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《财富》杂志发布首个“Crypto 40”榜单由TradFi、CeFi等8个类别组成

i类别的公司有Coinbase、币安、Kraken、Galaxy Digital和Circle。入围VC类别的公司有Polychain Capital、Animoca Brand、Andreessen Horowitz（a16z）、Pantera Capital和Blockchain Capital。入围NFT类别的公司有OpenSea、Yuga Labs、Sky Mavis、Art Blocks和RTFKT (Nike)。入围Data类别的公司有Chainalysis、Coin Metrics、The Graph、Dune和Messari。入围基础设施类别的公司有Ledger、Genesis Digital Assets、Bitmain、Alchemy和Moonpay。入围DeFi类别的公司有Uniswap Labs、Lido、MakerDAO、Aave和Curve。入围协议类别的项目有Ethereum Foundation、Bitcoin、Polygon Labs、Solana Foundation、Offchain Labs (Arbitrum)。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

比特币迎“小阳春” 二季度上涨行情会持续吗？

ells 通知，并就交易所的质押计划对Kraken提出指控。出于监管担忧，Bittrex Global 正在关闭美国的业务。Bittrex 表示，美国政府对 Kraken、Coinbase、Ripple 和币安采取的法律行动使美国的竞争环境变得不公平。因此，比特币的价格走势受到多方面因素的影响，包括宏观数据、市场情绪、全球重大事件和监管变化，截至本文发布时，比特币价格为 29,139 美元。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

以太坊会在上海之后反弹吗？数据表明看涨情绪

位在 1,855 美元附近（数据来自 Kraken）。如果保持在 1,860 美元和 1,850 美元的支撑位上方，该货币对可能会再次上涨。以太坊价格重回 100 小时均线以太坊的价格从 1,925 美元的阻力位开始新的下跌。ETH 跌破 1,880 美元进入短期区域，类似于比特币。价格测试了 1,820 美元的支撑区域。低点形成于 1,825 美元，价格开始新的上涨。多头能够突破 1,850 美元的阻力位和100 小时简单移动平均线。在 ETH/USD 的小时图上突破了关键的看跌趋势线，阻力位在 1,855 美元附近。然而，空头在 1,880 美元附近活跃。在 1,874 美元附近形成高点，价格现在正在修正涨幅。跌破近期从 1,825 美元摆动低点至 1,874 美元高点的 23.6% 斐波拉契回撤位。以太的价格现在接近 1,850 美元和 100 小时简单移动平均线。从好的方面来看，价格在 1,880 美元附近面临阻力。下一个主要阻力位在 1,925 美元区域附近。明确突破 1,925 美元阻力位可能会将价格推向 1,965 美元阻力位。下一个主要阻力位可能是 2,000 美元。任何更多的上涨都可能为测试 2,120 美元的阻力位奠定基础。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

比特币价格上涨会在第二季度继续吗？7 个关键考虑因素

务。Bittrex 表示，美国政府对 Kraken、Coinbase、Ripple 和 Binance 采取的法律行动使这里的竞争变得不公平。在监管对比特币价格影响的这些潜在指标之间的某个地方，尽管监管机构打击了加密货币，但Coinbase 的股票仍然坚挺。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

比特币迎“小阳春” 二季度上涨行情会持续吗？

ells 通知，并就交易所的质押计划对Kraken提出指控。出于监管担忧，Bittrex Global 正在关闭美国的业务。Bittrex 表示，美国政府对 Kraken、Coinbase、Ripple 和币安采取的法律行动使美国的竞争环境变得不公平。因此，比特币的价格走势受到多方面因素的影响，包括宏观数据、市场情绪、全球重大事件和监管变化，截至本文发布时，比特币价格为 29,139 美元。作者：比推BitpushNews Mary Liu 来源：金色财经

