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特朗普又双叒发NFT 特朗普概念或成下一个财富密码？

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金色财经07-26 16:38

【一周科技动态】财报中容易被忽略的细节有哪些？

%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -5.86%， $英伟达(NVDA)$ -7.28%， $特斯拉(TSLA)$ -11.23%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点财报季情绪悲观，“大Beat”小跌，“小Beat”大跌，“Miss”狂跌？ Tesla由于造车利润率继续下滑，以及Robotaxi的推迟，财报后投资者进一步抛售。Google虽然关键指标表现强势，但也因YouTube没那么强势以及资本开支，也出现小跌。加之此前财报季错峰发布 $赛富时(CRM)$ 和 $Workday(WDAY)$ 等非周期性公司表现较弱，也为整个财报季设定了谨慎的基调。对下周的软件大科技公司的预期更为重要，因为一旦连续性大跌，势必对大盘造成更大的影响，从情绪上进一步压低预期，导致“习惯性抛售”。 MSFT：Azure增长的预期依然很高(consensus +30.7% YoY)，Copilot部署也进展顺利(个人生产部门consensus +9-11% YoY)，拉带软件销售回升。此外，LinkedIn可能遇到一些麻烦(招聘大环境更清淡)，但个人电脑部门因为AI PC可能有更好的指引。Microsoft很少让投资者失望，但是在无重大新催化剂的情况下，更多的还是Priced-in与“Sell the fact”的博弈，但是一旦增速达不到预期，可能虽不一定会抛售，但重新考虑权重，就会带来更多的Rebalancing资金流出。 META：Google的搜索广告业务大超预期，其实也给了META一定的指引，此前也说过，今年CPI回落，消费品公司竞争激烈，电商广告的增多，再叠加大选年的支出，Meta应该是受益匪浅的。但Trump对Meta的恨之入骨让这部分预期可能落空，加上投资者更关心AI方面的投入和产出，也有因为因为过高的资本开支引起投资者的反感。另外也不排除像Google一样摆明了说“摊销的影响可能会逐渐影响利润率”。财报出炉后，除了传统的营收、利润，以及几个主营业务的变化趋势和指引外，还要关注哪些“容易被投资者放大情绪”的细节呢？资本开支周期。随着英伟达都出现不少资金的流出，投资者可能已经过了“只要投资AI就加注”的上头阶段了，投资者注意力开始从“利润周期”向“资本开支周期”转移，包括但不限于：折旧摊销对利润率的影响；对自由现金流的影响。即便是强如微软：FY25的Capex预计超过500亿美元(可能达到670亿美元)，将导致FY25自由现金流利润率下降约100个基点，从FY24的27.5%降至26.5%；对下个季度以及全年收入和利润率指引变化的影响。汇率。Q2的强势美元势必对国际业务部门造成影响，从而进一步影响整体利润率。不过从目前的降息趋势来看，未来半年有望获得缓解。宏观经济逆风，降息预期在一定程度上缓解紧缩的影响，但同样的也是更利好于小型的科技股，尤其是成长股（融资环境放松），如果确定降息的趋势不变，会使得投资者重新考虑在成长股中的仓位再平衡。期权观察家——大科技期权策略 META将在下周迎来Q2财报，此前几个季度的财报当日表现都相当剧烈，因此目前的当周到期IV处于高位。从目前的期权分布来看，与本周的TSLA相反，META反而是PUT未平仓量更高一些，当然这也是受到了同样AI广告业务的Google财报，以及近期科技股大回调的影响。具体的位置，470和400位置上的PUT最多，一方面是470此前从价外跌至价内，说明空头仍然希望挺过财报（也有可能是对冲避险），而400的PUT更像是支撑。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了1945%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报210%，继续回调。本周大盘创下新高，组合今年以来的回报为29.27%，超过SPY的14.00%。过去一年组合的夏普比率回落至为1.8，而SPY为1.3，组合的信息比率为1.4.

