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“会分红的A50”今日上市！摩根中证A50ETF(560350)聚焦中国核心资产

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。中证A50指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。本资料为仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030014 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 07:08

首批中证A50ETF上市，摩根“会分红的A50”备受关注

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030039 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 00:09

英伟达跌超5%，纳指止步周度两连涨，纳斯达克100ETF(159659)迎回调，高盛：美股集中度高不用担忧

rthern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、富兰克林资源公司（Franklin Resources）等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。富达管理与研究（FMR）披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、苹果(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、苹果(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47.1%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。自2014年初以来至2024年3月8日，纳斯达克100指数累计涨幅401.63%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.3.8。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 11:14

比特币狂飙可能阻止美联储降息加密市场接下来怎么走

产（包括加密货币）的情绪。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）策略师玛律科·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）认为，比特币及相关资产的快速成长，很可能会让美联储降息的时间延后。因为过早降息可能会进一步推高比特币资产的价格，加大资产泡沫或再次导致通膨。因此在目前加密市场投机气氛浓厚的情况下，更可能让美国联准会选择审慎行事，延后降息的时间。事件七：$LUNA创办人Do Kwon的审判 3月25日将进行对TerraUSD和Luna崩盘案始作俑者Do Kwon的审判。 Terraform Labs创办人Do Kwon 自去年3月于蒙特内哥罗落网后，黑山高等法院于近日正式驳回了将Do Kwon引渡至美国的裁决，最终裁定将Do Kwon引渡至南韩。不过，由于美国可能是受害者人数和金额都最多的国家，因此美国司法部在声明中指出，将继续上诉要求优先引渡Do Kwon。事件八：FTX创办人SBF的量刑审判在经历了大审判后，FTX创办人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）将在3月28日被判刑。由于FTX事件可以说是让全球政府开始正式监管的一个大型转捩点，因此这次的审判也很可能影响未来监管政策、投资者信任，甚至是未来加密货币市场的走势。对币圈来说，接下来一个月有不少可能影响市场的事件将发生，而比特币是否能持续一飞冲天，值得持续观察。来源：金色财经

