即将迎来强势调整? 传奇投资组合经理 Michael Burry 是 2007 年至 2008 年次贷危机最直言不讳的批评者之一,他于 2 月 1 日在 Twitter 上发布了一条简短说明,建议投资者“卖出”。 尽管该消息缺乏支持论点,但可以得出结论,Burry 预计传统市场将出现有意义的调整。考虑到比特币与标准普尔 500 指数之间 40 天的相关性为 75%,BTC 价格回撤的可能性变得显而易见。 因此,本周将于 2 月 3 日到期的价值 10 亿美元的 BTC 期权可以任意选择,因为即使目前的趋势有利于多头,空头仍然可以翻转桌子。 比特币空头完全措手不及 2 月 3 日到期的期权未平仓合约为 10 亿美元,但实际数字会更低,因为在 1 月 20 日至 1 月 21 日期间上涨 9.6% 后空头感到意外。 1.61 的看涨期权与看跌期权比率反映了 6.4 亿美元的看涨(买入)未平仓合约与 4 亿美元的看跌(卖出)期权之间的不平衡。 如果比特币价格在 2 月 3 日世界标准时间上午 8:00 保持在 23,000 美元以上,则这些看跌(卖出)期权的价值将不到 700 万美元。出现这种差异是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平,则以 22,000 美元或 23,000 美元的价格出售比特币的权利是无用的。 23,000 美元的比特币将为多头带来 1.8 亿美元的利润 以下是基于当前价格走势的三种最有可能出现的情况。2 月 3 日可用的看涨(牛市)和看跌(熊市)工具的期权合约数量会有所不同,具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润: 在 21,000 美元到 22,000 美元之间: 2,700 次看涨期权与 10,700 次看跌期权。最终结果有利于看跌(熊)工具 1.65 亿美元。 在 22,000 美元到 23,000 美元之间: 4,400 次看涨期权与 4,200 次看跌期权。最终结果在看涨期权和看跌期权之间保持平衡。 在 23,000 美元到 24,000 美元之间: 7,800 次看涨期权与 100 次看跌期权。最终结果有利于看涨(牛市)工具 1.8 亿美元。 在 24,000 美元到 25,000 美元之间: 12,400 次看涨期权与 0 次看跌期权。多头将收益扩大至 3 亿美元。 这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此,这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。 例如,交易者可以卖出看涨期权,有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口,但不幸的是,没有简单的方法来估计这种影响。 从本质上讲,比特币空头需要在 2 月 3 日将价格推低至 22,000 美元以下才能扭转局势并获得 1.65 亿美元的利润。但是,就目前而言,多头已准备好从 BTC 每周期权到期中获利,并利用收益进一步捍卫 23,000 美元的支撑位。 来源:金色财经lg...