老虎证券07-26 15:58

GPU 革命：Aethir 如何重塑 AI 和游戏基础设施

布和单位经济挑战，我们就可以解决阻止 Google Stadia 等服务在需要的地方部署的问题。这就是我们的起点，我们很快意识到我们与人工智能领域的相关性，并开始在那里构建产品。另一个值得关注的利好消息是全球游戏人口约为 33 亿。其中大多数人（约 28 亿）使用低端设备玩游戏，这意味着他们无法玩主流 AAA 游戏，同样，AAA 开发商也无法接触到这些玩家。解锁所有这些资本的最可行解决方案是使用云游戏来消除用户的硬件要求。只需采用我们已有的技术，并使其更具成本效益即可扩展。现在，您拥有了一项可以解锁这 20 亿玩家的技术，无论他们身在何处。这正是以去中心化方式构建网络的作用。当前的 Aethir 游戏指标我们正在为全球数十亿游戏玩家带来与硬件分离的游戏体验，而这种方式从根本上来说不可能实现。这就是我如此看好游戏领域的原因；这是我们最初的愿景。您是否认为对去中心化计算的需求会大幅增加？或者您认为我们已经到了这个地步，但客户需要更多时间来采用这项技术？我认为，说实话，如果我们谈论的是去中心化云解决方案，或者只是谈论 Aethir，那么主要都是关于教育的。您不需要知道 Aethir 是一家去中心化云提供商，就可以与我们合作。我们与 Web2 公司合作得很愉快——90% 的客户都是 Web2 公司，他们对我们提供的服务非常满意。纵观更广泛的人工智能生态系统，拐点在哪里？有一些疯狂的统计数据。几周前，我读了一篇研究论文，上面说，根据对计算需求的预测增长，到 2030 年，地球上的电力将不足以满足人工智能的计算需求。这太疯狂了。这些宏观数字表明，大量资本被部署到生态系统中。这些数字大得几乎让人无法理解。但如果你稍微放大一点，就会发现有两种类型的计算需求：训练和推理。训练是让人工智能变得更加智能的过程，例如从 ChatGPT-4 升级到 ChatGPT-5。推理是人工智能完成其工作的过程，例如回答问题。像你我这样的人大多使用 ChatGPT 或其他大型模型，对吧？例如通过微软生态系统的 ChatGPT 或通过谷歌的 Gemini。我们的大多数互动都是与来自极少数公司的通用大型语言模型进行的。但如果我们展望未来一年，考虑到该行业的指数级增长，我猜你会在比现在更多的地方与人工智能互动。很快我们将以更有意义、更具代理性的方式与人工智能互动。人工智能将为我们做更多的事情，例如预订机票、提供援助服务和处理客户服务电话。它将比现在多得多。如果你关注计算上游，除非某家公司只是使用 ChatGPT API 来创建应用程序，否则他们很可能正在构建自己的 AI 产品，这意味着他们有自己的计算基础设施需求。因此，随着推理空间的增长，它将变得更加分散。目前，大多数用于训练的基础设施都来自少数大公司。虽然有些公司正在开发这些大型语言模型的新竞争对手，但推理方面的 AI 应用程序的爆炸式增长将导致计算市场更加分散。这意味着我们将看到来自具有竞争力的价格和对初创企业和小型企业友好合同的渠道的大量需求。这可能是我看到的最迫在眉睫的转折点。 Aethir 生态系统中的另一款产品是 A-phone。您能否向我们详细介绍一下这款产品以及其目标受众是谁？ A-Phone 直接在我们的基础设施上构建和扩展。它使用我们的云游戏技术以低延迟的方式将实时渲染传输到设备。这非常酷，因为它完全与访问有关。例如，您可以拥有一部 150 美元的智能手机，下载 Aethir 应用程序，然后打开它以访问相当于 1,500 美元的设备。本地设备的所有硬件限制都消失了，因为您拥有支持该应用程序的云功能。您可以在 Aethir 手机上打开几乎无限的应用程序，而且不会耗尽您的电池。所有计算、处理和存储都在云端完成，基本上为您提供了一部超级手机，您可以随时调用它来运行所需的任何应用程序。无论是游戏还是带有视频会议的教育平台，它都非常酷。它消除了硬件对人们访问内容、工具或实用程序的障碍，尤其是对于占互联网用户绝大多数的移动用户而言。您认为迄今为止 Aethir 成功的关键是什么：您的技术解决方案，还是您的业务发展努力？我认为，作为一家公司，我们重点关注两个方面。首先是我之前提到的企业元素。这意味着在早期做出一些非常艰难的决定。正如我所说，聚合消费级 GPU 要容易得多。聚合这些我们已经知道很难找到和访问的企业级 GPU 要困难得多。我们早期走的是一条更艰难的道路，这使我们在运营初期面临风险。但正因为如此，我们做了艰苦的工作，现在情况更好了。没有多少公司有决心在早期做如此冒险的事情，这对我们来说意义重大。其次，我们一直非常专注于实际业务——实际利用率、实际合同、实际收入。从一开始，这种关注对我们来说就非常重要。这就是我们选择企业路径的原因。我们希望充分利用 Web3 技术，提供改变行业的解决方案，不仅仅是 Web3 解决方案，而是 AI 和游戏领域一流的行业解决方案。我们的业务开发团队在说服合作伙伴加入我们的生态系统方面发挥了至关重要的作用，尤其是在早期。在技术方面，我们使连接计算资源的过程变得无缝。目前，有比我们所能接受的更多的供应希望进入我们的生态系统。在未来，我们的目标是成为一个真正无需许可、完全去中心化的生态系统，我们会实现这一目标。但一开始，我们必须务实。打开计算的闸门，让大量的 GPU 耗尽你的代币，这不是一个好的商业举措。我们将自己视为一个供应主导的组织。我们总是试图让供应多于需求。我们不想拒绝需求，但我们也不希望供需之间出现巨大的差距。我们希望明智而稳步地发展供需关系。我们不只是为了吹嘘我们的数字而加入无限量的 GPU；这不是正确的做法。我们计划在未来几周内发布一些重大公告，以表明我们对透明度的承诺。这对人们来说真的很有趣，并且表明 Aethir 是一家人们想要参与的公司。您能向我们介绍一下 Aethir 代币吗？它如何融入生态系统以及如何产生价值？这实际上是一个更大的版本的主题，你们很快就会看到。我现在不能再谈论这个话题了，但我可以说的是，由于需要处理代币，很多项目以前很难与大型 Web2 实体合作。这是该领域的一个持续挑战，我们有一个非常令人兴奋和新颖的解决方案。我认为人们看到它时会非常乐观。因此，它将使我们能够为代币带来大量交易量。我们最大的客户是 Web2 客户，我认为这不会改变。我们需要确保我们从事这项业务，并允许该价值累积到 Aethir 代币及其支持的生态系统中。这是我们的承诺，我认为下周您将看到一些关于如何实现这一点的非常有趣的东西。来源：金色财经

金色财经07-26 10:39

美股早讯丨美国通胀前景进一步利好，加拿大央行连续第二个月下调指标利率

下跌3.59%，Alphabet A（GOOGL.US）下跌5.04%，Meta（META.US）下跌5.61%。最新数据显示，美国7月的商业活动跃升至27个月来的新高，但由于消费者的抵制，企业似乎难以维持商品和服务的高价格，这对通胀前景产生了进一步的利好。标普全球指出，美国综合采购经理人指数（PMI）初值在本月升至55.0，为2022年4月以来的最高水平，6月终值为54.8。在美联储逐步接近降息的背景下，全球范围内已经开始降息的国家情况如何？加拿大央行连续第二个月将基准利率下调25个基点至4.5%，并表示如果通胀继续如预期降温，借贷成本可能进一步降低。加拿大央行总裁麦克勒姆表示：“我们越来越有信心，推动通胀率回到目标水平的因素已经到位。”该央行重申，预计通胀率将在2025年下半年回到2%的目标水平。同时，加拿大央行将2024年的经济增长预期从4月份的1.5%下调至1.2%，主要由于家庭支出减少，更多资金用于偿还债务。趋势点评 7月22日，纳斯达克综合指数日K线图显示，指数跳空低开，并跌破EMA60日均线。从技术指标来看，BOLL布林线轨道的升势放缓，卖出成交量扩大，MACD指标出现死叉且绿柱放大，KDJ指标出现死叉且三线发散。预计指数短期内可能继续下行，下方支撑位在前期小幅震荡区间上沿的延长线，即17029.63点位。公司财报艾伯维公司（ABBV.US）、阿斯利康（AZN.US）、联合太平洋（UNP.US）、霍尼韦尔（HON.US）、瓦莱罗能源（VLO.US）等公司计划发布财报。公司简讯精选 1. 美联储降息预期：根据CME“美联储观察”数据，美联储8月维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为89.6%，累计降息50个基点的概率为10.2%，累计降息75个基点的概率为0.3%。 2. 苹果（AAPL.US）：天风国际分析师郭明錤表示，新款iPhone中，Plus型号仅占5%–10%的出货量，其他三款型号（标准版、Pro与Pro Max）已经很好地覆盖了高端手机市场。iPhone 17的超薄设计并非为了取代Plus型号，而是通过创新的外观设计来吸引用户。 3. 全球音乐零售市场：Omdia最新预测显示，全球音乐零售市场将持续增长，标志着连续第十年增长。预计到2024年底，全球销售额将达到439亿美元，2027年将突破500亿美元，到2028年将达到534亿美元。 4. 特斯拉（TSLA.US）：公司今日发布第二季度财报，但未透露自动驾驶出租车Robotaxi的具体推出时间。特斯拉表示，Robotaxi的部署时间将取决于技术进步和监管审批。特斯拉将Robotaxi的发布时间从今年8月推迟到10月，以便更好地把握机会并优化产品组合。 5. Meta（META.US）：公司发布了其最大免费的人工智能模型Llama 3的新版本，具有多语言对话能力和更强的计算性能。新模型拥有4050亿个参数，虽然仍小于竞争对手的领先模型，但在多语言和复杂计算任务上表现突出。此外，Meta还将发布80亿和700亿参数的轻量级Llama 3模型新版本。重大事件及经济数据公布 1. 今晚20:30将公布美国第二季度实际GDP年化季度环比数据。 2. 今晚20:30将发布美国上周初请失业金人数。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

盘后暴跌超13%！福特Q2业绩不及预期，远逊竞争对手通用汽车！

67%。【福特汽车股价走势图，来源：Google】根据数据显示，福特Q2营收为478亿美元，低于通用汽车的479亿美元；调整后每股收益0.47亿美元，远远低于市场预期的0.67美元。从下述走势图可以看出，福特的股价近期正在上行，逼近阻力位15美元附近时受阻回落。如今，该公司业绩表现逊色，股价缺乏动力继续上行突破，甚至可能走低再次探底11美元，直至出现重大利好消息提振。【福特汽车股价走势图，来源：TradingView】原文链接

