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卓易信息：11月16日接受机构调研，上海证券、东方财富证券等多家机构参与

细了解。公司的优势主要体现在①公司拥有Intel授权，方可提供X86架构芯片商业适配服务，目前大陆该授权仅公司一家；②国产固件适配方面大家都在做，公司一方面有固件领域十多年技术研发积累，另一方面具有各国产平台适配成功的丰富经验，在国内处于较领先地位。问：深圳艾普阳IDE产品是否符合信创需求答：深圳艾普阳在研新产品DevMagic Studio可替代国外主流商业开发工具（Visual Studio、Rider）的同等功能，目前国内也有部分厂商自研IDE工具，部分为内部自用，部分仅提供基础功能，达不到企业级应用的需求。深圳艾普阳的DevMagic Studio产品具有完全自主知识产权，符合信创国产替代需求。问：深圳艾普阳未来发展的市场空间答：深圳艾普阳目前的 powerbuilder 产品全球存量客户约5 万，PB 产品将继续为存量客户提供服务并提升市占率；在研产品方面，根据《中国云计算产业发展白皮书》提供的数据显示，到2023年中国政府和企业上云率将超过60%，应用上云需对应用进行改造或重写，而.NET 云原生应用目前已成为云应用开发领域的主要标准。据相关网络资料统计，全球有超过600万的.NET（C#）开发人员，有超过1,000万的 JavaScript 开发人员。有超过100万家企业在使用 SP.NET，有超过130万家企业在使用 JavaScript，市场空间较大。卓易信息（688258）主营业务：为CPU和计算设备厂商提供服务器、PC、笔记本电脑等计算设备核心固件的开发及固件产品销售,以及为政企客户提供端到端的云产品及云服务。卓易信息2023年三季报显示，公司主营收入2.33亿元，同比上升28.05%；归母净利润5405.8万元，同比上升71.34%；扣非净利润521.86万元，同比下降59.75%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9817.9万元，同比上升28.87%；单季度归母净利润333.63万元，同比下降80.21%；单季度扣非净利润60.38万元，同比下降93.27%；负债率27.03%，投资收益4184.69万元，财务费用237.59万元，毛利率48.44%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为77.99。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7410.41万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-20

新闻周刊丨富达递交现货以太坊ETF申请三名OpenAI高级研究人员辞职

inity对加密分析平台Arkham Intelligence和纽约时报的诽谤指控。Arkham Intelligence发布了一份2021年关于Dfinity ICP代币价格急剧下跌的报告，纽约时报发表了一篇文章讲述了Arkham的调查结果。 Kaplan裁定，Dfinity指控Arkham的诽谤性主张--Dfinity 内部人士在小投资者无法获得其代币的情况下通过在加密交易所抛售而获得了数十亿美元--是一种观点，而不是可采取行动的诽谤性声明，Kaplan同样认为纽约时报不能对Arkham结论的报道负责，特别是因为它的报道包括Dfinity对Arkham理论的反驳。 ▌SEC：2023财年在加密相关指控方面“富有成果和影响力” 美SEC公布了2023财年执法结果，该委员会提起了784项执法行动，获得了49.49亿美元的财务没收款（是该机构历史上第二高的金额），并向受损害的投资者分配了近10亿美元。 SEC 表示，2023财年是SEC与加密资产证券相关的执法工作又一个富有成果和影响力的一年。在2023财年，该部门建议采取执法行动，解决加密资产证券领域一系列涉嫌不当行为，包括价值数十亿美元的加密欺诈计划、未经注册的加密资产产品、平台和中介机构以及非法名人兜售。区块链应用 ▌BIS报告：隐私性应被视为CBDC设计的关键组成部分国际清算银行（BIS）的一份报告发现，隐私应该被视为CBDC设计的关键组成部分。BIS的报告询问了3,500人，了解他们对CBDC作为支付手段的使用会如何根据隐私级别而变化，报告发现，在购买隐私敏感产品时，隐私使参与者使用CBDC的意愿提高了60%。报告称：“我们的研究结果表明，只要CBDC的设计能够提供足够的匿名性并保护隐私，同时满足AML反洗钱和/或CFT打击恐怖主义融资法规，它就更有可能取代私营部门提供的现有支付工具，包括商业银行的活期存款”。 ▌Coinbase Commerce推出新的开源链上支付协议，现支持以太坊、Polygon和Base Coinbase宣布开发了一种新的开源“链上支付协议”来改进其商业应用程序接口Coinbase Commerce。该协议目前支持以太坊、Polygon和Base区块链生态系统，计划很快支持更多网络。该协议提供即时结算、低费用和广泛的资产支持，以改善商家及其客户的支付体验。据悉，Coinbase Commerce是Coinbase于2018年年初推出的一款针对在线商家的支付应用，可以让商家轻易的接受加密货币付款。Coinbase今日表示，迄今为止，全球数千家商家已通过Commerce平台收到了数十亿美元的链上支付。 ▌Fhenix发布完全同态加密(FHE) Rollups白皮书 Fhenix发布了其完全同态加密(FHE：Fully Homomorphic Encryption) Rollups白皮书，FHE是一种用于执行任意机密智能合约的更具可扩展性的技术，可以增强以太坊和类似网络上的隐私性。这些Rollups可以实现安全的链上交易和私有应用程序，让开发人员能够构建机密的第2层网络，同时保持与以太坊的兼容性。 Fhenix创始人Guy Zyskind表示：“我们将拥有规范的Fhenix L2主网，而且我们正在努力成为加密的Rollups堆栈，构建者可以用它来创建自己的网络”。金色财经此前报道，Fhenix在9月份完成了700万美元融资。 ▌LayerZero已在Manta Pacific上线 LayerZero宣布已在Manta Pacific上线。Manta Network是EVM原生零知识 (ZK) 应用程序的模块化执行层，通过利用单独的数据可用性层和Caldera的OP堆栈来实现可扩展性，开发人员可以利用LayerZero实现Manta Pacific与数十个具有LayerZero端点（如以太坊、Avalanche、BNB Chain 和 Optimism）的网络之间的互操作性。 ▌Quantoz Payments在Algorand上推出受监管且可编程的EURD 数字货币和金融技术领域的先驱Quantoz Payments宣布已获得荷兰中央银行监管下的电子货币机构 (EMI) 许可，并获准发行Algorand 网络上第一个受监管和可编程的欧元法定货币EURD。