟达（Nvidia）未能有效竞争，而小米的竞争对手OPPO也未能成功实现自研芯片的全面应用。目前，只有苹果（Apple）和谷歌（Google）成功实现了其设备全线转向自研芯片。即使是行业领导者三星电子，也依赖高通的芯片，因为它们在效率和移动连接方面表现出色。小米在芯片研发上的投入为了支撑这一战略，小米计划在2025年投入约300亿元人民币（约合41亿美元）用于研发，这一数额比今年的240亿元人民币有所增加。雷军在最近的一次公司直播活动中透露，这些研发资金将集中在人工智能、操作系统改进和芯片技术等核心领域。小米的芯片研发不仅限于智能手机领域，还计划在未来的智能电动汽车（EV）领域进一步发挥作用。小米的汽车制造布局，最初是受到了特朗普政府实施的制裁影响，但这些制裁后来被撤销。结语小米进入手机芯片领域的决策，标志着该公司向更高科技领域的进军，这不仅有助于其在手机市场上的竞争力提升，也为未来在智能电动汽车等新兴领域的布局提供了技术支持。尽管面临许多挑战，但小米若能成功开发出符合市场需求的自主芯片，将能在全球智能硬件产业中占据一席之地。名词解释高通（Qualcomm）：全球领先的半导体与通信技术公司，主要提供智能手机芯片和无线技术。联发科（MediaTek）：全球知名的半导体公司，主要提供手机处理器、无线通讯芯片等。智能电动汽车（EV）：指通过电能驱动的汽车，通常具有智能化功能，如自动驾驶、电动驱动等。人工智能（AI）：使计算机能够模仿人类思维的技术，用于解决复杂问题和优化决策过程。今年相关大事件 2024年11月：小米宣布将在2025年开始大规模生产自研手机处理器，计划投资约300亿元人民币用于研发。 2024年6月：中国政府加大对本土企业自主研发的支持，出台政策促进减少对外国技术的依赖。 2024年3月：美国加强对台湾半导体制造商的压力，要求其限制与中国大陆客户的合作。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-27

降息与减税政策推动，S&P 500指数或将在2025年底突破6500点

，预计继续宽松货币政策。科技巨头（如Nvidia和微软）主导的人工智能技术推动市场大幅上涨，S&P 500在2024年已累计上涨26%。特朗普计划降低税率，并可能放松金融行业监管，为市场注入信心。主要行业与驱动力分析金融和科技是两大表现突出的板块，以下为细分数据：行业 2024年涨幅驱动因素金融 35% 并购活动增加、放松监管预期科技 33% 人工智能技术创新高盛策略师预计，“七大明星股”仍将在2025年表现出色，但涨幅可能减小。潜在风险与不确定性尽管市场整体预期乐观，但仍存在以下不确定性：通胀反弹风险：特朗普提议对加拿大、墨西哥和中国实施高关税，可能导致消费者价格上涨。中东局势：地缘政治紧张可能冲击市场信心。利率政策：如通胀压力超预期，美联储可能放缓降息步伐。股市修正与投资者情绪根据调查，有47%的受访者认为，2025年初市场可能出现10%以上的回调，8%的人认为可能性“非常高”。尽管如此，投资者普遍认为盈利增长可缓解高估值的担忧。估值指标 2024年 10年平均市盈率 22.6倍 18倍编辑观点根据TodayUSstock.com报道，S&P 500在2024年强劲上涨后，未来能否延续这一趋势取决于经济增长、盈利能力提升以及政策环境的稳定性。尽管潜在风险犹存，但市场对人工智能和金融改革的乐观预期可能成为推动力量。投资者需谨慎权衡政策红利与地缘政治风险。名词解释 S&P 500指数：由500家美国大盘股公司组成的股市指数，广泛代表市场表现。美联储降息：降低基准利率以刺激经济活动。市盈率：股票价格与每股收益的比值，用于衡量股票估值水平。 “七大明星股”：市场中表现优异的七只科技巨头股票，如Nvidia和微软。今年相关大事件 2024年11月26日：路透社预测S&P 500将在2025年底达到6500点。 2024年11月5日：特朗普赢得总统选举，市场对其减税和放松监管政策反应积极。 2024年9月：美联储实施三年来首次降息，降低利率0.5个百分点。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-27

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