投资慧眼07-25 19:59

谷歌的估值真的不高

点。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

老虎证券07-25 18:54

小程序大革命：Telegram小程序的Web3跨越之旅

授权、通过 20 个支付提供商（包括 Google Pay 和 Apple Pay）进行集成支付和更多定制化功能，如自动发送新闻、新闻摘要的信息服务，以及最近爆火的 Catizen 小游戏。此外，Telegram 还开发了 Ton 链，支持便捷的区块链交易。这种类似于微信的“流量+支付”路线，使 Telegram 得以迅猛发展。中国用户对微信小程序已经十分熟悉。如今，小程序已经深入生活的方方面面。例如，点一杯瑞幸咖啡，店家常会建议通过小程序下单以享受更优惠的价格。再如，微信上的猫眼、淘票票小程序，只需轻轻一拉微信界面即可完成电影购票，极为便捷。近期，随着 GPT 的爆火，国内头部 AI 助手 Kimi 也入驻微信小程序，用户只需下拉微信页面，随时随地向 Kimi 提问，便捷了工作和学习。互联网时代经历了从最初的网页版，到各类 App 百花齐放的发展过程，如今又进化到微信、支付宝、抖音、美团等几大平台垄断市场的局面。伴随着互联网巨头的垄断，个体商铺逐渐上线各个平台，每个平台都包含大量小程序，琳琅满目甚至多到令人烦躁。在这样的大背景下，本文将深入探讨Web2和Web3小程序的发展历程与现状。首先，我们将回顾微信小程序的发展历程，分析其成功的原因和现有的生态系统。接着，我们将介绍 Telegram 小程序的兴起，探讨其与Web3技术的结合以及在区块链领域的应用。最后，我们将展望小程序在未来的发展趋势，探讨它们如何继续改变我们的生活方式，并引领互联网的下一个时代。 Web2时代：小程序的发展历程与现状小程序起源小程序的起源和发展是由多家大厂共同推动的过程，其中微信小程序是最早也是最典型的代表。小程序的起源可以追溯到 2013 年，当时百度提出了“轻应用”的概念，定义了一种无需下载、即搜即用的全功能 App，具有媲美原生 App 的用户体验和 Web App 的可检索与智能分发特性。然而，轻应用并未取得预期的成功。随后，Google 在 2016 年提出了 PWA（Progressive Web App）的概念，但在国内也未得到广泛应用。最终，微信小程序凭借微信庞大的用户基数和强大的平台支持，成功引领了小程序的发展潮流。如今，小程序已成为移动互联网领域不可忽视的一部分，为用户和开发者提供了新的可能性。微信小程序：微信小程序的概念最早由张小龙在 2016 年提出，旨在提供一种新的服务形态，让用户在微信生态下享受“触手可及”的服务。2017 年 1 月 9 日，微信小程序正式上线，用户无需下载安装即可使用应用，实现了“用完就走”的理念。微信小程序迅速发展，成为连接线上线下服务的重要工具，并在 2018 年推出小程序广告组件，使开发者能够通过小程序赚取广告收入。支付宝小程序： 2017 年 9 月 20 日，支付宝小程序正式面向普通用户开放。2018 年 4 月，国家市场监督管理总局在支付宝上推出“电子营业执照”小程序，企业主可以在家领取、使用营业执照。发展至今支付宝已经成为中国第二大小程序平台。百度小程序： 2018 年 7 月 4 日，百度智能小程序正式上线。2019 年 1 月 10 日，广东公安厅联合百度等多家互联网公司推出“广东 110 ”智能小程序报警平台，加速智慧新警务的建设。4 月 25 日，国家小程序“瑞士”上线。11 月 25 日，百度宣布智能小程序月活破 3 亿。抖音小程序： 2021 年 7 月，抖音试点自营的“心动外卖”服务，尽管最终因配送体系搭建难度大而下架，但这一尝试开启了抖音小程序在本地生活服务领域的探索。截至 2024 年 3 月，抖音平台小程序的流量达到 2.32 亿。小程序爆火原因用户便利性：小程序以其“无需安装、触手可及、用完即走、无需卸载”的特性，为用户提供了极其便捷的使用体验。开发与维护成本低：与原生应用相比，小程序的开发成本明显更低，因为它不需要针对不同操作系统进行单独开发，维护起来也更为简便。例如，微信小程序开发者可以使用熟悉的前端技术 HTML、CSS 和 JavaScript 进行开发。同时，微信小程序提供了丰富的 API 和组件，可以方便地调用微信提供的功能，如获取用户信息、本地存储、支付功能等，无需从头开始开发。此外，平台统一处理的沙盒隔离、平台管控（鉴权、审核、版控）、语法限定、能力封装、包编译和加载等策略，使得小程序的稳定性和安全性得以保障。巨大的潜在用户基础：微信（截至 2024 年 3 月 31 日，微信及 WeChat 合并月活账户数 13.59 亿）、支付宝（截至 2022 年 6 月， 10.45 亿）、抖音（截至 2023 年 6 月，抖音月活用户约 7.23 亿）等平台拥有庞大的用户基数，这为小程序提供了巨大的潜在市场和用户基础。2024 年 3 月，微信、支付宝、百度、抖音平台小程序流量分别达到 9.45 亿、 6.48 亿、 3.89 亿、 2.32 亿，对中长尾 APP 和线下商家形成了强大的“流量池”效应。流量与营销优势：微信小程序可以与微信的其他功能如公众号、微信支付、发现栏、搜索栏等无缝结合，利用微信的社交网络进行快速传播和营销。支付宝小程序则通过生活号与小程序的结合，增强了用户沉淀和品牌信任感，尤其在低频业务中表现明显。抖音小程序受益于抖音平台的流量聚合优势，其用户沉浸时长显著高于其他平台。轻量级应用场景适应性：小程序的轻量级设计特别适合那些使用频率不高但不可或缺的工具类应用场景。小程序对手机存储空间的占用极小，在运行时只加载当前需要的资源和数据，同时其设计倾向于简洁和轻量，开发者被鼓励只保留必要功能，避免冗余，使得小程序的体积远小于功能丰富的传统 APP。此外，小程序的更新和维护通常由宿主平台统一管理，用户无需手动更新。规避平台分成：对于开发者而言，小程序可以规避苹果 App Store 等平台的高额分成与严格的审核机制，提高收益并节约时间成本。综上所述，微信小程序之所以受到开发者和用户的青睐，主要是因为其在便利性、成本、用户基础、营销能力、应用场景适应性以及规避平台分成等方面的优势。