金色财经03-08 17:30

Arthur Hayes：为何Ethena是基于公共区块链合成美元的最佳选择？

银行将很快占领市场。作为用户，持有 JPMorgan 股票的风险低于 Tether。前者是大而不能倒银行的责任，而本质上则是帝国的责任。后者是一家私人公司的责任，受到整个美国银行体系及其监管机构的蔑视。我没有理由相信一家美国银行正在密谋推翻 Tether。但这样做是微不足道的。为什么 Tether 这个由在巴哈马群岛闲逛的加密货币傀儡拥有、其存在 100% 依赖于美国银行系统的访问权限，在几个交易日内的收入超过了杰米·戴蒙 (Jamie Dimon)？随着加密货币牛市的推进，任何与加密货币业务无关的股票都会上涨。由于市场对不良商业房地产贷款的恐慌，一家美国银行的股价正在下跌，该银行可以通过进入加密稳定币市场来获得估值提升。这可能是美国银行最终与 Tether、Circle 等公司直接竞争所需的全部动力。如果 Circle 的 IPO 进展顺利，预计银行系统将面临挑战。 Circle 和 Tether 等稳定币企业的交易价格应低于收益，因为它们没有竞争护城河。 Circle 能够进行 IPO 本身就是一场喜剧。没有比这更高的山了…… 我刚刚解释了为什么美国银行系统摧毁 Tether 比在数学奥林匹克竞赛中击败卡罗琳·埃里森 (Caroline Ellison) 更容易。但作为加密生态系统，我们为什么要创建一种不同类型的与法定货币挂钩的稳定币呢？感谢 Tether，我们知道加密资本市场渴望一种与法定货币挂钩的稳定币。问题是银行提供的服务很差，因为没有竞争可以让它们变得更好。使用 Tether，任何有互联网连接的人都可以 24/7 进行美元支付。 Tether 有两个主要问题：用户不会收到 Tether 的 NIM 的任何分成。即使 Tether 按规定行事，也可能会在一夜之间被美国银行系统关闭。公平地说，任何货币的用户通常都不会分享铸币税收入。持有实物现金美元钞票并不意味着您有权获得美联储的利润……但绝对可以承受其损失。因此，USDT 持有者不应期望收到 Tether 的任何净息差。然而，应该得到补偿的一个用户群是加密货币交易所。 Tether 的主要用例是用于加密货币交易的融资货币。 Tether 还提供了一种近乎即时的方式在交易场所之间转移法定货币。交易所作为加密货币交易的场所，为 Tether 提供了效用，但他们却得不到任何回报。没有可以购买的 Tether 治理代币为持有者提供 NIM 索赔权。除非交易所在 Tether 早期以某种方式收购了股权，否则就无法分享 Tether 的成功。这并不是一个关于为什么 Tether 应该向交易所提供资金的悲惨故事。相反，这会促使交易所支持稳定币发行人，将大部分 NIM 转嫁给持有人，并为交易所提供在发行人发展初期以低廉估值购买治理代币的机会。很简单，如果想要超越 Tether，就必须向稳定币持有者支付大部分 NIM，并向交易所出售廉价的治理代币。这就是吸血鬼乌贼攻击物理法币支持的稳定币的方式。 Ethena 严格按照这个剧本行事。 USDe 的持有者可以直接将其质押给 Ethena，并赚取大部分 NIM。各大交易所均在早期融资中投资了 Ethena。 Ethena 的上限表中包括 Binance Labs、Bybit via Mirana、OKX Ventures、Deribit、Gemini 和 Kraken 作为交易所合作伙伴投资者。就这些交易所所代表的市场份额而言，它们覆盖了主要交易所大约 90% 的 ETH 未平仓合约。 Ethena 如何运作？ Ethena 是一种综合支持的法定加密货币美元。 ETH = Ether stETH = Lido 质押的 ETH 衍生品 ETH = stETH ETH = stETH = 10,000 美元 ETH/美元永续掉期合约价值 = 价值 1 美元的 ETH 或 stETH = 1 / ETH 或 stETH 美元价值挂钩 USDe是Ethena发行的稳定币，旨在与美元1:1挂钩。 Ethena 加入了各种授权参与者 (AP)。 AP 可以按照 1:1 美元的比例铸造和销毁 USDe。铸币：目前，接受 stETH Lido、Mantle mETH、Binance WBETH 和 ETH。然后，Ethena 自动出售 ETH/USD 永续掉期以锁定 ETH 或 ETH LSD 的美元价值。然后，该协议铸造等量的 USDe，与空头永久对冲的美元价值相匹配。例子： AP 存入 1 stETH，价值 10,000 美元。 Ethena 每份掉期合约出售 10,000 ETH/美元 = 10,000 美元/1 美元合约价值。 AP 收到 10,000 USDe，因为 Ethena 卖出了每份掉期合约 10,000 ETH/USD。燃烧：为了销毁 USDe，AP 将 USDe 存入 Ethena。然后，Ethena 自动回补其空头 ETH/美元永久掉期头寸的一部分，从而解锁一定数量的美元价值。然后，协议将销毁 USDe，并根据解锁的美元价值减去执行费用的总金额返还一定数量的 ETH 或 ETH LSD。例子： AP 存入 10,000 USDe。 Ethena 每份掉期合约回购 10,000 ETH/美元 = 10,000 美元 / 1 美元合约价值 AP 收到 1 stETH = 10,000 * $1 / $10,000 stETH/USD 减去执行费用为了理解为什么，最初 USDe 在 Curve 等稳定币交易平台上的交易价格应该比美元略有溢价，我将解释为什么用户想要持有 USDe。美元收益率 ETH 质押收益率和 ETH/美元永续掉期资金的结合相当于高合成美元收益率。为了获得这一收益，USDe 持有者直接将其抵押在 Ethena 应用程序上。