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【九尘点金】黄金失守2500关口，短期仍有下行空间！

” Moor Analytics创始人Michael Moor认为黄金价格面临的风险偏向下行，但短期内可能仍会出现涨幅，“回落到2558美元/盎司以下(每小时 3.3个点)警示了新的压力。低于25417美元/盎司(每小时 2.5个点，从早上5点开始)进一步警示压力：但如果反弹回到较高水平，寻找强劲走势。高于25537美元/盎司(每小时-1个点，从早上5点开始)的交易将警示强劲走势。” Saxo Bank的商品策略主管Ole Hansen预计下周黄金会下跌，“黄金能量耗尽，因此预计在9月FOMC会议前会有整合/修正，”他说。 Kitco的高级分析师Jim Wyckoff仍然对下周黄金价格持乐观态度，“图表仍然看涨，基本面保持友好，所以黄金价格稳步上涨。” 【风险预警】 ☆09:45，中国公布8月财新制造业PMI8，市场预期为50，前值为49.8； ☆16:00，欧元区公布8月制造业PMI终值，市场预期值为45.6，前值为45.6。

九尘点金09-03 00:31

摩根大通：反弹仅是暂时现象美联储降息导致股市停滞

银（Bank of America）的Michael Hartnett在内的其他市场策略师最近警告称，美联储首次降息可能成为抛售股票的催化剂，而不是推动股市进一步上涨。