这些优势使得小程序成为了许多企业和个人开发者的首选平台，也让用户更倾向于使用小程序而非下载传统 App。小程序产业链的构成与生态多平台方全面竞争：目前小程序行业涉及几乎所有互联网大厂：微信、支付宝、抖音、百度智能、美团、淘宝、京东、小红书、快手等。开发者几乎覆盖所有线上场景：网络购物、生活服务、游戏、政务、内容咨询、视频、工具、社区团购、线下零售、餐饮、旅游、教育、图片/摄影/视频和社交。各类服务商（SaaS、BaaS、开发服务商、小程序商店、营销服务商、MCN 与代运营）一同为小程序提供方案、运营、广告、直播、数据与底层构架。小程序为平台方提供商业/社会服务与用户沉淀，而平台方则提供小程序生态与商业场景。政府，媒体，企业和风险投资则为小程序提供投资，资源整合与部分宣传，小程序回报以直接投资回报和生产。用户已完全习惯小程序参与生产生活： 2023 年，中国互联网应用用户规模在即时通信，短视频，网络支付和搜索引擎领域分别达到了： 10.381 亿， 10.185 亿， 9.114 亿和 8.017 亿。全网月人均使用小程序数为 15.2 。发展势头：小程序数量和交易规模中，微信和支付宝持平且领先于抖音、快手、百度等其他平台。微信稳坐第一把交椅，支付宝已成为小程序互联网第二大开放生态，头部平台加速入驻。抖音小程序增长势头强劲，小程序数量同比增长 280% ，开发者同比增长 640% ，小程序 DAU 同比增长 84% ，小程序矩阵账号数月均环比增长 201% （2023 年 3 月~ 12 月）。小程序行业分布：生活服务类小程序入各种排行榜最多次数，数量占比最高，访问次数最大（约 40% ）。线下零售、游戏入榜次数开始明显提升。网络购物小程序受到经济环境影响，波动较大，但分享次数占比最高（高达 49% ），同时网络购物小程序中垂直电商占比最大( 70.2% )。生活服务小程序应用广泛，类型庞杂，创新空间较大。工具小程序发展最为稳定。值得注意的是小程序短剧崛起，成为 2023 年下半年最吸金赛道。 AI 助力小程序服务走向高精尖： AI 技术在小程序服务中的应用，正推动着服务向更高效、更智能、更个性化的方向发展，以下是几个常见场景：个性化推荐，智能客服，语音交互，自动化营销，内容生成，智能搜索等等。小程序的内容生产和营销正规军化：宣传口依赖于 KOL 的社交关系背书产品和 MCN 企业联手扩大宣传。引流手法讲究带动非结构化群体，着重引导“自来水”普罗大众参与品牌建设。另外值得一提的是品牌联名风潮兴起，小程序助阵全平台内容新营销，酱香拿铁（茅台 × 瑞幸咖啡）全网爆红就是最为成功的案例。生活文娱垂直领域空间潜力巨大：母婴育儿、旅行、科学科普、宠物、影视娱乐、汽车、健康等垂直领域，平均更替率较高，同时用户数量和人均时长增势强劲。 Web3时代：Telegram Mini Apps 的兴起与特点 Telegram 最近引入了一项新功能，允许在其应用程序中运行“迷你应用”（Mini Apps），其类似于微信小程序，使得其能够向用户提供类似于互联网网站的灵活界面，从而直接在 Telegram 中进行各种操作，比如玩小游戏、电子支付等。这项功能类似于 Telegram 中已经运行了一段时间的机器人（Bot），但提供了更进一步的使用体验。具体来讲，Telegram Mini Apps 有以下特点：无缝集成：Telegram Mini Apps 可以直接集成到 Telegram 中，作为最受欢迎的消息平台之一，拥有数百万活跃用户。一个用户可能在 Telegram 聊天中讨论一个即将到来的聚会。通过 Mini Apps，他们可以直接在聊天中打开一个应用来预订场地、选择餐饮服务，甚至购买门票，所有这些都不需要离开 Telegram 应用程序。增强用户体验：用户无需单独下载或安装应用程序即可使用互动和复杂的 Web 应用程序。假设有一个 Mini App 是一个在线商店，用户可以在 Telegram 中直接浏览商品、查看推荐，并进行购买，无需下载额外的购物应用。这种体验类似于在浏览器中访问一个全功能的电商网站，但完全集成在 Telegram 中。多功能性：Mini Apps 可以应用于电子商务、客户支持、游戏和测验等多种场景。因为 Mini Apps 可以是任何类型的应用，比如一个在线教育平台，用户可以在 Telegram 中直接访问课程、参加测验和考试，或者一个健身应用，提供锻炼指导和健康追踪。快速开发：开发者可以使用熟悉的 Web 技术，如 HTML、CSS 和 JavaScript，快速开发 Mini Apps。一个开发者可能在几天内就开发出一个简单的应用。跨平台兼容性：Mini Apps 可以在所有 Telegram 官方应用程序中使用，无论用户是在手机、平板、电脑还是通过 Telegram 的 Web 版本，他们都可以访问和使用 Mini Apps。这意味着开发者不需要为不同的平台开发多个版本的应用。提升用户互动：Mini Apps 提供了简化的用户与项目之间的沟通方式。一个 Mini App 可以是一个互动式调查或投票工具，用户可以在 Telegram 群组中直接参与调查，收集反馈或做出决策。这种应用可以促进群组内的沟通和协作，提高参与度。此外，Telegram 的 Mini Apps 还与 TON 合作，通过 TON Chain 强化 Mini Apps 的功能。TON 的 Mini Apps 提供了一个便捷的入口，使得 Web2 用户可以轻松踏入 Web3 世界。事实上，TON 公链最初便是由 Telegram 推进，但在 2019 年因美国证券交易委员会（SEC）介入而取消。尽管如此，社区和其他开发者团队继续推进该项目，形成了现在的 TON 公链。尽管 TON 与 Telegram 没有直接关系，但 Telegram 创始人 Pavel Durov 和团队仍多次支持该项目，强调两者的业务关联性。具体来讲，TON（The Open Network）与 Telegram 的 Mini Apps 的合作可以为后者带来多方面的好处： TON 支付系统允许用户在 Telegram 内进行即时、快速的支付，极大地提升了支付体验和便捷性。通过与 TON 的集成，Telegram 的 Mini Apps 还可以支持法定货币支付，进一步扩大支付的覆盖范围和便利性。 