预计到今年年底，欧洲经济区内的所有企业和消费者都可以使用EURD和电子货币服务，无论他们是否拥有传统银行账户。 ▌ENS推出EVM网关，已支持OP Goerli Web3域名服务ENS宣布推出EVM网关，EVM网关是一个开源存储库，其中包括通用CCIP-Read网关框架和Solidity库，允许L1智能合约高效、安全地从其他EVM链 (L2) 获取和验证状态。开发人员可以操作自己的网关或使用现有的网关，另外，更改目标（想要读取的 L2）就像交换验证者合约地址一样简单。目前该网关已在OP Goerli上可用，即将上线OP主网。 ▌DeFi协议ReHold推出互换功能 DeFi协议ReHold宣布推出其最新功能“互换”（Swap），目前支持七个区块链，包括以太坊、币安智能链、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche和Base。 Swap功能将补充其平台上的现有产品。其中包括双重投资功能，该功能为用户提供了通过各种加密货币赚取高达220%的年利率 (APR) 的机会，包括BTC、ETH、MATIC、AVAX、ARB、PEPE 和 USDC、USDT、DAI等稳定币。加密货币 ▌1inch投资基金5小时前以5.064美元回购420,828 UNI 据Spot On Chain监测，在1inch价格下跌后，1inch投资基金在约5小时前迅速使用上次销售中的213.1万USDC以5.064美元的较低平均价格回购了420,828UNI。实现利润只有约2万美元。昨日报道，被标记为1inch Investment Fund的地址（0x225d）将其持有的全部416,924枚UNI兑换为213万枚USDC，每枚售出均价为5.11美元。 ▌WisdomTree添加Coinbase作为比特币ETF托管人纽约资产管理公司WisdomTree昨天向美国证券交易委员会提交了修订版的现货比特币交易所交易基金申请。该公司管理着近970亿美元的资产，在报告中指出，Coinbase将成为该产品的托管人。作为托管人，Coinbase将负责存储支持该基金股票的数字货币。监控共享是指共享交易、清算活动和客户身份信息以降低市场操纵风险的活动。 SEC必须在1月15日之前批准或拒绝WisdomTree的比特币信托。 ▌育碧的区块链游戏Champions Tactics将推出免费NFT 游戏巨头育碧宣布，它将为一系列与Champions Tactics: Grimoria Chronicles相关的个人资料图片(PFP)建立一个免费的NFT铸币厂，Champions Tactics是一款即将推出的游戏，将构建在以游戏为中心的Oasys区块链上。用户只需支付以太坊网络Gas费即可铸造NFT。总共将铸造9,999个 Warlords NFT，其中8,000个通过铸币厂提供，另外1,000个提供给Oasys社区，999个由育碧保留用于未来营销和赠品。 ▌英国Lloyds银行就加密诈骗威胁上升发出“紧急警告” 英国主流的零售和商业银行Lloyds就加密货币诈骗日益增长的威胁发出了“紧急警告”。这家英国银行指出，今年加密投资诈骗增加了23%，受害者平均损失10,741英镑（13,343美元），比任何其他类型的消费者欺诈都要多。该银行表示：“加密货币是一种高风险的资产类别，并且基本上不受监管，这使其成为欺诈者利用的一个有吸引力的领域。如果出现问题，你不太可能拿回你的钱”。 ▌彭博分析师：SEC很有可能再次对现货比特币ETF申请发出延迟令，延迟不会改变批准预期彭博分析师James Seyffart在X平台表示，我们即将迎来3个现货Bitcoin ETF申请的截止日期（11月21日Global X 、11月17日Hashdex和Franklin），我们很有可能会看到美国证券交易委员会（SEC）的延迟命令，但延迟不会改变我们的观点，而且19b-4在2024年1月10日之前获得批准的可能性为90%。 ▌灰度报告：加密货币估值可能会继续复苏投资管理公司灰度（Grayscale）在周二的报告中表示，尽管今天加密货币市场表现不佳，但通胀放缓和债券收益率下降可能会支撑价格。报告指出：“我们相信，如果实际利率达到顶峰，并且我们继续看到美国市场现货ETF批准取得进展，加密货币估值可能会继续复苏”。重要经济动态 ▌习近平：维护全球产业链供应链稳定畅通，反对将经贸问题政治化、武器化、泛安全化当地时间11月17日，国家主席习近平在亚太经合组织第三十次领导人非正式会议上发表重要讲话。习近平指出，坚持开放导向。亚太发展的经验告诉我们，开放则兴，封闭则衰。我们要维护自由开放的贸易投资，支持并加强以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，维护全球产业链供应链稳定畅通，反对将经贸问题政治化、武器化、泛安全化。要坚定不移推进区域经济一体化，加快推进亚太自由贸易区进程，全面落实《亚太经合组织互联互通蓝图》，共享区域开放发展机遇。 ▌中美两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作当地时间11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作，包括：建立人工智能政府间对话；成立中美禁毒合作工作组，开展禁毒合作；在平等和尊重基础上恢复两军高层沟通、中美国防部工作会晤、中美海上军事安全磋商机制会议，开展中美两军战区领导通话；同意明年早些时候进一步大幅增加航班；扩大教育、留学生、青年、文化、体育和工商界交流，等等。 ▌人民日报钟声：推动中美两国关系朝着健康、稳定、可持续的方向发展当地时间11月15日，习近平主席在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。这是一次具有战略意义和深远影响的元首峰会。中美关系真正稳下来、好起来，符合两国利益，也是国际社会的期待。在两国元首把舵领航下，中美关系这艘巨轮穿越暗礁险滩，从巴厘岛抵达旧金山，殊为不易。但旧金山不是终点，而应该成为新的起点。中美双方应当从旧金山再出发，打造新愿景，进一步夯实中美关系的根基，打造和平共处的支柱，推动两国关系朝着健康、稳定、可持续的方向发展。 ▌新美联储通讯社：加息周期或已终结，未来聚焦修改声明指引 “新美联储通讯社”Nick Timiraos通过联合撰文称，美国通胀放缓的趋势延续到了10月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。 Timiraos称，10月的就业报告和通胀报告强烈暗示，美联储本轮最后一次加息发生在7月。下次联储会议辩论焦点可能不是是否还要加息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通胀的进展以及进一步加息前景的日益暗淡。如果美联储下个月保持利率不变，预计将把目前的加息暂停期延长至6个月左右。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-11-19

