料股份有限公司(下称“金田新材”)主板IPO于203年2月27日获上交所受理。 图片来源：上交所官网 公司主要从事BOPP等塑料薄膜的研发、生产和销售，致力于为客户提供多规格、多型号、不同用途的高性能薄膜产品，满足不同客户的差异化需求。公司BOPP薄膜产品主要包括光膜、热封膜、消光膜及其他功能薄膜(如防雾保鲜膜、热收缩膜、珠光膜、消光转移膜、镭射基膜、标签基膜等)。 图片来源：公司招股书 财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年、2022年前6月营收分别为38.48亿元、38.39亿元、47.71亿元、23.99亿元;同期对应的归母净利分别为8,603.99万元、3.16亿元、6.06亿元、2.71亿元。 根据管理层初步测算，2022年度，发行人预计实现营业收入为470,000万元至490,000万元，同比下降1.49%至增长2.70%;预计归属于公司股东的净利润为45,500万元至48,000万元，同比下降24.94%至20.81%;预计归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为42,800万元至45,300万元，同比下降25.97%至21.64%。2022年度预计营业收入较上年度基本持平，但净利润较上年度有所下降，主要原因系受相关事项影响，终端消费市场需求增速放缓，BOPP薄膜毛利率较上年度有所下降所致。 根据《上海证券交易所股票上市规则》规定的上市条件，公司选择的上市标准为“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元”。根据申报会计师出具的“容诚审字[2022]230Z3865号”《审计报告》，公司最近三年归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)分别为6,170.11万元、28,833.10万元和57,812.48万元，合计为92,815.69万元;最近一年归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)为57,812.48万元;最近三年营业收入分别为384,834.07万元、383,897.65万元、477,129.08万元，合计为1,245,860.80万元。综上，公司满足其选择的上市标准。 本次拟募资15.66亿元用于年产70,000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目、年产32,000吨BOPE薄膜生产线建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款。 金田新材坦言公司面临以下风险： 1、原材料价格波动风险 公司生产所用的主要原材料为聚丙烯，其价格波动会直接影响公司的生产成本。聚丙烯为大宗商品，其市场价格波动与原油价格波动密切相关，而影响原油价格波动的不确定因素众多，导致聚丙烯价格变动相对较大，进而影响公司聚丙烯的采购价格。如果未来聚丙烯市场价格出现大幅波动，将会对公司盈利水平产生一定的不利影响。 2、供应商较为集中的风险 报告期内，公司向前五大供应商的采购金额占同期采购总额的比例分别为60.34%、63.31%、63.97%和66.45%，供应商较为集中。一方面，公司供应商所处的石油化工行业主要集中在大型国有和外资企业，行业集中度较高;另一方面，公司对主要原材料聚丙烯的需求量较大，侧重于选择信誉良好、实力雄厚的大型公司进行长期合作，以保障公司所需主要原材料的持续稳定供应。公司与主要原材料供应商形成了良好的合作关系，若主要供应商在产品、服务质量或供应及时性、稳定性等方面发生重大不利变化，公司的生产经营亦将会受到一定的不利影响。 3、偿债风险和流动性风险 近年来，公司主要产品的生产规模不断扩大，生产投入、研发投入和日常经营的资金需求量不断增加，而公司融资渠道较为单一，且以短期债务融资为主。 报告期各期末，公司流动比率分别为0.45、0.56、0.68和0.72，速动比率分别为0.31、0.36、0.41和0.40，资产负债率(合并)分别为73.65%、61.08%、49.77%和45.15%，虽然公司各项偿债能力指标总体呈上升趋势，但短期偿债能力依然偏低，存在流动性风险。未来，公司仍将继续扩大业务规模，对资金的需求也将不断增加，若公司融资渠道发生明显不利变化或资金使用效率未能达到预期，均可能对公司日常生产经营产生不利影响。 4、毛利率变动风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为11.66%、18.23%、23.28%和20.36%。 随着公司营业收入的不断增加，公司规模优势凸显，近三年产品销售价格和主营业务毛利率提升较快，但受多种因素影响最近一期产品销售价格和主营业务毛利率均略有下降。如果未来竞争加剧、市场需求发生重大不利变化等因素导致产品销售价格下降，或因原材料、人工成本上涨导致生产成本增加，则公司可能面临产品毛利率下降的风险，进而对公司盈利水平产生不利影响。 5、税收优惠风险 报告期内，公司及子公司享受税收优惠金额为2,244.03万元、4,593.79万元、7,241.95万元和3,385.83万元，占利润总额的比例分别为25.34%、12.64%、10.15%和10.68%。如果公司及相关子公司未来不能持续满足高新技术企业的认证要求、相关子公司不再符合小型微利企业条件，或者国家所得税优惠政策出现不可预测的不利变化，将可能对公司利润水平产生一定的不利影响。 值得一提的是，截至本招股说明书签署日，发行人股东安庆安元(持股比例1.83%)系保荐机构国元证券的联营企业安徽安元投资基金有限公司的控股子公司，国元证券持有安徽安元投资基金有限公司43.33%的股权;发行人股东池州徽元(持股比例2.56%)系保荐机构国元证券的全资子公司国元股权投资有限公司持股20%且担任其执行事务合伙人的企业。安徽国元金融控股集团有限责任公司的全资子公司安徽国元资本有限责任公司持有安徽安元投资基金有限公司10%的股权。安徽安元投资基金有限公司及其管理人安徽安元投资基金管理有限公司、国元证券均为安徽国元金融控股集团有限责任公司控制的公司。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，保荐机构就上述持股情况进行了利益冲突审查。经审查，保荐机构系通过安庆安元、池州徽元间接持有发行人股份，持股比例较低，未对公司构成重大影响;保荐机构不存在因上述关联方持股影响其独立、公正开展保荐业务的情形。 （来源:界面AI） 声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。lg...
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