丰雪鑫9909-02 22:53

非农就业报告再意外？美股9月魔咒压制降息买盘？【美股周报】

obal Investors首席交易员Michael Matousek表示，「人工智能仍然存在，但我认为人们对近期的预期有点过于兴奋、过度炒作。」尽管如此，不少大行依然力挺英伟达，伯恩斯坦、高盛、Truist等华尔街机构上调了英伟达目标价。伯恩斯坦认为，Blackwell需求依然旺盛，预计在第四季带来数十亿的增量收入；摩根士丹利指出，考虑到当前环境的过渡性质，这依然是一个非常强劲的季度。尽管科技股泡沫论依然存在，但景顺公司正计划推出名为Invesco Mega QQQ ETF（QBIG）的交易所交易基金，为投资者提供集中投资科技股的敞口，如苹果、微软、特斯拉等公司。而有策略师提醒道，这一基金正在迎合那些想要指数顶级公司的投资者，这显示是一种好处，但如果这些名字变出现变动，就会带来风险。降息方面，上周地方美联储官员和新公布的数据均进一步支持美国9月首次降息。据最新董事会折现率会议纪要，芝加哥联储和纽约联储在上一次决议会议便支持7月降息，达拉斯、里奇蒙德和费城地区的一些指标都亮起衰退红灯，需要降息的支持。 30日美国商务部公布，美国7月个人消费支出PCE物价指数年率持平前值2.5%，预期的2.6%，核心PCE指数年率持平前值2.6%，预期2.7%，同样支持美联储9月削减基准利率。同时，三个月年化的PCE物价指数年率仅增长1.7%，为今年最小增速。彭博分析师点评，7月支出、收入和通胀数据与预期一致或略好于预期，可能会重燃「金发女孩」的讨论；但报告的细节显示经济活动正在降温，下半年收入和支出可能会出现更显著的放缓。截至撰稿，交易员押注美联储9月降息25个基点的概率为69%，11月再降息25个基点的概率为51.3%，12月直降50个基点的概率为44.9%。忘掉通胀，盯紧非农就业在美国通胀率稳定处于下降通道背景下，在找寻美联储降息依据时，Fed官员和投资者的目光从通胀转向了劳动力市场，尤其是8月初公布的美国失业率飙升引发经济衰退担忧。巴克莱策略师表示，股市可能会再次受益于良好的经济数据，这是涨势进一步扩大到科技板块之外的必要条件，「即将公布的美国月度就业数据将成为确认或驳斥经济衰退担忧的风向标。」市场预计，美国8月非农就业将增长16.5万人，前值11.4万，近三个月平均就业新增人数将放缓至略超15万，为2021年初以来最小增幅；失业率有望从4.3%将至4.2%。花旗银行预计，8月非农将增长12.5万人，失业率维持4.3%，指出建筑业、政府部门、制造业和休闲酒店业的就业下行风险。该行还表示，如果失业率升至4.4%或更高，美联储降息50个基点几乎是板上钉钉的。 eToro分析师表示，上个月的就业报告严重「失误」引发人们普遍担心美联储降息为时已晚的担忧，如果这次再出现重大失误，可能会增加降息50个基点的猜测，而目前预期是降息25个基点。美股九月魔咒，降息也难救？在8月收官之际，美股连续第四个月上涨，2024年迄今累计涨19%。但进入9月的交易，投资者开始担忧美股「九月魔咒」，美联储就算降息可能也难以提振美股大盘。 Adam Turnquist LPL Financial数据显示，自1950年以来，标普500指数在9月平均下跌0.7%，只有43%的时间上扬，这使得9月成为股市平均回报率最差的月份。过去四年的9月份都表现疲软，标指分别下跌4.9%、9.3%、4.8%和3.9%。花旗剖析了1928年以来的数据，指出历史上标普500指数9月平均实际波动率比8月高1.5个点，10月还要高出2.5个点。尽管道琼指数上周刷新历史记录，但Bespoke Investment Group以史为鉴提醒风险：过去100年来，9月是道琼指数一年中表现最差的月份，平均跌幅为1.24%。有分析指出这背后原因：暑假后的投资者倾向于防御性地重新评估投资组合；公司准备来年的预算并讨论「勒紧裤腰带」；共同基金经常通过亏本出售仓位来充面子，以减少资本利得分配的规模等。另外，选举年也增加了季节性因素带来的潜在担忧，选举年9月的表现往往偏向负面。摩根大通策略师团队表示，任何政策放松都是为了应对增长放缓，从而使其成为「反应性」降息；季节性趋势是另一个障碍，九月是美股史上最糟糕的月份。小摩称，「我们尚未走出困境。」该行认为，在债券治理率回落的背景下，看好防御性板块。美银分析师近期警告称，美联储的首次降息将成为抛售股票的催化剂，而非推动股市再次走高。本周财经前瞻：非农、美联储本周，周五（6日）将公布的非农就业报告料成为美股交易重点，投资者将从中寻找美联储首次降息25bp还是50bp的线索。「小非农」ADP数据同样需要留意，预期新增就业14.8万，前值12.2万。其他数据方面，美国8月ISM制造业指数、美国7月耐久财订单、JOLTS职位空缺人数、美国经济褐皮书等需要关注。重要事件方面，本周将有美联储「三号人物」威廉姆斯和理事沃勒将发表讲话。财报方面，投资者可关注惠与科技（HPE.US）、C3.ai（AI.US）、蔚来（NIO.US）、博通（AVGO.US）等公司的最新业绩。周一（2日），美股因劳动节休市。市场观点本周将公布备受期待的非农就业人数报告，这事关美国软着陆动态和美联储降息幅度。上一份非农报告爆冷一时引发市场巨震，尽管这次华尔街有前车之鉴，但若再一次的意外可能仍会带来不小的冲击。降息焦点从通胀转向劳动力市场，不仅仅是参考数据的转移，市场同时在权衡经济增长前景和美联储降息的有效性。就业市场轻微放缓应是更理想的经济现状，而急剧下降则导致更多的恐慌性抛售。原文链接

投资慧眼09-02 18:09

FameEX 加密货币每日晨报新闻丨9月2日, 2024

款 9 月 1 日，迈克尔・谢伦伯格（Michael Shellenberger）报道称，巴西政府封禁了 X（前身为 Twitter）平台，并告诫称，使用该平台的公民每天将被处以 8,900 美元的罚款。埃隆・马斯克转发推文表示，虽然 Twitter 尊重巴西法律，但也因为遵守法律而被禁。免责声明：本节提供的信息仅供参考，不代表任何投资建议或FameEX官方观点。来源：金色财经