比特币：最好的 ESG 资产

日，彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）放弃了剑桥模式，开始使用 BEEST。彭博表示：因此，我们现在有了一种最新的离网和并网（ongrid）挖矿模式，这是 ESG 投资委员会信任的第三部分的首选模式，它揭示了以下四点： 1.比特币网络使用 50% 以上的可持续能源。这使比特币成为世界上使用可持续能源最多的行业。 2.比特币的排放量在过去 4 年里没有增加。这不仅影响到机构的采用，还影响到挖矿政策。譬如，欧盟提议的 PoW 禁令。白宫表示，要制定有利于比特币挖矿的政策，它们需要数据表明随着网络的发展，排放量不会失控。我们现在有了这些数据。在过去 4 年中，算力增长 400% 以上，价格增长超 160%，但排放量没有增长。因此，比特币是全球唯一一个行业规模增长但并未导致排放量增长的行业。 3.比特币的排放强度减半。这是一种衡量单位能源排放量的指标，目前比其他行业的排放量要低。 4.我们知道，比特币的主要燃料来源是水力发电。因此，比特币是全球唯一一个主要燃料来源不是化石燃料的行业。与电动汽车（EVs）一样，比特币的直接排放为 0，但两者都会因用电而产生二次排放。不同的是，比特币主要使用水电，而 EVs 主要使用煤炭。也就是说，上述四篇关于比特币的文章都是错误的。它们不仅错了，而且还错误地职责一个已经实现 4 项 ESG 第一的行业，这在任何行业都是绝无仅有的：图为比特币挖矿与全球其他行业的比较现在比特币支持者可以与全球 ESG 投资委员会分享这一新的说法，这个说法有一套完整且具有代表性的数据支撑。再教育比教育需要更长的时间，一些投资委员会可能多少都有点确认偏差。但是，对于那些对世界充满好奇心的投资委员会而言，他们会发现有足够的事实投资比特币 ESG ，而且这个事实正变得更加透明。如果没有对 ESG 进行彻底调查，就不可能通过传播这种比特币 ESG 新叙事来评估其对投入比特币的资金的影响，只能说传播这一数据可能会促使 ESG 基金将其 AUM 的 1% 投入比特币。凭直觉，我认为要达到 1%，不仅需要数据的广泛传播，还需要采取行动。 ESG 投资委员会和过去的比特币批评者已经指出了可以采取哪些行动：甲烷减排 ESG 基金表示：「如果比特币挖矿能够减少足够多的甲烷来抵消网络排放，那这就很容易去做决定了。」白宫关于加密资产挖矿的 OTSP 报告称，使用排放的甲烷进行比特币挖矿「更有可能帮助而不是阻碍美国政府实现气候目标」。国际货币基金组织的政策负责人表示：「甲烷减排案例是迄今为止比特币在 ESG 方面最有说服力的论据。」换句话说：准确的数据与模型可以保护比特币免受虚假信息的侵害，并表明比特币是一种良好的 ESG 投资。但是，甲烷减排可以巩固比特币作为世界上最好的 ESG 资产的地位。为什么甲烷减排如此重要？首先，根据联合国的说法，甲烷减排是「我们在未来 25 年减缓气候变化的最有力手段」。甲烷造成的气候变暖是二氧化碳的 84 倍，而且还在加速增长。然而，我们对此却束手无策。到 2032 年，我们最大的甲烷储存库可能是垃圾填埋场。然而，除非我们能找到有效减少甲烷排放的方法并从中获利，否则这种情况不会发生（这也是为什么它还没有发生的原因）。如何减少垃圾填埋场产生的甲烷并从中获利？在可能的情况下，你可以净化垃圾填埋场气体并将其输送给发电机进行发电，因为这样几乎可以完全消除甲烷。你正在将污染转化为资产。问题是，许多垃圾填埋场无法将电力卖回电网。要么是电网升级成本太高，要么是在某些情况下政府政策不允许，譬如在墨西哥。最近，我问从事垃圾填埋场发电已有 20 年之久的 Unicarbo 首席执行官 Nuno Barbosa：「全球有多少垃圾填埋场没有选择将电力售回给电网？」他预估有「50%」。然后我向他提出了第二个问题：「如果这些垃圾填埋场现场就存在有电力需求的客户怎么办？」他回答说：「一切都将改变」。垃圾填埋场气体发电现场客户的情况如何？这类客户必须非常独特。首先，他们必须准备在偏远的垃圾填埋场开展业务。其次，他们的电力成本必须在其总运营支出中占有很高的比例，因此，仅仅为了获得廉价电力而在 GCCS（气体收集与控制系统）和发电机上投资数百万美元的额外资本支出才具有经济意义。如果不是因为比特币挖矿，根本就不会有这样的客户群。比特币矿工对在垃圾填埋场上挖矿的想法非常感兴趣。这就是为什么现在有四家比特币矿企在做这件事，全球最大的上市比特币矿企 Marathon 最近也已加入。比特币矿企和垃圾填埋场业主都希望实现这一目标。他们缺的只是在更大范围内实施这一想法的资金。这就是为什么我个人决定，我们的第三期气候技术基金将提供基础设施资金，以弥补这一差距。除非我们让甲烷减排有利可图，否则地球所需的甲烷减排水平将无法实现。联合国认为，我们在气候方面的付出与努力还不够。值得注意的是，比特币挖矿可以使全球 50% 的垃圾填埋场在甲烷减排中获利。总结：甲烷减排是我们减少气候变化最有力的杠杆；比特币挖矿是唯一能够清除甲烷并从中获利的技术。这对地球来说是好事，对比特币来说也是如此。原因如下：甲烷减排与比特币——效益量化每年，比特币矿工已经减少了整个比特币网络 6% 的排放量。这很罕见，比其他任何行业都高出 6%。这个比例非常高，大部分原因是因为 Crusoe Energy 利用油田燃烧的甲烷为 HPC 和比特币挖矿提供动力。然而，还有一个更好的故事正在向我们招手。如果比特币在目前正在排放甲烷的四个中型垃圾填埋场上挖矿，那么比特币的减排量将几乎增加两倍。换句话说，在其中四个中型垃圾填埋场进行比特币挖矿将减少 400 万吨二氧化碳当量。这比日内瓦的排放量还要多；比有史以来最大的直接空气捕获项目的减排量还要多 1000 倍。利用现有技术可以在一年内实现这一目标。如果比特币挖矿项目是在 35 个中型排放规模的垃圾填埋场上进行融资，那么比特币将成为世界上第一个在没有抵消温室效应的情况下实现温室气体负排放的行业。鉴于从来没有哪个行业能够在没有抵消温室效应的情况下实现过这一壮举，比特币也就值得被列为全球 ESG 投资委员会的投资标的。温室气体负排放需要多少资金？ Crusoe energy 投资 5.05 亿美元实现了 4% 的减排目标。因此，仅仅扩大 Crusoe 的规模，就需要 121 亿美元。然而，通过针对排放垃圾填埋场和比特币挖矿，由于排气所减少的排放量是燃烧的十倍，因此只需要 4.21 亿美元（投资，而不是成本）就可以使比特币成为世界上第一个温室效应为负的产业。浪费的人力成本另一方面，量化更难，但同样重要。甲烷不仅影响全球环境，还影响人类。据联合国统计，甲烷每年导致超过 100 万人过早死亡。这相当于去年死于自杀（70 多万）和死于煤气中毒（30 万）的人数总和。海地的沼气垃圾填埋场是一个露天垃圾场。这里有 2000-3000 名拾荒者，他们大半生都在这里捡垃圾，然后转手卖掉，每天赚取大约 3 美元。这里被称为人间地狱。这张照片是 Changlair Aristide，现年 41 岁，12 岁就开始捡垃圾。无论男女，大家每天深夜也在捡垃圾。这是 Changlier 的妻子 Violene。她的梦想是拥有一个「美好的家」，「一个下雨时我不需要撑起防水布的家」。下图是拾荒者的居住地。他们中的大多数人因吸入甲烷而患有呼吸道疾病和慢性头痛，被用过的注射器扎伤而引起感染。由于他们的家就在垃圾填埋场旁边，孩子们也会不断地接触到甲烷。婴儿出生后更有可能患有先天性缺陷。垃圾填埋场的污染没有得到控制，因此渗入了他们的供水系统，他们用这些水来做饭、洗澡和饮用。焚烧垃圾时产生的烟雾会释放出二噁英，拾荒者直接从烟雾中走过就会吸入二噁英。值得注意的是，比特币挖矿有一种超能力，它能把致命的甲烷变成改变社区的甲烷。甲烷减排项目可以让拾荒者通过使用适当的工具和防护服进行垃圾分类来赚取生活费。由于这些项目影响着整个社区的健康和经济福祉，项目产生的碳信用额可以换取更高的溢价，足以抵消这项工作的额外成本。总结在这篇文章中，我们重点讨论了比特币 21 项环境效益之一。我们还没有谈到电网去碳化的环境效益，也没有谈到一个没有法币体系助长的恶意投资的世界。值得注意的是，我们也只讨论了 ESG 的「E」部分。我们只提到了比特币的社会效益，因为它们涉及到比特币的一个环境用例。我们也没有讨论比特币的治理优势，Anita Posch 和其他评论员已经对此详加探讨。总之，比特币值得所有人相信，包括全球 ESG 投资委员会。比特币可以合法地宣称自己是全球 ESG 资产中的佼佼者，其相关指标不止一个，而是 6 个，并有最新、最具代表性的数据集为其提供支持。如果还有其他资产想争夺世界第一 ESG 资产的宝座，请提出你的主张并提供证据支持。在我看到的 200 种资产中，比特币无疑是第一。来源：金色财经

金色财经2023-11-18

比2019年新冠疫情前更动荡！全球机构多次调整中国GDP前景穆迪：评级仍然混乱……

学人智库(The Economist Intelligence Unit)周二将其预测从5.2%上调至5.5%，此前中古10月底宣布将在今年最后三个月扩大基础设施支出。今年，地方政府获得创纪录的3.8万亿元人民币，约合5244亿美元的债券额度，为重大建设项目提供融资。在房地产方面，中国政府自2020年以来一直试图通过切断实力较弱的开发商的贷款和债券来降低杠杆过高的开发商带来的系统性风险，该国一些最大的开发商已经拖欠付款。从2002至2011年，中国出口导向型、投资驱动型经济每年增长近10%，甚至更高。这种模式似乎已经改变，规模约为18.1万亿美元。穆迪分析助理董事兼经济学家Heron Lim表示，由于中国政府年中预算增加以及发行1万亿元人民币债券，穆迪分析将11月份GDP预测从持平的5%上调至5.2%。他说，这些措施“改变了我们的想法”。但现在，他的团队还不清楚如何继续。 (来源:SCMP) “与此同时，我们等待更明确的消息是，中国是否会扩大2024年的预算赤字以支持增长，以及一旦美联储开始降息，中国人民银行是否会发出进一步降息的信号，我们预计将于2024年6月完成这一进程，”Lim说道。星展银行经济学家Nathan Chow表示，预计今年中国经济增长为5%，低于年初的5.5%，但预计未来会有所改善。 “对新经济领域的持续投资应该会维持总体扩张，尽管速度比中国投资主导的繁荣时期更为温和，”他说。“财政和货币政策将遏制失业并逐步提振消费者信心，随着信心的增强，近年来积累的大量家庭存款可能会流向支出。”