只需不到一分钟即可开始赚取收益。因为sUSDe在发布时大约30%的收益率非常高；已经持有收益少得多的美元稳定币的用户将转向 sUSDe。这给买方带来了压力，并将推高 USDe 在 Curve 池中的价格。当 USDe 的交易溢价足够大时，AP 就会介入并套利差价。想象一下：1 USDe = 2 USDT。如果AP可以用价值1 USDT的ETH或stETH创造1 USDe，他们就可以获得无风险的1美元利润。这是过程：将美元电汇至交易所。出售 1 美元换取 ETH 或 stETH。在 Ethena 应用程序上存入 ETH 或 stETH 即可收到 1 USDe。在 Curve 上存入 USDe 并以 2 USDT 的价格出售。在交易所以2美元的价格出售2 USDT，并将美元提取到银行账户。如果用户认为 Ethena 是安全的并且收益率是真实的，那么在这个假设的例子中，流通中的 USDT 将下降，而流通中的 USDe 将上升。 Terra 美元 (UST) 收益率太多加密货币领域的人相信 Ethena 会像 UST 一样失败。 UST 是附属于 Terra/Luna 生态系统的稳定币。 Anchor 是 Terra 生态系统中的去中心化货币市场协议，为质押 UST 的人提供 20% 的年收益率。人们可以存入 UST，然后 Anchor 会将这笔存款借给借款人。任何稳定币发行者都必须说服用户为什么他们应该从（通常是 Tether）转向新产品。高产量是促使这一转变的原因。 UST由Luna支持，比特币是通过出售Luna购买的。 Luna 是生态系统的治理代币。该基金会拥有 Luna 的大部分股份。由于Luna价格高昂，基金会将Luna出售为UST，以支付高额UST利息。利率不是以实物美元支付的，而是您赚取了更多的 UST 代币。虽然 UST 维持与美元 1:1 的挂钩，但市场认为，如果持有更多 UST，也就持有更多美元。随着Anchor锁定的UST总价值的增长，其UST利息支出也随之增长。基金会继续出售 Luna 来补贴 Anchor 的 UST 奖励变得不可持续。收益率仅来自于市场认为 Luna 应该价值数万亿美元。当 Luna 价格开始下跌时，算法稳定币的死亡螺旋就开始了。由于 Luna 的铸造和销毁方式是为了保持 UST 与美元 1:1 的挂钩，随着 Luna 贬值，维持 UST 与美元挂钩变得更加困难。一旦锚定汇率剧烈断裂，Anchor 上积累的所有 UST 利息就变得一文不值。 Ethena 收益率 USDe 产生收益的方式与 UST 完全不同。 Ethena 持有两项产生收益的资产。质押 ETH： ETH 使用 Lido (stETH) 等流动性质押衍生品进行质押。 stETH 赚取 ETH 质押收益。 ETH 存入 Lido。 Lido 运行以 ETH 存款资本化的验证节点，并将以太坊网络支付的 ETH 汇给 stETH 持有者。 Perp Swaps: 永久掉期是一系列连续的短期期货合约。大多数永续合约的资金费率每 8 小时重置一次。资金费率基于永久居民与永久居民的溢价或折扣。如果在过去 8 小时内，永续合约的交易价格较其他永续合约溢价 1%。下一期资金费率+1%。如果资金费率为正，则多头支付空头；如果利率为负，则相反。 Ethena 持有永续掉期空头头寸，以锁定其持有的质押 ETH 的美元价值。因此，如果资金为正，Ethena 将获得利息收入。如果是负数，则支付利息。显然，作为 USDe 持有者，我们希望确信 Ethena 将收到利息而不是支付利息。问题是为什么 ETH/USD 的远期交易要溢价？以太坊现在是一种通货紧缩货币。美元是一种通货膨胀货币。如果未来 ETH 减少但美元增加，那么 ETH/USD 的远期交易价格应该会更高。这意味着任何杠杆远期衍生品（例如永续掉期）的交易价格都应高于现货。资金大部分应该是正数，这意味着 Ethena 会收到利息。数据支持了这一点。什么会导致以太坊从通货紧缩货币转变为通货膨胀货币？如果以太坊的网络使用量大幅下降，每个区块燃烧的 ETH Gas 就会少得多。在这种情况下，以太坊区块奖励将大于燃烧的以太坊。什么会导致美元从通胀货币转变为通缩货币？美国政客需要停止为了连任而花费大量金钱。美联储必须将其资产负债表削减至零。这将导致美元信贷货币流通严重收缩。我认为这两种情况都不太可能发生。因此，在可预见的未来的大多数时期内，有理由预期融资利率为正。 USDe 不是 UST。 ETH 质押收益率和正的永续掉期资金的结合产生了 USDe 的收益率。收益率并不基于 Ethena 治理代币的价值。 USDe 和 UST 以完全不同的方式产生收益。 Ethena 风险 Ethena 存在交易对手风险。 Ethena 不是去中心化的，也没有试图去中心化。 Ethena 在衍生品中心化交易所 (CEX) 上持有短期永续掉期头寸。如果这些 CEX 由于多种原因无法支付掉期头寸的利润或无法返还存入的抵押品，Ethena 将遭受资本损失。 Ethena 试图通过将资金交给第三方托管人来降低直接交易对手风险，例如： Tether 的交易对手风险来自 TradFi 银行。 Ethena 的交易对手风险来自衍生品 CEX 和加密货币托管人。 CEX 是 Ethena 的投资者，在不被黑客攻击和确保其衍生品得到适当支付方面拥有既得利益。衍生品 CEX 是最赚钱的加密货币公司，他们希望保持这种状态。操你的顾客可不是什么好生意。随着 Ethena 的发展，衍生品未平仓合约的增长会增加 CEX 的费用收入。所有激励措施都是一致的。 CEX 希望 Ethena 表现出色。 Tether 的产品有助于加密资本市场的运作。加密货币的存在是为了去中介化 TradFi 银行。 TradFi 银行希望加密货币失败。从基本面来看，银行业 Tether 加速了 TradFi 的消亡。