金色财经09-02 16:06

瑞士央行进军加密市场！购买Microstrategy股票，间接持有比特币！

。微策略一家美国科技上市公司，其创始人Michael J. Saylor是一位比特币坚定爱好者，自2020年8月开始持续购入比特币。【BITCOINLFG发布的推文，来源：X】截止今年第二季度，Microstrategy已经积累23万枚比特币。按照9月2日市价7.3万美元折算，该公司所持有的比特币价值高达131亿美元，占其总市值（257亿美元）约50%。正是如此，Microstrategy也被业内称为「比特币影子股」。类似其他投资者，瑞士央行购买Microstrategy的股票，相当于间接购入比特币，开创了欧美国家的先河，有可能引起其他国家效仿，因此可以说是一个潜在的重要利好。原文链接

投资慧眼09-02 09:39

宏观数据及链上数据研究：衰退or冲顶回落

作者：Michael Nadeau，The DeFi Report创始人；翻译：金色财经xiaozou 1、宏观数据更新经济衰退还是冲顶回落？在本节内容中，我们将介绍一些宏观环境相关数据及其对市场的意义。 1.全球流动性全球流动性上升，并且看似此势头将一直持续到2025年上半年。世界各地的央行都在转向鸽派（2024年赤字减少=流动性增加）。下图显示的是实施货币紧缩政策的央行的净占比：小结：全球央行似乎正在进行一场协调一致的宽松运动，美联储预计将在9月份降息。 2.商业周期下图是用于衡量制造业状况的ISM指数，如新订单、生产、就业、供应商交付和库存情况等。这一指标似乎正在触底：商业周期触底，失业率上升（4.3%），通胀率下降（Truflation给出的数据为1.47%）。小结：ISM指数触底通常伴随着经济衰退（上图灰色条形图）。然而，财政支出额出自财政部，我们没有看到经济衰退的迹象——这一点我们将在本文稍后讨论。 3.信贷市场下面是收紧贷款标准的美国银行的净占比。目前，在接受调查的银行中，只有不到12%的银行正在收紧贷款标准，因此没有见到经济衰退的踪影。下图显示的是信贷利差：小结：当利差扩大时，表明高风险公司进入信贷市场变得越来越困难，成本也越来越高（这是金融体系面临压力的一个迹象）。同样，由于信贷息差接近历史低点，没有经济衰退的迹象。 3.美元在2022年10月达到112的峰值（恰逢全球流动性触底）之后，DXY美元指数现跌至101。随着美联储货币政策的转变，我们预计下行趋势将继续，DXY指数将在2025年跌至90-95。小结：美元的进一步下跌可能会有利于比特币和黄金等硬资产。如果比特币表现良好，我们预计山寨币和加密市场的表现将普遍优于传统资产。 4.财政政策如前所述，联邦政府继续花着它口袋里并没有的钱。仅在7月份，就累积了2440亿美元的赤字。与此同时，预计年度预算赤字最近从6月份的1.6万亿美元增加到了1.8万亿美元。当财政部像这样注入资金时，经济很难出现衰退。 5.美联储前瞻指引美联储主席杰罗姆·鲍威尔的Jackson Hole演讲总结主要内容如下：通货膨胀：鲍威尔表达了对通货膨胀已被成功控制的信心，2%的目标近在眼前。失业率：随着失业率上升至4.3%（2023年8月为3.8%），美联储的重心似乎已经从对抗通货膨胀转向保持强劲的劳动力市场。我们的猜想是，美联储正在密切关注萨姆法则（Sahm Rule）——当失业率的3个月移动平均值比前12个月的最低点上升0.5%或更多时，就会引发经济衰退。7月份该数据为0.53%。即将降息：鲍威尔无疑肯定会在9月份降息。与此同时，期货市场预计到2025年底将经历9次降息，最终利率为3%。小结：如果比特币能够在5.5%的联邦基金利率下以7.3万美元的价格交易，那么当利率降至3%时，你认为比特币的交易价格会是多少？我们认为比特币会走高，当然这其间也少不了波动。 6.总结这些天来，唱衰经济的专家们纷纷上阵，但很难看到任何经济衰退即将到来的迹象。我们看到的是财政支出、货币贬值和全球流动性增加的迹象——随着我们进入今年的下半年，以及在我们迈入2025年的时候，这些迹象应该会利好加密货币等风险资产。现在，让我们来到链上，看看投资者的行为能告诉我们什么。 2、链上数据一如既往，我们使用BTC来衡量链上发生的一切。为什么？因为比特币仍然是推动其他加密市场发展的鼻祖。在这一局面发生改变之前，我们打算一直使用BTC作为我们的参考点。 1.长期持有者我们看到比特币的长期持有者，即“聪明的钱”，在第一季度末和第二季度收获一些利润，因为上面的黄线下降了。