金色财经2023-04-11

以太坊上海升级“终极指南”：你需要了解的一切

决美国证券交易委员会（SEC）最近对 Kraken 提出的指控，该中心化交易平台同意支付 3000 万美元的罚款，并停止其在美国的质押服务。来自 Hildobby 的数据表明，Kraken 验证者占所有活跃以太坊验证者的 7.3%以上。虽然目前还不清楚是否所有的 Kraken 验证器都需要完全退出，但在最极端的情况下，这将导致 38000 个验证器（120 万 ETH）在上海/卡佩拉升级上线后不久就被提款。假设该协议的流失限制为 8，处理这个数量的全部提款将需要 20 多天。除此之外，对将完全退出的验证者数量的任何估计都纯粹是猜测。鉴于目前新的验证器激活的速度和上海/卡佩拉分叉的时间表仍然未知，当上海/卡佩拉上线时，以太坊的流失限制可能是 8. 这将表明，每天可能有多达 1800 个验证器（或约 57600 个 ETH）被完全提款。正如 Tripoli 所指出的，如果形成了激活新验证者的队列，同时也是全部提款的队列，这种「双端队列将把流失限制和有效验证者数量锁定在一个 [固定] 值，直到队列的一方消退」。下面的图表（从*Data Always* 分叉和调整）模拟了处理活跃的以太坊验证器集的不同百分比的完全退出需要多少时间。该图假设冻结的流失限制为 7 或 8（即验证器退出与新激活相匹配）。这个分析的进一步限制是，它是以每天的步骤间隔进行的，而且它没有考虑验证器退出过程，最小验证器可撤回性延迟，或部分撤回。图 11 退出一定份额的以太坊验证器所需的天数（假设有一个锁定的流失限制，即退出是由新的存款来匹配的）竞争与创新对于大多数 ETH 质押者来说，上海/卡佩拉升级提供了第一个机会，可以改变他们最初决定的质押方式和对象。提款后，质押的可移植性增加，可能会启动一个大规模的重新分配事件，大大改变整个以太坊投资行业的市场份额分布。 ETH 质押的在位者和新进入者都已经认识到提款带来的风险和机遇，很明显，这个行业的竞争将越来越激烈。这种竞争预计将推动快速的技术和商业模式创新，特别是在流动性质押协议中。在本节中，我们提供了今天在整个以太坊质押生态中观察到的创新和新兴趋势的快照，以及对现有质押协议计划如何处理提款的见解。用户体验对于零售和机构投资者来说，ETH 质押的门槛正在逐步降低。为简单起见，我们将假设「零售」质押者有可能质押少于 32 ETH，而机构质押者（或鲸鱼）则有可能质押超过 32 ETH. 然而，在现实中，这些群体之间是有重叠的。零售来自 Hildobby 的数据显示，在撰写本报告时，在大约 16.8M 的 ETH 质押中，超过 75% 是通过链上可识别的中介质押。这些中介机构可以是流动性的质押协议（占所有质押 ETH 的近 32%），中心化交易平台（占 28%），或非流动性的质押池/服务提供商（占所有质押 ETH 的 16%）。其余 24% 的以太坊验证器由不明身份的实体操作，很可能是独立的质押者。图 12 按类别划分的质押 ETH 流动性质押通常是首选的质押方式，特别是在零售质押者中。这主要是由于流动性质押协议提供了简化的、单一交易的用户体验，以及用户为其存入的 ETH 而收到的流动性质押代币（LST）。这种 LST 为质押者提供了他们质押头寸的有限形式的流动性，并允许他们在 DeFi 的其他地方重新抵押他们的质押头寸以增加他们的回报。对于 ETH 质押的新手来说，即使是通过流动性质押协议质押，也有一些用户体验（UX）方面的障碍。首先，用户需要访问多个不同的协议界面，并依靠不熟悉的来源的数据进行比较，最终选择一个供应商。一旦用户进行质押，他们会收到一个 LST，代表他们质押的原则金额和累积的奖励。然而，这些 LST 可以由不同的供应商实施，使跟踪一个人赚取的质押奖励成为一个麻烦和混乱的过程。2023 年初，两个令人兴奋的 ETH 质押产品的推出，旨在解决这些用户体验问题。 MetaMask 质押为用户提供了从 MetaMask 的投资组合 dapp 中向 Lido 或 RocketPool 质押 ETH 的能力。熟悉的 MetaMask 界面伴随着关于以太坊质押的有用信息。除了将用户连接到顶级流动性的质押协议外，MetaMask 质押的奖励跟踪界面为用户提供了他们从质押头寸获得的奖励的估计。此外，其他结构性产品正在出现，它们为用户提供了获得一篮多元化 LST 的机会。其中一个产品是 Index Coop 的多样化的 staked ETH（dsETH），它是由 Rocket Pool 的 rETH、Lido 的 stETH 和 StakeWise 的 sETH2 代币组成的指数。机构当然也有例外情况，那些拥有超过 32 个 ETH 的人可能更倾向于使用质押即服务的供应商，而不是流动性质押协议，原因如下：直接在验证器运营商上工作（没有中间人），安全性和可靠性得到提高质押资金和特定验证者之间的可追溯性更强的操作保证（如 SOC2 合规性）更好地控制每个验证器的确切基础设施设置更低的费用更好的财务和税务报告例如，像 Codefi Staking 这样的质押供应商承诺提高安全性和可靠性（SOC2 Type II 认证），同时减少高度相关的中断风险。Codefi 通过分布在多个云供应商、地区、以太坊客户端和 MEV 中继器的验证器基础设施来减轻这些风险。像零售用户一样，机构必须在多种选择之间进行比较和选择，并在不同的质押供应商之间面临不连贯的用户体验。机构应该关注的其他新兴创新是 Liquid Collective 推出的以机构为重点的流动性质押代币 LsETH，以及 Stakefish 推出的验证者 NFT 的概念。流动性质押基础设施由于预计到提款所带来的风险和机会，流动性质押公司一直在开发对其核心协议基础设施的升级。这些升级是为了改善他们对用户和更广泛的以太坊社区的服务。让我们简单看看接下来计划对 Lido、Rocket Pool 和 StakeWise 协议进行的升级。然后，我们将探讨一些新进入以太坊质押领域的人。省级现有设施 Lido V2 Lido 是目前以太坊上最有统治力的流动性质押协议，迄今已获得超过 29% 的 16.8M ETH 质押。在该协议的历史上，Lido 有一个单一的、经过许可的验证器集。目前，这套验证器由 30个专业验证器运营商组成，他们能够激活新的以太坊验证器，没有任何资本要求，也没有保证金，由验证器自己提供。这种高度可扩展的模式，结合 StETH 广泛的 DeFi 整合，导致了 Lido 的巨大成功。然而，随着 Lido 的质押比例接近所有质押 ETH 的三分之一，它导致了以太坊社区的知名人士对中心化的担忧。