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经济“热带风暴”来袭！“末日博士”鲁比尼：股市首当其冲全球金融体系恐遇“重大损害”
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即将耗尽动力的迹象。与此同时，欧元区在GDP连续两个季度出现负增长后陷入技术性衰退，而中国经济在新冠大流行后令人失望的经济重新开放中也陷入困境。 2022年，随着美联储大幅加息以对抗通胀，投资者一直担心经济可能出现衰退。目前利率处于2007年以来的最高水平，纽约联储显示，经济到2024年5月陷入衰退的可能性为71%。
小萧2023-06-28
上市公司推动经济哪家强？京沪津粤上市公司增加值占GDP比重逾18%，新疆、西藏和浙江第二梯队
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的增加值总额为18.18万亿元，占全国GDP 121万亿元的15.02%。其中，北京市、上海市、天津市和广东省上市公司增加值总额占当地GDP比重居前，均在18%以上。黄运成指出，按各省市A股上市公司增加值占当地GDP的比例，可以将31个省市分成五大类。第一类省市4个，A股上市公司增加值均占当地GDP比例在15%以上，特别是北京A股上市公司增加值为7.85万亿元，占北京当年GDP4.16万亿元的188.61%。因为北京央企控股上市公司较多，央企控股上市公司增加值很大程度来自全国经济的贡献，所以北京市上市公司增加值具有特殊性。但是，从中也可以看出，上市公司对经济增长的作用是巨大的。上海、天津和广东三个省份的上市公司增加值的贡献占比分别达到了28.15%、20.70%和18.95%。第二类省份有5个，A股上市公司增加值占当地GDP比例在10%—15%之间，分别是新疆13.93%，青海13.50%，浙江12.21%，西藏11.36%，山西10.59%。第三类省份有6个，A股上市公司增加值占当地GDP比例在5%—10%之间，分别是福建9.66%，贵州8.23%，陕西7.15%，山东7.07%，四川6.74%，安徽6.65%。第四类省份有10个，A股上市公司增加值占当地GDP比例在4%—5%之间，分别是江苏5.99%，内蒙古5.94%，辽宁5.81%，河北5.06%，甘肃4.87%，重庆4.74%，云南4.16%，湖南4.08%，河南4.05%，宁夏4.00%。第五类省份有6个，A股上市公司增加值占当地GDP比例在4%以下，分别是湖北3.95%，吉林3.89%，江西3.81%，黑龙江3.21%，海南3.18%，广西1.60%。从31个省市的经济发展情况看，上市公司的聚集和发展，无疑为当地经济增长提供了强大助力，也充分彰显了上市公司的重要性。表1：上市公司对区域经济增长贡献居前的十大省市数据来源：国家统计局 choice 易董整理
金融界2023-06-28
决策分析：美国拟对华实施新限制！日本再次口头干预，鲍威尔今日万众瞩目
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健，”高盛分析师写道。“我们将第二季度GDP跟踪预测提高0.4个百分点，达到2.2%。” 这种韧性抵消了近期制造业调查的疲软，并导致市场降低了美联储7月加息的可能性。期货市场目前暗示，利率升至5.25-5.5%的可能性约为77%，进一步升至5.5-5.75%的风险略高，这推高了短期国债收益率。欧洲公债收益率(殖利率)亦大幅走高，此前多位央行官员在通胀问题上表态强硬，并警告称利率可能不得不在更长时间内保持在高位。市场暗示，欧洲央行7月份加息至3.75%的可能性为90%，可能在4.0%左右触及峰值。这支撑欧元兑美元，同时令欧元兑日元保持在15年高位157.97附近。