到目前为止，市场已经经历了大约5个月的震荡（包括两次20%以上的下跌和一次30%以上的下跌）。过去几周，我们一直都看到有初步迹象表明，长期持有者已作为买家重返市场。小结：聪明的投资者认为我们会看涨比特币？ 2.MVRV比率 3月份，比特币的MVRV（市值与实现价值比，代表流通中所有比特币的成本基础市值）达到了3（中度超买）。我们在2019年年中达到了类似的水平，然后重新调整，最终在21年达到了7.5的峰值。目前的MVRV比率为1.6，既非超买也非超卖。我们是否会看到2019年的重演，今年晚些时候在第一季度出现更大的波动?请继续关注，我们将在稍后的报道中分享我们的结论。 3.已实现价格比特币的已实现价格（上图中的黄线——代表网络中每个比特币的成本基础）目前为3.1万美元。正如我们从红色箭头中看到的，在过去的周期中，实现价格有很大的波动：在2017年的周期中，已实现价格上涨了1000%以上。在2021年的周期中，已实现价格上涨了242%。在当前周期中，已实现价格只上涨了55%。最近55%的波动处于我们在2019年看到的波动区间，随后是盘整期，并最终在2020年末至2021年呈抛物线走势。 4.比特币矿工上图显示了比特币矿工的30日净头寸总体变化。图上部的绿色部分表示比特币矿工近一年来BTC累积量首次超越了他们的BTC出售量，我们正在密切关注这一趋势。再加上德国政府在7月份抛售了25亿美元的BTC，矿工们从净卖家转为买家，可能会稳定市场，为下一波上行奠定基础。 5.融资利率融资利率可以让我们了解市场的情绪（以及杠杆量）。正如我们所看到的，市场情绪在第一季度末达到顶峰（融资利率为6.8%），最近该数据实际上已转为负值。作为参考，2021年周期的融资利率峰值为16.6%。小结：虽然这看起来有些矛盾，但在牛市期间看到这样的负面情绪却是健康的。市场不可能永远直线上升。在盘整期间，交易者经历频繁波动，变得不耐烦，最终态度转为看跌——为轧空创造了条件。这是一个必要的过程，这个过程结束，我们才能有望得见牛市到来。 6.稳定币稳定币总余额现在刚刚回归到2021年底的高点。我们认为这是比特币难以突破历史高点的部分原因。这个体系的流动性不充足。即将到来的降息和不断增加的流动性表明，伴随着投资者有可能从货币市场账户（目前持有近6.5万亿美元）迁移，稳定币余额将向图表的右侧移动。 7.Forced Sellers（被迫的卖家）我们还应该提及最近大量有大量较大实体出售大量BTC和ETH：德国政府在今年6月和7月出售了价值25亿美元的BTC。 Jump Crypto在今年7月和8月出售了近4亿美元的ETH。迄今为止，Mt. Gox的债权人已经收到了约30亿美元，还有58亿美元有待分配（我们假设其中很多都被出售了，债权人可能坐拥巨额收益）。法院于8月9日批准向客户分配127亿美元的FTX，所有5万美元或以下的索赔（98%的索赔人）将在10月9日之前获得索赔支付。当然，从长远来看，这些都是噪音，但我们认为这是我们在这个夏季看到的盘整和动荡的影响因素。随着抛售的减少，可能形成通往下一轮牛市的坚实基础。 3、结语在许多方面，我们看到比特币从去年第四季度到今年第一季度的走势（2.7万美元至7.3万美元）与我们在2019年看到的情况（4000美元至1.4万美元）相似。2019年，加密原生用户十分兴奋，认为我们将回到历史高点。但现实情况是，当时还没有新用户进入加密领域。最终，比特币经历了整整一年的盘整（以及从新冠疫情的恐慌中恢复），终于在2021年第二季度突破历史高点，达到6.6万美元，与降息、货币贬值和大选周期相吻合。在BTC坚定地突破历史高点之后，我们看到了新用户数量呈爆炸式增长，无数DAO出现，DeFi兴起，稳定币发行量增长10倍，NFT爆发，加密原生用户对加密货币市场具有高度信心和乐观态度，显现“WAGMI”情绪。如果历史重演，这种狂热可能会在今年晚些时候出现，一直延续到2025年。风险是什么？经济衰退？在某些经济领域，比如商业地产领域，的确如此。但从更广泛的角度来看，财政支出不太可能导致经济衰退。如果哈里斯在11月胜利当选，可能会对本轮周期不利，但从长远来看影响不大。欧洲、中东的更多战斗可能会扰乱市场（同样是短期影响）。由于对经济衰退的担忧，美联储转变货币政策，传统市场出现重大调整。如果这种情况发生，从长远来看，美联储的货币宽松政策和全球流动性的增加最终将提振市场。我们将继续监测数据，如果我们转为看跌，也一定会告知大家。来源：金色财经