圈内人2023-11-18

币安投资后Arkham (ARKM) 反弹能否创下历史新高？

第一个链上情报交易所——Arkham Intel Exchange。该交易所连接了区块链智能的买家和卖家，使用户能够为其工作获取价值。“Intel-to-Earn”计划通过赏金和拍卖来激励情报生产，并通过 ARKM 代币促进交易和奖励。 ARKM 价格预测：历史新高触手可及？在日线技术分析中，ARKM价格于11月10日突破了自7月18日创下0.89美元的历史最高点以来一直存在的下行趋势线。突破后，ARKM价格升至0.61美元的高点，成功夺回了0.50美元水平阻力区，并目前正处于验证该区域是否能够成为支撑的过程中。市场交易者使用相对强弱指数（RSI）作为动量指标，以识别资产是否处于超买或超卖状态，并决定是累积还是出售。 RSI值在50以上且呈上升趋势表明多方仍具优势，而在50以下的读数则暗示相反的情况。日线RSI支持ARKM价格上涨的延续。RSI值上升且在50以上，这是牛市趋势的常见迹象。因此，如果上涨趋势持续，主要阻力将位于0.67美元，比当前价格高出25%。如果ARKM突破此水平，有望上涨65%，达到0.89美元的历史最高点。尽管ARKM 价格预测看涨，但收盘价低于 0.50 美元区域会使上涨面临风险。在这种情况下，可能会下跌 30% 以验证下降阻力趋势线 0.37 美元。来源：金色财经

金色财经2023-11-17

SPROCOMM INTEL(01401)上涨5.07%，报3.11元/股

11月17日，SPROCOMM INTEL(01401)盘中上涨5.07%，截至15:52，报3.11元/股，成交119.55万元。 Sprocomm Intelligence Limited是一家专注于新兴市场的ODM手机供应商，主要业务包括研发、设计、制造和销售手机及手机的印刷电路板组装，市场覆盖全球超过15个国家。据2017年的数据，公司在中国全国ODM手机供应商中的市场份额为2.6%，排名第七。截至2023年中报，SPROCOMM INTEL营业总收入8.07亿元、净利润951.1万元。

金融界2023-11-17

中国房市重磅！彭博：中国计划借鉴新加坡模式投入重金或提振房市并实现“共同富裕”

。彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)房地产分析师Kristy Hung和Lisa Zhou在一份报告中写道：“该提议被视为中国房地产改革的尝试，可能会改变公共住房与私人住房之间的平衡。” 分析人士说，这个想法是建立一个受到严格监管的社会住房市场，对谁可以购买住房以及如何将住房出售给新业主进行限制。确保这一点的一种方法是要求将它们卖回给政府。在这样一个公共住房市场的同时，将有一个更自由的商业市场，以迎合更富裕的家庭。这甚至可能导致对房地产价值的投机回归，而这正是北京多年来一直试图打击的。 Enodo Economics分析师们本周在一份报告中写道：“我们认为，‘房住不炒’这一口号的逆转，将对经济产生重大积极影响。第14号文件似乎表明，富人和高收入者现在可能就是这种情况。” 分析师们写道，这种双重市场的做法将允许“私人住房作为上层阶级家庭财富的储存和创造者，同时确保为收入较低的人提供充足的经济适用房”。即使是中国陷入困境的开发商也可能从中受益：政府的资金可以用来购买他们目前无法出售或资金紧张而无法完成的住房项目。据当地媒体报道，14号文件呼吁私人住房“存量大”的城市购买或改造未售出的住房，将其转变为公共住房。政府为这些项目提供资金的细节尚未得到确认。彭博社报道称，动用央行资金的计划得到副总理何立峰的支持。他是习近平的亲密伙伴，最近被确认为负责经济和金融政策的最高官员。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)分析师Rosealea Yao表示，35个城市的城中村改造可能意味着每年新开工住房1.5亿平方米。这将有助于推动2024年新开工房地产面积增长10%，扭转今年迄今为止下跌23%的态势。据中国媒体报道，可以聘请房地产开发商来建设社会项目，但他们的利润率将保持“适度”。彭博行业研究表示，私人市场的回报率可能会上升，禁止开发商建造过多豪华公寓的规定可能会被取消。 Enodo的经济学家写道：“如果这一次奏效，为中国低收入者提供负担得起的住房将实现习近平‘共同富裕’口号的一个核心目标。”

tqttier2023-11-17

会员

Pantera合伙人：加密与AI结合用例和现有项目

xus AI通过资产智能（Asset Intelligence）报告进一步支持明智的投资决策，提供对加密资产的全面见解。通过AI驱动的解决方案，如质押仪表板和智能投资机器人，Nexus AI使用户能够自信地进行市场操作，精确高效地实现他们的财务目标。（6）Modulus Labs Modulus Labs推出了一种创新的解决方案，旨在将人工智能集成到区块链技术中。他们推出了一个专为人工智能应用量身定制的零知识（ZK）prover，解决了确保去中心化应用程序（dApps）防篡改AI访问方面的挑战。这一方案使智能合约能够在不损害去中心化基本原则的情况下利用强大的AI功能。Modulus正积极致力于通过与Upshot和Ion Protocol等合作伙伴合作，在以太坊平台上推出重要的AI应用程序。此外，他们正在向更广泛的社区开源ZKML prover。Modulus设想了这样一个未来：加密问责制可以保障人工智能融入各领域（包括金融和医疗保健）而不会损害安全性。（7）Render网络 Render网络是一个提供去中心化GPU渲染功能的平台。这个创新的网络使用户能够通过基于区块链的闲置GPU计算资源市场，在全球范围内使用高性能GPU节点扩展GPU渲染工作。该平台的愿景是使GPU云渲染民主化，使其更高效，更可扩展，并可用于下一代3D内容创作。它解决了与网络可扩展性、高效基础设施利用、GPU功耗优化以及沉浸式媒体和人工智能应用的数字版权管理相关的挑战。Render网络将GPU功耗转化为相互连接的3D资产去中心化经济，为各行业开发人员提供解决方案，包括媒体、增强现实、虚拟现实、游戏等。（8）Ritual Ritual是一家站在密码学和人工智能交叉口的公司，它彻底改变了开发人员创建、分发和增强人工智能模型的方式。通过利用加密的力量，Ritual为AI提供了一个开放的、模块化的主权执行层。它将分布式节点网络与计算资源和模型创建者连接起来，允许创建者托管他们的AI模型。反过来，用户可以通过统一的API轻松访问各种AI模型，同时受益于可确保计算完整性和隐私性的加密基础设施。该平台的首个产品是Infernet，标志着全套协议和效用的开始，为开发人员和应用程序与Ritual无缝集成，获取对其模型和计算提供商网络的无许可访问。Ritual的设想是成为web3世界中的AI中心，推动人工智能世界的创新、可访问性和民主化。 6、结论 AI和加密的协作不仅是技术的融合，也是可能性的融合。它代表了一个未来，在这样的未来世界里，机器在一个去中心化的、安全的环境中思考、学习和交易。前进的道路充满挑战，但每一个挑战都是诞生创新和进步的机遇。站在这一十字路口的创新者和思想家有可能书写一个重新定义数字时代的篇章。在前行的过程中，我们必须谨慎、明智、富有远见，确保在巧妙应对挑战的同时收获利益，最终为所有人塑造一个更光明美好、更技术先进的未来。来源：金色财经