美元兑日元一度触及近八个月高位144.18，随后回落至144下方，因日本官员再次抗议日元走弱。日本负责外汇事务的高级外交官Masato Kanda周三对日元下跌进一步发出警告，称如果走势过度，当局将采取适当应对措施。市场担心日本会像去年10月那样干预汇市买入日元，当时美元兑日元汇率在数小时内从151.94的高位跌至144.50的低位。然而，在日本央行维持超宽松货币政策的情况下，日元似乎不太可能反弹。 “在日本央行行长植田和男一贯的鸽派言论和日本薪资增长疲弱之后，市场参与者现在对日本央行将很快收紧货币政策缺乏信心，”CBA的货币策略师Carol Kong说，“所以我们现在认为，日本当局介入市场支撑日元的风险更高。” 大宗商品方面，金价持稳于1,915美元，此前在最近的三个月低点1,909.99美元找到支撑。在数据显示美国原油和汽油库存降幅大于预期后，油价小幅上涨，但仍接近年内迄今的低点。布兰特原油价格上涨33美分至每桶72.59美元，美国原油价格上涨20美分至每桶67.90美元。日内焦点与风向标： 09:30 澳大利亚5月未季调CPI年率 14:00 德国7月Gfk消费者信心指数 14:00 英国6月Nationwide房价指数月率 16:00 瑞士6月ZEW投资者信心指数 20:30 美、英、日、欧央行行长参加讨论 21:30 美联储主席鲍威尔参加小组讨论 22:30 美国至6月23日当周EIA原油库存
云涌2023-06-28
此轮经济复苏动力不足主要是因为企业家信心不足？未必！
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复苏充满期待。两会期间，中国2023年GDP目标定在5%左右。相对于去年3%的增速，经济目标体现了中央稳中求进的经济发展理念。从实际情况来看，春节后中国经济恢复明显加快，一季度GDP更是超出市场预期，达到4.5%。房地产在“三支箭”的政策加持下，销售和价格开始企稳。虽然近期一些国际金融机构纷纷下调中国2023年GDP预测，但预测仍维持在5.2%-5.6%之间。但也有国际组织上调了预测，比如世界银行将中国2023年GDP从5.3%上修至5.6%。很明显，经济复苏在趋势上并未改变，2023年和2024年全A非金融石油石化的盈利增速预计分别达到37%和29%，也表明经济整体仍处在复苏中。 GDP整体趋势向上（左图），国际主要机构组织对中国GDP预测（右图），数据来源：Wind，和谐汇一然而，一个无法回避的现实是，一季度过后经济复苏的动力似乎开始衰减。对比海外疫情放开后经济表现，欧美包括日本经济均出现较好恢复，甚至出现通胀风险，中国整体也不例外。但5月份中采PMI再次环比走低，仅48.8%，且生产指数、原材料库存和产成品库存均连续三个月回落。5月份工业增加值从5.6%回落至3.5%，固定资产投资更是从4.7%跌至4%，主要宏观数据显示中国经济此轮复苏势头开始放缓，经济增长的持续性存疑。在此背景下，社会上很多人认为此轮经济复苏动力不足主要是因为企业家信心不足。人们开始发出疑问：如何恢复企业家信心？从现象来看，企业生产投资低迷，社会需求疲软。短期报复性消费后，消费开始走低，社会通缩风险加大，地方城投债风险悬而未决，青年就业率又是另一个难题问题。 PMI连续3个月下滑，数据来源：Wind，和谐汇一 CPI和PPI连续下滑，通缩风险抬头（左图），房地产价格再次向下（右图），数据来源：Wind，和谐汇一在此背景下，中国股市跑输欧美主要市场，甚至亚洲的日本和印度股市。市场上投资者不断探讨如何恢复企业家信心。可这里我们不仅要问，企业家真的信心不足吗？如果是，为什么会出现信心不足，如何恢复信心，何时恢复？如果不是，企业家为什么不扩大投资，何时会扩大生产。对企业家信心是否不足的回答关系到政策的有效性和对中国权益市场的预期展望。