金色财经09-01 11:23

【Kitco黄金调查】华尔街预测结果“三足鼎立”，散户对黄金的潜在涨势持谨慎态度

” Moor Analytics创始人Michael Moor认为黄金价格面临的风险偏向下行，但短期内可能仍会出现涨幅，“回落到2558美元/盎司以下（每小时+3.3个点）警示了新的压力。低于25417美元/盎司（每小时+2.5个点，从早上5点开始）进一步警示压力：但如果反弹回到较高水平，寻找强劲走势。高于25537美元/盎司（每小时-1个点，从早上5点开始）的交易将警示强劲走势。” Saxo Bank的商品策略主管Ole Hansen预计下周黄金会下跌，“黄金能量耗尽，因此预计在9月FOMC会议前会有整合/修正，”他说。 Kitco的高级分析师Jim Wyckoff仍然对下周黄金价格持乐观态度，“图表仍然看涨，基本面保持友好，所以黄金价格稳步上涨。”

丰雪鑫9908-31 06:51

美银策略师：60/40 策略的投资者应将债券换成大宗商品

Woodard)和迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett ) 在内的美国银行策略团队在一份报告中写道，在长期高通胀环境下，大宗商品可能是更好的选择。 “大宗商品牛市才刚刚开始，”策略师们表示。该资产类别“在 2020 年代的表现将比债券好 40%”。（图源：彭博社）受全球经济衰退和经济增长放缓的担忧影响，大宗商品价格在 2022 年达到峰值后一直难以回升。但美国银行策略师指出，自本世纪初以来，大宗商品的年化回报率仍在 10%-14% 左右。相比之下，30 年期美国国债在过去四年中给投资者带来了近 40% 的损失。美国银行策略师表示：“2020 年代大宗商品长期牛市才刚刚开始，因为债务、赤字、人口结构、逆全球化、人工智能和净零政策都会引发通胀。” 根据彭博社汇编的数据，2024 年全球股票和债券合计上涨约 16%，有望连续第二年上涨。美国银行策略师表示，债券仍然是对冲美国经济可能出现硬着陆情景的最佳工具。

Linlin08-31 03:09

英伟达财报“瑕疵”代价惨重，引发科技同行的恐惧

nc. 首席交易员迈克尔·马图塞克 (Michael Matousek ) 表示：“人工智能仍然存在，但我认为人们有点过于兴奋，对我们近期的预期有点过度炒作。” 这份报告为动荡的财报季画上了句号，也表明了市场对该公司业绩的期望有多高。在英伟达公布财报前的几周里，这家芯片制造商拖累标普 500 指数从 7 月的高点下跌了 8% 以上，随后随着对人工智能支出的担忧消退以及美国经济健康状况的数据平息了人们对衰退的担忧，该指数才有所回升。业绩报告对调整公司估值也没有什么帮助。在前几个季度，英伟达的业绩超出预期，预示着未来收入增长将更大，这压缩了市盈率。在这份报告发布后，看起来，相对于预期利润的市盈率应该会保持不变，因为股价下跌，盈利预期仅略有上升。至少目前，这或许可以缓解一些对于泡沫的担忧。贝莱德首席投资组合经理兼全球技术团队负责人托尼·金 (Tony Kim)表示：“人们说这些人工智能硬件股票正处于巨大的泡沫之中，但它们的交易价格却不到预期收益的 40 倍。”他指出，这与互联网泡沫时期超过 100 倍的预期收益形成了鲜明对比。不过，Nvidia 的投资者仍然有很多看点，一些分析师认为股价下跌可能只是暂时现象。除了第二季度营收和利润轻松超过预期外，该公司还批准额外 500 亿美元用于股票回购。以约瑟夫·摩尔 (Joseph Moore)为首的摩根士丹利分析师指出：“随着最高级变得平淡无奇，预期变得更具挑战性。考虑到当前环境的过渡性质，本季度的表现仍然非常强劲。” （图源：彭博社）