TON 的分片技术提高了区块链的扩展性和性能，使得 Mini Apps 能够处理更大规模的交易和用户请求，支持更复杂的应用场景。 TON 的代币经济模型可以为 Mini Apps 提供经济激励，鼓励用户参与和使用应用，同时为开发者提供激励机制，促进应用的持续发展和创新。微信小程序与 Telegram Mini Apps 的比较微信小程序（WeChat Mini Programs）是腾讯公司于 2017 年推出的轻量级应用平台，允许用户在微信内无需下载安装即可使用各类应用。最初，小程序主要提供基本的工具和服务功能，逐渐扩展到电商、游戏、社交、教育等领域。随着功能的不断完善和用户需求的多样化，微信小程序引入了丰富的开发工具和接口，并整合了微信支付等强大功能，迅速成为中国移动互联网生态中的重要组成部分。其开放性和便捷性吸引了大量开发者和企业，推动了小程序的快速发展和普及。尽管微信小程序和 Telegram Mini Apps 都是内嵌于社交平台的小型应用程序，但它们在多个方面存在显著差异： 1. 用户体验与接入方式微信小程序用户体验：用户可以通过扫描二维码、分享链接或在微信内部搜索来访问小程序。界面通常与微信的整体风格一致，使用体验流畅。接入方式：开发者使用微信提供的开发工具和 API 来构建小程序，主要使用 JavaScript、WXML 和 WXSS 等技术。发布前需通过微信的审核。 Telegram Mini Apps 用户体验：用户可以通过聊天机器人、群组、频道或者内嵌按钮访问 Mini Apps。界面设计更加自由，可以脱离 Telegram 的默认风格，带来多样化的体验。接入方式：开发者使用 Telegram 提供的 Bot API 和 Mini Apps API 来开发应用，主要使用标准的 Web 技术如 HTML、CSS 和 JavaScript。发布过程相对简单，没有严格的审核机制。 2. 应用场景和商业模式微信小程序应用场景：涵盖电商、游戏、社交、工具、教育等广泛领域，特别适用于轻量级、高频次的应用。商业模式：主要通过服务收费、广告、电子商务和增值服务盈利。微信提供了丰富的变现手段，如微信支付、广告平台等。 Telegram Mini Apps 应用场景：多用于信息服务、娱乐、金融工具和社交互动。由于 Telegram 在隐私保护和安全方面的优势，金融工具和隐私社交将会是其强项。商业模式：目前 Telegram Mini Apps 的商业模式还在探索中，可能通过订阅服务、增值功能和第三方支付接口进行变现。 3. 治理与社区参与微信小程序治理：由腾讯主导，审核机制严格，确保内容合规和安全。社区参与：开发者社区相对封闭，更多依赖腾讯的支持和官方文档。 Telegram Mini Apps 治理：相对开放，Telegram 提供了基本的使用规范，但开发和发布的自由度较高。社区参与：开发者社区开放，Telegram 官方与开发者互动频繁，社区贡献大。 Telegram：架起web2与web3桥梁 Telegram 小程序当前非常火爆，更重要的是，其当前已扮演了web2与web3之间的桥梁。其庞大的用户基础为此提供了很大的基数。其自由且无审查，使得其本身的用户画像与接受web3的群体更加契合，作为一款最web3的web2软件，其庞大的用户基础中又非常大比例是web3爱好者或者潜在的web3用户。如上分析，小程序的低开发成本、使用与传播门槛，使得 TG 生态非常易于传播。而 Ton 的原生支持又再降低了对于链上交互等方面的门槛。这一部分，我们将介绍一些当前 TG 生态中热门的应用，通过案例介绍他们如何将web2的用户引入到了web3。 NotCoin NotCoin 是一款在 TG 小程序上的“点点点”游戏，其主要操作非常简单：用户只需在有体力时不断点击屏幕获得游戏内的金币。在传统 GameFi 的 Play 2 Earn 基础上，NotCoin 提出了 Ta p2E arn 概念，用户只需点击屏幕即可赚钱。除此之外，NotCoin 还具备技能提升、任务系统、团队合作、积分联赛及邀请新用户等功能。自 2024 年 1 月 1 日正式上线至 5 月 16 日代币上线币安前，NotCoin 吸引了超过 3500 万玩家，日活跃用户超过 500 万。作为一款简单的 TG 小程序游戏，NotCoin 借助庞大的 TG 用户基础和简易的操作方式，极大地降低了用户门槛。同时，游戏内的裂变机制使其传播速度极快。在代币经济体系方面，项目方仅保留了 5% 的代币，且没有任何 VC 预留，剩余 95% 中， 78% 分配给了全体游戏用户。这种没有 VC 的社区项目，并且将多数代币分配给社区用户的做法，在当前环境下非常政治正确，广受社区用户好评。最终，NotCoin 在 5 月 16 日上线币安，最高市值达 20 亿美元。 NotCoin 成功吸引了大量用户，并将很大一部分用户潜移默化地转变为web3用户。项目方将大部分代币空投给玩家，在如此大体量玩家的前提下，这次空投覆盖了大量用户。在空投阶段，用户有两个选择：将代币转入币安或转入 TG 钱包。无论用户选择哪一个，都为web3世界带来了新的玩家。选择将空投转入币安的用户可能成为虚拟货币交易者，而选择将空投转入 TG 钱包的用户则成为 Ton 链上的玩家。 NotCoin 的成功不仅依赖于 TG 的多方位支持，也得益于币安的支持。币安长期致力于引入web2用户，为web3注入新鲜血液。回顾 2023 年饱受争议的几个币安 LaunchPad 项目 EDU 和 HOOK，它们都是非web3原生项目，分别是资产代币化的教育平台和web3学习平台。币安在web3用户中已占据一定市场份额，但面对高获客成本，希望将更多web2用户引入web3，扩大整个市场体量，并对自身用户基数做出贡献。因此，币安早在二月底就注意到了 NotCoin，并与其进行联名活动。最终，NotCoin 成功登陆币安 LaunchPool。从币安的角度来看，TG 用户与web3用户画像高度重合，TG 用户质量较高。因此，币安选择让 NotCoin 上线其平台。NotCoin 是一个成功的例子。作为一款 TG 小游戏，在短短四个多月内吸引了数千万用户，并通过空投将这些用户转化为虚拟货币交易者或区块链使用者。 Catizen Catizen 出自一个拥有广泛小程序经验的团队，该团队在微信小程序游戏和 Facebook 游戏的开发与运营上拥有超过 5 年的经验。