经济的放缓可能是一轮产能周期变化我们对企业家信心不足的判断有所怀疑，直接的证据是失业率数据。虽然16-24岁人口失业率上升至20.8%，但城镇调查失业率数据已经从5.7%回落至5.2%。总的失业率和青年人失业率背离，特别是整体失业率下降恰恰说明经济整体向好的趋势，只是经济存在结构性问题。此外，我们可以统计中国制造业投资的增速，2021年和2022年分别为13.5%和9.1%，平均11.3%，远超往年。即使剔除PPI价格因素，2021和2022年制造业投资也显著高于2017和2019年。如果是企业家信心不足，怎么会在疫情后不到半年里突然出现信心逆转？我们有理由怀疑经济复苏放缓是企业家信心不足的判断。城镇调查失业率向下说明经济整体是复苏（左图），2021-2022年中国制造业投资并不低（右图），数据来源：Wind，和谐汇一资产管理有限公司从PMI的数据来看，企业的去库时间拉长，生产意愿确实不足。这种情形一般与企业预期回报率低迷有关。我们认为企业预期回报率不足的根源并非需求端，而是供给端。我们通过工业产能利用率计算了产能缺口变化，可以看到2021年和2022年的工业产能扩张迅速，工业产能与总需求之间出现过剩，且过剩幅度超出以往近2倍。事实上，需求端也受到影响，但相比供给端，可能需求端影响相对较弱。 2021和2022年恰是疫情稳增长阶段。2020年新冠疫情爆发后，中国企业和居民均受到影响，工业增加值下滑超过25%，社会消费品总额下滑超过20%。发达经济体也遭受不同程度影响。为对冲经济，世界各国纷纷宽松货币政策，财政和收入政策发力。然而，中国和美国以及欧盟在救助着力点有着明显差异。具体来看，中国工业增加值的GDP比重和资本形成总额的GDP比重均要显著高于欧美，而欧美服务业增加值的GDP比重则要显著高于中国。中国与欧美经济产业比较优势差异导致中美政策的侧重点不同。疫情期间，中国在维护人民收入稳定、保障消费时，因为制造业大国的属性，也把重点放在支持制造业企业的发展上。相反，美国和欧洲因为产业链转移，供应链在外，工业企业重要性下降，政策的重心主要放在刺激居民消费。中国与欧美差异的背后是中国世界工厂地位的体现，疫情期间中国成为世界供应链中心。然而，正是因为中国超强的制造能力客观上导致中国在疫情后形成产能过剩。 2021-2022年产能可能过剩（左图），中国工业和投资的价值比重要高于欧美，服务业的比重则低于欧美（右图），数据来源：Wind，和谐汇一疫情阶段，欧美居民需求一部分由国内企业解决，但更多的需求靠海外，主要靠中国。疫情期间中国的出口在全球比重升至15%。事实上，2020年下半年开始，中国出口持续走高，2021年全年除7月份出口同比增速18.8%外，其余月份均高于20%。中国制造业在国内稳增长和海外需求提振下全面提速并成为全球供应链最重要产能。 2021年中国制造业投资增速达到13.5%，2021-2022制造业投资平均增速达到11.3%，远超过2017-2019年5%左右。2021-2022年制造业增速更是远远高于固定资产投资整体增速。中国出口全球占比升至15%（左图），2020年下半年开始，中国出口高增长（右图），数据来源：Wind，和谐汇一，注：考虑数据的连续性对2021年2月出口数据做了处理，用两年平均数代替。疫情开始后中国制造业增速快速提升（左图），制造业投资增速要显著高于整体投资（右图），数据来源：Wind，和谐汇一进一步研究，可以发现2020-2022年工业对GDP经济贡献率达37.2%，而2017-2019年工业对经济贡献率仅为28.8%。相对而言，服务业除金融和信息服务业外，疫情期间经济贡献率均低于2017-2019年。由此可见，疫情期间工业的重要性非常突出。随着中国疫情政策转向，一些防疫政策退出，制造业的扶持政策可能有所松动。海外因通胀风险进入加息缩表周期，需求放缓。疫情后欧美等发达经济体产业链转移，中国订单减少，出口负增长。