Dan197708-29 20:28

中美又有紧张消息！市场忽视英伟达失望，黄金距离历史高位一步之遥

ne Group Ltd.的高级策略师Michael Brown表示，“超预期的标准极高，因此这些结果不会破坏芯片制造商或更广泛的股市牛市论点。” 焦点转向数据风暴随着财报季结束，焦点重新转向宏观经济格局。货币市场预计美联储将在年底前降息约1个百分点，但仍不确定下个月政策会放宽25个基点还是50个基点。市场还有很多其他数据要消化。在六个主要的数据指向全国通胀率本月明显下降后，德国10年期国债收益率下跌。西班牙的年度通胀率也降至2.4%，为一年内最低水平。此外，美国的初请失业金数据将于当天稍晚公布，这些数据受到美联储对劳动市场健康的关注。美国第二季度美国GDP的第二次估算数据也将在稍后公布。德意志银行的Reid表示，虽然这些数据是回顾性的，但会包含对核心PCE通胀的最新修订。 “任何修订都会增加对明天核心PCE数据的不确定性，这可能会影响25个基点与50个基点（美联储降息）的辩论，”他说。美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）指数将于周五公布，这可能会巩固市场对央行政策放松幅度和速度的预期。 Mediolanum International Funds市场战略负责人Brian O’Reilly表示，“投资者现在关注的是进一步确认，如果经济动能减弱，美联储将挺身而出并提供一系列大幅降息。” 货币市场在欧洲出现波动。欧元在德国和西班牙的通胀数据公布后再次下跌至1.11美元以下，未能突破近期的1.12美元主要阻力位。美元保持稳定，但由于降息预期，今年创下最大月度跌幅。此外，欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)和美联储亚特兰大分行行长博斯蒂克(Raphael Bostic)也发表了讲话。博斯蒂克在周三表示，可能是“时机已到”进行降息，但他希望在9月会议之前看到来自就业报告和两个通胀报告的确认。美元在一年多来的低点上保持稳定，因预期美联储即将降息而受到抑制。期货市场已完全计入下个月25个基点的降息，甚至预示着50个基点降息的概率为35%。美国国债收益率总体平静，美国10年期国债收益率下跌约2个基点，尽管两年期和十年期收益率曲线几乎变为正值。这将是自2022年7月以来的首次，除去本月初日本市场崩盘期间短暂的反转。黄金距离历史高位一步之遥黄金价格再次上涨，目前回升至2520美元附近，略低于2,531.6美元的纪录高点。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示，从长期来看，黄金表现强劲，但短期内可能会出现回调，尤其是在任何数据削弱降息预期的情况下。黄金作为一种无收益资产，在低利率环境中更具吸引力。 forexlive指出，黄金本周总体上相对平淡，由于缺乏市场催化因素，价格走势被限制在一个狭窄的范围内。市场正在等待下周的重要经济数据发布，包括ISM采购经理人指数（PMI）和大量的美国劳动力市场数据，包括非农就业报告（NFP）。需要提醒的是，美联储目前非常关注劳动力市场，正如美联储主席鲍威尔所说，他们不希望看到任何更多的疲软，并将尽一切努力保持劳动力市场的强劲。因此，数据将决定央行是否会在9月份采取标准的25个基点降息，还是采取更激进的50个基点降息。道明证券的商品策略师Daniel Ghali在一份报告中指出：“可见空头头寸仍接近10年来的低点。黄金市场的说法一致看涨。尽管基本面强劲，但我们认为由于头寸问题，短期前景存在显著风险。”

欧罗巴08-29 18:42

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