与其他游戏相比，这款游戏在游戏性方面更为成熟。在游戏中，玩家扮演一个猫咪店铺的老板，猫咪会自动接客从而获得收益。收益取决于店铺内猫咪的数量和等级。玩家可以使用金币购买新的猫咪，并通过合成两只同等级的猫咪获得更高等级的猫咪，以赚取更高的每秒收益。 Catizen 凭借其可爱的画风和令人上瘾的经营类游戏属性，上线三个月就获得了超过两千万用户，日活跃用户（DAU）达两百五十万。通过游戏内优秀的用户课金引导和潜在的空投预期，Catizen 通过 TG 内购收入已超过 1200 万美元。这一成绩非常亮眼，尤其是对于传统 GameFi 来说，外部收益欠缺导致其庞氏属性较强，而 Catizen 在三个月内斩获超过 1000 万美元的收入，一定程度上解决了无外源收益的问题。 Catizen 不仅吸引了数千万玩家，还在游戏内引导玩家绑定 TG 钱包并实现链上合约交互。游戏中有一些选项，用户可以通过智能合约交互获取游戏内收益，这些交互在 Ton 链上进行，不需要付费，只需支付 gas 费。例如，不定时出现的小狗可以给予玩家一段时间内 500% 的收益，如果免费获取只有 1 分钟，而通过合约交互则可以获取 4 分钟。Catizen 巧妙的游戏内激励机制，使其拥有超过百万链上用户，这些用户通过 Catizen 进行 Ton 上的智能合约交互。Catizen 这样的引导或许是因为其接受了 Ton 的投资。 Catizen 在多个方面取得了亮眼的成绩，不仅吸引大量用户，为项目方带来高额收益，使web3游戏盈利成为可能，还引导了大量用户进入 Ton 链上，成为web3玩家。在空投方面，虽然 Catizen 不如 NotCoin 对用户那么大方，最初方案中分配给团队 20% 和 VC 8% ，仅分配给用户 35% ，但其之后不断上调空投比例至 43% 。 Hamster Kombat Hamster Kombat 与 NotCoin 类似，但绝不仅仅是一个仿盘。与 NotCoin 简单的玩法和设定相比，Hamster Kombat 在背景设定和游戏性上都更加复杂。游戏背景设定为玩家扮演虚拟货币交易所的老板，通过消耗能量点击屏幕获取积分。游戏还增加了经营元素，玩家可以通过消耗金币来升级交易所，比如提升员工等级、市场营销和进行合规性投资等，从而获取更多收益。这种背景设定让玩家能以虚拟货币交易所 CEO 的视角体验游戏，增加了对虚拟货币的理解和认同感。除此之外，Hamster Kombat 还将任务系统与观看视频任务结合，引流到自己的 YouTube 频道。玩家每天观看两个视频，分别介绍区块链知识和区块链新闻。 Hamster Kombat 表现非常亮眼，截至六月底，该游戏已经拥有超过两亿用户。同时，其 YouTube 官方频道拥有超 3000 万订阅，视频平均观看数超过 2000 万。游戏的空投机制要求用户首先绑定其 TG 钱包，这一举措有效引导用户进入web3世界。从web3引路人的角度来看，Hamster Kombat 在多个方面取得了成功。首先，它吸引了大量用户，并通过空投机制使他们注册并绑定 TG 钱包。其次，在用户教育方面，游戏通过独特的玩法，让玩家扮演虚拟货币交易所的 CEO，增强了对虚拟货币的理解。通过每日上传视频和任务体系，游戏激励玩家学习web3知识和关注web3新闻，使其潜移默化地接受这些概念。接受与学习是加入web3的前提条件，而 Hamster Kombat 成功地实现了这一点。结论与展望仰赖于 TG 的高额web3潜在客户，以及支付和链上交互无缝衔接的小程序，便捷的手机端半中心化应用，TG 提供了一个web3世界的新入口。从数据来看，TG 小程序的火爆为 Ton 带来了飞速的用户增长，自 2024 年初至今，活跃钱包数量从一百万在七个月内增长到一千多万，翻了十倍。同样，这也反映在交易 gas fee 上，链上每日消耗的 Ton 从去年平均 1000 Ton 增加到如今的几万 Ton 每日。 TG 的小程序更像是一种混合web2与web3的模式，既非完全中心化，也非完全去中心化。从支付方式来看，既存在中心化的法币内购，又存在链上转账与交互，链上钱包也分为托管的抽象账户钱包和外部钱包。从操作上看，部分操作中心化处理，涉及资产的部分则进行链上处理。盈利模式也是混合的，包括web2的广告费、游戏内购费，以及web3的 NFT mint 费用和交易手续费等。在 TG 生态中，区块链更像是对web2的补充，而非原生web3中的核心角色。这种方式丰富了区块链技术的应用场景，造福了传统应用。虽然 TG 小程序近期表现非常亮眼，为web3世界带来了大量新鲜血液，吸引了众多用户活跃在 Ton 链上。但从长远来看，TG 生态不同于 BTC、以太坊、Solana 等借助区块链科技服务金融，TG 生态更像是借助科技服务其他领域。这是一种对区块链技术在更多应用下的探索与尝试，但与当前主流的以金融为主导的web3有所区别。这种区别来自几个层面。首先是用户不同。金融为主的生态中，用户主要是投资者，而在 TG 生态中，用户多数是消费者，数量上投资者少于消费者，且投资者的平均消费能力更高。其次是应用的不同。ETH 和 Solana 等主流链主要围绕金融层面展开应用，包括 DeFi、Oracle 等，即便是 GameFi 和 SocialFi 也侧重于金融层面，最终成为资金盘。这些链较大的体量为金融安全和流动性提供了一定保障。而 TG 生态中爆火的主要是游戏、博彩、支付等项目，这些项目更依托于用户数量和使用时长。上图可见 TVL 排名，即便 Ton 的 TVL 暴涨至 7 亿美元，相较 ETH 的 500 多亿以及 Solana 和 BSC 的 40 几亿，仍有很大差距。因此，我们认为，TG 生态并不是在从现有web3项目中抢生意，而是开拓出一条新路，将web2用户转化为web3用户。其应用场景与传统web3有所不同。TG 生态更像是通过支付功能增强应用的微信小程序，而 ETH、Solana 等生态则是通过科技增强金融的支付宝。当前 TG 生态仍处于早期阶段，未来一定会有更多实际应用出现在 TG 生态中，不仅限于游戏，最终成为像微信那样的超级 App。Ton 链的发展将更加倾向于应用的支付手段与辅助。TG 生态是否会更多涉足金融领域，还需看传统老链们的应对。来源：金色财经