很明显，2023年中国内需不稳、外需放缓，已无法匹配过去两年产能。企业家预期投资回报率下降，不愿增加投入。换言之，正是因为此时产能过剩从而导致中国经济复苏放缓。 2020-2022年工业对GDP贡献率要显著高于2017-2019年，数据来源：Wind，和谐汇一我们从上市公司的数据也能得出相同的结论：疫情三年上市公司的资本开支在连续增加。我们选取A股上市公司的数据（剔除相关新股），根据计算，2021年和2022年A股市场制造业（包含上游工业）资本开支增速分别达到16.3和16.4%，相比2017年和2018年，资本开支的增速明显加快。从具体产业情况来看，电力设备、机械设备、建筑材料、基础化工、煤炭、汽车、有色等行业近年资本开支增速较高，这些行业如今相对于短期需求可能出现产能过剩。 A股工业制造业资本开支不断提升（左图），电力设备、国防军工、机械等行业产能或过剩（右图），数据来源：Wind，和谐汇一需要指出的是，这几个行业我们并不看空。相反，经过一定时间的调整，不少行业的PB估值处于历史底部区域。我们认为下半年PPI触底回升，顺周期将有较好的修复机会。这一轮产能周期出清可能在2024年底从一轮完整的产能周期来看，这轮产能周期大概要持续多久呢？我们或可以与2010-2011年作一比较。2009年“4万亿”投资后，工业的经济贡献率显著提升。2010-2011年工业对经济的贡献率达到46.8%，而2005-2007年只有42.7%。上一轮“4万亿”投资后经济体系经历了将近5年才迎来产能出清。因此如果从直观上看，本轮产能出清也要到2025年。然而，我们与2010-2011年的产能过剩做比较可以发现两者有着明显不同之处。 2009年“4万亿”投资后的产能过剩主要因房地产及其产业链投资，而本轮主要跟新能源及其产业链相关。房地产除产业需求外，还有金融投资投机需求，新能源则主要是产业需求。因此，本轮的产能过剩在去化过程中要显著快于上一轮。目前工业企业的产品存货增速不断下滑，4月份产品存货同比5.9%。按照去产能过程，今年6、7月份工业企业产品存货同比见底，企业要进入新一轮的补库周期。这个周期大约要半年左右。此后将是半年左右的去化过程，这个过程很可能也是这轮产能周期最后的去化过程，也即主动去库存阶段。因此这次产能周期见底的时间大约在2024年底，而经济见底的时间最晚也在2024年年中。我们从工业企业产品存货的历史比较来看，也能大致判断这轮产能周期出清可能在2024年底。从工业企业产成品存货周期来看，这轮产能出清会在2024年底，数据来源：Wind，和谐汇一这与PPI见底周期大致相似。过去三十年里，PPI共出现过6轮同比负增长。前5次PPI同比下跌最长持续54个月，最短持续12个月：第1轮下跌（1997.6-1999.12）：PPI同比负增长持续31个月。期间中国政策紧缩，产能过剩，内需不足（经济软着陆）。第2轮下跌（2001.4-2002.11）：PPI同比负增长持续20个月。期间出现网络经济泡沫破裂，经济内需不足。第3轮下跌（2008.12-2009.11）：PPI同比负增长持续12个月。这期间全球爆发金融危机，但国内外政策强刺激，这也是PPI下跌持续时间最短的一次。第4轮下跌（2012.3-2016.8）：PPI同比负增负增长持续54个月。2009年四万亿强刺激后出现产能过剩，是PPI下跌持续时间最长的一次。第5轮下跌（2019.7-2020.12）：PPI同比负增长持续18个月（其中2020年1月短暂同比正增长0.1%）。这轮PPI负增长背后是经济去杠杆，国际逆全球化和新冠疫情冲击。第6轮下跌（2022年10月以来）：截至今年5月，PPI同比负增长已经持续8个月。过去五轮PPI负增长平均持续27个月，本轮PPI同比下跌已有8个月。如果结合后面PPI的预测，此轮PPI回升后有效转正可能还要19个月左右，这个时间大约对应在2024年底。