激励措施不一致。 TradFi 银行不希望 Tether 表现出色，监管机构也不希望 Tether 表现出色。 Ethena 属于我们，又名 FUBU。 Tether 是我们的，又名 FUBAR。 LSD 智能合约和削减风险 Ethena 持有 ETH LSD。它面临智能合约风险。例如，Lido 可能会出现问题，导致 stETH 变得毫无价值。此外，还存在被砍掉的风险。当以太坊节点网络验证器违反某些规则时，就会发生削减。作为惩罚，验证者持有的 ETH 资本会减少，也称为大幅削减。负资金正如我之前提到的，永久互换融资利率可能会在很长一段时间内为负值。融资利率可能会变得非常负，以至于 Ethena 资产的净资产价值低于已发行的 USDe 数量。然后 USDe 将打破下行挂钩。 Ethena 智能合约风险就像 Tether 一样，Ethena 在公共区块链上运行智能合约。代码中可能存在错误，导致意外行为，最终导致 USDe 持有者遭受损失。通常，黑客会尝试免费铸造大量稳定币，然后在 Uniswap 或 Curve 等平台上将其交易为另一种加密货币。随着稳定币供应量的增加，而支持稳定币的资产却没有相应增加，这会导致挂钩关系被打破。然而，Ethena 智能合约相对简单，其大部分复杂性在于链下工程。链上铸币/赎回合约只有大约 600 行代码，只有经过批准的参与者才能与链上最敏感的合约进行交互，这有助于降低阻止恶意未知交易对手与之交互的风险。增长的极限 USDe的流通供应量只能增长到交易所以太坊期货和货币掉期合约的总未平仓量。实物支持的法定稳定币的流通供应量约为1300亿美元。以太坊在所有交易所的未平仓合约85亿美元。所有交易所120亿美元，以及另外310亿美元的比特币合约未平仓合约，一旦以太坊决定将比特币作为抵押品，就可以利用这些合约。由于比特币和以太坊的未平仓合约总额约为430亿美元，鉴于目前的市场状况，以太坊不可能占据第一的位置。虽然Ethena从ETH开始，但BTC和SOL非常容易添加到他们的系统中，这只是一个排序问题。随着加密货币作为一种资产类别的增长，总未平仓量将呈指数级增长。一些人认为，加密货币作为一种资产类别，在这个周期将达到10万亿美元。在这个层面上，考虑到以太坊是法定市值第二大的加密货币，以太坊的未平仓权益可能超过1万亿美元并不荒谬。以太坊将随着加密货币的增长而增长。保险基金保险基金的目的是减轻由于上述一些风险而造成的财务损失。如果资金利率变为负值或合成美元脱钩，这些基金将在公开市场上充当 USDe 的竞标者。该基金由稳定币（USDT 和 USDC）、stETH 和 USDe/USD LP 头寸组成。目前，保险基金的资本来自 Ethena Labs 融资轮的资金，以及 USDe 产生的未抵押的部分收益。未来，随着 USDe 流通供应量的增长，这些资金将通过长期收益率进行资本化。截至撰写本文时，保险基金为 1600 万美元。 USDT 和 USDe 都不是没有风险的。然而，风险是不同的。 Tether 和 Ethena 最终可能会失败，但原因不同。当人们开始相信 USDe 的收益率并不高时，USDe 的流通量就会增加。这就是即将推出的 Ethena 治理代币发挥作用的地方。重视 Ethena 与任何货币发行者一样，Ethena 的生死存亡都取决于铸币税。这就是创造货币的成本与创造货币的成本之间的差异。我想提出一个简单的模型，根据这些铸币税收入对Ethena进行估值。对于那些可能在未来几个月购买 Ethena 治理代币的人来说，您至少应该尝试构建一个模型来评估该协议。任何发行的 USDe 都可以被质押并赚取 ETH 质押加上永续资金收益。截至目前，Ethena 将分配支持 sUSDe 的资产产生的收益，而支持未抵押 USDe 的资产产生的收益将在本次分片活动结束后发送至保险基金，该收入将进入协议。我估计长期分割将是协议生成的收益的 80% 归入质押的 USDe (sUSDe)，而生成的收益的 20% 归入 Ethena 协议。 Ethena协议年收入 = 总收益 * (1–80% * (1 — sUSDe 供应量 / USDe 供应量)) 如果 100% 的 USDe 被质押，即 sUSDe 供应 = USDe 供应： Ethena协议年收入 = 总收益 * 20% 总收益率 = USDe 供应 *（ETH 质押收益率 + ETH Perp 掉期资金） ETH 质押收益率和 ETH Perp Swap 资金均为可变利率。最近的历史可以指导我们未来的可能性。 ETH 质押收益率——我假设 PA 收益率为 4%。 ETH Perp Swap 资金——我假设 PA 为 20%。该模型的关键部分是应使用收入倍数的完全摊薄估值 (FDV)。这始终是一个猜谜游戏，但我将根据类似的 DeFi 稳定币项目提出一些未来的路径。使用这些倍数作为指导，我创建了以下潜在的 Ethena FDV。 Ethena 的 8.2 亿美元资产本周产生了 67% 的收益率。假设 sUSDe 与 USDe 的供应比率为 50%，则推断一年后，Ethena 的年化收入约为 3 亿美元。使用类似 Ondo 的估值得出的 FDV 为 1,890 亿美元。这是否意味着 Ethena 的 FDV 在推出时将接近 2000 亿美元？不。但这确实意味着市场将为雅典娜未来的收入付出高昂的代价。总结如果你不记得这篇文章的其他内容，请记住这一点：雅典娜属于我们，属于我们，又名 FUBU。 Tether 是我们的，由他们创造的，又名 FUBAR。您可以决定是做多还是做空 USDe 或最终的 Ethena 治理代币。我希望这篇文章能够阐述 Ethena 的使命以及它为何对加密货币的成功如此重要。说到这里，我向你告别了，因为我必须集中精力在撕碎这些硬皮雪时不要损坏我的大腿。来源：金色财经