金色财经07-25 17:43

以太坊现货ETF上市首日净流入仅1亿　ETH续震荡市场对年内创新高不乐观

题的 Meme 币项目，游戏现已可以在Google Play和Apple App Store下载。SHIBASHOOT 的预售接近 70 万美元，并且其独特的“仙人掌质押”协议提供了高达 1,459% 的年收益率。参观购买Shiba Shootout (SHIBASHOOT) 此外该项目还包括“营火故事”和“大黄金套索彩票”等创新元素，吸引了大量的投资者和用户参与其中。这些 Meme 币项目的成功不仅展示了其自身的市场潜力，也反映了整个加密货币市场对于创新和文化影响力的重视。随着更多投资者涌入这些新兴市场，我们有理由相信，这些 Meme 币将在未来市场中扮演越来越重要角色。参观购买Shiba Shootout (SHIBASHOOT)

Business2Community07-25 17:11

谷歌2024Q2业绩电话会议分析师问答

回放 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 布莱恩·诺瓦克首先，感谢 Ruth 在过去十年中提供的所有帮助和重大影响。第一个问题，我想对于 Sundar、Philipp 或 Ruth 来说，有点难以回答。我想，我们围绕 GenAI 焦点的狂热已经持续了 18 个月。也许从你们任何一个人的角度来看，您能否与我们谈谈您看到哪些领域比预期更快的牵引力或测试采用某些 AI、生成 AI 功能，以及从 Google 的角度来看比预期更慢的牵引力和测试。然后，Ruth，我很感谢所有关于结构性重组 OpEx 基础的评论。您能否与我们谈谈您仍然看到进一步提高公司效率的方法的领域，还有什么更具体的例子吗？桑达尔·皮查伊我来回答第一部分。我觉得这个问题问得很好。显然，我认为在将底层技术转化为有意义的解决方案方面，无论是在消费者方面还是在企业方面，都存在一个时间曲线。当然，在消费者方面，我很高兴，就像我之前在评论中所说的那样，对于像搜索这样的产品，它已经大规模使用了几十年。我们能够以一种附加的方式引入它，增强整体体验，并在那里做出积极的贡献。我认为在我们的消费产品中，我们已经能够——我认为我们在有机方面看到了进展。显然，货币化是我们在此基础上必须实现的目标。在企业方面，我认为我们正处于一个存在大量模型的阶段。我认为，这些模型大致都在向一组基本功能靠拢。但我认为下一波浪潮是在此基础上构建解决方案。我认为，无论是在编码领域，还是在客户服务领域，我们都看到其中一些用例正在受到追捧，但我仍然认为，要完全解锁这些用例，还需要付出艰苦的努力。露丝·波拉特首先，关于您的第二个问题，感谢您的评论。您看，我们一直使用这个术语，我们专注于持久地重新设计我们的成本基础，是因为这些是深度工作流。它们不是战术修复，我们会继续在此基础上进行构建。因此，我们讨论的主要领域是围绕组织效率和结构的产品和流程优先级。这两者都反映在员工人数和员工人数逐年下降的事实中。在所有这些方面——正如我所说，在我们整个领导团队中，我们仍然专注于继续执行这些目标。就最近的例子而言，正如我们在上个季度讨论的那样，我们将设备和服务产品领域与平台和生态系统产品领域结合起来，我们在 4 月份就宣布了这一点。我们在上个季度讨论过，我们看到的是，统一这些组织的团队有助于产品执行，我们真正关注的是提高速度和效率。所以这是一种不断给予的礼物。更广泛地说，我们之前和你讨论过的所有工作流，我们都会继续关注。其中最重要的一项是提高效率，围绕技术基础设施的工作流和提高效率。我们还在 Alphabet 内部研究人工智能的使用。我们正在继续巩固我们在集中采购组织方面所做的工作。我们正在继续优化我们的房地产投资组合。这也是我们领导团队的工作。所有这些努力都是为了持久地重新设计我们的成本基础。道格·安穆斯感谢您回答我的问题。一个是问 Ruth，另一个是问 Sundar。Ruth，过去两个季度，Google 服务的营业利润率约为 40%。随着您创造更多产能以抵消未来投资，您是否有理由认为您可以在未来维持这种水平？然后，Sundar，就 AI 概览而言，您谈到了那里的积极趋势。您能否帮助我们了解您目前的情况，AI 概览的推出进展如何，然后能否详细介绍一下相对于传统搜索的点击率和货币化水平。露丝·波拉特因此，就 Google 服务营业利润率而言，它确实反映了我们在持久地重新设计成本基础方面所做的所有工作。它还反映了搜索业务强劲的收入表现带来的好处。因此，我在评论中试图阐明的是，当我们展望第三季度时，营业利润率将反映与我们对技术基础设施的更高投资水平相关的折旧和费用的增加。它还将反映与 Pixel 发布相关的更高费用，这是由于提前推出所致。所以这些都是重要因素。我想说，就整个公司而言，值得注意的是，我们确实预计 2024 年全年 Alphabet 营业利润率将继续相对于 2023 年扩大，但在我们展望第三季度时，我确实想强调这些要点。桑达尔·皮查伊谢谢 Doug。关于 AI 概览，我们已经在美国推出了这项服务，并且我们将在今年内将其扩展到更多国家。此外，我们采取了保守的开端，专注于质量，确保指标健康等等，但您会看到我们扩大了围绕它的使用案例，我们肯定会触及更多查询。我们看到的所有反馈都是积极的。至于货币化方面，我认为 Philipp 已经提到了这一点。也许 Philipp，您还有什么要补充的吗？菲利普·辛德勒是的，创新和搜索用户体验的改进历来为广告商开辟了新的机会。例如，当我们从桌面导航到移动设备时，我们之前就讨论过这个问题。正如 Sundar 所说，我们可以看到 GenAI 显然扩展了我们可以帮助人们解决的问题类型。正如我们之前所说，人们发现 AI 概览上方或下方的广告很有帮助。我们有一个坚实的基础，我们可以从中创新，正如您可能在 GML 注意到的那样，我们宣布很快我们将开始为美国用户在 AI 概览中测试搜索和购物广告，当它们与查询和 AI 概览中的信息相关时，它们将有机会出现在概览中明确标记为赞助的部分中，这确实让我们能够在这里进行创新并将其提升到一个新的水平。迈克尔·纳桑森我有两封信，一封是给 Sundar 的，一封是给 Philipp 的。Sundar，关于本周不弃用 Cookie 的决定。我知道这是一个漫长的过程。您能否谈谈我们应该期待 Chrome 的新体验，以及为什么公司决定不弃用 Cookie。然后 Philipp，我知道这只是一个季度，但有趣的是，搜索的增长速度快于 YouTube，这让我们中的一些人感到惊讶。但您能谈谈您认为哪些因素导致了这些市场之间的增长率差异吗？您是否认为在人工智能方面有什么因素可能会重新加速 YouTube 的增长，就像您在搜索方面看到的那样。 Michael 谈到 Cookie，我认为，我们显然非常致力于改善 Chrome 用户的隐私，我们一直专注于隐私沙盒，我们将继续致力于这一进程，但考虑到对生态系统的影响以及众多利益相关者的考虑和反馈，我们仍将致力于第三方 Cookie。我们现在认为，用户选择是最好的前进道路，我们将通过为用户提供选择来改善隐私，并将继续在隐私增强技术方面进行投资，但显然我们将从生态系统的参与者那里获取反馈，我们也致力于将隐私放在首位。菲利普·辛德勒关于你问题的第二部分，也许露丝，你想先插话，然后如果需要的话我会回答剩下的问题。露丝·波拉特没错。正如我们都注意到的，搜索收入确实反映了各个垂直领域的广泛增长。零售业是增长最快的行业，其次是金融服务业。我认为您的问题真正触及了同比增长比较的核心。正如 Philipp 和我都注意到的，我们对 YouTube 感到非常满意，YouTube 团队所做的一切，都是由品牌推动的，其次是直接响应，他们拥有非常强大的持续运营指标，Philipp 将对此发表评论。我认为需要注意的重点是，我在开场发言中试图阐明，第二季度收入同比增长放缓，主要反映了与第一季度相比更严格的比较，因为当时，您可能还记得，YouTube 在去年第一季度的同比增速为负。然后第一季度也受益于闰年的额外收益。因此，您在这里看到的是，对于 YouTube，我们庆祝了亚太地区零售商从去年第二季度开始的增长，以及我们注意到的外汇逆风。因此，存在一些时间问题。我们试图强调的是潜在的运营实力。回到你这里，菲利普。菲利普·辛德勒是的，非常全面。我这边没什么可补充的。桑达尔·皮查伊我唯一想说的是，补充一下 Brian 的第一个问题，即哪些领域可能需要更长的时间。我认为，我们都在构建多模式模型。至少 Gemini 从一开始就是原生多模式的。但今天已解锁的大多数用例都围绕着技术方面。因此，在获得真正的生成音频方面，视频体验运行良好。