这与前面工业企业存货周期判断类似。这轮产能出清可能是市场中长期利好一般认为产能出清过程中经济往往面临短期转型压力。然而，从中长期来看，每一轮产能周期伴随着龙头公司不断发展壮大和产业创新能级的提升，更是经济高质量发展深化的契机。这在日本的产业发展和企业经营中得到较好体现。日本经济一直被认为是失去了30年，30余年GDP平均增速大致在0.6%附近。日本股市却从2012年开始走强，今年更是创出30年的新高。这其中有很多解释。其中一种解释认为日本虽然GDP较低，但GDP忽视了日本国民财富，日本GNP可能更有效。然而，根据统计数据，日本的GNP走势与GDP相差无几，甚至低于GDP增速，日本人均国民收入同比大约0.3%左右。日本上世纪80年代经历一次过热投资后，整个经济体遭受巨大冲击，但日本的产业并非发展停滞，日本企业通过兼并整合，要素资源不断集中形成龙头公司积聚的发展格局，这些跨国公司纷纷走出去，寻求海外市场发展壮大。我们以日本五大商社为例，从日本五大商社近2年的收入分布情况来看，五大商社的主要收入来源为能源、金属矿产、材料、农业食品领域，主要集中于上游资源品。其中：三菱商事的收入主要依靠消费、石油化工产品、金属和材料。三井物产收入主要分布在生活/工业领域、化学品、能源和金属资源。住友商事的收入主要分布在资源和化学、房地产业务和金属。伊藤忠商事的收入主要靠食品、化学品及能源等。丸红的收入主要靠农业、粮食、食品零售、能源等。进一步分析五大商业的国别收入可以发现，五大商业除伊藤忠商事外，其余四大商社的国内收入和国外收入大致1:1左右。换言之，“海外还有一个日本”的说法或许成立。海外收入没有体现在GNP中，可能跟跨国公司投资利润制度有关。数据来源：Wind，和谐汇一日本五大商社在全球布局创新保证公司ROE的稳中有升，即使业务集中在上游之中，ROE仍然保持稳定。日本的产业转型和企业发展背后是日本上世纪90年代的产能周期。为消化过剩产能，应对需求不足，日本企业集中资源，积极走出。在我们认为日本低欲社会时，日本企业在海外“再创一个日本”。日本在产业转型、企业创新之际，日本股市也积极回应。过去，我们只认为是安培经济学放水推动股市上涨，但我们可以发现日本股市跟日本发展质量更相关，日经与经济产出缺口密切相关。我们用HP滤波来处理日本经济产出缺口，可以发现，日本股市跟日本经济产出缺口之间在趋势上呈现正相关关系。 GDP主要与劳动、资本和创新相关。日本在劳动和资本中都不具有比较优势，但日本通过企业的跨国经营和产业的集中创新，推动GDP超出自身潜在增长。这就是为什么日本国内GDP“0增长”之际，日本股市依然上涨的关键所在。因为日本要素资源对应的潜在增长可能是0，但日本通过创新或战略的调整，实际GDP可能有0.6%，此时产出缺口是正的0.6%，经济是繁荣的。日本产出缺口与日本股市（左图），在趋势上存在正相关关系（右图），数据来源：Wind，和谐汇一我们在中国GDP产出缺口与股市之间也找出了类似关系。2002年以后，产出缺口与全A指数有着较好拟合。中国产出缺口与股市（左图），在趋势上也存在类似正相关关系（右图），数据来源：Wind，和谐汇一因此，从日本的经验我们可以发现，随着劳动、资本的比较优势不再明显，每一轮的产能周期将倒逼国内产业转型，促使企业走出去，在全球市场中创新发展。根据世界银行银行的预测，2024和2025年中国GDP逐步趋向4%。中国从高增长的经济发展走向高质量发展，此轮产能出清将有助于龙头企业集中优势，提升全要素生产率。从中长期来看，此轮产能出清对于市场而言将是龙头企业价值投资的起点。本文研究过程中感谢安信证券固定收益首席分析师池光胜在产能过剩讨论中的观点意见，但文责自负。
金融界2023-06-28
黄金多头恐有“大麻烦”！美国强劲数据将助长鲍威尔鹰派立场小心金价遭进一步抛售