金色财经03-08 12:01

纳指7巨头几乎悉数大涨，英伟达大涨超4%再创新高，纳指100ETF(159660)高开高走涨1.76%，近4日连续吸金！

rthern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、富兰克林资源公司（Franklin Resources）等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。富达管理与研究（FMR）披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软（6.96%）、苹果（4.88%）、英伟达（4.37%）、亚马逊（4.06%）、谷歌-A（2.68%）。富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软（4.74%）、亚马逊（2.5%）、苹果（2.09%）、英伟达（1.96%）、谷歌-A（1.61%）。从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在海外降息预期的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如苹果、微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超45.5%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.26%，明显高于纳斯达克的11.75%。（数据截至2023.12.29）数据统计区间1991.1.1-2023.12.29 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-08 11:31

英伟达涨4.47%首次突破900美元，纳指盘中刷新历史新高，纳斯达克100ETF(159659)年内规模增长超3倍

rthern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、富兰克林资源公司（Franklin Resources）等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。富达管理与研究（FMR）披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、苹果(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、苹果(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47.1%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。自2014年初以来至2024年3月1日，纳斯达克100指数累计涨幅409.55%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.3.1。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-08 11:22

大型科技股多数下跌英伟达逆势创新高，纳斯达克100ETF(159659)五日“吸金”超2000万元

rthern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、富兰克林资源公司（Franklin Resources）等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。富达管理与研究（FMR）披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、苹果(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、苹果(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47.1%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。自2014年初以来至2024年3月1日，纳斯达克100指数累计涨幅409.55%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.3.1。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-07 09:44

英伟达涨3.6%晋升市值全球第三，纳斯达克100ETF(159659)昨日获资金净流入1123万元

rthern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）、富兰克林资源公司（Franklin Resources）等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。富达管理与研究（FMR）披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、苹果(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、苹果(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47.1%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。自2014年初以来至2024年3月1日，纳斯达克100指数累计涨幅409.55%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.3.1。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 09:32

规模20亿！摩根中证A50ETF(560350)成立

nagement」作为对外品牌名称,与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理(中国)有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料,受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发,且仅针对中国内地的有关适格投资者。PUB2024030015 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 09:31

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