最近，该协议宣布了 Lido V2，作为进一步去中心化的重要一步。Lido V2 的核心是两个主要的升级：提款和质押路由器。提款 Lido 对提款的具体实施还有待确认，不过该协议已经发布了一个提案供社区审查和反馈。简而言之，Lido 为 StETH 持有者提出了一个两步的「请求-索赔过程」。用户向协议提交提款请求，并获得一个 NFT，代表他们在 Lido 特定队列中的位置。有趣的是，这些 NFT 队列位置将是可交易的，允许需要即时流动性的用户「插队」，或许是通过支付溢价。该协议然后计算每个请求的 stETH：ETH 赎回率，保留满足请求所需的 ETH 数量，并燃烧相应数量的 stETH。促进提现的流动资金可能来自 EL 奖励、Lido 验证者的部分提款或全部提款、新用户存款或这些来源的组合。一旦保留的流动 ETH 可用，用户就可以认领这个 ETH. Lido 的协议内提款队列将以两种模式之一来处理。「涡轮」或「掩体」模式。从用户的角度来看，这些模式的关键区别在于他们在提交提款请求和领取 ETH 之间必须等待的时间。在大量的 Lido 验证器（超过 600 个）被砍的情况下，协议会进入「掩体」模式。「掩体」模式旨在停止提款，直到所有削减的惩罚被计算在内，以确保 stETH：ETH 的赎回计算可以准确进行。在「掩体」模式下，提现可能会被推迟 36 天以上。质押路由器从根本上说，Lido V2 使协议不再有一个单一的、有权限的验证器集，而是加入了多个不同的验证器子集，称为模块。质押路由器是基础设施的核心部分，它将协调新用户对 Lido 的存款如何分配给不同模块。最初，Lido DAO 将设定一个目标百分比，即每个模块可以支持所有活跃的 Lido 验证器。目前还没有提供 Lido V2 何时在以太坊主网上线的时间表，不过预计会分阶段推出。例如，提款功能可能会优先于最终形式的质押路由器的推出。 Rocket Pool 的 Atlas 升级 2021 年 11 月，Rocket Pool 将 minipools 引入到以太坊质押生态。迷你池将运营以太坊验证器的资本要求降低了 45%. 运营一个 Rocket Pool minipool 只需要 17.6 个 ETH（16 个 ETH 的保证金，加上价值 1.6 个 ETH 的 RPL 抵押品），而通常的要求是 32 个 ETH。 Rocket Pool 作为一个流动性质押供应商的不同之处在于，它的验证器集是无许可的，这意味着任何符合最低保证金要求的人都可以运营一个迷你池。这种保证金要求对协议的健康和 rETH 代币的竞争力至关重要，因为它使迷你池运营商和 rETH 代币持有者的激励机制保持一致。如果一个迷你池被削减，运营商的 16 ETH 保证金和价值 1.6 ETH 的 RPL 抵押品将在任何 rETH 代币持有人之前发生损失。这种设计激励迷你池运营商尽其所能，并确保 rETH 代币持有者的质押资金得到 110% 的保险。 Rocket Pool 的高保证金要求导致其无法像其竞争对手的许可验证器集那样快速扩展。纵观其历史，该协议已经出现了多次 rETH 存款池达到最大容量（目前为 5000 ETH）的情况。这迫使潜在的储户等待新的迷你池被无权限验证器组激活，在二级市场上购买 rETH，或在 Rocket Pool 的竞争对手中质押。在未来几个月，Rocket Pool 计划推出其备受瞩目的 Atlas 升级。除其他事项外，该升级旨在处理提款，并提高协议的可扩展性。提款支持提款的流动性将来自协议的存款池，以及通过 Rocket Pool 验证者的部分提款来实现流动性的部分 ETH。由于迷你池的操作是无权限的，该协议没有能力强迫运营商退出并提取他们的验证器余额。在 RETH 赎回耗尽存款池和部分提款的流动性的情况下，该协议将依靠公开市场的套利机会来激励迷你池运营商退出并完全提取其验证者。据推测，如果 rETH 无法通过协议提供的流动性兑换成 ETH，用户将转向二级市场，而二级市场过度的 rETH 供应将导致其以折扣价交易。一旦这种折扣变得足够有吸引力，理性的迷你池运营商应该被激励以折扣率购买 16 个 rETH，通过 Rocket Pool 的智能合约燃烧它，并退出/撤回他们的迷你池。这样做可以让他们将智能合约的 rETH：ETH 汇率与 rETH 在二级市场上的折扣汇率之间的差价收入囊中。可扩展性为了更有效地扩大规模，Rocket Pool 的 Atlas 升级将减少迷你池运营商的最低保证金要求，从 16 ETH 和价值 1.6 ETH 的 RPL，到 8 ETH 和价值 2.4 ETH 的 RPL. 这将使运营一个以太坊验证器的资本需求减少 67.5%，从 32 ETH 到只有 10.4 ETH. 这也将使目前的迷你池运营商能够将他们的 16 ETH 迷你池分为两个 8 ETH 迷你池，有效地将每个迷你池运营商的 rETH 铸造能力提高两倍。此外，Atlas 的升级也将为拥有 0x00 认证的验证器的独立质押者提供一个机会，通过更新他们的验证器的证书到 Rocket Pool 的智能合约来加入该协议。通过这样做，单干者将能够把他们的 32 个 ETH 验证器分成 4 个、8 个 ETH 迷你池。这将使他们能够支持 96 个 rETH 的铸造，极大地提高了协议满足新的 rETH 需求的能力，也提高了独立质押者的盈利潜力。由于预计协议支持 rETH 需求的能力将大量增加，rETH 存款池将从 5000 ETH 增加到 18000 ETH. 这也将有助于加深协议提供的流动性，使 rETH 赎回成为可能。没有提供推出 Atlas 升级的时间表，但预计大约在上海/卡佩拉升级的时候推出。 StakeWise V3 StakeWise 是目前以太坊上第五大热门的流动性质押协议。历史上，StakeWise 的主要产品是 StakeWise Pool，与 Lido 一样，它的特点是有一个许可的验证器组，以及在 StakeWise DAO 和验证器组之间平分赚取的质押奖励的 10% 佣金。然而，为了应对生态内日益增加的中心化风险，StakeWise 实验室在 2022 年 9 月提出了一项重大的协议升级。这次升级被称为 StakeWise V3，可以考虑分为两部分，或者说两层。图 13StakeWise V3S 中的用户心路历程金库和 VLT 代币第一层涉及到一个「金库」或存款池的市场，为质押者提供对其 ETH 的完全控制。每个金库本质上是它自己的池子，可以由任何一个人，从一个独立质押者到一个专业的验证人操作员，无条件地设置。