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ifer Lee表示，这对本季度的美国GDP来说是个好兆头。过去几周，有关美国衰退的言论获得高度关注，但最新一轮经济数据非常稳健。美国经济谘商会周二公布，6月消费者信心指数升至109.7，高于5月的102.5。该数据明显超出预期，此前经济学家预期读数在103.9左右。美国商务部周二公布，美国5月新屋销售飙升12.2%，经季节调整后折合成年率为76.3万户。这是该数据连续第三个月增长，市场普遍预期5月销量为67.5万户。桑坦德美国资本市场(Santander US Capital Markets)首席美国经济学家Stephen Stanley在一份报告中写道：“人们的共识仍坚持认为衰退将在几个月内开始，但目前的经济数据却讲述了截然不同的故事。” 鲍威尔讲话重磅来袭澳新银行(ANZ)分析师表示：“联邦公开市场委员会(FOMC)非常清楚，可能需要一段时间的次趋势活动来控制通胀，但迄今为止，这种情况似乎还没有发生。”美国最新公布的乐观数据也可能有助于美联储主席鲍威尔保持鹰派立场，并对金价构成压力。根据日程安排，香港时间周三20:30，英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔和日本央行行长植田和男将参加欧洲央行中央银行论坛小组讨论。香港时间周三21:30，美联储主席鲍威尔将受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论。分析人士指出，假如鲍威尔发表鹰派言论，美元有望受到提振，而金价恐遭到进一步抛售。鲍威尔上周强调，在本月的暂停加息之后，美联储可能会恢复收紧货币政策，他告诉议员，今年可能会将基准利率再提高50个基点。美国短期利率市场的交易员们正在放弃美联储今年将降息的想法，这促使大量鸽派押注平仓。彭博社称，鲍威尔对其鹰派信息的再度强调似乎对短期利率市场产生了预期效果，交易员们正在重新调整预期。美联储利率点阵预测中值显示，从现在到年底，美联储还将加息两次，每次加息25个基点。鲍威尔上周三在众议院金融服务委员会作证时指出，尽管以更温和的速度加息可能是有道理的，但通胀仍远未达到美联储的目标。鲍威尔补充称，对抗通胀的斗争仍未结束，尽管最近暂停加息，但官员们一致认为，借贷成本可能需要走高。这进而强化人们对7月份加息至少25个基点的预期。上周四，鲍威尔在参议院银行委员会作证时表示，决策者认为如果经济表现一如预期，即使利率已经升至限制性区域，今年再次加息仍是合适之举，可能需要再加两次。美国通胀率降至2%对于保持经济长期健康至关重要。根据芝商所的“美联储观察工具”显示，在周二多项美国经济数据表现优异之后，交易员对美联储下月加息的预期已进一步升至77%左右。黄金技术前景分析 FXStreet分析师Anil Panchal指出，从黄金4小时图来看，金价仍处于月度看跌通道内，最近从1905美元/盎司附近的支撑线反弹。值得注意的是，金价持续在200周期指数移动平均线(EMA)下方交易，加之MACD指标即将出现看空交叉，让黄金卖家充满希望。即便如此，相对强弱指数(RSI)低于50.0的情况表明，如果黄金空头能够攻破上述通道，跌破1905美元/盎司的支撑位，金价将在1900美元/盎司附近触底。因此，黄金空头需要确认金价跌破1900美元/盎司关口，才能重新获得控制权。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 上行方面，Panchal称，金价突破上述下降通道上沿和200周期EMA汇合处(目前接近1955美元/盎司)，对黄金买家来说似乎是一个棘手的问题。在此之前，一条持续8天的下行阻力线(目前接近1930美元/盎司)也将限制金价近期的上行空间。就短期趋势而言，Panchal预计，金价将进一步下滑。香港时间10:38，现货黄金报1914.46美元/盎司。