我认为这仍然需要一些时间。但随着时间的推移，它显然将与 YouTube 密切相关，因此这是我对未来感到兴奋的一个领域。艾瑞克·谢里丹我要向 Ruth 表示感谢，感谢她多年来在这些财报电话会议上提供的所有见解和合作。Sundar，首先我想问您关于云和将 AI 引入企业的问题，我想知道您是否可以更深入地谈谈您如何看待 AI 的实际应用，这对云业务的战略定位可能意味着什么，以及 AI 工作负载可能首先成为云收入增长的刺激因素。然后，关于 YouTube 的最后一组问题实际上是关于宏观或广告环境的。作为一个团队，你们对 YouTube 的订阅方面以及消费者在订阅层面参与更广泛的媒体产品的兴趣有何看法？桑达尔·皮查伊关于云和 AI，显然，我认为随着时间的推移，这将成为一个巨大的推动力。我在开场白中提到，如果您看看我们的 AI 基础设施和用于云的生成式 AI 解决方案，无论是 AI 方面的计算，还是我们通过 Vertex AI、Gemini for Workspace 和 Gemini for Google Cloud 等提供的产品，我们肯定看到了发展势头。人们正在 Vertex 和 AI Studio 中深入研究 Gemini 模型。我们现在有超过 200 万开发人员正在研究这些东西，您肯定会看到早期用例。但我认为我们正处于这个阶段，我们必须深入研究并确保这些用例和这些工作流程。我们正在推动更深层次的价值释放，我非常看好这一点，但这些事情需要时间。所以——但如果从长远来看，我肯定会看到一个巨大的机会。我认为，特别是对于我们来说，考虑到我们在人工智能方面的投资程度，以及我们在研究基础设施方面的领导地位，所有这些都直接转化为价值。所以我对未来的机会空间感到非常兴奋。露丝·波拉特关于您的第二个问题，关于订阅，我的问题中隐含着，正如我在开场白中提到的，订阅平台和设备整体实现了健康增长，而订阅业务是主要增长动力，这有多强劲？正如我们在连续多次电话会议上所说的那样，订阅收入增长仍然非常强劲。这得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 的用户增长。该系列的另一个组成部分是 Google One，它也实现了强劲的用户和收入增长。我认为您的问题的核心是 YouTube，这是该系列收入的核心。因此，它仍然非常强劲。我们看到它有很多用户，用户增长强劲，我们对此感到非常高兴。我们确实注意到，由于 YouTube TV 价格上涨周年，该系列的增长有所放缓。但从根本上讲，我们的员工对订阅服务很感兴趣，而且收入很高。我们对此感到非常高兴。罗斯·桑德勒大家好。关于 AI 资本支出，我只想问两个问题。至少从外部来看，超大规模行业正在从去年这个时候的账单不足情况转变为目前可以更好地满足产能需求，如果这些资本支出增长率保持下去，明年可能会出现过度建设。那么您认为这是一个公平的描述吗？我们如何看待这个 AI 资本支出周期的投资回报率。然后与此相关的是，您是否认为 AI 行业在 AI 训练的基础模型改进方面接近或远离某种障碍，因为缺乏可用于训练的新数据。您对此的看法非常好。桑达尔·皮查伊我觉得这是很好的问题。看，我——显然，我们正处于一个我认为非常具有变革性的领域的早期阶段，在技术方面，当你经历这些转变时，积极地在一个决定性的类别中进行前期投资，特别是在一个以杠杆方式贯穿我们所有核心领域产品的领域，包括搜索、YouTube 和其他服务，以及推动云计算增长和支持创新的长期投资和其他投资，这对我们来说绝对是有意义的。我认为，当我们经历这样的曲线时，投资不足的风险远远大于过度投资的风险，即使在我们过度投资的情况下也是如此。我们显然——这些都是基础设施，对我们非常有用。它们使用寿命长，我们可以将其应用于各个领域，我们可以解决这个问题。但我认为，不投资前沿领域，肯定会带来更大的负面影响。话虽如此，我们对投入的每一美元都很重视。我们的团队非常努力，我为效率工作感到自豪，无论是硬件、软件的优化，还是整个车队的模型部署。所有这些都是我们花费大量时间的事情，这就是我们的想法。第二个问题是，缩放损失如何保持。我们是否遇到了某种障碍？看，我认为我们都在非常努力地推动，并且会做出一些努力，这将扩大计算方面的规模并突破这些模型的界限。我想说的是，无论结果如何，你仍然认为我们都在进行足够的优化，这将推动模型能力的不断进步。更重要的是，我认为，在消费者和企业方面，将它们转化为实际用例。我认为还有很多进展需要取得。所以我们也非常关注这一点。鞠婧祎 Sundar，我想换一种方式来问 AI 问题。当我们与一些模型构建者交谈时，似乎最初的用例更多地是在节省成本或提高效率方面。但是，您认为我们什么时候会开始考虑可以帮助财富 500 强、财富 1000 强公司创造收入的产品，这可能是能够随着时间的推移创造更大价值的东西，而不仅仅是削减成本？Philipp，我想听听 Ruth 关于第二季度在这些公开电话会议上的最后评论。顺便说一句，谢谢 Ruth 提供的所有帮助。我忍不住注意到，更重要的因素是品牌，其次是直接反应。如果我们继续认为您首先提到的因素是更重要的因素，并将其与您之前关于购物是重要考虑因素的评论联系起来。您认为我们什么时候会开始谈论直接反应对 YouTube 的增长贡献比品牌更大？谢谢桑达尔·皮查伊关于问题的第一部分，我认为这项技术足够水平化，可以应用于双方。如果你以改善客户服务体验为例，它是提高效率的一部分，你可以从成本的角度来看待它，但你也可以从整体上改善体验、提高转化率、更好地推动渠道。如果你是零售电子商务参与者，那么可以增加购物篮大小等等。所以我们看到人们在两方面进行实验。所以我认为，你会看到它在两方面发挥作用。菲利普，关于第二个问题？菲利普·辛德勒是的。第二个方面，从直接响应方面来看，正如您所知，这是为了推动和转化商业意图，客户显然受益于将视频纳入他们的 AI 驱动的广告系列，可能是 PMax，可能是 DemandGen，显然可以使用我们的自动化工具来增强和创建视频创意。我们对这条道路非常非常乐观。平均而言，使用 DemandGen 广告系列投放图片和视频广告的广告客户每美元的转化率比仅投放图片广告和发现广告的广告客户高出 6%。这只是一个小例子，说明这显然可以促进您的绩效业务。所以这是很重要的一部分。在品牌方面，正如您所知，Google AI 继续让品牌更轻松地出现在观众最感兴趣的内容旁边。从数据中可以看出，他们发现这是一种非常有效的提高知名度和考虑度的方法。如果您想将其归入直接响应类别，我们对 YouTube 购物方面最近推出的一些功能也感到非常兴奋。贾斯汀·波斯特很好。我会问几个方面的问题。首先是云加速，您是否认为这是新的 AI 需求帮助推动了今年迄今为止的云加速？或者这更像是一般计算和其他需求的反弹，还是 AI 真的在推动这一进程并帮助推动加速。然后我想问一下您的内部成本节约情况，这一直非常强劲。您如何在内部使用 AI 来帮助削减成本？您是否看到工程师的效率提高了？我很想听听您是如何应用 AI 来削减自己的成本的？露丝·波拉特所以总的来说，正如 Sundar 和我所说，我们对云业务的结果非常满意。而且，云团队正在与全球客户广泛接触，提供与 AI 相关的解决方案、AI 基础设施解决方案和生成式 AI 解决方案，这显然是有利的。我想我们注意到，我们前 100 名客户中的大多数已经在使用我们的生成式 AI 解决方案，这让我们特别受鼓舞。因此，除了他们所做的一切之外，这显然增强了业务实力。需要明确的是，GCP 的增长率高于云业务的整体增长率。然后我将请 Sundar 谈谈成本节约问题，但有一点我们也非常高兴，Cloud 的利润率确实有所提高。这在一定程度上反映了他们实现的收入实力以及我已经谈到的所有效率努力。但展望第三季度，我们确实预计利润率将呈现与去年相同的季节性模式，我们将继续投资于该业务。桑达尔·皮查伊具体来说，如果问题是关于工程师和编码等，我们肯定希望处于领先地位。我认为，我们正在将这些工具提供给一些最有效率和要求最高的工程师，他们肯定在努力工作。而且——但我想说，这一切仍处于非常早期的阶段。我认为特别是在编写高质量安全代码方面，但我认为我们在这里获得的所有经验都将转化为我们的模型和产品，这是一个良性循环，我对此感到兴奋。所以未来还有很多事情要做。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券07-25 15:44

谷歌2024Q2业绩电话会议高管解读财报

老虎证券07-25 15:34

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