金色财经2023-11-17

阿里巴巴2024Q2业绩电话会议分析师问答

投资者沟通，并为将独立持有Cloud Intelligence Group股份的投资者提供一定程度的透明度。但情况发生了变化。现在，我们没有专注于金融工程，而是专注于弄清楚如何发展云业务。其中很大一部分是让我们——让集团提供现金进行投资，因为在人工智能驱动的世界中，基于高度网络化和高度规模化的基础设施发展成熟的业务需要投资。因此，我们宁愿通过我们的云业务运营向投资者展示，而不是将其剥离。希望我们能够在未来实现增长收入和利润的同时，为股东创造价值。至于可持续的商业模式，我会让Eddie来回答这个问题。 Eddie Wu 谢谢。嗯，你问的问题确实是一个关键问题。市场形势发生了许多变化。但我将分两部分来讨论这个问题。在商业模式方面，以CPU为中心的传统云计算业务是我们在过去14年中建立强大产品组合的业务之一。正如我们所说，在未来的这一部分业务中，我们将把重点放在公有云上，因为我们认为公有云是我们可以实现非常强大的网络效应和规模效应的地方，从而为我们的客户提供非常物有所值的服务。未来业务的第二部分是基于 GPU 的 AI 计算。显然，外部环境发生了一些重大变化，无论是政策方面还是其他方面，都将给中国市场带来重要变化。我认为，展望未来，我们当然可以期待在中国市场看到的是，将有多个不同的芯片被多个不同的供应商使用，以满足中国市场对人工智能计算能力的需求。我认为，中国的云计算将在支持人工智能市场发展方面发挥越来越重要的作用，因为云计算可以让开发人员实现更高的效率，而不必担心围绕人工智能芯片设计的复杂问题。所以，我认为我们有一整套产品，这些产品设计得非常好，可以支持开发，因为我们一直支持一个云和多个芯片，我们有这些不同的层，平台即服务、模型即服务、基础设施即服务。我们能够在所有这些不同级别上支持异构架构。我认为，有了这些，我们已经做好了充分的准备，为中国市场提供巨大的价值。这将是最后一个问题。邵炯非常感谢您回答我的问题。您强调Choice是增长动力之一，一直是增长最快的细分市场之一。我想知道，您能详细介绍一下 Choice 进入了哪些国家和地区吗？你刚才谈到了收入贡献。我想知道，您可以分享任何规模的时间表来实现单位经济盈亏平衡？与此相关的是，对于你的AIDC业务，你在土耳其和东南亚有各种各样的本地电子商务，你有一个跨境的[技术困难]。从长远来看，重点是什么，或者你总是期望两者之间有50-50或健康的平衡？谢谢。 Eddie Wu 谢谢你的问题。好吧，首先，我应该指出，Choice实际上是基于AE的。所以，这不是凭空出现的新东西。它建立在预先存在的业务之上，AE 和 AE 遍布 100 多个不同的国家/地区。所以，我们真正用Choice做的是，我们已经从一个纯粹的平台模型变成了一个平台加Choice模型，一个完全委托的模型。我们发现，Choice的用户体验明显优于纯平台模型。因此，在这一点上，Choice是我们业务增长的主要驱动力。因此，Choice已经推出了大约一年，而且它的增长速度非常快，在订单中所占的比例越来越高。所以，我想说的是，从现在开始的几个季度内，Choice将占全球速卖通收入的50%以上，对不起，订单数量，而不是收入。因此，Choice仍然是一家处于投资阶段的企业。其利润暂时为负。但随着进一步增长，其单位经济效益肯定会提高。目前，我们把 - Choice的首要任务是实现增长，但单位经济效益和盈利能力肯定会在未来得到优化。因此，关于本地电子商务模式与跨境模式，在一些国家，本地模式效果更好，而在其他国家，跨境模式效果更好。我不会说我们在如何分配业务方面有任何固定的百分比。这实际上归结为如何提供最佳的用户体验，并最好地满足这些不同国家和市场的用户需求。林淑娟谢谢。今天的财报电话会议到此结束。我们下个季度见。谢谢。