金库的创建者可以自定义资金池的一些参数，包括谁可以向资金池存款，谁可以作为验证人操作员参与，金库的费用结构等。用户可以通过 StakeWise 的用户界面浏览可用的金库，并在符合他们需求的任何一个（多个）金库进行质押。为了帮助用户做出明智的决定，每个金库都根据一套透明的标准进行评估，并在 StakeWise 用户界面上分配一个分数。当质押者向特定的金库存款时，他们会被发行相应数量的 VLT 代币作为回报。VLT 代币是重新定价的 ERC-20 代币，这意味着它们相对于 ETH 的价值随着金库赚取质押奖励而增加。VLT 代币对发行它们的金库来说是独一无二的，并根据该特定金库的验证器组的表现来累积奖励。这意味着只有同一金库发行的 VLT 代币是可以互换的。超额抵押的质押 ETH（osETH） StakeWise V3 的第二层是该协议的流动性质押代币 osETH 的引入。VLT 代币持有者可以通过将他们的 VLT 代币存入：抵押合同「来铸造 osETH，或过度抵押的质押 ETH. 值得注意的是，可以铸造的 osETH 代币的价值将永远小于存入的 VLT 代币的价值。就像 MakerDAO 系统中的质押债务头寸（CDP）一样，每个 osETH 矿工将有一个独特的贷款价值指标，反映他们在铸造 osETH 时对 VLT 的利用。最大允许的贷款价值指标预计约为 90%，反映了一个矿工可以使 VLT 代币变现的数量，同时仍然可以获得他们把 ETH 100% 质押到特定金库的质押奖励。与 VLT 代币一样，osETH 是一种重新定价的 ERC-20 代币。然而，与 VLT 代币不同，osETH 代币不与特定金库的验证者挂钩。相反，osETH 代币以 StakeWise v3 系统中所有金库的所有验证者的平均比率累积奖励。虽然这消除了用户的存款和特定验证器集之间的可追溯性，但这意味着所有 osETH 代币都是可替换的，并可在整个 DeFi 广泛使用。 StakeWise V3 尚未在以太坊主网上线。新进入者一些额外的流动性质押协议，每个都有独特和有趣的产品，已经推出或计划在未来几周和几个月在以太坊主网上推出。让我们来探讨一些值得关注的协议。 Frax Frax Finance，著名的 FRAX 稳定币的发行者，现在是以太坊上第四最受欢迎的流动性质押产品。根据 DefiLlama 的数据，在过去的 30 天里，Fra x 的锁定总价值增加了 40%. 该协议在以太坊质押领域的陨落是由于在过去几个月里，相对于其他 LST，sfrxETH（质押的 Frax ETH）的持有者获得了超额的奖励。截至 2023 年 2 月 23 日，sfrxETH 在过去 30 天的平均奖励率为 ~7.4%，比市场领导者 Lido 的 s tETH 高出整整两个百分点。这就是 sfrxETH 提供如此高的奖励率的原因：用户在铸造 sfrxETH 之前，必须先向协议存入 ETH 并铸造 frxETH（Frax ETH）。所有换取 frxETH 的 ETH 都是由 Frax 协议进行质押。然而，frxETH 并不像 Lido 的 stETH 或 Rocket Pool 的 rETH 那样累积质押奖励。相反，它是由协议以 1：1 的赎回率与 ETH 挂钩。从这里开始，frxETH 持有者可以选择两个选项：frxETH 代币的持有者可以通过将他们的 frxETH 存入 ERC-4626 金库，并铸造 sfrxETH 来开始累积质押奖励。像其他 LST 一样，sfrxETH 会累积质押奖励。另外，frxETH 持有者可以将他们的 f rxETH 存入 Curve 上的 frxETH/ETH 流动性池，以获得以 CRV、CVX 和 FXS 代币支付的奖励。由于 frxETH 持有者有两个可以赚取大量奖励的竞争性选择，sfrxETH 持有者的数量很可能少于 frxETH 的造币者数量。因此，协议赚取的质押奖励在较少的用户之间分配，而 sfrxETH 持有者可能会比其他 LST 的累积奖励率更高。目前，人们认为 Frax 团队的核心成员操作了所有支持 Frax 质押产品的验证器，但是没有关于这个问题的文件。 Geode 金融 Geode Finance，就像 StakeWise V3 的金库层一样，打算提供无权限的基础设施，允许任何人创建一个可定制参数的公共或私人质押池。公共质押池不受许可地接受存款，而私人质押池只接受经批准的实体的存款。每个池子都是以自我主权的方式进行管理，并将发行自己的 LST（在 Geode 系统中称为 G-derivative）。 G-derivatives 可以实现为 ERC-20（重定或重定价），或 ERC-721（NFT）。 Stader 实验室 Stader Labs 计划推出一个多池流动性质押协议，具有无权限、有权限和支持 DVT 的池（一旦技术成熟）。盯盘者被发行 ETHx，即该协议的 LST，它是一种重新定价的 ERC-20 代币。任何提供 4 ETH 最低保证金的人都可以操作无权限池的验证器。然而，许可池的验证器集将是社区策划的，不需要运营商的保证金。Stader 提议对该协议的验证者赚取的质押奖励收取 10% 的费用，并强调他们围绕其 LST 建立 DeFi 生态的能力是一个关键的区别。 Diva Labs Diva Labs 计划提供一个具有单一存款池的流动性质押协议，质押者可以将他们的 ETH 存入其中，以换取 divETH，一种重新定位的 ERC-20 代币。然而，Diva 的关键区别在于，它的验证器组将完全由运行 DVT 软件的验证器组成。这应该使每个验证器更有弹性，并促进验证器的多样性和去中心化。然而，通过专门提供基于 DVT 的解决方案，Diva 的主网启动可能会被推迟，因为这项技术仍在不断成熟。Diva 预计，验证器运营商将被要求至少绑定 1 个 ETH 来参与。 Swell 网络最后，Swell Network 正计划在 2023 年 4 月对该协议的新架构进行一次有防护的主网发布。Swell 新架构的第一次迭代将以许可的验证者组为特色，由专业的节点运营商组成。质押者将被发行 swETH，一种重新定价的 ERC-20 代币，并将对赚取的质押奖励收取 10% 的费用。新兴技术在这里，我们看一下以太坊验证器堆栈中的两个中间件技术，它们有可能在未来几个月和几年内提高验证器的弹性和网络的去中心化。也就是分布式验证器技术（DVT），以及 EigenLayer 的重定位原语。分布式验证器技术分布式验证器技术（DVT）是一种将单个验证器的职责分配给一组分布式验证器的技术。