tqttier2023-06-28
中国房市重要新动向！中国近20城放松住房限购今年已百余地出台政策超300次
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目前预计，2023年中国国内生产总值(GDP)将增长5.2%，而此前的预测是增长5.5%。标普还将中国2024年的GDP增长预期从之前的5%下调至4.7%。标普报告称：“中国经济增长的主要下行风险是，在消费者和房地产市场信心疲软的情况下，中国经济复苏失去更多动力。缺乏重大政策刺激可能会加剧这种风险，但我们预计，经济严重放缓将引发有意义的措施，以遏制任何下行趋势。”
风枫2023-06-28
凯投宏观：加拿大经济增长仍将令人失望明年将降息至3%
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衰退，但经济增长仍将令人失望。他们预计GDP将在今年晚些时候收缩，并指出低于潜力的增长和失业率上升将缓解通胀压力，使得核心CPI在2024年中期恢复到央行2%的目标，这将使加拿大央行明年可以将利率降至3%。到目前为止，尽管家庭表现出了韧性，但随着储蓄率回到疫情前的水平，偿债成本上升，消费将大幅放缓。
金融界2023-06-28
新加坡可能陷技术性衰退
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rian Tan表示，新加坡第二季度的GDP同比增速可能会从第一季度的0.4%略微放缓至0.2%。从环比来看，第二季度GDP增速料将萎缩0.3%，延续第一季度0.4%的萎缩幅度，这意味着新加坡将陷入技术性衰退，尽管衰退程度较浅。 Tan表示，虽然服务业活动继续因国际旅游的改善而复苏，但制造业活动仍然是一个拖累。总的来说，我们对2023年全年GDP增长1.5%的预测存在下行风险。巴克莱仍然认为，新加坡金融管理局今年不太可能进一步收紧外汇政策。
金融界2023-06-28
准确预测上半年股市反弹，大多头西格尔唱空下半年：衰退即将发生，不排除年底前降息
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这加大了经济衰退的可能性。消费支出约占GDP增长的70%。 “在过去三年里，拥有住房的成本增加了两倍。实际收入发生了什么变化？停滞不前，”他说。他认为，许多购房者将没有钱去“旅行、买车和其他一切维持经济发展的东西”。西格尔在过去一年里一直批评美联储对抗通胀的措施，认为美联储加息过快、过高，增加了经济衰退的可能性。对他来说，至少有一种积极的方式来看待即将到来的温和衰退。他说：“温和衰退的好处是，我们不仅不会加息，而且我认为在今年年底之前，我们仍然有机会降息。尽管所有人都认为不可能，但我一直在这么说。”
金融界2023-06-28
中美欧都有重要消息传来！美元未升反跌、美股“涨”声响起四大央行巨头即将齐亮相
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，但李强周二对中国经济表示乐观。去年的GDP增长了3%，远低于5.5%的官方目标，为40年来最慢的增长率之一。李强说，对于2023年，政府已将这一目标定为“5%左右”，并表示，“今年，我们有希望实现(这个)增长目标”。李强补充说，中国将推出“更加务实、有效的举措”来扩大开放。受此影响，香港恒生指数上涨1.9%，铜等工业大宗商品价格走高。
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夏洛特2023-06-28

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