老虎证券2023-11-17

阿里巴巴2024Q2业绩电话会议

估，我们决定不寻求全面分拆Cloud Intelligence Group。阿里巴巴集团将持续对云智能集团进行长期战略投资。同时，云智集团将继续保持独立运营，由其首席执行官管理，并由其董事会监督。在本季度，我们看到人工智能的繁荣带来了对计算能力和大模型服务的需求持续增长。云计算是数字经济的基础设施。它是一种利用计算资源实现网络效应的商业模式，以及一种兼具网络效应和规模效应的服务模式。随着以大模型为代表的人工智能时代的到来，以及各行各业对人工智能转型和创新的需求，IT投资将呈指数级增长，对云计算的需求也将呈指数级增长，创造巨大的增量机会。云智能集团将坚定不移地实施AI驱动增长、公有云优先发展的战略。它将扩大对人工智能相关软件和硬件的技术投资。关于利用人工智能推动增长，我们看到全球计算领域正在发生根本性的范式转变。我们正处于从传统计算向人工智能计算转变的转折点。未来，对云计算的增量需求将受到AI需求的驱动，大多数AI计算将在云端运行。展望未来，我们将做两件事。一是构建AI时代最开放的云，为各行各业提供稳定高效的AI基础设施，使能千行百业走向智能。二是构建开放繁荣的人工智能生态。在刚刚结束的云栖大会上，我们宣布了我们的人工智能基础设施、人工智能平台PAI和我们的大模型通益千问2.0的全面升级，该模型拥有数千亿参数和8个垂直模型，以及一站式模型应用开发平台阿里云百联。在这个AI时代，我们已经建立了一个用于AI开发的全栈云计算系统，并准备更好地支持对AI驱动算力的需求。本季度，我们开始积极管理云收入的质量，并提高了盈利能力。阿里云在定价能力、高续费率、高可扩展的云计算基础设施和应用服务产品方面具有优势。展望未来，我们将对我们所有的产品和商业模式进行选择。我们将减少基于项目的收益敞口，加大对公有云核心产品的投入，并继续提升云业务的收入质量。通过优先考虑公有云，我们将继续获得规模效应和技术红利。展望未来，我们非常看好AI加云计算相结合的长期发展前景。接下来，让我们转向阿里巴巴国际数字商务。我们相信，未来几年国际市场有巨大的增长潜力。我们的核心战略包括：第一，构建全球领先的数字化供应链网络。阿里巴巴已经拥有全球最丰富的供应品种，以及初步完成的跨境和本地全球物流网络。未来几年，我们将利用多个世界领先的商品中心以及覆盖主要国际市场的高效物流网络，加快建设世界领先的数字化供应链网络。二是打造全球领先的人工智能和海外数字零售技术。在阿里巴巴国际数商中，我们将构建人工智能和数字零售的统一核心技术能力，以推动跨平台和跨区域市场的效率提升和用户体验创新。例如，通过利用人工智能和其他技术解决跨语言翻译和跨国客户服务问题，我们可以赋能大量商家，真正实现从本地到全球的飞跃。这代表着巨大的市场机会和红利。第三，未来几年在重点新兴区域市场实现突破。目前，阿里巴巴国际数电仅在东南亚、土耳其等少数区域市场拥有相对较高的用户渗透率。在大多数国际市场中，提高用户渗透率的潜力巨大。利用我们现有的资源和足迹，我们将扩大对选定的高潜力区域市场的投资，并利用高度确定的增长机会。接下来，让我们转向我们的菜鸟策略。菜鸟继续专注于构建其全球智能物流网络，并加强其在跨境物流解决方案方面的端到端能力。本季度营收保持较快增长。未来3年，菜鸟的核心战略是：一是加快全球智慧物流网络建设，加大技术投入，把握跨境电商增长的历史机遇，通过为跨境电商平台和商家提供创新产品，实现国际业务的快速增长;其次，继续在中国保持差异化，保持业务健康增长。菜鸟将持续以技术能力赋能行业，帮助品牌和制造商实现更高水平的物流、数字化和智能化，为品牌和消费者提供优质的多平台、全渠道供应链和物流解决方案。接下来，让我与您分享我们对本地服务集团的战略。本季度，本地服务业务实现收入同比增长16%，业务规模和效率进一步提升，AIDC实现环比和同比均增长。未来 3 年，基于位置的技术服务将继续在广泛的领域快速发展和发展，使所有不同类型的企业受益，而不仅仅是那些今天每个人都在关注的行业，就像所有家庭食品配送、餐厅餐饮和移动性一样，而不仅仅是 2C 业务。我们预计2B企业对基于位置的技术服务的需求将相对快速增长。因此，集团将继续坚定不移地投资于其核心本地服务业务的基于位置的技术服务。高德地图将主要开发移动和目的地技术服务，Ele.me 将主要开发按需到家技术服务。同时，本地服务企业将利用人工智能的机会创新其应用程序并增强其能力。成功的标准将与生态系统一起进步。接下来是数字媒体娱乐。DME本季度收入实现健康增长，线下文化消费市场强劲复苏，这些不同业务的协同效应增强。大麦业务本季度GMV增长强劲，盈利能力同比持续提升。在优酷上，现场表演付费线上直播的互动总量创下新纪录，阿里影业联合制作的两部电影占据了暑期档票房前两名。未来 3 年，DME 的核心战略将包括以下内容。第一，利用人工智能和其他技术创新。DME将在3年内实现标准化流程的数字化影剧制作能力。培养下一代内容创作者，推动娱乐产业升级。我们将推出创新的消费者应用程序，以扩大业务范围。其次，优酷将继续坚持精品内容战略，同时提高自产内容比例，以稳定输出的独家内容与用户建立更强的思维方式。阿里影业将保持线下场景覆盖率和市场份额的优势，作为领先的媒体和娱乐公司，我们将继续制作高质量的电影、表演和其他自制内容。阿里巴巴DME集团力争尽快实现整体稳定盈利。其次是战略层面创新业务的整体战略。正如宣布的那样，集团将继续投资和孵化未来战略层面的创新业务。我们有明确的选择标准、足够大的潜在市场、与用户需求趋势相一致的独特市场定位以及集团利用人工智能推动增长的战略。今天就给大家介绍一下我们第一批这些战略层面的创新业务。它们是1688、仙宇、钉钉和夸克。1688是阿里巴巴历史最悠久的业务，服务于中国主流制造商，拥有坚实的基础和巨大的潜力，可以在这个新时代重塑其软件。它可以利用中国制造的产品，无论如何都是最具竞争力的产品，从B2B扩展到中小企业和消费者采购。它还具有支持跨境交易的服务能力。闲鱼是最受中国年轻消费者欢迎的二手商品交易平台。但我们认为 Idle Fish 在未来远不止于此。它可以成为消费者爱好和兴趣的生活方式平台。至于钉钉，随着人工智能时代的到来，对其未来没有空前的想象空间。它是中国最有效的企业生产力工具。而在未来，我们相信每个人和每家公司都将拥有一个由人工智能驱动的个性化智能助手。钉钉有潜力成为用户最好的AI智能助手平台。夸克是一种非常受我们欢迎的搜索和知识产品。在这里的大模型中，我们相信夸克有巨大的机会为学生和年轻人创造一个革命性的搜索产品。我上面列出的战略层面的创新企业，嗯，在组织方面，作为独立的子公司运营，不会局限于他们之前在集团内的定位，能够以自己的战略面对更大的市场。该集团将在 3 至 5 年内继续对它们进行投资。在这个激动人心的人工智能时代，阿里巴巴将坚定不移地致力于推动技术革命和产品创新，我们将继续孵化、创新的业务和科技产品，满足这个不断增长的产品和服务市场的新期望和新需求。互联网和科技领域的竞争是一场永无止境的游戏。没有任何产品能享有长期的护城河。任何成功的技术公司都必须具备跨技术周期过渡的能力。24年来，阿里巴巴牢牢把握PC时代和移动时代的发展机遇。一路走来，我们既有成功也有失败，我们积累了经验，吸取了教训。如今，阿里巴巴已成长为一家多元化业务集团，年收入达1250亿美元，自由现金流达270亿美元。我们很荣幸能够为数以千万计的中小企业提供服务和支持交易和履行。我们拥有全球第三大云计算平台，人工智能与云计算的深度融合将成为我们未来发展的重要动力。今天，我们正站在一个以人工智能为中心的技术新时代的开端。未来十年，全球将发生巨大变化，同时带来巨大的不确定性和机遇。阿里巴巴正在踏上新的创业之旅，并已做好充分准备，全力以赴推动技术转型。我们拥有足够先进的资源、强劲的现金流、敏捷的治理机制和强大的人才管道。我们有信心，既能为现有业务带来新的动力，又能创造新的增长机会。谢谢。接下来，我将把麦克风交给我们的 Trudy。特鲁迪·戴（Trudy Dai）嗨，大家好。我是特鲁迪，我很高兴再次与大家交谈。Eddie与大家分享了他对淘宝和天猫集团3大攻略的思考。他进一步重申，用户至上是重中之重，并进一步设置了3个重点。在这里，我将向您介绍我们在 9 月季度的运营情况，并概述刚刚结束的天猫双 11 全球购物节。由于我们不断努力吸引新商户、增强价格竞争力和丰富内容，在 9 月季度，我们的 DAU 继续实现快速增长。更重要的是，我们还看到自然用户同时增长。越来越多的用户主动来到淘宝应用，这意味着随着淘宝应用变得更具吸引力，用户心智份额正在加强。在这个过程中，我们特别看到了几个非常明显的变化。首先，淘宝和天猫丰富的供应构成了巨大的优势，随着新商家、新商品和新内容的不断涌入，淘宝作为一个通用应用程序变得比以往任何时候都更加重要。