与在单台机器上运行验证器相比，在多个节点上分配验证器执行的目标是提高验证器的弹性（安全性、活泼性或两者）。只要 DVT 设置中至少有个验证器是正常的，其他的验证器就可以脱机，表现不佳，甚至被黑客攻击，而不会产生严重的或任何的惩罚。 ConsenSys 的一个专门研究小组正在进行 DVT 正式化的工作。同时，Obol 实验室和 SSV 网络正在实施 DVT 协议的不同版本，并且目前都有公共测试网。再质押最近几个月，再质押的概念获得了巨大的关注。特别是，EigenLayer 提出将以太坊验证者网络提供的加密经济安全扩展到以太坊协议本身以外的服务。在功能上，共识层 ETH 的再质押将需要以太坊验证者将他们的提款凭证设置到 EigenLayer 智能合约上。从这里，质押者可以选择加入，为建立在 EigenLayer 上的应用程序提供验证服务和加密货币经济安全。选择加入将涉及接受由应用程序定义的额外削减标准，以换取增加的质押奖励。最近，EigenLayer 的创始人 Sreeram Kannan 指出，有两种类型的安全，一个足够分散的验证者网络可以提供：经济安全，和分散安全。经济安全是通过对质押资产存在可执行的削价条件来提供的。简而言之，考虑两个加密经济系统。一个是由一个实体担保的，他押了 100 亿美元的资产，这些资产可能会因为不良行为而被砍掉。另一个是由 10000 个不同的实体担保的，每个实体质押 100 万美元的可削减资产。在这两种情况下，担保人所提供的经济安全是相同的，相当于 100 亿美元。然而，去中心化的安全不是来自于质押的、可削减的资产的价值，而是来自于质押的实体有足够的分布，不太可能串通。通过 EigenLayer 的再抵质押原素，去中心化安全的这一特性第一次可以被需要它的服务所衡量和奖励。这样一来，去中心化的分红池和单人分红者都有机会从建立在 EigenLayer 上的应用中获得奖励，而他们更中心化的同行将无法参与其中。虽然有这么多的好处，但也有一些风险与再质押有关。选择加入为以太坊以外的协议提供安全保障的验证者，会使他们所质押的 ETH 面临无意中被砍掉的风险增加。这给以太坊带来的风险可能是巨大的，尤其是当以太坊活跃的验证者群体中有足够大的比例选择加入为单一协议提供验证时。EigenLayer 团队和其他团队可能正在对这个问题进行更全面的风险分析。此外，EigenLayer 提议建立一个「委员会」，有权否决 EigenLayer 服务做出的砍价决定，这引起了 Ethereum 社区一些成员的关注。赞成该委员会的论点是，如果这些砍价行为可能使以太坊面临风险，它可以防止大规模砍价事件，或一系列事件的发生。反对的观点是，「委员会」可能会带来中心化的风险，削弱迄今为止为去中心化以太坊技术栈的每一层所做的大量努力。谁可能组成拟议中的委员会，以及这些人将如何被挑选出来，并在委员会中任职，无论是在职还是离职，都还有待观察。上海/卡佩拉升级对 DeFi 的影响以太坊转向股权证明后，新的 ETH 发行量减少了 88%. 这种惊人的 ETH 发行量的减少，加上 EIP-1559 的燃烧率，导致以太坊迎来了历史上最通缩的时刻（见图 14）。图 14 合并后以太坊的净供应量它还催生了新一波的流动性质押协议，为持有少于 32 个 ETH 的用户提供了一种简单的方式，将他们的存款与其他人结合起来，或称为「池」。一旦资金池的价值超过 32 ETH，用户就可以一起为一个新的验证器提供资金，并按照他们的存款比例获得质押奖励。在向资金池存入资金后，用户会获得一个流动性质押代币（LST），这是一个 ERC-20代币，代表用户的质押本金，以及随着时间推移的累积奖励。除了提供更容易退出质押头寸的流动性之外，LST 还可以作为质押资产在 DeFi 中使用，因此持有者可以将他们赚取的质押回报复合起来。LST 的这些有价值的特点导致其在最近几个月持续受到欢迎。在以太坊上采用 LST 已经导致网络上的已质押 ETH 的强劲增长。在 2022 年的过程中，质押的 ETH 增加了 80%，达到 1590 万。在撰写本报告时，ETH 分布在超过 525000的验证者身上（见图 15）。流动性质押供应商是质押 ETH 的最大贡献者，已经占据了整个 ETH 质押市场的近 32%，高于 2022 年初的 20 %（见图 16）。最大的流动性质押供应商是 Lido，仅此一项就占了以太坊所有 ETH 质押的 29% 以上。图 15所有验证者的 ETH 质押金额图 16按订金提供者订金的累计 ETH 来源如上所述，直到上海/卡佩拉升级，所有质押的 ETH 和累积的共识层奖励一直被锁定。这意味着，尽管流动性质押代币代表了对基础 ETH 的索赔，但没有任何机制来赎回它。因此，上海/卡佩拉升级预计将减少与质押 ETH 相关的流动性风险，这反过来又对 DeFi 生态系统产生了一些影响。首先是长期验证者有可能大量提取 ETH，他们将急于赎回他们积累的奖励。然而，验证者的分布和提款机制表明，销售压力可能会更加有限。大多数长期验证者可以通过他们的 0x00 凭证在链上识别，这占所有验证者的 58%。(见图 17）。根据 DataAlways 的数据，长期验证者平均拥有 2.47 个 ETH 奖励，合计约 770 个 ETH（约 13 亿美元）。这代表了大约 0.6% 的 ETH 市值，不包括初始质押，如果即时出售，可能会产生显著的市场影响。然而，每个区块只有 16 个验证器可以退出，而且只有 0x01 有资格的验证者（不是长期持有者）才有资格退出。这意味着长期持有者退出头寸的流动很可能是逐渐的。此外，随着质押需求的增加，由流动性质押供应商（如 Lido）兑换的 CL 奖励更有可能被用来激活新的验证人。图 17按凭证类型划分的验证器数量另一个可能的发展是，在质押 ETH 的流动性风险降低的推动下，流动性质押供应商的使用增长。流动性风险可以说已经被二级市场抵消了，在二级市场上，被钉住的代币的持有者可以在去中心化的交易平台将其交易为 ETH. 然而，被质押的代币持续以折扣价交易，而且在市场困境时期，被质押的情况历来都在恶化。Lido 的 LST，stETH，在 2022 年 6 月 Terra 崩溃后，相对 ETH 的交易价格低至 -7%，在 2022 年 11 月 FTX 下跌后，交易价格为 -5%（见图 18）。图 18Lido stETH 与 ETH 的比较能够直接用基础 ETH 赎回质押代币是一个非常值得期待的功能，即使是那些已经用流动性质押协议进行质押的人。在过去的三个月里，所有顶级流动性质押供应商的质押代币供应和独特持有人的数量都在增加，其中 Lido 的 stETH 持有人数量增加了 37%. 