我们持续投资建设我们的商户生态系统，秉承数字技术驱动、开放和包容的原则。与 6 月季度相比，9 月季度的商家数量增加了 100 多万。与此同时，淘宝的直播生态保持了增长势头。一方面，来自其他平台的顶级直播主播和经纪商继续加入淘宝平台，如East 5和Wine & Spirits和[难以辨别]，他们在淘宝直播上发展得很好。另一方面，商家运营的直播也具有强劲的增长势头。随着越来越多的天猫品牌商家参与进来，直播参与率和直播总时长不断增长，商家运营直播的GMV占比也在不断提高。越来越多的商家意识到，自营直播不仅仅是一种销售工具。这是淘宝应用品牌建设和用户参与的一种重要且可持续的方法。其次，根据我们作为互联网消费平台的价值定位，我们目前已经建立了完整的销售模式矩阵，品牌营销驱动销售，日常低价产品销售和直播内容驱动销售。这3种销售模式是相互独立和互补的。它们结合在一起，为淘宝APP用户提供一站式综合价值，利用淘宝APP的通用供应，这个销售矩阵为消费者提供了找货的选择，让有特定购买意向的用户通过快速准确的搜索，准确找到他们想要的东西。它还允许没有特定购买意图的用户享受浏览的乐趣，使商品能够找到消费者。即使是不想马上买东西的用户，也可以享受从相关的生活方式和消费内容中学习百科全书知识的乐趣，即播种。正如我们所说，毫无疑问，淘宝应用程序拥有您想要或需要的一切。唯一的问题是，你能想到你需要的一切吗？或者展望未来，即使你想不出自己需要什么，不管怎样，淘宝APP都会帮你做思考。您需要做的就是来到淘宝应用程序，您将获得很棒的体验。不同的用户可以得到他们想要的东西，并玩得开心。除了我刚才讨论的直播之外，在 [难以辨别] 上发布的短视频的总时间在 9 月季度翻了两番多。用户在淘宝应用上花费的总时间也在增长。最后，鉴于中国消费市场明显的分层趋势，我们进行了全面的价格竞争力建设。我们将商品分为 3 个不同的等级，具有不同的价值主张，并按产品类别和销售形式管理价格竞争力。通过这种方式，我们正在全面加强商品销售的价格竞争力。这种明确定义的严谨管理矩阵正在从具有供应链优势和产品竞争力的商家中产生业务规模增长和运营确定性。这种供应，加上品牌商品，在淘宝平台上创造了良好的价格优势，导致9月季度的交易买家和订单增加。例如，在 9 月季度，88 名 VIP 会员的数量超过了 3000 万美元，他们的 GMV 持续增长。同时，在购买力较低的用户方面，活跃消费者的规模和转化率显著提高。为了让我们打造一个更有趣、更具价格竞争力和通用性的淘宝应用程序，一个关键的潜在驱动力是技术。在 9 月季度，我们继续在整个淘宝平台上推出全面的 AI 升级。在这里，我想升级——在这里，我想重点介绍阿里妈妈万向泰产品的重大升级。我们在 8 月发布的万向泰无界版本，它使商家能够使用单一界面在阿里巴巴生态系统内的所有可用资产中分配广告预算，并利用 AI 提供数据分析和洞察，以智能定位目标用户并创建 AI 生成的广告内容。因此，此次升级使商家能够优化其广告支出，并显著调整广告活动效率、转化率和投资回报率。因此，万向泰的升级导致了广告商数量的增长。接下来，我想花一点时间谈谈今年的双11。今年双11期间，我们在商户数量、成交买家数量、订单数量和GMV方面实现了全面增长。不过，更重要的是，今年的双11是对我们今年策略的一次考验。因此，让我在这里与大家分享我们在今年的双11期间看到的几项关键举措的进展。所以，从价格竞争力开始。首先，价格竞争力显著提高，除了基于篮子的多次购买折扣之外，每天以低价直接降价。价格竞争力是用户至上，为用户创造价值的真正意义所在。过去，我们组织商家通过篮子式折扣为消费者提供优惠的价格。这让一些消费者感到满意，但另一些消费者则认为它太复杂了。基于我们在过去半年中为在今年的双11期间建立竞争力所做的所有努力，除了那些基于购物篮尺寸的折扣外，我们还成功地认可了直接降价和每日低价产品。这全面增强了淘宝和天猫的价格竞争力。因此，我们在新用户获取、现有用户留存、整体购买转化率和复购率方面取得了令人满意的结果。例如，88名VIP会员的数量进一步增长，达到3200万，我们增强的价格竞争力使我们对大型活动之外的每一次电子销售都更有信心。其次，我们基于产品粒度的销售模式矩阵开始得到回报。正如我所提到的，我们在 9 月季度的里程碑之一就是将这个矩阵落实到位。11.11 是对我们在门店和产品层面的大规模活动中以协调的方式部署所有品牌营销、日常低价和直播的能力的第一次真实世界测试。通过与我们一起推出产品，大品牌可以充分利用天猫Heybox的优势，集中推出新产品，从而引领中国新的消费趋势。在日常低价方面，我们通过淘宝好价节和百亿补贴计划实现了爆发式增长。在直播内容驱动的销售模式方面，商户运营的直播取得了巨大突破，商户运营的直播占了数十个直播间的近70%，创造了10亿元人民币的销售额。通过这次测试，我们更加有信心，淘宝APP是商家在产品生命周期各个阶段管理多元化用户和商品的最佳一站式平台，并为其业务实现长期确定性，我们更加清楚如何最好地服务这些商家。第三，我们开始探索新的供应运营模式。让淘宝具有普遍性的，是淘宝平台上丰富多样的商家生态。它们是淘宝上丰富供应的基础。在过去的几个月里，我们进行了一些调整，以优化平台上的供应组合。在天猫品牌商家的基础上，我们进一步增加了渠道商家和白标工厂卖家的数量。但并不是所有的商家都擅长线上运营，我们没有理由强迫他们都变得什么都擅长。例如，一些白标商家擅长精益制造，可以低成本生产大量高质量的商品。因此，在 11.11 期间，我们测试了针对他们的半寄售和全寄售模型。这使白标制造商能够做他们最擅长的事情。他们负责生产好的商品，我们负责帮助他们销售。这些其他举措正在启动，我们将期待在未来的财报电话会议上进一步更新您。对于淘宝和天猫来说，每年的双11都是对我们自年初以来部署的战略和战术的一次大规模考验。今年，我们取得的经营成果、磨练的能力以及我们从用户和商家那里收到的所有反馈，都验证了我们以用户为先、构建繁荣生态系统和以技术驱动增长的三大关键战略的正确性。从长远来看，中国电子商务市场将是一个竞争激烈的格局。前方的道路将是漫长而艰难的。我将继续坚定地致力于，不会改变我们的战略、重点和投资计划，以用户至上的原则为指导。只要我们坚定不移地坚持投资升级，我们一定可以打造出一款既有趣又更具价格竞争力的通用淘宝APP。在这3年的商业周期中，我们丰富多样的变现产品将使我们能够为用户、商家和平台创造一个良性循环。谢谢。接下来，我就交给姜凡了。蒋帆大家好。我很高兴在这次财报电话会议上与大家交谈。在不确定的国际市场环境中，AIDC本季度继续保持快速增长。这一进步是我们在所服务的不同市场持续扩张的结果，也是我们的产品和技术创新、商业模式转型和供应链服务效率提升的结果，所有这些都为我们的客户实现了更大的价值。接下来，让我提供更多细节。从商业模式转型和供应链服务升级入手。如您所知，在过去的几个月里，速卖通推出了一种全新的服务模式，称为AE Choice。简单来说，我们已经从纯粹的平台跨境模式升级为提供更多供应链服务的商业模式。一方面，该平台大大降低了商家做生意的复杂性，让更多种类的商品进入平台。另一方面，随着平台承担端到端消费者服务的责任，交付时间显着改善，大大改善了消费者的体验。在过去的几个月里，AE Choice已经实现了快速的订单增长，这是由于这种商业模式的转变和供应链服务的升级。通过与菜鸟合作，我们开始在西班牙和其他国家/地区试行我们的全球 5 天送货服务。我们相信，不断加强对客户的服务是平台长期发展的基础。二、产品技术创新，AIDC服务于不同国家和地区的消费者。因此，我们需要不断优化用户体验，以满足当地消费者的需求。我们致力于通过产品和技术创新推动平台商务效率的持续提升，并提升客户体验。在过去的一个季度里，我们继续看到这些投资产生的价值。例如，我们正积极利用人工智能来提高商户的运营效率。本季度，alibaba.com 推出了新的基于人工智能的外贸数字产品。这些AI产品紧密集成在整个外贸价值链功能中，包括商品的智能上线和管理、市场分析、客户互动、视频聊天的实时翻译，涵盖了外贸业务中的许多重要环节。利用数字技术，商家可以更有效地将货物出口到全球市场，并确定地实现更高的运营效率。第三，我们在全球不同区域市场的进展。上个季度，我们在土耳其的不同区域市场取得了相当不错的增长，Trendyol在规模上保持了快速增长和盈利能力，同时也扩展到了邻近市场。在东南亚，Lazada的整体财务状况也明显改善。未来，我们将继续着力提升平台运营效率，强化差异化竞争优势，实现长期可持续发展。在德国，我们宣布收购当地领先的B2B平台Visable。收购后，alibaba.com 将在欧洲经营两个品牌，我们将在多个B2B贸易平台上开展业务，进一步 alibaba.com 国际扩张。展望未来，我们看到一些充满信心的市场机会，包括AE Choice的进一步扩张和一些新兴市场的机会。在接下来的几个季度中，我们的短期业务重点将是快速扩大我们的业务规模和市场份额。我们将在这些领域积极投资以实现增长。AIDC的使命是帮助全球中小企业参与数字贸易。在今年的双11期间，我们支持了多个国家的商家，他们直接为100多个国家的消费者提供服务，帮助他们实现业务的快速增长。以速卖通为例，随着AE Choice的增长，商家在仓库中放置的商品量比去年增长了几倍。而选择仓库较去年增长数倍，双11期间大量中小企业商家实现了快速销售增长。未来，我们将继续通过产品和技术创新以及消费者服务升级，为全球商家和消费者创造长期价值，并持续赋能商家在平台上实现业务的持续增长。谢谢。 Toby Xu 谢谢你，蒋帆。在过去的一个季度里，我们取得了健康的财务业绩，这得益于业务的稳定发展和几大业务运营效率的提高。合并营收总额为人民币2,248亿元，同比增长9%。合并经调整EBITDA增长18%至人民币428亿元。非GAAP每股摊薄收益为人民币1.95元，同比增长21%。自 7 月 1 日至 11 月 15 日，我们回购了价值约 30 亿美元的股票，占已发行股份总数的 1.3%。这得益于我们持续产生强劲的自由现金流。本季度，自由现金流为人民币452亿元（合62亿美元），同比增长27%。在过去的几个月里，资本管理委员会对提高投资回报率和现金潜在使用的方法进行了审查。我们在下一季度现金部署方面的优先事项是：首先，创新促进增长;其次，减少流通股总数，通过股票回购实现每股收益增值;第三，通过任何股息奖励长期投资者。因此，现金将通过股票回购和股息相结合的方式返还给股东。因此，除了我们 400 亿美元的股票回购计划外，我们很高兴地宣布，我们的董事会已批准 2023 财年的年度股息，金额为每股普通股 0.125 美元或每股美国存托股 1 美元。股息总额约为25亿美元。现在，让我们看一下成本趋势占收入的百分比，不包括 SBC。本季度收入成本比率下降1个百分点至62%。本季度产品开发费用比率稳定在5%。本季度销售和营销费用率稳定在11%。本季度一般及行政费用比率下降1个百分点至3%。净利润为人民币267亿元，较去年同期净亏损人民币225亿元增加人民币492亿元。这一增长主要是由于我们的股权投资公允价值与去年同期的净亏损相比有所增加，以及调整后EBITDA的增加。扣除投资公允价值变动和其他项目的净损益后，非美国通用会计准则净收入为人民币402亿元，同比增加人民币64亿元。截至2023年9月30日，我们继续保持强劲的净现金状况，为人民币4,578亿元（合627亿美元）。本季度自由现金流为人民币452亿元，同比增长27%。这一增长主要是由于盈利能力的提高和资本支出的减少，部分被营运资本的净变化所抵消。现在让我们看一下细分市场的结果，从淘宝和天猫集团开始。淘宝和天猫集团的收入为人民币977亿元，增长4%。客户管理收入增长3%至人民币687亿元，主要由于商家投资广告意愿增加，部分被淘宝和天猫在线支付GMV的小幅下降所抵消。我们战略的执行，特别是价格竞争力战略的执行，导致订单量增加，消费者增加。直销及其他收入增长6%至人民币239亿元，主要由于消费电子产品及家电业务的强劲销售所带动。中国商贸批发业务收入增长18%至人民币51亿元，主要由于向付费会员提供的增值服务收入增加所致。淘宝和天猫集团调整后EBITDA增长3%，达到人民币471亿元。这一增长主要是由于某些业务的亏损收窄和客户管理服务利润的增加，部分被用户获取和保留投资的增加以及内容投资的增加所抵消。阿里巴巴国际数字商务集团营收为人民币245亿元，同比增长53%。国际商贸零售业务收入增长73%至人民币190亿元。收入增长主要得益于AIDC零售业务的强劲合并订单增长，这得益于所有主要零售平台的稳健表现、全球速卖通Choice的收入贡献以及货币化的改善。国际商务批发集团业务收入增长9%至人民币55亿元。该增长主要是由于跨境相关增值服务产生的收入增加。AIDC调整后EBITDA为亏损人民币3.84亿元。亏损大幅收窄，主要是因为Lazada和Trendyol的利润率有所提高，部分被新业务投资的增加所抵消，例如[难以辨别的]全球速卖通选择。菜鸟总收入增长25%至人民币228亿元，主要受惠于跨境履行解决方案收入的增长。本季度，菜鸟为八个国家和地区的消费者推出了优质的5天送货服务。重要的是，这项服务增强了全球速卖通选择的整体购物体验，Choice的订单量在本季度迅速增加。菜鸟经调整EBITDA为人民币9.06亿元，去年同期为人民币1.25亿元。该增长主要是由于跨境履行解决方案、技术和其他服务以及国内物流服务的经营业绩有所改善。 9月季度本地服务集团收入增长16%至人民币156亿元，主要得益于 Ele.me 和高德地图业务的强劲增长。本季度，饿了么的订单量同比和环比均有所增长，这得益于交易用户数量的增加和每位用户的购买频率的提高。本季度，高德地图作为综合目的地服务平台的地位得到加强，以及夏季旅游需求强劲，因此增长迅速。在9月29日至10月6日的8天假期期间，中秋节和国庆假期相结合，随着中国经济旅游需求的强劲复苏，高地图的日活跃日利率峰值超过2.8亿，创下历史新高。本地服务集团本季度调整后EBITDA为亏损人民币26亿元，去年同期为亏损人民币33亿元，主要由于饿了么每笔订单的单位经济效益改善和规模扩大，导致家居业务亏损持续收窄。本季度云智能集团收入为人民币276亿元，收入同比增长2%，主要受阿里巴巴合并业务带动。不包括阿里巴巴合并业务的收入略有下降，主要是由于我们继续努力通过减少低利润率的基于项目的合同的收入来提高收入质量，这主要被我们的公共云产品和服务收入的增长所抵消。展望未来，我们将继续通过减少某些低利润率的项目合同来提高我们的收入质量。本季度，我们的公有云收入占外部云收入的70%以上，同比增长健康，反映了各主要行业客户需求的粘性。公有云收入增长是由对模型训练和相关服务以及云基础设施的强劲需求推动的。展望未来，由于美国扩大出口管制规则，进一步限制先进计算芯片和半导体制造设备对中国的出口，模型训练和相关服务的收入在可预见的未来可能会受到限制。我们相信，人工智能服务推动的长期增长机会才刚刚开始。我们认为，人工智能将赋能各行各业的快速创新，对人工智能驱动的云计算服务的需求将继续大幅增长。我们将继续探索我们的本地解决方案，以满足客户的需求。云计算调整后EBITDA增长44%至人民币14亿元，主要由于公有云产品和服务收入增加以及运营效率提高所致。DME部门的业务继续实现协同效应。9月19日，阿里影业宣布收购大麦网，旨在利用大麦网在线下持续市场的领先地位，扩大在线下娱乐行业的影响力。本季度，大麦网保持行业领先地位，GMV实现三位数增长，盈利能力不断提升。 DME集团收入为人民币58亿元，同比增长11%，主要得益于大麦和阿里影业线下娱乐业务收入的强劲增长，以及优酷订阅收入的增长，但被优酷广告收入的下降所部分抵消。经调整EBITDA为亏损人民币2.01亿元，上年同期为亏损人民币3.62亿元。调整后EBITDA的改善主要是由于大麦和阿里影业盈利能力的增加。最后，我想指出的是，从本季度开始，我们将钉钉业务的收入重新分类，该业务之前在云智能集团下报告为所有其他业务。其目的是为钉钉提供更大的自主权，促进创新和增强竞争力。在所有其他板块中，钉钉和智能信息平台是我们整合的第一批战略级创新业务，作为未来的增长动力。钉钉付费企业客户已超过10万。在截至 2023 年 9 月 30 日的季度中，付费企业客户数量增长了约 40%。钉钉持续升级产品和服务，服务于更多的企业和组织。它最近推出了七条产品线，这些产品线已与我们的[难以辨别的]大型型号完全集成，这将继续推动增长并确定客户采用的价格。我们的智能信息平台包括夸克、UCWeb等业务。夸克为年轻用户提供信息搜索、存储和消费的一站式平台。截至 2023 年 9 月 30 日止一个月，Quark 继续强劲增长，DAU 增长超过 35%。所有其他业务板块的收入保持稳定，为人民币481亿元，主要由于盒马鲜生、飞猪、阿里健康及智能信息平台的收入增长，部分被高鑫零售收入的减少所抵销。所有其他业务板块经调整EBITDA为亏损人民币14亿元，去年同期为亏损人民币29亿元，主要得益于盒马鲜生、钉钉和飞猪的经营业绩改善。谢谢。我们准备好的发言到此结束。我们可以打开它进行问答。林淑娟嗨，大家好。在今天的电话会议中，欢迎您用中文或英文提问。第三方翻译将为问答环节提供交替传译。请注意，翻译仅为方便起见。如有任何差异，以我们的原始语言的管理声明为准。如果您无法听到中文翻译，本次电话会议的双语文字记录将在会议结束后 1 周内在网站上提供。

老虎证券2023-11-17

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