同时，Coinbase 通过其中心化交易平台提供了一个流动性质押解决方案，并看到其代币 cbETH 的持有人数量在同一时期增加了一倍多。这表明很大一部分非本土的 web3 参与者很可能在上海/卡佩拉升级之前对其持有的 ETH 进行质押。这一趋势也表明，我们可能会看到供应商的市场细分增加，因为具有不同程度的专业知识和风险状况的新用户开始参与质押。图 19顶级流动性质押代币的关键指标（ETH）最后，我们预计将看到增加的质押 ETH 流入 DeFi 协议。绝大多数流动的质押代币目前没有在 DeFi 中使用，29% 的 stETH 和仅 0.65% 的 cbETH 目前在分散的交易平台和借贷池中。其原因可能与存放 LST 以获得跨协议的额外奖励的风险增加有关。例如，针对 stETH 的质押受到 stETH/ETH 价格风险的影响，可能会出现波动，使用户面临清算。在上海/卡佩拉升级后，更安全的赎回流动性质押代币换取 ETH，可能会导致整个 DeFi 的利用率提高。图 20 DeFi 合约中持有的 LST 的供应来源 Lido、Coinbase 和 Rocket Pool 的 LST 的 DeFi 使用量之间的差距很可能是它们在生态中的整合程度的函数。Lido 已经确立了自己在流动性质押方面的领先地位，其 stETH 代币得到了比 cbETH 和 rETH 更多的协议支持。但随着整个 LST 的使用量增加，我们可能会有支持这些代币的更多协议，这随后为更高的交易量和生态的整体增长打开了大门。上海/卡佩拉升级和 ConsenSys 在上面的章节中，我们看了提款过程的技术细节、提款对 ETH 质押市场和 DeFi 的影响。现在我们重点讨论上海/卡佩拉升级对投资人意味着什么，这取决于他们在投资旅程中的位置和他们使用的服务。 MetaMask 如果您是 MetaMask 的用户，您可以通过 MetaMask 将 ETH 质押到流动性质押供应商 Lido 和 RocketPool. 一旦提款功能启用，您将能够提取您在这些供应商处质押的 ETH，无论您是直接在他们处质押，还是通过 MetaMask 进行质押。 MetaMask 将在 Lido 和 RocketPool 确定其规格并启用提款功能后，立即支持这些服务的提款。如果你直接从 Lido 或 RocketPool 取款，在申请取款和取回 ETH 之间可能会有一些延迟。MetaMask 用户可以通过交换他们的代币——Lido 的 stETH 和 RocketPool 的 rETH——更快地获得 ETH。在这个后合并的世界里，人们对简单的质押服务的需求越来越大，这将最终确保以太坊的安全。MetaMask Staking 为每个人提供了一种直观的方式，使其能够跳入并以 ETH 为质押获得回报。 Codefi质押如果您使用 Codefi Staking，无论是通过用户界面还是 API，您都可以在协议升级后提取您所质押的 ETH. 在验证器上积累了共识层奖励的用户将自动收到超过 32 ETH 的验证器余额，这是「撇脂」操作的结果（更多细节见上面的部分提款部分）。一旦提现功能启用，我们预计会有更多的 ETH 持有者质押，因为这种活动的风险会降低。有了解除 ETH 质押的能力，那些可能想质押，但担心被锁定的用户现在可以参与进来。因此，我们预计更多的 ETH 将被质押，以太坊质押率将增加。至于一些质押者是否会从他们目前的质押者供应商转到其他供应商。我们预计，质押者将根据历史上的安全性、可靠性、奖励表现和费用来评估他们目前的供应商。 Codefi Staking 的目标是让每个人在任何地方都能在去中心化网络中质押。我们通过提供最可靠和最安全的质押解决方案，以及易于使用的质押体验，努力实现这一目标。 Besu& Teku 如果你是一个运行自己的验证器的独立质押者，重要的是确保在你在主网上启动提款程序之前测试它。你将有多个机会来做这件事，以核心开发者将推出的测试网的形式。在硬分叉升级之前，客户团队，包括 Besu 和 Teku 的团队，将升级 Goerli 和 Sepolia 测试网，以支持提款。一旦发生这种情况，Besu 和 Teku 将准备好版本，用户将能够在这些网络上测试提款过程。你将需要 testnet ETH 和 testnet 验证器在这些网络上进行测试。需要注意的是，只有拥有 0x01 提款凭证的质押者才能够提取他们的 ETH. 大约 311K 的验证者仍然拥有旧式的 0x00/BLS 凭证，并需要通过他们的节点发送消息，在他们的提款发生之前改变为 0x01. 因此，在启动这个过程之前，请确保检查你的提款凭证。在 Besu 方面，有一些小的 EVM 变化，智能合约开发者需要注意。如果您正在运行 Besu 和 Teku 客户端，请务必在 Twitter 和 Discord 上关注所有关于团队发布的沟通。此外，希望测试功能的质押者应该继续关注 EthStaker 社区和 Ethereum 基金会（EF）的公告。EF 还主持社区电话，以提供关于即将到来的升级和变化的有用信息。这是一个很好的场所，可以让质押者和用户直接向核心开发人员提出问题。结论以太坊路线图致力于发展以太坊区块链作为我们数字未来的基础。去年九月，The Merge 统一了以太坊的执行层和共识层，标志着以太坊完成了向权益证明的过渡。这次升级带来了更强大的结算最终性保障，为链上实现分片做好了准备，并大幅减少了 ETH 的发行和能源消耗。很快，上海/卡佩拉升级将提供提款服务。换句话说，它将使「锁定」在共识层的验证器余额中的 ETH 能够被提取，并记入以太坊执行账户。这次升级代表了以太坊的一个重要的流动性事件，对每个质押、ETH 的流动性供应、以太坊质押行业的竞争力、以及以太坊质押领域的商业模式和技术创新的步伐都有影响。以太坊的下一次计划升级是 Cancun-Deneb 升级，预计将在 2023 年晚些时候交付。这次升级将提供 EIP-4844，这是扩展以太坊的一个重要步骤。EIP-4844 引入了一个新的以太坊交易类型，接受数据的「blobs」。它应该在以太坊上扩展第 2 层的 rollup，并帮助减少这些扩展方案的用户产生的交易费用。未来升级的内容，以及它们的执行顺序，仍有待决定。然而，随着以太坊核心开发人员在部署测试基础设施方面变得越来越熟练，以及更多有才华的贡献者进入这个领域，以太坊的快速发展应该只会继续加速。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

上海升级看崩以太坊 ETH三阶段抛压深度解析

过Coinbase、Binance 和Kraken 等中心化交易平台进行质押。因此，约有60.3％的ETH 通过LSD 进行质押。剩下的就是通过自行设置节点或第三方服务提供商直接存入质押合约的ETH，约占总质押数的40％，这部分ETH 此前一直处于锁定状态，因此比较有可能在解锁后出售。根据数据网站Nansen 的分析，在这部分暂时不具备流动性的ETH 中，大约有59％（362 万至400 万枚ETH）处于盈利状态，他们有可能在解锁后进行部分提款或全部提款。当然，这其中也会有一部分质押者选择继续质押，Nansen 估计ETH 升级后的抛压在120 万至300 万枚ETH 之间，但是由于每日提取数量限制，这个过程将会缓慢进行。根据Nansen 的报告，升级后将有三个阶段的ETH 抛压。第一阶段是升级后的27 小时内，抛压来自于部分提款（即多年来累计的利息），约为每天84,000 至125,000 枚ETH。第二阶段潜在抛压最高，来自于部分提款（利息）和全部提款（完整的32 ETH），每天分别有136,000 枚ETH 和173,000 枚ETH。此阶段持续时间为升级后的第三天到第四天。第三阶段抛压主要来自全部提款，将持续19 到52 天，每天约有48,000–53,000 枚ETH 的抛压。由于当前30 日交易平台流入平均值为313,533 枚ETH，这意味着升级后潜在的交易平台流入量将在该均值的15％至55％之间，这可能会抑制ETH 价格，直到3 到8 周后抛压消退。 Arcana Research 的另一项分析预估，由于部分提款和全部提款，升级后的10 天内将出售约130 万枚ETH。ETH 抛压将在升级后前三天达到顶峰，每天抛压力约为5.27 亿美元（按ETH 价格为1800 美元计算），占当前日常交易量的6.4％。从另一个角度来看，Shapella 升级将使ETH 质押脱离不确定性的风险，并为ETH 质押率的上升铺平道路，这将在某种程度上对冲掉潜在的抛压。升级之后，ETH 的质押百分比可能会增加2–4 倍。目前，ETH 质押率只有15％左右，而其他PoS 加密货币质押率基本都在50–70％，甚至更高。 ETH 质押率较低是由于锁定期不确定，这给许多投资者带来了未知的风险。但是，升级将使ETH 质押实现灵活提取，这将鼓励更多的ETH 持有者参与质押。近期现货市场需求根据Santiment 分析网站的数据，ETH 在交易平台上的供应量降到了2015 年以来的最低点，仅占目前流通量的10.31%，换言之，有更多的ETH 都处于投资者自己持有的状态下，这反应了该持币群体对ETH 的长期表现充满信心。近期数据表明，ETH 的市场需求正在增长，尤其是散户投资者的需求。目前有超过2330 万个地址至少持有0.01 ETH，创下8 个月以来的新高。除了来自散户的需求之外，巨鲸和机构对ETH 的需求也在增加，持币大于1,000ETH 的地址10,000 ETH 的地址近期也有所上升。非托管Staking 矿池Ebunker 共同创办人Muye Sheng 表示，ETH 全网目前拥有56 万个节点，在上海升级前，仍主要集中在LSD 和中心化交易平台两个方案当中。但是当上海升级完成后，尤其早期提现高峰（约1–2 个月）过后，Solo Staking 和非托管Staking 也能很快地地完成用户的提现需求，因此，对于用户来说，还是将私钥逐步转移到自己托管，才是Staking 的Endgame。衍生品市场信号目前距离升级还有不到将近一周的时间，交易者可能会试图通过在期货市场开空来抢跑潜在抛压。但到目前为止，期货市场暂未显示出空单的成交量或资金费率的明显上涨。通常，在健康的市场中，两个月内的期货溢价应在5％至10％之间，以支付相关成本和风险。当期货相对于传统现货市场以折扣价交易时，则表明交易者缺乏信心，被认为是看跌指标。上图是ETH 期货近两个月内的年化溢价，3 月29 日，随着该指标上升到4％，使用期货合约衍生品的交易者变得略微看涨。尽管保持低于5％的中性阈值，但期货溢价达到了4 周内的最高水平。当做市商和套利市场过度收取费率以获得价格上行或下行保护时，25% Delta 偏斜率是一个可供参考的标志。在熊市中，期权投资者更多的押注于价格下跌，导致偏斜指标上升到8％以上。另一方面，在看涨的市场趋势中，偏斜指标通常会在低于-8％的数值运行。自3 月22 日以来，ETH 的25% Delta 偏斜指标一直处于中立状态，表明价格上行和下行概率相当。但是，鉴于近期交易平台受到的监管压力增加，在利空环境下，衍生品市场能保持这种状态也反映出了一定程度的市场信心。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

金色观察 | 上海升级对市场影响几何？

破产的加密机构，以及 SEC 关闭的 Kraken（约占质押ETH的8-12%） 9、这将如何影响市场？我们知道：退出需要时间、新验证者可能会涌入（尤其是在奖励增加的情况下）、大多数质押者具有流动性，不太可能出售。 10、这使得解锁似乎不太可能对短期市场产生巨大影响。然而，还有其他因素需要考虑，例如来自交易员的抢先抛售压力和“消息驱动卖出”行动（比如Merge和鲍威尔） 11、结论：我们可能会在上海升级后立即看到一些卖压（监控退出队列！）但是，上海升级非常利好以太坊的长期未来，流动性增加，质押 ETH 的用例增加，达成以太坊路线图重要里程碑。 12、其他有趣的是，staking 现在可能会对借贷市场和期货交易产生一些影响！如果借贷利率很低，直接质押ETH 可能更有利可图。对于期货，可以通过购买现货 + 质押，同时做空（如果基差 > 0）来对冲 delta。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

狗狗币价格预测：关键时刻附近的狗狗币和 100 SMA 是关键

SD 货币对的 4 小时图（数据来自 Kraken）上，有一条关键的看跌趋势线正在形成，阻力位在 0.084 美元附近。如果明显高于 0.0840 美元，该货币对可能会开始新的上涨。狗狗币价格重新回到 100 SMA 在大幅反弹之后，狗狗币的价格难以突破 0.1050 美元的阻力位。DOGE 开始大幅下跌并在 0.0920 美元支撑位下方交易，相对于比特币和以太坊的涨幅有所缩减。价格急剧下跌至 0.090 美元以下，价格甚至测试了 0.080 美元的支撑位。在 0.0803 美元附近形成低点，价格现在正在巩固损失。它在 0.080 美元区域和 100 简单移动平均线（4 小时）上方交易。从好的方面来看，价格在 0.0840 美元附近面临阻力。在 DOGE/USD 货币对的 4 小时图上，还有一条关键的看跌趋势线正在形成，阻力位在 0.084 美元附近。第一个主要阻力位在 0.0862 美元附近。它接近从 0.1051 美元摆动高点向下移动至 0.0803 美元低点的 23.6% 斐波拉契回撤位。明显突破 0.0862 美元阻力位可能会使价格升至 0.090 美元阻力位。下一个主要阻力位在 0.0920 美元附近或从 0.1051 美元摆动高点向下移动至 0.0803 美元低点的 50% 斐波拉契回撤位。任何更多的收益都可能将价格推向 0.095 美元的水平。明确突破 0.095 美元的阻力位可能会打开通往 0.105 美元水平的大门。 DOGE 损失更多？如果 DOGE 的价格未能上涨至 0.0862 美元上方，它可能会继续下跌。下行的初步支撑位在 0.080 美元附近。下一个主要支撑位在 0.076 美元附近。如果下行跌破 0.076 美元的支撑位，价格可能会进一步下跌。在所述情况下，价格可能会跌至 0.070 美元的水平。技术指标 4 小时 MACD – DOGE/USD 的 MACD 现在在看跌区域失去动力。 4 小时 RSI（相对强弱指数）——DOGE/USD 的 RSI 现在低于 50 水平。主要支撑位——0.080 美元、0.076 美元和 0.070 美元。主要阻力位 – 0.0840 美元、0.0862 美元和 0.092 美元。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

以太坊价格看起来已准备好再走高 1,880 美元以上

位在 1,855 美元附近（数据来自 Kraken）。如果保持在 1,860 美元和 1,850 美元的支撑位上方，该货币对可能会再次上涨。以太坊价格重回 100 小时均线以太坊的价格从 1,925 美元的阻力位开始新的下跌。ETH 跌破 1,880 美元进入短期区域，类似于比特币。价格测试了 1,820 美元的支撑区域。低点形成于 1,825 美元，价格开始新的上涨。多头能够突破 1,850 美元的阻力位和100 小时简单移动平均线。在 ETH/USD 的小时图上突破了关键的看跌趋势线，阻力位在 1,855 美元附近。然而，空头在 1,880 美元附近活跃。在 1,874 美元附近形成高点，价格现在正在修正涨幅。跌破近期从 1,825 美元摆动低点至 1,874 美元高点的 23.6% 斐波拉契回撤位。以太的价格现在接近 1,850 美元和 100 小时简单移动平均线。从好的方面来看，价格在 1,880 美元附近面临阻力。下一个主要阻力位在 1,925 美元区域附近。明确突破 1,925 美元阻力位可能会将价格推向 1,965 美元阻力位。下一个主要阻力位可能是 2,000 美元。任何更多的上涨都可能为测试 2,120 美元的阻力位奠定基础。 ETH 的新下跌？如果以太坊未能清除 1,880 美元的阻力位，它可能会继续下跌。下行的初步支撑位在 1,850 美元附近或近期从 1,825 美元摆动低点上涨至 1,874 美元高点的 50% 斐波拉契回撤位。下一个主要支撑位在 1,820 美元区域附近，低于该区域以太币价格可能跌向 1,765 美元水平。下一个关键支撑位在 1,740 美元区域附近。如果跌破 1,740 美元，价格可能会将跌势扩大至 1,680 美元。技术指标每小时 MACD —— ETH/USD 的 MACD 现在在看涨区域失去动力。每小时 RSI —— ETH/USD 的 RSI 现在高于 50 水平。主要支撑位——1,825 美元主要阻力位 – $1,880 来源：金色财经

金色财经2023-04-10

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